2011年以来IPO被否公司一览

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3亿的“股行腐败”嫌疑

Cover ·Story荫本刊记者王柄根如果说在保荐项目上的轻率与“求量不求质”只是一种大扩容形势使然的工作态度问题，那么平安证券所保荐项目频繁出现的“突击入股”和隐藏在平安证券身后的“印鱼创投”现象，则已徘徊在利益输送和投行腐败的边缘。

“印鱼创投”的名字来源于自然界的印头鱼。

印头鱼又鮣叫吸盘鱼、粘船鱼，学名“鱼”，是世界上最懒的鱼。

印头鱼游泳能力较差，主要靠头部的吸盘吸附于游泳能力强的大型鲨鱼或海兽腹面，当被带到饵料丰富的海区，便脱离宿主，摄取食物。

“印头创投”生存模式的典型做法是：券商投行部门承揽IPO 项目，充当保荐人的背景下，在上市进程初露曙光之机，这些“印头鱼创投”就立即采用突击入股的形式，以低廉的价格获取股权。

借此模式，某个“印头鱼创投”最终得到多家上市公司原始股，而这些上市公司的保荐人，无一例外的都是同一家券商。

位于上海的“上海盘龙投资管理有限公司”（下称：盘龙投资）和“上海恒锐创业投资有限公司”（下称：恒锐创业），以及这两家创投背后的自然人钱业银一直以来被业界质疑与平安证券有着千丝万缕的联系。

这种质疑源自一个难以释疑的现象：自IPO 重启以来，钱业银通过盘龙投资和恒锐创业参股或自己直接参股的企业已知的有7家上市或过会，这7家企业无一例外都是由平安证券担当保荐人。

而如果再算上钱业银担任董事或独立董事的圣莱达（002473）和利源铝业（002501），以及拟上市的上海龙韵广告有限公司（处于上市辅导期），与钱业银存在联系，并同时由平安证券担任保荐人的上市/拟上市公司已达到10家。

（见图一）记者发现，钱业银直接或间接参股的6家已上市公司和1家被否的网讯科技，在业务上钱业银与这些公司并没有关联关系，其参股均为财务投资。

更为关键的则是参股的时间———均集中在企业上市前的关键时点。

钱业银向以“pre-IPO ”操作而著称，而“pre-IPO ”则被普遍认为是具有“中国特色”的创投生存模式，在这种模式下，创投机构并非传统意义上为企业提供创业支持和帮助，以求达到共赢目标，而是将精力和资源放在“能否上市”的考量上，其目标指向更多的是一、二级市场之间的价差。

26家企业IPO被否原因曝光：持续盈利能力存疑居首募集资金投向成拦路虎

募集资金投向拦路
不同干以往的是，募集资金投向成
为此次公布的２家拟上市企业ＩＯ否的６Ｐ被
第二大 “ 拦路虎” ，涉及企业８家。
山东金创股份有限公司上会折戟，
股贝倒在募集资金投向问题上。《
发审委指出，根据现场询问情况，此外，两家被否服装企业亦因库存公司对蓬莱市大柳行金矿的实际托管状增长，以及存货周转率高于同业，导致况与２０年９１０８ｆ２日签订的（ｌ《蓬莱市大柳
持续盈利能存疑居首
发审委对其持续盈利产生质疑而折戟。
行金矿经营性资产托管协议》存在较大
发审委指出，维格娜丝时装股份差异，无法确定公司能否对大柳行金矿 “ 财务会计审核的重点是关注企业有限公司报告期内在店铺数量增长的情进行有效控制。由于收购大柳行金矿的的真实性。财务指标要进行纵向比较，
况下，服装销售数量却有所下降，２１采矿权及相关经营性资产项目是本次募００
以及与同行业比较。”在２１年第四期年末库存商品又大幅增长，未来盈利能集资金投资项目，因此该募投项目的实０１保荐代表人培训会议上，证监会发行部力存在较大不确定性；山东舒朗服装服施存在不确定性。
工作为湖北省内第一大炸药生产企业，也是湖北联兴持股１％的第一大股东。报３告期内公司关联销售金额及比重较大，

