基金托管人知识全解
基金托管人知识全解
基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、投资动运作监督、基金资金清算、以及会计复核等方面。
第一节基金托管人概述
一、基金托管人及基金托管业务
基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。
托管人的四项职责：
1.资产保管，即基金托管人应为基金资产设立独立的账户，保证基金的全部资产安全完整；
2.资金清算，即执行基金管理人的投资指令，办理基金名下的资金往来；
3.资产复核，即建立基金账册并进行会计核算，复核审查管理人计算的基金资产净值和份额净值；
4.监督基金管理人的行为是否符合基金合同的规定。
基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管规模与其托管费收入成正比。
二、基金托管人在基金运作中的作用
关键在于有利于保障基金资产的安全，保护基金持有人的利益。
三点作用：
（1）防止基金财产挪作它用，有效保障资产安全。
（2）通过基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督，以及时发现基金管理人是否按照有关法规和基金合同约定的要求运作。
（3）通过托管人的会计复核和净值计算。
三、基金托管人的市场准入（共8条，需要重点掌握）
托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
八项条件：
（1）净资产和资本充足率符合有关规定；
（2）设有专门的基金托管部门；
（3）取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；
（4）有安全保管基金财产的条件；
（5）有安全高效的清算、交割系统；
（6）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施；
（7）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；
（8）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。
四、基金托管人的职责（共11条）
十一项具体职责：
（1）安全保管基金财产；
（2）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；
（3）对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；
（4）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；
（5）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；
（6）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；
（7）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；
（8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；
（9）按照规定召集基金份额持有人大会；
（10）按照规定监督基金管理人的投资运作；
（11）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
五、基金托管业务流程
四阶段：签署基金合同、基金募集、基金运作、基金终止。
第二节机构设置与技术系统
一、基金托管人的机构设置
托管银行一般要设立专门的基金托管部或者资产托管部。
托管部一般包括四个部门：
（1）主要负责证券投资基金托管业务的市场开拓、研究，客户关系维护的市场部门；
（2）主要负责基金资金清算、核算的部门；
（3）主要负责技术维护、系统开发的部门；
（4）主要负责交易监控、风险管理的部门。
二、基金托管业务的技术系统
目前各托管银行的基金托管业务技术系统四个主要特征。
1.主要托管业务活动通过技术系统完成；
2.系统配置完整、独立运作；
3.系统管理严格；
4.系统安全运作。
第三节基金财产保管
一、基金财产保管的基本要求
1.保证基金资产的安全
基金托管人的首要职责就是要保证基金财产的安全，独立、完整、安全地保管基金的全部资产。基金托管人必须将基金资产与自有资产、不同基金的资产严格分开，要为基金设立独立的账户，单独核算，分账管理。不同基金之间在持有人名册登记、账户设置、资金划拨、账册记录等方面应完全独立，实行专户、专人管理。不同基金的债权债务是不能相互抵消的。
2.依法处分基金财产
3.严守基金商业秘密
4.对基金财产的损失承担赔偿责任
二、基金资产账户的种类及管理
基金资产依其形态的不同，存放在不同资产账户中。
（1）基金银行账户
货币市场基金和债券基金投资银行存款，属于投资类账户。
（2）结算备付金账户
（3）证券账户
基金的证券账户包括交易所证券账户和全国银行间市场债券托管账户。
交易所账户分为：上海交易所账户、深圳交易所账户。
三、基金财产保管的内容
1.保管基金印章；
2.基金资产账户管理；
3.重要文件保管；
4.核对基金资产。
第四节基金资金清算
基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算。
一、交易所交易资金清算
清算流程：（4 步）
（1）接收交易数据。
（2）制作清算指令。
（3）执行清算指令。
（4）确认清算结果。
二、全国银行间债券市场交易资金清算
托管人采取双人复核的方式办理债券结算。
三、场外资金清算
第五节基金会计复核
一、基金账务的复核
二、基金头寸的复核
三、基金资产净值的复核
四、基金财务报表的复核
五、基金费用与收益分配复核
六、业绩表现数据的复核
第六节基金投资运作监督
一、基金托管人对基金管理人监督的依据
二、基金托管人对基金管理人监督的主要内容
（一）对基金投资范围的监督；
（二）对基金投融资比例的监督；
（三）对基金投资禁止行为进行监督；
（四）对参与银行间同业拆借市场交易的监督；
（五）对基金管理人选择存款银行进行监督。
三、监督与处理方式
四种方式：
（一）电话提示；
（二）书面警示；
（三）书面报告；
（四）定期报告。
第七节基金托管人内部控制
一、内部控制的目标和原则
