央行需重点控制流动性泛滥问题
我国流动性过剩问题的根源及治理对策评价
第21卷第1期宁波大学学报（人文科学版）Vol.21No.12008年1月JOURNAL OF NINGB O UNIVERSITY （LIB ERAL ARTS EDITION ）Jan.2008——————————————收稿日期：2007-05-06作者简介：朱一鸿（），男，浙江宁波人，宁波大学商学院讲师。
我国流动性过剩问题的根源及治理对策评价朱一鸿（宁波大学商学院，浙江宁波315211）摘要：当前我国解决货币流动性过剩的主要手段是存款准备金政策及央行票据的对冲交易。
现代西方货币理论及我国政策实践均表明，流动性过剩的根本原因在于货币供应量的发行失控，解决流动性过剩必须从源头上遏制货币供给泛滥的局面。
汇率制度改革是应对货币流动性过剩的根本途径，并同时辅之以金融体系改革，发展直接金融市场等改革措施。
关键词：流动性过剩；票据冲销政策；货币内生性中图分类号：F822.2文献标识码：A 文章编号：1001-5124（2008）01-0088-05自2005年下半年以来，我国货币流动性开始出现明显过剩现象，2005年至2007年上半年，我国名义GDP 增长32.1%，同期M 2增长51.6%。
流动性泛滥引起一国资产价格升值，资产泡沫增加，长期持续的流动性过剩还将引起通货膨胀的发生，加剧一国金融体系的脆弱性和经济的不稳定。
我国中央银行采取的应对措施一直以调整存款准备金率和票据冲销政策为主，长期单向的调整措施其市场效果并不明显。
为此，探讨我国货币内生性运动机理，分析现行货币政策不足并采取相应的治理对策就成为当务之急。
一、货币流动性过剩的内涵自上世纪90年代末期以来，流动性过剩一直是我国乃至全球经济与货币运行的基本特点之一。
流动性本意是指某种资产转换为支付清偿手段的难易程度，在宏观层面上，可将它理解为不同统计口径的货币信贷总量。
在一般宏观经济分析中，流动性过剩被用来特指这样一种货币现象：货币信贷总量过多，直观地讲就是居民和企业在商业银行的储蓄等高流动性资产出现过剩。
当前我国宏观经济政策之浅见
Ｃ ＩＰ Ｉ Ｐ 、 Ｐ 指数 处于上 涨通道 ，０ ８年 ２月份 达到 最高点 后 ， ２０ ＣＩ Ｐ 指数掉头一路下滑 ， 此时 ， 国家控制物价上 升过 快的 目的
已见效 ， 货币政策应及时转 向。 但是 ， 央行在 ３４５６ 、、、 月份却
二 、 一轮 宏观 经济 政策 存在 的主 要 问题 前
宏 观经 济政 策简 要 回顾
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Ⅲ 指数和银行准备金变动情况做一比较： 一 卜０
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结构调整和持 续快速增长。 融危机 的 出现使我 国财政 、 币政策决策方 面存在数据 失真 ， 金 货 决策滞后 、 政策 变动过频 ， 企业 消化不 良的缺 陷 ， 针对 以上情 况 ， 今后 宏观 经济政策取 向应进一 步转变政 府职能 、 更重稳定 、 重民生三方 面的 更 建设。 关键词 ： 宏观 经济 ； 财政政策 ； 币政 策 货 中图分类号 ：０ １ 文献标志码 ： 文章编 号：６ ３ ２ １ ２０ ）７ ０ １－ ２ Ｆ６． ２ Ａ １ ７ — ９ Ｘ（０ ９ １— ０ １ ０
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央行调控措施
央行调控措施引言央行是国家的中央银行，其在宏观经济调控中扮演重要角色。
央行的主要职责之一是通过调控货币供应量和利率水平来稳定经济，确保金融市场的稳定和国内通货膨胀的可控。
为了实现这一目标，央行采取一系列的调控措施，本文将介绍央行常见的调控措施及其作用。
1. 货币政策调控央行主要通过货币政策调控来实现对经济的调节作用。
货币政策调控是指央行通过调整货币供应量和利率水平来影响经济运行。
央行可以通过以下几种方式来实施货币政策调控：•利率调控：央行通过调整政策利率来影响市场的借贷成本，进而影响市场利率水平和金融机构的贷款行为。
央行可以通过降低利率来刺激经济活动，增加投资和消费，促进经济增长；相反，央行也可以通过提高利率来抑制通货膨胀，防止经济过热。
•存款准备金率调控：央行可以通过调整银行的存款准备金率来影响银行的借贷能力和货币供应量。
