000423东阿阿胶2023年三季度决策水平分析报告

东阿阿胶2023年三季度决策水平报告

一、实现利润分析

2023年三季度利润总额为30,713.06万元，与2022年三季度的

26,571.01万元相比有较大增长，增长15.59%。利润总额主要来自于内部经营业务。2023年三季度营业利润为31,214.39万元，与2022年三季度的26,845.33万元相比有较大增长，增长16.27%。在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析

东阿阿胶2023年三季度成本费用总额为102,469.63万元，其中：营业成本为35,358.1万元，占成本总额的34.51%；销售费用为56,600.92万元，占成本总额的55.24%；管理费用为7,677.29万元，占成本总额的7.49%；财务费用为-2,017.62万元，占成本总额的-1.97%；营业税金及附加为1,803.97万元，占成本总额的1.76%；研发费用为3,046.97万元，占成本总额的2.97%。2023年三季度销售费用为56,600.92万元，与2022年三季度的44,566.21万元相比有较大增长，增长27%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。2023年三季度管理费用为7,677.29万元，与2022年三季度的9,406.43万元相比有较大幅度下降，下降18.38%。2023年三季度管理费用占营业收入的比例为6.09%，与2022年三季度的7.71%相比有所降低，降低1.62个百分点。经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

三、资产结构分析

东阿阿胶2023年三季度资产总额为1,318,632.6万元，其中流动资产为1,043,953.04万元，主要以货币资金、交易性金融资产、存货为主，分别占流动资产的58.27%、16.33%和10.61%。非流动资产为274,679.55万元，主要以固定资产、无形资产、递延所得税资产为主，分别占非流动

资产的69.05%、11.71%和10.69%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的76.41%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年三季度应收账款所占比例较高，存货所占比例过高。

四、负债及权益结构分析

2023年三季度负债总额为281,002.86万元，与2022年三季度的239,465.44万元相比有较大增长，增长17.35%。2023年三季度企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)

2023年三季度所有者权益为1,037,629.74万元，与2022年三季度的1,008,826.52万元相比有所增长，增长2.86%。

所有者权益变动表(万元)

五、偿债能力分析

从支付能力来看，东阿阿胶2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为797,677.17万元。企业短期偿债能力有所提高，这种提高是在资产的盈利水平有所提高但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。从短期来看，企业拥有支付利息的能力。从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为624.34倍。从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表

六、盈利能力分析

东阿阿胶2023年三季度的营业利润率为24.75%，总资产报酬率为9.67%，净资产收益率为9.88%，成本费用利润率为29.97%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,131,930.87万元，经营资产的收益率为11.03%，而对外投资的收益率为48.32%。

盈利能力指标表(%)

东阿阿胶2023年三季度经营资产的收益率为11.03%，与2022年三季度的10.86%相比变化不大。2023年三季度对外长期投资业务的盈利能力为48.32%，与2022年三季度的15.19%相比有较大幅度的提高，提高33.13个百分点。

七、营运能力分析

东阿阿胶2023年三季度存货周转天数为296.66天，2022年三季度为319.91天，2023年三季度比2022年三季度缩短23.25天。东阿阿胶2023年三季度应收账款周转天数为30.69天，2022年三季度为38.10天，2023年三季度比2022年三季度缩短7.41天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

八、发展能力分析

从这三期来看，东阿阿胶的营业收入一直保持增长态势，但2023年三季度的增长速度比上一期有所下降。2023年三季度的营业收入为

126,114.35万元，比2022年三季度增长3.32%，低于2022年三季度7.14%的增长速度。从这三期来看，东阿阿胶的净利润一直保持增长态势，但2023年三季度的增长速度比上一期有所下降。2023年三季度的净利润为25,326.34万元，比2022年三季度增长24.01%，低于2022年三季度33.73%的增长速度。从这三期来看，东阿阿胶的所有者权益持续增长。2023年三季度所有者权益为1,037,629.74万元，比2022年三季度增长2.86%，这一增长速度是在2022年三季度增长2.32%的基础上取得的。

2023年三季度企业新创造的可动用资金总额为25,326.34万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一

数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由712.07天缩短为647.98天，由此而节约资金89,799.75万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析

2023年三季度营运资本为779,666.46万元，与2022年三季度的730,595.36万元相比有所增长，增长6.72%。从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供779,666.46万元的营运资本，投融资活动是协调的。2023年三季度营运资金需求为负18,010.71万元，2022年三季度营运资金需求为68,486.81万元。经营活动由需要营运资金转化为不需要营运资金。在营运资金占用大幅度下降的情况下实现了营业收入的增长，表明企业经营活动管理效率提高，经营业务协调健康发展。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来

18,010.71万元的流动资金，经营业务是协调的。从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展和投融资活动为企业提供了资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力797,677.17万元。从两期比较来看，企业经营业务从2022年三季度的需要资金68,486.81万元转变成不需要资金，而企业长期性资金来源仍然为企业提供779,666.46万元的经营资金，结果出现了资金过剩，企业现金支付能力从2022年三季度的662,108.56万元提高到797,677.17万元。说明企业经营业务开展的比较理想，但要防止出现资金闲置。

经营性资产增减变化表(万元)

经营性负债增减变化表(万元)

十、经营风险分析

东阿阿胶2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为88,271.53万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。营业安全水平为30.01%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过37,842.82万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，东阿阿胶2023年三季度的带息负债为1,158.99万元，企业的财务风险系数为1。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

经营风险指标表

（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）