（一）内部控制的目标
目标分为四项：
保证业务运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格；防范和化解经营风险，保证托管资产的安全完整；维护持有人的权益；保障基金托管业务安全、有效、稳健运行。
（二）内部控制的原则
1.合法性原则；
2.完整性原则；
3.及时性原则；
4.审慎性原则；
5.有效性原则；
6.独立性原则。
二、内部控制的基本要素
1.环境控制；
2.风险评估；
3.控制活动；
4.信息沟通；
5.内部监控。
三、内部控制的主要内容
1.资产保管的内部控制；
2.资金清算的内部控制；
3.投资监督的内部控制；
4.会计核算和估值的内部控制；
5.技术系统的内部控制。
四、内部控制的制度建设
1.建立完善的稽核监督体系；
2.明确监察稽核部门及内部各岗位的具体职责；
3.严格内部管理制度。
基金托管人知识全解
基金托管人知识全解 基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、投资动运作监督、基金资金清算、以及会计复核等方面。 第一节基金托管人概述 一、基金托管人及基金托管业务 基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。 托管人的四项职责： 1.资产保管，即基金托管人应为基金资产设立独立的账户，保证基金的全部资产安全完整； 2.资金清算，即执行基金管理人的投资指令，办理基金名下的资金往来； 3.资产复核，即建立基金账册并进行会计核算，复核审查管理人计算的基金资产净值和份额净值； 4.监督基金管理人的行为是否符合基金合同的规定。 基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管规模与其托管费收入成正比。 二、基金托管人在基金运作中的作用 关键在于有利于保障基金资产的安全，保护基金持有人的利益。 三点作用： （1）防止基金财产挪作它用，有效保障资产安全。 （2）通过基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督，以及时发现基金管理人是否按照有关法规和基金合同约定的要求运作。 （3）通过托管人的会计复核和净值计算。 三、基金托管人的市场准入（共8条，需要重点掌握） 托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。 八项条件： （1）净资产和资本充足率符合有关规定； （2）设有专门的基金托管部门； （3）取得基金从业资格的专职人员达到法定人数； （4）有安全保管基金财产的条件； （5）有安全高效的清算、交割系统； （6）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施； （7）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度； （8）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。 四、基金托管人的职责（共11条） 十一项具体职责：
基金管理人与基金托管人区别知多少
基金管理人与基金托管人区别知多少 基金管理人与基金托管人是基金运作中的两个重要角色。简单来讲，基金管理人的主要职责是负责基金的投资运作，而基金托管人则是负责基金资产的保管和管理。以下将从定义、职责、制度等角度来探讨二者之间的区别。 一、定义 基金管理人：指基金的管理人，即采用基金管理模式的资产管理公司，在基金托管人监督下，负责基金的投资运作和管理。 基金托管人：指为证券投资基金提供资产保管和管理服务的专业机构，负责对基金资产进行登记、清算、保管、管理和风险控制等工作。 二、职责 基金管理人的职责主要包括： 1. 设计基金的投资策略，执行投资决策，制定交易规则等； 2. 监控市场风险，及时掌握市场变化情况，随时作出调整； 3. 报告基金的收益情况，定期更新基金投资组合的状况； 4. 管理基金的营销和销售，吸收新投资者资金； 5. 研究单个股票、债券等标的资产以及整体市场行情等方面的
信息，为基金的投资做出科学决策。 而基金托管人的职责主要包括： 1. 对基金资产进行登记、清算、保管和管理； 2. 推进与基金管理人的协调沟通，监督基金管理人的投资决策和运作行为； 3. 控制基金投资行为的合法性和合规性，进行风险管控； 4. 提供基金账户分户管理、资金划拨、资产评估、信息披露等托管服务； 5. 尽职调查、审核和记录基金的投资行为，并对基金收益和费用进行核算结算。 三、制度 基金管理人的注册、备案和监管，是通过中国证监会（证券基金管理部门）来实现的。基金管理人需要受到证监会的严格监管，保障投资者合法权益。不同类型的基金，需满足不同的管理人资格要求，即要求管理人能够掌握相应的投资管理技术和经验，并进行不断的培训、学习和人才储备。此外，基金管理人需要遵循严格的监管规定和流程，如持续监控资产风险、投资决策的审慎性、信托等方面要求。 而基金托管人的注册、备案和监管，则是由中国证监会（托管
基金知识100个常识
基金知识100个常识 作为一个投资者和基金爱好者，了解基金常识是很重要的。在这里，我总结了100个基金常识，希望对你的投资有所帮助。 1. 基金是指由多个投资者共同出资，由专业的基金经理管理的 一种投资工具。 2. 基金是投资组合，由多个股票、债券、货币市场证券等组成。 3. 基金经理是管理基金资产的专业投资者。 4. 基金的收益由基金资产的市场价值和分红收益组成。 5. 基金的风险分散，可以使投资者降低个体资产的风险。 6. 基金投资可以选择根据自己的风险承受能力和资产配置需求来选择 不同类型的基金。 7. 基金分为股票基金、债券基金、混合基金、指数基金等不同类型。 8. 股票基金是以投资股票为主要手段，实现资产增值的基金。 9. 债券基金是以投资债券为主要手段，实现资产增加的基金。 10. 混合基金是股票基金和债券基金的混合，以实现稳健增长为目标。 11. 指数基金是以跟踪特定指数为投资目标的基金。 12. 基金公司是负责管理和销售基金的机构。 13. 基金的净值是基金资产的市场价值除以基金份额。 14. 基金的费用包括管理费、托管费和销售服务费等。 15. 基金销售渠道包括银行、证券公司、基金销售机构等。 16. 基金的风险分级分为低风险、中等风险和高风险三种。 17. 基金的收益分为固定收益和浮动收益两种。 18. 基金的风险收益特征可以通过基金的历史业绩表现来评估。 19. 基金投资需要了解基金的资产配置、投资策略、经理风格等因素。 20. 基金经理的经验、能力和风险管理技能对基金表现有重要影响。 21. 市场风险和基金经理的能力波动是影响基金收益的主要因素。 22. 基金的投资风格和风险收益特征是投资选择时需要考虑的重要因素。
