注册会计师财务成本管理(资本结构)模拟试卷11(题后含答案及解析)
注册会计师财务成本管理（资本结构）模拟试卷11 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 4. 计算分析题 5. 综合题
单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。
1． “过度投资问题”是指( )。
A．企业面临财务困境时，企业超过自身资金能力投资项目，导致资金匮乏
B．企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目
C．企业面临财务困境时，不选择净现值为正的新项目投资
D．企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为正的项目
正确答案：B
解析：“过度投资问题”：企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目；“投资不足问题”：企业面临财务困境时，它可能不会选择净现值为正的新项目投资。 知识模块：资本结构
2． 下列有关资本结构理论的表述中正确的是( )。
A．按照考虑企业所得税条件下的MM理论，当负债为100％时，企业价值最大
B．MM(无税)理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大
C．权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值
D．代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上债务的代理收益
正确答案：A
解析：无税的MM理论认为无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关，选项B错误；权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值，选项C错误；代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值，减去债务的代理成本现值，加上债务的代理收益现值，选项D错误。 知识模块：资本结构
3． 根据资本结构的代理理论，下列关于资本结构的表述中，不正确的是( )。
A．在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理成本
B．当企业自由现金流相对富裕时，提高债务筹资比例，有助于抑制经理层的过度投资行为
C．当企业陷入财务困境时，股东拒绝接受净现值为正的新项目将导致投资不足问题
D．当企业陷入财务困境时，股东选择高风险投资项目将导致债权人财富向股东转移的资产替代问题
正确答案：A
解析：债务的代理成本既可以表现为因过度投资问题使经理和股东受益而发生债权人价值向股东的转移，也可以表现为因投资不足问题而发生股东为避免价值损失而放弃给债权人带来的价值增值；债务的代理收益将有利于减少企业的价值损失或增加企业价值，具体表现为债权人保护条款引入、对经理提升企业业绩的激励措施以及对经理随意支配现金流浪费企业资源的约束等。因此在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理收益，选项A错误表述。 知识模块：资本结构
4． 在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中不利于降低企业总风险的是( )。
A．增加产品销量
B．提高产品单价
C．提高资产负债率
D．节约固定成本支出
正确答案：C
解析：衡量企业总风险的指标是联合杠杆系数，联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项A、B、D均可以导致经营杠杆系数降低，联合杠杆系数降低，从而降低企业总风险；选项C可能会导致财务杠杆系数增加，联合杠杆系数变大，从而提高企业总风险。 知识模块：资本结构
多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。
5． 如果公司没有优先股，融资决策中的联合杠杆具有的性质有( )。
A．联合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B．联合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率
C．联合杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D．联合杠杆系数越大，企业经营风险越大
正确答案：A，B，C
解析：联合杠杆是财务杠杆和经营杠杆共同起连锁作用的结果，它反映销售额变动对每股收益的影响，即DTL=，没有优先股时，它也反映边际贡献与税前利润的比率，即DTL= 知识模块：资本结构
6． 若不考虑财务风险，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有( )。
A．当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用普通股筹资方式比采用债务筹资方式有利
B．当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利
C．当预计销售额低于每股收益无差别点的销售额时，采用普通股筹资方式比采用债务筹资方式有利
D．当预计销售额低于每股收益无差别点的销售额时，采用债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利
正确答案：B，C
