宏观政策在“托”经济 不会有大规模刺激
当前宏观经济形势分析及政策建议
当前宏观经济形势分析及政策建议国家发改委经济研究所开展战略与规划室主任王小广当前宏观经济呈逐季上升的良好态势，这主要得力于超强度的信贷扩X和大规模的政府投资方案，而不是市场内在的上升趋势。
实体经济增长仍然存在较多的不稳定因素，经济的周期性调整远没有完毕，恶化的外部恶环境仍然没有根本好转，这样就使得需求的约束可能具有中长期性〔外需可能长期性放慢，消费的持续性、主导性增长还未最终形成，还面临较多的约束〕，在这种情况持续过快的货币供给增长不仅不能刺激实体经济长期上升，相反，大量过剩的流动性会向房地产集中，形成房地产大泡沫，如果出现这一局面，将对未来经济的稳定增长产生很大的破坏性，因此，应采取较明显的信贷收缩政策。
一、经济增长在政策的推动下明显企稳上升今年3月份以来，宏观经济的一些重要指标开场呈现积极的变化，主要的好转指标为投资强劲上升、一些重要市场如房市与汽车市场明显回暖、工业增长明显反弹、价格下跌的势头有所遏制等。
经过第二季度的开展，这种积极效应在一些方面更集中地显现，并有一定的扩散趋势。
在中央政府的4万亿元的刺激方案及银行大幅扩X信贷的作用下，投资增长强劲上升。
1-7月规模以上城镇固定资产投资95932亿元，增长32.9%，比上年同期加快5.6个百分点，比一季度加快4.1个百分点。
从产业上看，投资增长加速的主要动力在于第三产业和第二产业中的根底产业，前7个月第三产业投资增长36.5%，其中铁路运输业投资2391亿元，增长126.9%，煤炭开采及洗选业投资1458亿元，同比增长39.6%；电力、热力的生产与供给业投资5396亿元，增长22.7%。
上半年第三产业投资增长36.6%，主要是铁路等根底设施投资的加速增长，上半年铁路运输业投资比去年同期增长126.5%，道路运输业增长54.7%；第二产业中能源电力、根底原材料产业增长加速明显。
从企业类型看，投资增长的主要动力来自于国有及控股企业投资的超常增长，一季度国有及控股企业投资就劲升37.7%，二季度增速超过40%，据我们估计，其对规模以上城镇投资增长的奉献率高达50%以上。
四大宏观经济政策目标
四大宏观经济政策目标充分就业，国际收支平衡，经济增长，物价稳定货币政策四个最终目标要同时实现是非常困难的。
它们之间既有一致性又有矛盾性。
1物价稳定和充分就业之间的矛盾：通货膨胀率与失业率存在此消彼长关系：菲利普斯曲线因此，要维持实现充分就业目标，就要牺牲一定的物价稳定；而要维持物价稳定，又必须以提高若干程度的失业率为代价.2物价稳定与经济增长之间的矛盾两者根本上是统一的，但如果促进经济增长的政策不正确,比如以通货膨胀政策刺激经济，暂时可能会导致经济增长,但最终会使经济增长受到严重影响。
3经济增长与国际收支平衡之间的矛盾如果经济迅速增长,就业增加，收入水平提高，加快进口贸易增长，导致国际收支状况恶化，而要消除逆差必须压缩国内需求,而紧缩货币政策又同时会引起经济增长缓慢乃至衰退.4物价稳定与国际收支平衡之间的矛盾为了平抑国内物价，增加国内供给，就必须增加进口，减少出口，导致国际收支逆差。
反之，略，一样.总之，实际经济运行中，要同时实现四个目标非常困难，因此，在制定货币政策目标是，要根据国情,在一定时间内选择一个或两个目标为货币政策的主要目标。
机会成本相同的经济资源来生产200辆自行车.于是，可以说，生产一辆汽车的机会成本是所放弃生产的200自行车。
如果用货币数量来代替对实物商品数量的表述，且假定200辆自行车的价值是10万元,则可以说，一辆汽车10万元的其他商品.在西方经济学中,企业的生产成本应该从机会成本的角度来理解.“机会成本”,不论在实际中是否为之而支付代价，总会形成“机会成本”,即为了这种使用所牺牲掉的其他使用能够带来的益处。
