信息不对称理论及其意义—对2001年度诺贝尔经济学奖的评介
2001年诺贝尔经济学奖得主_乔治_阿克洛夫经济学思想述评_郭其友
第23卷第11期外国经济与管理Vol.23No.11 2001年11月Foreig n Economies&M anagement Nov.2001中图分类号:F830.59 文献标识码:A 文章编号:1001-4950(2001)11-002001年诺贝尔经济学奖得主———乔治·阿克洛夫经济学思想述评郭其友 张晖萍(厦门大学经济学系,福建厦门3610057) 摘 要:本文在简单介绍了今年诺贝尔经常学得主之一的乔治·阿克洛夫的生平以后,比较系统地评述了阿克洛夫的主要经济学思想:“柠檬”市场理论———不完全信息理论劳动力市场理论———效率工资理论。
关键词:阿克洛夫;不完全信息;“柠檬”市场;效率工资 瑞典皇家科学院于10月10日宣布,将本年度诺贝尔经济学奖授予美国经济学家乔治·阿克洛夫、迈克尔·斯宾塞和约瑟夫·斯蒂格利茨,以表彰他们运用不对称信息理论研究市场经济所取得的成就。
众所周知,诺贝尔经济学奖认可的都是经过实践检验的理论成果,而经济学理论成果经过实践检验被认为是正确的,通常需要20、30年。
此次获奖三人的理论成果主要集中在20世纪70年代。
他们的获奖意味着国际上正式承认其理论具有广泛的应用价值。
瑞典皇家科学院在其新闻公报中称,许多市场都存在信息不对称现象:买卖的一方往往掌握比另一方更多的信息。
借款人比贷款人更了解自己的还贷潜力,企业经理和董事会比股民更了解企业的未来,客户比保险公司更了解他们发生事故的风险率。
而一个市场经济的有效运作,需要买者和卖者之间拥有充分的共同信息。
如果信息不对称现象非常严重,那么就有可能限制市场功能的发挥,在极端情况下,会使整个市场不存在。
此次获奖的三位经济学家分别从产品市场、劳动力市场、保险及资金市场等领域探讨了信息不对称问题,指出市场体制需要完善、设计。
这是对传统经济学的重大突破。
他们的研究揭示了当代信息经济的核心问题,奠定了关于市场经济不对称信息理论的基础,其分析理论用途广泛,既适用于对传统的农业市场的分析研究,也适用于对现代金融的分析研究。
信息不对称理论及其意义_对2001年度诺贝尔经济学奖的评介
●经济研究信息不对称理论及其意义———对2001年度诺贝尔经济学奖的评介刘向荣 摘 要 近二、三十年来,由于信息不对称现象的存在,自由竞争市场未必带来最高效率这一问题引起了人们的广泛关注。
信息不对称理论是对传统经济学的重大突破,它对解释当代许多经济活动规律,对我国在经济体制转型过程中如何建立规范的市场体系具有重要的借鉴意义。
关键词 信息 不对称 败德行为 逆向选择 2001年10月10日,瑞典皇家科学院宣布,本年度诺贝尔经济学奖授予乔治・阿克洛夫、迈克尔・斯彭塞和约瑟夫・斯蒂格利茨三位经济学教授,以表彰他们在信息经济学研究领域作出的突出贡献。
援引科学院的话就是:“本年度的获奖者在20世纪70年代用不对称信息为广泛的市场理论奠定了基础,形成了现代信息经济学的核心。
”20多年来,信息不对称问题一直是经济研究的重要领域,对解释当代许多经济活动的规律具有十分重要的意义。
获奖者提出的信息不对称理论为深入了解农产品、金融服务、价格定位、生产率、工资谈判、劳动力市场以及消费品和广告业的某些运行机制提供了重要理论依据。
一、信息不对称理论的起源自从1776年亚当・斯密的《国富论》问世以来,市场上的价格机制这只“看不见的手”在调节资源配置上的神奇功能逐步为经济学家所认同,可是,经济学家却无法以精确的方式揭示价格机制的特性。
1953年,美国经济学家阿罗和德布勒提出了具有开创意义的阿罗—德布勒定理,他们假设如果社会上只有两种人:生产者和消费者,只要消费者的偏好和生产者的技术具有某些合情合理的特性(边际效用递减、边际报酬递减),那么,在消费者追求自己利润的前提下,一定存在一套价格体系,使得社会上的资源达到最有效的利用。
然而,他们的理论有一个盲点:假设信息是完整的,消费者与生产者都拥有作出正确决策所需要的完全信息。
然而在现实生活中,信息往往是不完整的。
