股票技术分析-切线理论(5)
股票投资技术分析7切线理论
有效突破后，强化。
上升轨道线
找出关键K线的方法
支撑线和压力线的作用
支撑线和压力线起阻止或暂时阻止股价 向一个方向继续运动的作用，这种阻碍 作用是暂时的，有被突破的可能。
股价
突破
压力线 压力线 支撑线
支撑线
时间
股价
压力线 压力线 支撑线 压力线
支撑线
突破
时间
股价
股价停留的时间越长，伴随的成交量 越大，离现在越近，则这个支撑或压 力的作用就越强；反之，股价停留的 时间越短，伴随的成交量越小，离现 在越远，则这个支撑或压力的作用就 越弱。
技术分析 之切线理论
切线理论
指运用图形画线的方法来预测价格的未来走 势的分析理论。切线是一种最奇妙的语言。 主要内容： 一、趋势 二、支撑线与阻力线 三、趋势线、轨道线、扇形线 四、百分比线和黄金分割线
一、趋势
（一）什么是趋势 趋势就是股票价格运动的方向。 （二）趋势的方向 上升方向 下跌方向 水平方向
百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和 一些整数的分界点。 当价格连续向上（向下），涨（跌）到一定程度， 肯定会遇到压力（支撑），遇到压力（支撑）后， 就要向下回落（往上升），回落（上升）的位置 是很重要的，百分比线可以提供几个位置： 1/8,2/8,3 /8,4 /8,5 /8,6 /8,7 /8,8 /8,1/3,2/3。最为重要的是1/2、1/3和2/3。 在很大程度上，回撤到1/2、1/3和2/3的位置， 是人们的一种心理倾向。如果没有回落到1/3以 下，就好像没有回落够似的，如果已经回落到 2/3，人们自然会认为已经回落够了。
证券投资技术分析--切线理论
•上升趋势 •下降趋势
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证券投资技术分析--切线理论
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证券投资技术分析--切线理论
二、切线理论
趋势的类型：按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：
• 主要趋势。主要趋势是趋势的主要方向，是投资者极力 要弄清楚的。了解了主要趋势才能够做到顺势而为。主 要趋势是价格波动的大方向，一般持续的时间比较长 （这是技术分析的第二大假设所决定的）。
• 次要趋势：次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。 由于趋势不会是直来直去，总有个局部的高速和回撤， 次要趋势完成的正是这一使命。
• 成本方面，压力位的突破伴随着 比较大的成交量，使得这个位置 的交易成本集中，不易跌破，反 之亦然。
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•压 力
•支 撑
• 支撑
• 压力
证券投资技术分析--切线理论
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证券投资技术分析--切线理论
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证券投资技术分析--切线理论
二、切线理论
支撑线和压力线的相互 转化
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•压 力
•压 力
•支 撑
•支 撑
•压 力
• 压力
•支 撑
• 支撑
证券投资技术分析--切线理论
二、切线理论
支撑线与压力线的作用 • 支撑线与压力线又有彻底
阻止价格按原方向变动的 可能 • 在上升趋势中，如果下一 次未向上突破压力线，反 而向下突破了上升趋势的 支撑线，这是趋势发生转 折的强烈信号 • 同样在下降趋势中，如果 下一次未向下突破支撑线， 反而向上突破了下降趋势 的压力线，这是趋势发生 转折的强烈信号
股票技术分析切线理论(5)PPT课件
29.09.2020
网络技术与应用
37
我的方法是理性投机－石开说
1）选准个股 2）选准时机 3）重仓出击 4）快速撤退 全年操作上百次，交易持平和赢利的次数占总 次数的92％，亏损占8％。
29.09.2020
网络技术与应用
38
.