因此，这一概念拓宽和深化了对消耗在一定生产活动中的经济资源的成本的理解.通过对相同的经济资源在不同的生产用途中所得到的不同收入的比较，将使得经济资源从所得收入相对低的生产用途上，转移到所得收入相对高的生产用途上，否则就是一种浪费1机会成本计算以下面的例子作为计算例子:农民在获得更多土地时,如果选择养猪就不能选择养其他家禽，养猪的机会成本就是放弃养鸡或养鸭等的收益。
市场调节与宏观政策
市场调节与宏观政策一直是经济发展中不可或缺的两个方面。
市场调节是一种自然矫正机制，它可以引导社会资源分配和调节经济波动，而宏观政策则是指政府对整个经济进行的调控。
二者在不同的时间和不同的经济阶段具有不同的作用。
市场调节在市场经济中是很重要的一环。
在市场经济中，买卖双方通过交易提供的价格来确定产品、服务和资源的分配。
市场调节主要通过价格机制来实现资源的分配。
资源的供求关系决定了市场价格，在市场竞争中价格会根据供需关系波动。
供求不平衡时，价格会下降或上升，来平衡供需。
此时，市场调节的作用发挥，将资源重新分配到各个行业，从而实现资源的有效配置。
当经济出现问题时，市场调节机制也会发挥作用，通过市场价格机制逐渐恢复经济平稳运作。
当产业周期高涨时，市场价格上升，产业投资、生产和消费增加，直到达到供需平衡；而当经济衰退时，市场价格下降，企业投资减少，当需求与供应平衡时经济将逐渐恢复。
然而，市场调节并不能完全解决所有的问题。
在经济过程中，市场经济存在周期性的经济波动，如经济衰退或通货膨胀。
这时市场的自我调节机制就会发生限制或不足，这时需要政府采取宏观政策进行调整。
这时宏观政策的作用就变得尤为重要。
宏观政策的主要目标是维持经济的平衡，以实现经济的持续、平稳、健康发展。
政府通过货币政策和财政政策进行宏观调控。
货币政策主要调整货币供给，包括利率、存款准备金等；财政政策主要调整政府支出及税收收入，包括税收、政府开支等。
通过调整货币供给和政府开支，从而影响市场需求、价格与供应，促进经济平衡。
与市场调节相比，宏观政策的调控作用更为灵活，可以快速适应经济变化。
在应对经济危机时，政府通过大规模的财政支出和低利率的货币政策刺激经济复苏。
在稳定经济时，政府可以通过高利率及节制财政支出控制通货膨胀的风险。
然而，宏观政策也存在一定的风险。
政府的干预过多可能导致经济存在“政府失灵”的问题，使市场经济机制失灵。
此外，不同的宏观政策可能产生相互冲突的影响，从而带来更多的问题。
讨论4万亿投资对宏观经济的影响并给出中国经济持续增长的政策建议
讨论4万亿投资对宏观经济的影响并给出中国经济持续增长的政策建议国家发展和改革委员会有关负责人昨日说，我国为应对国际金融危机的冲击而实施的4万亿元投资计划项目建设进展顺利，中央投资的引导和带动作用持续显现，在“保增长、扩内需、调结构”以及改善民生等方面取得了明显成效。
这位负责人说，近一年来，4万亿元投资计划项目的陆续实施对拉动全社会投资和稳定经济发挥了重要作用，为进一步加强“三农”和改善民生夯实了基础。
同时。
实施的项目推进了经济结构战略性调整和发展方式转变。
实施的重大基础设施建设稳步推进，汶川地震灾后恢复重建有力有序开展。
在中央扩大投资政策带动下，全社会投资增长势头强劲，前9个月全社会投资增长33.4％，增幅比去年同期提高6.4个百分点。
投资结构进一步优化，国家重点鼓励和支持的农业和教育、卫生、社会保障、文化等民生工程投资均同比大幅增长42％―72％。
三季度国内生产总值增长8.9％，增幅比上半年和一季度分别提高1个和2.8个百分点。
新华社发摘要：受金融危机影响，我国经济高速发展面临危机，国务院于2008年末出台了四万亿投资的经济刺激计划，并且人民银行配合以宽松的货币政策，双管齐下保证经济增长。
本文基于蒙代尔-弗莱明模型对政府的政策效果进行分析和预测。
