2023年期货从业资格考试基础知识期货投机与套利交易
2023年期货从业资格考试基础知识期货投机与套利交
易
一、期货投机的作用：
1承担价格风险。
2促进价格发现。（汇集了几乎所有关于期货合约商品的供求信息）
3减缓价格波动（前提理性操作适度投机；影响供求）。
4提高市场流动性。
二、投机的准备工作：
1了解期货合约
2制定交易计划。
3设定盈利目标和亏损限度
三、投机者类型
1机构投机者个人投机者
2多头投机者空头投机者
3长线交易者短线交易者(一日或几日内了结) 当日交易者(当日买卖不持仓过夜) 抢帽子者(当日交易者中频繁买卖的投机者)
四、投机的操作方法
1开仓阶段：
a入市时机的选择基本分析法研究牛市或熊市，技术分析趋势持续时间多长；权衡风险和获利前景；确定入市的具体时间。
b金字塔式买入或卖出持仓盈利才增仓(买入遇涨卖出遇跌)，增仓应逐次递减
c合约交割月份的选择
合约的流动性：一般选活跃月份的合约
远期月份合约与近期月份合约价格之间的关系，一般：
做多头应买入近期月份合约；做空头应卖出远期月份合约。（正向市场远期大于近期）
做多头应买入远期月份合约；做空头应卖出近期月份合约。（反向市场近期大于
远期）
2平仓阶段：
a限制损失，滚动利润：出现损失、且损失已经到达事先确定的数额时，立即对冲
了结，认输离场；
b灵活运用止损指令。
c资金和风险管理
投资额限定在全部资本的1/3-1/2以内
单个品种投入在总资本的10-20％以内；
在任何单个市场的总亏损额限制在总资本的5％以内
任何一个市场群中保证金总额限制在总资本的20－30％以内。
分散投资与集中投资。
期货投机主张纵向分散化（几个熟悉品种的不同阶段，一般不超过3个品种）
证券投资主张横向多元化（不同证券品种组成）。
五、套利交易
1套利的概念
套利也叫价差交易，价差=高价-低价。
跨期、跨品种、跨市场套利。
套利分析的主要方法：图表分析法季节性分析法相同期间供求分析法
2套利与普通投机交易的区别：
a前者关心和研究的是单一合约的涨跌，而套利者关心的则是不同合约之间的价差。b前者在一段时间是作买或卖，而套利者则是在同一时间买进并卖出期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。
c期货套利交易赚取的是价差变动的收益。
d期货套利的交易成本一般低于投机交易成本。
3套利作用：
a套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的
形成
b套利行为有助于市场流动性的提高(承担价格风险，提过交易活跃度，有助于正
常进出和套保的顺利实现，有效降低风险，促进交易流畅化和价格理性化，起到了市场润滑剂和减震器的作用)
4套利的种类和方法及收益情况分析
a跨期套利：分牛市套利、熊市套利和蝶式套利
i买入套利预期价差扩大买高卖低
卖出套利预期价差缩小卖高买低
ii牛市套利：近期涨多跌少对于可储存的商品并且在相同的作物年度。
买近卖远，差价缩小，正向市场，盈利（潜力巨大，亏损有限，卖出套利）
买近卖远，差价扩大，反向市场，盈利（潜力大，买入套利）
iii熊市套利：近期涨少跌多
卖近买远，差价扩大，正向市场，盈利（潜力小，风险大，获利有限，买入套利）
卖近买远，差价缩小，反向市场，盈利（卖出套利）
注：正向市场熊市套利获净利的前提是差价扩大，正向市场差价只能扩大到持仓
费的水平，而近期合约价格却可能大幅度上升致使其价格水平远在远期合约价格水平之上，损失也就没了上限。所以可能获得的利润有限，而可能蒙受的损失无限。
iv蝶式套利：是两个跨期套利的互补平衡组合，套利的套利，风险小利润小。牛
市套利+熊市套利
蝶式套利是同种商品跨交割月份的套利活动
蝶式套利连接两个跨期套利的纽带是居中月份等于两个旁月份合约之和。
b跨商品套利:利用两个不同的，但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行
套利。
相关商品之间的套利卖高估买低估
原料与成品之间的套利 100%大豆*买价+加工费+利润=18%豆油*售价+78.5%豆粕
*售价
大豆提油套利防止大豆价格突然上涨或豆油、豆粕价格突然下跌：购买大豆合约、卖出豆油和豆粕合约，在购进大豆或成品最终出售时，才分别予以对冲。
反向大豆提油套利：成品的价值与原料的价值差额小于正常的加工费用＋利润，卖出大豆合约、买进豆油和豆粕合约，同时缩减生产。
c跨市套利：卖高买低
注意因素，一是运输费用，二是交割品级的差异，三是交易单位与报价体系，四是汇率波动，五是保证金和佣金成本。
例：CBOT、东京谷物交易所、大连商品交易所+玉米、大豆；伦敦金属交易所、上海期货交易所、纽约商业交易所+铜、铝
5期现套利操作注意要点
a套利必须坚持同时进出
b下单报价时明确指出价格差
c不要在陌生的市场做套利交易
d不能因为低风险和低额保证金而作超额套利
e不要用锁单来保护已亏损的单盘交易
f注意套利的佣金支出
六、程序化交易利用程序制定交易策略并自动下单
主要问题：处理市场数据、交易规则和交易者思想三者之间的协调。
早期程序化交易为纽约股票交易所同时买卖超过15只以上的股票组合的交易。
设计原则：准确性稳定性简单性
设计步骤：提出交易策略交易策略的程序化程序化交易系统的检验
按投资者策略来划分：价值发现型，趋势追逐型（与高频、套利并列为主要研究），高频交易型，低延迟套利型。
七、量化交易数学模型替代主观判断
特点：纪律性系统性（多层次多角度多数据）套利思想概率取胜
应用：统计套利利用资产价格的历史统计规律进行套利股指期货对冲
算法交易设计算法利用程序发出交易指令；类型被动型主动型综合型；交易策略
降低交易费用(大单->小单) 套利做市
2023年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)