如何找强势股（P123） 均线系统判断，用5天10天均线来判断 斜率越陡，庄稼越强。 脉冲越大，势力越强。 放量大的个股实力要大。 回档幅度越大，力量越强。 整体升幅越大，力量越强。 庄家控制的筹码越多，力量越强。
实例
29.09.2020
网络技术与应用
15
四、黄金分割线 P322
古希腊数学家必答哥拉斯发现了“勾股定理”， 将勾股定理运用于几何作图。
把单位长度的线段分为（√5 – 1）/2（约为 0.618）和（3 - √5)/2(约为0.382）的两部分的 方法，成为“黄金分割法”。
29.09.2020
网络技术与应用
0.382
22
石开 : 一个成功散户的真实神话 P109
➢一个散户的真实神话: 一年多时间，从4.8万元升值到40万元。 1999年初： 48，356元 1999年5月19日：80，000元 1999年6月30日：150，000元 2000年2月： 400，000元 时间跨度：13个月 上交税款：10万元
29.09.2020
网络技术与应用
43
“5.19”行情：从1047.83起反弹
行情启动 1999.5.19
29.09.2020
网络技术与应用
44
中国股市的历史最高点2245.43
行情见顶日 2001年6月14日
股票期货市场：切线分析理论
股票期货市场：切线理论分析趋势分析简单地说，趋势就是股票价格的波动方向，或者说是股票市场运动的方向。
趋势的方向有三个：a.上升方向；b.下降方向；c.水平方向，也就是无趋势方向。
按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
支撑线和压力线1.支撑线和压力线的作用支撑线(surport line)又称为抵抗线。
当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升。
这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。
压力线(resistance line)又称为阻力线。
当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落。
这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。
支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。
同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。
2.支撑线与压力线相互转化一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。
这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破。
3.支撑线和压力线的确认和印正一般来说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑，一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。
趋势线和轨道线1.趋势线趋势线是衡量价格波动的方向的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。
在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。
在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认。
首先，必须确实有趋势存在。
其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。
2.轨道线轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。
在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。
证券投资技术分析主要理论
证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于日本的米市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根K线的含义与它所处的位置有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。
上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。
(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。
K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。
