财务杠杆和资本结构说课稿(财务管理)
说课模板
尊敬的各位评委老师：
上午好，我是**号考生，今天我说课的题目是财务杠杆和资本结构，下面我将从教材分析、教法设计、学法指导、教学过程这四个方面对本节课进行阐述说明。
一、说教材
本节课选自高教社出版的中等职业教育国家规划教材《财务管理》第二章第五节，是中职学校对口会计专业必修主干课程。本节课内容在财务管理中起着重要的作用，既对筹资管理提供科学依据，又是企业进行财务决策必不可少的重要指标，有利于学生正确规划企业的各项筹资。
通过对本节课的学习，使学生达到如下三方面的目标：
知识与技能目标：通过学习掌握资金成本的计算，财务杠杆系数的计算并理解财务杠杆的作用，在以上基础上熟练运用资本结构的决策
方法解决实际问题，培养学生财务管理的业务分析能力。过程与方法目标：通过教师的启发引导和学生在小组活动中自主探究、主动学习，使学生掌握运用资本结构的决策方法解决实际问题的能
力。
情感态度与价值观目标：通过引导学生理论联系实际，使学生形成财务管理思
维，培养学生对财务工作的热爱以及高尚的道德情操
和良好的职业素养。
根据新课标对本节课内容的要求和学生的认知情况，我确定本节课的教学重点是资金成本的计算，深入理解财务杠杆的作用,掌握资本结构
的决策方法，教学难点是个别资金成本、综合资金成本以及财
务杠杆系数计算公式的理解，熟练掌握资本结构决策的每股收
益分析法。
二、说教法
“教无定法，贵在得法”。针对中等职业学校学生抽象思维能力弱，学习积极性不高等特点，结合学生现有的认知水平和心理特征，本节课我将以启发引导为主要原则，采用创设情景、任务驱动、案例教学、归纳总结等教学方法，辅以多媒体辅助教学手段进行教学。
三、说学法
为了突出学生在学习中的主体地位，我在学法指导方面做了如下设计：
①通过情景导入，引导学生采用自主探究的方法了解知识框架。
②设置任务，引导学生采用小组合作讨论的方法学习基础知识。
③分析总结，引导学生进行知识迁移、举一反三、触类旁通。
四、说教学过程
为了实现本节课目标，抓住重点，突破难点，我将本节课教学过程设置为以下几个环节：
（一）创设情景，导入新课
通过多媒体给学生呈现韩国大宇集团资本结构的神话的视频资料，让学生思考并回答大宇集团为什么会破产，结合学生丰富多彩的答案，教师给予分析世界上没有免费的午餐，企业筹集资金是要付出代价的并引出本节课课题，使学生领悟学财务杠杆和资本结构的意义和作用。这样的设计，符合学生的年龄特征，能激发学生学习新知识的浓厚兴趣，也为下一步学习做好铺垫。
（二）任务驱动，自主探究
针对学生的个体差异，先布置以下任务：①以资金成本基本公式为母公式理解各种筹资方式的成本公式、②联系物理上所学杠杆原理理解财务杠杆的原理、③思考最佳资本结构的决策方法,让学生结合任务自学教材；然后让学生通过小组自由讨论，派小组代表用投影仪展示答案，其他学生纠正，教师适时点拨指导的方法引导学生理解归纳本节课的基础知识。充分体现教师主导作用与学生主体作用相统一的教学原则，培养学生的团队合作意识。<此环节边说边板书本节课的大框>
（三）结合案例，重点突破
在学生对本节课内容有一个系统了解的前提下，利用多媒体展示案例一：某公司采用银行借款、发行债券等多种方式筹资的资本成本问题;案例二：甲乙丙三公司的财务风险分析表；案例三：某公司拟筹建分公司的方案选择问题；案例四：某公司采用每股收益分析法的筹资方案选择问题,结合案例采用演示讲授法着重对个别资金成本和综合资金成本的计算公式及应用、财务杠杆系数计算、每股收益分析法进行分析讲解，让学生全面的理解本节课的主要内容，抓住重点难点。然后采取学生质疑、教师释疑的方式，及时了解学生的掌握情况并给予反馈，让学生深入牢固地掌握该部分知识。<此环节边说边板书本节课的重点>（四）归纳总结，布置作业
在这一环节，对本节课的内容进行总结概括：灵活运用资金成本是学习财务杠杆和资本结构的基础、理解财务杠杆在规避风险中的作用以及最佳资本结构的确定是筹资管理的最终目标<注意到前面重点位置标注“△”>，完善学生对
整节课的认知结构。然后分层次布置作业，包括必做的基础型作业：练习册相应题目和选做的探究型作业：用另一组数据绘制EBIT-EPS分析图，让学生对本节课的知识及时巩固加深、拓展实践，使整节课的效果达到最佳。
（五）板书设计
以上就是我本节课的板书设计，在实际教学中我会根据具体的学情，做适当调整，以期达到更好的教学效果。
我的说课到此结束，谢谢各位评委老师！
板书设计：
一、导入：
视频资料
二、内容：
、资金成本个别资金成本——各种公式
综合资金成本——公式
、财务杠杆：原理系数
、资本结构：
每股收益分析法
三、小结：
（到前面画△）
财务管理学精讲(第六章杠杆原理与资本结构)
第六章杠杆原理与资本结构 学习目的与要求 通过本章的学习，掌握经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的计算；理解杠杆效应与风险之间的关系；理解资本结构的概念与影响因素；掌握最佳资本结构的确定方法。 本章重点、难点 本章的重点是经营风险与经营杠杆的概念及两者之间的关系，财务风险与财务杠杆的概念及两者之间的关系，三个杠杆系数的计量及关系，资本结构优化选择的方法。 难点是资本结构优化选择的每股收益分析法和比较公司价值法。 第一节杠杆原理 财务管理的杠杆效应表现为在存在特定费用的情况下，一个财务变量以某一比例变化时，引起另一个相关的财务变量以一个较大的比例变化。合理运用杠杆可以有助于公司合理规避风险，提高资本运营效率。财务管理中的杠杆效应有三种：经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆。 一、经营风险和经营杠杆——经营风险 经营风险是指由生产经营活动而产生的未来经营收益或者息税前利润的不确定性。任何公司只要从事经营活动，就必然承受不同程度的经营风险。 