关键字：四万亿投资；蒙代尔-弗莱明模型一、宏观经济形势现状的分析自2007年7月次贷危机初见端睨至今，世界经济已经受到重创。
在世界有效需求急剧下滑的外部环境影响下，我国出口导向型经济面临着严峻考验。
GDP增速逐季快速回落，前三季度GDP分别增长10.6%、10.1%和9%，同比增幅分别减少1.1、2.5和3.2个百分点。
经济运行不确定性增加，经济下行风险增大，宏观调控面临复杂多变局面。
正是在上述背景之下，2008年11月5日，国务院出台了扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施，两年之内的总投资达到4万亿人民币。
与此同时，中央银行实行宽松的货币政策与积极的财政政策相配合，支持扩大内需，加大金融对经济增长支持力度，确定银行体系流动充分供应，保持货币信贷合理增长，维护货币和金融稳定。
2020中国宏观经济政策7大变化
2020中国宏观经济政策7大变化2017中国宏观经济政策7大变化如下财政篇更有力，更务实赤字水平会不会提高?积极财政政策仍有空间，将主要根据经济运行变化情况调整力度和节奏“2017年经济工作总基调是稳中求进，作为重要的宏观政策，积极财政政策的总基调不会变，但会更有力度、更有效，财政收支运行也将保持平稳态势。
”中国财政科学研究院副院长白景明说。
“积极的财政政策对于保持经济平稳增长意义重大，现在经济企稳回升基础尚不牢固，明年需要更加给力的财政政策支持。
”上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建认为，经济增长仍面临很多不确定性，积极财政政策能够从供给和需求两端共同发力稳增长：在供给侧，通过营改增、资源税改革、小微企业税收优惠等措施，激发新的发展活力;在需求侧，通过政府购买服务、政府与社会资本合作等方式，增强投资对经济增长的拉动作用。
“把沉淀的财政资金挖出来，让财政资金产生更大效用，这也是财政政策积极有效的表现。
”白景明说，通过推进预算制度改革，财政部门更严格地执行预算安排，以前那种年底突击花钱的现象减少了，财政资金得到更及时合理的使用。
2016年，我国将财政赤字率提高到3%的水平，增加5600亿元，主要用于减税降费，进一步减轻企业负担，有力支持了供给侧结构性改革，促进了经济平稳增长。
那么，明年赤字水平还会再提高吗?“积极财政政策仍有空间，将主要根据经济运行变化情况调整力度和节奏。
”胡怡建预测，明年财政政策总体会保持今年的赤字率水平，如果经济面临更严峻的形势，则可能进一步提高赤字水平。
近期，国际石油价格和大宗商品价格出现一定幅度上涨，给经济带来回暖信号，同时也意味着物价可能出现一定程度上涨。
白景明认为，物价上涨会相应带来财政支出压力，需要维持一定的财政赤字水平，保证民生等重点领域支出安排。
减税还有空间吗?营改增后，增值税存在四档并存局面，制造业税负有望进一步减轻明年是供给侧结构性改革的深化之年，结构性减税政策受到企业广泛期待。
宏观财政政策与货币政策的作用案例
宏观财政政策与货币政策的作用案例一、应对经济危机2024年至2024年全球金融危机爆发，许多国家采取了宏观财政政策和货币政策的组合措施来稳定金融体系和恢复经济增长。
例如，美国政府通过通过大规模的财政刺激计划，推出了“美国复苏与再投资法案”，通过增加政府支出和减税来刺激经济增长。
同时，美联储采取了货币宽松政策，降低了利率，提供了更多的流动性。
这些政策的实施，促使美国走出了金融危机，实现了经济的回暖。
二、推动经济增长宏观财政政策和货币政策在应对经济增长方面也发挥了重要作用。
例如，中国政府在2024年以来的全球金融危机中实施了一系列的宏观财政政策和货币政策。
其中，出台的《中央财政安排加强农村基础设施建设的意见》扩大了政府财政支出，并推动了农村基础设施建设，促进了经济增长。
