国际金融重点整理
考点
第一章考点：外汇汇率汇率制度
外汇特征，种类，
判断汇率的标价方法（直接/间接），判断汇率的买卖价，成交价多少
计算远期汇率，套算汇率，有效汇率（名义/实际）
影响汇率变动的因素
汇率的决定：金本位制纸币本位制下
汇率变动对于经济的影响：侧重在对进出口影响
J曲线马歇尔—勒纳条件外汇倾销
汇率制度：固定汇率制和浮动汇率制的优缺点
基本含义：货币局制度汇率目标区美元化
第二章：国际资本流动
当前国际资本流动的基本特征（掌握就行）
引进外资和走出去的现状
金融危机：三大危机模型的核心内容
80年代后为什么会频繁发生危机：华盛顿共识
债务指标
资本账户开放（货币自由兑换）有什么收益，成本，需要什么条件，我国有没有这种条件？按国际惯例，资本开放的顺序？
第三章外汇交易方式（计算题）
远期外汇交易择期套利套汇期货期权期货与远期交易的区别
第四章国际金融市场
离岸金融市场欧洲货币市场离岸货币国际银行设施外国债券欧洲债券
欧洲货币市场的利率特征，为什么有这种特征
外汇市场的特征
黄金市场：五大金市及其特征我国的黄金市场情况
第五章外汇风险管理
外汇风险管理的措施和手段
概念：外汇风险，折算风险经济风险交易风险
第六章国际收支
什么是居民？指哪几类人
自主性交易调节性交易
借货记帐法：国际平衡表的内容四大账户及分类
第七章国际储备
国际储备构成：自有储备（四部分）借入储备
关于储备的管理：规模管理——影响储备规模的因素，结合实际情况分析
结构管理——原则（三性）外汇储备的币种黄金与外汇的比例外汇储备币种的选择因
素资产的选择
第八章国际货币制度
金本位制布雷顿森林体系牙买加体系——内容本质特点
名解
1.J曲线效应：本国货币贬值后，最初发生的情况往往正好相反，经常项目收支状况反而会比原先恶化，
进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。（J曲线效应的期限大约为9-12个月，即汇率变化之后要半年以上的时间才能对贸易差额产生正效应）
2.外汇倾销：指在有通货膨胀的国家中，货币当局通过促使本币对外贬值，且货币对外贬值的程度大于
对内贬值的程度，借以用低于原来在国际市场的销售价格倾销商品，从而达到提高商品的海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。
3.马勒条件：如果一国处于贸易逆差中，会引起本币贬值，本币贬值会改善贸易逆差，但需要的具体条
件是进出口需求弹性之和必须大于1，即（dx+dm）>1（dx,dm分别代表出口和进口的需求弹性）
4.美元化：指使用其他国家货币代替本币执行价值贮藏、交易媒介和价值尺度的现象，而不仅仅局限于
美元这一种货币。
5.外汇期货交易：是指外汇买卖双方在有组织的交易场所内，以公开叫价的方式确定价格（汇率），买
入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种外汇。
6.外汇期权：也称货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或
一定时间内，按照规定汇率（也称执行汇率）买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。
7.欧洲货币：指由货币发行国境外银行体系所创造的该种货币存贷款业务，而非特指欧洲某个国家的货
币。
8.离岸金融市场：又称境外金融市场。采取与国内金融市场隔离的形态，使非居民在筹集资金和运用资
金方面不受所在国税收和外汇管制及国内金融法规影响，可进行自由交易的市场。
9.欧洲货币市场：欧洲货币市场可以概括为在一国境外，进行该国货币存储与贷放的市场。欧洲货币市
场首先出现的是欧洲美元。
10.外国债券：是指借款人在国外资本市场发行的以发行国货币标价的债券。
11.欧洲债券：指借款人（债券发行人）在其他国家发行的以非发行国货币标价的债券。
12.交易风险：是指企业或个人在交割，清算对外债权债务时因汇率变动而导致经济损失的可能性。
13.会计风险（折算风险）：涉外企业在进行会计处理以及进行外币债权、债务决算的时候经常会碰到如
何以本国货币评价这些对外经济活动的价值和效益问题。
14.经济风险：指由于外汇汇率变动使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性，即企业未来现金流
量折现值的损失程度。
15.华盛顿共识：指以华盛顿为总部所在地的国际货币基金组织、世界银行等国际金融组织向广大发展中
国家及经济转轨国家硬性推出的一套经济改革政策，包括财政紧缩、私有化、固定汇率、自由市场和自由贸易等内容。
16.石油美元环流(recycling of petrodollars)：石油进口国家大量利用欧洲银行贷款来弥补因石油价格上涨
造成的贸易收支逆差，石油美元在产油国和非产油国之间不断循环，这种现象被称为石油美元环流。
第一章
1.外汇的特征：价值稳定（计价货币，储备货币，储藏手段，基础货币）
自由兑换（交易媒介，干预货币）
1)必须是以外币表示的
2)必须是可以自由兑换的
3)可接受性和可支付性（即货币发行国具有强大的经济金融实力，且价值稳定）
2.汇率标价法（汇率是以五位数字来显示的，汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变
化，如：欧元EUR:0.0001，日元JPY:0.01）
直接标价法
1单位的外币=N单位的本币，本币是单位货币，外币是基准货币。
间接标价法
1单位的本币=N单位的外币，本币是基准货币，外币是单位货币。
采用间接标价法的国家主要是英国、英联邦国家、美国和欧元区国家。
汇率的种类P20-P22
按外汇买卖成交后交割时间的长短划分：即期汇率与远期汇率
按汇率制定的方法划分：基础汇率与套算汇率
按外汇交易中的支付方式划分：电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率
按外汇管制程度划分：官方汇率与市场汇率
按外汇使用的范围划分：贸易汇率与金融汇率
名义汇率(NER)：就是现实中的货币兑换比率，它可能由市场决定，也可能由官方制定。
实际汇率(RER)：是名义汇率用两国价格水平调整后的汇率，即外国商品与本国商品的相对价格，反映了本国商品的国际竞争力。名义汇率R 与实际汇率e 之间的关系是：
P P R f
?=e 即实际汇率=名义汇率*两国物价指数之比，其中，Pf 和P 分别代表外国和本国的有关价格指数，R 和e 都是直接标价法下汇率。（如果e ，R 是间接标价法，则f
P P R ?=e ） 有效汇率（EER ）：是一种加权平均汇率，其权数取决于各国与该国经济往来的密切程度，有效汇率与双边汇率的关系类似于价格指数与各种商品价格的关系，因此又称为汇率指数。
基期汇率
当期汇率权重有效汇率?= 远期汇率的计算P21
直接标价法下，远期汇率=即期汇率＋升水，或远期汇率=即期汇率－贴水
间接标价法下，远期汇率=即期汇率－升水，或远期汇率=即期汇率＋贴水
（１）、若远期汇率的报价大数在前，小数在后，表示单位货币远期贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期点数。
（2）、若远期汇率的报价小数在前，大数在后，则表示单位货币远期升水。计算远期汇率时应用即期汇率加上远期点数。
汇率决定与变动
金本位制
决定因素：铸币平价。金本位制度下两种货币之间含金量之比，即铸币平价是决定两种货币汇率的基础。 变动因素：供求关系及黄金输送点。当货币供不应求时，货币的汇价会上涨，超过铸币平价；当货币供大于求时，货币的汇价会下跌，低于铸币平价。
纸币本位制
汇率决定因素：纸币本位制下，货币的购买力为汇率决定的基础，用通货膨胀程度衡量的货币实际价值是货币对内价值，对内价值是决定对外价值（汇率）的基础。
变动因素：P26
1) 国际收支差额 顺差→本币贬值，逆差→本币升级
2) 利率水平 本国利率>外国利率→资本流入→本币需求上升→本币升值
3) 通货膨胀因素 CPI 上升→货币购买力下降→贬值
4) 财政、货币政策 宽松政策→贬值 紧缩政策→升值
5) 投机资本
6) 政府的市场干预
7)一国的经济实力
8)其他因素，如非经济因素，非市场因素等
汇率变化对进出口的影响P29
表现为：国币贬值有利于本国产品的出口，而一国货币对外升值后，则有利于外国商品的进口，不利于本国商品的出口，因而会减少贸易顺差或扩大贸易逆差。
汇率制度P283
1.汇率制度又称汇率安排，是一国货币当局对本国汇率的形成和变动机制所做出的一系列安排可规定，
其中以固定汇率和浮动汇率制度为典型代表。
2.汇率制度的基本种类
（1）固定汇率制：传统盯住
（2）中间汇率制P287：管理浮动，爬行盯住，钉住浮动，货币局制度P289，美元化P298 (无独立法定货币的汇率安排)
（3）浮动汇率制：自由浮动
第二章国际资本流动
一、目前国际资本流动的特点
1、国际资本流动规模急剧增长（总体趋势）P98 有数据说明
