我国铁路建设项目投融资渠道探析
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我国铁路建设项目投融资渠道探析
作者：熊湘江
来源：《中小企业管理与科技·上旬刊》2010年第10期
摘要:当前,我国铁路建设资金主要依靠从运费中收取的铁路建设基金和国家政策性贷款两种形式为主,铁路项目投资直接向市场融资的数量不到极低。而且资金结构不尽合理,融资渠道也相对较为狭窄。因此,拓宽铁路融资渠道,促进我国铁道的高效、健康发展是值得深入探讨和分析的重要课题。
关键词:铁路建设投融资渠道现状分析主渠道拓展投融资渠道
铁路是我国运输的主要动力,近年来随着我国经济的持续增长,对铁路的需求越来越大,但是由于铁路建设急需大量的资金,对于目前我国的经济实力来说,无力承担这么重的建设资金,必须开辟新的投融资渠道进行相关项目的投融资,因此我国铁路建设投融资任务非常重大。
1目前我国铁路建设投融资的现状分析
1.1投融资规模小长期以来,铁路面临的突出问题是运力紧张,运输产品的供需矛盾十分突出。其主要原因在于铁路建设投入不足。经济发达国家的经验证明,在工业化过程中,用于发展交通运输的投资占相当大的比重。从目前我国铁路建设的投资情况来看,虽然铁路建设有了比
较大的发展,但发展过程不平衡。特别是20世纪90年代以后,铁路基本建设投资增长缓惺,而同期公路和航空投资速度加快。铁路在交通运输业基本建设投资中的比重逐年降低。
1.2投资主体单一长期以来,我国铁路建设的投资主体非常单一,基本上由铁道部承担,虽然地方铁路和合资铁路有所发展,但发展速度比较缓慢,目前铁路建设的投资主体仍然是铁道部。近年来,我国铁路完成建设投资规模不小,但大多以铁道部投资为主,占到投资总额的90%以上,而地方政府与企业投资份额极少,占比不到10%。今后,如果仍然仅以铁道部作为单一投资主体去实施《规划》目标,完成大规模铁路建设的各项任务是非常困难的。
1.3融资渠道狭窄从总体来看,铁路建设资金的融资渠道,在改革开放以前,基本上是单一的中央财政拨款。改革开放以后,随着铁路投融资改革的实施,地方铁路和合资铁路的发展,铁路建设筹资的渠道在拓宽,筹资方式不断创新。但是,到目前为止,铁路建设基金和国家开发银行贷款仍然是铁路建设资金的两个主要渠道。今后一段时间内铁路建设基金仍然是铁路建设资金的稳定来源,但是其规模不会有比较大的增长,而且,每年还有大量的更新改造支出也需要占用部分铁
企业融资渠道及其资本成本计算方式分析
企业融资渠道及其资本 成本计算方式分析 Corporation standardization office #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8
企业融资渠道及其资本成本计算方式分析 摘要：随着我国经济体制的不断改革发展，资本市场也迎来了发展的春天，企业的融资渠道也逐渐多了起来，但是不同的融资渠道其资本成本计算方式也不一样，资金获取的难易程度也不一样。这就要求企业在融资时需将税收等因素进行综合考虑，进而形成适合企业自身需求的最佳资本结构。本文分析了各类融资来源和特征，进一步指出各类融资成本的计算方式，为企业融资提供参考。 关键词：企业；融资渠道；成本计算 一、融资的方式和特征 （一）财税融资 财政补贴和税收优惠是政府财税的融资来源。财政补贴分为有偿补贴和无偿补贴两种，有偿补贴又包括低息贷款和参政资金参股，无偿补贴包括财政补助、科技补助以及政府奖励等，其在一定程度上帮助企业提高了利润空间，增加了企业的资本权益。而有偿的财政补贴中包含部分无偿补贴，可以将低息贷款理解成部分贷款利息的无偿补贴，通过财政参股便是政府将部分收益转给了政府，这也是一种无偿补贴。 （二）债务融资
债务融资包括银行借贷、明见借贷、发行债券、贸易融资以及对供应商的预付款、对客户的预收款和内部各种集资款等。债务的融资来源较为广泛，融资渠道包括直接融资和间接融资，直接融资又包括债券市场、民间借贷、融资租赁、供应商、客户以及内部员工等多种渠道，间接融资主要以银行等金融机构为渠道。 其中，从客户和经营商处获取的资金在经营融资范畴之内。 商业信用融资、贸易融资以及通过物流银行的融资都属于经营融资。商业信用融资是指在商品交易的过程中出现延期交货而产生预收货款，进而形成借贷关系进行融资，是企业短期融资的一种；贸易融资指的是企业运用一定的贸易手段和金融方式使现金流量增加的融资方式；物流银行融资是通过质押贷款，实现供应链上的融资。 （三）股权融资 股权融资主要来源于对内融资和对外融资。对内融资是指理论累积和计提折旧；对外融资是指吸引风险投资及资本市场发行的股票融资，股票又分为优先股和普通股。股权融资的优点在于不必还本付息，但是具有一定的风险性且发行费用较高。 二、各类融资成本的计算方式 （一）一般公式的计算
对国有投融资平台公司的几点认识
对国有投融资平台公司的几点认识 一、什么是国有融资平台公司 国有融资平台公司主要指地方各级政府设立的投融资平台公司，是由地方政府及其部门和机构、所属事业单位等以地方政府信用为基础，通过财政拨款或注入土地、股权等资产，设立具有政府公益性项目投融资功能，并拥有独立企业法人资格的经济实体，它以国有土地和政府资产作为抵押，财政收入作为还款来源，向银行贷款获取建设资金，以吸引和撬动社会资本。包括各类综合性投资公司，如建设投资公司、建设开发公司、投资开发公司、投资控股公司、投资发展公司、投资集团公司、国有资产运营公司、国有资本经营管理中心等，以及行业性投资公司，如交通投资公司、农业惠农公司、水务水投公司、扶贫开发投资公司等。 二、地方政府融资平台公司出台的背景 一是1994年分税制度的改革，加强了中央政府的财力，但由于转移、支付制度不够完善，直接影响了地方政府的财力，让地方政府官员存在强烈的借债动力。二是由于现行财政体制和金融政策对地方债务行为和财政赤字的政策约束，搭建融资平台公司就成为地方政府扩大支出规模的现实选择。实际上地方政府投融资平台公司就是地方政府缓解支出压力，改善基础设施建设的产物。 三、投融资公司发挥的作用． 总体看来，通过地方融资平台，把银行资金优势、政府信用优势和市
