新形势下互联网金融对证券行业的影响与对策分析
【摘要】互联网金融是我国传统的金融行业和互联网结合而衍生的产物，它不仅改变了证券行业整体的发展结构，还对其价值的实现方式有了一定程度的转变。文章主要论述的是在新形势下互联网金融对证券行业的影响，对其影响证券行业的程度进行科学合理的分析，从而制定出有效的解决措施。
【关键词】证券行业；影响；对策；互联网金融
【中图分类号】F832.39【文献标识码】A【文章编号】1674-0688（2018）03-0050-02
1互联网金融概念
互联网金融主要是将我国传统的金融和现阶段的互联网技术有效地结合起来，让二者实现资源及各项数据信息的共享，利用互联网技术来进行通信，提高其金融服务的质量及效率。互联网金融是一种时代发展的产物，满足了现阶段我国对金融行业的发展要求，不断地对其行业的发展模式进行改革和创新，让我国金融行业可以得到更加全面发展，创新了传统金融行业的发展模式，让我国金融行业顺利地渡过了瓶颈期，同时也为其提供了质量更好的服务，把原本比较复杂的金融行业的交易方式及流通模式进行了转变，合理地优化了整体的金融流通方式，让其流通方式变得更加简便快捷，不再受到地理位置及时间上的约束。
2新形势下互联网金融对证券行业的影响
2.1新形势下互联网金融对证券行业的有利影响
2.1.1提升证券行业的价值
随着现阶段我国金融理念的转变及新型技术的使用，我国证券行业的发展也有了一定的空间，在实际的应用过程中，互联网金融对其影响比较大。互联网金融的虚拟性相对来说比较强，所以它能有效地提高证券行业的价值，同时它的技术方面的改革创新，还能对证券行业的发展方向进行引导，降低了整体的交易程度，提高了服务的质量，并构建出了一个相对来说比较完整的服务体系。互联网金融内的数据信息的储备量比较大，这给证券行业的未来发展奠定了一个坚实的基础。只要将证券行业的内在价值挖掘出来，就能有效地实现该行业的发展目标。
2.1.2转变证券管理方式
现阶段，我国证券行业的发展及管理方式已经趋于固定，但是这种管理方式已经无法适应我国信息技术的发展，更无法满足互联网金融的发展要求。所以，证券管理方式的转变是时代发展的必然。因此，在整个管理模式的转变过程中，需要对地理位置及网络结构点进行深入的考量，在实际的管理当中，需要考虑顾客的感受，从顾客的角度去思考相关的问题，做好基础资金运营的工作，提高新产品的购买力，不断地扩大客户的服务范围。
2.1.3扩大证券的投资渠道
互联网技术的应用有效地扩大了证券的投资渠道，实现了交易数据信息的共享，因此在互联网发展的过程中，人们需要对计算机的使用方式进行了解，学会使用这项技术，对投资的过程进行管理和控制，随时随地地进行资金的投入。互联网技术具有一定的公开性，这一特性使人们更好地了解到证券市场的内部行业，避免了盲目投资现象的发生，有效地保障了人们的经济收益，减少资金的流失，及时地管理并控制好自身的资金，规避风险。
2.1.4开拓市场
我国的经济行业多种多样，各个地区之间行业发展的差异相对来说也比较明显，无论是从经济方面进行考虑，还是从天气气候等条件方面进行比较，证券行业都会受到不同程度的影响。现阶段，我国大部分城市内的证券市场的管理模式比较规范，整体经营规模相对来说也比较大，但是还有一些地区内部的市场机制与管理力度比较薄弱，甚至还有很多的城市没有进行证券行业的运营。
2.2新形势下互联网金融对证券行业的不利影响
2.2.1弱化金融中介功能
我国传统的金融行业存在着金融中介，产生这种金融中介的原因主要有两点：首先，金融客户对一些金融相关的知识理论的认知程度比较弱，缺乏专业化的技能，但是金融中介的专业化程度比较高，在实际金融业务处理过程中，金融中介能有效地让用户的资金实现流通，尽可能地减少二者之间的交易成本。其次，金融中介对一些数据信息的处理能力比较高，能有效地改善我国金融交易双方之间存在的信息问题，始终保持交易双方的信息状态，还能最大限度地降低数据信息的不对称性，保证思想道德文化的构建，减少牟取私利等情况的发生，规避风险。由以上两点可以观察到，金融中介同时具备媒介的
新形势下互联网金融对证券行业的影响与对策分析
冯玮
（福州大学至诚学院，福建福州350002）
【作者简介】冯玮，女，福建福州人，硕士，福州大学至诚学院助教，研究方向：证券投资。
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qiyekejiyufazhan
我国互联网+非标金融资产证券化现状及问题探析
我国互联网+非标金融资产证券化现状及 问题探析 作者：陈娜陈秋萍 来源：《探求》 2017年第5期 [摘要]近年来，我国互联网+非标金融资产证券化加速发展，呈现成本低、风险分散化、信用较高、人才专业化等特点。通过与发展较为成熟的“京东白条ABS”（“线下模式”）的案 例比较，可以得出我国互联网+非标金融资产证券化（“线上模式”）存在SPV的缺位、交易结构不完整和信息不对称等问题，通过设置相应的法律制度、设置线上ABS的准入门槛、加强线 上ABS的监管等措施来完善线上ABS的监管机制，促进线上ABS的有序和规范发展。[关键词] 资产证券化；互联网金融；非标金融资产[中图分类号]F830.9 [文献标识码] A [文章编号] 1003-8744(2017)05-0114-07 一、我国互联网+非标金融资产证券化的现状特点（一）现状 近年来，我国互联网+非标金融资产证券化加速发展。许多互联网金融服务平台抓住稳定现金流进行资产证券化这个商机，以“非标金融资产证券化”为眼球来吸引投资。非标资产的代表之 一是P2P平台所获得的资金。根据证券日报的消息，截止到2015年12月24日，我国资产证券化规模达到537.21亿元，其中P2P平台也陆续参与资产证券化过程，并有提速之势，规模逾1000亿元。