2、呈现出证券化特征，衍生金融工具交易居绝对优势地位P100 有数据说明
3、机构投资者成为攻击资本流动的主体P103
4、第三产业是FDI的主要投资领域
5、跨国并购已成为FDI的主要方式
二、中国引进外资现状P151-154
1、总量上不断增加的趋势明显
2、在产业升级换代上具有明显的优势
3、外债负担一直处于安全的范围之内
4、外商投资行业领域不断扩大
5、外商投资的地域范围扩大
注意：衡量外债风险的偿付能力的几个指标
负债率：当年外债余额占当年GNP的比例《20%
债务率：当年外债余额占当年外汇收入（经常项目下）的比例《100%
偿债率：当年还本付息额占当年外汇收入（经常项目下）之比《20%
短期债务比率：当年短期债务占当年全部债务比《25%
外汇储备/外债余额：控制在100%以上，>100% 安全，80%是警戒线，<40%紧急
短期外债/外汇储备：公认的标准《35% ，45%为警戒线，>55%紧急状态
以上所有数字均为公认的国际警戒线
三、中资企业海外投资（中国走出去现状）P151-153
1、存量规模不断扩大
2、地区分布上集中度较高向分散转化
3、行业分布比较齐全，但不均衡。
上述一、二、三点会考判断和选择
四、金融危机理论模型（金融危机产生的原因）P313-319
第一代金融危机模型：是因为宏观经济基本面的恶化
第二代金融危机模型：心理预期变化和政府“相机抉择”（一般是固定汇率制国家）
第三代金融危机模型：道义风险明显上升或金融部门基本面恶化
第四代金融危机模型：危机传染
华盛顿共识：指以华盛顿为总部所在地的国际货币基金组织、世界银行等国际金融组织向广大发展中国家及经济转轨国家硬性推出的一套经济改革政策，包括财政紧缩、私有化、固定汇率、自由市场和自由贸易等内容。
货币自由兑换
一．含义：一国通货的持有者可以为任何目的而将所持有的通货按汇率兑换成另一国通货的权利。
可自由兑换的条件：(IMF第八条款)
（1）对国际经常往来的付款和资金转移不得施加限制
（2）不能施行歧视性货币措施或复汇率
（3）在另一成员国要求下，随时有义务换回对方在经常往来中所结存的本国货币。
二．步骤：
1．货币可自由兑换
2. 经常帐户的可自由兑换
3．资本帐户的可自由兑换（完全的可自由兑换）
三．货币可自由兑换的收益P326
1.有利于提高本国货币的国际地位
2.有利于促进国际贸易的发展
3．有利于提高金融效率
（1）可以享受金融专业化的好处
（2）增强金融活力
（3）在全球范围内实现资产组合
（4）降低融资成本
4.有利于减少储备风险与成本
5.有利于满足国际金融组织、贸易组织的要求，改善国际间的各种经济关系。
四．自由兑换后产生的新问题P326
货币替代，资本外逃：影响经济和金融稳定；经济命脉受制于人；货币政策失效
货币替代：是指一国居民因对本币的币值稳定失去信心，或本币资产收益率相对较低时发生的大规模货币兑换，从而外币在价值贮藏、交易媒介和计价标准等货币职能方面全部或部分替代本币。
资本逃避:因国内政治，经济，军事形势动荡所引起的资本向其他国家的保值性流动，资本外逃的特点是以短期资本为主，而且时间集中，数量较大。
五．货币自由兑换的条件（衡量人民币是否具备货币自由兑换的条件）
1.健全的宏观经济状况
（1）经济形势稳定：一国经济运行处于正常有序状况，没有严重通胀，经济过热，大量失业等经济萧条现象，政府财政赤字可控，金融领域不存在银行巨额不良资产，乱集资等混乱现现象。
（2）自发调节机制有效。实际上就是市场机制，其有效与否取决于市场发育程度，一般要求一国具有一体化的，有深度的，有效率的市场体系和理性的市场参与者。
（3）成熟的宏观调控手段
首先，各种政策工具具有可以灵活运用的客观条件
其次，政府要有高超的操作技巧和进行宏观调控的丰富实践经验
最后，政府的政策应该言行一致
1.合理的开放状态（即外部均衡，要求一国有与宏观经济相适应的，合理的国际收支结构，主要体现为
国际收支的可持续）
2.恰当的汇率制度与合理汇率水平（一般要求具有更多浮动汇率制度特征的汇率制度）
3.真正市场化的微观主体（从制度上要求企业真正自负盈亏，自我约束的利率主体，能够对价格变动做
出及时反映，从技术看，要求企业具有较高的劳动生产率）
第三章外汇交易方式（以计算题为主）
一．即期外汇交易
1.现货外汇交易（实盘外汇交易）
交割方式不同：电汇交割票汇交割信汇交割
2.合约现货外汇交易（按金交易，虚盘交易）
又称外汇保证金交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商和经纪商），签定委托以资鼓励外汇的合同，缴付一定比率（一般小于等于10%）的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖外汇。二．套汇
地点套汇：两点套汇三点套汇
时间套汇
三.远期外汇交易P49
预期现货价格上升——买空，预期现货价格下降——卖空
如：3个月远汇GBP/USD=1.5974/10 ，预期三个英磅即汇1.5900/40，则进行100万英磅卖空交易。一．远期——择期外汇交易P62
择期交易中汇率的选择：银行总是将择期开始日和结束中最不利于客户的远期汇率作为择期交易的汇率。如果远汇升水，那么银行买入远汇时，按择期的起始日的远期买价，银行卖出远汇，按择期的到期日的远期卖价，如果远汇贴水，则反之。
如：3月1日即汇AUD=USD1.0470/80
2个月远期差价50/60 AUD=USD1.0520/40
3个月远期差价50/60 AUD=USD1.0420/406
则择期（5-6月）外汇交易：银行卖出美元1.0420 银行买美元：1.0540
四．套利P66 （利用两种货币的利率差进行套利）
套利原则
1.如果两种货币利差明显大于较高利率货币预期汇率下降幅度，则利率低货币兑换成利率高的货
币进行套利。
2.如果利差小于较高利率货币预期贴水幅度，则利率高货币兑换成利率低货币套利
3.如果利差等于较高利率货贴水幅度，则不进行套利。
五．外汇期货
1.期货交易的作用——套期保值
多头套保：期货市场先买后卖，预期汇率上升，适用持有外币应付款（债务）
空头套保：期货先卖后买，预期汇率下降，适用持有外币应收款（债权）
交叉套期保值
2.投机交易
六.外汇期权P70
期权的含义：也称货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率（也称执行汇率）买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。
期权费的决定
期权的种类
按期权持有者交易目的：买入期权（看涨期权）卖出期权（看跌期权）
按期权持有者可行使交割权利的时间，可分为欧式期权（只能在到期日执行），美式期权（可以在到期日以前任何一个工作日选择是否执行）
期权盈亏平衡分析
买入看涨期权
当市场汇率<协议汇率，买方亏损，不行权
当协议汇率<市场汇率<协议汇率+期权费，买方仍亏损，但行权
当市场汇率>协议汇率+期权费时，买方盈利，卖方亏损
卖出看涨期权
卖出看跌期权
当市场利率<协议汇率—期权费，买方盈利，卖方亏损
买入看跌期权
七．互换（理解）
互换的作用：
1.规避利率和汇率变支可能造成的风险损失。
2.降低成本
3.逃避政府管制，破除当事人之间因资本市场、货币市场的差异以及各国外汇管制的不同法规造成的壁
垒，以开拓广阔的投资途径。
4.调整资产负债的货币结构
5.获取套利和投机利润
八．掉期(理解)
1.定义：是一种同时买进和卖出期限不同的某种外币交易
2.种类：
（1）按交易方式不同有纯掉期和操作型掉期
纯掉期是指各同一个交易对手买进和卖出不同交割日的外币交易，双方只签订一份合同，即一笔交易包含了买卖两项不同交易的内容。
操作型掉期：买入和卖出为两次交易行为，且交易以手可能不相同的掉期交易。
操作型交易手续比较麻烦，且两笔交易就有两次买卖差价的损失，增加交易成本。
（2）按交割期限不同：即期对远期，远期对远期，即期对即期。
第四章国际金融市场
国际金融市场分类
按性质分传统国际金融市场
离岸金融市场：自由开放，税率低，管制少
按经营业务分国际资金市场（即国际间的借贷市场）
国际外汇市场：特点——有市无场，循环作业
国际证券市场
国际黄金市场
主要黄金市场：
伦敦黄金市场——最大的黄金市场
美国的黄金市场——纽约商品交易所和芝加哥商品交易所——最大的黄金期货中心
苏黎世黄金市场——最大的私人黄金存储中心和新增黄金中转站
香港
欧洲货币市场
（一）含义
1.欧洲美元
2.欧洲货币：在货币发行中以外流通的货币，又称离岸货币或管制外货币（法外货币）
2.欧洲货币市场：离岸金融市场，是市场所在地居民与非居民之产从事欧洲货币业务的场所或营运网络。
离岸金融市场分类
1.按资金来源与去向分：基金中心：吸上全球资本，投放于本区域使用。如新加坡，东京
收放中心：吸收当地资金，投入于全球使用，如阿拉伯国家
2.按是否有发挥市场的功能分：功能中心：主要位于发达国家
名义中心：没有真正发挥金融市场功能，一般位于岛国，如开曼群岛。资