场力量、社会资本结合起来，对扩大内需、促进地方经济发展，特别是加强基础设施建设等发挥了积极作用。 四、投融资公司出现的问题 主要是举债融资规模增长过快，运作不够规范；地方政府违规或变相提供担保，政府性债务负担沉重等。地方政府设立的投融资平台公司高管一般由政府指派，经营决策更多地体现政府导向而非市场导向，更注重投融资职能的发挥，但往往忽略了公司治理结构的完善，现代企业制度的建立，以及公司自身的可持续发展。 （一）发展定位不明确。 有的地方政府未能对辖内平台公司对外融资进行统一的归口管理；有的地方政府既没有对平台公司的经营目标和业务范围进行确定，也没有对其经营发展模式、融资渠道进行确定；有的地方政府作为投资出资人没有系统地安排平台公司总体负债规模，造成平台公司在实际运作中越位、错位或缺位。使一些平台公司在实际运作中难以界定究竟是政府的一个职能部门还是完全市场化的主体。 （二）债务规模大。 一是债务缺少还款来源。二是债务还款来源不充足。三是可能引发现金流风险。 （三）资产流动性不足。． 有些公司的财务报表中净资产量非常大，资产流动性普遍不足。（四）融资难度大。 主要依靠银行借贷、信托基金等融资，导致了政府融资平台公司融资
铁路投融资体制的现状及改革路径选择
铁路投融资体制的现状及改革路径选择 铁路投融资体制的 现状及改革路径选择 ; 贺俊:惠州广梅汕铁路物业发展有限公司,副总经理,总经济师,广东惠州, 年深化经济 摘要:针对当前国务院提出的 铁路投融资体制现状分析 体制改革重点工作是“形成铁路投融资体制改革 方案,支线铁路、城际铁路、资源开发性铁路所纵观铁路历年来投融资体制改革进展的情况,大体 有权、经营权率先向社会资本开放,引导社会资可分为个阶段。 本投资既有干线铁路”的要求,分析铁路投融资第一阶段,以合资铁路建设为试点的改革。改革开 体制的现状及弊端,提出铁路投融资体制改革的放前,我国铁路一直实行高度集中的国家投融资管理体 路径选择,是先解决体制机制和国家政策支持的 制。改革开放以来,由于各地经济的快速发展,对铁路 问题,再在融资方式和手段上,分门别类设计 建设的需求越来越强烈。“七五”期问,为了充分调动
发行公司债券和可转换债券、实行定向融通项目 地方政府积极性,加快铁路建设步伐,缓解我国铁路运 资金、以存量资产激活增量资产以及通过产权交输“瓶颈”矛盾,原铁道部与广东省政府合资组建了广 易、增资扩股拓展融资规模等能够吸引投资人、 东三茂铁路股份有限公司,共同建设三茂铁路,成为我 债权人的金融产品。 国第一家合资铁路公司。由于引入了二元投融资主体, 关键词:铁路;投融资体制;改革;路径选择开启了铁路建设投融资体制改革的序幕。至“八五”期 间,这种投融资体制初步显示其优越性,调动了中央、 地方的积极性,拓宽了筹资渠道,有力地促进了合资铁 路、地方铁路的快速发展。这一时期投融资的特点主要 务院总理李克强在部署深化经济体制改革是,地方政府以货币、实物、知识产权、优惠政策、土 国 的工作时强调,要“形成铁路投融资体制改革方地使用权等有形或无形资产折价人股。 第二阶段,以区域性铁路股改融资的改革。 案,支线铁路、城际铁路、资源开发性铁路所有权、经 营权率先向社会资本开放,引导社会资本投资既有干线年,广深铁路股份有限公司按照《中华人民共和国公司
市场营销试题——分销渠道策略
单元8 分销渠道策略 一、名词解释 1、分销渠道 2、实体分销 3、密集型分销策略 4、集中分销策略 5、选择性分销策略 6、特许连锁 7、正规连锁 8、自由连锁 二、填空题 1、直接分销渠道又可称作。 2、企业的分销战略可分为三种，即密集型分销、和独家分销。 3、影响渠道决策的因素很多，企业通常从目标市场的情况、、和环境特点等方面来考虑，作出适当的选择。 4、实体分销也就是商品实体的转移，包括商品的和。 5、产品组合的越大，则使用独家专售或选择性代理商就越有利。 6、产品组合的越强，则越应使用性质相同或相似的市场营销渠道。 7、可供企业选择的运输方式主要有五种：即铁路运输、、 、和。 8、，俗称掮客。主要的作用是为买卖双方牵线搭桥，协助谈判，促成买卖。 三、单项选择 1、分销渠道不包括（）。 A、辅助商 B、生产者 C、代理中间商 D、商人中间商 2、消费品中的便利品和产业用品中的供应品，通常采用（）。 A、全面分销 B、选择分销 C、定点分销 D、密集分销 3、相对而言消费品中的选购品和特殊品，最宜于采取（）。 A、定品发销 B、密集分销 C、选择分销 D、独家分销 4、下列说法有错误的是（）。 A、易腐烂的产品通常需要直接营销 B、与价值相比，体积较大的产品需要通过生产者到最终用户搬运距离最短、搬运次数最少的渠道来分销 C、非标准化产品通常由企业推销员直接销售 D、单位价值高的应由中间商销售