通常，经营风险可以用息税前利润的概率分布对其期望值的偏离程度，即息税前利润的标准差或标准离差率来衡量。（识记） 在市场经济中，经营风险的发生及大小取决于多方面，一般来说，主要有以下几个方面。（领会） 1.市场需求变化的敏感性。在不考虑其他因素的情况下，市场对公司产品的需求越稳定，则公司的经营风险越低；反之，公司销售状况对市场需求环境变化的反应越敏感，则经营风险越高。 2.销售价格的稳定性。在同类产品竞争的条件下，如果能够保持相对稳定的销售价格和市场占有率，则经营风险较小；反之，销售价格随着竞争形势而波动，或单纯以价格策略维持市场占有率，必然导致经营风险较高。 3.投入生产要素价格的稳定性。在生产经营过程中，公司要投入原材料、动力、燃料、工资等。这些要素的价格变动越大，公司的经营风险越高。 4.产品更新周期以及公司研发能力。在高技术环境中，产品更新的周期短。如果公司缺乏研究开发新技术、新产品的能力，必然会被市场淘汰，公司的经营风险会上升。 5.固定成本占总成本的比重。当产品销售量增加时，单位产品所负担的固定成本就会相应地减少，但是当销售量减少时，单位产品所负担的固定成本会随之增加，公司的利润就会相应减少。此时，如果固定成本占总成本的比重越大，利润减少的幅度就会越大，经营风险就会越高。 在控制经营风险的各种方法中，合理地调整经营杠杆是非常有效的方法。 一、经营风险和经营杠杆——经营杠杆 1.经营杠杆的含义（识记） 经营杠杆是指在某一固定生产经营成本存在的情况下，销售量变动对息税前利润产生的作用。 由于固定成本存在而导致的息税前利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应，称为经营杠杆。 2.经营杠杆系数的概念及计算（应用） 经营杠杆是把“双刃剑”，不仅可以放大公司的息税前利润，也可以放大公司的亏损。 经营杠杆的大小用经营杠杆系数（DOL）衡量。 经营杠杆系数是指息税前利润变动率相对于销售量变动率的倍数。 经营杠杆系数用公式表示为：
财务管理杠杆效应说课稿
我的主授课程是财务管理，授课对象是非财会专业的学生，比如经贸专业和专科的学生，考虑到学生的特点，我选择的教材——立信出版社唐婉虹等编写的《财务管理教程》。 一、教材分析 该书最大的特点就是内容深入浅出、条理清晰。 深入浅出，是因为偏重于实际应用，理论灌输少，比如资本结构理论、股利政策相关理论的介绍，CAPM的推导等。注意偏重于实际应用，比如如何应用，应用过程中要考虑哪些因素？考虑到学生是本科或专科生，理论可以少讲； 条例清楚是因为，大框架清楚（基础篇、筹资篇、投资篇、股利分配篇），能够使得学生对财务管理有一个整体的把握。具体到每一块内容介绍也是分析清楚，抓住重点内容进行阐述。 没有采用注册会计师那本教材，太难，每个细节都想将清楚，会使得学生看不进去，反而产生厌学情绪。 效果：这本书在使用过程中确实也收到了很好的效果，书中的例题能使得学生加深内容的理解，而且各个知识点分析透彻，学生复习也很方便。学生反映还是不错的。 二、该教材的结构体系是这样的，图。 从中可以看后，财务管理是以资金管理为中心内容的一项管理活动。财务活动都是围绕企业价值最大化目标展开的。 这本书的重点：要求学生在掌握资金时间价值和风险价值的基础上，学会进行资本结构、投资项目和股利分配政策的决策，以权衡各个环节的风险和报酬，实现财务目标。 这本书的难点：筹资渠道和方法、负债的影响和意义；负债多少恰当？资本结构的确定 决策方法的灵活运用；NPV/PI/IRR 股利分配的政策有哪些？考虑哪些因素？ 一句话，就是要学会财务思维，具备基本理财思想（比如时间价值观、风险报酬权衡观、负债观、现金流观、差量分析法等）。 本节课在教材中所占的地位：本节主要讲授财务杠杆——债务筹资的影响之一。它是一个重要的理财观念，而且具有现实意义。因为没有一个企业是“无债经营”的，只要存在负债，就会有财务杠杆存在。 三、本课时的教学目的和要求 本课时主要学习几个问题：财务杠杆的含义（识记） 财务杠杆的表现形式（理解） 财务杠杆的计量（掌握并灵活应用） 教学目的：知识目标：理解负债的财务杠杆效应，并学会如何对其进行计量； 技能目标：要学生理解财务杠杆背后隐含的财务思想，学会妥善利用负债。 理由：学生掌握负债筹资的杠杆效应固然重要，但是更重要的是要学会分析思考其背后的原因，举一反三，提高学生逻辑思维能力和业务分析能力。 四、本课时的重点和难点 教学重点：负债的财务杠杆效应的表现形式。（要让学生有深刻体会，能真正理解。） 教学难点：杠杆好还不不好，何时负债“为我所用”，何时的杠杆收益和风险？。 突破难点的方法？通过一步步引导问题，学生参与讨论的形式，得出结论。 五、教法和学法 财务管理一般都是大二的下学期讲授，这时学生已经学习了会计学和经济法、管理会计等相关课程，具备了一定的财务基础。所以讲授时，可以通过现实经济问题引导学生“发现问题”，激发学习兴趣，主动思考，主动学习，变“要我学”为“我要学”，帮助成学生完自身知识的构建。（学法）
财务杠杆与资本结构