K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
二、切线理论(一)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。
技术分析方法的分类和注意事项
技术分析方法的分类和注意事项技术分析方法的分类和注意事项（１）所谓指标类技术分析是指考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现市场的某个方面的内在实质的数字，这个数字叫指标数值。
例如传统的Ｋｄｊ，ＭＡＣＤ。
大家知道了指标是如何产生的便知道所谓的万能指标是不复存在的。
那些企图利用某些特定的历史条件下的指标擒拿术证明自己的指标如何万能是自己欺骗自己的鬼把戏。
股市的未来预测性决定了指标是来实战的，不是靠几个做了手脚的数据游戏来安慰自己。
这个通病在现在的股票软件开发商身上很流行。
有很多善良的投资者在初入股市的过程中不注意指标的特定范围和含义盲目的利用指标进行投资。
结果得出了一个指标无用论的论调。
其实在我们新兴的市场里主力庄家常利用广大股民对指标的一知半解达到自己不可告人的目的。
指标一般分为预测型，讯号型指标，交易系统型指标三大类。
我们做短线的时候应该知道了指标的适用期限才能够将十八般武器全部使用灵活。
达到每战必胜。
（２）切线类指标是比较强调顺势的，趋势简单的说便是股票价格运行的方向，某种趋势形成之后若想改变的话是要足够影响它的外力。
所以一旦股票处于加速上扬期间的话持有是我们最好的选择。
当然这种趋势应该是从长期去把握。
切线理论中比较重要的是一些趋势线与黄金分割线的技巧，这对于短线投资者来说很重要。
适当的应用江恩回调带的理论可以对你有极大的帮助。
（３）形态理论与周线理论：由于现阶段主力运作周期的加大，长庄股的粉墨登场。
日线图上揭示的传统理论信息容易被主力骗线。
所以在这里我引入了一个周线理论。
从周线上我们可以以战略者的眼光观察股价现在处于何种状态之中。
形态理论的效用才能达到完美的体现。
如果只注意所谓的短期日线形态，你将饱尝主力骗线的苦果。
如主力成本区域内做的Ｍ头。
（４）波浪理论，这是天才掌握的理论。
非一般投资者所能够把玩。
尽管波浪的原理很简单，但是如同一千观众的心中便有一千个哈姆·雷特一样，很难达到共识。
证券投资技术分析5切线
2、轨道线（channel line）
轨道线又称通道线或管道线 ,是基于趋势 线的一种分析方法。
在得到了趋势线后，通过第一个峰或谷 可以作出这条趋势线的平行线，这条平 行线就是轨道线。 两条平行线组成一轨道，这就是常说的 上升和下降轨道。
轨道线
马钢股份
趋势线和轨道线实例
上升方向
轨道线
下 降 方 向
分析大盘或个股的走势
判断中长期走势 有非常重要的作用
趋势线作用图解
趋势线
角色相互转换
约束作用
确定转势
趋势线突破后的反作用
趋势线突破后的反作用
趋势线有效突破的确认
怎么才算对趋势线的有效突破？ (1)收盘价原则。收盘价突破趋势比影线突破 趋势线更有效更重要。 (2)距离标准。穿越趋势线越远，突破越有效。 一般是用突破的幅度，如3%,5%,10%等考察。 (3)时间标准。穿越趋势线后，在趋势线的另 一方停留的时间越长，突破越有效。 (4)成交量标准。当股价向上突破趋势线时成 交量必须放大，而当股价向下突破趋势线时， 则不需要放量。
（1）123法则的内容 ①趋势线被突破。 ②上涨趋势不再创新高或下降趋势不再创新低。 ③在上涨趋势中，价格向下穿越先前的短期回档 低点；或在下降趋势中，价格向上突破前期反 弹高点。 三个条件中，有两个条件成立，意味着趋 势可能改变；如果三个全部成立，则意味着趋 势已经发生逆转。要注意的是, 这三个条件的 先后出现次序可以不同。
上升趋势线 对股价有支撑作用 下降趋势线 对股价有压制作用
趋势线的理论基础： 三大假设之一的“价格沿着趋势运动”
趋势的方向有三个： 1、上升方向； 2、下降方向； 3、水平方向，也就是无趋势方向
K线理论(包括切线理论
反转试探型(大阳线)
• 一种上下都带影线的红实体，多发生在多空激战，多方胜于空方。 • 反转信号，如在大涨之后出现，表示高档震荡，后市可能下跌。
如在大跌后出现，后市可能反弹。 • 上下影线有长短之分： （1）上影线长于下影线之红实体：影线部分长于红实体表示买方力
量受挫折。红实体长于影线部分表示买方虽受挫折，但仍占优势。 （2）下影线长于上影线之红实体：红实体长于影线部分表示买方虽
2021/3/5
35
市场含义：
• 牛市孕育型处在长时间下降趋势后，伴随有平均 成交量的长阴线已经出现，维持了熊市含义。第 二天价格高开，动摇了空头。把它当成一次机会 来弥补之前的“失误”。这一天的成交量超过前 一天
• 建议买进 • 熊市孕育型的叙述正好与之相反
• 牛市孕育型实例，熊市孕育型实例
2021/3/5