5、常用在服饰、家具和电器等产品线上的经纪人和代理商是（）。 A、产品经纪人 B、制造商代表 C、销售代理商 D、采购代理商 6、下列不属于一个真正的折扣商店特征的是（）。 A、商店经常以低价销售产品 B、商店由于产品价格低廉，故产品质量较低 C、店址趋向于在租金低的地区，要能吸引较远处的顾客 D、商店在自助式、设备最少的基础上经营 四、多项选择 1、分销渠道包括（）。 A、辅助商 B、生产者 C、供应商 D、商人中间商 E、代理中间商 F、最终消费者和用户 2、企业的分销战略通常分为三种，包括（）。 A、密集分销 B、独家分销 C、侧翼分销 D、选择分销 3、批发商的类型有（）。 A、商人批发商 B、经纪人和代理商 C、工业分销 D、制造商销售办事处 4、仓储商店一般具有以下特点（）。 A、以工薪阶层和机关团体为主要服务对象 B、会员制且经营成本低 C、精选正牌畅销品，故价格较高 D、先进的计算机管理系统 5、实体分销的作用主要表现在以下几个方面（）。 A、促进销售 B、降低成本 C、增加利润 D、订单处理 6、可供企业选择的运输方式主要有（）。 A、水路运输 B、公路运输 C、管道运输 D、航空运输 E、铁路运输 7、一个真正的折扣商店具有以下特点（）。
十四种主要融资方式的分析比较
十四种主要融资方式分析比较 根据现有企业融资资金的来源和渠道，对比各种融资方式的优劣性以及与企业的匹配性，笔者选择十四种主要融资方式进行比较分析，从而对企业融资的各种操作方式及大致的运作情形，有一个初步了解，更好的为企业服务。 一、吸收投资 吸收投资的方式融资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、企业、个人和外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。投入资本不以股票为媒介，适用于非股份制企业。是非股份制企业筹集股权资本的一种基本方式。在合伙企业中，两个及以上的人员共同出资可以看作为吸收投资而成立。中外合资企业、中外合作企业的成立，亦可看作是吸收中方或外方的投资，获得相应的股权，或者协商的股权。对于有限责任公司，吸收投资便成为吸收股东，但局限于5人以下。对于股份公司来说，发起设立人只能作为共同的投资方，一旦吸收投资，则吸收的投资性质将改变，直接成为发起人;对于募集设立，发起人只认购发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集或者特定对象募集吸收投资，从而成立股份公司。当然，以上的合伙企业、中外合资企业、中外合作企业、有限责任公司、股份及以上形式吸收的直接投资也可以是非股权参与，具体由协议来确定。 二、发行股票 股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。
三、银行贷款 银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度围可以循环使用。具体来说，现在银行开展过的为企业融资相关的贷款包括如下五种方式。 资产抵押贷款，中小企业将资产抵押给证券公司或商业银行，由相应机构发行等价的资产证券化品种，发券募集的资金由中小企业使用，资产证券化品种可通过专门的市场进行交易。担保基金来源于当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等。信用担保机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。 项目开发贷款，一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目，初始投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，可以向银行申请项目开发贷款。商业银行对拥有成熟技术及良好市场前景的高新技术产品或专利项目的中小企业以及利用高新技术成果进行技术改造的中小企业，将会给予积极的信贷支持，以促进企业加快科技成果转化的速度。对与高等院校、科研机构建立稳定项目开发关系或拥有自己研究部门的高科技中小企业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办理项目开发贷款。 出口创汇贷款，对于生产出口产品的企业，银行可根据出口合同，或进口方提供的信用签证，提供打包贷款。对有现汇账户的企业，可以提供外汇抵押贷款。对有外汇收入来源的企业，可以凭结汇凭证取得人民币贷款。对出口前景看好的企业，还可以商借一定数额的技术改造贷款。 无形资产质押贷款，依据《中华人民国担保法》的有关规定，依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等无形资产都可以作为贷款质押物。 票据贴现融资，指票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资方式的好处之一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况(销售合同)来贷款。企业收到票据至票据到期兑现之日，往往是少则几十天，多则30天，资金在这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在几个营业日就能办妥。 四、民间借款
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铁路运输服务营销策略的探讨