财务杠杆与资本结构 （全部投资内部收益率与自有资金内部收益率的关系） 房地产项目可行性研究过程中经常用到IRR（内部收益率）指标，用来评价项目的投资价值和盈利能力，内部收益率概念又可细分为全部投资内部收益率和自有资金内部收益率，二者到底是何种关系呢？ 首先来解释一下名词，内部收益率是指资金流入现值总额与资金流出现值总额相等，净现值等于零时的折现率。它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。 全部投资内部收益率，顾名思义，就是假设项目投资全部使用自有资金，不发生融资利息支出，这种情况下项目能够达到的收益率。自有资金内部收益率，也很容易理解，就是由于使用了贷款等外部融资，自有投资金额下降了，但同时付出了更多的利息，利润总额也有一定下降，在这种情况下，计算自有投资所能达到的收益率。 全部投资内部收益率与自有资金内部收益率的关系如下： 理论上，设某项目的全部投资为P，其中自有资金为Pm, 贷款额为PL，全部投资内部收益率为IRR，自有资金的内部收益率为IRRm，银行贷款利率为IL，根据三者的关系可得： P＝Pm＋PL IRRm=(P·IRR-PL·IL)/Pm=((Pm+PL)IRR-PL·IL)/Pm=IRR+(IRR-IL)·PL/Pm 令 k=Pm/P，其中k为自有资金在全部投资中的比例，则有： IRRm=IRR+(IRR-IL)·(1-k)/k 整理上式可得： IRR=k·IRRm+(1-k)IL 最终公式表明：全部投资内部收益率是自有资金内部收益率和贷款利率的加权平均值，权数分别为自有资金比例和贷款比例。换言之，自有资金内部收益率是由全部投资内部收益率及其与贷款利率的差值所决定，并且当IRR>IL时，IRRm>IRR； IRR 说课模板 尊敬的各位评委老师： 上午好，我是**号考生，今天我说课的题目是财务杠杆和资本结构，下面我将从教材分析、教法设计、学法指导、教学过程这四个方面对本节课进行阐述说明。 一、说教材 本节课选自高教社出版的中等职业教育国家规划教材《财务管理》第二章第五节，是中职学校对口会计专业必修主干课程。本节课内容在财务管理中起着重要的作用，既对筹资管理提供科学依据，又是企业进行财务决策必不可少的重要指标，有利于学生正确规划企业的各项筹资。 通过对本节课的学习，使学生达到如下三方面的目标： 知识与技能目标：通过学习掌握资金成本的计算，财务杠杆系数的计算并理解财务杠杆的作用，在以上基础上熟练运用资本结构的决策 方法解决实际问题，培养学生财务管理的业务分析能力。过程与方法目标：通过教师的启发引导和学生在小组活动中自主探究、主动学习，使学生掌握运用资本结构的决策方法解决实际问题的能 力。 情感态度与价值观目标：通过引导学生理论联系实际，使学生形成财务管理思 维，培养学生对财务工作的热爱以及高尚的道德情操 和良好的职业素养。 根据新课标对本节课内容的要求和学生的认知情况，我确定本节课的教学重点是资金成本的计算，深入理解财务杠杆的作用,掌握资本结构 的决策方法，教学难点是个别资金成本、综合资金成本以及财 务杠杆系数计算公式的理解，熟练掌握资本结构决策的每股收 益分析法。 二、说教法 “教无定法，贵在得法”。针对中等职业学校学生抽象思维能力弱，学习积极性不高等特点，结合学生现有的认知水平和心理特征，本节课我将以启发引导为主要原则，采用创设情景、任务驱动、案例教学、归纳总结等教学方法，辅以多媒体辅助教学手段进行教学。 三、说学法 为了突出学生在学习中的主体地位，我在学法指导方面做了如下设计： 资本结构与财务杠杆 资本结构和财务杠杆是公司财务管理中的重要概念，对于企业的经营和发展具有重要的影响。本文将探讨资本结构和财务杠杆的概念、作用以及对企业价值的影响，并分析其在实际经营中的应用。 一、资本结构的概念及作用 资本结构是指企业筹集资金的各种方式和比例。常见的资本结构包括债务资本和股权资本，债务资本是指企业通过向债权人借款融资，股权资本是指通过发行股票等方式融资。资本结构的母公司是通过债务和股权的比例来决定的，不同的资本结构对企业经营和发展会产生不同的影响。 资本结构的作用主要表现在以下几个方面： 1. 影响企业的财务稳定性：债务资本的使用可以降低公司的财务风险，因为利息支付是固定的，与营业收入无关。然而过高的债务比例可能导致偿债压力过大，增加企业的财务风险。 2. 影响企业的成本结构：债务资本的成本通常低于股权资本，因为债权人比股东更容易获得债务利息，而且可以享受债务税盾的优惠。因此，合理的资本结构可以降低企业的融资成本，提高盈利能力。 3. 影响财务杠杆：财务杠杆是指债务资本相对于股权资本的比例。通过借入资金进行投资，企业可以获得更高的回报率，从而提高股东的回报率。但是，财务杠杆也增加了企业经营的风险，因为债务要求支付利息和还本金。 二、财务杠杆的概念及影响 财务杠杆是企业使用外债资本与内部股权资本相对比的方法，用以增加股东的回报率。财务杠杆通过借入资金进行投资，可以实现资本收益的放大。当企业的投资回报率大于借款的利息率时，财务杠杆可以提高股东的回报率。 然而，财务杠杆也具有风险。如果企业的投资回报率低于借款的利息率，财务杠杆会导致亏损更大。此外，当企业面临经营困难时，过高的财务杠杆会增加偿债风险。 三、资本结构与财务杠杆对企业价值的影响 资本结构和财务杠杆对企业价值有着直接的影响。合理的资本结构和适度的财务杠杆可以提高企业的价值，从而提高股东的回报。这是因为债务资本和股权资本的使用可以降低融资成本，增加企业的盈利能力。 然而，过高的财务杠杆和不合理的资本结构可能会导致企业的经营风险增加，从而降低企业的价值。如果企业无法偿还债务，可能会导致破产风险。 四、资本结构和财务杠杆的实际应用 在实际经营中，企业应根据自身的特点和需求制定合理的资本结构和财务杠杆策略。具体而言，企业应考虑以下几个因素： 公司财务管理中的财务筹资与资本结构 公司财务管理是指企业为了实现经营目标，利用财务手段规划、组织、实施和控制资金运动的过程。在公司财务管理中，财务筹资和资本结构是两个重要的方面。本文将就公司财务管理中的财务筹资与资本结构展开讨论。 一、财务筹资 财务筹资是指企业通过各种手段获取资金的过程。在公司财务筹资中有多种途径，如债务融资、股权融资和内部筹资等。 1. 债务融资 债务融资是指企业通过发行债券或借贷等手段来筹集资金。债务融资具有利息较低、筹资周期相对较短等特点，能够满足企业短期和中长期的资金需求。然而，债务融资也存在偿债压力大、企业负债率过高等风险。 2. 股权融资 股权融资是指通过发行股票或引入股东等方式来筹集资金。股权融资能够增加企业的资本规模，提升企业的信用度和声誉。同时，股权融资也带来了股东利益分配和管理层权力分散等问题。 3. 