2010国际金融习题(计算题)及答案

合集下载

国际金融计算题最详细的解答

第一章习题：计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1＝US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率?练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价: 60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率?标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元 103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元 153.40/50美元/港元 7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问:某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623）2.假设汇率为：美元/日元 145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问:某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1英镑=268.59/268.92； 268.92）货币升值与贬值的幅度：☐直接标价法本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%☐间接标价法本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。

国际金融计算题

国际金融计算题练习题（仅供参考）第1题倒数汇率(AAA)•已知报价方报出EUR/US D的即期汇率1.4070/80，则报价方应如何报出USD/EUR的即期汇率？•已知：EUR/US D报价的含义是：买入1EUR，卖出1.4070美元；卖出1EUR,买入1.4080美元；•求USD/EUR报价即求：买入1USD ,卖出多少EUR,卖出1USD，买入多少EUR?•根据已知条件，可知买入1USD，相当于卖出1/1.4080EUR;卖出1USD,相当于买入1/1.4070EUR,•所以，USD/EUR的报价为USD的买价为1/1.4080,US D的卖价为1/1.4070第2题远期外汇交易的汇率报价•某日纽约外汇市场上加拿大元对美元汇率表示为即期汇率CAD1=US D1.4563/74 •一个月远期点数32/25•三个月远期点数79/86•基本方法：将汇率点数分别对准即期汇率的买入价与卖出价相应的点数部位，按照“前小后大往上加、前大后小往下减”的原则计算出远期汇率。

•答案：•CAD/US D一个月远期汇率 1.4531/1.4549•CAD/US D三个月远期汇率 1.4642/1.466第3题套算汇率可参照教材例题第4题远期汇率的套算•已知即期汇率USD/CNY=6.8278/89，3个月远期点数为25/18，即期汇率US D/GBP=0.6278/87,3个月远期点数为12/10，计算GBP/CNY的3个月远期汇率。

•思路：USD/CNY的3个月远期汇率•US D/GBP的3个月远期汇率•US D/CNY的3个月远期汇率•两种货币对第三方货币同为直接标价法或同为间接标价法的结论为：交叉相除，两种货币对第三方货币一个为直接标价法一个为间接标价法，那结论为：同侧相乘•答案：USD/CNY的3个月远期汇率为6.8253/71•US D/GBP的3个月远期汇率为0.6266/77，（倒数汇率，GBP/USD的3个月远期汇率为1.5931/1.5959），•所以，已知GBP/USD,USD/CNY,根据结论，同侧相乘，可得GBP/CNY=1.5931*6.8253/1.5959*6.8271=10.8733/10.8953第5题套汇，可参照书上例题地点套汇(与第6题为同类题目)第6题间接套汇假定3个外汇市场的即期汇率如下：伦敦市场：GBP1=JPY119.63/65纽约市场：GBP1=USD1.6180/96东京市场：USD1=JPY195.59/79上述条件是否可以三角套汇，如可以，投资100万英镑获利多少，交易费用不计•首先，判断有无套汇机会，•（换算成中间汇率，伦敦市场：GBP1=JPY119.64•纽约市场：GBP1=USD1.6188•东京市场：USD1=JPY195.69）•找有英镑（即投资货币）的外汇市场线路进行分析•A线：从伦敦进纽约出（GBP-JPY-US D-GBP）即英镑兑日元，日元兑美元，美元兑英镑•B线：从纽约进伦敦出，GBP-US D-JPY-GBP,即英镑兑美元，美元兑日元，日元兑英镑•现在，选择A线，投进1GBP兑换成119.64日元，119.64日元兑换成119.64*1/195.69=0.6114美元，119.64/195.69=0.6114美元兑换成119.64/195.69/1.6188=0.3777英镑，•其次，判断套汇路线，因为，1不等于0.3777，伦敦市场投入1GBP，从纽约市场兑换出0.3777GBP，存在套汇机会，但是应该从B线操作。

国际金融计算题(含答案)