而P2P平台的资产证莠化更多涉及非标金融资产，通过将其与标准化靠拢，形成优 质的项目，作为优质的基础资产打包成证券，再卖给投资者，资产证券化业务在金融市场起着 关键作用，可以分散风险和扩大资金杠杆的比例，是迎合市场需求的产物。 资产证券化从产生到现在被作为金融创新工具，结合互联网的发展，将两者互相融合，在 金融市场产生一定的影响与作用。通过理解资产证券化的产生、现状、发展趋势、基本概念和 主要分类，掌握其基本操作流程，通过理论上学习，对资产证券化有深刻地理解。资产证券化 的操作流程包括了 [收稿日期]2017-6-12 [基金项目]2014年度福建省社会科学规划青年项 目“福建省地方政府的债务可持续性及其财政脆弱性研究”(2014C030) [作者简介]陈娜(1983-)，女，福建师范大学协和学院经济与法学系讲师，主要研究方向为现代金融体系(福建福州，350117)；陈秋萍(1994-)，女，福建师范大学协和学院经济与法学系学生，主要研究方向为金融学(福建福州，350117)。 监督审核流程，具体操作流程，其中具体操作流程包括准备阶段、执行阶段、发行阶段及 后续的管理阶段。之后更加注重利用其原理和技术，通过资产重组、风险隔离、信用增强等方 式来设计与组合多种创新型理财产品，充分发挥资本市场对国民经济发展的积极作用，从而满 足投资者的不同需求，有效地增加了证券发行人的融资手段，对推动世界各国的金融业和国民 经济的发展起到了积极的作用，通过不断地自我改革，促进金融业建立新的约束机制和金融环境，促进金融行业自身的整合，适应国家经济的发展趋势。 近年来，随着“京东白条”、“蚂蚁花呗”、“趣分期”、“快贷”和“买呗”等新兴模 式的出现，非标金融资产证券化迎来新的发展阶段。在互联网的发展下，可将资产证券化(ABS)划分为线上ABS和线下ABS。利用互联网金融平台实现债权资产转让以发行和交易网络化证券 的资产证券化创新模式划分为线上ABS，其模式为：“网贷债权资产+P2P平台交易（线上ABS）”，其中“趣分期”是典型代表。线下ABS划分是因为它更多的是联合线下的券商进行证券化的过程，其模式是“互联网小贷资产+券商等机构（线下ABS）”如京东白条等电商网贷平 台联合券商推出的资产证券化项目； （二）特点
互联网金融对券商经纪业务的影响
龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/6b7921553.html, 互联网金融对券商经纪业务的影响 作者：陈搏 来源：《合作经济与科技》2018年第03期 [提要] 随着信息科技的日新月异和投资习惯的改变，互联网券商概念的提出，也让证券公司和证券投资走进人们生活，人们对互联网金融的依赖程度也越来越高。在互联网金融冲击下，需要探索更适合的券商发展模式，证券公司经纪业务进行变革和转型升级显得尤为重要。 关键词：互联网；证券公司；经纪业务；转型 中图分类号：F83 文献标识码：A 收录日期：2017年11月25日 一、我国证券经纪业务发展趋势 我国证券行业近几年有突飞猛进的发展，一方面随着2015年股市牛市的催化，行业整体规模有明显发展；另一方面更多民间资本涉及证券行业，券商发展过程逐渐引入互联网模式等多种因素。目前，中国证券业协会的官方网站数据截至2017年10月份，协会注册的证券公司超过百家，达到129家，与2011年的109家相比，增速达到18.34%。截至2017年6月30日，129家证券公司总资产为5.81万亿元，说明近两年是证券行业快速发展的两年；其次是我国证券业整体盈利和收入结构得到改善。说明我国的证券公司经纪业务收入的利润额度与证券市场行情的波动具有高度的关联性。 二、网络金融对券商经纪业务的影响 （一）对券商经纪业务利润收入的影响。互联网技术的发展和监管部门对非现场开户的监管放松，开户逐渐变得容易且证券开户越来越便捷，并且例如某些全国性的大证券公司开始呼吁互联网开户低佣金万分之三的营销宣传活动，促使了整个券商行业对互联网营销开户高度的关注和热情。首先是行业的监管机构在佣金市场化的条件下，对券商降低佣金开户并未强加干预；其次是市场的参与者也对低佣金的需求逐渐表现出来，这也大大推动了证券公司为满足客户需求逐渐放低门槛。 （二）对券商经纪业务服务模式的影响。目前，我国券商行业在经纪业务服务方面主要是佣金通道业务，所以导致经纪业务的服务模式的差异性很小，所以此类模式的竞争情况下对中小券商的长期发展是不利的，主要是中小券商的基础业务没有特色，且佣金不如大型券商优惠。但伴随网络金融的逐步蔓延，也为中小证券公司的差异化发展提供了机会。互联网金融的快速发展导致证券行业佣金率持续下滑，但是中小券商并没有因佣金下降而无法扭转而没落或破产，反而逐渐开始发挥自身积极性和优势，开始研究自己公司的差异化发展道路。从国内的中小券商的市场适应能力来讲，很多地方型的小券商大多只有经纪资格和两融、股指等方面基
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计投放贷款超过1900亿元。然而，由于小贷公司不得吸收 公众存款，且融资的杠杆率也受到不得超过50%的要求，阿 里能够获得的直接贷款融资非常少，为了支撑百亿元的贷款余额，突破贷款资金不足对于阿里小贷的制约，其开始尝试资产证券化道路。 模式架构：阿里小贷通过东方资产管理有限公司作为计划管理人设立专项计划发行资产支持证券，根据不同的风险、收益特征，专项计划分为优先级（75%）、次优先级 (15%)、次级（10%）资产支持证券。其中优先级与次优先级资产支持证券向境内合格机构投资者发行，次级资产支持证券向阿里小贷定向发行，同时担保公司为优先级和次优先级资产支持证券的本金及收益提供担保和补充支付。（具 体结构见下图） （图片来源：海通证券研究所） 优势与风险：笔者认为，依托于阿里巴巴整个电商环境的阿里小贷有着得天独厚的发展优势：首先，阿里小贷的基础资产是面向阿里巴巴、淘宝商城、天猫商城平台上小微企业和个体工商户发放贷款形成的债权。小额信贷资产规模大，高度分散、每笔金额小、期限短、不良贷款率低，整体质量好，风险分散。其次，由于阿里小贷掌握着借款人在支付宝系统下的全部财务数据以及在电商环境中的交易、物流、库存以及信用数据等，通过对于大数据下具体信息的挖掘和分