解析：根据每股收益无差别点，可以分析判断在什么样的销售水平下每股收益高。当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用债务筹资方式可以获得较高的每股收益；当预计销售额低于每股收益无差别点的销售额时，采用普通股筹资方式可以获得较高的每股收益；当预计销售额等于每股收益无差别点的销售额时，两种筹资方式的每股收益相同。 知识模块：资本结构
7． 下列说法中正确的有( )。
A．在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长(减少)所引起的息税前利润增长(减少)的程度
B．当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大
C．财务杠杆系数表明息税前利润变动所引起的每股收益的变动幅度
D．经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆
正确答案：A，B，C
解析：选项A、B、C表述均正确。选项D不正确，因为若经营杠杆较大，表明企业经营风险较大，此时若财务杠杆较高，则企业的财务风险也会较高，企业的总体风险会较大。 知识模块：资本结构
8． 关于资本结构理论的以下表述中，正确的有( )。
A．依据有税的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
B．依据无税的MM理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变
C．依据代理理论，在权衡理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本与代理收益
D．依据权衡理论，当债务抵税收益的现值与财务困境成本的现值相平衡时，企业价值最大
正确答案：A，B，C，D
解析：本题的考点是熟悉各种资本结构理论的观点。 知识模块：资本结构
计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。
9． 某企业计划期营业收入将在基期基础上增加40％，其他有关资料如下表： 要求：计算表中未填列数字，并列出计算过程。
正确答案：(1)计划期营业收入=400000×(1+40％)=560000(元)(2)基期边际贡献=400000×75％=300000(元)(3)计划期边际贡献=560000×75％=420000(元)(4)基期息税前利润=300000-240000=60000(元)(5)计划期息税前利润=420000-240000=180000(元)(6)息税前利润增长率=(180000-60000)／60000=200％(7)经营杠杆系数(DOL)=息税前利润增长率／销售额增长率=200％／40％=5(8)财务杠杆系数(DFL)=联合杠杆系数(DTL)／经营杠杆系数(DOL)=7．5／5=1．5(9)每股收益增长率=息税前利润增长率×财务杠杆系数=200％×1．5=300％(10)(计划期每股收益-基期每股收益)／基期每股收益=每股收益增长率即(3．5-基期每股收益)／基期每股收益=300％所以，基期每股收益-3．5／(1+300％)=0．88(元)。 涉及知识点：资本结构
A公司目前资本结构为：总资本3500万元，其中债务资本1400万元(年利息140万元)；普通股股本1210万元(1210万股，面值1元，市价5元)，留存收益890万元。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资2800万元，所得税税率25％，不考虑发行费用因素。有三种筹资方案：甲方案：增发普通股400万股，每股发行价6元；同时向银行借款400万元，利率保持原来的10％。乙方案：增发普通股200万股，每股发行价6元；同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券，票面利率15％。丙方案：不增发普通股，溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券，票面利率15％；由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款300万元，利率为10％。要求：
10． 计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润；
正确答案：EBIT=1065．5(万元) 涉及知识点：资本结构
11． 计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润；
正确答案：EBIT=1876．25(万元) 涉及知识点：资本结构
12． 计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润；
正确答案：EBIT=1528．38(万元) 涉及知识点：资本结构
13． 若企业预计的息税前利润为500万元，应如何筹资；
正确答案：EPS甲=(500-140-400×10％)×(1-25％)／(1210+400)=0．15(元／
股)EPS乙=(500-140-1000×15％)×(1-25％)／(1210+200)=0．11(元／股)EPS丙=(500-140-2300×15％-300×10％)×(1-25％)／1210=0．01(元／股)若企业预计的息税前利润为500万元时，应当采用甲筹资方案。 涉及知识点：资本结构
14． 判断企业应如何选择筹资方式。
正确答案：当企业预计的息税前利润小于1065．5万元时，应采用甲方案；当企业预计的息税前利润大于1065．5万元但小于1876．25万元时，应采用乙方案；当企业预计的息税前利润大于1876．25万元时，应采用丙方案。 涉及知识点：资本结构