30家公司上会被否内情

30家公司上会被否内情：痛失亿万钱财的81人30家公司上会被否内情：痛失亿万钱财的81个人发布者：popo来源：理财周报作者：王薇薇朱昌斌任家河时间：2010-07-19风流总被雨打风吹去。

曲终人散，只剩下斑驳漆落的梁子，依稀缠绕着昨夜浮华旋律的余音。

2009年是资本市场值得大书特书的一年，A股重放光彩，创业板千呼万唤始出来并随即引爆市场。

人性使然，我们习惯性地以成败论英雄，我们记住了神州泰岳，记住了海普瑞和他的创始人李锂，记住了华谊兄弟和它的创始人王中军。

唯独，我们忽略了30家创业板和中小板IPO被否的公司，以及站在他们背后的所有者的落寞背影。

他们曾经无限靠近，但最终无缘，抱憾而归。

他们本该有机会和别人一样坐拥亿万财富，享受镁光灯下的光荣与梦想。

请允许理财周报套用一个“如果……那么……”的老套句式：如果这30家公司2009年成功上市，那么中国的资本市场将多造就至少81位亿万富豪。

如果他们如愿以偿，17家冲击创业板的公司里面就会诞生40个亿万富翁，另外13家公司在中小板也会走出41个亿万大富豪。

这并不疯狂，这是最保守的估算。

理财周报IPO实验室此次假设的基础是去年新上市公司的最低估计，及创业板和中小板采用的市盈率分别是40倍和30倍，每股收益则是参照2008年的数据，并没有人为地加入增长率的预计。

现实往往比想象残酷。

请再允许理财周报套用那个老套的句式：如果这30家公司不是因为有这样那样的致命缺陷，它们完全有资格登上A股那艘华丽航母。

因此，对这些离财富只差最后一小步的81个“准富豪”们，理财周报除了惋惜之外，更多是反思：他们为什么会倒在最后一步？在创业板的公司里面，南京磐能电力最甚，姜红辉携其父再带领3位股东杀入亿万阵营。

而中小板的永兴特种不锈钢则会出现10位新晋富豪。

也不仅仅是一个人的独角戏，这里还会让7个豪门家族新鲜登场亮相。

除了姜红辉父子，还有江西恒大的朱星河一家、桑乐金的金道明夫妇、卓宝科技的邹先华夫妇、博晖创新的杜江涛夫妇、超日太阳能的倪开禄父女以及立立电子的王敏文夫妇。

因高新条件不符已补税或被质疑的部分公司案例汇总

因高新条件不符已补税或被质疑的部分公司案例汇总来源：浙江税务网()作者：信息采编部发布时间：2011-10-18查看：2195 高新技术企业的名号为公司带来了荣誉光环，其15%的低税率优惠也实实在在为公司带来了直接的税收减免，特别是公司和高新技术企业的的确能产生巨大的社会效益和经济效益，是一箭双雕的好事。

自新的高新技术企业认定管理办法2008年开始实施，认定的六大指标也深入人心，从上市公司和拟上市公司披露的数据中也最容易获取六大指标中研发费、研发人员的指标情况，因而社会也相应给予了普遍关注和监督。

现将因高新条件不符已补税或被质疑的部分公司案例进行如下汇总：一、已补税案例（一）贝因美浙江贝因美科工贸股份有限公司（2011-4-22上市）于2011-9-29公告披露，公司于近日收到杭州滨江区国家税务局的通知，根据《审计署关于浙江省国家税务局2009年至2010年税收征管情况的审计决定》，公司在2008年申报高新技术企业资格时，前三年实际投入的研发费用占销售收入的比重仅为0.65%；且申报的发明专利与其主要产品的核心技术不直接相关。

