期货市场教程笔记
期货基础知识笔记
第一章期货市场的产生和发展第一节期货市场的产生一、期货交易的起源期货最早萌芽于欧洲（1）1848年芝加哥期货交易（CBOT）所产生（2）18784年芝加哥商业交易所（CME）产生（3）1876年伦敦金属交易所（LME）产生（4）1885年法国期货市场产生二、期货交易与现货交易、远期交易的联系经历了从现货交易到远期交易，最后到期货交易的演变过程，是不断追求交易效率、较低交易成本与风险的结果。
(一)期货交易与现货交易。
(1)联系：没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基，两者相互促进、共同发展。
(2)区别：1、交割时间不同。
一种是商品作为使用价值的载体而发生的空间运动，称为物流；一种是以所有权从让渡者向受让者的转移；称为商流。
2、交割对象不同。
3、交割目的不同。
4、交割场所与方式不同。
目前场上竞价方式有公开喊价与电子化交易处在场外的必须委托期货经纪公司代理交易。
5、结算方式不同（二）期货交易与远期交易。
(1)联系：远期交易所是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。
（2）区别：1、交易对象不同。
2、功能作用不同。
期货交易的功能是规避风险和价格发现3、履约方式不同。
4、信用风险不同。
5、保证金制度不同。
三、期货交易的基本特征以1865年芝加哥期货交易所推出标准化合约为标志，真正意义上的期货交易和期货市场开始形成。
期货交易的基本特征：1、合约标准化。
2、交易集中化。
3、双向交易和对冲机制。
4、杠杆机制。
5、每日无负债结算制度。
四、期货市场与证券市场期货合约在本质上是未来商品的代表符号。
区别:1、基本经济只能不同。
证券市场是资源配置和风险定价期货市场是规避风险和价格发现。
2、交易目的不同。
3、市场结构不同。
第二节期货市场的发展一、期货市场的发展过程经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
（一）商品期货。
（1）农产品期货。
(2)金属期货。
最早金融期货产生于英国，1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金融期货交易之先河。
期货市场基础知识要点 第一章
第一章期货市场概述第一节期货市场的形成与发展一、期货市场的形成（一）萌芽萌芽于远期交易。
远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。
（二）现代期货交易的形成规范的现代期货市场产生于芝加哥。
1848年芝加哥期货交易所（CBOT），1865年标准化合约、保险金制度，1882年对冲方式，1883年，结算协会成立，1925年芝加哥期货交易所结算公司成立。
标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算→→现代期货市场的确立二、期货市场相关范畴期货合约是期货交易场所统一制定的、规定在将来某以特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
种类：商品期货、金融期货、其他内涵：广义——交易所、结算所、经纪公司、交易人狭义——交易所三、期货市场的发展历程和趋势（一）国际期货市场历程（二）国际期货市场的发展趋势特点：1、交易中心日以集中2、改制上市成为潮流——1993年瑞典斯德哥尔摩证券交易所（全球第一家）3、交易所合并愈演愈烈4、金融期货发展势不可挡5、交易方式不断创新6、交易所竞争加剧，交易质量不断提高（三）我国期货市场发展1、产生背景：改革——现货价格失真、市场本身缺乏保值机制2、初创阶段（1990~1993）1990年10月12日，郑州粮食批发市场1991年6月10日，深圳有色金属交易所1992年5月，上海金属交易所1992年9月，广东万通期货经纪公司（第一家）3、治理整顿（1993~2000）1993年《关于制止期货市场盲目发展通知》1998年《进一步整顿和规范期货市场的通知》监管：1999年《期货交易管理暂行条例》《交易所管理办法》《经纪公司管理办法》2000年12月中国期货业协会——自律4、规范发展（2000~）2006年5月中国期货保证金监控中心2006年9月中国金融期货交易所——2010年推出沪深300 中国期货交易所和交易品种整顿表第二节期货交易特征一、期货交易的基本特征（一）合约标准化（二）场内集中竞价（三）保证金交易（四）双向交易（五）对冲了结（六）当日无负债结算二、期货与现货联系期货以现货为基础。
期货市场教程应考笔记
期货市场教程应考笔记第一章: 期货市场概述一、期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
１５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。
二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。
１８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。
１８５１年，引入远期合同。
１８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。
