期货基本面和技术面分析的区别
螺纹钢期货的基本面和技术面相背离---2012
螺纹钢期货比股指期货率先上市，在股指期货尚未上市之前，市场上一度疯狂追逐螺纹钢期货。
因为螺纹钢在房地产、钢铁、建筑建材领域中占有举足轻重的地位，涉及领域恰是大盘蓝筹权重股，在民间戏称为“小股指”。
在股指期货尚未上市之前，市场上常常以螺纹钢期货当作股指期货来练习和模拟。
螺纹钢期货自去年九月份以来经历了大幅下挫的走势，而从去年10月底以来却走出了一轮小幅度的反弹走势，另我百思不得其解的是，在反弹的背景下，螺纹钢的基本面没有任何的改变。
无论是国家对于房地产政策的持续调控，还是积压的现货高库存等等，无一利好消息，根本不构成支持螺纹钢主力1205合约的震荡上行。
因此，用基本面的分析此时的螺纹钢行情显然不适合，单一的用技术面进行分析，我的思路逐步明朗了起来。
图一：图一为螺纹钢和地产指数的对比，在螺纹钢期货上市之初，和证券市场上的地产指数保持高度的紧密联系，随着螺纹钢期货走出第一波行情之后，两者之间的联系再无那么紧密。
图二：图三：图二为螺纹钢和证券机械指数的对比，图三为螺纹钢和建筑指数的对比，从螺纹钢和地产指数的正相关性被打破后，螺纹钢开始和机械指数和建筑指数呈现正相关性的走势，由此不难发现，近期追踪螺纹钢的走势参照这两个指数的走势趋势更加准确。
图四：图五：图四为螺纹钢和上证指数对比图，图五为螺纹钢和股指的对比图，在经历了很长一段时间关联性不强之后，螺纹钢和上证指数及股指近期再度呈现出正相关的走势。
上证指数已经呈现出上攻无力的疲态，在2350点的位置一直没有形成有效突破，据本人分析，在此点位附近的套牢盘时间较长，大约为三个月，所以2350点为上证指数的强阻力位，显然不会一蹴而就的轻易突破。
而上证指数反弹的主力军为有色金属板块，伦铜周五暴跌，周五有色金属板块也呈现了上攻无力的走势，上证指数近期面临调整几乎可以肯定，螺纹钢若继续跟随上证指数的走势，显然将进行同步的调整。
图六：从图六可以看出，螺纹钢1205合约在九月份至十月底的时候出现了持仓量和成交量同时放大的情况，而此时螺纹钢是出现单边下跌的走势，很显然此时的空头占据绝对的主力位置。
技术分析与基本面分析的区别与联系
技术分析与基本面分析的区别与联系技术分析和基本面分析是投资者在进行股票、外汇等市场分析时常使用的两种方法。
虽然它们的目标相同，都是为了帮助投资者做出正确的投资决策，但它们的分析方式和侧重点有所不同。
本文将对技术分析和基本面分析的区别与联系进行探讨。
一、技术分析技术分析是通过对市场历史数据进行统计和分析，以预测未来价格趋势的方法。
它主要关注价格和交易量等市场数据，并运用图表、指标等工具进行分析。
技术分析的核心观点是市场上的一切因素都已经在价格中反映出来，因此通过研究价格的变化模式和趋势，可以预测未来的走势。
技术分析的特点是较为短期和具体，主要关注市场行情的波动和交易信号变化。
投资者通过对价格走势进行分析，寻找形成一定模式的趋势线、支撑位、压力位等，以此来确定买入和卖出的时机。
常用的技术分析方法包括趋势线、移动平均线、相对强弱指数等。
二、基本面分析基本面分析是通过研究市场上各种基本面因素，如经济数据、公司财务报表、政治因素等，来评估投资标的的真实价值和未来发展趋势。
基本面分析认为股票或其他金融产品的价格是受到其基本面信息的影响的，因此通过对这些因素进行分析可以预测价格的变动。
基本面分析的特点是长期和宏观，它注重分析经济和公司的基本面指标，如GDP、通胀率、利润增长率等。
投资者通过对这些数据的分析和评估，来判断一个公司或一个行业是否值得投资。
并且，基本面分析也关注市场中的事件和新闻，如政策变化、公司重大事件等，这些对于股价和汇率等会产生重要影响。