本追求自由，税率低，管制少。
3．按从事的业务范围分：混合型：内外无区别，本国居民与非居民无区别。如伦敦，香港
分离型：本国居民与非居民美元存贷分开——纽约国际银行设施
渗透型：分离型向混合型过渡
欧洲货币市场的特点P87
1.分布范围广，不受该地区是否是经济发达中心的限制。
2.所受管制少
3.交易规模大，主要参加者是大银行或大公司，政府
4.有独特的利率结构，存贷利差比传统的金融市场小（由于不受管制又不需要保存存款准备金，所
以利率可以保持很小的水平）。
第五章外汇风险管理
一．外汇风险的定义
外汇风险有广义、狭义之分。
狭义外汇风险是指汇率风险，是指一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产（或债权）与负债（或债务），由于汇率的变动而引起其价值涨跌的不确定性。
广义的风险包括利率风险，汇率风险，信用风险，国家风险等。
二．外汇风险（狭义）的种类P127-128
1.交易风险：是指企业或个人在交割，清算对外债权债务时因汇率变动而导致经济损失的可能性。交易风险主要发性在以下几个场合：
（1）商品劳务进口和出品交易中的风险
（2）资本输入和输出的风险
（3）外汇银行所持有的外汇头寸的风险
特征：（1）债权、债务在汇率变动前已经发生，但在汇率变动后清算
（2）承受主体相当广泛
（3）结果是有关经济主体实在地失去一定量的经济价值
2.会计风险（折算风险）
含义：涉外企业在进行会计处理以及进行外币债权、债务决算的时候经常会碰到如何以本国货币评价这些
对外经济活动的价值和效益问题。
特征：（1）承受主体是跨国公司
（2）是基于跨国公司进行财务报告进行合并的会计行为
（3）结果是跨国公司蒙受账面损失
3.经济风险
含义：指由于外汇汇率变动使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性，即企业未来现金流量折现值的损失程度。
特点：它带有主观意识，因这它取决于在一定时期内公司预测未来现金流的能力，而公司预测这种能力是千差万别的。
三.企业经营中的外汇风险管理
1.选好或搭配好计价货币
（1）选择本币计价
（2）选择自由兑换货币计价
（3）选择有利的外币计价
（4）选用“一篮子”货币
2.进出口贸易结合避险
（1）进出口自动抛补法：亦称平衡法，配对法，指交易主体在一笔交易发生时，再进宪一笔与该笔交易在货币、金额、收付日期上完全一致，但资金流向相反的交易，使两笔交易面临的汇率变化影响抵消。（2）清算协定贸易
（3）易货贸易
3.利用国际信贷（消除风险因素中的时间因素）
（1）福费廷
（2）国际保理业务
（3）BSI法，就是借款—即期合同—投资法
（4）LSI法，就是提早收付—即期合同—投资法
4.运用系列保值法
（1）合同中加列保值条款：黄金保值; 硬币保值; “一篮子”货币保值
（2）调价保值P139:加价保值；压价保值
6.货币风险保险法
7.远期外汇交易法P134
四．政治风险（国家信用风险）
1.政策变动风险：拉美四国石油国有化运动
2．歧视性干预风险
3.恐怖袭击或战争动乱风险
第六章国际收支
1、居民的概念（指哪几类人）
法人居民包括：
（1）境内依法成立的企业法人、机关法人、事业单位法人、社会团体法人和部队
（2）在中国境内注册登记但未取得法人资格的组织视为居民法人
（3）境外法人的驻华机构视为居民法人
居民自然人包括：
（1）在中华人民共和国境内连续居留一年或一年以上的自然人，外国及香港、澳门、台湾地区在境内的留学生、就医人员、外国驻华使馆领馆、国际组织驻华办事机构的外籍工作人员及其家属除外——非居民国际组织对任何一个国际而言都是非居民。
（2）中国短期出国人员（在境外居留时间不满一年）
（3）在境外留学人员、就医人员（已取得境外居留权的人员除外）
（4）中国驻外使馆领馆、常驻国际组织使团的工作人员及其家属
2、自主性交易（具有自发性和分散性的特点）
主要是指各类微观经济主体（如进出口商、金融机构或居民个人等）出于自身的特殊目的（比如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等）而进行的交易活动。
经常项目、长期资本和金融项目与部分短期资本和金融项目可以大致归入自主性交易范围——线上项目。调节性交易（具有集中性和被动性的特点）
是指中央银行或货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维持本国货币汇率稳定等目的而进行的各种交易，也称弥补性交易。
平衡项目以及大部分短期资本和金融项目可以归入调节性交易范围——线下项目。
3、借贷记账法（什么记借——“—”，什么记贷——“+”，记在哪）
了解国际收支平衡表的大致内容，4个账户及小分类
借方科目为资金占用类科目，反映对外支付情况；贷方科目为资金来源类科目，反映接受付款情况；
具体账户情况大家看笔记。
第七章国际储备
1、国际储备构成P252
（1）货币性黄金：一国货币当局作为金融资产持有的黄金，非货币用黄金不在此列。
（2）外汇储备：一国货币当局持有的对外流动性资产，主要是银行存款和国库券等。——最主要的国际储备资产
（3）在IMF中的储备头寸，也称普通提款权，是指在IMF普通账户中成员国可自由提取使用的资产。具体包括：成员国向IMF认缴份额中的外汇部分
IMF用去的本国货币持有量部分
IMF向成员国的借款（债权）
（4）特别提款权
与其他储备资产相比，SDR有着显著的区别：
①是一种凭信用发行的资产，本身不具有内在价值，但其价值相对来说比较稳定。
②由IMF按份额比例无偿分配给各成员国
③只是记账单位，只能用于计价，不能直接用于贸易或非贸易的支付
④发行数量有限
2、借入储备构成
①备用信贷
②互惠信贷协议
③本国商业银行的对外短期可兑换货币资产
2、规模管理的影响因素P255
（1）一国国际储备的范围及其在国际货币体系中的作用
（2）国际收支流量的大小及稳定程度
（3）其他调节国际收支手段的运用及其有效性
（4）一国国际融资能力的大小及所处的国际环境
（5）一国对汇率制度和汇率政策的选择
（6）一国的对外开放程度
（7）持有国际储备的机会成本
（8）一国在特定时期的经济发展目标
3、结构管理的基本原则（顺序不能乱）
（1）流动性
（2）安全性
（3）盈利性
4、管理的基本程序
（1）确定外汇储备与黄金储备之间的比例P257
（2）确定外汇币种的比例（所取决的因素）P258
选择何种货币作为储备货币主要取决于以下因素：
A.一国对外贸易和其他金融性支付所使用的币种
B.一国外债的币种构成
C.国际货币体系中各主要储备货币的地位，其市场的深度、广度和弹性
D.对各种储备货币汇率走势的判断
E.储备货币利率与汇率的比较，汇率与收益率的比较，以及有关国际的货币政策
（3）确定不同外汇的资产形式的比例P259
（了解一级、二级、三级储备）
第八章
一．国际金本位制
金本位制最初形态是金币本位制，其主要内容：
1.用黄金规定货币所代表价值
2.金币可以自由铸造
3.金币具有无限制支付手段的权利
4.各国的储备都是黄金，国际间结算也使用黄金，黄金可以自由输出入
国际金本位制下的内外均衡协调具有自发性，对称性和稳定性
缺陷：国际金本位的维持关键在于黄金产量能否满足经济发展对货币供给量的需要
1.黄金供应不稳定
2.没有一个国际机构监督执行，国际货币体系的稳定性易受破坏
3.为了货币的目的需要花费大量的人力和资源来贮藏黄金，造成不必要的资源浪费
4.内部均衡要让位于外部均衡
1936年金块本位制和金汇兑本位制彻底瓦解
二．布雷顿森林体系
1.实行美元——黄金本位制
2.采用的是一种可调整的钉住汇率制度——固定但可调整的汇率制度
3.在国际收支调节机制方面，要求成员国对于国际收支经常项目的外汇交易不得加以限制，不得实行歧
视性货币措施或多种货币汇率制度
4.成立IMF为永久性国际金融机构
特点及作用：稳定
布雷顿森林体系实质是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制，所以，它必须具备两个基本前提：美国国际收支能保持平衡；美国拥有绝对的黄金储备优势
缺陷：
1.汇率机制僵化
2.特里芬难题（美元作为世界货币，少了不能满足流通需要，多了又使世界对美元失去信心）
3.利益非对等性（美国可以大发货币以弥补国际逆差，同时美元又不能贬值，各国为了保护美元，而不
得不使自己的利益受损）
1971年布雷顿森林体系开始崩溃，1973年彻底瓦解
三．牙买加体系
内容：
1.浮动汇率制合法化
2.黄金非货币化
3.扩大特别提款权的作用
4.扩大对发展中国家的资金融通
特征：
1.国际储备资产多元化
2.浮动汇率合法化
3.调节国际收支的手段多样化
所以，其实质是以美元为中心的多元化国际储备和浮动汇率体系
计算题
https://www.360docs.net/doc/ae11449004.html,D/RMB=6.7174/472
USD/CAD=1.0345/94
GBP/USD=1.5247/307求CAD/RMB,CBP/RMB.