１８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
１８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
１９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。
三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。
１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
（ＣＭＥ）四、１８７６年伦敦金属交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建）五、期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。
没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
六、期货交易与现货交易的区别：（１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。
（２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。
（３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。
期货交易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。
（４）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。
（５）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。
七、期货交易的基本特征合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
八、期货市场与证券市场(1) 基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格(2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润(3)市场结构不同(4)保证金规定不同。
《证券与期货法学》课程笔记 (2)
《证券与期货法学》课程笔记第一章：导论一、证券与期货市场的概念1. 证券市场证券市场是资本市场的重要组成部分，它是指股票、债券、基金等有价证券发行和交易的场所。
证券市场具有以下特点和功能：（1）特点- 集资功能：为企业提供直接融资的渠道，帮助公司筹集资金。
- 投资功能：为投资者提供多样化的投资选择，实现资本增值。
- 资本定价功能：通过市场供求关系，为证券资产提供合理的定价。
- 资本配置功能：促进资本在不同行业、企业间的合理流动，优化资源配置。
（2）分类- 按照交易性质，可分为发行市场和流通市场。
- 按照组织形式，可分为场内市场和场外市场。
2. 期货市场期货市场是一种衍生金融市场，它以期货合约为主要交易对象，期货合约是一种标准化的合约，约定在未来某一特定时间、地点，按照规定价格买卖一定数量的某种商品或金融工具。
（1）功能- 价格发现功能：通过集中竞价，形成未来商品价格的预期。
- 风险规避功能：通过套期保值，帮助生产商和投资者规避价格波动风险。
- 投资和投机功能：为投资者提供投资和投机的平台。
- 促进现货市场发展：通过期货市场的价格信号，指导现货市场的生产和交易。
（2）主要期货品种- 商品期货：包括农产品、金属、能源等。
- 金融期货：包括股指期货、利率期货、外汇期货等。
二、证券与期货法的重要性1. 维护市场秩序证券与期货法律为市场参与者提供了明确的行为规范，包括发行、交易、信息披露、投资者保护等方面的规定，有助于维护市场的公平、公正和透明，防止市场操纵和欺诈行为。
2. 保护投资者权益证券与期货法律通过建立健全的监管体系，保护投资者的合法权益，包括确保信息的真实性、完整性和及时性，防止内幕交易和虚假陈述，以及提供有效的纠纷解决机制。
3. 促进金融市场稳定证券与期货法律通过规定市场参与者的权利和义务，以及监管机构的监管职责，有助于防范和化解金融风险，保障金融市场的稳定运行。
4. 深化金融改革证券与期货法律为金融市场的改革提供了法治保障，包括推动市场准入、交易机制、产品创新等方面的改革，有助于提高金融市场的效率和竞争力。
《期货市场技术分析》约翰墨菲著读书笔记
第一章：理论基础1、技术分析：以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。
2、市场行为：价格、交易量、持仓兴趣。
3、技术分析的基本假设：市场行为包容消化一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。
第二章：道氏理论1、查尔斯·H·道于1884年7月3日首创股票市场平均价格指数。
2、基本原则：A.平均价格包容消化一切因素。
B.市场具有三种趋势。
趋势的定义：上升趋势（依次上升的波峰波谷）、下降趋势（依次下降的波峰波谷）。
三类：主要趋势（一年以上）、次要趋势（三周到三个月）和短暂趋势（不到三周）。
C.大趋势可分为三个阶段：积累阶段、趋暖还阳或趋冷还阴、最终阶段。