互联网金融对证券业的影响及对策研究
互联网金融对证券业的影响及对策研究 作者：马宝珠韩成翰 来源：《农村经济与科技》2020年第15期 [摘要]互联网金融的快速发展给证券行业带来了巨大的机遇和挑战。一方面，互联网使证券业的价值发生了变化，拓宽了证券业的营销渠道，弱化了了证券业的中介服务功能。另一方面，传统证券业由于信息系统技术水平低，管理服务水平不高，产品缺乏创新，发展日益困难。证券业只有正视并着力解决存在的问题，才能在日益严峻的金融业竞争中不断发展。 [关键词]互联网;金融;证券 [中图分类号]F832.51 [文献标识码]A 1互联网金融对证券业的影响 1.1证券业的价值发生了变化 互联网的迅速发展，不仅大大缩短了互联网与人们生活的距离，也促使中国互联网证券金融作为新鲜血液逐步进入到我国证券金融行业，以第三方在线支付和交易平台等模式为基础的业务，将大量的金融数据导人到金融产品中，通过对如何加速推动证券金融行业转型升级、创新转型的数据分析，越来越多的中小型证券公司应运而生，证券金融app产品的开发不仅有效地满足了客户对证券金融服务的各种个性化服务需求，而且操作简便，深受广大客户的喜爱。 1.2拓宽了证券业的营销渠道 过去证券交易主要是在证券交易所进行的，证券交易所不仅具有专业知识，而且还具备专业人才，随着互联网高速发展，证券部门创造了新的业务模式，开设了网上账户。快速舒适，价格低廉，行业证券市场进一步增长，公司价值增加。 1.3金融证券业的网络金融信息中介服务功能逐渐弱化 在整合在线金融平台之前，许多金融中介机构基本上有两个关键功能。通过收集和传递财务信息和信用数据，以解决财务信息的不对称性，降低交易风险。但这些信息严重损害了投资部门的关键职能，弱化了中介服务功能。 2我国证券投资行业在移动互联网时代存在的问题
互联网金融对证券行业带来的挑战与机遇_布和
互联网金融对证券行业带来的挑战与机遇 当前互联网金融对证券行业的冲击和挑战首当其冲的恰恰是占据券商收入半壁江山的经纪类业务板块。不仅如此，从长远来看，互联网金融对证券行业的影响和改变将是全方位的、深层次的。更为关键的是，随着互联网技术的进一步发展，互联网精神和理念的全面普及和深化，国内互联金融法律和监管环境的不断完善，P2P、众筹等模式将不断发展、演化和成熟，必将深刻影响和改变证券行业的固有业态，颠覆证券行业已有的业务模式，券商将走上差异化发展道路，在互联网和证券业务的不断融合中形成新的业态和产业均衡。 依托庞大的互联网用户群体，借助快速发展的互联网技术，国内互联网金融在2013年迎来了爆炸式增长：支付宝旗下的余额宝自2013年6月17日推出到2014年元宵节规模突破4000亿元，P2P 网贷平台数量以平均每天3家的速度增长，腾讯微信红包在2014年春节期间赚足了眼球，“点名时刻”等众筹模式开始渐入佳境。“互联网金融”无疑是2013年到 日信证券有限责任公司信息技术中心总经理 布和 2014年互联网和金融“跨界”领域最炙手可热的话题。 什么是互联网金融？罗明雄等人在《互联网金融》一书中给出的定义较为贴近现实：互联网金融是利用互联网技术和移动通信技术等实现资金融通的一种新兴互联网服务模式，是互联网“开放、平等、协作、分享”的精神渗透到传统金融业态，对原有金融模式产生根本影响并衍生出创新金融服务模式。具备互联网理念和精神的金融业态及金融服务模式统称为互联网金融。书中指出，当前互联网金融的模式主要有：第三方支付、P2P 网贷、大数据金融、众筹、信息化 金融机构和互联网金融门户。 面对来势汹汹的互联网金融浪潮，传统的银行、保险、证券等金融机构快速反应，从建设银行的“善融商务”、平安集团的“陆金所”到国金证券的“佣 金宝”……传统金融机构依托自身的“金融”优势，开始了异彩纷呈的互联网金融探索之路 (如图1所示)。互联网金融作为新兴的金融业态，依托先进的互联网
互联网金融对证券行业的影响及对策分析
互联网金融对证券行业的影响及对策分析 发表时间：2019-05-06T15:02:25.013Z 来源：《中国经济社会论坛》学术版2018年第9期作者：李果檬[导读] 随着科学技术与社会经济的不断发展，以互联网为核心的证券行业发展给社会中的各行各业带来了非常巨大的变化。 李果檬 华福证券有限责任公司西南分公司重庆市 400000 摘要：随着科学技术与社会经济的不断发展，以互联网为核心的证券行业发展给社会中的各行各业带来了非常巨大的变化。互联网金融对证券行业的影响是非常巨大的，其中正面影响、负面影响都存在。证券行业是社会发展与市场经济产业链发展的重要部分，在我国经济飞速发展的背景下，证券行业得到良好的发展，逐渐受到了政府以及社会的广泛关注。在我国的社会经济中，证券行业会是未来金融行业发展的一个大的方向，它们扮演着非常重要的角色。本文主要介绍互联网金融环境下对证券行业带来的影响，研究提出了几点针对证券行业影响的解决对策。 关键词：互联网金融；证券行业；影响及对策 互联网金融生存的主要媒介不是传统的中介，而是更为便捷的互联网。互联网技术不断的进步，相关的金融行业的应用范围也在不断地扩展。金融证券行业随着互联网科技的进步也在不断的进行着变革，经过多年的发展，互联网与金融证券行业以及非常高效的融合在一起了。互联网的存在让金融证券行业的信息数据进行了有效的资源共享，互联网金融的出现，非常迎合证券行业的发展变革，是时代进步的产物。