经济新常态下的“主动”金融

经济新常态下的“主动”金融

摘要

经济新常态是现行我国宏观经济的一个主要状态，不仅标志着一个新经济周期的出现，也标志着我国金融业也在“新常态”的作用下，金融生态环境出现了新的特征。在新常态的金融背景下，银行业要根据自身的行业特点，在现有的市场机制和政策条件情况下，迅速的做出反应，将面对经济新常态的“被动”反应转化为“主动”的适应与引领，努力实现自我升级的目的，在经济新常态的情况下，寻找长期发展的新契机。

关键词：新常态，银行业，金融环境

Abstract

The“New Normal”of economy currently becomes a main state of macroeconomic. It not only marks the emergence of a new economic cycle, but also indicates that there exists a new feature of financial ecological environment under the “New Normal”. Additionally, the banking should react quickly and transfer a “passive” reaction into an “active”adaptation and lead, based on the features of this area and also under the market mechanism and policy condition. At the same time, the banking can achieve the aim of self-update, and also can search a new opportunity of long-term development.

Key Word: New Normal, Banking, Financial environment

目录

1. 经济新常态的内容 (3)

1.1 经济换挡新常态 (3)

1.2 市场机制新常态 (4)

1.3 体制改革新常态 (4)

2. 经济新常态对金融领域宏观环境的影响 (4)

2.1 经济换挡期加剧金融环境风险 (5)

2.2 经济体质改革营造自由金融市场环境 (6)

2.2.1 利率市场化对金融环境的影响 (6)

2.2.2 金融资本市场的必然改革 (7)

3. 银行业“主动”适应新常态 (7)

3.1 建立顺应新常态的经营理念 (8)

3.2 把握“绿色”转型主动权 (8)

3.3 创立新风险管理体系 (9)

3.4 新常态下的主动创新 (10)

1. 经济新常态的内容

“新常态”（New Normal），顾名思义包含两个方面。“新”，说的是与以往不同的，前所未有的；“常态”说的是一种固定的姿态或形态，或者是一种通常情况下的状态。我国经济正进入“新常态”，并且这种“新常态”也将我国的经济划分成与以往不同的新格局。中国经济正逐步进入高效而稳定的中高速增长阶段。就当前经济形势的判断来看，中国经济正处于增长换挡、结构调整和前期刺激政策消化三种状态相互叠加的时期。这种趋势性、不可逆转的发展状态说明中国经济进入转型的关键期，如何通过创新宏观调控思路和方式来培育经济发展的持久动力至关重要。

1.1 经济换挡新常态

2007年全球金融危机造成国际金融市场上的震荡和恐慌，不少国家经济出现衰退，而中国经济在一系列刺激政策的作用下保持稳定高速的增长。但“新常态”经济最基本的特征是从过去年均10%左右的GDP高速增长转变为如今7%~8%区间的中高速增长。经济增长的换挡回落原因有很多，但是这种在高速增长之后有所回降的现象也是相对正常的。纵观世界经济，许多发达国家都是在经历了经济高速膨胀之后，经历回落，过渡到中速增长的阶段，并始终保持稳定。

1.2 市场机制新常态

市场供求是构成市场正常运作的必要条件。近年来，中国经济增长主要依靠内需拉动，需求主体逐步由投资需求让位于消费需求。2012年，消费对经济增长贡献率超过投资，这是自2006年以来首次出现的。2013年中国消费对经济增长贡献率达50%，而到2014年上半年该指标已达到54.4拉动GDP增长4个百分点,需求结构中投资下降、消费上升的趋势越来越明显。

1.3 体制改革新常态

当前我国宏观经济政策告别旧常态下的调控与刺激，逐渐转向稳定增长、优化结构、预调微调、防范风险的宏观审慎政策,保持经济增长的持续性与稳定性,坚持区间调控,注重深化改革，简政放权。即便面对如今经济增速下滑的压力，也只需要采取“微刺激“的手段来维持经济增长的内生动力。

2. 经济新常态对金融领域宏观环境的影响

经济是金融环境发展的基础要素，相反，金融更是经济运行的主要参与者。经济发展作为金融生态环境的一个重要方面，对金融业的发展方向起到了重要的主导作用。随着中国经济进入“新常态”，中国金融业的发展也将逐步向“新常态”时代迈进，金融生态环境也必将改变。从某种程度上来说，“新常态”对金融领域的影响远比对实体经济领域的影响更为复杂。从影响金融生态环境的各个方面来看,