三、区别与联系技术分析和基本面分析在分析对象、分析方法和研究重点上存在着明显的区别。
技术分析更关注价格和交易量等市场数据的变化，以图表和指标为主要工具；而基本面分析则注重经济数据和公司基本面的分析，以报表和新闻为主要依据。
技术分析的分析周期相对较短，关注投资标的的短期波动和交易信号的变化，适用于短线交易者和投机者；而基本面分析的分析周期更长，着眼于投资标的的长期价值和发展趋势，适用于长期投资者和价值投资者。
期货基本面分析范文
期货基本面分析范文期货基本面分析是指通过对市场供求、供应、需求、产量、库存、政策等方面的分析，来预测期货市场的未来走势。
基本面分析旨在揭示期货市场背后的真实情况和动态，并通过这些信息来做出交易决策。
下面是一篇关于期货基本面分析的文章，超过1200字。
期货基本面分析指的是通过对市场供求、供应、需求、产量、库存、政策等方面的分析，来预测期货市场未来走势的一种方法。
基本面分析不同于技术分析，它更关注市场的真实情况和动态，而不是仅仅依靠价格和成交量等指标。
通过对基本面的研究，可以更好地理解市场背后的原因，从而做出更准确的交易决策。
一、市场供求分析市场供求是决定价格的一个重要因素。
供求关系决定了市场价格的上升或下降趋势。
通过对市场供求的分析，可以预测期货价格的变动情况。
1.1供应分析供应是指市场上可以提供的特定商品的数量。
供应受到多种因素的影响，如产量、成本、技术进步和政府政策等。
通过分析供应情况，可以预测供应量的变动，并进一步推测价格的变动。
例如，当产量减少或成本上升时，供应量可能下降，从而导致价格上升。
1.2需求分析需求是指市场上对特定商品的需求量。
需求改变是导致价格波动的一个重要因素。
通过分析需求情况，可以预测需求量的变动，并进一步推测价格的变动。
例如，当需求增加或供应减少时，需求量可能增加，从而导致价格上升。
二、产量分析产量是指生产其中一种商品的数量。
产量的变动与价格的波动密切相关。
通过分析产量情况，可以预测产量的变动，并进一步推测价格的变动。
2.1生产能力生产能力是指一个国家或地区在一定时期内的最大生产能力。
生产能力的变动与价格的波动有一定的关系。
当生产能力增加时，供应量可能增加，从而导致价格下降；当生产能力减少时，供应量可能减少，从而导致价格上升。
2.2生产成本生产成本是指生产其中一种商品所需的成本。
生产成本的变动与价格的波动密切相关。
当生产成本上升时，供应量可能减少，从而导致价格上升；当生产成本下降时，供应量可能增加，从而导致价格下降。
期货市场投资分析
5．先跌后涨型
这是一种带下影线的阳线。最高价与收盘价相同，开盘后，卖压 较重，价格下跌。但在低价位得到买方的承接，价格向上推过开盘价， 一路上扬，直至收盘收在最高价。期价先抑后扬，显示下档买盘强劲。 但实体部分与下影线长短不同可分为多种情况。
（1）实体部分比下影线长：价位下跌不多，即受到买方支撑。 价格上推破了开盘价之后，还大幅度推进，买方实力很大。
2、价格以趋势方式演变 趋势概念是技术分析的核心，坚定不移地顺应一
个即成趋势，直至有反向的征兆为止。 3、历史会重演
江山易改本性难移
➢技术分析的功能
1、反映功能 技术走势反映的不仅仅是基本面的供求关系。 技术走势反映投资结构变化。 技术走势反映资金角逐和投资者心理变化。
2、预测功能 技术分析的第一目的就是预测价格方向。 趋势分析、形态分析、量价分析、指标分析都从不同角度 预测下一步价格的运行方向。
（2）实体与影线同长: 买方把价位上推，但卖方压力也在增加。 二者交战结果，卖方把价位压回一半，买方虽占优势。但显然不如 其优势大。