不仅仅让证券行业得到了有效的发展，更改变了传统的证券行业发展模式，将原本比较复杂的证券交易模式搬到了方便、便捷的互联网络当中，使证券行业的发展得到了不断的进步。 一、互联网金融环境下对证券行业的影响 （一）弱化了互联网金融环境下金融中介的作用 互联网金融环境下的证券行业，很大程度上使金融中介的作用被弱化了。在过去传统的证券交易的时候，所有的证券金融交易都需要中介的参与，在现在新时期的互联网金融环境下，证券交易可以在互联网上随时进行，极大的便捷了证券行业的工作，使中介的作用逐渐的被淡化，提升了工作中的工作效率，证券交易双方可以通过互联网络及时进行交流，这就导致了传统的证券金融中介被逐渐被淘汰。但另一方面，传统中介可以对证券持有者和购买者提供有效的建议，信息数据能力处理的比较好。金融中介对某些交易类数据的处理要完善一些，能够将证券交易双方存在的信息问题比较好的进行处理，极大的降低了数据信息的不对称性，有效的减少了在交易过程中谋取私利现象的发生，保证了财产的安全[1]。 （二）证券行业的实现价值方式发生了改变 互联网络的一个特点就是虚拟性，互联网金融将这一特点无限的放大起来。这就使得互联网金融环境下证券行业的价值产生速度被提高，证券行业的价值产生速度一旦被提高，就会出现价值不断增长这一现象，导致证券行业的交易结构与交易主要形式发生了巨大的转变。在互联网金融环境下的证券行业交易，减少了信息不对称性，使交易买卖双方的信息对称性更加完善，同时互联网金融证券交易省略了过去传统比较多的过程成本，不仅仅节约了成本，降低了交易繁琐程度，而且提高了效率，极大的提升了金融服务质量。在当今的互联网金融环境下，给证券交易行业的未来提供了一个非常好的基础，并且能够有效的实现证券行业的可持续发展的战略目标。 （三）在一定程度上遏制了证券行业的发展 互联网金融的出现，在一定程度上抑制住了传统形式的证券行业的发展。互联网的快捷性与信息化等特性，在证券行业的交易过程中，一定程度上省略了传统交易模式中的复杂的手续。很多人逐渐为了节约时间，选择在互联网上进行证券交易，这就给证券行业的发展带来了不小的影响，是传统的证券交易模式的人明显的不如原来的多。传统证券行业进过多年被互联网压制，不再发展转动，主要就是人们更加愿意使用更加方便快捷的互联网金融。 二、互联网金融环境下证券行业发展所面临的主要问题 （一）证券行业的互联网金融技术水平过低 互联网金融的运作技术是基于互联网技术应运而生的，在互联网金融环境下的证券行业主要依靠计算机技术。在这种大时代背景下，就需要相关人员具备较高互联网计算机金融水平，但是目前来看，我国金融行业中很多证券行业公司不具备这样的技术水平，无法依托互联网计算机技术提升现有的业务数量。所以在目前这种金融环境下，没有较高互联网金融技术的证券交易企业就无法得到良好的发展，无法与其他证券企业进行竞争，延缓了企业的发展脚步，不利于证券企业在互联网金融环境下生存[2]。 （二）证券行业的互联网金融平台质量过低 我国的互联网金融平台成立时间较短，发展还不是非常好，相关技术手段也不完善，互联网证券行业的互联网技术应用水平还没有发挥出其应该有的优势条件，所以，目前我国的证券金融行业在交易过程中，还是以传统的交易方式为主。然而证券行业想要在当今的市场环境下生存，就必须要证券企业建立起比较高质量的互联网金融平台，要通过互联网金融平台提升自己的交易数量和交易质量，大力创新业务工作。因此，证券行业要逐步的建立其高质量的互联网金融平台，行业领导需要进行督促监督建立。 （三）互联网金融环境下证券市场依旧不够完善 我国的互联网金融成立时间较晚，在此环境下的证券市场比较混乱，主要原因来自两个方面：一方面是互联网金融证券市场缺乏有效的监管者，传统模式的监管者无法合理的规范互联网金融证券市场，对其没有一个合理的风险评估，导致了互联网金融市场的风险陡增；另一方面是互联网金融证券市场还没有非常健全完善的法律法规，缺少法律法规的约束力，使现在互联网金融证券市场的环境比较恶劣。这些问题都会影响到互联网金融市场正常市场运行，不利于证券企业的良好发展。 （四）互联网金融环境下内部竞争比较恶劣 随着互联网金融的不断发展进步，证券行业的恶性竞争逐渐变得多了起来，使传统的证券金融行业格局和运作形式逐渐发生了变革。互联网金融的交易渠道非常多，而且运作成本也是比较低廉。在这种环境下不断出现恶劣的内部竞争，这就很大程度上影响到了互联网金融在当今互联网时代环境下的未来规划与发展。而且我国的互联网金融证券市场的相关管理并不完善，一些约束力还不足，缺乏有效的监管，这就导致了互联网金融环境下内部竞争比较恶劣[3]。
互联网金融行业现状
行业现状 互联网金融特点 现金贷的风控 贷前几个步骤较详细 贷中 贷后 获客 获客渠道 1、应用市场推广广告投放？ 2、现金贷导流平台合作贷款超市 3、现金贷平台合作同业互导 4、综合流量平台合作 SEM，即搜索竞价。 搜索竞价排名，主要是说P2P公司通过买下某个搜索引擎下的关键词，当有用户在搜索这些关键字或词的时候，其平台的官网链接或平台相关的活动页面就会出现在搜索结果中较为靠前的醒目的位置，大大提高被用户首选的几率。这也成为网站较为重要的流量入口，目前绝大多数的P2P网贷平台都会做搜索竞价，尤其是在百度和360这两个搜索引擎上做，当然，说白了，这种搜索竞价的方式就是在“烧钱”，P2P公司花在这方面的推广费用绝对是一笔不小的数目。 那么，不“烧钱”的方式有吗？这就是网站一般都不可缺少的搜索引擎优化，也就是我们常说的SEO，利用搜索引擎的一些搜索的规则来达到自己网站在某个搜索引擎（例如百度）中的自然排名方式，不过相对来说，搜索竞价的效果会来得更快更明显些。 5、用户邀请 1.包括传统的媒体，如楼宇广告、电视广告、报刊、节目冠名等品牌广告 等。 2.包括从线上获客户，转向线下，如扫街，和线下商户合作。 3.包括更加创意的玩法，如视频植入，如病毒营销等。