以减免的2008年度和2009年度高新技术企业所得税计，需补缴税款58,927,096.40元。

该事项将减少公司净资产及资金58,927,096.40元，影响2008年、2009年度净利润分别为10,822,485.57元、48,104,610.83元。

公司将于9月29日补缴上述税款。

本网延伸阅读：《审计署查贝因美高新技术不达标被补税案的专业质疑》/newsDetail.aspx?id=4369（二）精艺股份广东精艺金属股份有限公司的子公司佛山市顺德区精艺万希铜业有限公司（以下称“精艺万希”）于2008年被认定为高新技术企业，自2008年1月1日至2010年12月31日享受15%的企业所得税优惠税率。

由于精艺万希2009年末人员变动，导致其研发人员占公司员工比例未达高新技术企业认定标准规定的“研发人员占企业当年职工总数的10%以上”，其在2009年第1至第4季度均按15%的所得税率预缴了企业所得税，其主管税务机关要求其在2009年度所得税汇算清缴申报时需按25%税率计缴企业所得税，因税率差应补缴企业所得税额为5,790,208.55元。

中国企业IPO被否原因分析

中国企业IPO被否原因分析：IPO兵败募投之鉴来源：创业邦作者：深圳市前瞻投资顾问有限公司编辑：李璐2012-10-26 13:22:38【内容提要】据国内领先的IPO咨询专业机构前瞻投顾统计，今年以来累计有14家企业的IPO申请因募集资金运用问题被证监会否决，位居被否原因统计第三名，占被否企业总数的38%。

其中，企业自身的产能消化后劲、行业景气度，是拟IPO企业在做募集资金运用规划时需要广泛高度关注的问题。

募投项目是证监会审核的重点，相对于财务会计、规范运行、主体资格等硬性指标，募投项目的经营者因素更加突出，不仅反映出经营者对企业实际情况的准确把握，更重要的是，募投项目的市场推测及盈利预期，能清晰而具体地反映出企业在中长期的发展规划，体现了企业在未来的成长潜力和投资价值。

前瞻投顾统计显示，今年1-10月份，累计有37家企业的IPO申请被证监会否决，其中，折戟于募集资金运用问题的企业多达14家，位居被否原因统计的第三名，占被否企业总数的38%。

在对200余家拟上市企业进行募集资金运用规划及募投项目可行性研究的实战基础上，深圳市前瞻投资顾问有限公司对创业板、中小板，以及发审规则进行深入研究后发现，募投项目的产能消化后劲不足、行业景气度不乐观，是拟上市企业最容易踩到的雷区;其次，项目效益高估、风险低估、必要性存疑等问题，也需引起拟上市企业的广泛高度关注。

一、前车之鉴前车之鉴项目(1)江苏海四达：理由：借助IPO募资转型，开发新产品，且产能扩大4倍，风险太大根据海四达招股书披露，镍镉电池产品是海四达的主营产品，此次募投项目只有一个，就是建设“年产3700万Ah锂离子电池及其管理系统技改”项目，总投资额高达22581万元。

公司IPO被否的首要因素在于，由于废弃镉镍电池对环境污染严重，逐渐受到各国、各地区的政策限制，同时随着电池技术的快速发展，镍镉电池逐渐被性能更好的镍氢电池和锂离子电池所取代，该系列电池的全球销量呈逐年下降趋势。

IPO申报表公布：排队企业746家终止审核272家

IPO申报表公布：排队企业746家终止审核272家IPO排队企业终止审核增至272家；排队企业为746家，其中包括拟在创业板上市的263家中国证监会第四届创业板发审委于2013年8月底任期届满，按照规定程序，经中国证监会主席办公会审议通过，中国证监会聘任马卓檀等35人为第五届创业板发审委委员。

除交易所推荐的两名委员例行更换外，其余33名第四届创业板发审委委员全部续聘为第五届创业板发审委委员。

证监会第五届创业板发审委委员包括专职委员23人，分别为马卓檀、王秀萍、王国海、卢雄鹰、刘云、朱海鹏、张亚兵、张君、张忠、张涛、李童云、杨建平、杨健、单莉莉、周代春、胡建军、钟建兵、秦学昌、贾丽娜、康吉言、黄简、潘峰、黎东标。