经济是基础，市场是金融交易最重要的媒介, 而政策制度是保障金融业正常运作的规则。因此，可以从经济基础、金融市场和政策制度三主要方面来考察“新常态”经济对金融生态环境的影响。经济增速的放缓与经济结构的升级改变了金融生态的经济基础，经济体制改革的深化又推动了金融市场的发展，而宏观经济政策的调整对金融政策制度也产生了重塑的作用。

2.1 经济换挡期加剧金融环境风险

从GDP增长率逐渐下降的情况来看，中国正从经济膨胀期逐渐过渡到经济缓慢增长的状态，换挡期的存在对金融生态环境带来了一定影响，主要体现在金融风险方面。不良贷款的增加、不良贷款率上升以及信贷增速的放缓，这些都是经济增速回落情况下银行业金融机构信用风险增加的必然结果。从2014年大连发生的几起重大事件来看，如大连某上市企业突遇营业问题，使得企业面对重大问题不得不宣布破产，民生银行作为该企业的巨额贷款的主要提供者，因此受到很大牵连。在经济增长乏力的情况下, 企业经营更加困难，利润压缩甚至亏损增加导致银行难以收回贷款，信贷增速也趋于下滑，给银行的效益带来了极大的冲击。

2.2 经济体质改革营造自由金融市场环境

十八届三中全会特别强调中国经济改革的主要任务是市场化改革，要让市场在资源配置中起决定性作用，而金融的主要功能就是配置资源，中国金融改革无疑是中国经济市场化改革的重中之重。2.2.1 利率市场化对金融环境的影响

利率市场化改革对中国经济的宏观层面和微观层面具有重要意义。通常认为,人民币利率市场化贷款利率基本放开，存款利率的浮动区间也渐趋扩大，人民币利率市场化就待最后存款利率放开的临门一脚。实际上，利率市场化改革有两个核心问题，首当其冲当然是利率管制制度的逐步放开，但另外不可或缺的是市场化定价机制与参与机制的不断完善。2014年，作为利率市场化最后一环的存款利率，其浮动区间上限由基准利率的 1.1 倍扩大至 1.2 倍。同时，一些标志性的政策制度也相继出台，为利率市场化定价机制与参与机制的形成提供了广阔空间。《存款保险条例(征求意见稿)》的发布预示着存款保险制度可能将在 2015 年正式落地，在制度上进一步完善了利率市场化背景下银行系统的风险应对机制，同时以此为基础的商业银行破产退出制度,打破了银行系统的“政府信用”，建立起商业银行的退出机制，为利率市场化后可能出现的问题提供了配套的处置机制，解除了利率市场化推进的后顾之忧。另一方面,相应的市场化定价机制也在不断探索中,在现有的SHIBOR、银行间回购、国债收益率等参考利率的基础上,努力推行大额存单业务,为市场化定价提供平稳过

渡。同时，2015 年可以预计将会加快推出国债期货产品新品种，完善产品种类，积极发挥其价格发现功能。另一方面，金融市场参与主体多样化也将进一步推进，以期待达到更高程度的市场化定价与多元化参与。

2.2.2 金融资本市场的必然改革

在经济“新常态”的背景下,直接融资领域的改革对经济增长有着根本性的作用。预计2015 年,我国将以“股票发行注册制”实施为基础,“沪港通”以及“沪深通”等措施为桥梁，会对退市制度进一步明确，使得我国多层次、立体化的资本市场形成并充分发挥功能，发挥资本市场价值发现的功能，提高证券市场质量，盘活市场参与。同时，以地方债发行改革为契机，逐步丰富我国债券投资品种、进一步扩大债券投资主体、促进资产证券化产品的发展，并努力完善债券市场的统一，为收益率曲线的形成提供有效依据，提高资本市场资源配置效率，为经济增长提供支持。

3. 银行业“主动”适应新常态

中国银行业所面临的金融生态环境已呈现出新的变化和特点，并形成“新常态”。这将对中国银行业的经营理念、客户空间、业务模式、产品形态、风险状况、发展模式等产生重大而深远的影响。银行业要立足当前、着眼长远，明晰战略目标和战略举措，要根据经济新常态的变化，迅速做出相应的反应，要在提前把握市场自我调控的趋