基金管理人和基金托管人的职责
基金管理人和基金托管人的职责 一、前言 基金管理人和基金托管人是基金业中非常重要的两个角色。基金管理 人是指负责基金投资运作的机构，其职责包括制定投资策略、选择投 资标的、进行交易等。而基金托管人则是负责保管基金资产，确保基 金资产安全，并协助管理人履行职责。 二、基金管理人的职责 1. 制定投资策略 基金管理人首先需要根据市场情况、经济形势等因素制定适合该基金 的投资策略。这包括确定该基金的投资目标、风险偏好、投资范围等。 2. 选择投资标的 在制定了投资策略之后，基金管理人需要根据该策略选择适合该基金 的投资标的。这包括股票、债券、货币市场工具等。在选择标的时， 需要考虑到其收益率、风险性质等因素。
3. 进行交易 一旦确定了具体的投资标的，基金管理人就需要进行交易操作。这包括买入和卖出股票、债券等证券品种，并且需要根据市场情况及时调整仓位。 4. 管理基金资产 基金管理人需要对基金资产进行全面的管理。这包括对投资标的进行定期评估、调整仓位等操作，以确保基金的投资收益率和风险控制。 5. 报告业绩 基金管理人需要定期向投资者报告该基金的业绩表现。这包括该基金的净值增长情况、投资收益率等信息。同时，也需要向监管机构报告相关信息。 三、基金托管人的职责 1. 保管基金资产 基金托管人是负责保管基金资产的机构。其主要职责是确保该基金的所有资产安全，并且防止出现风险。为此，托管人需要建立完善的风
险控制体系，并且对所有交易进行审查。 2. 确认交易 在进行交易时，托管人需要确认所有交易是否符合规定，并且确保所有交易都是在法律法规范围内进行。同时，也需要协助管理人履行其职责。 3. 提供信息 托管人还需要向监管机构提供有关该基金的信息。这包括该基金的净值、持仓情况等信息。同时，也需要向投资者提供相关信息，包括该基金的费用、业绩等信息。 4. 协助管理人履行职责 托管人需要协助管理人履行其职责。这包括提供有关该基金的信息、协助处理投资者的投诉等。 四、总结 基金管理人和基金托管人是基金业中非常重要的两个角色。管理人负责制定投资策略、选择投资标的、进行交易等，而托管人则负责保管
证券投资基金投资人权益须知
证券投资基金投资人权 益须知 The document was finally revised on 2021
证券投资基金投资人权益须知 尊敬的基金投资人： 基金投资在获取收益的同时存在投资风险。为了保护您的合法权益，请在投资基金前认真阅读以下内容： 一、基金的基本知识 （一）什么是基金证券投资基金（简称基金）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 （二）基金与股票、债券、储蓄存款等其它金融工具的区别 1、依据运作方式的不同，可分为封闭式基金与开放式基金。 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回的一种基金运作方式。 2、依据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金 根据《证券投资基金运作管理办法》对基金类别的分类标准,60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。这些基金类别按收益和风险由高到低的排列顺序为：股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金，即股票基金的风险和收益最高，货币市场基金的风险和收益最低。 3、特殊类型基金 （1）系列基金。又被称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同,子基金独立运作,子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。 （2）保本基金。是指通过采用投资组合保险技术,保证投资者的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。
基金代理人管理人
基金代理人管理人 基金代理人与管理人是基金业务中非常重要的角色。基金代理人是基金产品的销售渠道，包括银行、证券公司、保险公司等机构和个人，主要负责向投资者推销基金产品，收 取销售手续费和服务费。基金管理人是基金产品的管理机构，负责基金投资组合的决策、 资产的投资和管理、基金份额的发行和回购等工作，代表基金资产的所有人行使投资权利 和义务。 基金代理人的职责主要是推销基金产品，吸引投资者购买基金份额。为此，基金代理 人需要开展充分的宣传和推广工作，了解投资者的需求和诉求，提供专业的投资咨询和建议，帮助投资者选择适合自己的基金产品，并且正确理解基金产品的风险和收益特点。基 金代理人需要认真遵守相关法律法规，不得误导或欺诈投资者，不得以虚假宣传诱骗投资 者购买基金产品。基金代理人需要及时向投资者提供基金产品的更新信息，保障投资者知 情权和选择权，维护投资者的合法权益。 基金管理人的职责则更为综合和复杂。基金管理人需要制定基金投资策略和投资组合，选择适合的投资标的和资产配置方案，在风险和收益的平衡上寻求最优解。基金管理人需 要具备深厚的产业研究和分析能力、市场预判能力和风险控制能力，必须时刻关注市场变 化和投资机会，调整投资策略和投资组合，确保基金资产的保值增值。基金管理人还需要 管理基金的日常运作，包括基金份额的发行和回购、基金会计核算和财务报告、基金投资 决策的记录和备查等工作。基金管理人需要遵守相关法律法规，保证基金资产的安全和透 明度。基金管理人还需要与基金托管人、基金评级机构、基金会计师事务所等机构合作， 共同维护基金产品的高质量和声誉。 基金代理人和管理人的合作是基金业务中的另外一个重要环节。基金代理人需要与基 金管理人充分协作，确保基金产品的顺利推销和运作。基金代理人需要及时向基金管理人 反馈投资者的需求和反馈，为基金管理人制定投资策略和产品开发提供参考和建议。基金 管理人需要向基金代理人提供投资策略和产品特点的相关信息，帮助基金代理人开展宣传 推广工作。基金管理人和代理人还需要共同维护基金产品的品质和安全性，遵守有关法规 要求，保障投资者的合法权益。 基金代理人和管理人在基金业务中都扮演着重要角色。基金代理人负责向投资者推销 基金产品，帮助投资者做出正确的投资决策，维护投资者的合法权益；基金管理人负责基 金投资组合的决策和管理，确保基金资产的保值增值。基金代理人和管理人需要开展紧密 的协作，确保基金业务的顺利开展和投资者的利益最大化。 基金代理人和管理人的合作还需强调风险管理和透明度。基金产品本质上是集合投资 工具，由多个投资者共同出资组成的投资组合。投资者选择基金产品的主要原因之一是分 散风险，以降低单一投资标的的风险。而基金管理人则需要在投资过程中精准评估和控制 风险，以确保基金资产的安全性和投资者的可持续收益。
