期货从业《期货投资分析》复习题集(第1966篇)

2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前

练习

一、单选题

1.对于任一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为( )。

A、B=(F·C)-P

B、B=(P·C)-F

C、B=P-F

D、B=P-(F·C)

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【知识点】：第6章>第2节>基差交易策略

【答案】：D

【解析】：

国债期货的基差是指经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。对于任一只可交割券，其基差为B=P-(F·C)。

2.场内金融工具的特点不包括( )。

A、通常是标准化的

B、在交易所内交易

C、有较好的流动性

D、交易成本较高

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【知识点】：第9章>第3节>场内工具对冲

【答案】：D

【解析】：

场内金融工具通常是标准化的，在特定的交易所内集中交易，通常具有比较好的流动性，方便交易者及时地以较低的交易成本来调整头寸。这是利用场内金融工具进行风险对冲的一个优势，即对冲交易的成本比较低，时间效率较高。

3.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是( )。

A、年化收益率

B、夏普比率

C、交易胜率

D、最大资产回撤

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【知识点】：第4章>第3节>主要测试评估指标

【答案】：D

【解析】：

最大资产回撤，是指模型在选定的测试时间段内，在任一历史时点的资产最高值，与资产再创新高之前回调到的资产最低值的差值。运用最大资产回撤指标，能够衡量模型在一段较段时间内可能面临的最大亏损。

4.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是( )。

A、收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率

B、为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约

C、收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金

D、收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内

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【知识点】：第8章>第1节>收益增强型股指联结票据

【答案】：C

【解析】：

C项，由于远期类合约和期权空头的潜在损失可以是无限的，所以，收益增强类股指联结票据的潜在损失也可以是无限的，即投资者不仅有可能损失全部的投资本金，而且还有可能在期末亏欠发行者一定额度的资金。

5.核心CPI和核心PPI与CPI和PPI的区别是( )。

A、前两项数据剔除了食品和能源成分

B、前两项数据增添了能源成分

C、前两项数据剔除了交通和通信成分

D、前两项数据增添了娱乐业成分

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【知识点】：第1章>第1节>价格指数

【答案】：A

【解析】：

核心CPI和核心PPI与CPI和PPI数据的区别是剔除了食品和能源成分，因为食品和能源受临时因素影响较大，如反常气候、石油工业的短暂中断等，而这两项分别占CPI的25%和PPI的40%左右。

6.在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎?( )

A、证券商

B、金融机构

C、私募机构

D、个人

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【知识点】：第7章>第1节>利率互换与利率风险管理

【答案】：B

【解析】：

在场外交易中，信用风险低的交易对手更受欢迎。一般来说，金融机构的信用风险相对较低。

7.较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在( )现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。

A、英国伦敦

B、美国芝加哥

C、美国纽约港

D、美国新奥尔良港口

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【知识点】：第5章>第1节>基差定价

【答案】：D

【解析】：

较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在美国新奥尔良港口现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。

8.美联储对美元加息的政策，短期内将导致( )。

A、美元指数下行

B、美元贬值

C、美元升值

D、美元流动性减弱

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【知识点】：第1章>第2节>美元指数

【答案】：C

【解析】：

美元指数(USDX)是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合变化率来衡量美

元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。美联储对美元加息的政策会导致对美元的需求增加，美元流动性增加，从而美元升值，美元指数上行。

9.信用风险缓释凭证实行的是( )制度。

A、集中登记、集中托管、集中清算

B、分散登记、集中托管、集中清算

C、集中登记、分散托管、集中清算

D、集中登记、集中托管、分散清算

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【知识点】：第7章>第3节>信用违约互换基本结构

【答案】：A

【解析】：

信用风险缓释凭证与场外金融衍生品合约相差较大，更类似于在场外市场发行的债券，实行“集中登记、集中托管、集中清算”，有利于增强市场的透明度，防范市场风险。

10.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有( )。

A、F=-1

B、F=0

C、F=1

D、F=∞

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【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析

【答案】：B

【解析】：

11.在一元回归中，回归平方和是指( )。

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【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析

【答案】：C

【解析】：

A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS；C项为回归平方和，记为ESS。三者之间的关系为：TSS=RSS+ESS。

12.一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为( )。