第三部分 融资方案

第三部分 融资方案 我集团公司投资建设的南京市快速内环东线工程三标段和二标段均为BT项目，项目总投资分别为14.3536亿元和7.5422亿元，通过投资建设南京快速内环东线BT项目，我们积累了丰富的投融资和建设BT项目管理经验。 经我公司测算，南京地铁二号线一期工程土建D2-TA05标BT项目的初始总投资约为RMB72439万元，其中：工程建设费用60591万元，总融资费用（建设期和回购期）11848万元。 若我公司有幸中标，我们将在招标文件规定的2个月内按照国家有关法律、法规以及招标文件所规定的要求在南京市完成南京地铁二号线一期工程土建D2-TA05标投资建设公司(即项目法人公司，下同)的设立，项目法人公司负责该项目的融资、建设和移交。 根据我公司施工进度安排，建设期暂定为26个月（自合同生效日期起至生效日期后的第26个月），项目投资在26个月内按工程进度分期投入。 我公司具有投资建设本工程的投融资能力且资产负债及信用状况良好，能够满足该标段工程建设的资金需要。 3.1.2工程投资计划安排 为保证项目建设顺利完成，我公司根据项目建设的施工进度安排(建设期26个月)和本工程的实际情况制定了详细的资金运用计划，并在此基础上编制了月度、季度、年度投资计划表，保证资金安排既能满足施工建设的正常需要，又要避免资金闲置而增加财务费用，造成资金浪费。投资计划为自有资金与债务资金在建设期内按比例（分别为95％建设费用的每月均匀投入额的35%和65％）分期注入，详细月度、季度、年度投资计划分别见下表： 3.1.3 合理的资金结构及资本金到位计划 该项目总投资暂按72439万元人民币进行测算，其中：工程建设费用60591万元，总融资费用（建设期和回购期）11848万元。若我公司（中铁十五局集团有限公司，下同）被选为投资人，我公司将投入该工程自有资本金2.12亿元，占项目建设费用总投资的35％。项目公司信贷资金与自有资金之比约为6.5:3.5。在资本金以外，项目投资所需余款由项目公司以交投公司的回购担保函向银行等金融机构进行项目融资。项目自有资本金到位计划见下表： 项目自有资本金到位计划

投入时间 投入金额（万元） 比例 2006年3月 7066 33.33％ 2006年6月前 7066 33.33％ 2006年９月前 7075 33.34％ 合 计 21207 100％ 3.1.4按要求注册项目公司 我公司中标后，将在２个月内按照国家有关法律法规以及招标文件所规定的要求完成该工程项目公司的设立。项目公司全称暂拟定为：南京地铁二号线一期工程土建D2-TA05标投资建设公司（简称项目公司，下同）。项目公司注册资本暂定为21207万元人民币（为项目建设费用60591万元的35％）。在中标后将先行根据上述自有资本金到位计划以到位后的自有资金进行项目公司注册，注册资本将根据自有资本金到位计划分三批等额进行验资增资。 3.1.5项目融资方案及保障措施 （一）足够的自有资金 2004年12月31日，我公司帐面货币资金6.9亿元人民币，有足够的自有货币资金用于该项目的资本金并保证项目的流动资金需求,该项目的投资资金完全可以及时足额到位。 为了说明我公司的自有货币资金情况，此次投标请部分开户银行出具了存款证明，日均余额达到8000万元，目前资金余额共计8.4亿元。 （二） 可靠的融资保障 1、银行为我方出具的银行贷款承诺意向书 兴业银行南京分行、中国建设银行江苏省分行为我公司出具了贷款意向书并将作为我项目公司的融资顾问，中国建设银行江苏省分行意向性承诺将向我公司提供相当于项目建设费用53.64％的项目贷款约3.25亿元。 2、银行的综合授信作为我方本项目投资资金的后续保证。 工商银行、交通银行向我公司提供了金额达42亿元人民币的综合授信，其中工商银行22亿元、交通银行20亿元。另外我公司已与建设银行达成初步协议，建设银行将给我方提供30亿元人民币的综合授信额度，各银行为我公司授信共计72亿元人民币。