某美国商人向英国出口了一批商品，100万英镑的货款要到三个月后才能收到，为避免三个月后英镑汇率出现下跌，美出口商决定做一笔三个月的远期外汇交易。

假设成交时，纽约外汇市场英镑/美元的即期汇率为1.6750/60，英镑三个月的远期差价为30/20，若收款日市场即期汇率为1.6250/60，那么美国出口商做远期交易和不做远期交易会有什么不同？（不考虑交易费用）题中汇率：成交日SR 1.6750/60成交日FR （1.6750-0.0030）/（1.6760-0.0020）收款日SR 1.6250/60（1）做远期交易美出口商卖出100万三个月期的英镑，到期可收进1,000,000×(1.6750-0.0030)=1,672,000USD（2）不做远期交易若等到收款日卖100万即期的英镑，可收进1,000,000×1.6250=1,625,000USD(3)1,6720,000-1,625,000=47,000USD做比不做多收进47,000USD某个澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方在3个月内支付10亿日元的货款。

当时外汇市场的行情是：即期汇率：1澳元＝100.00～100.12日元3月期远期汇水数：2.00～1.90故3月期远期汇率为：1 澳元＝98.00～98.22日元如果该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对澳元的即期汇率将会升值到：1澳元＝80.00—80.10日元问：(1)若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就支付10亿日元，则需要多少澳元?(2)若现在不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付10亿日元，则到时需要支付多少澳元?(3)若该澳大利亚进口商现在采取套期保值措施，应该如何进行?3个月后他实际支付多少澳元?在东京外汇市场上，某年3月1日，某日本投机者判断美元在以后1个月后将贬值，于是他立即在远期外汇市场上以1美元＝110.03日元的价格抛售1月期1000万美元，交割日是4月1日。

国际金融计算题及答案

习题答案1、某日纽约USD1=HKD7、7820—7、7830伦敦GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150 GBP1=HKD11.7819-----11.79122、某日苏黎士USD1= SF1、2280----1、2290法兰克福USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150E1=SF1.3406------1.34323、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570USD1=HKD 7、7800---- 7、7810问英镑与美元的汇率是多少？解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800GBP1=USD1.6265--------1.62694、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、89201个月远期20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.89505、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、78103个月远期70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.77606、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、15606个月远期60------------80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？解:六个月远期USD1=SF1.1610-------1.16407、某日伦敦即期汇率GBP1=E 1、2010-----1、20203个月远期40-------------50 问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少？解:三个月远期GBP1=E1.2050---------1.20708、某企业出口铝材，人民币报价为15000元/吨，现改用美元报价，其价格应为多少？（即期汇率USD1=RMB6、8310—6、8380）解:15000÷6.8310=2196美元9、某企业进口商品人民币报价为11000元/件，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:11000÷6.8380=1609美元10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:2500 X 6.8380=17095元11、某企业进口商品报价为5700美元/吨，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:5700 X 6.8310=38937元12、某出口商品的报价为SF8500/件，现改用美元报价，应为多少？（即期汇率USD1=SF1、1830—1、1840）解:8500÷1.1830=7185美元13、某进口商品的报价为SF21500/吨，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:21500÷1.1840=18159美元14.某日：即期汇率USD1=EUR0.9150 — 0.9160•3个月40 ------ 60某出口商3个月后将收入1000万美元，届时需兑换成欧元，问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值？解:3个月远期USD1=EUR0.9190------0.9220签3个月远期合约卖出1000万美元,买入919万欧元.15、某日：即期汇率USD1=SF1.3210 —1.3220•6个月80 -----60该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元，届时需用瑞士法郎兑换，问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值？解：6个月远期USD1=SF1.3130-------1.3160签6个月远期合约卖出瑞士法郎1316万，买入1000万美元。