4.甚至包括出海，为海外，特别是东南亚市场提供现金贷服务，因为那里 获得成本相当于2年前的现金贷获客成本。 获客渠道变化中 精准营销是未来趋势 从行业发展初期到现在，网贷行业获客渠道大致经历了从线下到线上再到品牌的发展路径。目前来看，线上的流量争夺仍然很重要，主要推广渠道包括应用市场、信息流、SEM、DSP 等。 2016 年4 月份，工商总局部署了对互联网金融广告问题的专项整治。同年8 月份，《网络借贷信息中介机构业务管理暂行办法》出台，对网贷机构的推广宣传活动做了限定，线下推广宣传、推介融资项目的做法被禁止。 在此背景下，整个网贷行业都对品牌推广方式进行了调整，以适应监管和法规要求。一方面，流量从PC 端向移动端的转移，将获客竞争从早前百度、新浪、搜狐等主要的PC 端流量，转向了分散、多元的移动端流量，比如微博、微信，或者是流量相对较高的其他行业的App 等；另一方面，随着监管的逐步落地，收窄了行业的获客渠道。同时，网贷监管暂行办法等的落地，加剧了行业对小而分散的资产的争夺，从而也提升了相应获客渠道的竞争压力。 “网贷平台未来的决胜点在于积极响应监管引导、合规发展，同时充分运用大数据技术，有效分析投资人行为，通过精细化运营管理来降低获客成本”，九斗鱼CEO 郭鹏对《证券日报》记者表示。 唐学庆也坦言，“目前紫马财行已经放弃了原来的线下地推，转向线上数字化营销，以信息流广告等方式进行营销获客。”不少业内人士表示，大数据和金融科技能做一些精准的营销有助于网贷平台降低获客成本，或将成为未来趋势。黄诗樵认为“不仅仅是获客成本，大数据和金融科技的出现，更会大幅降低平台整体的运营成本。数据化，科技化是未来每一家互联网公司的标配，也是行业的发展趋势。”“利用大数据可以避免羊毛党、提升平台风险防御能力，以及对用户进行信用分析，相信在大数据的帮助下，互联网金融将会向着更好的方向发展。”马宁表示。 在许建文看来，“以大数据和金融科技为基础构成的精准营销一定是未来网贷行业发展的趋势，它可以在一定程度上降低获客成本。进行精准营销的前提，是平台需要找到自己的差异化特征，了解自己的客群是谁，匹配相应的营销渠道。获客成本 网贷业获客成本主要包括搜索引擎对关键字的竞价排名、推广广告的投放、促销活动、新用红包等。随着互联网金融红利的消失、P2P 行业的负面影响，以及监管趋严加剧了渠道和广告的竞争等原因，平台获客成本不断攀升。 “相比前几年，当前有效获客渠道收窄，优质用户稀缺。整体表现来看，当前网贷平台的获客成本相比几年前的一两百元大概增加了5 倍—6 倍。”黄诗樵对《证券日报》记者说道，与以前相比，要获得同样的投资用户，现在需要在渠道方面投入更多的资金和人力，这也间接提高了获客成本。 从宜人贷披露的2016 年第四季度财报中，也能发现获客成本的上升。据财报显示，其第四季度净利润亿元，同比增长356%。看起来增长很迅猛，但营销费用是宜人贷的重要成本支出，这项费用居高不下，占据运营成本的近80%。与
互联网金融题目答案
第一题：请推荐并介绍一个互联网金融案例，要求：1、目前真实发生，2、同类模式尚未大发展，3、你认为该模式代表了未来的方向 【“阿里小贷”的资产证券化模式】 “如果有一个稳定的现金流，就将它证券化。”美国华尔街的这句名言，非常清晰地表明了资产证券化在金融中的地位。所以，笔者认为，随着国内互联网金融行业的日渐深化，所有在互联网金融行业沉淀的资金均将进行各种各样的金融资产转变，这种转变必将使资产证券化成为中国互联网金融发展过程中的一座金矿。 背景情况：阿里小贷现名为“蚂蚁小贷”，是属于阿里巴巴筹建的蚂蚁金融服务集团旗下的重要业务之一。其主要利用自身阿里巴巴、淘宝、天猫平台内积累的海量交易数据为依据放贷，为小微企业和网商个人创业者提供互联网化、批量化和数据化的小额贷款服务。截至2014年3月底，蚂蚁小贷已经累计为超过70万家小微企业解决融资需求，累计投放贷款超过1900亿元。然而，由于小贷公司不得吸收公众存款，且融资的杠杆率也受到不得超过50%的要求，阿里能够获得的直接贷款融资非常少，为了支撑百亿元的贷款余额，突破贷款资金不足对于阿里小贷的制约，其开始尝试资产证券化道路。 模式架构：阿里小贷通过东方资产管理有限公司作为计划管理人设立专项计划发行资产支持证券，根据不同的风险、收益特征，专项计划分为优先级（75%）、次优先级(15%)、次级（10%）资产支持证券。其中优先级与次优先级资产支持证券向境内合格机构投资者发行，次级资产支持证券向阿里小贷定向发行，同时担保公司为优先级和次优先级资产支持证券的本金及收益提供担保和补充支付。（具体结构见下图） （图片来源：海通证券研究所）
优势与风险：笔者认为，依托于阿里巴巴整个电商环境的阿里小贷有着得天独厚的发展优势：首先，阿里小贷的基础资产是面向阿里巴巴、淘宝商城、天猫商城平台上小微企业和个体工商户发放贷款形成的债权。小额信贷资产规模大，高度分散、每笔金额小、期限短、不良贷款率低，整体质量好，风险分散。其次，由于阿里小贷掌握着借款人在支付宝系统下的全部财务数据以及在电商环境中的交易、物流、库存以及信用数据等，通过对于大数据下具体信息的挖掘和分析，阿里小贷有条件从多方面对于借款人的信用状况进行分级，进一步便于将打包的基础资产进行信用分级。不过，量化的小额信贷也受到大环境的系统风险和道德风险的影响，而且在缺乏专业的数据分析之前，贷款标准的设定也需要经过实践的检验。 未来方向：虽然阿里小贷资产证券化模式一定程度上代表或者说引领了未来互联网金融的发展方向，但是依托阿里巴巴强大背景的阿里小贷却非普通小贷公司的可复制之路。在笔者看来，未来的金融互联网领域的资产证券化可能是通过P2P网络融资平台进行“类资产证券化”的模式进行债权的信贷化流转。现已经有联金所，PPmoney等多家P2P平台涉足信贷资产证券化业务（主要结构模式如下图），2015年随着业务的成熟会有更多家平台分食这一业务。 （图片来源：笔者自制） 但是，网贷平台进行类资产证券化业务现阶段还存在几个方面的风险：第一，我国我国目前的信贷资产证券化的相关法规中，所承认的信贷资产支持证券的发起机构与受托机构，皆不包括小贷公司、P2P以及其他借贷机构。虽然深圳前海开始试水小额贷款资产证券化创新业务，但是大范围的推广还需假以时日，政策性风险有之；第二，传统银行资产证券化业务通过信托实施风险隔离，而P2P平台直接将投资者列为债权受让人增加了直接风险；第三，相较于银行和阿里小贷的信贷资产证券化模式，P2P平台由于缺乏对于财务、经营状况等指标的数据掌握，难以对风险进行等级划分，笼统的定价模式增大了风险；最后，截止到2015年1月全国共有网贷平台1627家，累计问题平台已达436家，网贷平台的风控体系有待提高，其筛选合格信贷资产的能力有限，无疑也是导致风险的隐患。 综上，从目前P2P不断出现的创新形式和发展趋势方向上看，基本都是在朝着资产证券化的道路上运行，也许会有曲折但是在修正和防范中应该能够走向更远。 第二题：请尽量用图示介绍一种你能想象的3年以后的互联网金融业务模式
互联网金融对传统券商的影响
互联网金融对传统券商的影响 作为一种互联网与金融业相结合的垂直领域，互联网金融在很大程度上改变传统货币金融理论及金融行业业务方式。 随着互联网的发展，传统行业互联网化正在成为一种潮流，不断冲击线下各个行业。作为一种互联网与金融业相结合的垂直领域，互联网金融在很大程度上改变传统货币金融理论及金融行业业务方式。在大的发展趋势下，传统券商迟早会被互联网化。本文讨论想一下是什么导致传统券商衰落及传统券商如何应对互联网的侵略，拓展既得利益。 互联网金融将提前终结券商通道盈利模式 1）业务种类较少： 传统证券公司的业务结构主要包括证券经纪业务、证券承销业务、基金销售、资金管理业务、保荐业务、财务顾问业务以及投资咨询业务。就中国目前实行金融、证券、保险分业经营的分业监管，意味着目前的证券公司不能涉足其他金融领域，例如商业银行业务和保险业务。因此传统证券公司从事的业务十分有限，只有从事以一级市场的发行承销以及二级市场的经纪、自营、资产管理等业务。 传统证券公司在之前之所以能发展及立足，迎合中国人口红利所带来的销售渠道的垄断。未来，证券公司一但失去线下销售渠道，势必会冲击真个券商行业。 2）业务收入集中 从各大券商2012年的业务结构来看，业务主要集中在证券经纪和证券承销两方面。其中，证券经纪业务均占了最大的比重，证券公司的业务收入过于集中，导致证券经纪业务一旦被市场所抛弃，就会威胁到券商的存亡。 传统证券公司收入过于单一，并且由于受到国家政策因素及人口红利的影响，无法从传统金融行业内进一步拓展业务。因此，互联网金融的出现，即使是传统券商改革的机遇，也是威胁其存亡的危机。 互联网金融兴起，加速传统券商灭亡 互联网金融体系中影响证券业商业模式，改变传统业务结构。许多券商和基金公司争先恐后地设立网上销售平台。但是，证券销售渠道的电子化不是互联网金融真谛，仅仅把线下销售业务原封不动的搬到线上。互联网的本质则在于打破信息壁垒减少金融的交易成本、提高市场效率。
互联网金融对证券行业的影响
学号：2011131418 社会调查 题目互联网金融对证券行业的影响 学院计信学院 专业计算机科学与技术 班级11级软件2班 学生姓名 指导教师 职称副教授 2013 年12 月15 日
重庆工商大学社会调查成绩评定表 指导教师评定成绩： 指导教师签名：年月日
互联网金融对证券行业的影响 互联网金融正成为当下一个火热的话题，不仅在金融界也在科技界掀起一股理论探讨与实践探索的大潮。毋庸置疑，在技术进步推动社会变革的今天，以互联网为代表的现代信息科技将对人类金融模式产生深远影响，互联网金融模式作为现代信息技术与金融结合的产物必将引起金融业的巨大革新。 互联网金融体系中影响证券业商业模式的几大动向 在行业创新的大背景下，互联网金融之风一时在证券行业如火如荼，许多券商和基金公司争先恐后地设立网上销售平台。诚然，证券销售渠道的电子化是互联网金融的重要表征，但网上证券销售作为一种表象，纵向看只是线下销售的线上平迁，横向看则只是传统电商的自然拓展。而互联网金融的本质则在于利用互联网的信息处理技术和社交互动性减少金融的交易成本、提高市场效率。这里指的交易成本不仅包括有形的中介费用，更包括无形的搜寻与匹配成本。就这两点两言，单纯的销售电子化还远远没有触到互联网金融的实质。 互联网金融未来的发展应该涵盖以下方面，或者说这几大动向将真正改变证券业的商业模式： 一是证券销售的电商化，这不仅是销售渠道在形式上的扩展，更是充分发挥互联网平台的优势，致力于解决证券公司产品创新能力与社会投融资需求不匹配的问题。
二是互联网融资，包括近年来兴起的“人人贷”和“众筹”模式。这两者是对企业融资和证券发行方式的创新，但在当前我国的法律框架内都面临着制度缺失、法律地位有待明确的问题，存在着极大的法律和金融风险。然而，证券公司和监管机构在发展互联网融资方面是大有可为并且应该当仁不让的。证券公司完全有条件也应当借鉴互联网融资的一些思路，发挥已有的品牌、服务能力、监管环境等多方面的优势，充分利用互联网平台挖掘小微企业的融资需求并匹配个人的投资需求。与此同时繁荣柜台市场，提升证券公司在整个金融体系中的地位。监管层则不应当因为互联网融资存在争议就断然否定与扼杀，而应该积极探讨其可行性和操作性，规范和引导行业健康发展，提升资本市场对创新型企业及企业起步阶段融资需求的服务水平。 三是互联网证券交易，这不仅仅是指一般狭义理解的网上股票交易经纪，即券商以互联网作为工具向客户提供经纪服务，更多是指不需要借助经纪商或做市商等中介机构，通过网络直接撮合证券交易，相当于虚拟的证券交易所。这也是当前我国的国情和监管体制所不允许的。但是从技术进步的外在推动和市场发展的内在需求上看，基于互联网，追求更高效率、更低成本的场外证券交易方式的兴起是必然趋势。面对未来券商乃至互联网公司可能的竞争，居安思危、未雨绸缪是交易所明智的选择。从市场长远发展角度看，监管机构应该鼓励证券交易方式的技术创新及交易市场的良性竞争，推动市场积极地降低交易成本、提升交易效率，同时还要加强对新的交易方式下违法违规行为的监管，防范新的技术手段引起的市场系统性风险。
