证券项目投资(1)

一、名词解释1.证券投资资金：通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合的方式进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。

特点：（1）集合投资、分散风险、专家理财2. 按证券投资基金的组织形式分为：公司型投资基金，契约型投资基金3.保证金制度：任何交易者都必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳少量资金。

4.股票价格指数期货：是期货交易所同期货买卖者签订买卖股票价格指数合约，并在将来指定日期用现金办理交割的一种期货交易方式5.权证：是一种金融衍生产品，是由标的证券的发行公司或以外的第三者，如证券公司、投资银行等发行的有价证券。

6.整数委托：证券投资者委托经纪人按整手买卖证券。

7.零数委托：证券投资者委托经纪人买卖不足于一个交易单位的证券。

8.股票价格指数：用来衡量股票行情的指标；多种股票价格的平均值以及其变化情况9.支撑线：又称抵抗线，阻止股价继续下跌的线。

压力线：又称阻力线，阻止股价继续上涨的线。

10看涨期权：依据买卖双方签订的契约，买方在协定期内有全按照双方协定价格向卖方买进一定数量的指定证券。

11看跌期权：依据买卖双方签订的契约，买方在协定期内有权按照双方协定的价格向卖方卖出一定数量的指定证券。

15.黄金分叉：短期线升过中期限，又升过长期线。

如果股价仍继续上升，中期线会上升，中期线也会升过长期线。

这种中期线也会升过长期线。

这种中期线也会升过长期线。

这种中期线升过长期线，从而确认市场大趋势上升情形。

16、死亡交叉：短期线继续上升，中期线也会升过长期线、长期线产生影响，直至中期线跌至长期线之下。

意味市场上升终结。

17、K线：一种股票一天的价格变动情况用蜡烛形连接起来的图形。

二、简答（一）基本分析与技术分析区别？答：1.对市场有效性的判定不同.以技术分析为基础的投资策略是以否定有弱市场为前提的,技术分析认为投资者可以通过对以往价格进行分析而获得超额利润;而以基本分析为基础的投资策略是以否定半强式有效市场为前提的,基本分析认为公开资料没有完全包括有关公司价值的信息,有关宏观经济形势和政策方面的信息因此,通过基本分析可以获得超额利润. ；2.分析基础不同.技术分析是以市场上历史的交易数据(股份和成交量)为研究基础,认为市场上的一切行为都反映在价格变动中;基本分析是以宏观经济,行业和公司的基本经济数据为研究基础,通过对公司业绩的判断确定其投资价值. ；3.使用的分析工具不同.技术分析通常以市场历史交易数据的统计结果为基础,通过曲线图的方式描述股票价格运动的规律;基本分析则主要以宏观经济指标,行业基本数据和公司总裁财务指标等到数据为了基础进行综合分析（二）基本因素分析包括哪些内容？分析各因素对证券市场的影响？答：宏观因素分析，对证券市场影响是根本性的，全局性和长期性的；行业因素分析，是对影响行业盈利能力各种经济因素的确认，，行业是决定公司投资价值重要因素之一；公司因素分析，投资者对影响公司股价变动的公司内部因素、公司经营策略，公司历史业绩和公司前景分析，可以判断出某个公司投资价值的高低以及股价的可能变动趋势。

（三）宏观因素分析1、GDP增长、经济周期和就业情况；该因素是宏观经济最主要最重要的因素。

GDP的增长、经济周期的复苏和繁荣期及充分就业情况下，促进证卷市场和宏观经济市场繁荣。

2、通货膨胀和物价水平；是影响宏观经济重要因素，物价水平偏高，通货膨胀率高影响证卷市场价格降低，对宏观经济起消极作用。

3、利率水平，市场利率在合理的范围，低利率存进证卷市场的资金流动、提升证卷价格，对宏观经济起促进作用。

4、汇率水平，在公平国际市场竞争下，低汇率促进国际证卷市场资金流动，促进宏观经济。

5、宏观经济政策，货币政策、财政政策以及对市场经济的总体把握，不断稳定着证卷市场，促进国家宏观经济的发展。

（四）证券投资基金的主要特点：1、集合投资。

投资基金的特点是将众多分散的小额资金---主要是中小投资者的小额资金汇集为一个整体，形成规模巨大的资金，这样就可以分散投资于数十种甚至数百种有价证券，投资者就可以讲风险更大程度的分散。

2、分散风险。

这里的分散风险，通过投资组合来降低投资风险。

3、专家理财、投资基金是间接投资，等于聘请了专业的投资专家，委托具有丰富证券投资知识和经验的专家来经营管理，可以节约成本，提高投资收益。

（五）投资基金的局限性：1、投资基金只是进入证券市场的众多方式之一，只对中小投资者具有吸引力。

2、投资者面对不同的基金也有个选择的问题，因没中基金的盈利率是有差距的，所以投资于不同的基金其收益也不相同。

3、投资基金本质上是种委托投资制度，投资者与经营者之间既有一荣俱荣，一损俱损的一致性，又有利益上的此长彼消的对理性。

因此，基金投资者还将面临基金经营者的道德风险。

（六）证券投资基金的种类按投资基金能否赎回的分类（1）封闭式投资基金：基金资本总额及发行分数在未发行之前就已确定下来，在发行期满后，基金就封闭起来，基金份额总额在基金合同期限内固定不变的投资基金。

（2）开放式投资基金：基金的发行总额是变动的，可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资资金。

