陆家嘴制高点 一个日内交易员的经验之谈 来自一个80后盘手的经验感言作者何子垠

陆家嘴制高点一个日内交易员的经验之谈来自一个80后盘手的经验感言，作者何子垠，...来自一个80后盘手的经验感言，作者何子垠，作者曾在美国在大陆的自营交易公司做过许多年，后投身国内商品期货交易。

知乎链接：/bvkf进入这行只为生计。

临近毕业前三个月，经同学介绍，进入一家做美股的小私募，一边完成毕设，一边做实习T。

当时没想太多，只是对交易这行感兴趣，有这么个机会就进来了。

一个月后，同学没留下，我留下了，之后就没想过再找工作。

就是这一个月的经历，我知道自己适合做这行。

一是有兴趣；二是工作环境比较赞，和影视剧中的差不多；三是，如果能成为成熟盘手，真的可以快速获利，这个是最重要的一点。

这家小私募侧重于DT（日内交易），绝大多数小私募只做DT，而这家有一部分是做中长线，标的还包括外汇和债券，投资组合比较多。

老板是美籍华人，有在美帝某基金工作的经历，渠道比较多。

日内交易，盈利效应比较明显。

比如一个15万美金的基准账户（4倍杠杆），这里的成熟盘手，每月提成平均在10万人民币左右（提成比例可以简单算为汇率分之二，07年的时候还是7开头。

不要问我怎么换汇，你懂的……）。

当月收益有最高能提到30多万，最少的也有一两万，当然这都是不常见的情况，但很少有当月亏损的，能在这里留下来的，都不是吃素的。

老板根据每个盘手的盈利能力及状态，分配不同的资金，每个人的账户资金都不一样，动态调整（风控做的好，同时也算为一种变相奖惩机制）。

当然这个盈利水平是在次贷危机刚爆发，还能裸空的时候达到的，之后限制裸空，效果就差些。

也就是说，大伙儿是赶上行情了，就和现在的牛市一样。

赚钱效应出来，还有什么理由不做呢。

在初期，想快速成为成手，有点痴人说梦。

就像现在我每天在网上遇到的提问一样：新手怎样快速获利、怎样快速融入市场、某只股票能涨到多少、大盘能涨到多少，什么时候回调等等。

现在看这些问题很可笑，但我不会嘲笑，更能理解，因为07年那会儿我也这样。

新手嘛，不懂就对了，都是从这个阶段过来的。

嘲笑别人，先看自己有没有这个资格，有资格也不能嘲笑，你会的别人不会，别人会的你也不一定会。

懂得尊重别人，懂得做人。

当我把这些问题抛给师傅的时候，师傅只给我一个答复——不理我……实际上，整个学徒阶段，师傅都没有口头指导过我，但让我看他操作，不能问，只能看，盈利亏损都看。

问了几次之后明白了，不用问，做就可以了。

这也是我现在对这些提问的处理方法——不做解答。

虽然有些不礼貌，但这是最好的答案——不要问，只管去做。

你的亏损，可能比我的讲解更管用。

这个过程很苦的，倒不是赔钱的问题，每天都有固定的停损额。

我的初始账户是2万，只能做一只低价股，每次只能开一手，每天只能做十笔，停损额200。

亏到200，当天就不能再做了。

这部分亏损由公司承担，只给你一个月时间，不成就走人。

也就是说，这个过程，难的是时间限制，只有这一个月。

国内做美股，交易时段是在晚上，这个不用说。

白天我只睡三个小时，不是说多勤奋，是因为亏钱亏的睡不着，天天停损……我不想丢掉这份工作，进入这个环境，就很难离开。

这种压力，不好用语言表述出来，只能说，人逼到绝境，总能爆发出意想不到的能量。

最直观的表现就是每天只睡三个小时，但不觉得困。

我找不到什么有效的方法，师傅不指导，其他人也不会，只要问，他们只是微笑着看我，更没有时间去看大部头书籍。

如果说记住师傅的手法，当时真的记不住，看不懂。

突然一天，想到了一个方法，翻看我前半个月的为数不多的盈利单子，对着图形看，找进出场依据，因为有些单子是蒙的，所以要翻回来再分析，只看对的，不看错的。

不用说止损什么的，这个当时我懂，止损比谁都快，但有些是瞎搞，胡乱止损。

实际上，这个方法是最笨的——记图——简单的定势交易，只是当时不知道什么叫势，势在哪。

之后，看不到能让我盈利的图形，坚决不做，出现图形，坚决做，找准进场点和止损位，出场位还顾不得，有盈利就行。

连续五天，一共28笔交易，只止损5次，我了解了什么叫概率。

这时，师傅说了一句话——有点上道了，但你还有四天时间。

意思是，最后四天保持这种状态才可以留下。

始终处于高压状态，唯一能做的就是保持冷静，默念阿弥陀佛（真的管用）。

最后四天，有运气成分，20笔交易没有止损，逐步悟到，止盈位是减仓、反向的开仓点，虽然单笔盈利有回撤，但这样的出场才是合理的。

只是只能做一手，谈不上减仓问题，有些单子是在减仓位出，基本可以拿到波动的最大幅度，所以说有点运气成分。

这点看着简单，但实际上不简单。

一笔单子下来，什么时候是最后的离场位？就是反向进场的时候，你的离场，就代表反向单要进场，或者已经在进场了。

趋势后的震荡过程，是划为原趋势，还是划为新趋势的蓄势期？中间这个能量转换的过程，能详细描述出来吗？都说要做趋势，你真懂趋势吗？拿的住吗？持有的依据是什么？顺势，顺的是什么，什么叫势？当然我当时也没完全明白，这些是后期慢慢总结的。