此外，中国央行通过调整货币政策，适时降低了存款准备金率和贷款利率，提高了流动性，鼓励银行放宽贷款条件，刺激了投资和消费，促进了经济增长。
三、控制通货膨胀宏观财政政策和货币政策也用于控制通货膨胀。
例如，巴西曾经面临高通胀的问题。
2024年，巴西政府采取了紧缩的财政政策，削减了政府支出，并提高了税收，以减少通货膨胀压力。
同时，巴西央行通过提高利率，吸收市场上的过量流动性，抑制物价上涨。
这些政策的实施，帮助巴西控制了通货膨胀，稳定了经济。
四、促进经济结构调整宏观财政政策和货币政策也被应用于促进经济结构调整和升级。
以德国为例，德国政府通过税收政策鼓励企业进行研发和创新，提高了企业的竞争力和创新能力。
同时，德国央行通过实施低利率政策，降低了企业的借款成本，鼓励企业扩大市场份额。
这些政策的实施，推动德国实现了经济结构的调整和升级。
总之，宏观财政政策和货币政策在经济调控中发挥了重要作用。
通过灵活调整财政支出、税收和货币供应等手段，国家可以在经济危机时稳定金融体系和恢复经济，推动经济增长，控制通货膨胀，并促进经济结构的调整和升级。
然而，同样的政策措施在不同的情景下可能有不同的效果，需要根据实际情况和经济需求进行灵活调整和运用。
我国宏观经济分析与展望——兼谈积极财政政策效果及政策建议
我国宏观经济分析与展望——兼谈积极财政政策效果及政策建议王雄飞【摘要】近年来,我国宏观经济政策把稳中求进作为总基调,将稳增长放在了更加重要的位置,积极应对,主动调整,加大了预调和微调力度,着力扩大内需,稳定外需,经济运行初步显现了触底企稳的迹象.积极的财政政策对于维持经济高速增长,制止经济衰退起到了关键作用.我国宏观经济政策层面,需要在稳增长和调结构之间保持宏观经济政策的协调,兼顾积极财政政策和稳健货币政策,并加强积极财政政策的实施力度,适当扩大赤字规模,进一步加大结构性减税的力度,适当降低增值税的标准,继续将结构性减税作为实施积极财政政策的重心,使结构性减税在稳增长、调结构中发挥更加积极的作用.【期刊名称】《许昌学院学报》【年(卷),期】2014(033)003【总页数】3页(P118-120)【关键词】宏观经济;积极财政政策;结构调整【作者】王雄飞【作者单位】河南大学工商管理学院,河南开封475004【正文语种】中文【中图分类】F201一、我国宏观经济形势回顾及预测(一)我国宏观经济形势回顾从2011年开始，我国GDP增速一直处于回落状态。
GDP增长率2011年为9.20%、2012年为7.80%、2013年为7.70%，纵观这三年GDP增长趋势，可以看出我国经济增长速度逐步由陡高向平稳过渡。
从2011年年末开始，三大产业都出现了明显的放缓态势。
作为我国经济增长的一个重要指标——固定资产投资，在近两年，其增长速度也明显呈回落态势。
从2012年的统计数据来看，全国固定资产投资(不含农户)为36.4835万亿元，同比名义增长20.6%，增速回落了3.2个百分点。
2013年的固定资产投资(不含农户)同比增长19.6%，增速较上年回落了1个百分点，均呈下降趋势。
*参见国家统计局发布的中国2011、2012、2013年国民经济和社会发展统计公报。
在物价较快上涨的背景下，实际消费出现了下降。
据中国市场学会统计，社会消费品零售额增速虽然有所提高，但增幅较小。
2016年宏观经济环境分析
增长。 从总体来看， ２０１６ 年仍处于金融危机后的经济恢复与调整时期， 世
０３５
城投蓝皮书
界各国经济都定调于调结构和稳增长， 为未来的经济增长寻找新动力。 总体
而言， 世界经济在未来几年内仍难以摆脱疲软的增长状态。
剧， 英国突然退出欧盟， 使世界经济进一步掉入 “ 低增长陷阱” 。 虽然世界
处于不景气局面， 但是中国的经济依然稳中有增。 ２０１６ 年是我国全面建成