如在二手车市场上,卖方显然比买方拥有更多关于车的优、缺点的信息;在借贷关系中,借款人往往比放款人更了解其偿还能力的信息等等。
信息不对称理论
市场信号甄别
1.市场信号甄别：在进行市场交易之前，信息劣势方首先以某种 方式使得信息优势方不得不发出表明自身特征、品质、类型等的 信号，以供信息劣势方辨别、解读，从而改变自己在市场交易中 所处信息劣势地位的行为。 2.信息甄别的必要性：为了确保信息的准确性和有效性，我们应 该对网上的信息进行挖掘、甄别、加工和提纯，以达到从大量的 信息中发现于已有用内容的目的。
二手车的柠檬市场
乔治·阿克洛夫（GeorgeA.Akerlof）
1940年生于美国的纽黑文，1966年获美国
麻省理工学院博士头衔，美国加利福尼亚 州大学伯克利（UCBerkeley）经济学教授， 2001年诺贝尔经济学奖得主。
阿克尔洛夫对市场的不对称信息研究具有里程碑意义。他引入信息经济学研究中的一
同保险或免赔额条款。共同保险是指一旦出现风险，投保人要承
担保险金额的一部分。
保险市场的回扣（Rebate）条款：凡事故发生时，被保人自
己先承担一定数量金额（例如200英镑）之内的损失，超过部分由 保险公司赔付。
通过保户对自身利益关心的机制来抑制信息不对称条件下道
德风险的影响。
THE END
议的另一方无法准确地核实对方是否按照协议办事。 仍以保险市场为例说明道德风险问题。在个人没有购买家庭
财产保险的情况下，他们会采取多种防范措施，但在购买了全额
保险之后，有可能不再采取防范性措施，这些行为就是保险市场 上的道德风险。
2、道德风险的解决办法 道德风险是在交易一方的隐藏行为无法觉察或监督的情况下 所发生的，解决的办法只能是通过某些制度设计使具有信息优势 的交易方约束自己的行动。也就是说，要求具有私人行动或私人 信息的交易方的自利行为得到激励的引导，以符合或不违背缺乏 信息的另一方的利益。 例如，保险公司解决道德风险问题，可以在保险单中加入共
非对称信息市场理论_2001年诺贝尔经济学奖得主理论述评
2001年第6期No.6,20012001年11月Nov.,2001浙江社会科学ZHEJIANG SOCIAL SCIENCES近20多年来,非对称信息(asymmetric information)市场理论已经成为经济研究中最充满生机活力的领域之一,不完全信息模型也成为现代经济学研究中不可或缺的分析工具。
从发展中国家的传统农业市场,到发达国家的现代金融市场,非对称信息理论在各个领域都得到了广泛的应用。
三位美国经济学家 乔治 阿克洛夫(George Akerlof)、迈克尔 斯宾塞(Michael Spence)和约瑟夫 斯蒂格利兹(Joseph Stiglitz) 因对非对称信息市场理论的开创性研究,被瑞典皇家科学院授予2001年度诺贝尔经济学奖。
一、非对称信息的市场现实世界中充斥着各种各样的信息非对称问题。
例如:第三世界国家地方租赁市场的利率为何总是如此之高?人们在旧车市场上为何总是选择与汽车推销商而不是直接与卖主打交道?在股息的税收负担超过资本收益时,企业为何还是愿意选择该种支付方式?保险公司为何倾向于给客户签订以高自赔率换低保险费的合同?地主在与佃农签订契约时为何可以做到不承担全部的收成风险?上述这些来自经济生活中的每一个例子都对传统经济理论提出了巨大挑战。
本年度的三位诺奖得主直面现实,建立和发展了非对称信息经济理论,对经济现象给出了更具普遍性的解释并拓展了传统经济理论。
根据非对称信息市场理论,交易中的一方往往会比另一方拥有更充分的信息:借款方总是比贷款方更清楚其自身的还贷能力;卖者比买者更清楚其要出售的旧车的质量;CEO和董事会总是比股东更清楚企业的盈利状况;保险客户对他们的事故风险知道得总是比保险公司多;而佃农也总比地主更加了解他们的工作卖力程度和收成情况。
在非对称信息市场理论研究中,阿克洛夫提出了信息非对称会导致逆向选择的问题,从而使得劣币驱逐良币!的经济现象发生;斯宾塞则揭示了,在一定的条件下,拥有信息优势方会向信息劣势方发送私人信息从而改进市场运行状况;而斯蒂格利兹的研究则表明,完全缺乏信息的行为主体有时可以通过信息甄别,比如通过提供一系列规定特定交易的合同选择来获取信息优势者的相关信息。