势，将适应“新常态”的发展变化和需要从被动变为主动，力促自身转型升级，谋求新发展，并将眼光放到长远意义，不断创造新的机遇。

3.1 建立顺应新常态的经营理念

在经济“新常态”的作用下，银行业作为金融业的主要组成部分，必然也会因此受到影响。在过去银行业追求“量”变的速度和成效，实施很多大步伐的措施。但面对“新常态”的经济环境，以往的措施逐渐成为历史。随着金融服务需求的多元化、精细化、专业化，银行业要抓住新的机遇期，审时度势，结合自身规模、人员和区域等优势调整自己的经营理念和发展模式，反“量”为“质”，着力打造新常态下的新的比较优势、新的市场竞争力和新的利润增长点，推动新常态发展战略稳步落实和持续发展，增强发展的硬实力。

3.2 把握“绿色”转型主动权

经济的长期粗狂式的高增长对应着“高投入、高消耗、高污染”的情况。银行业在面对经济换挡期，应将以往的“三高”规则转型为“低碳、环保、绿色”的方式。从当前来看，要加快绿色转型，还需要更充分地发挥市场的作用。在这方面，构建绿色金融可以是一个突破口，这是一个可以直接遏制“三高”企业资金扩张冲动的行之有效的政策手段。通过推行“绿色贷款”或“绿色政策性贷款”等方式，金融业可以对环境友好型企业或机构提供贷款扶持并实施优惠性低

利率，而对污染企业的新建项目投资和流动资金进行贷款额度限制并

实施惩罚性高利率。随着绿色产业的发展和传统产业绿色改造的不断推进，在新常态下，“绿色金融”将成为金融机构发展的新趋势和潮流。

因此，银行应主动建立绿色金融的国家政策引导体系；相应地，相关部门也要健全绿色金融的相关法律制度；进一步放开和扩大银行业的综合经营范围，银行也需要自主地、具有创造性地通过贷款、理财、担保、租赁、信托等多种金融工具积极发展绿色金融市场。

3.3 创立新风险管理体系

在“新常态”背景下，金融转型和结构调整所产生的新增风险与“旧常态”存量风险的相互叠加改变了传统风险管理思维。与此同时，互联网金融的迅猛发展所产生的网络技术风险增强了传统风险的传导和外溢。为适应“新常态”趋势，商业银行亟需树立新的风险文化，建立包括流动性风险、信用风险、市场风险、操作风险、网络风险、技术风险等的识别、计量、评估、监测和对冲一整套流程，切实推进全面风险管理。一方面，以培育风险文化为导向、以强化风险意识为支撑，通过培训和教育，积极塑造全体员工的风险管理理念、风险控制行为、风险道德标准，形成全行上下风险管控的新文化；另一方面，以大数据、云计算为技术依托，完善全面风险管理机制，找准风险管理的着力点，实现风险管理的模型化、系统化、流程化。

3.4 新常态下的主动创新

伴随着“新常态”的演进,金融市场将逐步由金融抑制向金融放松转变。要提高金融中介机构的资金配置效率，必须激发金融创新动力，突破传统制度障碍，以软实力利用新制度红利，在“新常态”下形成商业银行新的利润增长点。具体而言，银行业金融机构借助金融市场化改革东风努力消除打着服务实体经济“幌子”的“伪金融创新”以有利于降低融资成本、增加融资便利性、减少金融风险为创新导向，切实从金融工具、金融产品、金融服务、金融制度、金融业务等方面进行创新。商业银行只有通过金融创新来突破传统制度障碍，才能真正落实金融服务实体经济的本质要求。

经济增长的换挡，体制的改革、市场机制将中国经济从以往的历史状态转化为现今的“新常态”，金融业作为经济环境中的主要参与者，也因此受到影响。银行业在面对“新常态”的变化，要加强自我调控能力，迅速做出反应，将以往的“被引领”转化成自主地“主动适应”，从而实现金融生态的新平衡的目的,才能在激烈的市场竞争中保持旺盛的生命活力，形成长期良性循环目的，寻获新的机遇和挑战，从而推动中国经济的持续发展。