2023年期货从业资格之期货基础知识题库附答案 （基础题） 单选题（共60题） 1、（）是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。 A.交易时间 B.最后交易日 C.最早交易日 D.交割日期 【答案】 D 2、在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是（）。 A.预期基差波幅收窄 B.预期基差会变小 C.预期基差波幅扩大 D.预期基差会变大 【答案】 B 3、中金所的国债期货采取的报价法是（）。 A.指数式报价法 B.价格报价法 C.欧式报价法 D.美式报价法 【答案】 B
4、某投资者在5月份以4美元／盎司的权利金买入一张执行价为360美元／盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3．5美元／盎司卖出一张执行价格为360美元／盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元／盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元／盎司。 A.0.5 B.1.5 C.2 D.3.5 【答案】 B 5、某交易者以23300元/吨买入5月棉花期货合约100手，同时以23500元/吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。 A.5月23450元/吨，7月23400元/吨 B.5月23500元/吨，7月23600元/吨 C.5月23500元/吨，7月23400元/吨 D.5月23300元/吨，7月23600元/吨 【答案】 D 6、（）是最著名和最可靠的反转突破形态。 A.头肩形态 B.双重顶（底） C.圆弧形态 D.喇叭形
7、在我国，交割仓库是指由（）指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。 A.期货交易所 B.中国证监会 C.期货交易的买方 D.期货交易的卖方 【答案】 A 8、某日，某投资者认为未来的市场利率将走低，于是以94．500价格买入50手12月份到期的中金所TF1412合约。一周之后，该期货合约价格涨到95．600，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，该投资者将获利（）万元。 A.45 B.50 C.55 D.60 【答案】 C 9、在期货市场中进行卖出套期保值，如果基差走强，使保值者出现()。 A.净亏损 B.净盈利 C.盈亏平衡 D.视情况而定
2023年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答案二
2023年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答 案二 单选题（共30题） 1、期货品种进入实物交割环节时，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是（）。 A.介绍经纪商 B.期货信息资讯机构 C.交割仓库 D.期货保证金存管银行 【答案】 C 2、在我国，4月15日，某交易者买入10手（1000克／手）7月黄金期货合约同时卖出10手8月黄金期货合约，价格分别为316.05元／克和315.00元／克。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，合约平仓价格分别是317.50元／克和316.05元／克。该交易者盈亏状况为（）。 A.盈利2000元 B.亏损2000元 C.亏损4000元 D.盈利4000元 【答案】 D 3、某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动．可在CME（）做套期保值。 A.卖出英镑期货合约 B.买入英镑期货合约 C.卖出英镑期货看涨期权合约
D.买入英镑期货看跌期权合约 【答案】 B 4、通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接对利率产生影响的是()。 A.财政政策 B.货币政策 C.利率政策 D.汇率政策 【答案】 D 5、在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要（）。 A.缩小 B.扩大 C.不变 D.无规律 【答案】 A 6、市场上沪深300指数报价为4951．34，IF1512的报价为5047．8。某交易者认为相对于指数报价，IF1512报价偏低，因而卖空沪深300指数基金，同时买入同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利，这种行为是 （）。 A.买入套期保值 B.跨期套利 C.反向套利
2023年期货从业资格之期货基础知识基础试题库和答案要点
2023年期货从业资格之期货基础知识基础试题库和 答案要点 单选题（共30题） 1、某交易者以8710元／吨买入7月棕榈油期货合约1手，同时以8780元／吨卖出9月棕榈油期货合约1手，当两合约价格为()时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。 A.7月8880元／吨，9月8840元／吨 B.7月8840元／吨，9月8860元／吨 C.7月8810元／吨，9月8850元／吨 D.7月8720元／吨，9月8820元／吨 【答案】 A 2、下列关于理事长职权的说法，不正确的是( )。 A.主持会员大会、理事会会议 B.组织协调专门委员会的工作 C.检查理事会决议的实施情况并向中国证监会报告 D.主持理事会日常工作 【答案】 C 3、看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（）。 A.相关期货的空头 B.相关期货的多头 C.相关期权的空头 D.相关期权的多头