某公司息税前利润为600万元，且未来保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资本为2000万元，其中80％ 由普通股资本构成，股票账面价值为1600万元，20％由债务资本构成，债务账面价值为400万元，假设债务市场价值与其账面价值基本一致，净利润全部用来发放股利。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息率和权益资本成本的情况见表1：要求：
15． 填写表1中用字母表示的空格。
正确答案：根据资本资产定价模型：A=6％+1．3×(16％-6％)=19％20．2％=6％+1．42×(B-6％)，得：B=16％22％=C+1．6×(16％-C)，得：C=6％ 涉及知识点：资本结构
16． 填写表2公司市场价值与加权平均资本成本(以市场价值为权重)中用字母表示的空格。
正确答案：E=净利润／权益资本成本=(600-400×8％)×(1-25％)／19％=2242．11(万元)F=400+2242．11=2642．11(万元)G=8％×(1-25％)=6％H=A=19％I=6％×15．14％+19％×84．86％=17．03％J=(600-1000×14％)×(1-25％)／26％=1326．92(万元)K=1326．92+1000=2326．92(万元)L=1000／2326．92=42．98％M=1326．92／2326．92=57．02％N=14％×(1-25％)=10．5％0=26％P=10．5％×42．98％+26％×57．02％=19．34％ 涉及知识点：资本结构
注册会计师财务成本管理(营运资本管理)模拟试卷9(题后含答案及解析)
注册会计师财务成本管理（营运资本管理）模拟试卷9 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 4. 计算分析题
单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。
1． 如果企业经营在季节性低谷时除了长期资金来源外不再使用短期金融负债融资，其所采用的营运资本筹资策略属于( )。
A．适中型筹资策略
B．激进型筹资策略
C．保守型筹资策略
D．适中型筹资政策或保守型筹资策略
正确答案：D
解析：企业经营在季节性低谷时，适中型或保守型筹资策略都可以不使用短期金融负债融资。所以选项D为本题答案。 知识模块：营运资本管理
2． 根据现金持有量的存货模式，下列情形中导致最佳证券交易次数提高的是( )。
A．年现金需求量减少
B．年现金需求量增加
C．每次交易成本增加
D．持有现金的机会成本率降低
正确答案：B
解析：最佳证券交易次数T/C*=(TK/2F)1/2，所以最佳证券交易次数与丁、K呈同方向变动，与F呈反方向变动。所以选项B为本题答案。 知识模块：营运资本管理
3． (2012年)甲公司全年销售额为30000元(一年按300天计算)，信用政策是1／20、n／30，平均有40％的顾客(按销售额计算)享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是( )元。
A．2000
B．2400
C．2600
D．3000
正确答案：C
解析：平均收现期=40％×20+60％×30=26(天)，甲公司应收账款平均余额
=30000／300×26=2600(元)。所以选项C为本题答案。 知识模块：营运资本管理
4． (2015年)甲公司生产产品所需某种材料需求不稳定，为保障原料的供应，现设置保险储备，保险储备量所依据的是( )。
A．缺货成本与保险储备成本之和最小
注册会计师财务成本管理(资本结构)模拟试卷11(题后含答案及解析)
注册会计师财务成本管理（资本结构）模拟试卷11 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 4. 计算分析题 5. 综合题
单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。
1． “过度投资问题”是指( )。
A．企业面临财务困境时，企业超过自身资金能力投资项目，导致资金匮乏
B．企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目
C．企业面临财务困境时，不选择净现值为正的新项目投资
D．企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为正的项目
正确答案：B
解析：“过度投资问题”：企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目；“投资不足问题”：企业面临财务困境时，它可能不会选择净现值为正的新项目投资。 知识模块：资本结构
2． 下列有关资本结构理论的表述中正确的是( )。
A．按照考虑企业所得税条件下的MM理论，当负债为100％时，企业价值最大
B．MM(无税)理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大
C．权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值
D．代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上债务的代理收益
正确答案：A
解析：无税的MM理论认为无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关，选项B错误；权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值，选项C错误；代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值，减去债务的代理成本现值，加上债务的代理收益现值，选项D错误。 知识模块：资本结构