（3）实体比影线短: 在高价位遇卖方的压力、卖方全面打压，买 方受到严重考验。大多短线投资者纷纷获利回吐，在当日交战结束 后，卖方已收回大部分失地。买方仅占据小小的实体部分将很快被 吞没，这种Ｋ线如出现在高价区，则后市看跌。
２．光头阴线 此种图形表示最高价即开盘价，最低价即收盘价。
上下没有影线。从一开始，卖方就占优势。市场处于低 潮。卖方不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面 倒，直到收盘、价格始终下跌，表示强烈的跌势。
K线基本形态及意义
3 ．大阳线 出现在下跌趋势中，表示短期行情止跌反弹调整。
4．大阴线 出现在下跌的趋势中，表示短期后市仍趋于下跌。 出现在上升趋势中，表示短期行情受阻回落调整。
期货市场分析方法探析技术分析与基本面分析的比较
期货市场分析方法探析技术分析与基本面分析的比较期货市场作为金融市场中重要的交易市场之一，对投资者及交易者来说，如何准确地预测市场走势并进行有效的分析成为了一项重要的任务。
为了实现这一目标，技术分析与基本面分析成为了两种常用的分析方法。
本文将对技术分析与基本面分析进行比较，探讨其优劣势及适用场景，并为投资者提供参考。
一、技术分析技术分析是一种基于历史市场数据进行分析的方法。
它通过研究市场走势、价格图表、交易量和指标等技术指标，来预测未来市场走势。
1. 优势技术分析的优势在于对市场趋势的敏感度高，能够综合利用各类技术指标，辅助判断价格走势和市场转折点。
技术分析在短期交易中表现出色，对于日内交易者十分实用。
同时，技术分析还可以应用于多个金融市场，具有较强的普适性。
2. 劣势技术分析的劣势在于无法准确预测复杂的市场情况。
技术分析无法考虑到各种外部因素对市场的影响，而市场中的政治、经济等因素常常对价格走势产生重要影响。
此外，技术分析也无法解析市场中的未知风险，对于突发事件的应对能力有限。
二、基本面分析基本面分析是通过研究和评估与证券或商品相关的经济、金融以及政治等因素，以决定资产的内在价值。
基本面分析主要关注与市场价格无关的资料，如公司的财务报告、宏观经济指标以及行业发展状况等。
1. 优势基本面分析的优势在于对于长期投资有良好的适应性，并且更好地适用于股票和期货市场。
它更加关注市场的实质价值，通过研究公司的盈利、估值、竞争力等因素，可以更好地判断市场趋势。
基本面分析也能更好地预测经济周期和行业发展的趋势。
2. 劣势基本面分析的劣势在于对于短期交易不够敏感，很难捕捉到短期市场波动和变化。
此外，基本面分析需要耗费大量的时间和精力进行研究和数据分析，对于个人投资者来说可能难以胜任。
三、比较与适用场景技术分析与基本面分析都有各自的优劣势，根据投资者的偏好和投资目标，可以选择合适的分析方法。
1. 投资者类型：对于短期交易者、日内交易者或者技术派投资者来说，技术分析是更为适合的选择。
期货市场分析方法技术分析与基本面分析的比较
期货市场分析方法技术分析与基本面分析的比较期货市场分析方法：技术分析与基本面分析的比较引言：期货市场是投资者进行大宗商品交易的重要场所，为了提高交易效果，投资者需要使用不同的分析方法。
本文将比较技术分析和基本面分析两种常见的分析方法，以帮助读者更好地理解和运用它们。
第一部分：技术分析技术分析是一种基于历史价格和交易数据的分析方法。
它主要关注市场的走势和价格图表形态，通过观察价格的变化和交易量等指标来判断未来价格的走势。
1. 主要工具技术分析使用各种工具和指标来解读图表和价格数据。
常见的技术分析工具包括移动平均线、相对强弱指数（RSI）和布林带等。
这些工具可帮助分析师判断市场的趋势、支撑位和阻力位等重要价格水平。
2. 优点技术分析的优点之一是它能够快速捕捉到市场的短期波动和趋势。