（七）封闭式投资基金a与开放式投资基金b二者区别：发行规模不同：a的份额数量是固定的，b反之；期限不同：a有固定期限，五年以上，一般在10年或15年，b没有固定期；基金份额交易方式不同：a在证券交易所进行交易，b在基金管理公司或委托人柜台进行交易；基金份额的交易价格计算标准不同：a交易价格由市场供求关系决定，b取决于每一基金份额净资产产值的大小；交易费用不同：a在基金价格之外支付手续费，b支付申购费和赎回费；基金份额资产净值公布的时间不同：a每周或更长时间公布一次，b每个交易日结束后都要连续公布；投资策略不同：a信托资产稳定可用于长期投资，b信托资产不稳定；投资风险不同：a风险较大，b没日公布净资产值，透明度强，便于投资者控制风险。

（八）证券交易所的特征：①证券交易所本身即不持有证券、也不买卖证券，更不能决定各种证券的价格②证券交易所是证券买卖完全公开的市场③证券交易所具有严格的组织性，有专门的立法和规章制度。

（九）我国市场层次结构是怎样的，及其定位①主板市场，定位：视为国内乃至全球有影响的处于成熟期的大公司提供融资渠道②中小企业板市场，定位：是为主业突出，具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台，是分步骤推出创业板的一个步骤③创业板市场，定位：主要为有潜力的发展中的新兴产业或新兴经济增长点企业服务。

（十）竞价原则：a、价格优先原则：即买进时，较高价格优先于较低价格;卖出时，较低价格优先于较高价格；计价优于限价b、时间优先原则：同价位用报，依照时间顺序决定优先顺序，即买卖方向、价格优先等，先申报者优先于后申报者金融期货交易特地点：①交易对象是金融工具的标准化合约，具有流动性强的特点。

②对冲交易多，实物交割少，具有明显的投机性③采用有形市场形式，实行保证金交易和逐日盯市制度，交易安全可靠④交易者众多，交易活跃，流动性好。

.金融期权的基本类型：买入看涨期权（预计未来价格上涨）对于买方而言收益无限损失有限（权利金）。

卖出看跌期权（预计未来收益价格下跌）对于卖方收益有限（权利金）损失无限。

（十一）权证的分类①按买卖方向分为认购权证和认沽权证。

②按权利行使期限分为美式权证和欧式权证③按发行人不同可分为股本权证和备兑权证④按权证行使价格是否高于标的证券价格，分为价内权证、价平权证和价外权证⑤按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。

（十二）股本权证和备兑权证的区别：①发行人不同：股本权证（标的证券发行人）备兑权证（标的证券发行人以外的第三者）②标的证券不同，股本权证（需要发行新股）备兑权证（已在交易所挂牌交易的证券）③发行目的不同，股本权证（为筹资或激励高管人员）备备兑权证（为投资者提供避险、套利工具）④行权结果，股本权证（公司股份增加、每股净值稀释）备兑权证（不会带来股本增加或权益稀释）（十三）目前竞价方式有如下两类1）按表现形式分口头竞价（口头唱板）、书面竞价、电脑竞价。

书面竞价，证券买卖通过书面形式达成交易价格的一种方法。

电脑竞价，证券商人利用计算机联网系统进行证券交易达成交易价格的方法。

2）按连续性分；集合竞价和连续竞价。

集合竞价（Call Auction）,在规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

集合竞价时，成交价格的确定原则为（一）可实现最大成交量的价格。

（二）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格。

（三）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。

（十四）连续竞价，成交价格的确定原则连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

连续竞价，成交价格的确定原则为（一）最高买入申报与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价。

（二）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。

（三）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。

（十五）竞价的结果有三种可能（1）全部成交：委托买卖全部成交，证券公司应及时通知委托人按规定的时间办理交割手续。

（2）部分成交：委托人的委托如果未能全部成交，证券公司在委托有效时间内可继续执行，直到有效期结束。

（3）不成交：委托人的委托如果未能成交，证券公司在委托有效时间内可继续执行，直到有效期结束。

对委托人失效的委托，证券公司须及时将冻结的资金或证券解冻。

（十六）道氏理论认为股价变动趋势5、a、长期趋势，上升趋势：进货阶段，上升阶段，沸腾阶段下跌趋势：出货阶段，恐慌阶段，结束阶段。

道氏理论适用于判断大势，做长期趋势分析，但对每个时期都发生的小波动无能为力，对选股作用不大且由于理论的结论落后于实际价格，信号太迟，所以短信操作性差。

（十七）股价的移动曲线形态的分类可分为反转突破形态和整理形态。

a、反转突破形态表明股价运动将出现方向性转折有双变顶和双变底：头肩顶和头肩底，三变顶和三变底，圆形顶和圆形底b、整理形态体现股价按原来趋势继续运动有三角形：对称三角形上升三角形下降三角形。

矩形。

旗形。

楔形（十八）移动平均线的组合应用法则a、5-10天的移动平均线反应短期趋势b、30-60的移动平均线反应中期趋势100-200天的移动平均线反映长期趋势（十八）封闭式基金的交易价格的影响因素a、基金资产净值市场供求关系b、宏观经济状况证券市场状况c、基金管理人的管理水平政府有关基金政策三、选择1.证券交易所组织形式一般分为公司制和会员制（我国上海、深圳两家证券交易所也都采用会员制形式建立的证券交易所）2.我国证券交易所规定允许卖出零股委托，不允许买进零数委托。