信息不对称理论在金融市场中的应用研究
信息不对称理论在金融市场中的应用研究信息不对称理论是经济学中重要的理论之一，它强调了市场参与者拥有不同的信息水平，导致市场交易中存在信息不对称的情况。
这种信息不对称对金融市场的运行产生了重要的影响。
本文将探讨信息不对称理论在金融市场中的应用研究，并讨论其对金融市场的意义和影响。
一、信息不对称理论的基本概念和假设信息不对称理论由诺贝尔经济学奖得主阿克尔洛夫等人提出，他们认为市场交易当中，买方和卖方所拥有的信息是不对称的，即一方拥有更多的信息，另一方则相对缺乏这些信息。
基于这一观点，信息不对称理论的基本假设如下：1. 市场参与者对于自身信息是有限的，即存在信息不对称；2. 市场参与者追求自身利益最大化，并采取相应的行动；3. 信息不对称会影响市场的均衡价格和交易量。
二、信息不对称理论在金融市场中的实证研究1. 市场交易中的信息不对称对价格形成的影响：信息不对称理论认为，市场交易中买方和卖方拥有不同信息导致交易价格的偏离。
实证研究表明，信息不对称对价格形成具有重要影响，买方或卖方可以通过披露或隐藏具体信息来影响市场价格，从而获取相对利益。
2. 信息不对称对市场流动性的影响：信息不对称理论强调信息的不对称性对市场流动性产生重要影响。
信息不对称导致市场参与者对市场状况有不同的认知，这将影响市场的流动性。
实证研究发现，信息不对称对市场流动性具有负面影响，较低的流动性可能导致市场价格的不稳定。
3. 信息不对称对投资者行为的影响：信息不对称也会对投资者的行为产生重要影响。
信息不对称状况下，投资者可能基于自身信息采取不同的投资策略，这可能导致市场的非理性波动。
实证研究表明，信息不对称条件下，投资者情绪对市场价格具有较大影响。
三、信息不对称理论在金融市场中的意义和影响1. 增加市场透明度：信息不对称理论的研究为金融市场的监管和改革提供了重要依据。
通过增加信息披露的透明度，可以降低市场参与者之间的信息差异，减小信息不对称所带来的负面影响，提高市场的效率。
信息不对称理论及其意义—对2001年度诺贝尔经济学奖的评介
的 广 泛 是 注 信 息 不 对 稚 理 谁 是 对 传 统 经 济 学 的 重 大 囊 龊 ． 对 解 释 当 代 许 多 经 济 活 甘 规 律 ， 我 国 在 经 济 体 制 ｔ 对
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也 在 这 一 问 题 的 研 究 上 取 得 了 重 要 进 展 。 他 认 为 政
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多 经 济 活 动 的 规 律 具 有 十 分 重 要 的 意 义 获 奖 者 提 出 的信息 不 对称理 论为 深人 了解 农 产 品 、 融 服务 、 金 价 格 定 位 、 产 率 、 资 谈 判 、 动 力 市 场 以 及 消 费 生 工 劳 品 和 广 告 业 的 某 蟪 运 行 机 制 提 供 了重 要 理 论 依 据
１６１年 ， 济 学 家 施 蒂 格 勒 在 研 究 消 费 者 购 买 冰 柜 ９ 经
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＝ 、 息 不 对 称 理 论 的 主 要 内容 介 绍 信
信 息 不 对 称 就 是 在 市 场 交 易 中 ， 市 场 的 一 方 当 无 法 观 测 和 监 督 另 一 方 的 行 为 或 无 法 获 知 另 一 方 行 动 的 完 全 信 息 ， 或 观 测 和 监 督 成 本 高 昂 时 ， 易 双 亦 交 方 掌 握 的 信 息 所 处 的 不 对 称 状 态 。 在 自 由 市 场 经 济 中 、 息不 对称 现 象 发生 时 ， 往会 出 现 两种 结 果 ： 信 往