内部筹资 内部筹资是指企业通过盈利留存、资产处置等方式获得资金。内部筹资主要通过企业的内部运作来实现，避免了与外部融资相关的成本和风险。然而，内部筹资也受限于企业自身的盈利能力和资产质量。 二、资本结构 资本结构是指企业在筹集资金时所采用的债务与股权的比例关系。在公司财务管理中，资本结构的选择对企业的经营状况和发展前景有着重要的影响。不同的资本结构选择会影响企业的融资成本、风险承担和股东权益等方面。 1. 杠杆效应 杠杆效应是指企业利用债务融资来影响股东权益收益率的变化。根据杠杆效应理论，适度的债务融资能够提高企业的资本回报率，但过度的债务融资也会增加企业的偿债风险。 2. 融资成本 融资成本是指企业在融资过程中所支付的利息和股权成本。融资成本的高低直接影响着企业的盈利能力和竞争力。在选择资本结构时，企业需要综合考虑债务成本和股权成本，以最小化融资成本。 3. 资本结构调整 公司财务管理中，资本结构不断变化的调整是为了适应企业发展的需要。资本结构的调整可以通过增发股票、偿还债务和分红等方式来实现。通过定期的资本结构调整，企业可以优化财务风险、提高资本效率和增强企业的竞争力。 资本结构与财务杠杆 资本结构和财务杠杆是财务管理中的重要概念，对企业的经营和发展起着至关重要的作用。本文将从资本结构和财务杠杆的定义、影响因素以及优化策略等方面进行探讨，以帮助读者更好地理解和运用这两个概念。 一、资本结构的定义及影响因素 资本结构是指企业通过债务和权益两种不同的融资方式来筹集资本的比例和结构。它直接影响着企业的融资成本、风险承担能力和财务灵活性。资本结构的主要影响因素包括以下几个方面。 1.1 债务与权益比例的选择 债务与权益比例的选择是资本结构的核心问题。通过债务融资可以降低企业的融资成本，但也会增加财务风险；而权益融资则可以提高企业的财务灵活性和抗风险能力，但会增加融资成本。因此，企业需要根据自身特点、行业特点和市场环境等因素综合考虑，制定合理的债务与权益比例。 1.2 盈利能力和稳定性 企业的盈利能力和稳定性也是决定资本结构的重要因素之一。盈利能力高、稳定的企业更容易获得债务融资，并且可以以较低的成本进行融资；而盈利能力较差、波动性较大的企业则更依赖权益融资。 1.3 资本市场条件 资本市场的发展程度和条件也会对企业的资本结构产生影响。在发达的资本市场上，企业更容易通过股票发行等方式进行权益融资；而在落后的资本市场上，企业则更倾向于债务融资。 二、财务杠杆的定义及影响因素 财务杠杆是指企业在使用债务融资的情况下，通过固定成本的存在使得企业的收益变动幅度增加的现象。财务杠杆可以分为操作杠杆和财务杠杆两种类型。 2.1 操作杠杆 操作杠杆是指企业通过提高产量、降低成本或提高销售价格等方式来增加收入、降低成本或改善盈利能力的现象。操作杠杆可以通过提高生产效率、降低固定成本比例等途径实现。 2.2 财务杠杆 财务杠杆是指企业在使用债务融资的情况下，通过固定成本的存在使得企业的盈利变动幅度增加的现象。财务杠杆可以通过借款购买固定资产、通过债务支付利息等方式实现。 2.3 影响财务杠杆的因素 财务杠杆的影响因素主要包括企业的资本结构、债务利率和税率等因素。资本结构决定了企业的财务杠杆效应的大小，债务利率和税率影响企业的利息支出和税费负担，从而影响财务杠杆的效应。 三、资本结构与财务杠杆的优化策略 {财务管理资本管理}财务杠杆与资本结构专题财务杠杆与资本结构是财务管理中的重要主题，对于企业的经营和发 展具有重要意义。本文将从概念、类型和影响等方面，详细讲解财务杠杆 与资本结构专题。 首先，我们来了解财务杠杆的概念。财务杠杆是指企业在利用债务资 金进行投资和运营活动时，通过财务手段来提高投资回报率的一种现象。 也就是说，通过借入资金进行投资，可以带来更高的投资回报率。财务杠 杆主要通过借入资金，提高企业利润率和资产回报率来实现。 财务杠杆可以分为三种类型，分别是运营杠杆、投资杠杆和财务杠杆。运营杠杆是指企业通过固定成本的影响，将营业收入的波动转化为更大幅 度的利润变动。投资杠杆是指企业通过借入资金进行投资，以期望借来的 资金能带来更多的投资回报。财务杠杆是指企业通过借入资金进行投资和 运营活动，通过利用借来的资金的杠杆效应，来提高企业的投资回报率。 然后，我们来了解资本结构的概念。资本结构是指企业财务决策中， 债务和股权的相对比例。也就是企业资本组成中，债务和股权所占比例的 分配。资本结构决定了企业的财务风险和财务灵活性。合理的资本结构能 够最大限度地实现企业的价值最大化。 资本结构可以分为两种类型，分别是有债务资本结构和无债务资本结构。有债务资本结构是指企业通过借入资金的方式进行投资，将股权资金 和债务资金进行适当的结构调整。无债务资本结构是指企业不借入资金， 全部通过股权资金进行投资。确定合理的资本结构需要综合考虑企业的经 营风险、财务风险、税收影响等因素。 财务杠杆和资本结构的变动都会对企业的经营和发展产生影响。财务杠杆的提高可以带来更高的投资回报率，但也会增加财务风险。因此，在应用财务杠杆时，企业需要评估风险和收益的平衡。合理的资本结构可以降低企业的财务风险，提高财务灵活性，但也会增加财务成本。因此，在确定资本结构时，企业需要综合考虑风险和成本之间的权衡。 总之，财务杠杆与资本结构是财务管理中的重要专题，对企业的经营和发展具有关键意义。了解财务杠杆与资本结构的概念、类型和影响，帮助企业制定合理的财务决策，从而实现企业的价值最大化。 财务管理中的资本结构与财务杠杆财务管理是企业管理的重要组成部分，其中资本结构和财务杠杆是 财务管理中的两个核心概念。资本结构涉及到企业资本的组成以及债 务和股权之间的比例关系，而财务杠杆则是用借入资金来增加盈利能 力的一种财务策略。在本文中，我们将探讨资本结构和财务杠杆的概念、作用以及对企业经营决策的影响。 一、资本结构的概念和作用 资本结构是指企业资本的构成比例，通常由债务与股权的比例来衡量。