网络金融复习资料
一、名词解释： 1.网络金融:又称电子金融，是指基于金融电子化建设成果在国际互联网上实现的金融活动，包括网络银行、网络证券、网络期货、网络保险、网络支付、网络结算等相关的金融业务活动，是一种存在于电子空间中的金融活动。 2.网上银行:是指银行利用互联网技术，通过互联网向客户提供开户、销户、查询、对账、行内转账、跨行转账、信贷、网上证券和投资理财等传统服务项目，使客户可以足不出户就能够安全便捷地管理活期和定期存款、支票、信用卡及个人投资等。 3.网上证券：利用因特网的网络资源，获取国内外各种证券的实时行情信息，检索国际、国内各类与投资相关的经济，金融和市场分析信息，并通过因特网进行委托，完成交易的一系列活动的总称。 4.网上保险：是指保险的网络实现，即保险的电子商务。就是指实现保险信息咨询、保险计划书设计、投保、缴费、核保、承保、保单信息查询、保权变更、续期缴费、理赔和给付等保险全过程的网络化。 5.电子货币：又称为网络货币，数字货币或电子通货等，是20世纪70年代后期出现的一种新型支付工具。 6.支付系统：支付系统是指由提供支付服务的中介机构、管理货币转移的法规以及实现支付的技术手段共同组成的，用来清偿经济活动参与者在获取实物资产或金融资产时所承担债务的一种特定方式与安排。 7.电子现金:是一种以数据形式流通的货币，它把现金数值转换成一系列的加密数据序列，通过这些序列数来表示现实中各种交易金额的币值。 8.电子支票：是运作类似于传统支票。顾客从他们的开户银行收到数字文档，并为每一个付款交易输入付款数目、货币类型以及收款人的姓名。 9.电子钱包:是电子商务活动中购物顾客常用的一种支付软件，是在小额购物或购买小商品时常用的新式钱包。 10.网络金融产品营销：是指网络金融机构以市场为导向，通过有效营销手段的组合，以可盈利的金融产品和服务满足客户的要求，实现共盈利目标的一种管理活动。 11.网上支付：是电子支付的一种形式，它是通过第三方提供的与银行之间的支付接口进行的即时支付方式 12.金融网络系统：指构成网络金融的电子货币系统、网上银行系统、电子商务支付系统、网络金融信息系统和网络金融安全系统等各要素之间相互关联、相互作用的结构、特点及动作方式 13.第三方电子支付：是买家和卖家之间“信用缺失”条件下的“补位产物”。 14.数字证书：一种权威性的电子文档，由权威公正的第三方机构，即CA中心签发的证书 15.成本领先策略：指企业力争以最低的总承包取得行业中的领先地位。 16.网络金融监督制度：是国家监督制度体系的重要组成部分，是指有关规范和调整涉及网络金融检查，监测和督促活动方面的制度。 二、简答题： 一．电子货币的特征有哪些？ 发行主体趋于分散、流通突破主权范围、交易行为更加隐秘、 交易过程更加安全、交易成本更加低廉
资产证券化在互联网金融领域的实践探析
资产证券化在互联网金融领域的实践探析 1994年小额贷款的商业模式开始被引入中国,至今发展已逾20年。传统的大型金融机构发展小额贷款的动力并不强烈,因为小额贷款额度小并且零散,人员投入和网点建立的成本相对较高。然而这一状态在互联网的介入下发生了巨大的改变,从2007年国内的第一家 P2P网络借贷平台成立到2017年底,我国的P2P行业贷款余额达到1.2万亿元。虽然互联网金融公司的发展如火如茶,其快速扩张依旧面临着诸多风险,资金是最主要的瓶颈之一。在此背景之下,资产证券化成为了互联网金融公司解决资金问题的一种新的尝试,为公司盘活存量资产。2016年6月,中金-宜人精英贷信托受益权资产支持专项计划正式在深圳证券交易所挂牌交易,是宜信集团首次登陆深交所的ABS产品,这个案例能够为网贷公司获得新的资金渠道提供参考。本文在梳理了国内外参考文献的基础上,介绍了资产证券化的相关理论,列举了资产证券化在互联网金融领域的应用案例,介绍了我国的互联网小额信贷行业的现状和竞争情况,并以中金-宜人精英贷信托受益 权资产支持专项计划作为切入点,分析了我国互联网小额信贷公司发展资产证券化的现状、契机和制约。本文通过案例分析的方法对中金-宜人精英贷信托受益权资产支持专项计划进行研究,发现该项目基 础资产池的资产质量较好,现金流偿付机制和破产隔离机制设计合理,并且专项计划运用了证券分级、超额利差、信用触发机制等增信措施保障投资人的利益,其基础资产池的风险控制和贷款审批制度完善, 收益率率高于同等级的企业债,且现金流预测可以保障优先级证券的
本息偿付保障系数大于1.75。但是,本案例也存在一些不足之处,原始权益人同资产服务机构与保证金提供人均为宜信集团旗下公司,存在关联方风险;专项计划的次级证券自持比例过高,达到100%;资产证券化的审批时间较长,导致融资效率较低。针对这些问题并根据网贷行业发展资产证券化的现状,笔者探讨了更多的网贷平台未来发行资产证券化的模式,认为网贷平台可以尝试和资产管理公司进行合作以扩大投资人范围;对案例中的资产池设计提出改进意见,建议使用动态资产池和循环购买方式,解决基础资产和资产支持证券期限错配问题;同时,为了提高融资效率,建议原始权益人采用常态化发行模式;最后,建议完善个人信用评估体系,并提高资产证券化二级市场流动性,例如允许计划管理人回购、做市等方式。
新形势下互联网金融对证券行业的影响与对策分析