国际金融计算题及其答案

国际金融作业1、若S：£1=$1.1000—50，一个月F掉期率为“10—20”，若某客户欲向银行卖出一个月的期汇$100000 ，则他可以收进多少英镑？解：一个月的远期汇率为GBG/USD 101010/70,银行低价买入高价卖出，所以可收进英镑100000/1.1070=￡903342、某日伦敦市场GBP1 =HKD15.6080/90, 纽约市场GBP1=USD1.9050/60,香港市场USD1=HKD7.8020/30。

判断市场有无套汇机会？应该如何操作？解：伦敦市场和纽约市场可算得套算汇率USD/HKD 8.1889/937 而香港市场USD/HKD 7.8020/30，∴有套利机会。

在香港市场上借入港币，买入美元；纽约市场上用买来的美元买英镑，最后用这些英镑在伦敦市场换回港币，可获利。

3、以1999年1月1号为基期，美元兑欧元汇率为1欧元=1.17美元，2000年年初美国物价同比上升3%，欧元区物价上涨8%，计算2000年初美元兑欧元的相对购买力平价。

解：e*=e[(Pb*/Pb)/(Pa*/Pa)]=1.17[(1+3%)/(1+8%)]=1.1158其中b为标价货币.即1欧元=1.1158美元4、S：USD1=RMB7.5500, 3个月期利率美圆为年6%，人民币为年4%，3个月远期汇率USD1=RMB7.5300 。

(1)计算3个月期美元兑人民币利率平价和掉期率。

(2)如果要利用100万人民币进行抵补套利，该如何操作？套利盈利为多少？解：（1）(F-E)/E=I*-I 即(F-7.55)/7.55=（4%-6%）/4 ∴三个月人民币利率平价为F：USD1=RMB7.51225，掉期率为S-F=0.03775（2）以4%的利率借入100万人民币三个月，即期换成美元1000000/7.5500=＄132450，在美国以6%的利率投资，同时卖出相同数目三个月的远期美元。

三个月后，收益为人民币132450*（1+1.5%）*7.5300-1000000*（1+1%）=￥2308 5、交易员认为近期美元兑日元可能升值，于是用日元买入美元看涨期权，金额为100万美元，执行价格为USD1=JPY108.00，有效期为1个月，期权费用一共为200万日元。

国际金融计算题及答案

《国际金融》计算分析题部分解答(10国贸10金融20121211)

《国际金融》计算分析题部分解答3、如果英国某商人持有120万英镑，当时纽约市场上年利率为6%，伦敦市场上年利率为10%，伦敦市场上的即期汇率为£1=$1.6500/1.6550，3个月的远期汇率为£1=$1.5500/1.5580，试问该商人应将120万英镑投放在哪个市场？能获利多少？如何操作？解：纽约市场上年利率为6%伦敦市场上年利率为10%即期汇率为£1=$1.6500/1.65503个月的远期汇率为£1=$1.5500/1.5580英国商人以1￡＝1.6500＄卖出120￡获得1980000＄投资于纽约货币市场利率6%1年后本利和＝1980000×（1＋6%）＝2098800（美元）以1￡＝1.5580＄卖出2098800美元获得134.71万英镑相比较：国内投资1年本利和＝120×（1＋10%）＝132（万英镑）比较可知：投资纽约市场多获利134.71－132＝2.71（万英镑）5、我某公司出口某商品原报价每公吨1000美元离岸价，现外商要求改报瑞士法郎价格，依下列两种情况应改报多少法郎。

（1）中国外汇市场上，$1=￥8.2600/8.2630，SF1=￥6.1400/6.1440（2）纽约市场上$1=SF1.4500/1.4560解：（1）中国外汇市场上，$1=￥8.2600/8.2630，SF1=￥6.1400/6.1440把1000美元折算成人民币：外折本用卖出价，即$1＝￥8.26301000×8.2630＝8263（人民币元）把8263元折算成瑞士法郎：本折外用买入价，即SF 1＝￥6.14008263÷6.1400＝1345.77（瑞士法郎）（2）纽约市场上$1=SF1.4500/1.4560把1000美元折算成瑞士法郎：本折外用买入价，即$ 1＝SF1.45601000×1.4560＝1456（瑞士法郎）6、如果某商品的原价为100美元，为防止汇率波动，用一揽子货币进行保值，其中英镑占30%，欧元占30%，瑞士法郎占20%，日元占20%，在签约时汇率分别为：£1=$1.5000，$1=€0.9800,$1=SF1.4500，$1=J￥120.00。