D.各种平均价格相互验证。
与道氏理论不同，艾略特波浪理论只要求单个平均价格给出讯号。
E.交易量必须验证趋势：大趋势向上，价格上涨配合交易量增加，价格下跌配合交易量减少；大趋势向下，价格下跌配合交易量增加，价格上涨配合交易量减少。
F.惟有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。
3、道氏在股市平均价格图表中纯粹依赖收市价格，其信号是以收市价格对前一个高峰或低谷的穿越为标志的。
除了首饰价格之外，其余日内价格变化即使穿越了上述高低点也是无效的。
4、辅助直线：某一段时间内界定价格上下变化范围的水平直线，现代术语称为“矩形”。
5、批评：买入卖出信号来得太迟。
道氏认为，道氏理论的真正价值在于利用股市方向作为一般商业活动的晴雨表。
第三章：图表简介1、日线：A.标准日线图：以竖线表示当天最高价格、最低价格和收市价格，竖线向右伸出的小横线标志收市价位。
B.单线图：连线每日收市价格。
C.点数图：X表示价格上升，O表示价格下跌。
仅需要每日最高价和最低价。
2、期货市场的交易量与持仓兴趣：A.交易量：当日在某商品市场发生的交易总额，也就是该商品市场到期月份不同的各种合约，在这一天内参与买卖的总张数。
相当于股市上某日易手的普通股票总股数。
期货从业人员资格复习中的重点知识点记忆与巩固
期货从业人员资格复习中的重点知识点记忆与巩固期货市场作为金融市场的重要组成部分，扮演着风险管理、价格发现等重要角色。
为了确保期货从业人员在市场中具备必要的知识和技能，相关机构推出了期货从业人员资格认证考试。
而在备考过程中，掌握并巩固重点知识点是至关重要的。
本文将为大家总结归纳一些期货从业人员资格复习中的重点知识点，并提供一些记忆和巩固技巧，希望能够帮助大家更好地备考和实践。
一、期货市场基础知识1. 期货市场的定义和功能期货市场是指买卖标准化合约的场所，其功能包括风险管理、价格发现和投机等。
考生需熟悉各种期货合约的特点和交易规则，了解期货市场的基本运作原理。
2. 期货合约的要素和特点期货合约包括标的物、交割月份、交割地点和交割方式等要素。
了解不同品种合约的特点，包括合约的交易时间、交割规则等，为投资者做出明智的交易决策提供依据。
3. 期货价格的形成机制期货价格的形成受供需关系和市场预期影响。
学习相关的供需分析方法和技巧，理解价格波动的原因和影响因素。
二、期货合约的交易与风险管理1. 期货合约的开仓和平仓学习期货合约的开仓和平仓操作方法，包括买入和卖出开仓、多单和空单平仓等。
了解开仓和平仓操作的时间、价格等影响因素。
2. 期货合约的保证金和杠杆效应保证金是期货交易中的风险管理工具。
学习保证金的计算方法和保证金率的调整规则，了解杠杆倍数对风险和收益的影响，有效规避风险。
3. 期货交易中的风险管理工具了解期货交易中的风险管理工具，如止盈止损单、追踪止损单等。
熟悉这些工具的使用方法，合理控制风险，提高交易成功率。
三、期货市场的监管与制度1. 期货市场的监管机构与法律法规了解期货市场的监管机构和相关法律法规，包括期货交易所的组织结构和职责、期货经纪公司的资质要求等。
熟悉相关法律法规的基本内容，掌握其对期货市场运作的影响。
2. 期货市场的交易制度和规则学习期货市场的交易制度和规则，包括交易时间、交割方式、交易规则等。
期货市场教程读书笔记(图文并茂精华版)
第一章：期货市场概述1、发展：即期现货远期期货1、标准化合约2、集中市场交易3、集中清算（定价难，违约，退出约束困难）（价格波动大）2、期货的基本特征期货交易的基本特征1、合约标准化（交易所制定，仅价格波动）2、场内集中竞价交易3、保证金交易4、双向交易（零和游戏）5、对冲了结6、当日无负债结算3、期货市场功能期货市场功能1、价格发现（参与者多，参与交易人士熟悉商品，期货交易透明度高）2、规避风险（为生产经营者回避风险，将风险转移给投机者，所以投机者的参与交易是套期保值实现的条件）3、资产配置第二章：期货市场组织结构与投资者期货市场：期货交易所、结算机构、中介与服务机构、投资者、期货监督管理机构期货市场监管体系：“五位一体”：中国证监会、中国证监会各地派出机构、期货交易所、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会期货市场的参与者三层结构（会员结算制度）（上期所、大商所、郑商所）交易所会员客户交易所客户（中金所）·交易结算会员：（为自己的客户进行结算）全面结算会员（为自己及非结算会员进行结算）特别结算会员（不参与股指期货的经纪业务和自营业务，但可为非结算会员进行结算）结算会员承担非结算会员（给结算会员结算费）和客户的结算并管理器风险，遇违约情况，交易所首先追求结算会员的责任分层化解，有效分散高风险（“金字塔”式分层结算制度）1、期货交易所性质与职能1、提供交易的场所、设施和服务2、设计合约、安排合约上市3、制定并实施期货市场制度与交易规则4、组织并监督期货交易，监控市场风险5、发布市场信息2、期货结算机构性质和职能1、担保交易履约（交易双方不直接发生关系，只和结算机构发生关系；交易一方违约，结算机构先替其履约）2、结算交易盈亏3、控制市场风险期货结算机构与期货交易所关系1、结算机构是某一交易所的内部结构（我国属于此种，该种结算机构的风险承担能力有限）2、结算机构是独立的结算公司（为多家期货交易所提供结算服务）3、期货公司4、其他期货中介与服务机构其他期货中介与服务机构1、券商IB：为期货公司提供中间介绍业务的证券公司（开户等，不能代理交易、结算和交割）（期货公司为其支付一定佣金）2、居间人（与期货公司无隶属关系，给期货公司介绍客户）3、期货信息资讯机构4、期货保证金存管银行5、交割仓库5、期货投资者1、个人投资者2、机构投资者专业机构投资者产品客户机构投资者对冲基金：将期货投资作为投资组合的一部分（先多为多对冲基金组合基金：承担较高风险，追求较高收益）商业投资基金：以期货为主的基金类型有资产管理业务的期货公司第三章：期货合约与期货交易制度1、期货合约：合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。