小康社会的开局之年， 也是我国去产能、 去库存、 去杠杆、 降成本、 补短板
的供给侧改革的攻坚之年， 经济运行保持在合理区间， 经济发展呈现诸多
亮点。
经济实现了年初预期的经济增长目标， 全年增长 ６ ７％ 左右。 ２０１６ 年供给侧
结构性改革有序推进， “ 三去一降一补” 重点任务取得初步成效。 在经济总
量方面， 中国经济再上一个新台阶， 稳稳迈过 ７０ 万亿元大关， 与五年前的
１０％ 增长量相当， 同时在全球主要经济体中也有突出表现。 数据显示， 城镇
生产等指标有所改善， 但是固定资产投资等也出现不同程度
的回落， 制约了财政收入增长。
关键词： 货币政策 固定资产投资 房地产 城投公司
０３４
２０１６年宏观经济环境分析
２０１６ 年世界经济依然缓慢复苏， 中美欧股市的波动率是次贷危机过后
最低的一年， 国际贸易受贸易保护主义影响疲弱异常， 逆经济全球化趋势加
（五）全球产业和产业链布局调整步伐加快
新技术带来的新产业布局加快， 云计算、 大数据、 移动互联网、 可再
生能源、 智能制造和 ３Ｄ 打印的加速发 展， 给 传 统 的 医 疗、 金 融、 商 贸、
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凤凰财经讯 7月6日-8日，2012亚布力中国企业家论坛夏季高峰会在湖北武汉召开，凤凰财经全程直播。
中国银行[2.81-0.35%股吧研报]首席经济学家曹远征在论坛上表示，政府的宏观经济政策现在是“托”而不是“刺”，微调是存在的，但不会出现大规模的经济刺激。
曹远征认为，从日本、韩国等亚洲国家出口导向型大国看，不同时段的宏观政策的应对不应会导致后果不一样。
短期应付宏观经济波动的政策不足以遏制经济下滑，短期宏观政策的核心用意是组织下滑趋势太快，或者是下滑幅度太大，换言之是拖而不是策。
从这个意义上讲，大概不会出现类似2008年大规模的下滑，政策的预调微调会存在，但是不会出现大规模的刺激，根据日本的经验，如果是大规模刺激会带来泡沫化。
以下为曹远征发言实录：
曹远征：非常高兴再次来到武汉，30年前我在武汉大学就读，而且和亚布力的创始人有一定的欢喜，田源我是的同学。
我是中国银行的首席经济学家，是一个职业经济学家，作为一个职业经济学家我讲讲职业上的问题，我想讨论核心问题。
在今年年初的亚布力上回顾了世界经济，已经到了七月，我们看看未来经济会是什么样的，我报告的题目是中国经济进入新阶段。
从2010年四季度开始中国经济快速持续性放缓上季度是中国经济的低谷，大概在7.5左右，从这个季度应该回升，大约在8.2%左右，全年应该应再生，突破3%应该是确定，下个季度会达到2%，全年会低于4%。
中国经济这样的变化会呈现中一个前低后高的态势，其核心原因，这次变化不仅仅是宏观周期性的变化，更重要是新的国民经济增长的阶段，迎战新的国民经济增长的阶段是我们面临的主要任务从短期来看，这次下滑首先影响到出口，出口下滑影响非常快，欧债危机，从四季度开始，2010年的时候出口增长在30%以上，去年下半年24%，去年下半年降到15%，今年下半年只有7%，欧洲负增长2%，由于出口的下降，中国又是出口导向警经济，工业投资下降，从去年四季度开始这个现象就不断显现。
工业投资的下降，再加上房地产的调控，以及地方债务问题，基础设施投资也在下降，投资增长比去年较弱，大概只有20%，构成了中国这一轮下滑很重要的问题。
在投资下滑的同时，消费的预期发生了变化，消费的增长速度也发生了变化，三大下降构成了压力，周期评估好像延长了，过去预测在一季度会上升，但是到目前为止已经超过了一季度。
中国经济面临新的增长，也就是说它由快速增长的阶段转变成中速增长的阶段，中国经济在两位数的增长变成一位数的增长，这是非常重要的变化。