基金管理人知识介绍
基金管理人知识介绍 基金管理人是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。基金管理费是基金管理人的主要收入来源。 第一节基金管理人概述 一、基金管理公司的市场准入 我国对基金管理公司实行严格的市场准入管理。 基金管理公司的注册资本不应低于1 亿元人民币。其主要股东（指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不低于25%的股东）应具备下列条件：（特别重点，要逐条学习，特别是有数量要求的，应记忆） 主要股东应具备的条件：（8 项，P84） （1）从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理； （2）注册资本不低于3 亿元人民币； （3）具有较好的经营业绩，资产质量良好； （4）持续经营3 个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善； （5）最近3 年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚； （6）没有挪用客户资产等损害客户利益的行为； （7）没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间； （8）具有良好的社会信誉，最近3 年在税务、工商等行政机关，以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。 基金管理公司除主要股东外的其他股东要求：注册资本、净资产应当不低于1 亿元人民币，资产质量良好，且具备上述第4 项至第8 项规定的条件。 中外合资基金管理公司的境外股东应具备下列条件： （3）实缴资本不少于3 亿元人民币的等值可自由兑换货币。 二、基金管理人的职责 根据规定，担任基金管理人的只能是依法设立的基金管理公司。 基金管理人的具体职责，共12条（要重点掌握） 重要： （2）要办理基金备案手续； （6）编制中期和年度基金报告； （7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格； （8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项。 在整个基金的运作中，基金管理人实际上处于中心地位，起着核心的作用。基金管理人的投资管理能力与风险控制能力的高低直接关系到投资者投资回报的高低与投资目标能否实现。 基金管理人任何不规范的操作都有可能对投资者的利益造成损害。基金管理人必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送。 三、基金管理公司的主要业务 （一）证券投资基金业务 1.基金募集与销售
私募基金管理人人员要求
私募基金管理人人员要求 私募基金管理人是指在中国证券监督管理委员会注册的，专门从事私募基金管理业务的机构或个人。作为私募基金管理人，其人员要求是非常重要的，因为他们直接参与并影响着基金的投资决策和管理工作。以下是私募基金管理人人员的要求。 1. 专业知识和能力 私募基金管理人人员需要具备扎实的金融、经济学等专业知识，了解和掌握相关的法律法规和政策。他们应该对投资市场有深入的研究和了解，能够分析和判断市场趋势和行情，制定相应的投资策略。此外，他们还需要具备良好的风险管理能力和投资决策能力。 2. 职业道德和诚信 作为私募基金管理人，他们需要遵守职业道德和行业规范，保持诚信和透明度。他们应该坚守道德底线，遵守法律法规，不得从事内幕交易、操纵市场等违法违规行为。同时，他们还应该秉持客户利益至上的原则，忠实履行与客户之间的合同和承诺。 3. 投资经验和业绩 私募基金管理人人员应该具备丰富的投资经验和良好的业绩表现。他们需要能够证明自己在过去的投资中取得了良好的回报，并且能够有效地管理和控制风险。投资经验和业绩是评估私募基金管理人能力的重要指标，也是投资者选择基金的重要依据。
4. 沟通和协调能力 私募基金管理人人员需要具备良好的沟通和协调能力。他们需要与投资者、基金托管人、证券公司等各方进行有效的沟通和协调，及时反馈和解决问题。他们还需要能够与团队成员合作，协同工作，共同实现基金的投资目标。 5. 严格的风控意识 私募基金管理人人员需要具备严格的风险控制意识和能力。他们应该能够识别和评估各种风险，制定相应的风险管理措施和策略。他们还应该能够合理控制投资风险，防范市场风险和操作风险，保护投资者的利益。 6. 持续学习和自我提升 私募基金管理人人员应该具备持续学习和自我提升的意识。他们需要关注市场的最新动态和投资理论的发展，不断更新知识和提高能力。他们还应该通过参加培训和学习交流活动，与同行业人士分享经验和心得。 私募基金管理人人员要求包括专业知识和能力、职业道德和诚信、投资经验和业绩、沟通和协调能力、严格的风控意识，以及持续学习和自我提升等方面。只有具备这些要求，才能够胜任私募基金管理人的工作，为投资者提供优质的服务和回报。
企业年金四个账户概念介绍——受托人账户管理人托管人投资管理人