期货知识点基础知识总结
期货知识点基础知识总结一、期货的基本概念1. 期货市场是金融市场中的一个重要组成部分，期货合约的交易是在期货交易所进行的。
期货合约是指约定在将来某一特定时间，按照约定的价格和数量交割一定标的资产的一种合约。
2. 期货合约是一种标准化的金融工具，包括标的资产、交割时间、交割地点、交割方式、交割数量及价格等内容。
期货合约规定了未来特定时间点上交易的标的资产的数量、价格和日期等重要信息。
3. 期货交易者在交易期货合约时，不是直接买卖交割标的资产，而是买卖期货合约本身。
期货合约是一种金融衍生品，其价格取决于标的资产的价格变动情况。
二、期货市场的功能1. 期货市场为交易双方提供了一个有效的风险管理工具，可以通过期货合约进行对冲操作，减少风险和波动性的影响。
2. 期货市场通过价格发现的功能，为市场参与者提供了一个有效的参考标准，使市场上的产品价格与实际价值更加接近。
3. 期货市场还可以为投资者提供一个高杠杆交易的机会，通过期货合约进行杠杆交易，可以在单位资金投入的情况下实现更大的投资收益。
三、期货市场的参与主体1. 期货交易者包括投机者和套期保值者两大类。
投机者通过期货合约追求投机利润，套期保值者通过期货合约规避价格波动风险。
2. 期货交易的参与主体还包括交易所成员及非成员的交易客户，交易所成员为交易所的会员，代表着特定的交易利益，而交易客户则是通过交易所成员进行期货交易的个人或机构。
四、期货市场的交易方式1. 期货市场的交易方式包括场内交易和场外交易两种形式。
场内交易是指在期货交易所进行的标准化合约交易，场外交易则是指交易双方直接进行非标准化合约交易。
2. 场内交易是期货合约的主要交易方式，通过期货交易所进行场内交易，可以享受市场透明、交易公开以及交易结算等诸多便利。
3. 场外交易是指交易双方直接通过电子交易系统或电话等方式进行交易。
场外交易一般是针对个别客户的特殊需求，而场内交易则是对标准化需求的满足。
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套期保值基差=现货价格-期货价格基差为负，这种市场状态称为正向市场；基差为正，这种市场状态称为反向市场；基差为正且数值越来越大，或者基差从负值变为正值，或者基差为负值且绝对数值越来越小，这种基差的变化为“走强”基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，这种基差的变化为“走弱”基差的变化可具体分为六种情况：在正向市场基差走强、在反向市场基差走强、在正向市场基差走弱、在反向市场基差走弱、在正向市场变为反向市场基差走强、在反向市场变为正向市场基差走弱。
基差变化与套期保值效果的关系期货投机平均买低策略：在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利。
平均卖高策略：在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以求提高平均卖出价，一旦价格回落可在较高价格上买入止亏盈利。
投机者在采取平均买低和或平均卖高的策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。
在预计价格上升时，价格可以下跌，但最终仍会上升。
在预测价格下跌时，价格可以上升，但必须是短期的，最终仍要下跌。
否则这种做法只会增加损失。
正因为如此，有的投资专家主张，为了保险只有在头笔交易已经获利的情况下才能增加持仓。
金字塔式买入卖出策略：如果建仓后市场行情与预料相同并已经是投机者获利，可以增加持仓。
增仓应遵循以下两个原则：（1）只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；（2）持仓的增加应渐次递减。
买入合约后，如果价格按预测上升，则依次递减增加持仓量。
采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升，但升幅远小于合约市场价格的升幅。
市场价格回落时，持仓不至于受到严重威胁，投机者可以有充足的时间卖出合约并取得相当的利润。
金字塔卖出法原理同上。
金字塔买入法例：在3100元买入大豆100手，侍价格上涨至3200元时再买入大50手，如价格再上涨至3300元再买入25手。
也就是分别建仓，在盈利的头寸上加码，但加码数量不能超过前一次建仓数，优点是第一次建仓如有盈利则可扩大战果，因加创数量不超过上一次，即使回调如不超过50%仍有盈利。
而亏损的话因是第一次建仓的头寸。
但要求有较大行情方可实现，行情不大按此操作意义不大，也无法实施。
2。