此外，根据中国证监会公布的IPO企业基本信息申报表，上周又有一家企业终止审核，这家企业是东莞市华立实业股份有限公司，终止审核日期为8月23日。

至此，IPO终止审核企业增加至272家。

公开资料显示，东莞市华立实业股份有限公司是一家专业从事研发、生产制造、销售新型材料的民营科技企业。

与此同时，根据申报表，目前排队企业为746家，其中，拟在上交所上市的为310家，拟在深交所上市的436家，包括263家拟在创业板上市的企业。

本报记者朱宝琛国营韩国铁道公社说，一列KTX高速列车与一列“无穷花”型列车当天早晨7时14分相撞，事发地点位于首尔东南方向大约300公里处。

事故发生时，两列列车总计载有大约870人，只有一些乘客擦伤。

一名乘客觉得身体疼痛，被送入附近医院治疗。

所有其他乘客被安全疏散。

韩国铁道公社采取措施，安排乘客搭乘公共汽车或出租车前往附近的大邱东站，换乘前往釜山和大田方向的高速客车。

一名铁道公社管理人员说，相撞导致KTX列车8节车厢脱轨，速度较慢的“无穷花”列车车头脱轨，致使连接首尔和南部港城釜山这两大都市的京釜线全面停运。

不过，首尔至大邱东北方向的龟尾市、大邱东站至釜山的铁路运营正常。

这名管理人员说，从早些时候的报道判断，事故原因是“无穷花”列车驶入已经有KTX列车运行的主干线。

薛荣年压垮华林证券

“与国外许多市场IPO业务几近枯竭相比，国内市场在当前经济放缓的环境下仍有近千家企业谋求上市，我们有足够的理由对中国资本市场保持充足的信心。

我们需要从市场制度体系方面疏通投融资需求之间的瓶颈。

”2012年末，华林证券董事长薛荣年在接受媒体采访时，依然谈笑风生，信心满满。

“薛总是有信心，不过我们今年的年终奖怕是没有指望了。

”看着这份报道，去年春天从平安证券转投华林证券的一位员工苦笑道。

此时，距离薛荣年空降华林证券担任董事长不到一年的时间。

这一年究竟发生了什么，以至于让华林证券正在迎来史上最严峻的一次挑战。

2012，薛荣年空降华林证券2012年2月，媒体报道，原平安证券总经理薛荣年空降华林证券，出任公司董事长。

自此，华林证券进入了薛荣年时代。

资料显示，华林证券前身为江门证券，于1988年4月经中国人民银行广东省分行批准成立，是我国最早成立的证券公司之一。

2003年2月经证监会批准同意增资扩股，注册资本增加至80700万元，并更名为华林证券，深圳市立业集团入主成为华林证券第一大股东。

华林证券作为一家区域性比较明显的小型券商，在证券行业中综合实力一般。

在2010、2011年监管部门公布的证券公司分类评级中，华林证券分别被评为C级和CC级。

立业集团入主华林证券十年来，公司行业地位并没有太大改变。

2009年，市场一度传闻国信证券有意收购华林证券，而时任华林证券董事长的段文清和时任总裁的李华强均系国信证券旧部。

业界判断，这与立业集团有意出让华林证券股权有关。

2011年，华林证券经历人事动荡。

原董事长段文清、副总裁苏细强、总裁助理张冠宇等高管相继离职。

自此，国信证券收购华林证券的计划宣告搁浅。

立业集团投资总监宋志江代替段文清成为华林证券新任董事长。

2011年无实际控制人过会情况

2011年无实际控制人过会情况2011年无实际控制人过会情况及被否原因分析截止11月24号，2011年无实际控制人IPO项目共有五家，分别是：山东国瓷功能材料股份有限公司（2011年10月21日过会）、武桥重工集团股份有限公司（2011年10月14日被否）、江西博雅生物制药股份有限公司（2011年7月19日过会）、新疆西龙土工新材料股份有限公司（2011年6月28日被否）、江西西林科股份有限公司（2011年7月29日会后事项被否）。