3． 根据资本结构的代理理论，下列关于资本结构的表述中，不正确的是( )。
注册会计师财务成本管理(营运资本管理)模拟试卷4(题后含答案及解析)
注册会计师财务成本管理（营运资本管理）模拟试卷4 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 4. 计算分析题
单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。
1． 流动资产投资管理的核心问题是( )。
A．确定使用何种流动资产投资政策
B．确定最优的投资规模、安排流动资产投资
C．如何应对投资需求的不确定性
D．中断企业的经营风险
正确答案：C
解析：面对流动资产投资的不确定性，需要权衡与之相关的收益和成本。流动资产投资管理的核心问题就是如何应对投资需求的不确定性。 知识模块：营运资本管理
2． 某公司持有有价证券的年利率为6％，公司的最低现金持有量为4 000元，现金回归线为10 000元。如果公司现有现金22 000元，根据现金持有量的随机模型，此时应投资于有价证券的金额是( )元。
A．0
B．14 000
C．12 000
D．10 000
正确答案：C
解析：H=3R－2L=3×10 000－2×4 000=22 000(元)，公司现有现金22 000元达到了现金持有量的上限，所以需要进行现金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额=22 000－10 000=12 000(元)。 知识模块：营运资本管理
3． 下列关于应收账款收账政策的表述中，正确的是( )。
A．只要增加的收账费用大于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策
B．只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的应收账款占用资金的应计利息之和，就应当采用新的收账政策
C．只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的存货占用资金的应计利息之和，就应当采用新的收账政策
D．只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策
正确答案：D
注册会计师《财务成本管理》考试题库【3套练习题】模拟训练含答案(第10次)
注册会计师《财务成本管理》考试题库【3套练习题】模拟训练含答案
答题时间：120分钟 试卷总分：100分
姓名：_______________ 成绩：______________
第一套
一.单选题(共20题)
1.适合汽车修理企业采用的产品成本计算方法是()。
A.品种法
B.分批法
C.逐步结转分步法
D.平行结转分步法
2.假设ABC公司总股本的股数为200000股，现采用公开方式发行20000股，增发前一交易日股票市价为10元／股。老股东和新股东各认购了10000股，假设不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，在增发价格为8.02元／股的情况下，老股东和新股东的财富变化是（）。
A.老股东财富增加18000元，新股东财富也增加18000元
B.老股东财富增加18000元，新股东财富减少18000元
C.老股东财富减少18000元，新股东财富也减少18000元
D.老股东财富减少18000元，新股东财富增加18000元
3.利用可比企业的市净率估计目标企业价值应该满足的条件为()。
A.适合连续盈利，并且β值接近于1的企业
B.适合市净率大于1，净资产与净利润变动比率趋于一致的企业
C.适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业
D.适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业
4.大型集团的子公司、分公司、事业部一般都是独立的法人，享有投资决策权和较充分的经营权，这些责任中心大多属于（）。
A.成本中心
B.利润中心
C.投资中心
D.费用中心
5.某公司按照剩余股利政策分配股利。已知年初未分配利润为100万元，资本结构目标为产权比率为2/5（不存在短期借款和无息负债），今年预计有一新项目上马需筹资700万元，则今年需要筹集的权益资金为（ ）万元。
A.500
B.280 C.360
D.240
6.【真题】下列关于相对价值估价模型适用性的说法中，错误的是()。
注册会计师财务成本管理(资本预算)模拟试卷7(题后含答案及解析)
注册会计师财务成本管理（资本预算）模拟试卷7 (题后含答案及解析)
题型有：1. 综合题 2. 单项选择题 3. 多项选择题 4. 计算分析题
五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。