4、关于利率上限期权的描述，正确的是（）。 A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务 B.为保证履约，买卖双方需要支付保证金 C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额 D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额 【答案】 D 5、对商品期货而言，持仓费不包含（）。 A.保险费 B.利息 C.仓储费 D.保证金 【答案】 D 6、某股票当前价格为88．75港元，其看跌期权A的执行价格为110．00港元，权利金为21．50港元。另一股票当前价格为63．95港元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67．50港元和4．85港元。（）。 A.条件不足，不能确定 B.A等于B C.A小于B D.A大于B
2023年期货从业资格之期货基础知识题库及精品答案
2023年期货从业资格之期货基础知识题库及精品答 案 单选题（共30题） 1、()通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格变至对其有利时再将合约对冲。 A.长线交易者 B.短线交易者 C.当日交易者 D.抢帽子者 【答案】 A 2、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12%，则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持有成本为（）元。 A.20000 B.19900 C.29900 D.30000 【答案】 B 3、下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。 A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易 B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种 C.正向市场上的套利称为牛市套利
D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的 【答案】 C 4、（）不属于会员制期货交易所的设置机构。 A.会员大会 B.董事会 C.理事会 D.各业务管理部门 【答案】 B 5、期货合约成交后，如果（） A.成交双方均为建仓，持仓量不变 B.成交双方均为平仓，持仓量增加 C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变 D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少 【答案】 C 6、7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦期货合约，同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为1250美分／蒲式耳和1260美分／蒲式耳。9月10日，该投资者同时将两个交易所的小麦期货合约平仓，平仓价格分别为1240美分／蒲式耳、l255美分／蒲式耳。则该套利者（）。（1手=5000蒲式耳） A.盈利5000美元 B.亏损5000美元 C.盈利2500美元
2023年期货从业资格之期货基础知识题库与答案
2023年期货从业资格之期货基础知识题库与答案 单选题（共30题） 1、艾略特波浪理论认为，一个完整的波浪包括（）个小浪，前（）浪为上升(下跌)浪，后（）浪为调整浪。 A.8；3；5 B.8；5；3 C.5；3；2 D.5；2；3 【答案】 B 2、从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。 A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立 B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所 C.交易所的内部机构 D.独立的全国性的机构 【答案】 C 3、同时买进(卖出)或卖出(买进)两个不同标的物期货合约的指令是（）。 A.套利市价指令 B.套利限价指令 C.跨期套利指令 D.跨品种套利指令 【答案】 D
4、某记账式附息国债的购买价格为100．65，发票价格为101．50，该日期至最后交割日的天数为160天。则该年记账式附息国债的隐含回购利率为（）。 A.1.91％ B.0.88％ C.0.87％ D.1.93％ 【答案】 D 5、下列哪种期权品种的信用风险更大（） A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权 B.香港交易所上市的股票期权和股指期权 C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权 D.中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约 【答案】 C 6、（），国内推出10年期国债期货交易。 A.2014年4月6日 B.2015年1月9日 C.2015年2月9日 D.2015年3月20日 【答案】 D 7、一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将（）。 A.在期货市场上进行空头套期保值