铁路运输服务营销策略的探讨 【摘要】从服务营销的理论研究入手，结合铁路客货营销实际，探讨铁路运输服务营销策略组合，对价格策略、渠道策略、促销策略、服务作业管理和有形展示策略等进行论述，提出强化服务创新，提高服务营销水平的具体内容。 随着国民经济持续快速健康的发展和铁路跨越式发展战略的实施，铁路客货运量和运输收入持续增长，特别是全路第五次大面积提速调图的实施，取得了显著的社会和经济效益。但是，当前铁路运能和需求的矛盾依然十分突出，面对日趋激烈的运输服务竞争，必须把成功的根基稳扎于服务之中。 合研究铁路运输产品不同于有形产品，它具有不可感知性、不可分离性、不可储存性、品质的差异性和所有权的不可转让性等基本特征。由于服务的特征，服务营销也具有不同于产品营销的特征，给服务营销在定价、渠道和促销等策略方面带来许多特殊的问题。 (1)价格策略。影响服务产品定价的因素主要有成本、需求和竞争3个方面，服务的价格还必须同时结合服务的基本特征进行研究。根据近几年铁路营销实践，建议目前铁路运输的价格策略采用综合定价法，即以成本定价法为主，综合考虑需求和竞争因素。以成本定价为主有利于提高全员的营销意识、成本意识，有利于铁路企业成本控制和经营绩效考核，有利于企业整体效益的提高。针对不同的市场需求和竞争状态合理定价，有利于运输企业市场供需平衡，求得运输能力与市场需求的最佳匹配；有利于产品质量的提高和改善产品形象；有利于借鉴竞争者的成本、价格和利润率，制定适宜的价格策略。 (2)渠道策略。铁路采用的销售策略是直销加个别服务环节的少量分销。直销对铁路运输业是一种有效的渠道策略，但也存在一些问题，必须加以改进。①直销渠道不畅通。体现在售票、承运体制和机制存在问题，“坐商”弊病依然存在，旅客买票难、货主托运难的问题没有从根本上解决。1999年，郑州铁路局进行了一次广泛的货运市场调查，结果表明，对货运满意和基本满意的顾客占59.3%，不满意率达40.7%。其中，对货运人员服务态度、办理车皮计划、运输时效、价外收费等不满意率均在50%左右。②没有发挥直销优势。直销的优势在于能够产生有特色服务产品的差异化。但从顾客的反馈看，对于目前需要及这些需要的变化说明，铁路在个性化服务，以及顾客信息反映方面还做得很不够。③分销渠道不完善。虽然铁路在客票代理、货运代理、合同运输等分销方式上进行了一些有益的探索，但真正的分销网络并未形成，分销作用并不理想。在客运售票环节上，应形成以自售为主，代理为辅的客票销售网络。在货运销售渠道方面，应在增设货运服务网点，开办“无轨车站”，畅通销售渠道；简化货运办理手续，实行“一个窗口、一票到底、一次收费”制度；加强信息化建设，在货运计划审批和货票信息管理的计算机应用系统基础上，进一步探索货运代理等分销渠道，开发货主信息管理系统，开展个性化服务，形成差异化的竞争优势。 (3)促销策略。铁路在运用促销策略时，首先要明确促销的目标，是要创立企业知名度，树立铁路信誉；还是为改变顾客对铁路的态度，吸引客流和货源。其次要正确运用服务促销策略，避免盲目促销。①慎用电视、广播、报纸等媒体广告，要充分利用铁路部门的站、车广告优势。同时，做好公共关系营销，加强正面报道和宣传。②在人员推销方面，要发挥企业相关服务人员的促销作用。③合理设计促销组合，使各种促销手段相互补充、相得益彰ku。④对企业员工也要进行广告宣传。广告不只是鼓励消费者购买服务，更应把员工当作第二受众，激励他们提高服务质量。 (4)服务作业管理。铁路服务作业管理涉及运输产品生产的全过程和各个环节，要根据铁路运输作业的特点，运用系统的方法，对企业生产资源进行系统管理，对传统的生产服务流程进行变革和优化。①运力安排要尽量与需求保持动态平衡。铁路运能过多可能会造成作业不经济，运能过少则造成效率不足导致顾客反感。②重视服务过程中顾客的参与。虽然服务人员是服务系统构成的要素之一，他们应尽其所能协助顾客，但却无法完全补偿整体性服务系统的不完善和低效率。服务系统的设计必须以顾客需求为中心，不但要调整服务人员与服务系统的相互作用，更要改善消费者与服务人员的互动方式。③服务质量控制的关键在于全员性、全过程。服务质量的控制关系到服务作业中的每个人和每个环节，要求对服务、生产、后勤等各系统和各工种进行全面的质量管理。 (5)有形展示策略。目前，服务营销的重心逐渐转向从营销角度来提高服务的有形程度。铁路部门必须高度重视运用营销措施来提高服务的有形程度。不但要提高现有顾客的满意度，还要设法吸引潜在的顾客；
投资公司的融资渠道
投资公司的融资渠道 1.精心筹划推动公司上市发行有价证券(股票等)进行融资，前提是必须是股份制有限公司。 2.融资，顾名思义就是借钱，当然离不开和银行打交道，到银行贷款，但高贷款利率给公司发展带来的压力很大的。 5.到证券公司开立信用证券账户和信用资金账户，做融资融券，不失为一个更好的融资渠道。如有需要欢迎咨询我扣扣：耳把酒三灵灵散三寺郑州申银万国证券 基金组织 手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。到了一定的时间就从项目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长，而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比较多，所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。 银行承兑 投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利，因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来，那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的，大部分地方都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。