通过观察价格图表形态和指标的变化，投资者可以及时做出决策，快速调整仓位或交易策略。
另外，技术分析相对简单易学，不需要过多的财务知识。
3. 缺点技术分析的主要缺点是它主要依赖于历史价格和交易数据，容易受到市场情绪和噪音的影响。
价格图表形态可能多种多样，不同的分析师可能会得出不同的结论。
此外，技术分析无法解释价格变动背后的基本原因，缺乏对供求关系和经济因素的深入分析。
第二部分：基本面分析基本面分析是一种通过研究相关的经济、产业和公司因素来预测市场走势的方法。
它主要关注资产背后的真实价值和市场基本面的变化。
1. 主要指标基本面分析需要研究一系列的经济和公司指标，如国内生产总值（GDP）、利率、通胀率、公司盈利等。
这些指标可以用于评估市场的整体经济状况、产业的前景以及公司的盈利能力，从而为投资决策提供依据。
2. 优点基本面分析的优点之一是它能够提供更全面和深入的市场分析。
通过分析经济和公司基本面，投资者可以了解市场的长期趋势和潜在风险。
此外，基本面分析有助于发现市场的投资机会和价值洼地，为投资者开启了长期投资的视野。
3. 缺点基本面分析的主要缺点是它需要大量的财务和宏观经济数据，对投资者的专业知识要求较高。
基本分析方法和技术分析方法的概念及意义
基本分析方法和技术分析方法的概念及意义概念：基本分析又称基本面分析，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，提岀相应的投资建议的一种分析方法。
其基本内容包括：宏观经济分析、市场分析、行业分析、公司分析。
技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为，为分析对象运用数学和逻辑的方法，探索岀一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。
意义：基本分析：在实践中，进行基本分析的方法和内容主要是从宏观经济分析、中观经济分析、微观经济分析三方面进行。
这三个方面的分析对投资者都具有十分重要的指导意义。
在证券投资基本分析中，宏观经济分析的作用是对国家经济变化的把握，及时发现经济发展趋势，为证券投资规避系统风险提供保障。
中观经济的分析有助于投资者进一步对国家的行业发展状况和趋势进行深入了解，把握好投资对象的行业背景，在具备投资价值的投资对象中更好地选择具有发展前景的证券进行投资。
对微观经济进行分析具有十分积极的意义，提高中长期投资决策的科学性，减少盲目性。
投资者在进行中长期投资之前总要了解证券的风险性、收益性、流动性和时间性。
而这些与国家的宏观发展趋势、行业发展方向、公司自身经营状况有密切联系。
技术经济：技术分析能比较直接地考虑问题，通过技术分析指导证券买卖见效快，获得利益的周期短。
此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。
简答题：1.简述KIF。
答：是合规的外国机构，是一种有限度的引进外资，开放资本市场的过渡性的制度。
其主要目的是管理者为了对外资的进入进行必要的限制和引导。
使之与本国经济发展和证券市场发展相适应，对控制外来资本对本国独立性的影响，抑制境外投机性，游资对本国经济的冲击，推动资本市场国际化，促进资本市场健康发展。
2.分析投资基金与股票的区别。
答：基金与股票和债券的区别：1反应的经济关系不同：基金反映的是信托关系，股票是所有权关系，债券是债权债务关系。
期货3大操作方法
期货3大操作方法期货交易是一种高风险、高回报的投资方式，一旦掌握了正确的交易方法，就能在市场中获得理想的收益。
期货交易的3大操作方法包括技术分析、基本面分析和交易策略。