一个月下来，老板只是淡淡一句：你可以留下了，账户增到5万，三分之一仓操作，股票标的不限，手数自行控制，有两个月的进阶期。

所谓进阶期，就是一个新手的稳定过程，稳定优化交易系统，每两周考核一次，达到净利指标就给增加本金，直至加到15万的基准户。

如果这两个月出现严重亏损，或者系统不稳定，还是要被踢出去的。

一瞬间想通，九天形成雏形，过关。

还是那句话，人都是被逼出来的。

虽然进阶期也会被淘汰，但心理有底了。

经过两轮面试，一共30人的新手队伍，一个月后只有两个人留下来，如果要算参加面试的一百多人的话……压力瞬间释放，真有想哭的冲动，只是哭不出来了。

这是我第一次在短期内完成超出正常能力范围的事。

这种自信，是建立在独立完成的基础上的，师傅不用教，基本教不出来的。

剩下的就不用说了，不断完善系统，之前没想通，有运气成分的问题，逐渐想通了。

中间申请做中线趋势交易，连带日内短。

借次贷危机，确实捞了一笔。

在之前几个回答中提到过，由于身体不允许长期熬夜，三年半后转出来做国内商品期货。

之后一年，老板也因为个人原因，回到美国，解散了这个团队。

出来的盘手都转入国内期货市场，现在都很成功，这是必然的。

我也是幸运，虽然见过很多亏损的人，但有深度交往的，都是可以长期盈利的人，而且人数真的不少，这是正能量。

在这个氛围下，不断警示自己，取长补短，才能保持稳定。

以上这些，是我初入交易这行的经历，历历在目，这个是永远忘不了的。

惊险刺激，痛苦折磨，这些都是必须要经历的，根本绕不过去，所以有时我也在一些回答中说，不要着急，着急没用的。

至于说怎么突然想通的，我到现在也找不出原因，因为之前没有基础，一张白纸，只能归于压力。

强压下，脑子转的就比较快。

想到了，实验一下，就成功了，这多少也有些运气。

如果当时失败了，可能我永远也不会从事这行，顶多做个业余散户。

也是之前答过的：闻道有先后，术业有专攻，或许我生来就是干这个的。

至于鸡汤式的回答，确实不用说，也没必要。

以后的理想，都是建立在有稳定盈利的交易系统这个前提下。

先稳定，再谈理想。

后来做期货后，最大的问题就是如何真正看懂一个行业？我从盘手的角度上看这个问题。

因为我主要做商品期货，都是基础原料，反映的是全行业基本供需状况。

无论哪个行业，源头都是这些东西。

哪怕是服务业，不生产产品，只提供服务，供需双方所用的资源，付出的资金，也是来源于一二产业。

基础原料价格是对全行业的反映，也就是对整体经济形势的反映。

上行周期，需求旺，原料就是涨，下行周期，需求弱，原料就是跌。

无论对前景如何预期，现状是短期内无法改变的。

对于周期性行业，或者类似地产、制造业这样，回笼资金慢的，你就得想想，在下行周期，能不能抗得住。

举个例子，我看一个行业，比如汽车，先从原材料入手。

供需决定价格，价格影响供需，相互作用，没必要研究是蛋生鸡还是鸡生蛋，只需要知道两者相互影响就行。