为什么有这样的变化呢？我们无论在需求还是供给条件下，中国跟过去33年相比，都有了重大转变。
第一，我们刚刚谈到，中国是一个出口导向型经济，现在全球的市场，依然在萎靡之中，刚刚刘主席谈到了这个问题，金融危机发酵还在发展，各国政府还要再对付这个过程。
这对中国出口导向型的经济形成了严重的挑战，出口导向型难以为继，世界市场还在萎缩之中。
第二，过去我们的市场靠投资和中间需求。
投资的下滑发生在人口老年化的背景下，人口老年化，意味着社会的抚养成本再次上升。
抚养成本上升对投资的经济也提出了挑战。
第三，从XX发展来讲也会有变化，昨天在谈新兴产业的真实未来也提到这个问题，劳动成本上升，主要是靠廉价的低成本的劳动力，主要是来源于农村的农民工，如果从统计数据发现，目前青壮年农民工50%进入非农产业，25%是高峰，大概超过70%，这意味着传统的农村剩余劳动力充沛情况发生了变化，工资上升是必然的我们注意到工资成本，最低工资成本在各个省有相当幅度的提高，而且在中部和西部提高程度更快，在过去一年中有的省份提高达30%左右。
这给中国经济的供给方面低成本制造提供了严峻的掉占。
第四，过去的中国经济是资源消耗型及，能源消费型，环境不太友好型的发展，现在资源的约束比较非常明显了，中国去年的石油进口量占我们国家消费的57%左右，通常经济学认为，如果石油对外依赖度超过60%，能源就非常不安全，这就意味着我们一定需要环保，一定要节能减排，一定需要技术的进步。
正是由于这些原因的变化，中国的经济处于减速的过程中，换言之可能到了工业化的中后期。
经济增长从一个起飞的阶段转入平飞的阶段，这对我们企业的挑战是什么呢？我们发现有几点非常重要：第一，今后的经济增长不再是依靠要素的投入，更有赖于劳动生产力的提高，更有赖于技术的进步。
其实就是创新，创新不仅仅是要做什么高科技产业，而是在任何一个环节中任何一个工艺上有技术革新的表现，能不能把技术低端的产品做到极致。
第二，进入这么一个新的阶段中，未来经济增长的动力是靠内需啊，内需还要拉动，一旦进入大众消费时代，会发现需求是多样化的，不再是标准化大规模生产，中小企业就有发展的机会。
创新的来源，产品的提供，服务的提供，更多依赖于中小企业，是由需求多样化所决定的。
支持中小企业就变得非常重要了，中小企业的发展环境也就变成了一个地区竞争力的最重要的核心。
第三，在这样一个过程当中，我们可以看看宏观经济政策，我们可以引进国外的经验，比如亚洲国家出口导向型大国，比如日本，日本在1973年第一次到小铁节，韩国在1976年，不同时段的宏观政策的应对不应会导致后果不一样。
短期应付宏观经济波动的政策不足以遏制经济下滑，短期宏观政策的核心用意是组织下滑趋势太快，或者是下滑幅度太大，换言之是拖而不是策。
从这个意义上讲，大概不会出现类似2008年大规模的下滑，政策的预调微调会存在，但是不会出现大规模的刺激，根据日本的经验，如果是大规模刺激会带来泡沫化。
在这样的条件下，结构的改革，市场的转变非常重要，市场化的竞争一定要加速，在金融领域中感受很强，我本身服务于中国银行。
我们已经注意到，在过去一段时间中，利率市场化的步伐在加快，特别是今年6月8日，央行开始降息，放开了利率浮动区间以后，银行的行动发生了变化，不同的银行有不同的存款利率，表明定价权还是影响市场，银行还是竞争。
这可能是开启新的局面，改变了过去金融机构千人一面，千行一面的特点。
前一段水价电价实行阶梯价，其他的领域也有变化，可能会大家营商提供更好的环境，既然是企业，风险和
收益同时存在，如何练好企业的内功，提高企业的竞争力就变得非常重要。
我引用毛振华的一句话，努力特别是提高竞争力就变成企业最重要的，而不是依靠政策，依靠资源，加强技术进步，加强自己的管理，提升自己的竞争能力可能是未来应对国民经济增长新阶段到来的一个重要法宝，谢谢大家！。