一、技术分析技术分析是期货交易中最常见的分析方法之一。
它基于价格与交易量数据，包括历史行情和买卖力度等进行分析和判断。
技术分析是一种归纳法，可以通过市场的历史数据来预测未来的价格变动。
1. 图表分析图表分析是技术分析中最常用的方法之一。
通过绘制不同的图表，包括K线图、线性、点图等方式，分析市场的价格走势。
通过分析图表走势，可以判断未来价格的变化趋势。
2. 均线系统均线是技术分析中非常常用的指标之一。
它通过计算一段时间内的平均价格，观察当前价格和均线的关系，进而判断价格变化方向。
在期货交易中，一般采用短期、中期和长期三种均线，通过计算这三种均线之间的交叉情况，判断市场趋势。
3. 技术指标技术指标是借助数学公式、统计方法和计算机技术等手段从价格和成交量等市场变量中提取出来的供技术分析者使用的一类指标。
技术指标可以分为趋势类指标、震荡类指标和能量类指标。
其中趋势类指标通过计算市场的趋势走势，如移动平均线、相对强弱指数和布林线等，这些指标能够反应出市场趋势的强弱和方向。
二、基本面分析基本面分析是期货交易中的另一个重要分析方法，它着眼于公司和宏观经济基本面数据，分析供需状况以及宏观环境的影响等。
通过基本面分析可以了解市场的基本面情况，包括资金面、政策面和生产状况等，提供对未来价格走势的判断。
1. 宏观经济分析宏观经济分析是研究宏观经济环境和政策等信息，以了解市场的总体状况。
其中包括GDP、通货膨胀、货币政策和利率等市场因素。
这些指标可以反映出市场供需状况和政策影响等因素。
2. 公司基本面分析公司基本面分析是针对期货合约涉及的企业进行的分析。
其中有一些重要的数据，包括企业的产能、市场份额、利润率和商业模式等。
通过对企业基本面数据的了解，可以判断该企业未来的盈利和市场竞争情况。
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拨云见日：谈谈基本面和技术面
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最近看了好友“浓汤野人”的一篇博文《市场永远正确吗？》，结合我近期在基本面分析领域的混沌探索，突然让我有了拨云见日的感悟。
今年我开始接触许多基本面派的研究员、分析师，当然，我的目的并不是要让自己成为一个基本面研究的专家，我是希望探索一个基本分析和技术分析有效结合的操作模式。
我做技术分析研究年头也不少，直到近几年，我才感觉到了技术分析的逻辑推导作用在操作上的威力，之前很多年的摸索都是非常刻板的照本宣科。
一根K线、一个形态、一根均线单独拎出来，技术派可以滔滔不绝加以分析，但放到动态的图表中，就像是一滴水汇入了汪洋大海一般渺小，之前征对这一滴水的任何分析此时都变得特别的微不足道，不值一提。
我在野人的博文里有一句评论“技术派其实是在交易不确定性的未来，而基本面派却是在交易确定性的未来，当然这个确定性依然还是相对确定”。
这句评论遭到许多反对，认为“未来都是不确定的，基本面派的未来也是不确定的”。
我一个技术分析派绝不会去盲目地夸大基本面分析的威力，而且事实上我到现在也只有一次看到了这种威力的体现（野人在棉花上的战役），但通过和基本面研究员的一些磨合，我大体可以断定，我的关于“基本面派交易的是确定性的未来”这个观点是不会错的，只是为了更确切地表达，应该在前面加上“顶尖的”三个字。
只有顶尖的基本面派才有这种水平和能力，他们交易的就是一个确定性的未来。
先说一下技术分析派。
谈到这个领域，我是有一点发言权的。
技术分析的基础是“道氏理论”，核心是“跟随市场趋势”，无论是哪一种模式的交易——趋势交易、波段交易、短线交易、日内交易（高频交易我不懂，所以无法