期货从业资格证考试基础知识第五章期货投机与套利交易知识点汇总
第五章期货投机与套利交易 第一节期货投机交易 知识点一、期货投机的概念 期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。 期货投机与套期保值的区别主要有： （一）从交易目的来看 期货投机交易是以赚取价差收益为目的；而套期保值交易是利用期货市场规避现货价格波动的风险。 （二）从交易方式来看 期货投机交易是在期货市场上进行买空卖空，从而获得价差收益；套期保值交易则是在现货市场与期货市场同时操作，以期达到对冲现货市场的价格波动风险。 （三）从交易风险来看 期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而主动承担相应的价格风险；套期保值者则是通过期货交易规避现货价格风险。因此，一般来说，期货投机者是价格风险偏好者，套期保值者是价格风险厌恶者。 知识点二、期货投机者的类型 （一）按交易主体划分 按交易主体划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。机构投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行期货投机活动的机构。主要包括各类基金、金融机构、工商企业等。个人投机者则是指以自然人身份从事期货投机交易的投机者。 （二）按持有头寸方向划分 按持有头寸方向划分，期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。若投机者预测价格上涨买进期货合约，持有多头头寸，被称为多头投机者；若投机者预测价格下跌卖出期货合约，持有空头头寸，则被称为空头投机者。 知识点三、期货投机交易的常见操作方法 （一）开仓阶段 1．入市时机的选择 第一步，通过基本分析法，判断市场处于牛市还是熊市。 第二步，权衡风险和获利前景。 第三步，决定入市的具体时间。 建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。 2．金字塔式建仓 金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。 增仓应遵循以下两个原则： (1)只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；(2)持仓的增加应渐次递减。 3．合约交剖月份的选择 投机者在选择合约的交割月份时，通常要注意以下两个问题：一是合约的流动性；二是远月合约价格与近月合约价格之间的关系。 根据合约流动性不同，可将期货合约分为活跃月份合约和不活跃月份合约两种。一般来说，期货投机者在选择合约月份时，应选择交易活跃的合约月份。 在正向市场中，远月合约的价格高于近月合约的价格。多头投机者应买入近月合约；空头投
2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)
2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答 案) 单选题（共40题） 1、在我国期货交易所（）是由集合竞价产生的。 A.最高价 B.开盘价 C.结算价 D.最低价 【答案】 B 2、以下关于最便宜可交割债券的描述，正确的是（） A.隐含回购利率最低的的债券是最便宜可交割债券 B.隐含回购利率最高的的债券是最便宜可交割债券 C.转换因子最大的债券是最便宜可交割债券 D.转换因子最小的债券是最便宜可交割债券 【答案】 B 3、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨（铜期货合约每手为5吨）。该投资者的当日盈亏为（）元。 A.盈利10000 B.盈利12500 C.盈利15500 D.盈利22500
【答案】 C 4、指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以（）的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。 A.加权 B.乘数因子 C.分子 D.分母 【答案】 B 5、某投资者共购买了三种股票A、B、C占用资金比例分别为30％、20％、50％，A、B股票相1于某个指数而言的β系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的β系数为1，则C股票的β系数应为（）。 A.0.91 B.0.92 C.1.02 D.1.22 【答案】 B 6、以下关于利率期货的说法，正确的是（）。 A.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种 B.中长期利率期货一般采用实物交割 C.短期利率期货一般采用实物交割 D.中金所国债期货属于短期利率期货品种 【答案】 B
2023年期货从业资格之期货基础知识通关提分题库及完整答案
2023年期货从业资格之期货基础知识通关提分题库 及完整答案 单选题（共40题） 1、沪深股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数（）的算术平均价。 A.最后两小时 B.最后3小时 C.当日 D.前一日 【答案】 A 2、期货交易是从（）交易演变而来的。? A.互换 B.远期 C.掉期 D.期权 【答案】 B 3、期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了（）。 A.套期保值者 B.生产经营者 C.期货交易所 D.期货投机者 【答案】 D