五家企业所选板块均为创业板，其中2家顺利过会，2家被否，1家江西西林科过会后因为会后事项被否。

总体上被否的占据多数，被否的原因主要如下：一、武桥重工集团股份有限公司被否原因分析1、实际控制人认定瑕疵（第一大股东推荐9名董事中7名，其中4名为独立董事）2、同业竞争问题3、时间及板块选择（高铁事件，成长性受质疑）二、新疆西龙土工新材料股份有限公司被否原因分析1、对客户的重大依赖（区域市场，太单一）；2、募集资金投向产能过剩，2008年和2009年的产能利用率仅为 51.35%、62.77%；3、同行业相比毛利率较高；4、报告期内税务处罚三、江西西林科股份有限公司被否原因1、市场对公司主营业务行业前景存在巨大争议，但公司在预披露的招股说明书中并没有给予充分披露（MMT应用前景之争公司招股书避重就轻，业界共识：减少甚至禁用MMT）2、MMT技术归属问题，江西师范大学是否有份3、廖维林的两次股权腾挪2004年9月，三和香港出资2000万元，持有西林科有限69.77%的股权，是当时西林科有限的控股股东。

西林科有限成立两年后，2006年1月19日，三和香港将其一半的股份零溢价转让给了新材料。

2006年12月，三和香港又将剩下的一半股权又以成本价转让给廖维林妻子朱湘辉全资拥有的创新香港。

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佛山市燃气
2011-06-16
上会未通过
德邦证券
新疆康地种业科技
2011-06-13
上会未通过
宏源证券
浙江九洲药业
2011-06-09
上会未通过
中投证券
山东金创
2011-05-20
上会未通过
华泰联合
大庆石油井泰石油
2011-05-13
上会未通过
海通证券
利民化工
2011-05-12
上会未通过
西部证券
盛瑞传动
2011-10-10
上会未通过
平安证券
武桥重工集团
2011-10-10
上会未通过
西南证券
陕西红旗民爆集团
2011-10-08
上会未通过
国元证券
烟台招金励福贵金属
2011-10-08
上会未通过
兴业证券
河南蓝天燃气
2011-09-23
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招商证券
成都东骏激光
2011-09-16
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国海证券
云南文山斗南锰业
光大证券
2011-05-09
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国信证券
中交通力建设
2011-04-29
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西南证券
湖北凯龙化工集团
2011-04-28
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长江证券
深圳市华力特电气
2011-04-21
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湘财证券
江苏远洋东泽电缆
2011-04-21
上会未通过
广发证券
深圳市金洋电子
2011-04-21
上会未通过
东莞证券
今年以来IPO被否公司一览（截至2011年11月2日）
公司名称
申报日期
当前状态
保荐机构
濮阳蔚林化工
2011-10-28
上会未通过
东莞证券
安徽广信农化
2011-10-28
上会未通过
国信证券
深圳市淑女屋时装
2011-10-28
上会未通过
华泰联合
福建诺奇
2011-10-20
上会未通过
国信证券
北京京客隆商业集团
金元证券
深圳市神舟电脑
2011-03-18
上会未通过
海通证券
南京宝色
2011-03-18
上会未通过
光大证券
丹东欣泰电气
2011-03-14
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华泰联合
重庆金冠汽车制造
2011-03-11
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宏源证券
江西西林科
2011-03-11
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招商证券
昆山华恒焊接
2011-03-07
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上海利步瑞服饰
2011-04-18
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民生证券
华海电脑数码通讯广场
2011-04-18
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山东舒朗服装服饰
2011-04-15
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金元证券
江苏高科石化
2011-04-15
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国联证券
广东溢多利生物科技
2011-04-08
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诚达药业
2011-03-25
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天津鹏翎胶管
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上海中技桩业
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财富里昂
福建龙马环卫装备
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宁波乐歌视讯
2011-08-12
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大连冶金轴承
2011-07-21
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维格娜丝时装
2011-07-14
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北京朝歌数码科技
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上海保隆汽车
2011-07-01
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第一创业
深圳中航信息
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深圳市名雕装饰
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新疆西龙土工新材料
2011-06-24
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上海丰科生物科技
2011-06-17
上会未通过
国信证券