企业年金受托人 受托人，是指受托管理企业年金基金的企业年金理事会或符合国家规定的养老金 管理公司等法人受托机构（以下简称法人受托机构）。 企业年金理事会由企业代表和职工代表等人员组成，依法管理本企业的企业年金事务，不得从事任何形式的营业性活动。企业年金理事会理事应当诚实守信、无重大违法记录，并不得以任何形式收取费用。 法人受托机构应当具备下列条件： （一）经国家金融监管部门批准，在中国境内注册； （二）注册资本不少于1亿元人民币，且在任何时候都维持不少于1.5亿元人民币的净资产； （三）具有完善的法人治理结构； （四）取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数； （五）具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金受托管理业 务有关的其他设施； （六）具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度； （七）近3年没有重大违法违规行为； （八）国家规定的其他条件。 受托人应当履行下列职责： （一）选择、监督、更换账户管理人、托管人、投资管理人以及中介服务机构；（二）制定企业年金基金投资策略； （三）编制企业年金基金管理和财务会计报告； （四）根据合同对企业年金基金管理进行监督； （五）根据合同收取企业和职工缴费，并向受益人支付企业年金待遇； （六）接受委托人、受益人查询，定期向委托人、受益人和有关监管部门提供 企业年金基金管理报告。发生重大事件时，及时向委托人、受益人和有关监管部门报告； （七）按照国家规定保存与企业年金基金管理有关的记录至少15年； （八）国家规定和合同约定的其他职责。 账户管理人 度国囹企业年金账户管理人是指受受托人委托，并根据受托人提供的计划规划规则为企业和职工建立账户、记录缴费与投资运营收益、计算待遇支付和提供信息查询等服务的专业机构。 囹1账户管理人的条件 账户管理人应当具备下列条件： （一）经国家有关部门批准，在中国境内注册的独立法人； （二）注册资本不少于5000万元人民币； （三）具有完善的法人治理结构；
企业年金-四个账户概念介绍——受托人、账户管理人、托管人、投资管理人
企业年金-四个账户概念介绍——受托人、账户管理人、托管人、投资管理人 Lt D
企业年金受托人 受托人，是指受托管理企业年金基金的企业年金理事会或符合国家规定的养老金管理公司等法人受托机构〔以下简称法人受托机构〕。 企业年金理事会由企业代表和职工代表等人员组成，依法管理本企业的企业年金事务，不得从事任何形式的营业性活动。企业年金理事会理事应当老实守信、无重大违法记录，并不得以任何形式收取费用。 法人受托机构应当具备以下条件： 〔一〕经国家金融监管部门批准，在中国境内注册； 〔二〕注册资本不少于1亿元人民币，且在任何时候都维持不少于1.5亿元人民币的净资产； 〔三〕具有完善的法人治理结构； 〔四〕取得企业年金基金从业资格的专职人员到达规定人数； 〔五〕具有符合要求的营业场所、平安防范设施和与企业年金基金受托管理业务有关的其他设施； 〔六〕具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度； 〔七〕近3年没有重大违法违规行为； 〔八〕国家规定的其他条件。 受托人应当履行以下职责： 〔一〕选择、监督、更换账户管理人、托管人、投资管理人以及中介效劳机构；〔二〕制定企业年金基金投资策略； 〔三〕编制企业年金基金管理和财务会计报告； 〔四〕根据合同对企业年金基金管理进行监督； 〔五〕根据合同收取企业和职工缴费，并向受益人支付企业年金待遇； 〔六〕接受委托人、受益人查询，定期向委托人、受益人和有关监管部门提供企业年金基金管理报告。发生重大事件时，及时向委托人、受益人和有关监管部门报告； 〔七〕按照国家规定保存与企业年金基金管理有关的记录至少15年； 〔八〕国家规定和合同约定的其他职责。 账户管理人 企业年金账户管理人是指受受托人委托，并根据受托人提供的方案规划规那么为企业和职工建立账户、记录缴费与投资运营收益、计算待遇支付和提供信息查询等效劳的专业机构。
基金托管人职责
基金托管人职责 基金托管人是基金管理公司、基金会及受托人与基金合同之间的重要联系人，他们的 职责是保障基金的资产安全，维护基金份额持有人的利益。下面就是基金托管人的职责： 1.资产的保管 基金托管人的首要职责是保管基金资产。它是根据基金合同及相关法律、法规的规定，对基金资产进行保管及管理，并对托管的资产及交易进行跟踪与记录。保管基金资产包括 基金份额、现金、证券等。基金托管人除了要防止资产损失，还要对资产进行审查和评估，确定它们符合基金合同的有关标准。 2.基金份额的登记 基金托管人要对基金份额的登记及转移进行管理。基金份额是基金最基本的单位，它 代表了一份投资者在基金中所持的权益。基金托管人根据基金合同，对基金份额进行登记，并根据投资者的申请进行转移。同时，基金托管人还需要检查基金份额的真实性，保证投 资者的合法权益不受损害。 3.交易结算 基金托管人需要根据基金管理人、基金会及受托人的授权进行交易结算。在投资组合中，基金托管人是资金流通的中间人，负责处理基金的买入、卖出、赎回及其他交易结算 工作。在进行交易时，基金托管人要及时处理资金、证券等相关事宜，确保交易的合法性、公正性和保密性。 4.财务报告及审计 基金托管人需要提供财务报告，并协助进行审计工作。基金托管人必须向基金投资者 提供定期财务报告，包括基金所有的资产信息及交易状况等内容。同时，基金托管人还需 要协助基金管理人及受托人进行财务审计，确保基金投资者的利益得到保障。 5.基金份额持有人服务 基金托管人需要为基金份额持有人提供良好的服务。基金份额持有人是基金托管人的 客户，基金托管人要及时回答投资者的疑问，提供方便的资产评估和交易信息查询服务。 同时，基金托管人还需要对基金份额持有人的合法权益进行保护，如对违规的交易进行核 查和处理等。
托管基金运营管理办法解读
托管基金运营管理办法解读 第一章引言 1.1 背景 托管基金是指由基金管理人委托托管人进行资金保管和监督管理的一种投资基金。托管基金的运营管理对于投资者的权益保护和基金市场的稳定发展具有重要意义。为了规范托管基金的运营管理，保护投资者的合法权益，相关部门制定了托管基金运营管理办法。 1.2 目的和意义 托管基金运营管理办法的目的是明确托管基金的运营管理要求和责任分工，加 强托管基金的风险管理和监督，提高基金市场的透明度和规范性。这对于促进基金市场的健康发展、提升投资者信心、维护市场秩序具有重要意义。 第二章托管基金的定义和分类 2.1 托管基金的定义 托管基金是指由基金管理人设立的、由托管人进行资金保管和监督管理的一种 投资基金。托管基金的资产由托管人代为保管，托管人还负责对基金行为进行监督，确保基金运营符合相关法律法规和基金合同规定。 2.2 托管基金的分类 根据投资策略和基金管理人的要求，托管基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金等多种类型。不同类型的托管基金投资策略和风险特征各异，投资者在选择投资时应根据自身风险承受能力和投资目标合理配置。 第三章托管基金运营管理要求 3.1 托管基金的运营模式 托管基金的运营模式包括基金管理人与托管人的合作关系、基金投资组合的构 建和管理、基金份额的发行和赎回等方面。基金管理人作为基金运营的主体，托管人作为独立的第三方监督机构，两者共同构建了托管基金的运营模式。