折叠直存款 这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的，必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定 银行开一个账户，将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一 个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给 项目方小于等于同等金额的贷款。注:这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式 叫做大额质押存款。当然，那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际 上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。 银行信用证 国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去 很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以国家的政策进行了稍许 的变动，国内的企业很难再用这种办法进行融资了。只有国外独资 和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资 的话首先必须改变企业的性质。 委托贷款 所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款账户，然后把钱打到专款账户里面，委托银行放款给项目方。这个是比较好 操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格，要求银行作 出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然，不还本 的只需要承诺每年代收利息。 个人委托贷款业务的引人之处在于银行这一专业金融机构的信誉--表面看来，人们是通过银行将资金贷给企业，实际上，是将资金 投向了银行的信用。这个信誉包含:银行能够帮助委托人选择到好的 投贷对象，控制风险;无论是委托人，还是贷款人，能够在银行获得 专业的金融服务;当贷款发生风险时，银行有能力帮助客户解决问题，降低风险。 直通款
公司融资的渠道分析
公司融资的渠道分析 （一）融资渠道概述 企业的资金来源主要包括内源融资和外源融资两个渠道,其中内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外源融资即企业的外部资金来源部分,主要包括直接融资和间接融资两类方式。直接融资是指企业进行的首次上市募集资金(IPO)、配股和增发等股权融资活动,所以也称为股权融资；间接融资是指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动,所以也称为债务融资。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部融资已经很难满足企业的资金需求。外部融资成为企业获取资金的重要方式。外部融资又可分为债务融资和股权融资。 1、银行借款 信贷融资是间接融资，是市场信用经济的融资方式，它以银行为经营主体，按信贷规则运作，要求资产安全和资金回流，风险取决于资产质量。信贷融资由于责任链条和追索期长，信息不对称，由少数决策者对项目的判断支配大额资金，把风险积累推到将来。信贷融资需要发达的社会信用体系支持。银行借款是企业最常用的融资渠道，但银行的基本做法是“嫌贫爱富”，以风险控制为原则，这是由银行的业务性质决定的。对银行来讲，它一般不愿冒太大的风险，因为银行借款没有利润要求权，所以对风险大的企业或项目不愿借款，哪怕是有很高的预期利润。相反，实力雄厚、收益或现金流稳定的企业是银行欢迎的贷款对象。 因为以上特点，银行借款跟其它融资方式相比，主要不足在于：一是条件苛刻，限制性条款太多，手续过于复杂，费时费力，有时可能跑一年也跑不下来；二是借款期限相对较短，长期投资很少能贷到款；三是借款额度相对也小，通过银行解决企业发展所需要的全部资金是很难的。特别对于在起步和创业阶段企业，贷款的风险大，是很难获得银行借款的。 希望获得银行借款的企业必需要让银行了解您有足够的资产进行抵押或质押，有明确的用款计划，企业或项目利润来源稳定，有还本付息的能力。 比如，现实中企业根据对未来市场变化的预期，制定了相应的产品开发计划，但其所需资金往往受贷款规模的限制，等到银行逐级申报增加贷款规模批下来以后，也许市场情况已经发生了变化，使企业失去一次有利的投资机会。可见，我国银行贷款的"时滞"增加了企业融资的机会成本。同样债券融资的限制条件多，对企业来讲，同样加大了机会成本，也是其不利的一面。 中国的银行体系在金融体系中占有绝对的地位,虽然其他金融机构在近10 年来有了一定的发展。2001年底,银行体系拥有的金融资产总额占全部的80%以上。1990-1999年中国的银行贷款余额占GDP的比重为96%,比亚洲危机国都高,是韩国、印尼、菲律宾的2倍以上,比最高的泰国又高出5个百分点。和亚洲危机国一样,我国金融体系是典型的银行体系主导型。而同期证券市场主导型的美国,其银行贷款占GDP的比重仅为30%。 由于相同的文化背景和相似的金融体系,我国也存在亚洲危机国所普遍存在的银行体系失效的因素,如政府对贷款的干涉、政府对银行的担保、监管不