甲公司是一家建设投资公司，业务涵盖市政工程绿化、旅游景点开发等领域。近年来，夏日纳凉休闲项目受到青睐，甲公司计划在位于市郊的A公园开发W峡谷漂流项目(简称“W项目”)，目前正在进行项目评价，有关资料如下：(1)甲公司与A公园进行洽谈并初步约定，甲公司一次性支付给A公园经营许可费700万元(税法规定在5年内摊销，期满无残值)，取得W项目5年的开发与经营权；此外，甲公司还需每年按营业收入的5％向A公园支付景区管理费。(2)W项目前期投资包括：修建一座蓄水池，预计支出100万元；漂流景区场地、设施等固定资产投资200万元；购入橡皮艇200艘。每艘市价5000元。按税法规定，以上固定资产可在10年内按直线法计提折旧，期满无残值。5年后，A公园以600万元买断W项目，甲公司退出W项目的经营。(3)为宣传推广W项目，前期需投入广告费50万元。按税法规定，广告费在项目运营后第1年年末税前扣除。甲公司经调研预计W项目的游客服务价格为200元／人次，预计第1年可接待游客30000人次；第2年及以后年度项目将满负荷运营，预计每年可接待游客40000人次。(4)预计W项目第1年的人工成本支出为60万元，第2年增加12万元，以后各年人工成本保持不变。(5)漂流河道、橡皮艇等设施的年维护成本及其他营业开支预计为100万元。(6)为维持w项目正常运营，预计需按照营业收入的20％垫支营运资本。(7)甲公司计划以2／3(负债／权益)的资本结构为W项目筹资。如果决定投资该项目，甲公司将于2014年10月发行5年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，拟采用风险调整法确定债务资本成本。W项目的权益资本相对其税后债务资本成本的风险溢价为5％。甲公司的信用级别为BB级，目前国内上市交易的：BB级公司债券有3种，这3种债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下：(8)预计w项目短时间可建成，可以假设没有建设期。为简化计算，假设经营许可费、项目初始投资、广告费均发生在第1年年初(零时点)，项目营业收入、付现成本等均发生在以后各年年末，垫支的营运资本于各年年初投入，在项目结束时全部收回。(9)甲公司适用的企业所得税税率为25％。要求：
2021注册会计师(CPA)财管 第十一章 股利分配、股票分割与股票回购
财务成本管理（2021）考试辅导 第十一章++股利分配、股票分割与股票回购
原创不易，侵权必究 第1页 第十一章 股利分配、股票分割与股票回购 本章考情分析 本章是财务成本管理中的一般章节，从考试来看本章题型主要是客观题，但也有主观题的出题点。 最近3年题型题量分析表 题型 2018年 2019年 2020年 试卷Ⅰ 试卷Ⅱ 试卷Ⅰ 试卷Ⅱ 试卷Ⅰ 试卷Ⅱ 单项选择题 1题1.5分 — — — 1题1.5分 1题1.5分 多项选择题 1题2分 1题2分 — — 2题4分 1题2分 计算分析题 — — 1题8分 1题8分 — — 综合题 — — — — — — 合计 2题3.5分 1题2分 1题8分 1题8分 3题5.5分 2题3.5分 本章教材主要变化 本章与2020年教材相比没有实质性变化。 本章基本结构框架 第一节 股利理论与股利政策 第二节 股利的种类、支付程序与分配方案 第三节 股票分割与股票回购 第一节 股利理论与股利政策 主要内容 一、股利理论 二、股利政策的类型 三、股利政策的影响因素 一、股利理论 （一）股利无关论（完全市场理论） 这一理论是米勒与莫迪格利安尼于1961年提出。 主要 观点 （1）投资者并不关心公司股利的分配 （2）股利的支付比率不影响公司的价值 理论 假设 （1）公司的投资政策已确定并且已经为投资者所理解 （2）不存在股票的发行和交易费用（即不存在股票筹资费用） （3）不存在个人或公司所得税 （4）不存在信息不对称 （5）经理与外部投资者之间不存在代理成本 财务成本管理（2021）考试辅导 第十一章++股利分配、股票分割与股票回购
原创不易，侵权必究 第2页 （二）股利相关论 1.税差理论 2.客户效应理论 3.“一鸟在手”理论 4.代理理论 5.信号理论 1.税差理论 税差：现金股利税和资本利得税有差异。 2.客户效应理论 【提示】客户效应理论是对税差效应理论的进一步扩展，研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。 3.“一鸟在手”理论 一鸟在手：当期现金股利 在林之鸟：未来的资本利得 【例题·单选题】根据“一鸟在手”股利理论，公司的股利政策应采用（ ）。（2020年卷Ⅰ） A.低股利支付率 B.不分配股利 C.用股票股利代替现金股利 财务成本管理（2021）考试辅导 第十一章++股利分配、股票分割与股票回购
(2023年)河北省石家庄市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)
（2023年）河北省石家庄市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)
学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________
一、单选题(10题)
1.已知2010年经营资产销售百分比为100％，经营负债销售百分比为40％，销售收入为4000万元，没有可动用金融资产。2011年预计留存收益率为50％，销售净利率10％，则2011年内含增长率为（ ）。
A.10．2％ B.9．09％ C.15％ D.8.3％
2. 某企业需借入资金600000元。由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ ）元。
A.600000 B.720000 C.750000 D.672000
3.收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况的证券是（ ）。
A.固定收益证券 B.权益证券 C.衍生证券 D.负债证券
4.甲公司2015年每股收益1元，经营杠杆系数1.2，财务杠杆系数1.5，假设公司不进行股票分割。如果2016年每股收益想达到1.9元，根据杠杆效应，其营业收入应比2015年增加（）。
A.50% B.60% C.75% D.90%
5. 如果预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道变动的方向是升高还是降低，此时投资者应采取的期权投资策略是（ ）。 A.抛补看涨期权 B.保护性看跌期权 C.多头对敲 D.回避风险策略
6.
