Session1-金融风险概述

2013-4-15 16

案例
1998年6月，我国海南发展银行由于信 用风险而导致挤兑行为，国家在调集34亿元资 金仍不能改变局面的情况下，中国人民银行为 了防止风险蔓延被迫将其关闭。
1998年6月21日，中国人民银行发表公 告，关闭刚刚诞生2年10个月的海南发展银行。 这是新中国金融史上第一次由于支付危机而关 闭一家有省政府背景的商业银行。
29

2013-4-15
金融风险的种类(2)

按金融风险的性质划分，有2种
1. 系统性金融风险 2. 非系统性金融风险
2013-4-15
30
系统性金融风险

指发生波及地区性和系统性的金融动荡或严 重损失的金融风险，它通常涉及整个金融体 系。系统性金融风险不能通过资产多样化来 分散和回避，因此又称为不可分散风险。
2013-4-15 28
国家风险

指由于国家政治、经济、社会等方面的重大变 化而给经济主体造成损失的可能性。 国家风险有两个特点：

一是国家风险发生在国际经济金融活动中，在一个 国家范围内的经济金融活动不存在国家风险 二是在国际经济金融活动中，不论是政府、银行、 企业还是个人，都可能遭受国家风险所带来的损失。 产生国家风险的因素很多，既有结构性因素、货币 性因素，又有国内政治因素、外部经济因素和流动 性因素等，各种因素相互影响，错综复杂。
金融风险的特征

隐蔽性 扩散性 加速性 可管理性 周期性
2013-4-15
9
金融风险的种类(1)

按金融风险的形态划分 ，有10种
1. 2.
3.
4.
利率风险(interest rate risk) 汇率风险(foreign exchange risk)，又称 外 汇风险 信用风险 (credit risk)，又称 违约风险 (default risk) 流动性风险(liquidity risk)
2013-4-15 18
流动性风险

指由于流动性不足给经济主体造成损失的可能性。
对于一个企业来说，保持流动性是很重要的，流动 性的好坏关系到企业生产经营能否正常进行，关系 到企业能否生存下去。对国家或家庭来说，流动性 风险也是不能忽视的。保持流动性对金融机构特别 是商业银行来说至关重要，流动性风险可以置金融 机构于死地。
21
2013-4-15
案例

日本大和银行纽约营业机构的美国政府 债券交易员在长达10年的时间内通过挪 用客户证券掩盖其交易的巨额损失。
1995年交易员钻了巴林银行内控机制失 效的漏洞，使这家著名的英国老牌银行 毁于一旦。
22

2013-4-15
日本大和银行事件
1995年9月26日，总部设在大阪的日本大和银行行长藤 田彬宣布，由于驻纽约分行的交易部主任井口俊英从 1984年开始在账外买卖美国债券，使该银行蒙受11 亿美元的巨额损失。10月2日，美国宣布暂停大和银 行纽约分行买卖美国债券。10月4日藤田彬为此引咎 辞职。11月2日，美国联邦储备委员会等金融监督管 理机构联合发布命令，限令因非法交易美国国债而导 致巨额亏损的日本大和银行在美国的17家分行和大和 信托投资公司在90天内停止一切经营活动，撤离美国， 并规定大和银行3年内不得在美国重新开展金融业务。 大和银行是一家至当年有77年历史总资产1820亿美 元，位居全球商业银行第19位的大银行。由于家大业 大，虽未倒闭，却信誉扫地，最后不得不走向同住友 银行合并之路。
2013-4-15 19

流动性风险

保持良好的流动性，是银行和企业经营管理的 一项基本原则。但这并不是说流动性越高越好， 也不是说流动性资产越多越好，因为流动性与 盈利性是有矛盾的，流动性越高，往往盈利性 越低。因此，银行和企业必须保持流动性与盈 利性的平衡。但流动性需求具有很大的不确定 性，从而使得企业特别是银行面临很大的流动 性风险。
3
2013-4-15
风险的定义
综合得到风险的定义： 广义的风险

在一定条件下和一定时间内发生各种结果的 变动程度。

狭义的风险

指在一定条件下和一定时期内由于各种结果 发生的不确定性，从而导致行为主体遭受损 失或者损害的可能性。
4
2013-4-15
金融风险的概念
金融风险是经济主体在金融活动中遭受损 失的不确定性或可能性。
2013-4-15
6
金融风险的特质

金融风险的存在是金融市场的一个重要特征


金融风险广泛存在于各种金融市场 金融风险是金融市场上的一种客观存在，它给金 融市场上的每一个参与者带来了巨大的挑战，迫 使他们研究和把握金融市场的动态，根据金融市 场的变化制定和调整策略，避免遭受损失。 金融风险促进了金融市场参与者提高管理效率， 从而增添了金融市场的活力。
2013-4-15
20
操作风险