2.即汇美元/瑞郎=1.0111/96，三个月点数36/48,计算三个月远汇，计算美元和瑞郎买价的升贴水率。
3.美国与加拿大，俄罗斯，英国的贸易量分别是50%，30%，20%。求2004年美元的有效汇率。
2004 2003
加 1.31 1.39
俄11.4 10.9
英0.56 0.64
4.以美元60%，欧元30%，日元10%，计算人民币名义有效汇率和实际有效汇率
USDCNY EURCNY CNYJPY 美CPI 欧CPI 日CPI 中CPI
0 6.7 8.8 17.8 105 97 110 120
1 6.5 8.1 17.3 110 104 94 113
香港USD/HKD=7.7987/97
纽约GBP/USD=1.6019/34
伦敦GBP/HKD=12.458/80
用港元1000万，英磅1000万，美元1000万进行套汇，可否获得利润？
6个月后支付5亿日元，为避免日元升值，买6个月远期日元5亿。
即汇：AUD/JPY=83.84/96
6个月远期差价：50/40
付款日即汇：82.00/10
如果不进行远汇交易，损失？
GBP/USD=1.5970/80,美元利率10%，英磅利率8%，用10万GBP进行1年期套利交易，若一年期即汇没有发生改变，利润？若一年扣即汇改变，GBP升值为1.6100/10,利润？
GBP/USD即汇1.5970/90,美元6个月年利率6%，GBP6个月年利率4%。10万GBP进行6个月套利，若6个月GBP汇率上升1%和4%，试问是否存在套利机会？利润？
美公司2007年5月分从德进口货物，总值125000欧元（应付款），结汇时间是2007年8月，预期欧元升值，为避免欧元升值，应购买何种期权？买看涨期权
期限3个月的欧元期权，协议价是1欧元=1.2022美元
期权费1欧元=0.0005美元，购买一个标准合同的欧元是125000欧元。至到期日，履约还是放弃？盈亏如何?如果到期日即汇1.204，利润？
A在3月份对日本供应应商支付12500万日元，购买20份日元买入期权合约，约定价0.0080，期权费0.015美分，或购买10份3月份日元期货，价格0.0079，即汇0.007832. 90天后的汇率可能是0.0079(最有可能)，0.0084，0.0075。期货、期权的盈亏平衡点？如果到期日汇率为最可能的汇率水平，求期货，期权损益？期货期权收支相抵的到期日汇率是多少？
套汇
两点套汇：①某日纽约外汇市场上的即期汇率为USD/HKD=7.7275/85 香港即期USD/HKD=7.7375/85，若不考虑其他费用，用100万美元可得多少利润？
解：100*7.7375÷7.7285美元
②央行USD/RMB=6.6534/76，交行USD/RMB=6.6540/60，是否有套利机会
这样不存在套利机会
三点套汇：香港：即期USD/HKD=7.7987/97，纽约：GBP/USD=1.6019/34，伦敦：GBP/HKD=12.4158/80，商人以HKD1000万，是否得利？
解：GBP/HKD=7.7987*1.6019/7.7997*1.6034（香港）
GBP/HKD=12.4158/12.4180（伦敦）英镑升水，港元贴水
则在香港纽约卖港元，得英镑：1000万港元÷（7.7987*1.6019）
在伦敦卖英镑：1000万港元÷（7.7987*1.6019）*12.458
远期外汇：①澳商人从日本进口商品，6月后支付5亿日元，为避免日元升值，澳商人买入6个月远期日元5亿，即期AUD/JPY=83.84/96,6个月差价50/40,付款日即期82.00/10,若不进行远期外汇交易,损失多少? 解:
远期AUD/JPY=83.34/56
进行远期买入5亿日元, 5亿÷83.34 (澳元)
不进行,付款日支付:5亿÷82 (澳元)
②6个月远期USD/JPY=81.72/97,美商人预计6个月后即期汇率82.00/10,若预期准,该投机者进行6个月远期1亿日元_______交易,可获得利润
解:依题得日元贬值,卖空
③3月远期GBP/USD=1.5974/1.6017,美商人预期3个月后英镑即期汇率为1.5900/40,并进行100万英镑________交易
解:卖空
择期:某年3月1日,即期:AUD/USD=1.0470/80,2个月远期差价50/60,3个月差价50/40,银行进行约定期限1个月(5.1-6.1)择期外汇交易,卖出买进的汇率是多少?
解:2个月远期:AUD=USD1.0520~1.0540
3个月远期:AUD=USD1.0420~1.0440
则卖出1.0420，买入1.0540
套利：即期GBP/USD=1.5970/80,美利率10%,英利率8%,用10万英镑进行1年套利,一年后即期不变,则获利多少?
10*1.5970*(1+10%)÷1.5980-10*(1+8%)
期货:多头套期保质:期货先买后卖,外币应付款
空头套期保值,期货先卖后买,外币应收款
外汇期权:看涨期权平衡点汇率=协议汇率+期权费
看跌期权平衡点汇率=协议汇率-期权费
A公司3月对日供应商支付12500万日元,为预防风险,购20份日元买入期权合约,约定价:0.0080,期权费:每日元0.015美元,此外,公司也可购买10份3月日元期货合同,价格0.0079,即期汇率为0.007832,公司经理相信90天最可能的汇率是0.0079,但日元也可能是0.0084或者0.0075.问:①公司预期汇率上,画图②若到期日汇率为预期最有可能水平,计算期权期货损益③公司在期权合同和期货合同收支相抵点后到期日即期汇率解汇率0.0079,期货不亏不盈,期权亏0.015美分
汇率0.0084,期货(0.0084-0.008)*12500 期权(0.0084-0.00815)*12500
汇率0.075 都亏0.015美分
③期货利润X-0.0079=期权方0.00185-X
《国际金融》知识点归纳
第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸 易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收 支行为。 说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ） 贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ） 权责发生制：先付后收，先收后付 市场价格原则 单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超） （出口>进口，贸易逆差/赤字，入超） 非贸易收支（服务、收入项目） 资本和金融项目（长期资本、短期资本） 平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部 分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。 注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流 出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流 出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响：
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第一章外汇 外汇 概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动 静：广：一切外国货币表示的资产 狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性 汇率 概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是 基础货币/ 标价货币 标价方法： 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多 少本国货币 间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 报价方式： 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇 买入：银行从客户买入外汇 前小后大 种类： 基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率 套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率 1$=0.8852欧 1$=1.2484瑞 则欧兑瑞的交叉汇率为：1欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞买入汇率、卖出汇率 中间汇率：买入+卖出/2 钞价：银行购买外币的价格，最低 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理 远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率官方汇率、市场汇率 单一汇率、复汇率 固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间 固定比价，比价波动受限 浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率 影响汇率因素： 经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政 策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 汇率决定理论： 金本位：铸币平价、黄金输送点 金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府 纸币：布雷顿森林体系 购买力平价理论： 源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率， 而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家 中所具有的购买力的对比 通胀>物价涨>汇率跌 一价定律：绝对购买力平价 国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易品 开放经济：Pa = R(汇率)*Pb 绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换， 汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平倒数 一般物价水平商决定汇率。 