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互联网投融资平台用户注册协议范本 尊敬的用户： ________.net由________网信息技术有限公司运营，我们依照以下服务条款向您提供本服务条款涉及的相关服务。请您使用________网服务前细阅本服务条款。您只有完全同意所有服务条款，才能成为________网的用户（"用户"）并使用相应服务,当然该所有服务条款的签署，系您在充分阅读条款，完全理解条款之法律关系的前提下，您的真实意思表示，对该条款的决定权及选择权完全在您本身。您在申请________网服务过程中点击"立即注册"按钮即表示您已明确同意遵守本服务条款以及经参引而并入其中的所有条款、政策以及指南，并受该等规则的约束（合称"本服务条款"）。我们可能根据法律法规的要求或业务运营的需要，对本服务条款不时进行修改。除非另有规定，否则任何变更或修改将在修订内容于________发布之时立即生效，您对________网的使用、继续使用将表明您接受此等变更或修改。《服务协议》以及相关管理规则、《隐私协议》、《法律声明》等管理规则均为本协议的组成部分，如果您不同意本协议（包括我们可能不定时对其或其中引述的其他规则所进行的任何修改）的全部规定，则请勿使用________网，或您可以主动取消________网提供的服务。为了便于您了解适用于您使用________的条款和条件，我们将在________上发布
我们对本服务条款的修改，您应不时地审阅本服务条款以及经参引而并入其中的其他规则。本协议阐述之条款和条件适用于用户使用 ________网中文网站（所涉域名为：________.net，下称“________网”）所提供的各种在线投融资的工具、服务和衍生的线下服务。 一、定义 在本协议中所使用的下列词语，除非另有定义，应具有以下含义：（一）本网站，是指域名为“____________________”的网站。 （二）用户，是指符合本协议所规定的条件，同意遵守本公司各种规则、条款，并使用本协议下本公司所提供服务的个人或组织。 （三）投融资的工具，是指用户在本网站买卖的实物货物或提供的服务。 （四）卖家，是指利用本网站出售投融资的工具的用户。 （五）买家，是指通过本网站购买投融资的工具的用户。 （六）成交，是指买家根据卖家所发布的交易要求信息，在特定时间内提出的交易条件，买卖双方就该投融资的工具或服务交易达成一致的状态。 二、用户资格 （一）符合下列条件之一的个人、组织，才能申请成为用户，才能使用本协议项下的服务： 1、年满十八周岁，并具有民事权利能力和民事行为能力的自然人； 2、未满十八周岁，但监护人（包括但不仅限于父母）予以书面同意的自然人；
新形势下铁路基本建设投融资模式选择
新形势下铁路基本建设投融资模式选择 摘要：铁路基本建设投资的资金短缺一直是制约铁路发展的因素。“十五”将要实施的若干发展战略，要求铁路必须保持高速发展态势。随着我国市场化改革的深入，铁路基本建设的投融资模式面临新的机遇和挑战。在分析铁路基本建设投融资的有利和不利条件的基础上，提出了铁路基本建设投融资的改革思路。 关键词：铁路；基本建设；投融资；模式；影响因素 据铁道部预测，“十五”期间，我国社会经济发展和人民生活对铁路运输的需求将持续增长，铁路旅客、货物发送量将分别年均增长4．4％和0．9%。为满足这些社会需求，“十五”期间将投资3500亿元用于铁路建设，其中基建投资2700亿元，将新修7000km铁路。对于这项铁路发展计划，铁道部副部长蔡庆华坦言，资金短缺将制约铁路发展，而资金总缺口将达2000多亿元人民币。 事实上，我国铁路建设所需资金一直短缺，这也是影响铁路改革进程和方案选择的重要因素，再加上市场经济的外部环境和铁路自身的发展需要，使得铁路基本建设的资金筹集已经成为不容回避的一个现实问题。随着我国市场化改革的深入以及加入WTO，铁路基本建设投资的多元化和市场化问题也引起了越来越多的关注。 1 铁路基本建设投资的特点 与其他工业企业相比，铁路最大的特点在于基本建设投资数额大、周期长、不确定性和风险高，这些特点也决定了铁路融资比一般的工业企业要难得多。(1)投资数额大、难于转移。由于铁路成本占总成本的比重很大，研究表明，一般情况下铁路线路的短期固定成本占总成本的比重在50％——80％之间，而且铁路线路的使用寿命较长，不能移动，很难被用于其他用途，这说明铁路中存在着大量难于在诸多产品中分配的联合成本和较大可能的范畴经济。因此，铁路运输初始就需要投入巨额资金用于基本建设，而且一旦投入，难以转为他用。 (2)回收周期长、流动性差。铁路线路从建设(或改造)到投入运营，需要的时间较长，这一过程中还需要不断地追加投资。因此初期的巨额投资要经过长时间才能收回本息。资产的流动性通常指的是该资产被出售转换为现金的难易程度。一般来说，现金是最具流动性的，
铁路运输市场的营销策略分析
同学们： 大家好！ 市场营销是企业管理的重要容之一。铁路的客、货运市场营销虽具有其区别于其他行业企业市场营销的独特性，也有其共通性。今天，我谈几点对于铁路客、货运市场营销的认识，希望对你们现在在校学习和将来走上工作岗位都有所帮助。 我讲的题目是： 《对于中国铁路客、货运市场营销的几点认识和建议》 一、中国铁路的性质和任务 中国铁路总公司（简称中国铁路）是经国务院批准，依据《中华人民国全民所有制工业企业法》设立，由中央管理的国有独资企业，注册资金10360亿元。 2013年3月14日，正式成立。 中国铁路总公司以铁路客货运输服务为主业，实行多元化经营。负责铁路运输统一调度指挥，负责国家铁路客货运输经营管理，承担国家规定的公益性运输，保证关系国计民生的重点运输和特运、专运、抢险救灾运输等任务。（当然还负责建设项目前期工作，管理建设项目。负责国家铁路运输安全，承担铁路安全生产主体责任。）这标志中国铁路已经从原来的政企合一的铁道部变成了公司性质的企业。加之，中国铁路之前所做的去社会化等工作，为中国铁路向现代化企业迈进奠定了基础。是中国铁路向现代化企业迈进的重要里程碑。