指由于企业或金融机构内部控制不健全或失 效、操作失误等原因导致的风险。 操作风险的主要表现有:Fra bibliotek
政策执行不当，这往往是由于有关信息没有及时传达 给操作人员，或在信息传递过程中出现偏差，或者是 操作人员没有正确领会上司的意图等原因造成损失; 操作不当甚至违规操作，操作人员业务技能不高或偶 然失误; 交易系统或清算系统发生故障。
2013-4-15 17
海南发展银行的关闭
海南发展银行成立于1995年8月，是海南省唯一 一家具有独立法人地位的股份制商业银行，其总行设 在海南省海口市，并在其他省市设有少量分支机构。 它是在先后合并原海南省5家信托投资公司和28家信 用社的基础上建立和壮大的。成立时的总股本为 16.77亿元，海南省政府以出资3.2亿元成为其最大股 东。关闭前有员工2800余人,资产规模达160多亿元。 海南发展银行从开业之日起就步履维艰，不良资产 比例大，资本金不足，支付困难，信誉差。
10
2013-4-15
金融风险的种类
5.
6. 7.
8. 9. 10.
操作风险(operational risk) ，又称 运作风 险 法律风险(legal risk) 通货膨胀风险 (inflation risk)，又称 购买 力风险 环境风险(circumstance risk) 政策风险(policy risk) 国家风险(country risk)
2013-4-15 7
金融风险的特质

金融活动的每一个参与者都是金融风险 的承担者



与金融活动有关的任何一类经济主体，如政 府、金融机构、企业、居民，在金融活动中 都面临着金融风险。 国家、金融机构、企业、个人都需要防范金 融风险。 金融风险不等于金融机构风险，更不等于企 业风险。
8
2013-4-15
Session 1
金融风险概述
2013-4-15
1
内容
一、金融风险的概念和种类 二、金融风险的成因和效应
2013-4-15
2
一、金融风险的概念和种类
什么是风险？


风险是未来结果的不确定性； 风险是损失发生的可能性，或可能发生 的损失； 风险是结果对期望的偏离； 风险是导致损失的变化； 风险是受伤害或损失的危险


通货膨胀造成单位货币购买力下降，即通常所讲的 “货币贬值”，最终会使人们持有的货币的实际余 额下降。 通货膨胀会导致实际收益率下降，因为实际利率近 似于名义利率与通货膨胀率之差，当名义利率一定 时，通货膨胀率越高，实际利率就越低;当通货膨 胀率超过名义利率时，实际利率将变为负值，即意 味着投资者不仅没有收益，而且他的本金还会受到 损失。
2013-4-15 23
英国巴林银行倒闭
1995年2月26日，英国银行业的泰斗，在 世界1000家大银行中按核心资本排名第489 位的巴林银行，由于巴林期货公司的一名交易 员的越权行为，进行巨额金融期货投机交易， 造成9.16亿英镑的巨额亏损，被迫宣布破产。 后经英格兰银行的斡旋，3月5日，荷兰国 际集团（ING）以1英镑的象征价格，宣布完 全收购巴林银行。
或定义为： 资金的融通和货币的经营过程中由于事先各种 无法预料的不确定因素带来的影响，使得资金 的实际收益率与预期收益率发生一定的偏差； 从而蒙受损失和获得额外收益的可能性。
2013-4-15 5
金融风险的特质

金融风险是金融活动的内在属性


只要存在金融活动，就必然存在金融风险。 金融活动中的不确定性是金融风险产生的根 源。 金融活动的不确定性越大，金融风险就越大。 金融活动的不确定性包括内在不确定性和外 在不确定性两种。

指汇率的变化可能给当事人带来的不利影响。 1973年布雷顿森林体系崩溃以来，汇率的波动越 来越频繁，汇率风险也越来越大。 例如：1997年亚洲金融危机中，香港最大的华资 证券投资公司“百富勤”在印尼投资失败，导致 资金周转困难而被清盘。
2013-4-15 14


汇率风险

汇率风险主要有四种:

对于一些支付固定利率的资产或负债来说，尽管现 金流量确定，但是利率的升降也可能带来一些间接 的损失，如按固定利率收取利息的投资者必将面临 市场利率可能高于原先确定的固定利率的风险。此 外，利率的变动可能影响资产的市场价格以及汇率， 进而给金融活动的当事人造成不利影响。
2013-4-15 13

汇率风险
2013-4-15 33

非系统性金融风险

非系统性金融风险可以通过分散化投资策略来 规避，因此又称为可分散风险。 这样的划分也不是绝对的。由于金融风险具有 传染性，非系统性金融风险一旦发生，可能向 整个经济金融领域扩散，从而转化为系统性金 融风险，或者非系统性金融风险积累到一定程 度，也有可能转化为系统性金融风险。