【摘要】互联网金融是我国传统的金融行业和互联网结合而衍生的产物，它不仅改变了证券行业整体的发展结构，还对其价值的实现方式有了一定程度的转变。文章主要论述的是在新形势下互联网金融对证券行业的影响，对其影响证券行业的程度进行科学合理的分析，从而制定出有效的解决措施。 【关键词】证券行业；影响；对策；互联网金融 【中图分类号】F832.39【文献标识码】A【文章编号】1674-0688（2018）03-0050-02 1互联网金融概念 互联网金融主要是将我国传统的金融和现阶段的互联网技术有效地结合起来，让二者实现资源及各项数据信息的共享，利用互联网技术来进行通信，提高其金融服务的质量及效率。互联网金融是一种时代发展的产物，满足了现阶段我国对金融行业的发展要求，不断地对其行业的发展模式进行改革和创新，让我国金融行业可以得到更加全面发展，创新了传统金融行业的发展模式，让我国金融行业顺利地渡过了瓶颈期，同时也为其提供了质量更好的服务，把原本比较复杂的金融行业的交易方式及流通模式进行了转变，合理地优化了整体的金融流通方式，让其流通方式变得更加简便快捷，不再受到地理位置及时间上的约束。 2新形势下互联网金融对证券行业的影响 2.1新形势下互联网金融对证券行业的有利影响 2.1.1提升证券行业的价值 随着现阶段我国金融理念的转变及新型技术的使用，我国证券行业的发展也有了一定的空间，在实际的应用过程中，互联网金融对其影响比较大。互联网金融的虚拟性相对来说比较强，所以它能有效地提高证券行业的价值，同时它的技术方面的改革创新，还能对证券行业的发展方向进行引导，降低了整体的交易程度，提高了服务的质量，并构建出了一个相对来说比较完整的服务体系。互联网金融内的数据信息的储备量比较大，这给证券行业的未来发展奠定了一个坚实的基础。只要将证券行业的内在价值挖掘出来，就能有效地实现该行业的发展目标。 2.1.2转变证券管理方式 现阶段，我国证券行业的发展及管理方式已经趋于固定，但是这种管理方式已经无法适应我国信息技术的发展，更无法满足互联网金融的发展要求。所以，证券管理方式的转变是时代发展的必然。因此，在整个管理模式的转变过程中，需要对地理位置及网络结构点进行深入的考量，在实际的管理当中，需要考虑顾客的感受，从顾客的角度去思考相关的问题，做好基础资金运营的工作，提高新产品的购买力，不断地扩大客户的服务范围。 2.1.3扩大证券的投资渠道 互联网技术的应用有效地扩大了证券的投资渠道，实现了交易数据信息的共享，因此在互联网发展的过程中，人们需要对计算机的使用方式进行了解，学会使用这项技术，对投资的过程进行管理和控制，随时随地地进行资金的投入。互联网技术具有一定的公开性，这一特性使人们更好地了解到证券市场的内部行业，避免了盲目投资现象的发生，有效地保障了人们的经济收益，减少资金的流失，及时地管理并控制好自身的资金，规避风险。 2.1.4开拓市场 我国的经济行业多种多样，各个地区之间行业发展的差异相对来说也比较明显，无论是从经济方面进行考虑，还是从天气气候等条件方面进行比较，证券行业都会受到不同程度的影响。现阶段，我国大部分城市内的证券市场的管理模式比较规范，整体经营规模相对来说也比较大，但是还有一些地区内部的市场机制与管理力度比较薄弱，甚至还有很多的城市没有进行证券行业的运营。 2.2新形势下互联网金融对证券行业的不利影响 2.2.1弱化金融中介功能 我国传统的金融行业存在着金融中介，产生这种金融中介的原因主要有两点：首先，金融客户对一些金融相关的知识理论的认知程度比较弱，缺乏专业化的技能，但是金融中介的专业化程度比较高，在实际金融业务处理过程中，金融中介能有效地让用户的资金实现流通，尽可能地减少二者之间的交易成本。其次，金融中介对一些数据信息的处理能力比较高，能有效地改善我国金融交易双方之间存在的信息问题，始终保持交易双方的信息状态，还能最大限度地降低数据信息的不对称性，保证思想道德文化的构建，减少牟取私利等情况的发生，规避风险。由以上两点可以观察到，金融中介同时具备媒介的 新形势下互联网金融对证券行业的影响与对策分析 冯玮 （福州大学至诚学院，福建福州350002） 【作者简介】冯玮，女，福建福州人，硕士，福州大学至诚学院助教，研究方向：证券投资。 50 qiyekejiyufazhan
C16005《互联网+证券：创新风险及法律规制》(5套100分)
C16005《互联网+证券：创新风险及法律规制》 随堂练习 无 课后测试 测试1（100分） 一、单项选择题 1. （A）年证监会出台《网上证券委托暂行管理办法》，我国网上证券经纪业务开始。 A. 2000 B. 2005 C. 2010 D. 2015 2. 互联网金融需要法治化的监管，技术驱动和（B）是互联网金融健康发展的双轮。 A. 制度创新 B. 法治保障 C. 行业自律 D. 机构监管 二、多项选择题 3. 下列属于互联网金融中央监管体制及协调机制的有（ABCDE）。 A. 中国人民银行 B. 银监会 C. 证监会 D. 外汇管理局 E. 保监会 4. （ABC）等，均属于互联网金融风险应对机制。 A. 传导机制 B. 监测机制 C. 预警机制 三、判断题
5. 证券交易所、电子银行、银联网络属于民间金融的范畴。（错） 6. 民商法的基本原则：法无明文禁止即是自由。（对） 7. 证券基金交易类业务由于其标准化的特点，最容易被互联网模式取代，证券领域的互联网化领先于银行、保险业。（对） 8. 行政法的基本原则：法无明文授权即是禁止。（对） 9. 第三方支付、P2P借贷属于互联网1.0时代的范畴。（错） 10. 截至2015年3月，已有50余家券商获得了互联网证券业务试点资格。（对） 试卷总得分：100.0 测试2（100分） 一、单项选择题 1. 互联网金融需要法治化的监管，技术驱动和（B）是互联网金融健康发展的双轮。 A. 制度创新 B. 法治保障 C. 行业自律 D. 机构监管 2. 这一轮互联网金融发展，与以往金融创新不同点在于由（A）引领和驱动。