反映上升趋势 – 第二根实体的阴阳与第一天的阴阳相反
• 市场含义：
2021/3/5
牛市鲸吞型
熊市鲸吞型
31
• 市场含义：
– 熊市鲸吞形处在上升趋势中，只有小成交量配合与小 阳线实体发生。第二天，以新高开盘，然后是迅速的 卖出狂潮并伴随大的成交量。收盘比前一天开盘更低， 上升的趋势已经被破坏。如果第三天的价格依然保持 在较低的位置，则上升趋势将要反转。
• K线基本形态
2021/3/5
3
最高价 收盘价
开盘价 最低价
2021/3/5
K线基本形态
上 影 线
柱 状 实 体
下 影 线
阳线
阴线
最高价 开盘价
收盘价 最低价
4
Ｋ线的制作
• 某股票一周内的价格表现如下表。根据 数据画出该股票的日K线组合。
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第12周
上升趋势线 对股价有支撑作用
下降趋势线 对股价有压制作用
2016/11/7
网络技术与应用
1
上升趋势线
洪都航空
2005.4.30 6.48元
用直尺在逐浪上升 的两个依次上移的 低点处画一条直线
2005.2.1 4.32元
2016/11/7
网络技术与应用
2
下降趋势线
舒卡股份
2016/11/7 网络技术与应用 39
其实我并不只做短线，有时我也做中线，而且 中线收益也不错。
去年（1999年）到今年（2000年）最牛的股，叫 000008（深景兴，现在的ST亿安科技），我1999年 炒的第一只股票就是它。当时全仓买了4800股，每股 成本10元，2000年2月份最高到了126元。我当时买也 没有想到会有这么大的涨幅，后来13元卖出去了。很 多人问我后悔不后悔，我认为：
如果靠运气，就不踏实， 也不能锻炼自己的水平。
2016/11/7 网络技术与应用 40
看看126元的股票
2000.2.17 126.31元
2016/11/7
网络技术与应用
41
126 6.35
2016/11/7
网络技术与应用
42
股市是什么
如果你喜欢他，你就带他去股市 因为那里是天堂！
如果你厌恶他，你就带他去股市 因为那里是地狱！
趋势线的基本操作方法 (2)
下降趋势线 下降趋势线揭示了股价或指数的运行趋势是向 上的，它对股价或指数的上升具有压制作用， 因而它又被称为“下降压力线”。
只要不出现下降趋势线被有效突破的 现象， 即股价 或 指数正处于下降趋 势中，投资者则应一路看空、做空。
2016/11/7 网络技术与应用 7
股市6年一轮回
2005.5.17 最低1082.14
2016/11/7
网络技术与应用
47
2016/11/7
2016/11/7
网络技术与应用
13
支撑线与压力线实例
第二条压力线 6.99元 第一条压力线
支撑线5.25元
2016/11/7
网络技术与应用
14
支撑线与压力线的转化
当一个上升趋势要继续维持下去时，股价就 必须突破压力线的阻止制约 向上突破。 这种突破一旦确立，那么原来的压力线就转化 成为股价上升趋势在今后一段时间内的支撑线。 当一个下降趋势要继续下去时，股价就得向下 突破支撑线的抵抗制约 向下突破。 这种突破一旦确立，则原来的支撑线就转化为 股价在将来一段时间内的压力线。
2016/11/7
网络技术与应用
27
价量突然发生变化实例之二
大商股份 （600694）
2004.11.1 价量异动
2016/11/7
网络技术与应用
28
石开的七点“秘诀”之四
策略四： 利用技术分析结合个股的基本面，再用自己的一套方式 分析、整合、筛选有价值的信息，以此判别股票的质地 是否优良。
如何选择新股
用直尺在逐浪下降 的两个依次下移的 高点处画一条直线
2016/11/7
网络技术与应用
3
趋势线的作用
分析大盘或个股的走势
判断中长期走势
有非常重要的作用
2016/11/7
网络技术与应用
4
不要与趋势抗衡
趋势是自然界一切事务发展方向的内在 运行规律，是不以人们意志为转移的。因势 利导、顺势而为是人类认识自然，服从自然 运行规律的必然选择。市场趋势有其自身的 运行规律，仿佛始终被无形的力量所控制。 这就是趋势线分析之所以对股市的 走势判断有重要意义的道理所在！
2016/11/7
网络技术与应用
19
具体运用（实例部分之一）
理论：第一反弹高度 0.382 9.03元×(1＋0.382)＝12.47元 实际：2002.3.15日最高价12.50元
股价转折点： 9.03元
理论：第二反弹高度 0.618 9.03元×(1+0.618)=14.61元 实际：2002.9.13日 最高价15.60元
新股定位 流通盘大小 上市第一天前半个小时的换手率 换手率再5％－20％的股票要重点关注，有主力 在收集筹码。
2016/11/7
网络技术与应用
29
苏宁电器：上市时的高换手率
上市时的换 手率
2016/11/7
网络技术与应用
30
苏宁电器：上市后股价一路走高
2016/11/7
网络技术与应用
31
石开的七点“秘诀”之五、六