3.2 托管基金的风险管理 托管基金的风险管理是确保投资者权益和基金市场稳定的重要环节。托管人应 加强对基金投资风险的评估和监控，合理控制基金投资的风险水平。同时，托管人还应建立健全的风险管理体系，及时应对市场风险和操作风险。 3.3 托管基金的信息披露 为了保护投资者的知情权，托管基金应及时、全面地向投资者披露基金的运营 情况和风险状况。托管人应按照相关规定，定期公布基金的净值、投资组合、运作情况等信息，并及时回答投资者的咨询和投诉。 第四章托管基金的责任分工 4.1 基金管理人的职责 基金管理人是托管基金的发起人和运营主体，承担着基金投资决策、资产管理 和财务管理的责任。基金管理人应遵守法律法规和基金合同的规定，保护投资者的合法权益，提高基金的投资收益。 4.2 托管人的职责 托管人作为托管基金的独立监督机构，负责托管基金的资金保管和监督管理。 托管人应按照法律法规和合同的规定，提供资金保管服务，监督基金投资行为，确保基金运营符合相关规定。 第五章托管基金的监督管理 5.1 托管基金的监督机制 为了确保托管基金的运营管理符合要求，监督机构应建立健全的监督管理机制。监督机构应及时进行监督检查，发现问题时提出整改意见，跟踪监督整改情况。对于严重违规行为，监督机构应依法进行处罚。 5.2 投资者的监督权利 投资者是托管基金的最终受益人，他们享有对基金运营管理进行监督的权利。 投资者可以通过查阅基金的公开信息、参加投资者大会等方式行使监督权利，维护自己的合法权益。 第六章结语 通过对托管基金运营管理办法的解读，我们了解了托管基金的定义和分类，以 及托管基金的运营管理要求和责任分工。托管基金的运营管理对于保护投资者的权
基金管理人的禁止行为考点
基金管理人的禁止行为考点 基金管理人的禁止行为考点 公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，不得担任基金托管人或者其他基金管理人的任何职务，不得从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其他活动。下面由店铺为大家分享基金管理人的禁止行为考点，欢迎大家阅读浏览。 1学习目标 基金管理人的禁止行为 2考点速记 公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，不得担任基金托管人或者其他基金管理人的任何职务，不得从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其他活动。 公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得有下列行为： (1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资。 (2)不公平地对待其管理的不同基金财产。 (3)利用基金财产或者职务之便为基金份额持有人以外的人牟取利益。 (4)向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失。 (5)侵占、挪用基金财产。 (6)泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。 (7)玩忽职守，不按照规定履行职责。 (8)法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的`其他行为。 3 同步自测 公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得有的行为包括()。
Ⅰ.不公平地对待其管理的不同基金财产 Ⅱ.侵占、挪用基金财产 Ⅲ.玩忽职守，不按照规定履行职责 Ⅳ.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅳ C.Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 【答案】D 【解析】《中华人民共和国证券投资基金法》规定，公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得有下列行为：(1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资。(2)不公平地对待其管理的不同基金财产。(3)利用基金财产或者职务之便为基金份额持有人以外的人牟取利益。(4)向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失。(5)侵占、挪用基金财产。(6)泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。(7)玩忽职守，不按照规定履行职责。(8)法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。
私募基金管理人风险管理实操指引