高职教育中“不对称信息”分析及思考——2001年诺贝尔经济学奖对高职教育发展的启示
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维普资讯
ｌ 当前 少人对大学教育还停 留在原来的传统理念
对高职教育信息 了解不多。他们不 了解高职教育 、工程教
育、学术 型教育是并列的三个类型教 卣，高等职业教 卣是以人为本．咀 皿岗位 能力为核心，是打破学科体系的教育 。 由于严 重的信息不对称 ．有人认为职业教 玎不正规、不科学，甚至认为高职是对落榜 生进行的大专 教育，根本不知道 高职教育是一种重要类 型的教育 ．不是单层次的教育．高职教育这种专 门的教育类型也存在本科和研究生层次； 知 道高职 教育是适应经济发展需求在高新技术 的发展过程中和先进教育理 睦指 导 Ｆ的产物 。他们 掌握 的信息和高职院校 掌握的信息存在严重失衡 。
Ａｐ． ０ ２ ｒ ２ ０
高职 教育 中 “ 不对称 信息’ ’分析及思考
一
２ ０ 年诺 贝 尔经济 学奖对 高职教育发 展 的启示 ０１
田景博 王大珑
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（ 津工业 职业 技 术学 院 天
摘 要 ： 。信 息对称是信息经济 学核 心 内容 严重的信 息不对称会导致 市场 失衡 和萎 缩。高职教育中信息 不对 称 也会影响其发展 ，严 重时套产 生差校挤跨 好校现 象 我 国加入 ＷＴ Ｏ后 ，教 育市场竞争会加剧。高职校应积极 做好 三
对高等职业教育的发展也有重要启示 。
一
、
“ 不对称信息 理论的基本观点
经济生活中充满着各种信息 ，他们对市场经 济有着重要作用 。如：卖方对 自己的商品质量 、成本 、价格 、利润 、
市场需求 等众 多信息掌握情况直接影响其经营状 况；买曲对所需商品质量、成本 、功 能、市场平均价格 及需求量等信 息掌握越清楚，越能 买到 符合其价值 的实用商品。买卖双力掌握的信息保持平衡 （ 叉称信息对称） ．市场才能长期健
不对称信息市场理论与信息经济学——2001年诺贝尔经济学奖得主主要理论简述
战。
本 年 度的 获奖 者 在讨 论 不 对称 信 息理 论 的现 实 假 设时给 出了一 个一 般 的解 释 并拓 展 了该理 论 。他 们 认 为市场 中任何 一项 交 易 的双 方 在信 息 上 总是 存 在 不 对 称 问题 ，一方 行 为 主体 总是 比另 一 方拥 有 更 多 更 充 分 的信 息 。借款 方 总是 比 贷款 方 更 清楚 其 自身 的 还 贷 能 力； 卖者 比买 者 更清 楚其 要 出售 的 旧车 的 质 量 ； Ｃ Ｏ Ｅ 和董 事会 总 是 比股 东更 清楚 企 业 的 盈利 状 况 ： 保 险 客 户对 他们 的事 故 风险 知 道得 总是 比保 险 公 司 多； 而 佃 农也 总 比地 主更 加 了解 他们 的工 作 卖 力程 度 和 收 成 情 况 。进 一步 ，正 如 阿克 洛夫 指 出的 ，信 息 不 对 称 还 会 导致 逆 向选择 问题 的产 生 。 由于 部 分贷 款 方 或 潜 在 的 买 车者 的信 息不 完全 ，预期 还 贷 能 力 低的 借 款 者 和 劣 质 车辆 的 出售者 将 会把 其 他 人从 市场 上 挤 掉 。 斯 宾 塞 ，在 一定 的条 件 下 ，拥 有信 息 优势 方会 通 过 县 信 息 劣势 方 发送 私 人信 息从 而 改 进市 场 状 况。 企 业 的 经 营 者 会通 过缴 纳 股 息 的 附 加 税 来 表 明 其 高 盈 利 状 况 。 斯 蒂格 利 兹 的研 究 显示 ， 完全 缺 乏信 息 的行 为 主 体 有 时可 以通 过 信 息甄 别 ， 比如通 过提 供 一 系列 规 定 特 定 交易 的合 同的选 择 来获 取 信 息优 势 者 的相 关 信 息。 通 过 提 供不 同的政 策 即 允许 较 低的 贴水 兑 换 成较 高 的 回 扣 ，保 险公 司 因 此可 以将 其顾 客 区 分 为不 同 的 风 险 类 别。