债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率，则（ ）。
A.偿还期限长的债券价值低 B.偿还期限长的债券价值高 C.两只债券的价值相同 D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低
7. 下列有关β系数的表述，不正确的是（ ）。
A.资本资产定价模型下，某资产的β系数小于零，说明该资产风险小于市场平均风险
2019年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》模拟题【斯尔】
2019年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》模拟题 @斯尔教育
@郭劲男Tobias 1 2019年注册会计师全国统一考试 《财务成本管理》模拟题 【写在前面】在正式开始作答之前，希望你可以花5分钟看看这些小贴士： 1. 本场考试时间为2019年10月5日13:00-15:30，正式考试时间为2019年10月19日13:00-15:30。如果你特别容易下午犯困，记得从现在开始要逐渐调整作息，训练自己在“慵懒”的午饭后也能精神百倍地答题。 2. 本张试卷满分100分（不含英文附加分），合格分数线为60分，与正式考试一致。如果你不是苛求满分的完美主义者，一定要记得考试策略，不要在某一道难题上浪费过多时间，尽力做到“会做的题不丢分”就好！ 3. 本科目考试总时长为150分钟，建议的时间分配为：客观题30-45分钟，计算题每道10-15分钟，综合题30-45分钟，记得一定要给主观题留足时间！最好在打开试卷时先大致浏览一遍主观题，对每道题的大致考查范围“混个脸熟”，对那些“可能会做的题”做到心中有数，以合理安排做题时间。 4. 提前检查好计算器的电池电量（最好换块新电池），水笔的书写情况（最好多备上几只以防万一）。 5. 好了，接下来深呼吸，让自己摆脱“焦虑”的情绪，但可以保留一些小小的“紧张感”以更快速地思考。还有，记得提前上厕所哈！ 最后，助你好运！ 不论遇到什么困难，都不要乱了阵脚，调整好心态，把“会做的做对”就没有遗憾，加油！ 命题人：郭劲男 2019年10月3日 -------------------------------------------密封线-------------------------------------------- 2019年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》模拟题 @斯尔教育
@郭劲男Tobias 2 一、 单项选择题（本题型共14小题，每题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。） 1. 甲公司的生产经营存在季节性，夏季为生产经营淡季，冬季为生产经营旺季。下列关于存货周转天数的计算方法和结果分析，表述正确的是（ ）。 A. 使用年初和年末的平均数会低估存货周转速度，应当使用各月末平均数 B. 为了评价存货的变现能力和管理业绩，应当使用营业成本作为周转额 C. 分解总资产周转率时，应当统一使用营业收入作为周转额 D. 存货积压会导致过多的资金占用，企业应当尽可能减少存货周转天数 【答案】C 【本题考点】关键财务比率分析-营运能力分析-存货周转率，《冲刺必考点》第18页。 【斯尔解析】偿债能力分析和营运能力分析是第二章最容易出现在客观题的知识点，对于重要指标的计算口径和分析结论应重点把握。此题中，存货周转天数=360/存货周转率=360/（营业收入或成本/存货）=（360×存货）/营业收入或成本。 选项A：甲公司冬季为生产经营旺季，存货年初和年末的平均数高于各月平均数，会高估存货周转速度，选项A错误； 选项B：在进行短期偿债能力分析时，需要评估资产的变现能力，进而需要计量存货转换为现金的金额和时间，即存货实现销售的金额和时间，应采用“营业收入”作为计算指标，选项B错误； 选项C：分解总资产周转率时，为了统一各项资产的周转额取数口径，应统一使用“营业收入”作为周转额，选项C正确； 选项D：在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货周转天数不是越少越好，过多会浪费资金，过少也不能满足流转需要，因此选项D错误。 【真题链接】2011年多选、2015年单选 【考点辐射】关键财务比率分析-营运能力分析-应收账款周转率，《冲刺必考点》第18页，2014年单选/2018年多选。 2. 下列关于利率期限结构的表述中，符合市场分割理论的是（ ）。 A. 假定资金在长短期资金市场间可以完全自由流动，长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数 B. 长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价 C. 对上斜收益率曲线的解释是市场预期未来短期利率会上升 D. 无法解释长期债券市场利率随短期债券市场利率波动呈现明显有规律变化的现象 【答案】D 【本题考点】价值评估基础-利率的期限结构理论，《冲刺必考点》第6页。 【斯尔解析】利率的期限结构是第三章的客观题常考点，最近两年连续命题，应重点把握住三种理论解释的基本结论以及各自对收益率曲线的解释。 