私募基金管理人风险管理实操指引 私募基金管理人是承载着重要的资金管理职责和风险管理任务的专业机构。为了确保 私募基金运作的稳定、可持续发展，管理人需要制定风险管理实操指引，并严格遵守。本 文将就私募基金管理人风险管理的实操指引进行探讨。 一、风险管理意识培养 1. 明确风险管理责任：私募基金管理人应明确风险管理责任的界定，明确各岗位的 风险管理职责，使风险管理责任落实到具体人员。 2. 风险管理培训：私募基金管理人应加强对员工的风险管理培训，包括风险意识的 培养、风险管理技能的培训等，提高员工对风险管理的理解和能力。 3. 风险管理文化建设：私募基金管理人应倡导风险管理文化，加强员工间的风险管 理沟通和协作，形成良好的风险管理氛围。 二、风险识别与评估 1. 风险分类：私募基金管理人应建立风险分类体系，对各类风险进行归类，如市场 风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。 2. 风险辨识：私募基金管理人应制定风险辨识的方法和流程，通过内部和外部的风 险信息收集和分析，全面了解风险点，并及时辨识出潜在风险。 3. 风险评估：私募基金管理人应制定风险评估的方法和指标，对潜在风险进行评估，确定风险的严重程度和可能带来的影响，并制定相应的风险应对措施。 三、风险控制与监测 1. 风险控制策略：私募基金管理人应建立风险控制策略，并针对不同类型的风险制 定相应的控制措施，确保风险控制在合理的范围内。 2. 风险监测体系：私募基金管理人应建立风险监测体系，包括内部控制、风险监测 和合规监测等环节，及时掌握风险的动态情况，防范风险的发生。 3. 风险报告与提示：私募基金管理人应定期编制风险报告，并向基金投资者、基金 托管人等关系方提供相关的风险提示，保障投资者的知情权和投资决策的基础。 四、风险应对与处理 1. 风险控制措施：当风险发生或有可能发生时，私募基金管理人应根据风险控制策 略和相关规章制度，采取相应的控制措施，以降低风险的影响。
投资者必备《基金理财法规》知识点
投资者必备《基金理财法规》知识点 为了帮助投资者更好地理解和运用基金理财法规，本文将详细解析基金理财法规中的关键知识点。 一、基金合同 基金合同是规定基金公司、基金托管人和基金投资者之间权利义务关系的法律文件。投资者在购买基金产品前，应当仔细阅读基金合同，了解基金的投资目标、投资范围、投资策略、费用结构等信息。 二、基金招募说明书 基金招募说明书是基金公司在设立基金时向投资者公开募集资金的文件。该文件详细介绍了基金的投资目标、投资策略、风险收益特征、费用结构等信息，投资者应当认真阅读，以便全面了解基金产品的特性。 三、基金托管协议
基金托管协议是基金公司与基金托管银行之间签订的，约定基金资产托管、基金运作、信息披露等事项的协议。投资者可以通过基金托管协议了解基金资产的安全性和基金运作的合规性。 四、基金销售管理办法 《基金销售管理办法》规定了基金销售机构的资格条件、销售行为、销售费用、信息披露等事项。投资者应当了解该办法，以便判断基金销售机构是否具备合法资格，以及其销售行为是否合规。 五、基金信息披露管理办法 《基金信息披露管理办法》规定了基金公司、基金托管人、基金销售机构等信息披露义务人的信息披露义务、披露内容、披露方式等事项。投资者可以通过了解该办法，判断基金相关信息披露是否真实、准确、完整。 六、基金估值和份额净值计价业务指引
该指引规定了基金公司如何进行基金估值和份额净值计价，投 资者可以通过了解该指引，判断基金公司是否按照规定的程序和标 准进行基金估值和份额净值计价。 七、基金投资顾问业务管理暂行办法 《基金投资顾问业务管理暂行办法》规定了基金投资顾问机构 的资格条件、业务行为、业务规范等事项。投资者可以通过了解该 办法，判断基金投资顾问是否具备合法资格，以及其业务行为是否 合规。 八、基金评价业务管理暂行办法 《基金评价业务管理暂行办法》规定了基金评价机构的资格条件、评价业务、评价结果发布等事项。投资者可以通过了解该办法，判断基金评价机构是否具备合法资格，以及其评价结果是否具有参 考价值。
基金从业基金基础知识讲义
基金从业基金基础知识讲义 随着投资理财市场的热门化，越来越多的人开始尝试基金投资。但是，想要成为一名专业的基金从业者，则需要更为丰富的基金基础知识。本文为大家整理了一份基金从业基金基础知识讲义，希望可以为大家提供一些帮助。 一、基金概念 基金是指由大量的投资者共同出资，专门由基金管理人管理，购买证券、债券、房地产或者其它资产，并按照一定的比例分摊收益和承担风险的金融工具。 二、基金分类 1.按照投资方式 债券型基金、股票型基金、货币市场型基金、混合型基金等。 2.按照开放程度 封闭式基金和开放式基金。 3.按照基金管理人的类型 公募基金和私募基金。 三、基金运作方式 1.组织架构
基金的组织架构通常由基金公司/基金管理人、基金托管人、基金销售人员和基金会计四方面组成。 2.基金业务 基金业务包括基金经理的投资决策、投资组合的优化、基金的销售等。 3.基金净值 基金净值是指基金单位份额在特定时期的净资产值。基金净值的计算一般按照每天的收盘价进行计算。 4.基金风险 基金风险主要分为市场风险、信用风险、流动性风险等。 5.基金申购和赎回 投资者可以通过基金销售机构购买基金份额，并可以随时进行赎回。 四、基金投资 1.基金投资的风险与回报 基金投资和其它金融投资一样，也需要投资者承担一定的风险，但相应的回报也更为可观。 2.基金投资的操作技巧 在进行基金投资时，需要掌握一定的操作技巧，比如选取优秀的基金产品、关注基金净值、审慎的进行投资等。 3.基金投资的指导思想
基金投资的指导思想主要包括长期投资、规避风险、分散投资等。 五、结语 以上就是基金从业基金基础知识讲义的全部内容。希望本文能够帮助基金从业者更好地理解基金市场的运作和基金投资的规则。当然，除了理论知识，实践经验同样重要，我们也应该在实践中不断去总结和积累。
基金从业知识点：基金行业的运作环节
基金从业知识点：基金行业的运作环节 基金从业知识点：基金行业的运作环节 一、基金市场效劳机构 基金管理人、基金托管人既是基金的当事人，又是基金的主要效劳机构。除基金管理人与基金托管人外，基金市场还有许多面向基金提供各类效劳的其他机构。这些机构主要包括基金销售机构、销售支付机构、份额登记机构、估值核算机构、投资参谋机构、评价机构、信息技术系统效劳机构以及律师事务所、会计师事务所等。 1、基金销售机构 基金销售是指基金宣传推介、基金份额出售或者基金份额的申购、赎回，并收取以基金交易(含开户)为根底的相关佣金的活动。基金销售机构是指从事基金销售业务活动的机构，包括基金管理人以及经中国证券监视管理委员会(简称中国证监会)认定的可以从事基金销售的其他机构。目前可申请从事基金代理销售的机构主要包括商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。 2、基金销售支付机构