倒金字塔买入法，在3100买入大豆100手，如果价格下跌到3000元买入200手，假如再跌到2900买300手。
优点是通过加量买入拉低建仓成本，如果发生反弹就可保本乃至盈利。
要求资金大，否则一旦判断失误将损失惨重。
而且初次建仓不能过大。
股市上常说的买入找套即是如此。
卖出反之，另还有棱形建仓等。
当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，市场处于正向市场，且可能近期月份合约的价格上升更多；做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应卖出远期月份合约；当远期月份合约的价格小于近期月份合约的价格时，市场处于反向市场，且可能近期月份合约的价格下跌更多；做多头的投机者应买进远期月份合约；做空头的投机者应卖出近期月份合约。
套利交易价差是指两种相关的期货合约价格之差。
买进套利：如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，则套利者将买入其中价格较高的一“边”同时卖出价格较低的一“边”进行套利。
卖出套利：如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小时，则套利者将卖出其中价格较高的一“边”同时买入价格较低的一“边”进行套利。
套利的种类和方法：1.跨期套利：是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利。
跨期套利包括牛市套利、熊市套利和蝶式套利：牛市套利：在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期合约，交易者可以通过买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。
熊市套利：在做法上恰好与牛市套利相反。
在正向市场上，如果近期供给量增加，需求减少，则会导致近期合约的跌幅大于远期合约，或者近期合约价格的涨幅小于远期合约，交易者可以通过卖出近期合约的同时买入远期合约而进行熊市套利。
蝶式套利：是跨期套利另一常用的形式，它也是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。
蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。
其特点是：（1）蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利活动；（2）蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个卖空套利；（3）连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约。
在合约数量上，居中月份和约等于两旁月份合约之和。
（4）蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令，并同时对冲。
2.跨商品套利：是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。
跨商品套利可分为两种情况：相关商品间的套利以及原料和成品间的套利。
如小麦/玉米套利就是比较流行的一种跨商品套利；而大豆与其两种制成品—豆油和豆粕之间的套利就是原料和成品间的套利。
3. 跨市套利：指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。
特别注意以下几个问题：（1）运输费用（2）交割品级的差异（3）交易单位与汇率波动（4）保证金和佣金成本4. 期现套利：指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，交易者就会利用两个市场买低卖高，从而缩小现货市场与期货市场之间的价差。
期货行情分析1、量价分析法分析（1）交易量、持仓量随价格上升而增加。
交易量和持仓量增加，说明了新入市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。
市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市交易者正在入市做多。
（2）交易量和持仓量增加而价格下跌。
这种情况表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，因此市场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。
（3）交易量和持仓量随价格下降而减少。
交易量和持仓量减少说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约。
价格下跌又说明市场上原买入者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，即多头平仓了结离场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。
因此未平仓量和价格下跌表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。
（4）交易量和持仓量下降而价格上升。