相对购买力平价：R1正常汇率、R2通胀汇率、Paa国购买力 变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示a国货币新 汇率 R2=（Pa/Pb）*R1 汇率升贬由通胀差异决定 评价：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对 2.以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买 力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒置 3.说明长期，对短期中期没用 4.静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析 利率平价理论： 凯恩斯古典利率评价理论： 汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外 1.国内外投资收入比较 2.本币外币即期远期价格预期 3.升贴水率 远期决定于利差 艾因齐格动态利率平价理论： 利率平价受套利活动影响 现代利率平价公式 S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib 外国利率，F3个月远期，IaIb三个月利率 (F-S)/S ≈ Ia-Ib 远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差 利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币， 远期汇率贴水 现行人民币汇率制度的特点： 1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率 制度 2. 采用直接标价法 3. 实行外汇买卖双价制 4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币 第二章外汇管制 外汇管制 概念：国家以维持国际收支平衡和本币稳定为目的，集中分配 有限的外汇资金 方法：直接外汇管制：国家直接干预 间接外汇管制：外汇机构控制交易价格 主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出 入、汇率 汇率制度 固定汇率制 布雷顿时森林体系下的固定汇率制度 特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整 浮动汇率制：1.防止外汇储备大量流出2.节省国际储备3.自
金融基础知识(重点归纳)
第一章金融市场体系 第一节全球金融体系 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。总而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。 二、金融市场分类 按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资市场 按交易对象是否新发行划分金融市场分为发行市场和流通市场 按融资方式划分市场金融市场分直接融资市场和间接融资市场 按地域范围划分金融市场分为国际金融市场和国内金融市场 按经营场所划分金融市场分为有形金融市场和无形金融市场 按交割期限划分金融市场分为金融现货市场和金融期货市场 按交易对象的交割方式划分金融市场为即期交易市场和远期交易市场 按交易对象是否依赖于其他金融工具划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场 按价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场 三、影响金融市场的主要因素 1经济因素 2法律因素 3市场因素 4技术因素 四、金融市场的特点 （1）金融市场以货币资金和其他货币金融工具为交易对象。 （2）金融市场具有价格的一致性，利率的在市场机制作用下趋向一致。 （3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。 （4）金融市场是一个自由竞争市场。 （5）金融市场的非物质化。 （6）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。 （7）现代金融市场是信息市场。 五、金融市场的功能 金融市场的积累功能是指金融市场能够引导众多分散的小额资金，汇聚成可以投入社会再生产的资金集合功能 金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配 金融市场的调节功能是指金融市场对宏观经济调节作用 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台’,是公认的国民经济信号系统。 六、非证券金融市场包括： （1）股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，即企业(或者个人)购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。 （2）信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。 （3）融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报
国贸与金融案例分析答案(精品文档)_共10页
国际贸易实务案例分析 1、我与美商达成的合同中采用的术语为FOB上海，合同规定的交货时间为2001年3－4月份，该船于5月2日到达并装运，由此为保存货物而发生的额外费用由谁负担？ 分析：如果买方延迟派船，由此引起的卖方仓储费的增加应由买方负责。 2、A公司以FOB条件出口一批茶具，买方要求A公司代为租船，费用由买方负担。由于A公司在约定日期内无法租到合适的船，且买方不同意更换条件，以致延误了装运期，买方以此为由提出撤消合同。问买方的要求是否合理？ 分析：买方的要求不合理，因为在具体业务中，卖方也可接受买方的委托代为租船订舱或投保，但这纯属代办，费用均由买方负担。如卖方不能完成买方之委托，如定不到舱位风险由买方负担，买方不得因此而向卖方提出任何异议或借以撤销合同。 3、某年某进出口公司从美国进口特种异型钢材200公吨,每公吨按900美元FOB Vessel New York成交,支付方式为即期信用证并应于2月28日前开达,装船期为3月份。我方于2月20日通过中国银行开出一张18万美元的信用证。2月28日美商来电称:“信用证已收到,但金额不足,应增加1万美元备用。否则,有关出口税捐及各种签证费用,由你方另行电汇。”我方接电后认为这是美方无理要求,随即回电指出:“按FOBVessel条件成交,卖方应负责有关的出口税捐和签证费用”。美方又回电称:“成交时并未明确规定按《Incoterms2000》办,根据我们的商业习惯和《美国对外贸易定义1941年修订本》的规定,前电所述的费用应由进口方承担。”恰巧这时国际市场钢材价格上扬,我方又急需这批钢材投产,只好通过开证行将信用证金额增至19万美元。请问,我方为何造成如此被动的局面?美方的要求合理吗? 分析：《Incoterms2000》及《美国对外贸易定义1941年修订本》对FOB术语有不同的解释。 《美国对外贸易定义1941年修订本》将FOB分为六种,按FOB Vessel成交,买方必须支付出口税捐及领取由原产地及/或装运地国家签发的、为货物出口或在目的地进口所需的各种证件而发生的一切费用。 4、某公司以CFR条件进口一批面粉。国外卖方按期租船将货物发往我方目的
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第一章国际收支 国际收支平衡表： 1.具体内容： 经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。包括：货物、服务、收入、经常转移 资本和金融账户：记录居民与非居民间的资本或金融资产的转移的账户。包括：资本账户、金融账户 净误差和遗漏账户：人为设置的抵消账户，使国际收支平衡表达到平衡。 2编制原则： （1）、所有权变更原则（即经济交易记录日期以所有权变更日期为标准。指交易当事方在账目上放弃（获得）实际资产并获得（放弃）金融资产。） （2）、作价原则（在可以得到市场价格的情况下，按市场价格对交易定值；债务工具大多按面值定值；货物进出口都按离岸价格（FOB）定值） （3）、复式记账原则（借必有贷，借贷必相等；凡是引起本国外汇收入的项目，记入贷方，记为“ +” ；凡是引起本国外汇支出的项目，记入借方，记为 第二章外汇和汇率 汇率制度的种类：固定汇率适度（本币与外币比价基本固定，并且把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围内。） 浮动汇率制度（对本国货币与外国货币的比价不加固定，也不规定汇率波动的界限，由市场供求状况决定本币对外币的汇率） 第三章国际收支失衡及调节 国际收支不平衡的影响： 1.国际收支逆差：该国货币贬值该国外汇储备减少该国国内货币紧缩、经济增长放缓、失业增加 2 ?国际收支顺差外汇储备增加，抗风险能力增强 拉动总需求，促进经济增长、本国货币升值加剧国家间磨擦、容易导致通货膨胀国际收支失衡的原因: 1、经济周期：一国经济周期波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡叫做周期性不平衡。