汽车行业原材料有哪些？钢材，橡胶，有色金属，塑料，玻璃，皮革等等。

现在原料价格什么样，还是在弱势中，也就是价格比较低。

第一反应，需求疲弱，第二，车企成本中，原料这块成本低了。

这里，需求疲弱是主导地位，是全行业需求疲弱。

低位买入原料，无论是现货商，还是车企这样卖附加值的，首先要考虑的是能不能在一定时间内，把东西在相对高的位置卖出去并获利。

在整体需求疲弱的环境下，你就不要企图销量、利润能有多好。

原材料价格分析有了，再看其他成本费用：包括人工，运营销售，研发，物流等等。

凡是能直接对应市场的，比如销售，物流这块，看汽车行业的平均水平与全行业的平均水平有没有偏差。

高了，就有缩减空间，低了，再缩减就要有损行业发展了，造成停滞。

间接对应市场的，比如人工，运行，研发，这就要看行业对这些分类的需求程度，哪个是最重要的。

对于汽车行业，研发和维护（包括对市场的维护）是最重要的，也就是说其他都可以降，这几个不能降，或者说不得已的时候再做有限度的降。

整体成本费用分析有了，再看整个行业的利润点。

汽车行业，卖的是附加值。

整个行业的最重要的附加值，或者说整个行业存在的价值在哪？适用性与技术。

汽车造出来，是为了让人们出行有个更便利工具，这是根本。

所以首先要看汽车行业能不能持续满足这个根本条件，这也是该行业未来的发展方向和目的。

如果能满足，那么整个行业就还会有继续生存和发展的空间。

技术，是为该行业持续生存和发展做了保障。

有了这两点分析，再观察行业是不是把重点放在这了。

如果能满足，就好说，停滞了，就比较危险。

有了以上这些基本认识，再看标的企业的现状。

用以上这些标准，观察标的车企，挨个对照比较，哪些是高于行业平均水平的，哪些低于；哪些有用，哪些没用，车企是不是在做优化工作。

成本费用方面有没有可降低的空间；核心点——技术研发上，处于什么水平，有没有持续并增长的投入；销售服务上，有没有领先于平均水平；次级附加值，比如品牌价值等，处在什么水平，有没有提高的空间。

所有这些，是现状反映，关键看车企是不是一直在做这些事，还是把精力放在其他不相关且没什么用的地方了。

比如法拉利，现在进军奢侈品市场，卖眼镜卖衣服，这个对她有多少帮助？只是扩展一个盈利点，而且是靠她的品牌做营销，你说她做的眼镜、衣服又能好到哪去？核心是，法拉利她核心还是卖车，主营跟不上，其他扩展再多也没什么用。

车企在达到这些标准后，再观察除基本附加值外的个体附加值，这也是标的企业炒作的噱头。

劳斯卖品质服务，法拉利卖性能，特斯拉卖概念，这是个体附加值，不是行业的附加值。

行业就是造车卖车的……有了这些认识，再看个体基本现状，比如财务报表的时候，就能知道她的利润来源中，重要的组成部分是在行业附加值上，还是个体附加值上。

也就是说，是靠走量盈利（像大众，通用这样的，薄利多销），还是靠品牌价值、技术、概念噱头（特斯拉这样的，单纯从纯电看，又能比BYD好多少？这里没有太多技术瓶颈问题，时间长了，水平就差不多了。