降低存款准备金率可以增加银行的贷款额度，刺激经济活动；相反，提高存款准备金率则可以抑制通货膨胀压力，控制经济风险。
•开展公开市场操作：央行通过公开市场操作来调节货币市场流动性。
央行可以通过购买或出售国债等债券来调整市场上的流动性水平，进而影响市场利率和货币供应量。
2. 外汇政策调控央行还通过外汇政策调控来维护国家的外汇储备和外汇市场的稳定。
央行可以通过以下几种方式来实施外汇政策调控：•汇率调控：央行可以通过干预外汇市场来调整国家货币的汇率水平。
央行可以通过购买或出售外汇来干预市场，影响汇率的波动程度。
央行可以采取一系列的措施来调整汇率，如官方中间价制度、干预交易、引导市场预期等。
•限制资本流动：央行可以通过限制资本的跨境流动来控制汇率的波动和外汇市场的稳定。
央行可以实施不同形式的资本管制措施，如限制对外投资、限制资本流出等。
•外汇储备管理：央行负责管理国家的外汇储备，通过合理管理外汇储备来维护国家的经济安全和金融稳定。
3. 宏观审慎政策调控央行还通过宏观审慎政策调控来保护金融体系的稳定。
如何应对流动性风险的金融危机
如何应对流动性风险的金融危机流动性风险是金融市场中常见的一种风险类型，指的是在市场上流动性不足或缺乏时，资产难以迅速变现的风险。
当金融危机爆发时，流动性风险往往会显著增加，给金融机构和投资者带来巨大挑战。
因此，如何应对流动性风险成为金融界面临的重要问题之一。
本文将探讨以下几种应对流动性风险的策略。
一、制定灵活的流动性管理计划在金融危机期间，流动性紧缩导致资金供给短缺，市场中的资产变现变得困难。
为了应对这种情况，金融机构和投资者需要制定灵活的流动性管理计划。
这包括建立充足的现金储备，确保在市场流动性紧缩时仍能满足支付需求，并且有能力应对突发事件引发的流动性需求增加。
此外，准备好其他流动性工具，如贷款设施或授信额度，以便在需要时获得额外资金支持。
二、加强流动性风险监测和控制及时监测和控制流动性风险是有效应对金融危机的关键。
金融机构和投资者应建立健全的风险管理措施，包括制定流动性风险管理政策和流程，建立风险监测系统，并设置风险限额和预警指标。
通过实时监测和控制流动性风险，可以及时采取措施，减少损失并避免金融危机的进一步扩大。
三、加强合作与合作在金融危机中，金融机构和投资者之间的合作与合作至关重要。
合作可以通过共享信息、资源和经验来应对流动性风险。
金融机构可以与其他机构建立合作关系，共同应对流动性压力。
投资者之间也可以通过情报分享和合作交易来应对流动性风险。
此外，政府和监管机构的积极参与也是必要的，他们可以采取适当的措施来稳定金融市场并提供紧急流动性支持。
四、建立弹性资产组合金融机构和投资者可以通过建立弹性资产组合来应对流动性风险。
弹性资产组合指的是在不同市场和行业中分散投资，以实现资产的流动性和风险分散。
通过持有不同类型和期限的资产，可以更好地应对市场流动性紧缩和投资组合的流动性压力。
此外，分散投资还可以降低整体风险，并提高资产组合的回报率。
五、灵活运用金融工具金融工具是应对流动性风险的重要手段。
金融机构和投资者可以根据市场情况和风险偏好，运用不同的金融工具来应对流动性压力。
应对流动性过剩的财政货币政策
流动性过剩的财政货币政策摘要本文讨论了流动性过剩对财政货币政策的影响以及应对措施。
首先，我们介绍了流动性过剩的概念和原因。
然后，我们探讨了流动性过剩对经济的影响，包括通货膨胀、资产价格泡沫等。
接下来，我们讨论了财政货币政策在应对流动性过剩方面的作用。
最后，我们提出了一些建议，以帮助政府和央行在处理流动性过剩和维护经济稳定方面更加有效。
引言流动性过剩是指市场上货币供应超过市场需求的情况。
这通常发生在央行通过货币政策刺激经济活动，但却过度放松货币政策导致货币供应过多。
虽然流动性过剩在一定程度上可以促进经济增长，但过度的流动性过剩可能引发一系列问题。
因此，政府和央行需要采取相应的财政货币政策来应对流动性过剩，以维护经济的稳定和可持续发展。
流动性过剩的影响通货膨胀流动性过剩可能导致通货膨胀。
当市场上的货币供应过多时，商品和服务的需求可能超过供给，导致物价上涨。
流动性过剩可能导致恶性通胀，进而影响消费者购买力和企业成本。
资产价格泡沫流动性过剩也可能引发资产价格泡沫，特别是股票、房地产等资产市场。
当投资者追逐高回报率时，他们倾向于购买高风险资产，这可能导致资产价格的不合理上升。