2、货币价值变动：一国货币增长速度、商品成本和物价水平与其它国家相比如发生较大变化而引起的国际收支不平衡，我们把它叫做货币性不平衡。 3、经济结构：当国际分工的结构（或世界市场）发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不平衡，叫做结构性不平衡 4、过度外债 5、资本投机 6、偶然事件：临时性不平衡国际收支失衡调节理论： 1、国际收支自动调节理论：在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和黄金的输出入自动恢复平衡。 2、弹性分析理论：假设条件：国际收支就等于贸易收支、贸易商品的供给有弹性，而且弹性是无穷大、各国充分就业，国民总收入是不变的、只考虑在其他条件都不变的情况下，汇率变动对国际收支的影响。 3、马歇尔勒纳条件：货币贬值之后，只有出口商品需求弹性的绝对值与进口商品需求弹性的绝对值之和大于1，贸易收支才会改善。即贬值取得成功的必要条件： |Em|+|Ex|>1 4、吸收分析理论（1、支出增减型政策，指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。2、支出转换型政策，指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策） 5、货币分析理论：假设条件：1）一国处于充分就业条件下，货币需求长期稳定, 货币供给不影响实物产量2）国际市场（商品市场和资本市场）高度发达，购买力平价理论长期内成立该理论政策主张：R- E= Md-D、如果一国出现国际收支顺差，需要采取扩张性的货币政策；如果一国出现国际收支逆差，需要采取紧缩性的货币政策。 国际收支不平衡调节的政策： 1、市场自动调节 2、汇率政策：通过调整汇率来调节国际收支的不平衡。 3、财政政策:采取缩减或扩大财政开支和调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。 4、货币政策：通过调整利率来达到调节国际收支的不平衡的目的。 5、外汇缓冲政策: 指一国用一定数量的国际储备，主要是黄金和外汇，作为外汇稳定或平准基金，来抵消市场超额外汇供给或需求，从而改善其国际收支状况。 6、直接管制政策： （1）外汇管制：通过对外汇的买卖直接加以管制以控制外汇市场的供求，维持本国货币对外汇率的稳定。 （2）贸易管制：奖出限入 7、国际借贷：通过国际金融市场、国际金融机构和政府间贷款的方式，弥补国际收支不平衡。 8政策配合：
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第一章外汇即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理评价：1. 强调物价对汇率的作用，但并不绝对 外汇远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率 2. 以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债官方汇率、市场汇率力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒务的金融活动单一汇率、复汇率置 静：广：一切外国货币表示的资产固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间 3. 说明长期，对短期中期没用 狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段固定比价，比价波动受限 4. 静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析 特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率利率平价理论： 汇率影响汇率因素：凯恩斯古典利率评价理论： 概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外 基础货币/ 标价货币策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 1. 国内外投资收入比较 标价方法：汇率决定理论： 2. 本币外币即期远期价格预期 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多金本位：铸币平价、黄金输送点 3. 升贴水率 少本国货币金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府远期决定于利差间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外纸币：布雷顿森林体系艾因齐格动态利率平价理论：国货币购买力平价理论：利率平价受套利活动影响 报价方式：源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率，现代利率平价公式 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家S即期汇率、 F 远期汇率、S、F 直接标价，Ia 本国利率、 Ib 买入：银行从客户买入外汇中所具有的购买力的对比外国利率，F3 个月远期，IaIb 三个月利率 前小后大通胀＞物价涨＞汇率跌(F-S)/S ≈Ia-Ib 种类：一价定律：绝对购买力平价远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差 基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币，远货币，制定本国货币与关键货币间汇率品期汇率贴水 套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的开放经济：Pa = R（汇率）*Pb现行人民币汇率制度的特点： 汇率绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换， 1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率 1$=0.8852 欧1$=1.2484 瑞汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平倒数制度 则欧兑瑞的交叉汇率为： 1 欧= 1.2484/0.8852 =1.4103 瑞一般物价水平商决定汇率。 2. 采用直接标价法 买入汇率、卖出汇率相对购买力平价：R1 正常汇率、R2通胀汇率、Paa 国购买 3. 实行外汇买卖双价制 中间汇率：买入+卖出/2力变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示 a 国货币 4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币 钞价：银行购买外币的价格，最低新汇率R2= (Pa/Pb) *R1第二章外汇管制 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率汇率升贬由通胀差异决定外汇管制
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国际金融 导论——为什么研究国际金融？ 理解外汇 外汇基础 外汇与国际收支 汇率基础 汇率决定 汇率变动 汇率风险及其管理 政府的外汇市场政策 一、理解外汇之一：外汇基础 1、了解外汇实质，区分狭义外汇与广义外汇 1.1外汇含义 1.2外汇特征 1.3外汇的种类 2、理解国际货币与可兑换货币的条件与内涵 3、分析货币选择可兑换或国际货币的依据 二、理解外汇之二：国际收支 1、了解国际收支的概念特征，区分狭义国际收支与广义国际收支 2、把握国际收支的主要内容 3、弄懂国际收支失衡的判断方式、口径及其依据，能够分析理解外汇与国际经济交易的关系 3.1国际收支平衡表及其编制原则 3.2国际收支失衡的含义 3.3国际收支差额的衡量方法：国际收支帐户分析 3.4国际收支平衡表的用途：国际收支帐户基本关系 三、汇率基础 1、了解汇率的实质 1.1本质 2、掌握直接标价法与间接标价法 3、把握现实金融运行中的汇率形式 （1）根据制定方式不同划分 （2）银行买卖外汇的角度划分：如何区分买入价和卖出价？ （3）按外汇交易或字符工具不同划分 （4）按汇率管理方式划分 （5）实行复汇率制的国家，按汇率的用途分 （6）按外汇买卖的交割时间不同划分 （7）按汇率在经贸往来中的重要性划分 4、熟悉汇率变动的含义和衡量方法 四、汇率决定的理论与实践1、了解汇率决定的实践基础，掌握铸币平价、黄金输送点、购买力评价等概念 1.1国际金本位制下决定汇率的基础：铸币平价 1.2纸币本位制下决定汇率的基础：购买力平价学说 2、理解并能够区分预测和分析汇率的长期与短期因素，能够运用相关知识对现实的汇率情况进行解释。 2.1汇率风险识别 2.1.1外汇风险及其构成要素 2.1.2外汇风险的类型 3、掌握汇率风险及其构成，结合实践讨论分析汇率风险及其管理策略与方法 3.1确定汇率预测的经济运行两——基础因素分析 3.2汇率预测其他变量 3.3汇率风险管理的方法 五、汇率变动 1、汇率变动对贸易收支的影响 1.1宏观上 1.2微观上 判断汇率贬值对一国进出口贸易的影响，还需注意的问题。 2、汇率变动对非贸易收支的影响 2.1汇率贬值对经常项目中的旅游和其他劳务的收支状况可以其他改善作用 2.2汇率贬值对一国的单方面转移收支可能产生不利影响。 3、汇率变动对国际投资的影响 4、汇率贬值对国内经济的影响 4.1对国内物价水平的影响 4.2汇率贬值对国民收入和就业水平的影响 4.3贬值对资源配置的影响 5、汇率变动对国际经济的影响 6、外汇倾销 六、政府的外汇市场政策 6.1汇率的弹性和限制 6.1.1汇率制度的类型 6.1.2固定汇率制下的政府角色 （1）金本位制下的自动调节机制:不足 （2）what is the brettonwoods system：不足 6.1.3浮动汇率制度 （1）特征 （2）类型 （3）优劣 6.2汇率制度的选择 （！）货币局制 （2）最适度货币区理论
国际金融期末考试重点整理
《国际金融》复习要点总结 湖北经济学院法商学院 国际收支含义 狭义概念：贸易收支或外汇收支。 广义概念：在一定时期内，一经济体居民与非居民进行的经济交易价值的系统记录与综合。 国际收支平衡表 概念：指一经济体将其一定时期的国际经济交易，根据经济分析需要，设置账户或项目编制出来的统计报表。 国际收支平衡表主要内容 1 .经常项目货物贸易服务贸易收入收支单方转移 2 资本与金融项目资本项目 a资本转移 b非生产、非金融资产买卖 金融项目 a直接投资 b 证券投资 c其他投资 3. 平衡项目错误与遗漏储备资产（在我国的平衡项目中是这样的） 国际收支失衡原因： 1..经济发展的周期性变化 2.世界经济结构的调整 3.货币发行增量的变化 4.国民收入的变化 5.其他因素影响(自然灾害，世界粮价上涨等) 国际收支失衡的政策调节：（主要是前4种） 1.外汇缓冲政策（国际收支逆差→动用政府储备资产→国际收支逆差↓） 2.调整财政政策（国际收支逆差→实行紧缩的财政政策→社会投资消费↓→进口↓资本流出↓→国际收支逆差↓） 3.调整货币政策（国际收支逆差→实行紧缩的货币政策→该国利率水平↑→进口↓资本流入↑→国际收支逆差↓） 4.调整汇率政策（国际收支逆差→调低本币汇率→出口↑资本流入↑→国际收支逆差↓） 5.直接管制（国际收支逆差→实行贸易管制→实行外汇管制→国际收支逆差↓） 6.寻求国际合作（国际收支逆差→寻求国际投资贸易或政策合作→国际收支逆差↓） 国际储备涵义 是一国货币当局持有的、在国际间被普遍接受的、用于弥补国际收支差额、调节货币汇率和作为对外偿债保证的各种对外金融资产的总称。 国际储备与国际清偿力的关系 国际储备是现有清偿力，官方融资能力是潜在清偿力。国际储备是国家清偿力的重要组成部分，国际清偿力包含国际储备。1.国际清偿力比国际储备大。2.国际储备多，仅代表现有清偿力高，不代表它的整体清偿力高。 国际储备的构成