债务资本包括企业向金融机构借贷所得的资金，股权资本则是企 业股东投入的资金。资本结构的作用在于决定了企业的融资成本、风 险承担能力和价值创造能力。 资本结构的选择对企业的财务状况和经营绩效有着重要影响。首先，通过合理的资本结构，企业可以降低融资成本。债务融资相对股权融 资来说往往具有较低的成本，因为企业可以利用债务税盾来减少纳税额。其次，良好的资本结构可以提高企业的经营杠杆效应。经营杠杆 效应是指企业通过使用债务资本来进行业务扩张，从而在盈利能力上 获得更大的提升。 然而，过度债务化的资本结构也会带来风险。当企业债务过高，偿 债能力不足时，企业可能陷入财务危机，甚至破产。因此，在确定资 本结构时，企业需要综合考虑融资成本、风险承受能力和稳健经营之 间的平衡，以实现最优的资本结构。 二、财务杠杆的概念和作用 财务杠杆是指企业利用借入资金来增加盈利能力的一种财务策略。 通过财务杠杆，企业可以以较小的资本投入获得更高的回报率。财务 杠杆通常用负债比率（负债与净资产的比例）来度量。 财务杠杆的作用在于放大企业的盈利能力。利用借入资金可以增加 企业的资产规模，从而提高盈利潜力。当企业的盈利能力超过借款成 本时，财务杠杆可以带来更高的股东收益率。然而，财务杠杆也存在 着风险，一旦企业经营不善或者借款成本上升，可能会使企业面临更 大的风险和财务困境。 财务杠杆在企业经营决策中扮演着重要角色。企业可以通过调整财 务杠杆来实现资本的最优配置。在扩大业务或投资新项目时，合理运 用财务杠杆可以提高投资回报率。然而，企业在运用财务杠杆时也需 要注意风险控制，避免过度依赖借款带来的风险。 三、资本结构和财务杠杆的关系 资本结构和财务杠杆之间存在密切关联。资本结构的选择会影响到 企业的财务杠杆效应。当资本结构中债务比例较高时，财务杠杆效应 相对较强。债务资本的成本较低，可以提高企业股东的收益率。然而，当债务过高时，可能会使企业面临更大的还款压力和财务风险。 同时，财务杠杆也能够影响到企业的资本结构。通过利用财务杠杆，企业可以增加债务比例，从而降低总成本，并带来更高的股东回报。 理解企业资本结构与财务杠杆效应企业资本结构是指企业在融资过程中所选择和配置的各种资本形式，包括所有者权益和债务。而财务杠杆效应则是指企业通过借入外部资 金来融资，并进而提高投资回报率的一种财务手段。理解企业资本结 构与财务杠杆效应对于企业的经营与发展具有重要意义。本文将从理 论和实践两个角度探讨企业资本结构与财务杠杆效应的关系，并进一 步分析其对企业经营决策的影响。 一、理论基础 企业资本结构理论主要包括静态理论和动态理论。静态理论主要有 贝克等人的无税优惠债务理论、Pettit等人的产权理论等。其中无税优 惠债务理论认为，在不存在税收优惠情况下，企业债务比例越高，融 资成本越高，从而企业的价值也相对降低。产权理论则强调企业资本 结构与所有者权益分配的关系，认为资本结构的选择应能最大化股东 财富。动态理论主要由米勒和马多尼格尔提出，其核心观点是，企业 债务与所有者权益之间存在着权衡关系，资本结构需要根据企业经营 环境和发展阶段的变化进行调整。 二、实践应用 企业资本结构的选择不仅需要考虑理论因素，还需要结合实际情况 进行分析和判断。在实践中，企业通常会根据以下几个方面来确定合 适的资本结构和财务杠杆效应。 1. 产业特征与经营环境 企业所处的产业特征和经营环境将直接影响资本结构的选择。例如，传统行业通常倾向于选择较高的债务比例，以降低融资成本；而新兴 行业则更倾向于通过股权融资来保持灵活性和风险控制能力。 2. 资本市场条件与投资者要求 资本市场的状况和投资者对企业的要求也是影响资本结构选择的重 要因素。在资本市场流动性较好且投资者对企业稳定性要求较高的情 况下，企业可能更倾向于选择低负债资本结构，以降低金融风险和提 高信誉度。 3. 融资成本与税收政策 债务融资和股权融资的融资成本及相关税收政策也会对资本结构的 选择产生重要影响。例如，当融资成本较低且税收政策有利于债务融 资时，企业可能更倾向于选择高负债资本结构，以降低融资成本并获 得更多的税收优惠。 4. 企业规模和发展阶段 企业规模和发展阶段对资本结构的选择也有一定影响。小型企业通 常在发展初期更偏向于股权融资，以吸引更多投资者参与企业发展； 而大型企业则相对更倾向于债务融资，以降低资本成本并优化股权结构。 三、经营决策的影响 企业资本结构与财务杠杆效应对企业经营决策具有重要影响。适度 的财务杠杆效应可以通过借款来扩大投资规模，进而提高投资回报率， 会计中的资本结构与财务杠杆分析在会计领域，资本结构是指企业通过股东权益和债务之间的相对比 例来融资的方式。而财务杠杆分析是一种评估企业财务风险和盈利能 力的方法。本文将探讨会计中的资本结构与财务杠杆分析的重要性， 以及如何利用这些分析来做出明智的经济决策。 资本结构是企业长期融资策略的关键组成部分。它包括股东权益和 债务的比例，以及债务的类型和成本。合理的资本结构可以为企业提 供稳定的融资来源，并最大程度地提高股东的权益回报率。一般而言，资本结构较高的企业在市场上更具吸引力，因为它们能够提供更多的 债务融资。然而，过高的负债水平可能会增加企业的财务风险，降低 企业的信用评级和融资能力。 资本结构的核心目标是平衡股东权益和债务之间的风险与回报。一 种常用的评估资本结构的指标是负债比率。负债比率可以通过将企业 的长期债务除以总资产来计算。较高的负债比率意味着企业使用更多 的债务融资，风险相对较高。相反，较低的负债比率意味着企业相对 较少依赖债务融资，风险相对较低。通过定期监控负债比率的变化， 企业可以了解资本结构的演变情况，并及时调整融资策略。 与资本结构相密切相关的是财务杠杆分析。财务杠杆是指企业利用 债务融资的方式来提高股东回报率的能力。在合理的范围内，债务融 资可以降低企业的投资成本，增加股东收益。然而，过高的财务杠杆 可能会使企业变得过度依赖债务，并增加财务风险。 