基金销售支付是指基金销售活动中基金销售机构、基金投资人之间的货币资金转移活动。基金销售支付机构是指从事基金销售支付业务活动的商业银行或者支付机构。基金销售支付机构从事销售支付活动的，应当获得中国人民银行颁发的《支付业务答应证》(商业银行除外)，并制定了完善的资金清算和管理制度，可以确保基金销售结算资金的平安、独立和及时划付。基金销售支付机构从事公开募集基金销售支付业务的，应当按照中国证监会的规定进展备案。 3、基金份额登记机构 基金份额登记是指基金份额的登记过户、存管和结算等业务活动。基金份额登记机构是指从事基金份额登记业务活动的机构。基金管理人可以办理其募集基金的份额登记业务，也可以委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务。公开募集基金份额登记机构由基金管理人和中国证监会认定的其他机构担任。基金份额登记机构的主要职责包括：建立并管理投资人的基金账户;负责基金份额的登记;基金交易确认;代理发放红利;建立并保管基金份额持有人名册;法律法规或份额登记效劳协议规定的其他职责。 4、基金估值核算机构 基金估值核算是指基金会计核算、估值及披露等业务活动。基金估值核算机构是指从事基金估值核算业务活动的机
最新 证券金融市场考点：基金当事人之间的关系-精品
证券金融市场考点：基金当事人之间的 关系 导语：关于基金当事人之间的关系你了解吗?下面lw54小编为你分析持有人与管理人之间的关系、管理人与托管人之间的关系和持有人与托管人之间的关系。 (一)持有人与管理人之间的关系 在基金的当事人中，基金份额持有人通过购买基金份额或基金股份，参加基金投资并将资金交给基金管理人管理，享有基金投资的收益权，是基金资产的终极所有者和基金投资收益的受益人。基金管理人则是接受基金份额持有人的委托，负责对所筹集的资金进行具体的和日常管理，并有权委托基金托管人保管基金资产的金融中介机构。 因此，基金份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。 (二)管理人与托管人之间的关系 基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。基金管理人是基金的组织者和管理者，负责基金资产的经营，是基金运营的核心;托管人由主管机关认可的金融机构担任，负责基金资产的保管，依据基金管理机构的指令处置基金资产并监督管理人的投资运作是否合法合规。对基金管理人而言，处理有关证券、现金收付的具体事务交由基金托管人办理，就可以专心从事资产的运用和投资决策。 基金管理人和基金托管人均对基金份额持有人负责。他们的权利和义务在基金或基金公司章程中已预先界定清楚，任何一方有违规之处，对方都应当监督并及时制止，直至请求更换违规方。这种相互制衡的运行机制，有利于基金信托财产的安全和基金运用的绩效。但是这种机制的作用得以有效发挥的前提是基金托管人与基金管理人必须严格分开，由不具有任何关联关系的不同机构或公司担任，两者在财务上、人事上、法律地位上应该完全独立。 (三)持有人与托管人之间的关系 基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系，也就是说，基金份额持有人将基金资产委托给基金托管人保管。对持有人而言，将基金资产委托给专门的机构保管，可以确保基金资产的安全;对基金托管人而言，必须对基金份额持有人负责，监管基金管理人的行为，使其经营行为符合法律法规的要求，为基金份额持有人的利益而勤勉尽责，保证资产安全，提高资产的报酬。
证券投资基金投资人权益须知
证券投资基金投资人权益须知 尊敬的基金投资人： ????基金投资在获取收益的同时存在投资风险。为了保护您的合法权益，请在投资基金前认真阅读以下内容： ????一、基金的基本知识 ???（一）什么是基金证券投资基金（简称基金）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 ???（二）基金与股票、债券、储蓄存款等其它金融工具的区别 ????1、依据运作方式的不同，可分为封闭式基金与开放式基金。 ????封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。 ????开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回的一种基金运作方式。 ????2、依据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金 ????根据《证券投资基金运作管理办法》对基金类别的分类标准,60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。这些基金类别按收益和风险由高到低的排列顺序为：股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金，即股票基金的风险和收益最高，货币市场基金的风险和收益最低。 ????3、特殊类型基金 ????（1）系列基金。又被称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同,子基金独立运作,子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。 ????（2）保本基金。是指通过采用投资组合保险技术,保证投资者的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。 ????（3）交易型开放式指数基金(ETF)与上市开放式基金(LOF)。交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(ExchangeTradedFunds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。上市开放式基金(ListedOpen-endedFunds,简称“LOF”)是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易、申购或赎回的开放式基金。 ????（4）QDII基金。是一种以境外证券市场为主要投资区域的证券投资基金，投资者可以用人民币或美元等外汇进行认购和申购，在承担境外市场相应投资风险的同时获取相应的投资收益。QDII基金与普通证券投资基金的最大区别在于投资范围不同。????（四）基金评级 ????基金评级是依据一定标准对基金产品进行分析从而做出优劣评价。投资人在投资基金时，可以适当参考基金评级结果，但切不可把基金评级作为选择基金的唯一依据。此外，基金评级是对基金管理人过往的业绩表现做出评价，并不代表基金未来长期业绩的