交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约，价格上升又表明市场上原卖出者在买入补仓时其力量超过了原买入者卖出平仓的力量。
因此这种情况说明市场处于技术性弱市，主要体现在空头补，而不是主动性做多买盘。
价格交易量持仓量市场上涨增加增加坚挺上涨减少下降疲弱下跌增加上升疲弱下跌减少下降坚挺2、多空交易行为与持仓量关系表3、应用切线理论分析期货市场（1）支撑线和压力线支撑线又称为抵抗线。
当价格跌到某个价位附近时，价格停止下跌，甚至有可能还有回升。
这是因为多方在此买入造成的。
支撑线起阻止价格继续下跌的作用。
这个起着阻止价格继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。
压力线又称为阻力线。
当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。
压力线起阻止价格继续上升的作用。
这个起着阻止价格继续上升的价位就是压力线所在的位置。
（2）趋势线趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线方向可以明确看出价格趋势。
在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。
在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用，也就是说，上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种。
（3）黄金分割线和百分比线这两种切线注重支撑线和压力线所在的价位，而对什么时间达到这个价位不过多关心。
黄金分割线： 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.8092 2.618 4.236 0.618 1.618 4.236三个数最为重要。
价格容易在这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。
找到一个点，这个点是上升行情结束，调头向下的最高点，或者是下降行情结束，调头向上的最低点。
在上升行情开始调头向下时，我们极为关心这次下跌将在什么位置获得支撑。
黄金分割提供的是如下几个价位，它们是由这次上涨的顶点价位分别乘以上面所列特殊数字中的几个，作为可能获得支撑的参考价位。
百分比线：百分比线考虑问题的出发点是人们心理因素和一些整数位的分界点。
以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘以几个特殊的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的位置。
1/8=12.5% 1/4=25% 3/8=37.5%1/2=50% 5/8=62.5% 3/4=75% 7/8=87.5% 1=100% 1/3=33.3% 2/3=66.7%1/2 1/3 2/3这三条线最为重要。
8、常见的整理形态和反转形态整理形态：三角形、矩形、旗形、楔形反转形态：双重顶（底）、头肩形、圆弧形、V形9、波浪理论基本原理（1）波浪理论考虑的因素。
波浪理论考虑的因素主要是三个方面：一是价格走势所形成的形态；二是价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；三是完成某个形态所经历的时间长短。
三个方面中，价格形态是最重要的。
（2）波浪理论理论价格走势的基本形态结构。
价格的上下波动也是按照某种规律进行的。
10、应用移动平均线指标、威廉指标、KDJ指标和RSI指标分析期货市场（1）移动平均线(MA).MA计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收盘价）的算术平均。
天数是MA的参数。
平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线；价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格跌破平均线并连续暴跌，远离平均线。
以上三种情况均为买入信号。
平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线；价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下跌；价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。
以上三种情况均为卖出信号。
（2）威廉指标（WMS或R）WMS%表示的是市场处于超买还是超卖状态。
n日WMS=（Hn-Ct）/(Hn-Ln)╳100 Ct----当天的收盘价 Hn和Ln----最近n日内（包括当天）出现的最高价和最低价。
2-1如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落；如果WMS的值比较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹； WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。