2018年4月自考国际金融重点笔记
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2018年4月自考国际金融重点笔记 第一篇国际金融基础篇 国际收支平衡表中净差错与遗漏产生的原因。 (1)编表原理与实际会计核算之间存在差异。(2)由于国际收支所涉及的内容繁多，统计的资料与数据来源于不同的部门，所搜集到的资料与数据不可能完全匹配。(3)人为因素。一些交易主体所进行的违反国家政策和法律许可的经济活动，当事主体不可能主动申报，相关的统计部门也难以搜集和统计到准确的数据。(4)存在统计误差。 经常项目的构成与作用。 经常账户又被称为经常项目，是反映一国与他国之间真实资源（又称实际资源）转移的项目。通过此项目形成的外汇收入，是一国可以自主支配的外汇，所以，该项目又是一国国际收支平衡表中基本、最重要的项目。 该项目又可细分为货物、服务、收益和转移四个子项目。(1)货物。也曾被译为商品，是反映一国商品的出口和进口，又称有形贸易交易规模的项目。(2)服务。也曾被译为劳务，是指一国居民为非居民提供的各种服务和该国居民利用非居民提供的服务。(3)收入。又译为收益，是指由于生产要素在国际间的流动而引起的要素报酬的外汇收入与支出。(4)经常转移。又称为单方面转移，是指货币资金在国际间转移的过程中，无对等的经济交易同时发生的国际间的资金流动。 金融项目的构成与作用。 金融账户是资本与金融账户中的主要部分，是国际收支平衡表中反映居民与非居民之间国际资本流动的项目。 按照投资类型，亦即功能，主要确定为直接投资和证券投资两部分，并将这两种形式以外的所有其他形式的国际资本流动，统统归类于其他投资。该资料来源公众号：自考研究所，关注公众号领取专业全套资料 (1)直接投资包括分别反映投资人的原始的股本投入和撤回的净额及由直接投资企业中的外国投资人所得收益的再投资的状况。 (2)从资本流动的方向看，包括本国居民购买国外证券金融资产和外国的非居民向本国居民出售其原先持有的本国的证券金融资产而形成的本国金融账户下的外汇流出，或反之而形成的外汇流入。 (3)在其他投资项目也是先按照由债权债务关系决定的资产和负债来分类，并在资产负债项下，按照贸易信贷、贷款、货币和存款及其他共四项来分类。 分析国际收支中的主要差额所反映的经济现象。 (1)贸易差额。贸易差额是一国货物进出口规模的对比。当出口大于进口时，为贸易顺差，反之为逆差。(2)经常账户差额。也常被称为经常项目差额，是指经常账户所包括的全部项目的外汇收入和支出的对比。当其为顺差时，实际上反映的是由于本国真实资源的流出大于他国真实资源的流入而形成的净外汇收入，也是当期本国让渡给他国的可支配本国物质资源的程度；反之，当其为逆差时，反映的是本国通过增加负债或动用外汇储备而增加的当期对他国真实物质资源的支配程度。(3)金融账户差额。金融账户差额是国际收支平衡表中所有金融项目，也就是国际资本流动形成的外汇收入和支出的对比。国际资本流动对国际收支平衡状况的影响，主要体现在它可以暂时改善一国的国际收支状况。(4)国际收支差额是反映一国除货币当局以外所进行的各种国际经济活动而形成的外汇收入和支出的对比。 第二章国际货币体系 国际货币体系的基本内容： 国际储备资产的选择与确定，其所要解决的核心问题是采用什么作为国际支付的手段 汇率制度的安排与本国货比是否可兑换 国际结算的安排 国际收支及其调节机制 国际间金融事务的协调与管理 国际货币体系的作用： 1．储备资产的确定与创造，为国际经济的发展提供了足够的清偿力。 2．相对稳定的汇率机制，未建立公平的世界经济秩序提供了良好的外部环境。、 3．通过多种形式的国际金融合作，促进了国际经济与金融秩序的稳定。
国际金融学试题和答案(免费)44376
一、单项选择题 1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（ B ）基础上的。 A、收支 B、交易 C、现金 D、贸易 2、在国际收支平衡表中，借方记录的是（ B ）。 A、资产的增加和负债的增加 B、资产的增加和负债的减少 C、资产的减少和负债的增加 D、资产的减少和负债的减少 3、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（ A ）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 4、经常账户中，最重要的项目是（ A ）。 A、贸易收支 B、劳务收支 C、投资收益 D、单方面转移 5、投资收益属于（ A ）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 6、对国际收支平衡表进行分析，方法有很多。对某国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法是 （ B ）。 A、静态分析法 B、动态分析法 C、比较分析法 D、综合分析法 7、周期性不平衡是由（ D ）造成的。 A、汇率的变动 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 8、收入性不平衡是由（ B ）造成的。 A、货币对内价值的变化 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 9、用（ A ）调节国际收支不平衡，常常与国内经济的发展发生冲突。 A、财政货币政策 B、汇率政策 C、直接管制 D、外汇缓冲政策 10、以下国际收支调节政策中（ D ）能起到迅速改善国际收支的作用。 A、财政政策 B、货币政策 C、汇率政策 D、直接管制 11、对于暂时性的国际收支不平衡，我们应用（ B ）使其恢复平衡。 A、汇率政策 B、外汇缓冲政策 C、货币政策 D、财政政策 12、我国的国际收支中，所占比重最大的是（ A ） A、贸易收支 B、非贸易收支 C、资本项目收支 D、无偿转让 13、目前，世界各国的国际储备中，最重要的组成部分是（ B ）。 A、黄金储备 B、外汇储备 C、特别提款权 D、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸 14、当今世界最主要的储备货币是（ A ）。 A、美元 B、英镑 C、德马克 D、法国法郎 15、仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用的储备资产是（ C ）。
金融学期末复习知识点 汇总
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容：
自考00076国际金融重点笔记
2018年4月自考国际金融重点笔记 第一篇国际金融基础篇 国际收支平衡表中净差错与遗漏产生的原因。 (1)编表原理与实际会计核算之间存在差异。(2)由于国际收支所涉及的内容繁多，统计的资料与数据来源于不同的部门，所搜集到的资料与数据不可能完全匹配。(3)人为因素。一些交易主体所进行的违反国家政策和法律许可的经济活动，当事主体不可能主动申报，相关的统计部门也难以搜集和统计到准确的数据。(4)存在统计误差。 经常项目的构成与作用。 经常账户又被称为经常项目，是反映一国与他国之间真实资源（又称实际资源）转移的项目。通过此项目形成的外汇收入，是一国可以自主支配的外汇，所以，该项目又是一国国际收支平衡表中基本、最重要的项目。 该项目又可细分为货物、服务、收益和转移四个子项目。(1)货物。也曾被译为商品，是反映一国商品的出口和进口，又称有形贸易交易规模的项目。(2)服务。也曾被译为劳务，是指一国居民为非居民提供的各种服务和该国居民利用非居民提供的服务。(3)收入。又译为收益，是指由于生产要素在国际间的流动而引起的要素报酬的外汇收入与支出。(4)经常转移。又称为单方面转移，是指货币资金在国际间转移的过程中，无对等的经济交易同时发生的国际间的资金流动。 金融项目的构成与作用。 金融账户是资本与金融账户中的主要部分，是国际收支平衡表中反映居民与非居民之间国际资本流动的项目。 按照投资类型，亦即功能，主要确定为直接投资和证券投资两部分，并将这两种形式以外的所有其他形式的国际资本流动，统统归类于其他投资。 (1)直接投资包括分别反映投资人的原始的股本投入和撤回的净额及由直接投资企业中的外国投资人所得收益的再投资的状况。 (2)从资本流动的方向看，包括本国居民购买国外证券金融资产和外国的非居民向本国居民出售其原先持有的本国的证券金融资产而形成的本国金融账户下的外汇流出，或反之而形成的外汇流入。 (3)在其他投资项目也是先按照由债权债务关系决定的资产和负债来分类，并在资产负债项下，按照贸易信贷、贷款、货币和存款及其他共四项来分类。 分析国际收支中的主要差额所反映的经济现象。 (1)贸易差额。贸易差额是一国货物进出口规模的对比。当出口大于进口时，为贸易顺差，反之为逆差。(2)经常账户差额。也常被称为经常项目差额，是指经常账户所包括的全部项目的外汇收入和支出的对比。当其为顺差时，实际上反映的是由于本国真实资源的流出大于他国真实资源的流入而形成的净外汇收入，也是当期本国让渡给他国的可支配本国物质资源的程度；反之，当其为逆差时，反映的是本国通过增加负债或动用外汇储备而增加的当期对他国真实物质资源的支配程度。(3)金融账户差额。金融账户差额是国际收支平衡表中所有金融项目，也就是国际资本流动形成的外汇收入和支出的对比。国际资本流动对国际收支平衡状况的影响，主要体现在它可以暂时改善一国的国际收支状况。 (4)国际收支差额是反映一国除货币当局以外所进行的各种国际经济活动而形成的外汇收入和支出的对比。 第二章国际货币体系 国际货币体系的基本内容： 国际储备资产的选择与确定，其所要解决的核心问题是采用什么作为国际支付的手段 汇率制度的安排与本国货比是否可兑换 国际结算的安排 国际收支及其调节机制 国际间金融事务的协调与管理 国际货币体系的作用： 1．储备资产的确定与创造，为国际经济的发展提供了足够的清偿力。 2．相对稳定的汇率机制，未建立公平的世界经济秩序提供了良好的外部环境。、 3．通过多种形式的国际金融合作，促进了国际经济与金融秩序的稳定。