4、在我国，某客户于6月6日通过期货公司买入5手豆油期货合约，成交价为10250元／吨。当日结算价为10210元／吨，期货公司要求的交易保证金比例为10％。则该客户当日交易保证金占用为（）元。(不计手续费等费用，每手10吨) A.71470 B.51050 C.102100 D.51250 【答案】 B 5、上海期货交易所的期货结算机构是（）。 A.附属于期货交易所的相对独立机构 B.交易所的内部机构 C.由几家期货交易所共同拥有 D.完全独立于期货交易所 【答案】 B 6、隔夜掉期交易不包括（）。 A.O／N B.T／N C.S／N D.P／N 【答案】 D 7、中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最后交割日为（）。
A.最后交易日后第一个交易日 B.最后交易日后第三个交易日 C.最后交易日后第五个交易日 D.最后交易日后第七个交易日 【答案】 B 8、根据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约是（）。 A.TF1406，TF1409，TF1412 B.TF1403，TF1406，TF1409 C.TF1403。TF1404，TF1406 D.TF1403，TF1406，TF1409，TF1412 【答案】 B 9、价格形态中常见的和可靠的反转形态是（）。 A.圆弧形态 B.头肩顶（底） C.双重顶（底） D.三重顶（底） 【答案】 B 10、假设美元兑人民币即期汇率为6.2022，美元年利率为3%，人民币年利率为5%。按单利计，1年期美元兑人民币远期汇率的理论价格约为（）。 A.6.5123 B.6.0841
2023年期货从业资格之期货基础知识通关考试题库带答案解析
2023年期货从业资格之期货基础知识通关考试题库 带答案解析 单选题（共30题） 1、某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约，成交价格分别为10150元/吨和10110元/吨，结束套利时，平仓价格分别为10125元/吨和10175元/吨。该套利者平仓时的价差为（）元/吨。 A.50 B.-50 C.40 D.-40 【答案】 B 2、某多头套期保值者，用5月小麦期货保值，入市成交价为2030元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2160元/吨。同时将期货合约以2220元/吨平仓，如果该多头套期保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是( ) A.1960 B.1970 C.2020 D.2040 【答案】 B 3、当客户的可用资金为负值时，（）。 A.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓 B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓 C.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓
D.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓 【答案】 C 4、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。 A.盈利3000 B.亏损3000 C.盈利1500 D.亏损1500 【答案】 A 5、2000年12月，（）成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律机制引入监管体系。 A.中国期货业协会 B.中国证券业协会 C.中国期货保证金监控中心 D.中国金融交易所 【答案】 A 6、以6%的年贴现率发行1年期国债，所代表的年实际收益率为（）。 A.5.55% B.6.63% C.5.25% D.6.38%
2023年期货从业资格考试试题期货基础知识试题
1.有关期货套利交易和期货投机交易旳描述，对旳旳有( )。 A.期货套利交易可运用有关期货合约价差旳有利变动而获利 B.期货投机交易是运用某一期货合约价格旳有利变动而获利 C.套利交易和投机交易均有助于市场流动性旳提高 D.套利交易旳风险一般高于投机交易旳风险 【答案】ABC 【解析】D项，期货套利交易赚取旳是价差变动旳收益，由于有关市场或有关合约价格变化方向大体一致，因此价差旳变化幅度小，承担旳风险也较小。而一般期货投机赚取旳是单一旳期货合约价格有利变动旳收益，单一价格变化幅度较大，因而承担旳风险也较大。期货从业资格考试试题-期货基础知识试题 2.如下属于基差走强旳情形是( )。 A.基差从负值变为正值 B.基差从正值变为负值 C.基差为负值，且绝对值越来越大 D.基差为正值，且数值越来越大 【答案】AD 【解析】基差变大，称为“走强”。基差走强常见旳情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅不大于期货价格跌幅。包括三种状况：由负变正;正值增大;负值旳绝对值减小。 3.期货投机交易旳作用包括( )。期货从业资格考试资格 A.承担期货价格风险 B.增进价格发现 C.提高期货市场波动性