财务杠杆分析是评估企业财务稳定性和盈利潜力的重要工具。其中 一个常用的指标是财务杠杆比率，该比率可以通过将企业的平均总资 产除以净资产来计算。较高的财务杠杆比率意味着企业借入了更多的 债务来获得更高的回报。然而，当企业面临经济不稳定或利率上升的 情况时，高财务杠杆比率可能会导致财务困境。 除了负债比率和财务杠杆比率，财务杠杆分析还可以涉及其他指标，例如利息保障倍数和资产负债率等。利息保障倍数可以衡量企业是否 有足够的利润来支付利息费用。资产负债率可以告诉我们企业利用债 务融资进行投资的比例。通过对这些指标的综合分析，我们可以更全 面地评估企业的财务状况和风险水平。 在做出经济决策时，理解和利用资本结构和财务杠杆分析是至关重 要的。企业可以通过优化资本结构，使其更适合自身的需求和目标。 比如，当市场利率下降时，企业可以考虑增加债务融资来降低成本并 提高回报率。然而，在决策过程中要小心财务杠杆过大带来的风险， 采取适当的风险控制措施。 总之，会计中的资本结构和财务杠杆分析对企业的财务稳定性和盈 利潜力具有重要影响。合理的资本结构可以为企业提供稳定的融资来源，最大程度地提高股东回报率。财务杠杆分析可以帮助评估企业的 财务稳定性和风险水平。通过理解这些分析工具，并在经济决策中灵 活运用，企业可以实现更好的财务管理和风险控制。 资本结构优化与财务杠杆效应资本结构优化与财务杠杆效应是财务管理中的重要概念。资本结构 指的是企业长期资金的来源和组合方式，包括债务资本和权益资本的 比例。而财务杠杆效应则是指企业通过借入债务资本来获得更高的收 益率，从而提高股东的回报率。本文将从资本结构、财务杠杆效应以 及优化资本结构对财务杠杆效应的影响等方面进行探讨。 一. 资本结构的概念及影响因素 资本结构是指企业长期资金的来源和组合方式。企业的资本结构可 以通过债务资本和权益资本的比例来衡量。债务资本包括银行贷款、 债券发行等，权益资本则包括普通股和优先股等。 资本结构的决定因素主要包括以下几个方面： 1. 行业特性：不同行业的资本结构存在一定的差异。一般来说，行 业竞争激烈、现金流稳定的企业倾向于选择更多的债务资本，而高成长、风险较高的企业则更倾向于权益资本。 2. 目标风险水平：企业在确定资本结构时通常会考虑风险承受能力。风险厌恶的企业可能倾向于选择更多的权益资本以降低财务风险，而 风险承受能力较高的企业则可能倾向于更多地采用债务资本。 3. 税收政策：税收政策对资本结构也有一定的影响。在某些国家或 地区，债务利息支出可以抵扣税款，因此企业可能会选择大量借入债 务资本以减少税务负担。 二. 财务杠杆效应的概念及作用机制 财务杠杆效应是指企业通过借入债务资本来获得更高的收益率，从 而提高股东的回报率。财务杠杆效应的作用机制主要包括以下几点： 1. 债务成本较低：相比于权益资本，债务资本通常具有更低的成本。当企业利用债务资本投资项目时，可以通过债务成本较低带来的利息 支出减少，提高股东的收益率。 2. 资本结构多样性：适度的债务资本可以为企业提供更多的融资渠道，有助于优化资本结构，提高资金利用效率。 3. 财务杠杆效应：当企业利润增加时，债务利息的支出保持不变， 这就使得股东的收益率相对增加。而当企业利润下降时，债务利息的 支出也相对减少，从而减少了亏损的程度。这种变化加剧了股东权益 的波动。 三. 资本结构优化对财务杠杆效应的影响 资本结构的优化对财务杠杆效应有着重要的影响。合理优化资本结 构能够最大限度地发挥财务杠杆效应，增加股东的回报率。 1. 最优资本结构：最优资本结构是指能够最大化股东财富的资本结 构配置方式。通过权衡债务和权益资本的比例，企业可以找到最合适 的资本结构，以实现最优的财务杠杆效应。 2. 风险管理：优化资本结构能够降低企业面临的财务风险。通过合 理分配债务和权益资本的比例，企业可以在一定程度上规避经营风险，保证资金的稳定性和安全性。 利用财务杠杆优化资本结构 在企业的财务管理中，资本结构的优化一直是一个重要的课题。合 理的资本结构可以帮助企业降低融资成本，提高盈利能力，增加企业 的价值。而财务杠杆作为一种金融工具，可以为企业优化资本结构提 供有力帮助。 财务杠杆是指企业利用借款来进行投资和经营活动的一种方式。通 过适度借款，企业可以增加自有资金的回报率，扩大盈利能力，并优 化资本结构。然而，过度依赖财务杠杆可能会增加企业的财务风险， 因此在利用财务杠杆优化资本结构时需要谨慎把握。 首先，企业在利用财务杠杆优化资本结构时需要合理把握债务比例。债务比例过高可能会导致企业还款压力大，增加财务风险。因此，企 业应该根据自身的盈利能力、还款能力等因素，合理安排债务比例， 确保还款压力可控，降低财务风险。 其次，企业应该选择合适的债务类型来优化资本结构。不同类型的 债务具有不同的利率水平和还款方式，企业应根据实际情况选择适合 自身的债务类型。例如，如果企业预计盈利能力会持续增长，可以选 择长期债务，以享受较低的利率和较长的还款期限；如果企业需要短 期流动资金支持，可以选择短期债务，以尽快还清债务。 另外，企业在利用财务杠杆优化资本结构时还需要考虑税务优惠政策。许多国家和地区的税法都对债务利息支付给予一定的税收减免或 抵扣，这为企业利用财务杠杆提供了一定的税务优势。企业可以通过 借款支付利息，减少税负，提高盈利能力，从而优化资本结构。 此外，企业还可以通过利用财务杠杆获取其他资源，来优化资本结构。例如，企业可以通过发行债券吸引投资者的投资，筹集到更多的 资金，用于扩大生产规模、引进新技术、提升市场竞争力等。这样不 仅可以增加企业的资本规模，还可以降低企业的财务风险，实现资本 结构的优化。 综上所述，利用财务杠杆优化资本结构可以帮助企业降低融资成本，提高盈利能力，增加企业的价值。然而，在利用财务杠杆优化资本结 构时，企业需要合理把握债务比例，选择合适的债务类型，考虑税务 优惠政策，并利用财务杠杆获取其他资源。