另一种叫法：股票切线理论
P312
切线理论是技术分析派指导实战操作的必 备武器。 按照一定的方法和原则在股票价格的运动 轨迹图中画出一些直线，并根据这些直线 来预测和研判股价运行的未来趋势。 切线的主要作用是在股价运行过程中起支 撑和压力的作用，即充当支撑线和压力线。
2016/11/7
网络技术与应用
参见课本P323图62 最高15.39元 0.618的理论位置应是 9.51元，获得支撑
0.618
9.29元 6.23元
2016/11/7
0.382
5.87元
网络技术与应用 22
石开 : 一个成功散户的真实神话
一个散户的真实神话: 一年多时间，从4.8万元升值到40万元。 1999年初： 48，356元 1999年5月19日：80，000元 1999年6月30日：150，000元 2000年2月： 400，000元 时间跨度：13个月 上交税款：10万元
16
黄金分割线
古希腊哲学家柏拉图认为0.618是一个有神奇 作用的“黄金数字”。 运用： 维纳斯雕像， 金字塔，选美等。
2016/11/7
网络技术与应用
17
股市中的黄金分割线
将黄金分割律运用到股市中，提出了著名的“黄金 分割线”。
黄金分割线是一种技术分析切线，注重研究支撑
线和压力线所在的价位。
策略五： 关注资金流向，挖掘成交量背后的秘密。 策略六： 实践“高效市场理论” 股价会及时反映公司变化，市场会揭示问题的 实质。许多个股在利好、利空消息传出来之前， 股价早就开始攀升或下跌，市场已经反映出即 将公开的消息。 股谚：利空出净是利好
2016/11/7 网络技术与应用 32
石开的七点“秘诀”之七
25
石开的七点“秘诀”之二、之三
策略二：把握板块轮涨节奏
策略三：紧密跟盘，时刻关注个股异动 设立了10％的止损、止盈点 当他发现有些个股价量突然发生变化，庄家出 逃现象显现时，都会及时斩仓，避免被套牢。
2016/11/7
网络技术与应用
26
价量突然发生变化实例之一
中集集团 （000039）
2004.11.3 价量突然变化
2016/11/7
网络技术与应用
20
具体运用（实例部分之二）
第二反弹高度 0.618：45.30元 实际：48.90元 第一反弹高度 0.382：38.7元 实际：38.85元 第三反弹高度 1.382：66.7元 实际：63.15元
股价转折点 28元
2016/11/7 网络技术与应用 21
具体运用（实例部分之三下降幅度）
2016/11/7
网络技术与应用
33
β系数的计算2004.11.8
浪潮信息
涨停＋10％
大盘 下跌
2016/11/7
网络技术与应用
34
β系数的计算
2004.11.8
β＝K × (个股涨跌幅－指数涨跌幅）× 100 浪潮信息 β= K × （10％ － （－0.07％）） × 100 上涨10％ = K × （0.1 － （－0.0007） = K × 0.1007 × 100 大盘下跌 0.07％ = K × 10.07 = 10.07
无趋势
上升趋势
下降趋势
2016/11/7
网络技术与应用
10
上升趋势和下降趋势
上升趋势： 在股价K线图上每个峰和谷的位置都对应地比 前面相邻的峰和谷的位置高所形成的趋势。 下降趋势： 在股价K线图上每个峰和谷的位置都对应地比 前面相邻的峰和谷的位置低所形成的趋势。
2016/11/7
网络技术与应用
2016/11/7
网络技术与应用
5
趋势线的基本操作方法 (1)
上升趋势线 上升趋势线揭示了股价或指数的运行趋势是向 上的，它对股价或指数的上升具有支撑作用， 因而它又被称为“上升支撑线”。
只要不出现上升趋势线被有效突破的 现象，即股价 或 指数正处于上升趋 势中，投资者尽可放心地一路看多
2016/11/7 网络技术与应用 6
2016/11/7 网络技术与应用
P109
23
石开的风格：稳准狠，短平快
专做短线：频繁操作，快进快出，一般只持股 3 － 5 天，每次赚一点，集少成多。 不企望抓一匹黑马－他认为那是偶然的。 资金不多，只有高速运转，才能让他迅速 增值。 《史记.货殖列传》“无息币„终成千金”。
2016/11/7
实例
2016/11/7
网络技术与应用
15
四、黄金分割线
P322
古希腊数学家必答哥拉斯发现了“勾股定理”， 将勾股定理运用于几何作图。 把单位长度的线段分为（√5 – 1）/2（约为 0.618）和（3 - √5)/2(约为0.382）的两部分的 方法，成为“黄金分割法”。
2016/11/7
网络技术与应用
11
二、上升趋势线
威孚高科 000581 上升趋势线 后市继续看涨
2016/11/7
网络技术与应用
12
三、支撑线与压力线
P316
概念与作用 当股价跌到某一较低的价位时，随即出现较强 的买盘，股价停止下跌，有时还会出现反弹； 当股价涨到某一较高价位时，马上出现较大的 卖单，股价随即停止上涨，或者转而下探。 支撑线：一系列股价之谷的连线 压力线：一系列股价之峰的连线