国际金融考试计算题完整版(全)

肂1 、如果纽约市场上美元的年利率为14% ，伦敦市场上英镑的年利率为10% ，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.40 ，莇求 6 个月的远期汇率。

袄解：设E1 和E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：肄6个月远期的理论汇率差异为：E0×（14 ％－10 ％）×6/12 ＝ 2.4 ×（14 ％－10 ％）×6/12=0.048（3 分）膂由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有：螈E0＝2.4 ＋0.048 ＝2.448 。

（2 分）薆 2 、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820 ，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840 。

螃根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000 万美元套汇，套汇利润是多少？节解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美腿元，在纽约市场上卖出英镑（ 1 分）。

羄利润如下：2000 ÷1.7820 ×1.7830 －2000 ＝ 1.1223 万美元（ 4 分）薂 3 、如果纽约市场上年利率为10% ，伦敦市场上年利率为12% ，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20 ，求9 个月的远期汇率。

莇解：设E1 和E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：莁9个月远期的理论汇率差异为：E0×（12 ％－10 ％）×9/12 ＝ 2.20 ×（12 ％－10 ％）×9/12=0.033 。

（3 分）螁由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有：蒆E0＝2.20 －0.033 ＝2.167 。

（2 分）蒆4、某英国人持有￡2000 万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680 ；巴黎：￡1＝FF8.1300 ；螂伦敦：￡1=$1.5210 ，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？艿解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680= ￡1=$1.4601, 与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。

1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

:（1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？（2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？（3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？7、（1）C（2）E⑶交叉相除计算CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多；8某日国际外汇市场上汇率报价如下：LONDON 1GBP=JPY158.10/20NY 1GBP=USD1.5230/40TOKYO 1USD=JPY104.20/30如用1亿日元套汇，可得多少利润？8 求出LONDONO NY的套汇价为：1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵，所以在这两个市场卖出日元，到T0KYOS日元换回来，可以得到利润.具体步骤是：在LODOf卖日元，得到英镑，再到NY卖出英镑，买进美元，然后将美元在TOKYO换回日元•（1 亿/158.20）*1.5230*104.20=1.003 亿（日元）利润为30 万日元9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%当时1GBP=USD1.9600美元，那么伦敦市场3个月美元远期汇率是多少？10、下面例举的是银行报出的GBP/USD勺即期与远期汇率：你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少?3 个月远期汇率11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000 日元。

根据合同规定，进口商在3 个月后支付货款。

由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。

纽约外汇市场的行情如下：即期汇率USD1=JPY141.00/142.00三个月的远期日元的升水JPY0.5-0.4请问：（1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？（2）如果该美国进口商未进行套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00 ，该进口商的美元支出将增加多少？12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：即期汇率为USD1.00=DEM1.6780/90三个月的远期汇率为USD1.00=DEM1.6710/30试计算：（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）；（2）将远期汇率的汇差折算成年率。

13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10 万美元；他将这批货物转口外销，预计3 个月后收回以美元计价的货款。

为避免风险，如何进行操作？新加坡外汇市场汇率如下：1 个月期美元汇率：USD1=SGD（1.8213-1.8243 ）3 个月期美元汇率：USD1=SGD（1.8218-1.8248 ）14、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率7.8000/10 ，客户要以港元向你买进100 万美元。

请问：（1）你应给客户什么汇价？（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500 万美元，卖给你港元。