D.增进期货价格趋稳 【答案】ABD 【解析】期货投机交易是期货市场不可缺乏旳重要构成部分，发挥着其特有旳作用，重要体目前如下几种方面：①承担价格风险;②增进价格发现;③减缓价格波动;④提高市场流动性。 4.导致不完全套期保值旳原因重要有( )等。 A.运用初级产品旳期货品种对产成品套期保值时，两者价格变化存在差异性 B.期货市场建立旳头寸数量与被套期保值旳现货数量不完全一致 C.期货合约标旳物与现货商品等级存在差异，导致两个市场价格变动程度存在差异 D.期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致 【答案】ABCD 【解析】导致不完全套期保值旳原因重要有：①期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致;②期货合约标旳物也许与套期保值者在现货市场上交易旳商品等级存在差异;③期货市场建立旳头寸数量与被套期保值旳现货数量之间存在差异;④因缺乏对应旳期货品种，某些加工企业无法直接对其所加工旳产成品进行套期保值，只能运用其使用旳初级产品旳期货品种进行套期保值时，由于初级产品和产成品之间在价格变化上存在一定旳差异性，从而导致不完全套期保值。期货从业资格考试历年试题 5.股指期货近期与远期月份合约间旳理论价差与( )等有关。 A.现货指数价格波动率 B.现货红利率 C.利率 D.现货市场股票指数 【答案】BCD 【解析】根据股指期货定价理论，可以推算出不一样月份旳股指期货之间存在理论价差。现实中，两者旳合理价差也许包括更多原因，但基本原理类似。设：F(T1)为近月股指期货价格;F(T2)为远月股指
2023期货从业资格考试期货基础知识精选试题及答案二
2023期货从业资格考试期货基础知识精选试题及答案 单选题（共75题） 1、4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当年7月份铜期货价格为53300元/吨。阴极铜期货为每手5吨。该厂在期货市场应（）。 A.卖出100手7月份铜期货合约 8.买入100手7月份铜期货合约 C.卖出50手7月份铜期货合约 。.买入50手7月份铜期货合约 【答案】B 2、支撑线和压力线考试所以能起支撑和压力作用，很大程度是（）。 A.机构主力斗争的结果 B.支撑线和压力线的内在抵抗作用 C.投资者心理因素的原因 D.以上都不对 【答案】C 3、某投资者买入一手股票看跌期权，合约规模为100股/手，行权价为70元，该股票当前价格为65元，权利金为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者到期行权净收益为（）元。 A.-300 B.300 C.500
D.800 【答案】D 4、期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬。这笔费用称为（）。 A.交易佣金 B.协定价格 C.期权费 D.保证金 【答案】C 5、2016年3月，某企业以1.1069的汇率买入CME的9月欧元兑美元期货，同 时买入相同现值的9月到期的欧元兑美元期货看跌期权，执行价格为1.1091，权利金为0.020美元，如果9月初，欧元兑美元期货价格上涨到1.2863，此时欧元兑美元期货看跌期权的权利金为0.001美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（）美元/欧元。（不考虑交易成本） A.0.3012 B.0.1604 C.0.1325 D.0.3195 【答案】B 6、。系数（），说明股票比市场整体波动性低。 北大于1 B.等于1 C.小于1
2022年-2023年期货从业资格之期货基础知识题库及精品答案
2022年-2023年期货从业资格之期货基础知识题库 及精品答案 单选题（共48题） 1、在某时点，某交易所7月份铜期货合约的买入价是67570元/吨，前一成交价是67560元/吨，如果此时卖出申报价是67550元/吨，则此时点该交易以（）成交。 A.67550 B.67560 C.67570 D.67580 【答案】 B 2、美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资，由于担心未来利率下降，该公司可以（）3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（每手合约为100万美元）。 A.买入100手 B.买入10手 C.卖出100手 D.卖出10手 【答案】 B 3、利用股指期货进行期现套利，正向套利操作是指（）。 A.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出股票指数期货合约 B.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进股票指数期货合约 C.买进近期股指期货合约，卖出远期股指期货合约
D.卖出近期股指期货合约，买进远期股指期货合约 【答案】 A 4、日本、新加坡和美国市场均上市了日经225指数期货，交易者可利用两个相同合约之间的价差进行（） A.跨月套利 B.跨市场套利 C.跨品种套利 D.投机 【答案】 B 5、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元／吨，空头开仓价格为10630元／吨，双方协议以10450元／吨平仓，以10400元／吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元／吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为( )。 A.多方10160元／吨，空方10580元／吨 B.多方10120元／吨，空方10120元／吨 C.多方10640元／吨，空方10400元／吨 D.多方10120元／吨，空方10400元／吨 【答案】 A 6、某交易者以0.102美元/磅卖出11月份到期、执行价格为235美元/磅的铜看跌期货期权。期权到期时，标的物资产价格为230美元/磅，则该交易者到期净损益为（）美元/磅。（不考虑交易费用和现货升贴水变化） A.-4.898 B.5