通过科学的财务管理，企 业可以实现资本结构的优化，为企业的可持续发展提供有力支持。 资本结构优化与财务杠杆技巧在现代企业的财务管理中，资本结构优化和财务杠杆技巧是非常重 要的概念和工具。正确的资本结构和灵活的财务杠杆技巧可以有效提 高企业的盈利能力和竞争力，实现持续的发展。本文将探讨资本结构 优化和财务杠杆技巧的相关概念、作用和实践方法。 一、资本结构优化 资本结构是指企业通过股权和债权融资所形成的财务关系。资本结 构的优化是指通过合理配置股权和债权比例，使企业能够最大化地利 用各种资金来源，实现财务风险的最小化，并最大化股东权益和企业 价值。 1.1 股权和债权的区别 股权是指股东通过购买股票所形成的权益，具有所有者权益和参与 经营决策的权力。债权是指企业通过发行债券、贷款等方式筹集资金，形成的债务和偿还义务。 1.2 资本结构的影响因素 资本结构的主要影响因素包括企业规模、盈利能力、可负债能力、 市场环境等。企业规模和盈利能力较高的企业通常可以承担更多的债务，降低股权比例，形成较高的财务杠杆。而市场环境的稳定性和资 金成本的高低也会对资本结构的选择产生重要影响。 1.3 资本结构优化的方法 资本结构优化的方法包括内部和外部两方面。内部方法主要包括提 高企业盈利能力、降低成本、提高效率；外部方法主要包括增加股本、债务重组、优化债务结构、吸引外部投资等。 二、财务杠杆技巧 财务杠杆是指企业通过借款或者发行债券等方式，利用外部资金来 扩大企业的盈利能力和投资收益。财务杠杆技巧可以帮助企业实现资 金的最优配置，提高盈利能力和竞争力。 2.1 财务杠杆的作用 财务杠杆可以帮助企业实现融资成本的优化，降低企业的财务风险。通过借款或发行债券等方式筹集资金进行投资，可以实现资金的加倍 效应，提高盈利能力和企业价值。 2.2 财务杠杆技巧的应用 财务杠杆技巧的应用包括财务分析、财务规划、资金管理等方面。 合理的财务分析可以帮助企业了解自身的融资需求和可负债能力，选 择合适的杠杆比例。财务规划可以帮助企业确定资金的使用和还债计划，降低财务风险。资金管理可以帮助企业优化资本运作和减少资金 浪费，提高投资回报率。 三、资本结构优化与财务杠杆技巧的应用案例 以某制造业企业为例，通过合理配置股权和债权比例，优化资本结构，并运用财务杠杆技巧实现盈利能力的提升和企业价值的增长。 公司财务管理中的资本结构与财务杠杆效应资本结构是指公司在满足其投资和运营需求时所选择的融资方式的组合。公司财务管理中的资本结构是一个重要的决策，因为它直接影响着公司的风险、经营绩效和价值。同时，财务杠杆效应也是财务管理中的重要概念，它描述了资本结构对公司盈利能力和股东权益的影响。本文将从资本结构和财务杠杆的角度探讨公司财务管理中的重要性。 一、资本结构的意义及影响因素 资本结构的意义在于寻找最佳的债务与股权融资比例，使公司在保持良好的运营状况的同时，降低融资成本，提高股东权益回报率。影响资本结构的因素主要包括公司的风险承受能力、市场条件、行业特性以及公司规模等。 风险承受能力是影响资本结构选择的重要因素之一。风险承受能力较高的公司通常更倾向于使用较多的债务融资，因为债务融资相对于股权融资来说风险较低。而风险承受能力较低的公司则偏向于使用较少的债务融资，以减少财务风险。 市场条件也对资本结构的选择产生影响。在金融市场情况较好的时候，公司更容易获得低成本的债务融资，因此倾向于增加债务比例。而在金融市场不景气的时候，公司往往偏向于增加股权融资，以减少风险。 行业特性是另一个影响资本结构选择的因素。行业特性会影响公司 的现金流稳定性和财务风险。比如，行业刚性成本较高、现金流相对 稳定的公司更容易获得较高比例的债务融资。 此外，公司规模也会影响资本结构的选择。较大规模的公司通常能 够更轻松地获得更低成本的债务融资，因为它们通常具备更高的信用 评级。相比之下，规模较小的公司更需要通过股权融资来满足融资需求。 二、财务杠杆的概念与影响 财务杠杆是指公司通过借入资金进行投资活动，以期望通过资产收 益率高于债务成本率的差异，对股东权益收益率进行提升的一种融资 方式。财务杠杆可以有效提高投资回报率，但也会增加公司的财务风险。 财务杠杆的影响可以从两个方面来看。首先是对盈利能力的影响。 借入资金可以通过提高资产收益率，从而增加公司的盈利能力。然而，财务杠杆也增加了公司的财务风险，一旦公司的盈利能力下降，可能 会导致财务危机。 其次是对股东权益的影响。通过借入资金可以提高股东权益回报率，因为借入资金的成本通常低于股权资金的成本。然而，如果公司的盈 利能力无法满足支付债务的要求，将会严重影响股东权益。 三、合理选择资本结构和财务杠杆的重要性 资本结构优化与财务杠杆效应在企业的财务管理中，资本结构的优化是一个重要的议题。企业的 资本结构指的是企业通过股本和债务融资所形成的资金比例关系。合 理的资本结构有助于提高企业的财务稳定性和效益，而财务杠杆效应 则是指企业通过债务融资所带来的财务风险和回报之间的关系。本文 将从资本结构的优化角度出发，探讨财务杠杆效应对企业经营的影响。 一、资本结构的优化 资本结构的优化是企业财务管理的核心任务之一。一个合理的资本 结构可以帮助企业降低融资成本，提高财务稳定性，并最大程度地提 升股东权益。资本结构的优化涉及到资本来源的选择和利益的权衡。 1. 股本与债务的选择 股本和债务是两种不同的融资方式，每种方式都具备一定的优势和 劣势。股本融资通过发行股票来筹集资金，可以增加企业的股东权益，并且不需要偿还。然而，股本融资也会导致股东利益稀释，限制了企 业的独立性。债务融资则通过债券或贷款的形式借入资金，在还款期 限内偿还本金和利息。债务融资可以降低企业的税负，但也增加了企 业的财务风险。 2. 权衡利益 在选择资本结构时，企业需要权衡不同利益方的需求。股东追求的 是股价上涨和股息回报高，因此倾向于选择股本融资。债权人则希望 保障债务的安全性，因此倾向于选择债务融资。