然而，一旦泡沫破裂，可能会引发金融危机。
外部失衡流动性过剩还可能导致国际金融体系的外部失衡。
当流动性过剩在某个国家或地区积累时，这些资金可能会流向其他国家或地区寻求更高的回报率。
这可能导致资本流动不稳定，进而影响国际金融体系的稳定。
财政货币政策的作用调整利率央行可以通过调整利率来控制财政货币政策。
当出现流动性过剩时，央行可以提高利率，以减少市场上的货币供应。
较高的利率可以减少借贷需求，从而降低流动性过剩的程度。
降低政府支出政府可以通过减少支出来应对流动性过剩。
通过削减支出，政府可以减少市场上的货币供应量，从而缓解流动性过剩的压力。
这可能涉及减少公共投资、削减政府项目等。
改革货币政策工具政府和央行可以改革货币政策工具，以更好地应对流动性过剩。
浅析流动性过剩
浅析流动性过剩引言流动性过剩是指市场上货币和资金供应超过市场需求的一种情况。
随着金融市场的发展和全球化程度的提高，流动性过剩已成为国际金融市场中一个重要的问题。
本文将从定义、原因和影响三个方面对流动性过剩进行浅析。
定义流动性是指市场上可以快速变现，易于交易的货币和资产的性质。
当市场上的货币和资金供应超过市场需求时，就会出现流动性过剩的情况。
原因1.货币政策宽松：当央行通过降低利率、购买国债等方式扩大货币供应时，会导致流动性过剩。
货币政策的宽松可能会刺激经济增长，但也容易导致资金过剩。
2.外部因素：国际资本流动、汇率波动等因素也会对流动性造成影响。
例如，当国内货币的汇率相对较强时，会吸引外资流入，从而增加了市场上的流动性。
3.其他因素：市场供求失衡、商业银行放贷过多等因素也可能导致流动性过剩。
影响1.金融市场波动：流动性过剩会增加市场的波动性，造成资产价格的短期剧烈波动。
投资者会倾向于追求高回报的投资，从而放大市场上的波动。
2.金融机构风险：流动性过剩可能导致金融机构过度放大信贷，进而增加金融风险。
当流动性突然收紧时，金融机构可能会难以偿还债务，从而引发金融风险。
3.通胀压力：流动性过剩会增加市场上的货币供应，进而导致通胀压力。
当市场上的货币供应超过实际经济需求时，通胀风险将会增加。
4.制约经济增长：过多的流动性可能导致资源配置失衡，影响经济的长期增长。
过剩的流动性可能会导致资金投向非实体经济部门，从而削弱实体经济的发展。
总结流动性过剩是市场上货币和资金供应超过市场需求的情况。
其原因可以是货币政策宽松、外部因素和其他因素的共同影响。
流动性过剩会对经济产生多方面的影响，包括金融市场波动、金融机构风险、通胀压力和制约经济增长等。
因此，及时监测和调控流动性过剩对于维护金融稳定和经济发展至关重要。
流动性陷阱与两难的央行
流动性陷阱与两难的央行【摘要】央行在面临流动性陷阱与两难境地时常常陷入困境。
流动性陷阱是指市场中资金供给不足以满足资金需求，而央行又无法有效增加市场流动性的情况。
这会导致金融体系的不稳定和经济增长的受阻。
央行在这种情况下需要寻找平衡点，保持经济稳定。
在两难境地中，央行需要权衡不同利益，做出合适的决策。
央行通常会通过调整货币政策或实施紧急措施来缓解危机。
面对流动性陷阱与两难，央行应避免过度依赖常规手段解决问题。
应对流动性陷阱与两难需要央行审慎权衡利弊，找到适合当下情况的策略。
在过去的经验中，央行应当吸取教训，做好准备迎接未来挑战。
流动性陷阱与两难为央行带来的启示是需要更加灵活和创新地思考问题，同时及时制定适当的政策应对挑战。
为央行在这种情况下提供一些建议，如建立更好的风险管理机制，加强危机应对能力等。
【关键词】流动性陷阱、两难、央行、挣扎、处置方式、应对策略、经验教训、挑战、启示、建议。
1. 引言1.1 什么是流动性陷阱与两难的央行流动性陷阱是指金融体系中出现持续性的资金短缺和信贷紧缩的情况，导致短期利率上升，金融机构难以获取足够的流动性支持，无法满足需求。
而两难央行则是指央行在面对经济压力时，面临着两难选择的情况，需要在保持金融稳定和促进经济增长之间做出平衡。
流动性陷阱和两难的央行通常会出现在经济增长放缓、金融市场动荡或通货膨胀压力增加等情况下。
对央行来说，流动性陷阱和两难将对其施加巨大压力和挑战。
央行需要权衡利率调整、货币供应量、外汇干预等一系列政策工具，以应对经济风险和市场波动。
在流动性陷阱中，央行可能需要采取紧缩货币政策来稳定金融市场，但这可能会导致经济增长放缓。