评介），如果是赚钱的模型，都有“趋势跟随”这个核心在里面。
所谓的“趋
势跟随”其实是立足于当下，和未来是没有直接关系的，如果一定要扯上关系，那就是预测未来。
不错，技术分析就是根据现在预测未来——假设的前提是“趋势是会继续的，趋势是不会随便掉头的，趋势是需要力量来改变的”，所以，我们才能根据当下的趋势结构预测未来的趋势走向，我们根据这个预测来决定我们头寸的方向。
但我们心里又很清楚——“物极必反是会发生的，趋势是不可能永远延续的，趋势是一定会发生改变的”，于是，我们在这样两个完全相反的逻辑思维基础上，设计出了“依据当下的趋势决定方向，跟随趋势方向进行交易，但
如果预测发生错误则止损，趋势方向发生改变则反向操作”这一类的操作模式。
无论哪一种操作风格的交易员，只要是依据技术分析，都逃不出这个模式。
承认预测就等于承认了不确定，这也就决定了技术分析交易的未来永远是不确定的。
也正是因为不确定，所以我们需要“止损”。
接下来说基本面分析派。
市场上大部分的专业研究员他们做的研究工作都差不多，国内中字头企业的研究员我也接触了不少，平衡表是他们的研究工具。
研究员通过平衡表或者别的什么表，来推导出未来价格运行的方向。
我以前看不懂平衡表，现在能看懂一些了。
平衡表说到底也是根据数据来预测未来。
我曾经在开研讨会时和我们的研究员有这样的对话，我问：“这个15/16年度的面积、单产数据怎么来的？”，“这个数据是美国农业部预估的。
”“预估的？那这个数据是有可能不准的？”“是有可能的，但他们会逐渐调整这个数据的。
”“也就是说下一次看到这个平衡表的时候这个数据有可能比这个高也有可能比这个低？”“是的”…………看明白了吗？平衡表里最重要的也是我们最想知道的数据是……预估的……，如果依据这个逻辑，基本面分析其实也是在预测，前面说了“承认预测就等于承认了不确定性”，这也解释了为什么我和基本面研究磨合的过程中一直找不到特别笃定的感觉。
我在了解了基本面分析的逻辑思维体系和研究框架结构之后，我断定这样的基本面研究其实和技术分析研究没有什么区别，都只是在预测未来而已，至于基本面和技术分析两种研究工具对未来预测的准确率谁高谁低，我因为没有经过统计回测，所以无法下定论，但有一点可以肯定，既然都是预测未来，那就都存在不确定性，那就不能说依据哪一种方法得出的研究结论更牛X。
这也基本解释了为什么很多基本面研究的大佬也会看错方向，那是因为这样的基本面研究体系说到底也是预测未来而已，既然是预测，当然就会测错。
在技术分析的体系里面，操作的全过程所依据的交易系统，预测这个因子所占的权重非常的小，所以技术分析派的预测错误是不会给交易带来太大伤害的，预测对了也不会给交易带来太大的好处，技术分析派最终能赚到钱的基础不在于“预测的对错”，而在于“处理的艺术”；可是，基本面的交易体系里面，方向预测这个因子所占的权重非常大，我接触的几个基本面的大佬都明确地告诉我这一点，这也解释了为什么基本面派的资金曲线会有很大的波动，也就是说基本面派的预测一旦发生错误，交易的结果会惨不忍睹，预测对了也会赚很多钱。
从这样的角度，我宁愿选择技术分析，理由很简单：我可以接受出错，但不能接受亏大钱。
有人告诉我：当基本面和技术面发生共振的时候再入场交易，那就是确定性的机会了呗。
事实是这样的吗？那我们就来分析一下这个逻辑是否正确吧。
技术派会根据某一个形态，比如头肩底形态预测出未来价格走势将会出现上涨的可能性比较大，然而，头肩底形态不是百分百成功的，也就是说有许多头肩底失败的技术形态，那么这个预测上涨的的结论我们假设成功概率为70%；恰在此时，基本面研究通过供需数据也预测出了一个方向，也是上涨，单独从基本面分析的这个研究结论来说，也不能保证百分百是对的，也有错误的可能，我们假设成功概率为80%好了，这两个加在一起成功的概率绝不会超过80%，相对于单独使用技术分析，也不过就是提高了10%的成功率而已，而且，进场出场的依据依然是根据技术信号，那么请问，基本面分析的结论在这个交易中起到了什么作用呢？如果交易的结果落在了失败的那20%区域，一样完蛋。