随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是：经纪A：7.8030/40 经纪B：7.8010/20经纪C：7.7980/90 经纪D：7.7990/98你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？15、设法国某银行的即期汇率牌价为：$/F.Fr6.2400-6.2430 ，3 个月远期差价为：360-330 ，问：（1） 3 个月远期的$/F.Fr 汇率？（2）某商人如卖出 3 个月远期10000美元，可换回多少3个月远期法国法郎？16、某进口商进口日本设备,六个月后交付须付6250万日元,即期美元/ 日元为97.50/60. 为防范汇率风险, 该进口商以3000 美元的保险费买进汇价为98.50 的欧式期权, 六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约? 为什么?请计算说明•并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。

（1）市场汇率：98.55/65（2）市场汇率：98.50/60（3）市场汇率：98.40/5017、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率DM1.7/$购入马克12.5万，价格为每马克0.01$，共支付1250$两个月后：汇率如预测：$1=DM1.6执行期权的盈利是多少？18、银行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？19、已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7860/80求1德国马克对港币的汇率。

20、银行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（3）、如果你手中有100万英镑，英国的银行一年期利率为2%德国为3%银行的英镑/马克的一年期远期汇率报价为2.7420/2.7430 ;请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑/马克的远期汇率的变动趋势。

21、去年12月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值300万英镑，6个月后支付货款，为防止6个月后英镑升值，进口商购买了IMM期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释；22、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为8.2710/20，三个月远期汇率为8.2830/50，折年率为多少？23、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份FTSE100股票价格指数期货合约，每一指数点定义为25英镑。

初始保证金为2500英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为2525点，从周一到周四的每日清算价格为2550、2535、2560、2570点，周五该合约以2565点的价位清仓。

请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）金额。

24. 美国某公司从英国进口商品，货款价格312.5万GBP,约定三个月后付款，为了避免三个月后英镑汇率升值造成亏损，美国公司通过期权保值，期权费用是1GBP=0.01USD,期权协议价格为GBP仁USD1.45，假设三个月的到期日英镑对美元的汇率出现下列四种情况：a、若英镑升值，且GBP1>USD1.46b、若英镑贬值，且GBP1<USD1.45c、G BP仁USD1.46d、若市场汇率USD1.45<GBP1<USD1.46计算期权协议下的损益25、假设1英镑的含金量为7.32238克，1美元的含金量为1.50463克，在英美两国之间运送1英镑黄金的费用为0.02美元，试计算铸币平价、美国的黄金输出点和输入点。

*26、美国大通曼哈顿银行需要10000 £，与英巴克来银行达成掉期交易：以即期汇率£ 仁$1.7634购买1000£(花17634$),三个月后卖给巴克来银行1000£，远期汇率为£ 仁$1.7415，分析两个银行的利弊得失。

*27、美国大通曼哈顿银行需要10000DM与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率DM1=0.6264$购买10000DM 三个月后卖给德行10000DM远期汇率为DM1=0.6280$。

分析两个银行利弊得失：答案：9、 $仁£ 0.5102(f-e)/e=i-i(f-0.5102”0.5102=(9.5%-7%)*3/12F($1)= £ 0.513410、A银行:1.6791/1.6804 B 银行:1.6789/1.6801 C 银行:1.6793/1.6806从B银行买进远期英镑，远期汇率为1.6801,最便宜11、三个月远期汇率：USD仁JPY140.5-141.6(1)远期买入日元，卖出美元，1136000000/140.5=8085409 (美元)(2)如果不进行套期保值，则按照三个月后的即期汇率买进日元，美元成本=1136000000/139=81726618172661-8085409=87252 (美元)12、德国马克三个月远期点数70/60(1)先求中间汇率即期汇率的中间汇率：1.6785 三个月远期汇率的中间汇率： 1.6720汇水折年率=[(1.6785-1.6720 ) /1.6785]*12/3=1.55%13、以1.8243的价格买进1个月远期美元，以1.8218的价格卖出3个月远期美元14、(1) 7.8010(2)你买进美元，即经纪卖出美元，为美元的卖出价；对你来说，价格越低越好，经纪C的报价(7.7990 )对你最有利；15、(1) 6.2040-6.2100(2)商人卖出远期美元，为美元的买入价 6.2040，换回10000*6.2040=620400 (法郎)16、进口商买进买入日元，卖出美元的期权，则在(1)条件下，六个月后日元汇价贬值，放弃期权，直接按照98.55的价格到即期市场买入日元（1）价格一样，可选择执行（2）六个月后日元升值，执行期权，按照98.50的价格买入日元，卖出美元，比那时的即期汇价98.4更便宜。