企业需要平衡两者之 间的关系，并根据自身经营情况和市场环境做出适当的选择。 二、财务杠杆效应对企业经营的影响 财务杠杆效应是指企业通过债务融资所带来的财务风险和回报之间 的关系。财务杠杆效应可以放大企业的盈利能力和股东回报，但同时 也增加了企业的财务风险。 1. 盈利能力放大 债务融资可以提高企业的资本回报率，因为债务的成本通常低于股本。通过借入资金进行投资和扩大规模，企业可以在盈利增长时获得 更高的回报。这种盈利能力放大的效应可以帮助企业实现利润最大化。 2. 财务风险增加 财务杠杆效应也会增加企业的财务风险。当企业的盈利下降或者利 息率上升时，债务偿还压力会增加，导致企业财务困境。尤其是在经 济不景气或市场竞争激烈的情况下，财务杠杆效应可能会使企业陷入 严重的财务风险。 3. 风险管理与控制 为了降低财务风险，企业需要进行风险管理与控制。通过灵活运用 短期负债和长期负债的结构、分散债务来源以及建立有效的现金流管理，企业可以降低财务风险，并保证资本结构的稳定性。 4. 行业特征和市场环境 资本结构优化与财务杠杆 资本结构是企业财务管理的重要组成部分，它包括了债务和股权两 种融资方式。优化资本结构可以影响企业的财务杠杆效应，从而为企 业带来更多的价值。本文将介绍资本结构的概念、优化方法以及与财 务杠杆的关系。 一、资本结构概念 资本结构是指企业通过债务和股权两种方式筹集资金的比例和结构。债务融资是指企业通过借款或发行债券等方式筹集资金，这些资金需 要按照约定的期限和利率偿还。股权融资是指企业通过发行股票等方 式筹集资金，股东对企业享有所有权和分红权。 二、资本结构优化方法 1.负债与股权的选择 负债融资可以使企业的资本成本降低，但也增加了偿债风险。而股 权融资可以提高企业的信誉度，但会稀释原股东的股权。因此，在优 化资本结构时，企业需要根据自身情况综合考虑债权和股权融资的利弊，选择合适的融资方式。 2.债务成本管理 对于债务融资部分，企业可以通过管理债务成本来优化资本结构。 例如，可以通过协商延长债务的还本付息期限，以减少对流动性的压力；还可以通过多渠道寻找借贷机构，以获得更低的利率。 3.股权结构管理 对于股权融资部分，企业可以通过管理股权结构来优化资本结构。例如，可以进行股权回购，减少股东人数，集中股权；还可以通过向战略投资者发行股权，引入优质资源和管理经验。 三、资本结构与财务杠杆的关系 资本结构与财务杠杆紧密相关。财务杠杆是指企业使用债务融资的比例。债务融资可以带来利息税盾效应，即利息支出可减少应纳税所得额，从而减少企业所得税负担。通过财务杠杆的运用，企业可以提高每股股东权益报酬率，为股东创造更多的价值。 优化资本结构可以增加财务杠杆效应。当企业盈利水平相对较稳定时，适度增加债务融资可以使企业的资本成本降低，从而提高股东权益报酬率。但是过高的财务杠杆也会增加偿债风险，一旦企业盈利下降，偿债压力将加大，甚至可能导致破产风险。 四、案例分析 以某公司为例，该公司资本结构优化前，债权和股权融资比例为60:40，财务杠杆比率为2:1。经过资本结构优化，债权和股权融资比例改为40:60，财务杠杆比率提高至3:1。优化后的资本结构使企业的资本成本降低，股东权益报酬率提高。 然而，在经济下行时期，该企业面临经营困难，盈利能力下降。由于过高的财务杠杆，企业偿债压力加大，无法按时还清债务，最终导 【课题】财务杠杠和资本结构（一） 【教材版本】 张海林.中等职业教育国家规划教材——财务管理（第三版）.北京：高等教育出版社，2008 张海林.中等职业教育国家规划教材配套教学用书——财务管理教学参考书（第三版）.北京：高等教育出版社，2008 张海林.中等职业教育国家规划教材配套教学用书——财务管理习题集（第三版）.北京：高等教育出版社，2008 【教学目标】 通过学习，学生能够明确资金成本的概念及构成内容，掌握个别资金成本和综合资金成本的计算，为最佳资本结构的决策等学习打下扎实的基础。 【教学重点、难点】 教学重点：个别资金成本和综合资金成本的计算。 教学难点：个别资金成本和综合资金成本计算公式的理解。 【教学方法】 本节内容主要采用讲练结合法落实教学任务，资金成本的概念及构成内容采用启发式教学，资金成本的计算主要结合采用讲授法、举例法、比较法、练习法等不同的教学方法。 【课时安排】 2课时（90分钟）。 【教学建议】 各种筹资方式的个别资金成本公式多而杂，如果要求学生死记硬背，不仅没有兴趣，而且很快忘记或混淆。资金成本的基本计算公式的理解是攻破难点的突破口，我们要让学生知其然又知其所以然，教学中必须结合资金成本的基本公式、各种筹资方式本身的特点及其内在联系，帮助学生理解各种个别资金成本和综合资金成本的计算公式，在理解的基础上结合教材中的实例进行学习，不仅能增加学生的学习兴趣，而且还能使学生牢固掌握资金成本的计算公式并运用自如，熟练掌握个别资金成本和综合资金成本的计算。 【教学过程】 一、课前导入（2分钟） 引言： “世界上没有免费的午餐，企业从各种不同渠道取得的资金都是要付出代价的。这些付出的代价是资本结构决策中必须要考虑的因素。同时在财务管理中运用杠杆原理帮助企业合理的规避风险。”引入新课：第五节财务杠杆和资本结构。 说明： 由于财务杠杆和资本结构的学习以资金成本为基础。 二、讲授新课（55分钟）财务杠杆和资本结构说课稿(财务管理)
资本结构与财务杠杆
公司财务管理中的财务筹资与资本结构
资本结构与财务杠杆
{财务管理资本管理}财务杠杆与资本结构专题
财务管理中的资本结构与财务杠杆
理解企业资本结构与财务杠杆效应
会计中的资本结构与财务杠杆分析
资本结构优化与财务杠杆效应
利用财务杠杆优化资本结构
资本结构优化与财务杠杆技巧
公司财务管理中的资本结构与财务杠杆效应
资本结构优化与财务杠杆效应
资本结构优化与财务杠杆
财务管理(高教版 主编张海林)教案：第二章第五节 财务杠杆和资本结构01