这些综合授信进一步增强了我公司的融资能力，作为本项目建设资金的后续保证。 3、良好的银行信用是项目融资的重要保证 我公司连续十年均被中国建设银行洛阳分行评为信用等级AAA级，被交通银行洛阳分行评为信用等级AA级(交行系统内最高信用等级)。良好的银行信用将成为此项目建设资金融资的重要保证。 (三)良好的财务状况 公司注册资本金共48721万元。其中：国有资本28691万元，占全部注册资本金的58.9%，集团公司职工持股会20030万元，占全部注册资本金的41.1%。2000年，我公司取得对外经营权。截至2004年12月31日，我集团公司资产总计354275万元，负债合计243258万元，少数股东权益24446万元，所有者权益86570万元，资产负债率68.66%，2004年度实现利润总额11467万元，净资产收益率9.1%。 （四）丰富的投融资经验 我公司曾经参与了阿深高速公路开封-通许段(BOT)建设，以B00方式参与了准神铁路、纳叙铁路等项目的投资建设。自2004年9月至2005年10月以BT方式成功进行了南京城市内环东线标段二第一期及标段三的项目投资建设。并在已经开工建设的以BOT方式运作的南京长江隧道工程的项目公司中拥有15％的股权，积累了丰富的项目投融资管理和项目总承包经验。 （五）合理的投资安排 合理安排投入自有资金和信贷资金，制定详细的自有资金和信贷资金配套投入计划，既要保证建设期施工建设资金的正常需要和融资成本的正常支付，又要避免资金闲置而增加财务费用，造成资金浪费。 （六）行之有效的投融资管理办法 为保证该项目控制目标的实现，力求达到人、财、物的合理使用，有效控制支出，确保资金价值，保证资源的最佳利用，取得较好的投资效益和社会效益，我公司将专门制订该工程投资管理办法，从组织机构、人员设置、技术措施、财务管理措施、合同管理措施、工程信息管理、计量验收制度等方面提出控制办法；并将分别针对决策阶段、施工图设计阶段、招标阶段、施工阶段、竣工后使用、保修阶段、回购阶段等投融资控制的主要阶段制定投融资管理办法，有效保证该项目投资计划的全面落实。 3.2投资资金成本要求 在我公司投入的资金中，计划自有资金占工程建设费用的35%，银行贷款约占工程建设费用的65%，银行融资利率预定为 6.0 %。在我公司中标后，将分别对此两部分资金进行合理筹划，最大限度地降低资金成本。 3.2.1对于合理成本超支的承受能力 我公司在项目投、融资与项目建设管理方面有着丰富的专业经验,能够全面有效地评估并控制项目成本，公司将通过项目法人公司加强对该项目的建设管理工作，严格控制各种建设成本，降低建设费用支出。对于合理的成本超支，公司有足够的融资能力和承受能力。 3.3项目回购及回购保证 项目竣工验收后，根据招标文件由南京地下铁道有限责任公司履行收购项目公司股权，并支付股权转让金（合同总价），回购期为三年。 南京地下铁道有限责任公司必须对本项目的回购资金、回购计划和回购措施，出具由南京市交通建设投资控股（集团）有限责任公司担保的具有法律效力的担保保证。 3.4贷款的偿还 贷款偿还的资金来源为南京地下铁道有限责任公司的股权转让金（合同总价），贷款的偿还在时间及方式上将与上述回购比例与时间相对应设定。 3.5风险防范 3.5.1横向风险防范 根据南京地铁二号线一期工程土建D2-TA05标（BT）的特点，宏观上，我们将对项目投资人、债权人、保险顾问、管理人员、承包商及材料供应商等参与项目的有关关系人所可能产生的风险进行规避和防范： （一）项目投资人：本公司具有良好的市场信誉、雄厚的资金实力、丰富的项目融资经验以及成熟的项目投资、建设、管理技术，能有效地防范和控制项目的核心风险，即项目的施工风险、生产风险、技术风险等一系列与项目建设和生产经营有着直接关系的风险。 （二）债权人：兴业银行、中国建设银行、国家开发银行、交通银行、工商银行都将担任我公司的财务顾问，在贷款利率、融资安排以及还贷方式等方面将给予专业的支持与指导，增强我公司对项目投融资风险的控制能力。 （三）保险顾问：一旦我公司被选为投资人，将责成项目公司按照招标文件和项目协议的要求，及时购买和保持招标文件所要求的除工程一切险及第三者责任险以外的所有保险。同时，我公司将继续聘请北京世纪经纪公司南京分公司作为我公司的保险顾问，及时防范各种工程保险风险，增强南京地铁二号线一期工程土建D2-TA05标工程（BT）的抗风险能力。 （四）管理人员：在中标后，我公司将从全集团公司统一选拔各方面精尖专业技术人员及管理人员，优先选拔从事过BT项目建设管理工作的且具有丰富的BT项目施工管理、合同管理、投融资管理、财务管理等各方面实际工作经验的技术骨干和管理人员，并在中标后促使所有人员及时到位，最大限度地降低该项目运作风险，提高项目运作水平。 （五）承包商及材料供应商：一旦我公司被选为投资人，公司将责成项目公司按照国家招标法有关规定及招标文件的要求，慎重选择有足够资质与经验的建筑承包商、材料供应商，谨慎签订施工合同、物资设备供应合同及与该工程相关的其他合同，最大限度地降低各种可预见和不可预见风险。 3.5.2纵向风险防范 根据南京地铁二号线一期工程土建D2-TA05标（BT）的特点，我们拟从项目管理的施工组织管理、合同管理、投融资管理、财务管理、物资管理、协调管理、项目公司管理几个方面对项目纵向的管理风险进行防范。 3.6 投融资控制管理办法 3.6.1项目投融资控制的原则 （1）科学策划资本结构和项目资本金投入计划，优化投融资结构； （2）精心设计融资方案，降低项目融资成本；

（3）以设计、合同和索赔管理为重点，实施目标化管理，进行投资全过程控制； （4）创建创新体系，实施创新工程。 3.6.3投融资控制的办法 3.6.3.1组织措施 健全项目组织机构，明确管理职能分工，合理、合法和高效使用投资、建设资金，努力将项目投融资、建设成本控制在目标成本之内。 3.6.3.2技术措施 深入技术领域，研究节约投资的可能性，运用价值工程，重视设计多方案比较方案和优化，严格审查初步设计、施工图设计及施工组织设计；严格批复变更设计和不可抗力造成的经济损失，在设计、施工过程中，工程发生重大变更，必须经规定的变更程序方可实施；施工总包建设管理中创建创新机制，鼓励工程建设中大胆采用“四新”技术和新型建筑材料，优化施工方案和工艺，提高工程质量，降低工程建设管理成本，控制、节约项目投融资成本。 3.6.3.3经济措施 分解投融资目标控制值，严密跟踪投融资目标控制的实际情况，动态地分析对比目标值和实际值，根据工程实际情况对投融资控制目标值及时进行纠偏和综合调控，严格审核各项费用支出；根据工程进度编制工程投资、用款计划，在保证满足工程正常合理需要的同时，发挥有限资金的更大作用，采取奖励措施，节约投资提成，提高项目法人公司、设计单位、施工承包商参与工程投融资的积极性，让项目法人公司、设计单位、施工总包商与业主共同参与工程项目投融资的控制。 3.6.3.4合同措施 按业主要求，遵循公平、公正、科学、严谨、择优的评标原则，编制与审查标底和招标文件，选择最适合本工程的专业承包商；重视合同的谈判和签约，对各标段和各专业系统签订严密的合同，支持和维护工程和业主的利益；规避合同风险，通过工程保险，将一部分风险转移到保险公司，对已订立的合同或意向性合同，可根据具体情况的变化，补签补充合同或协议。 3.6.3.5工程信息管理 工程信息是提高工程项目建设科学管理水平，控制投融资的基础和依据，在项目建设过程中，将积极运用计算机网络技术、远程诊断和网络银行等技术，提高工程建设管理计算机运用水平，完善工程信息的收集、存储、修改、整理和检索，运用计算机做好投融资模拟分析、决策，使工程资源信息管理系统化、科学化、制度化，更加有利于项目投融资的控制。 3.6.3.6计量验收制度