（3）1/98.5+0.3/6250=1/98.04 ，即日元涨到98.04以下执行期权能赢利17、执行期权支付美元12.5万/1.7=7.3529 万$，如果在市场上卖出支付美元12.5万/1.6=7.8125 万$，所以执行期权比不执行期权要少花费：7.8125 —7.3529 —0.125=3.346 （万$）18、（1）英镑/ 马克汇价2.7447/2.7480（2）2.744719、1DM= HK$5.3623/5.367320、（1）英镑/马克的套汇价2.7447/2.7480（2） 2.7447（3）投资英国：100万*（1+2% =102万（英镑）投资美国：100 万*2.7447* （1+3% /2.7430=103.06 （英镑）100 万*（1+2%） =100 万*2.7447* （1+3%） /FF=2.771621、现货市场：亏损300*（1.5255-1.5235 ）=0.6万美元期货市场：盈利300* （ 1.5290-1.5260 ）=0.9万美元总盈余0.9-0.6=0.3 万美兀22、先求中间汇率：即期汇率中间汇率=（8.2710+8.2720 ）/2=8.27153个月远期汇率的中间汇率=（8.2830+8.2850 ）/2=8.2840折年率=((8.2840-8.2715) /8.2715) *12/3=0.6%23、周2500+(2550-2525) *25=3125一：周二: 3125+(2535-2550) *25=2750周2750+(2560-2535) *25=3375三：周3375+(2570-2560) *25=3625四：周3625+(2565-2570) *25=3500五：24、进口商进行期权保值，即买入英镑看涨期权312.5万/6.25万=50份,支付期权费3125000*0.01=31250 美元a, 若英镑升值，且GBP1>USD1.46（假如为1.47）,英镑升值超过了协议价格 1.45,进口商执行期权，即以1.45的价格买入英镑，再以市场价出售买入的英镑，期权交易获利：3125000/1.45*1.47-3125000-31250=11853.45 美元b、若英镑贬值，且GBP1<USD1.45,放弃期权，进口商期权交易损失31250美元c、GBP仁USD1.46,英镑升值超过了协议价格 1.45,进口商执行期权，即以1.45的价格买入英镑，再以市场价出售买入的英镑，期权交易损益：3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28 美元,即期权交易净亏损9698.28 美元d、若市场汇率USD1.45<GBP1<USD1.46, 进口商执行期权，9698.28美元V亏损额V 31250美元25、铸币平价为4.8666 ;黄金输出点为4.8866 ;黄金输入点为4.8466*26、①曼哈顿银行：由于需要£，要付出成本目前花17634$买入10000 £，三月后卖出10000 £，收入17415$损失17634-7415=219$ (相当于贷款利息损失)掉期交易合算还是借款合算？比较利息率：掉期年率=219/17634 X 12/3 X 100%=4.90%或者：掉期年率=(1.7415 -1.7634 ) /1.7634 X 12/3 X 100%=490%如果借款利率〉4.9%，则掉期交易合算如果借款利率V 4.9%，则借款合算②英巴克莱银行：等于从事软货币投机：目前卖掉10000 £，收入17634$,三月后买10000 £，支出17415$投机利润率=17634-17415/17634 X 12/3 X 100%=4.9%贷款利息率〉投机利润率(=4.9%),贷款有利贷款利率率V投机利润率(=4.9%),掉期有利*27、①曼哈顿银行：等于从事硬货币投机现在支出6264$购买10000DM三月后卖出10000DM 收入6280$，盈余6280 -6264=16$年利润率=(6280 -6264) /6280 X 12/3 =1.01%与贷款年利率相比较，决定是合算还是不合算。