所以，基本面和技术面共振这种说法也不过是安慰一下交易者的心理而已，
那么，问题来了，我为什么会说“顶尖的基本面派是在交易确定性的未来”呢？因为，野人说：“牛X的基本面分析根本不是大部分研究员的路数。
”我们交易的期货是远期的合约，和市场真正接轨的价格只有一个——交割的那个价格。
在交割之前，价格可以远远偏离实际交割的价格。
如果基本面研究能发现价格的偏离，那么未来价格运行的路径就可以确定——错误的市场价格一定会回归正确。
技术分析派是承认“市场永远是正确的”，因为技术派是跟随市场价格，依靠跟随趋势才能赚到钱，所以市场上涨你做涨，涨就是正确的；市场下跌你做跌，跌就是正确的。
而基本面分析其实是要承认市场是会犯错的，而且错的越离谱，纠正错误的过程就能让发现这个错误的人赚的越多。
斯坦利克罗在他的《克罗谈投资策略》一书中讲过一个发生在他身上的真实故事：他发现白糖的价格跌到比装白糖的麻袋价格还低的时候，进场做多白糖，然而，市场疯狂到继续下跌，让他爆仓之后，白糖价格开始了疯狂上涨。
克罗讲这个故事的目的是想说明：“只有图表是真实的，不要听任何关于基本面的消息，价格在跌你就不能做多，哪怕那个价格是如此的不合理，市场相信的是：存在的就是合理的！”其实，这就是技术分析派的核心思维：市场永远是正确的！所以技术派才会做出跟随市场的行动。
然而，我们从另一个角度来思考这件事——白糖的价格跌到比装白糖的麻袋还要便宜，这个价格在现货上显然是不合理的价格，克罗当时其实是发现了市场已经犯错了，之所以他会爆仓，那是因为他当时还没明白“投机交易是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的”这个真理。
我们设想一下，他当时不是做期货，而是囤积白糖，结果如何呢？一定是赚大发了啊！因为事实上市场最终还是纠正了这个错误，白糖价格在未来的某一天开始了向合理价格的回归——一飞冲天。
野人在他的博文中写道“如果你能够判断价格在合约到期时的正确区间，只在当下的市场价格超出区间时进场，这是在寻找市场的错误，是先胜而后求战，只需在你判断的正确区间出现变化时或者市场价格回到正确区间时离场。
”也就是这句话让我对基本面研究有了不同于之前的认识。
野人在2011年的棉花之战上，之所以取得了巨大的成功，恰恰是应证了他的这个理念“基本面派要赚大钱，就必须研究市场的错误”，只有当你发现市场出错了之后，未来才是确定的，你问他“为什么那么坚定地持仓？为什么回撤那么大不平仓？为什么敢浮盈不断
加仓？”他的回答一直都是“市场犯错了，我相信市场一定会纠正这个错误”。
换言之，如果基本面研究仅仅是从供需关系角度去预测未来的方向，那么这个预测的结论是不能带给交易者绝对的信心的，只有从发现市场错误的角度去研究基本面，那么结论就不是预测出来的，而是无比确定的。
而如何不犯克罗在白糖上犯过的那个错误，就不属于基本面研究的范畴了，那是属于操作层面的事情，在距离克罗那个时代遥远的今天，我们已经有能力把研究和操作当成两件事来处理。
野人博文的结尾用了一段文字，出自《孙子兵法》——“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜，不可胜在己，可胜在敌，故曰，胜可知而不可为。
”期市就是战场，如何让自己立于不败之地，如何在不确定性中寻找确定性，这是更高层面的比拼。
来自新浪博客 | 文：沪上十二少。