选项A：无偏预期理论假定资金在长短期资金市场间可以完全自由流动，长期债券即期利率等于短期债券预期利率的几何平均，选项A属于无偏预期理论； 选项B：属于流动性溢价理论的基本观点； 选项C：对于收益率曲线的解释，无偏预期理论认为反映的是市场预期未来短期利率的变化情况，市场分割理论认为反映的是短期债券市场均衡利率水平与中/长期债券市场均衡利率水平的关系，流动性溢价理论认为反映的是市场预期未来短期利率的变化加上流动性溢价补偿的综合影响，因此选项C属于无偏预期理论； 选项D：市场分割理论认为，即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定，单个市场上的利率变化不会对其他市场上的供求关系产生影响，因此无法解释不同期限债券的利率多体现的同步波动现象，也无法解释长期债券市场利率随2019年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》模拟题 @斯尔教育
2022年陕西省咸阳市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)
2022年陕西省咸阳市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)
学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________
一、单选题(10题)
1.甲公司的目标资本结构为权益资本与债务资本之比为3:1，甲公司采用的是剩余股利政策，下一年度计划投资1 000万元，今年实现的净利润为1 500万元，则甲公司可以发放的股利为（）万元
A.900 B.1 000 C.750 D.800
2.我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ ）。
A.资本公积 B.任意盈余公积 C.法定盈余公积 D.上年未分配利润
3.相对于股票投资而言，下列项目中能够揭示债券投资特点的是( )。
A.无法事先预知投资收益水平 B.投资收益率的稳定性较强 C.投资收益率比较高 D.投资风险较大
4. A公司前两年扩展了自身的业务，随着当地经济的发展，公司的销售额也飞速增长，A公司预计其一种主要的原料不久将会涨价。但A公司是一家私人公司，资金来源主要是银行贷款，目前，公司需要增加存货以降低成本，满足发展需要。但银行要求公司的流动比率必须保持在1．5以上．如果A公司目前的流动资产为600万元，流动比率为2，假设公司采用的是激进的筹资政策，那么它最多可增加存货（ ）万元。
A.300 B.200 C.400 D.100
5. 下列关于资本结构的说法中，错误的是（ ）。
A.迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系
B.能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构
C.在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断
D.按照无税MM理论，负债越多则企业价值越大
6. 已知某企业上年的销售净利率为10%，资产周转率为1次，年末资产负债率为50%，留存收益比率为50%，假设今年保持上年的经营效率和财务政策不变，且不增发新股或回购股票，则今年企业的销售增长率为( )。
2024注册会计师CPA《财务成本管理》机考系统模拟卷及答案
2024注册会计师CPA《财务成本管理》机考系统模拟卷及答案
学校:________班级:________姓名:________考号:________
一、单选题(25题)
1.某公司正在评价某投资项目。该项目需要购入一条价值3000万元的生产线，预计可使用年限为4年，4年后设备处置价格为300万元。税法规定的残值率为0，折旧年限为5年，直线法计提折旧。假设该公司适用的所得税税率为25%。如果设备购置价格下降500万元，其他因素不变，则4年末处置设备的税务影响是少流入（）万元。
A.25B.30C.37.5D.50
2.下列各项因素中，不会对投资项目内含报酬率指标产生影响的是（）。
A.原始投资B.现金流量C.项目期限D.设定的折现率
3.甲公司采用随机模式管理现金，现金余额最低1500万元，现金返回线3500万元。当现金余额为8500万元时，应采取的措施是（）。
A.买入证券5000万元B.不进行证券买卖C.买入证券1000万元D.卖出证券5000万元
4.以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常关心公司的经营状况的证券是（ ）。
A.变动收益证券B.固定收益证券C.权益证券D.衍生证券
5.甲公司是一家传统制造业企业，拟投资新能源汽车项目，预计期限10年。乙公司是一家新能源汽车制造企业，与该项目具有类似的商业模式、规模、负债比率和财务状况。下列各项中，最适合作为该项目税前债务资本成本的是（）。
A.乙公司刚刚发行的10年期债券的到期收益率6.5%
B.刚刚发行的10年期政府债券的票面利率5%
C.乙公司刚刚发行的10年期债券的票面利率6%
D.刚刚发行的10年期政府债券的到期收益率5.5%
6.甲企业采用标准成本法进行成本控制，当月产品实际产量大于预算产量，导致的成本差异是（ ）
A.直接材料数量差异B.直接人工效率差异C.变动制造费用效率差异D.固定制造费用能量差异