二、当前铁路客、货运输所面对的市场形势 新中国成立以来，中国铁路在自身的不断发展的同时，也为国家建设和人民生活做出了巨大的贡献。今天，中国高速铁路的技术性能和施工能力已达世界先进水平。 随着我国社会主义改革开放的不断深入，社会主义市场经济的迅速发展，各种经济力量的发展壮大，激烈的竞争正改变着运输市场的格局，全国运输市场结构发生了巨大变化，铁路在运输业中“一统天下”的地位已经被改变，长期处于卖方市场且供不应求的铁路客运企业，受到了来自到了公路、航空等多种运输工具的竞争和挑战，自1990年公路客运市场占有率超过铁路升至首位以来,铁路已丧失“铁老大”地位。旅客列车除春运，重大节假日等客流高峰时期外，虚糜现象较为严重。应当说铁路目前正处于一个“困难和优势同在，挑战和机遇并存”的发展时期。 三、铁路运输客、货运的市场营销策略 （一）转变传统市场营销观念，建立现代市场营销理念 要转变营销观念，充分认识到“市场需要就是生产需要”，认情铁路客、货运市场份额逐年下降的严峻形势，增强危机感和紧迫感，树立“运输服从营销，营销服从市场”的理念，加强对运输市场的研究分析，主动寻找目标市场，以求得企业的可持续发展。 现代市场营销是市场经济发展的必然趋势，要求铁路运输企业以托运人的需要和欲望为导向。因此，不要仅限于局部围的市场营销,要走向市场，了解市场，开拓市场来满足托运人和乘客的需要。要到
租赁公司融资渠道的选择
租赁公司融资渠道选择 一．综述 融资租赁行业是一个高杠杆经营的行业，按照规定，商务部监管的租赁公司资产规模上限为净资产的10倍，而银监会监管的金融租赁公司资本充足率不得低于8%，即其资产规模上限为净资产的12.5倍。融资租赁公司对外部融资的依赖程度普遍较高，融资渠道对公司发展至关重要。 目前来看，融资租赁公司的资金来源渠道仍非常有限，除少量客户保证金存款外，绝大部分是商业银行的短期借款，对银行的依赖度很高。融资租赁公司迫切需要开拓新的融资渠道，除自筹资金外，开拓债券、海外贷款、长期贷款、资产证券化产品、私募股权、信托、资产保理融资等渠道产品，获得长期、低成本资金，降低流动性风险和规模扩张瓶颈。 以下将对公司可选的融资渠道作一简要介绍，并分析其对于融资租赁公司的适用性及具体融资操作方法。 (一)融资定义 融资，包括权益资本融资和债务资本融资两种方式。权益性融资是指融资结束后增加了企业权益资本的融资，如增加实收资本；债务性融资是指融资结束后增加了企业负债的融资，如向金融机构借款、发行企业债券、融资租赁等。短期债务性融资，是指负债期限不超过一年（含一年）的债务性融资。长期债务性融资，是指负债期限超过一年（不含一年）的债务性融资。 (二)融资的原则 1.合法合规； 2.所有融资由公司统一筹措。
3.根据公司战略和业务发展的需要以及金融市场的情况在不同时期采取不同的融资政策； 4.综合权衡，降低成本，合理确定公司资本结构； 5.适度负债，防范风险。 (三)融资政策的选择 融资政策应结合公司发展状况、资金需求、经营业绩、风险因素、外部资金市场供给情况、国家相关政策法规要求制定。 1．公司调整时期，应采取保守的融资政策，尽可能减少银行借款等负债融资。 2．公司发展时期，应采取稳健的融资政策，可通过增加银行借款等负债融资，改善资本结构，降低资本成本。 3．公司迅速扩张时期，可采取激进的融资政策，选择多种融资方式积极筹措资金，充分利用财务杠杆作用适当增加负债比例。 (四)融资类型 1.权益资本融资 公司根据经营和发展的需要，依照法律、法规的规定，经管理层决议，可以采用下列方式增加权益资本： ?增加新股东和新股本； ?向现有股东增加股本； ?寻求私募融资或上市融资。 权益性资本融资应根据公司的长远发展战略及资本市场的状况，在满足基本
互联网投融资平台用户注册协议通用范本
内部编号：AN-QP-HT445 版本/ 修改状态：01 / 00 The Contract / Document That Can Be Held By All Parties Of Natural Person, Legal Person And Organization Of Equal Subject Acts On Their Establishment, Change And Termination Of Civil Rights And Obligations, And Defines The Corresponding Rights And Obligations Of All Parties Participating In The Contract. 甲方：__________________ 乙方：__________________ 时间：__________________ 互联网投融资平台用户注册协议通用 范本
互联网投融资平台用户注册协议通用范 本 使用指引：本协议文件可用于平等主体的自然人、法人、组织之间设立的各方可以执以为凭的契约/文书，作用于他们设立、变更、终止民事权利义务关系，同时明确参与合同的各方对应的权利和义务。资料下载后可以进行自定义修改，可按照所需进行删减和使用。 尊敬的用户： ________.net由________网信息技术有限公司运营，我们依照以下服务条款向您提供本服务条款涉及的相关服务。请您使用________网服务前细阅本服务条款。您只有完全同意所有服务条款，才能成为________网的用户（"用户"）并使用相应服务,当然该所有服务条款的签署，系您在充分阅读条款，完全理解条款之法律关系的前提下，您的真实意思表示，对该条款的决定权及选择权完全在您本身。您在申请 ________网服务过程中点击"立即注册"按钮即表
国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见