(完整版)国际金融期末整理版
<国际金融管理>期末整理 第一章国际收支 第一节国际收支与国际收支平衡表 (一)国际收支概念 国际收支：一国在一定时期内的全部国际经济交易的系统记录。 主要包括三个要点： 第一、国际经济交易是居民与非居民之间的经济交易。 第二、国际经济交易的内容包括 1)交换：一个交易者向另一交易者提供经济价值并从对方获得与价值相等的 回报。 2)转移：一个交易方向另一个交易方提供经济价值并未收到对应的、具有相 等价值的回报。 3)国际交易中，既包括外汇收支的交易，也包括没有外汇收支的交易，比如 易货贸易、清算协定中的记账贸易等。 第三、国际收支是一个流量的概念.（与国际收支密切相关的另一个概念是国际投资净寸头，指一定时点上一国居民的全部对外资产和对外负债的价值 和构成，是一个存量的概念） (二)国际收支平衡表的编制原理 概念：国际收支平衡表是一国将其一定时期内（通常为1年）的全部国际经济交易按现代会计的复式簿记法原理编制而成的统计报表。 复式簿记法： 借方以负号表示，记录一国对外负债的减少、对外资产的增加，主要反映一国对外的货币支出； 贷方以正号表示，记录一国对外负债的增加、对外资产的减少，主要反映一国来自国外的货币收入。 借- 贷+ 负债- 负债+ 资产+ 资产- 本国对外国支出货币的交易则记入借方。第二，凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方；凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方。 (三)国际收支平衡表的主要内容 国际经济交易通常记入三大账户：经常账户、资本金融账户和官方储备账户。
经常账户 ?概念：国际金融收支平衡表中最基本和最重要的账户，它反映了一国与世界其他国家和地区之间实际资源的转移。 ?分为四个子账户：货物、服务、收益和转移。 1)货物（贸易收支） 2)服务（服务收支）经常账户的主要内容 3)收入：要素收益，包括居民与非居民之间的两大类交易 a)职工报酬：包括以现金或者实物形式支付给非居民工人的工资、 薪金和其他福利 b)投资收入：包括居民因持有外国金融资产或者承担非居民负债而 发生的收入或支出。投资收入包括：直接投资收入、证券投资收 入和其他形式的投资收入。 4)经常转移：又称为无偿转让或单方面转移。主要包括： a)各级政府的无偿转移，比如战争赔款、经济援助、军事捐助、捐 款、和国际组织定期交纳的费用等。 b)私人的无偿转移，如侨民汇款、捐赠、赡养费、年金、遗产以及 财产转移。 资本金融账户 ?概念：记录一国与其他国家之间资本流出和资本流入的账户，它反映一国经济体的国外金融资产和负债的所有权变化或其他金融交易。 ?主要包括：直接投资、证券投资、其他资本 1）直接投资：即一国投资者为获得长远利益向投资者所在经济体外经营的企业进行的投资，其目的是为了获得所投资企业经营管理的有效发 言权。直接投资账户包括股本资本、用于再投资的收益和其他资本。 直接投资通常采取兼并收购方式和创建方式。（涉及控制权的转移） 2）证券投资：即对外国金融资产，如股票、中长期债券的买卖。这类金融资产交易不涉及控制权的转移。 3）其他资本：包括短期工具如银行存款、各种货币市场工具如短期国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让大额定期存单以及衍生金融工 具如期货、期权、互换等的交易。对两国之间的相对利率和预期汇率 的变动很敏感。 官方储备账户 ?官方储备账户：又称为国际储备账户，是一国货币当局持有的对外资产以随时用以稳定汇率、弥补国际收支逆差和偿付外债。
国际金融知识点整理
第一章国际收支 国际收支平衡表： 1.具体内容： 经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。包括：货物、服务、收入、经常转移 资本和金融账户:记录居民与非居民间的资本或金融资产的转移的账户。包括：资本账户、金融账户 净误差和遗漏账户：人为设置的抵消账户，使国际收支平衡表达到平衡。 2编制原则： （1）、所有权变更原则（即经济交易记录日期以所有权变更日期为标准。指交易当事方在账目上放弃（获得）实际资产并获得（放弃）金融资产。） （2）、作价原则（在可以得到市场价格的情况下，按市场价格对交易定值；债务工具大多按面值定值；货物进出口都按离岸价格(FOB)定值） （3）、复式记账原则（借必有贷，借贷必相等；凡是引起本国外汇收入的项目，记入贷方，记为“+”；凡是引起本国外汇支出的项目，记入借方，记为“-”） 第二章外汇和汇率 汇率制度的种类：固定汇率适度（本币与外币比价基本固定，并且把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围内。） 浮动汇率制度（对本国货币与外国货币的比价不加固定，也不规定汇率波动的界限，由市场供求状况决定本币对外币的汇率） 第三章国际收支失衡及调节 国际收支不平衡的影响： 1.国际收支逆差：该国货币贬值该国外汇储备减少 该国国内货币紧缩、经济增长放缓、失业增加 2．国际收支顺差外汇储备增加，抗风险能力增强 拉动总需求，促进经济增长、本国货币升值加剧国家间磨擦、容易导致通货膨胀 国际收支失衡的原因： 1、经济周期：一国经济周期波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发
生变化而导致的国际收支不平衡叫做周期性不平衡。 2、货币价值变动：一国货币增长速度、商品成本和物价水平与其它国家相比如发生较大变化而引起的国际收支不平衡，我们把它叫做货币性不平衡。 3、经济结构：当国际分工的结构(或世界市场)发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不平衡，叫做结构性不平衡 4、过度外债 5、资本投机 6、偶然事件：临时性不平衡 国际收支失衡调节理论： 1、国际收支自动调节理论：在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和黄金的输出入自动恢复平衡。 2、弹性分析理论：假设条件：国际收支就等于贸易收支、贸易商品的供给有弹性，而且弹性是无穷大、各国充分就业，国民总收入是不变的、只考虑在其他条件都不变的情况下，汇率变动对国际收支的影响。 3、马歇尔----勒纳条件：货币贬值之后，只有出口商品需求弹性的绝对值与进口商品需求弹性的绝对值之和大于1，贸易收支才会改善。即贬值取得成功的必要条件：|Em|+|Ex|>1 4、吸收分析理论（1、支出增减型政策，指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。2、支出转换型政策，指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策） 5、货币分析理论：假设条件： 1）一国处于充分就业条件下，货币需求长期稳定 ,货币供给不影响实物产量2）国际市场（商品市场和资本市场）高度发达，购买力平价理论长期内成立该理论政策主张：R·E= Md-D 、如果一国出现国际收支顺差，需要采取扩张性的货币政策；如果一国出现国际收支逆差，需要采取紧缩性的货币政策。 国际收支不平衡调节的政策： 1、市场自动调节 2、汇率政策：通过调整汇率来调节国际收支的不平衡。 3、财政政策:采取缩减或扩大财政开支和调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。 4、货币政策：通过调整利率来达到调节国际收支的不平衡的目的。 5、外汇缓冲政策:指一国用一定数量的国际储备，主要是黄金和外汇，作为外汇稳定或平准基金，来抵消市场超额外汇供给或需求，从而改善其国际收支状况。 6、直接管制政策： （1）外汇管制：通过对外汇的买卖直接加以管制以控制外汇市场的供求，维持本国货币对外汇率的稳定。 （2）贸易管制：奖出限入 7、国际借贷：通过国际金融市场、国际金融机构和政府间贷款的方式，弥补国际收支不平衡。
国际金融复习提纲(整理版)
一、单项选择题 1．国际收支是流量 2．对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户为经常帐户 3．外国人在美国发行的美元债券称为扬基债券 4．国内吸收的表达式为A=C+I+G 5．以下能导致IS曲线向右移动的是实际汇率上升 6．CA曲线是资金完全不流动时国际收支平衡的曲线 7．固定汇率制下，本国货币供应量增加会导致本国外汇储备减少 8．假设价格在短期内存在“粘性”的汇率决定理论为超调模型 9．揭示汇率变动率与通货膨胀率之间关系的理论为相对购买力平价理论 10．汇率政策属于需求转换政策 11.根据有效市场分类原则以货币政策实现外部均衡，以财政政策实现内部均衡 12.关于货币自由兑换，目前我国实行的是经常帐户下的自由兑换 13．布雷顿森林协议在对会员国缴纳的资金来源中规定会员国份额的25%以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余75%的份额以本国货币缴纳 14. 一国货币升值对其进出口收支产生何种影响出口减少，进口增加 15. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明本币币值上升，外币币值下降，通常成为外汇汇率下降 16．在不考虑错误与遗漏因素时经常账户余额与资本与金融帐户余额相等且符号相反 17．外国人在英国发行的美元债券称为欧洲美元债券 18．以单位外币折合本币数量的方式来表示汇率，是直接标价法 19．以下能导致IS曲线向右移动的是减税 20．BP曲线是同时考虑经常帐户和资本与金融帐户时的国际收支平衡曲线 21．货币需求函数是收入的正相关函数，利率的负相关函数 22．浮动汇率制下，本国货币供应量增加会导致本国实际汇率上升 23．以资产回报率来分析汇率决定的理论为利率平价理论 24．揭示汇率与货币购买力之间关系的理论为绝对购买力平价理论 25．财政政策属于需求增减型政策 26.马歇尔-勒纳的条件是指一国出口需求弹性和进口需求弹性的绝对值之和大于1 27．下列国际间政策协调形式中，程度最高的是合作确定中介目标 28. 一国货币贬值对其进出口收支产生何种影响出口增加，进口减少 29.特别提款权SDR是IMF创设的储备资产和记账单位 30. 汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是国际金本位制