而在两难境地中，央行可能需要在支持经济增长和控制通胀之间做出选择，面临着较大的政策风险和不确定性。
了解流动性陷阱与两难的央行对于金融市场和经济发展至关重要。
央行需要密切关注经济形势变化，灵活调整政策措施，尽力避免落入流动性陷阱，并寻求有效的解决方案应对两难境地。
银行流动性管理的方法和措施
银行流动性管理的方法和措施银行作为金融体系的核心机构，扮演着金融中介、支付结算以及资金存储的角色。
而在银行运营的过程中，流动性管理成为了银行面临的重要挑战之一。
流动性管理能力的强弱不仅关系到银行自身的健康发展，也与整个金融体系的稳定有着密切的关系。
因此，银行流动性管理的方法和措施对于银行的稳定发展至关重要。
一、流动性管理的概念与重要性流动性是指银行资产与负债之间的支付能力，即银行可以在特定期限内获得足够的现金用于履行债务。
流动性管理就是银行为保障其支付能力而采取的一系列措施和方法。
银行流动性管理的重要性体现在以下几个方面：1.稳定金融体系：流动性管理的好坏直接影响金融体系的稳定与否。
当银行无法及时履行支付义务时，会引发连锁反应，导致金融体系的紊乱。
因此，银行必须具备有效的流动性管理手段，确保金融体系的稳定。
2.保证资金供给：流动性管理的目的之一是保证银行在任何时候都能获取到足够的资金。
这对于银行的正常运营非常重要，因为资金缺口可能导致银行无法满足客户的资金需求，甚至影响到金融市场的平稳运行。
3.调整利率风险：流动性管理通过灵活调整资产和负债结构，可以帮助银行降低对利率风险的敏感性。
在利率变动的情况下，银行可以通过调整存贷款利率，平衡资产负债间的利差，保持收益的稳定。
二、1.资产负债管理(ALM)资产负债管理是银行流动性管理的核心手段之一。
它通过管理银行的资产和负债以及它们之间的匹配关系，达到优化银行流动性的目的。
资产负债管理主要包括下列几个方面的工作：（1）资产负债结构管理：银行需要根据不同的流动性管理需求，合理配置资产和负债。
资产一般分为流动性高、中和低三个类别，负债分为活期存款、定期存款和其他负债。
银行可以根据自身经营特点和市场环境，合理安排各类资产和负债的比例。
（2）触发信号机制：为了及时发现资金供需状况的变化，银行需要建立相应的触发信号机制，以便采取相应的流动性管理措施。
这样银行可以在出现资金短缺或盈余的情况下，及时做出调整，保持流动性的稳定。
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央行需重点控制流动性泛滥问题针对国家统计局今日发布的1月份宏观经济数据，复旦大学经济学院副院长孙立坚[微博]表示，此次CPI、PPI增幅上涨除了受季节性因素和全球经济复苏影响之外，当前全球流动性泛滥也是引起物价上涨的重要因素。
2013年央行应当重点控制流动性泛滥问题，将资金引入经济实体，避免热钱进一步流入房地产市场。
国家统计局今日发布的宏观数据显示，2013年1月份全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%，环比上涨1.0%。
全国工业生产者出厂价格同比下降1.6%，环比上涨0.2%。
工业生产者购进价格同比下降1.9%，环比上涨0.3%。
孙立坚认为，CPI的价格上涨主要受农产品
(6.26,-0.03,-0.48%)价格上涨带动，属于季节性因素影响，增幅在预期范围之内，经济复苏并没有占据主导的拉动地位。
而PPI价格上涨则主要受全球流动性泛滥和全球经济复苏影响。
孙立坚认为，PPI的上升主要受两个因素的影响：第一，流动性的泛滥带动了大宗商品价格的反弹从而引起成本输
入型的价格上涨；第二，欧债危机的缓解和美国财政政策的明朗化增强了市场信心。
在这两个因素的影响下，，市场投
资开始重新活跃。
而PPI价格的上涨显示了市场回暖迹象，带动市场对于物价上涨预期，未来受增势需求回暖影响CPI 也将进入新一轮上升通道。
孙立坚指出，在当前的经济大环境影响下，央行上调人民币利率和降息的可能性都很小，未来主要政策重心或放在对银行信贷规模的控制上，重点针对市场流动性冷暖采取回购和再回购的数量型操作方法来控制市场流动性泛滥问题。
“如果没有地缘政治等不确定因素的影响，整个世界经济在2013应该是健康的一年。
央行要重点疏导泛滥的流动性，避免热钱不愿意进入实体经济，继续追捧看涨的房地产市场。
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