国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见 【法规类别】交通运输综合规定 【发文字号】国发[2013]33号 【发布部门】国务院 【发布日期】2013.08.09 【实施日期】2013.08.09 【时效性】现行有效 【效力级别】国务院规范性文件 国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见 （国发〔2013〕33号） 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 铁路是国家重要的基础设施和民生工程，是资源节约型、环境友好型运输方式。改革铁路投融资体制，加快推进铁路建设，对于加快工业化和城镇化进程、带动相关产业发展、拉动投资合理增长、优化交通运输结构、降低社会物流成本、方便人民群众安全出行，都具有不可替代的重要作用。近年来，我国铁路发展取得了显著成就，但与经济社会发展需要、其他交通方式和国外先进水平相比，铁路仍然是综合交通运输体系的薄弱环节，发展相对滞后。当前，铁路管理体制进行了重大改革，实现了政企分开，为深化铁路投融资体制改革，更好地发挥政府和市场的作用，促进铁路持续发展创造了良好条
件。 面对铁路发展的新形势新要求，综合考虑铁路建设项目储备、前期工作和施工力量等条件，应加快“十二五”铁路建设，争取超额完成2013年投资计划，切实做好明后两年建设安排。优先建设中西部和贫困地区铁路及相关设施，大力推动扶贫攻坚，促进区域协调发展，积极稳妥推进城镇化，顺应群众改善生产生活条件、增加收入的迫切期盼。为确保在建项目顺利推进，投产项目如期完工，新开项目抓紧实施，全面实现“十二五”铁路规划发展目标，现提出以下意见： 一、推进铁路投融资体制改革，多方式多渠道筹集建设资金。按照“统筹规划、多元投资、市场运作、政策配套”的基本思路，完善铁路发展规划，全面开放铁路建设市场，对新建铁路实行分类投资建设。向地方政府和社会资本放开城际铁路、市域（郊）铁路、资源开发性铁路和支线铁路的所有权、经营权，鼓励社会资本投资建设铁路。研究设立铁路发展基金，以中央财政性资金为引导，吸引社会法人投入。铁路发展基金
关于提高铁路客运服务质量和服务营销策略的分析
关于提高铁路客运服务质量和服务营销策略的分析 1 铁路运输服务营销策略组合研究铁路运输产品不同于有形产品，它具有不可感知性、不可分离性、不可储存性、品质的差异性和所有权的不可转让性等基本特征ku。由于服务的特征，服务营销也具有不同于产品营销的特征，给服务营销在定价、渠道和促销等策略方面带来许多特殊的问题。 (1)价格策略。影响服务产品定价的因素主要有成本、需求和竞争3个方面，服务的价格还必须同时结合服务的基本特征进行研究。根据近几年铁路营销实践，建议目前铁路运输的价格策略采用综合定价法，即以成本定价法为主，综合考虑需求和竞争因素。以成本定价为主有利于提高全员的营销意识、成本意识，有利于铁路企业成本控制和经营绩效考核，有利于企业整体效益的提高。针对不同的市场需求和竞争状态合理定价，有利于运输企业市场供需平衡，求得运输能力与市场需求的最佳匹配；有利于产品质量的提高和改善产品形象；有利于借鉴竞争者的成本、价格和利润率，制定适宜的价格策略。 (2)渠道策略。铁路采用的销售策略是直销加个别服务环节的少量分销。直销对铁路运输业是一种有效的渠道策略，但也存在一些问题，必须加以改进。①直销渠道不畅通。体现在售票、承运体制和机制存在问题，“坐商”弊病依然存在，旅客买票难、货主托运难的问题没有从根本上解决。1999年，郑州铁路局进行了一次广泛的货运市场调查，结果表明，对货运满意和基本满意的顾客占59.3%，不满意率达40.7%。其中，对货运人员服务态度、办理车皮计划、运输时效、价外收费等不满意率均在50%左右。②没有发挥直销优势。直销的优势在于能够产生有特色服务产品的差异化。但从顾客的反馈看，对于目前需要及这些需要的变化说明，铁路在个性化服务，以及顾客信息反映方面还做得很不够。③分销渠道不完善。虽然铁路在客票代理、货运代理、合同运输等分销方式上进行了一些有益的探索，但真正的分销网络并未形成，分销作用并不理想。在客运售票环节上，应形成以自售为主，代理为辅的客票销售网络。在货运销售渠道方面，应在增设货运服务网点，开办“无轨车站”，畅通销售渠道；简化货运办理手续，实行“一个窗口、一票到底、一次收费”制度；加强信息化建设，在货运计划审批和货票信息管理的计算机应用系统基础上，进一步探索货运代理等分销渠道，开发货主信息管理系统，开展个性化服务，形成差异化的竞争优势。 (3)促销策略。铁路在运用促销策略时，首先要明确促销的目标，是要创立企业知名度，树立铁路信誉；还是为改变顾客对铁路的态度，吸引客流和货源。其次要正确运用服务促销策略，避免盲目促销。①慎用电视、广播、报纸等媒体广告，要充分利用铁路部门的站、车广告优势。同时，做好公共关系营销，加强正面报道和宣传。②在人员推销方面，要发挥企业相关服务人员的促销作用。③合理设计促销组合，使各种促销手段相互补充、相得益彰。 ④对企业员工也要进行广告宣传。广告不只是鼓励消费者购买服务，更应把员工当作第二受众，激励他们提高服务质量。 (4)服务作业管理。铁路服务作业管理涉及运输产品生产的全过程和各个环节，要根据铁路运输作业的特点，运用系统的方法，对企业生产资源进行系统管理，对传统的生产服务流程进行变革和优化。①运力安排要尽量与需求保持动态平衡。铁路运能过多可能会造成作业不经济，运能过少则造成效率不足导致顾客反感。②重视服务过程中顾客的参与。虽然服务人员是服务系统构成的要素之一，他们应尽其所能协助顾客，但却无法完全补偿整体性服务系统的不完善和低效率。服务系统的设计必须以顾客需求为中心，不但要调整服务人员与服务系统的相互作用，更要改善消费者与服务人员的互动方式。③服务质量控制的关键在于全员性、全过程。服务质量的控制关系到服务作业中的每个人和每个环节，要求对服务、生