金融风险管理第6章 利率风险
国家开放大学电大考试《金融风险管理》复习题解析
金融风险管理-复习资料试题题型包括单项选择题、多项选择题、判断题、计算题、简答题、论述题。
（一）单项选择题（每题1分，共10分）1．狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由于__________主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。
A. 放款人B. 借款人C. 银行D. 经纪人（二）多项选择题（每题2分，共10分）1．在下列“贷款风险五级分类”中，哪几种贷款属于“不良贷款”：A. 可疑B. 关注C. 次级D. 正常 E. 损失（三）判断题（每题1分，共5分）1．贷款人期权的平衡点为“市场价格 = 履约价格 + 权利金”。
（）（四）计算题（每题15分，共30分）1．假设一个国家当年未清偿外债余额为10亿美元，当年国民生产总值为120亿美元，当年商品服务出口总额为8.5亿美元，当年外债还本付息总额2.5亿美元。
试计算该国的负债率、债务率、偿债率。
（五）简答题（每题10分，共30分）1．商业银行会面临哪些外部和内部风险？（六）论述题（每题15分，共15分）1．你认为应该从哪些方面构筑我国金融风险防范体系？参考答案及评分标准（一）单项选择题（每题1分，共10分）1．借款人（二）多项选择题（每题2分，共10分）1．A，C，E（三）判断题（每题1分，共5分）1．×（四）计算题（每题15分，共30分）1．负债率=（当年未清偿外债余额/当年国民生产总值）×100%= 10/120 = 8.33% （5分）债务率=（当年未清偿外债余额/当年商品服务出口总额）×100%= 10/8.5 = 117.65% （5分）偿债率=（当年外债还本付息总额/当年商品服务出口总额）×100%= 2.5/8.5 = 29.41% （5分）（五）简答题（每题10分，共30分）1． (1)商业银行面临的外部风险包括：①信用风险。
是指合同的一方不履行义务的可能性。
②市场风险。
利率风险管理策略
利率风险管理策略在金融领域中，利率风险是一种普遍存在且具有重要影响的因素。
为了应对和管理这种风险，金融机构和企业需要制定有效的利率风险管理策略。
本文将讨论利率风险管理的重要性，并提供几种常用的利率风险管理策略。
一、利率风险管理的重要性利率风险是指由于利率变动引起的损失或风险。
利率的波动不仅对金融机构的资产和负债造成影响，还波及到整个经济系统。
因此，有效地管理利率风险是至关重要的。
首先，利率风险直接影响金融机构的盈利能力。
银行作为主要的利率风险承担者，其净息差直接受利率波动的影响。
如果利率上升，负债成本增加可能导致净息差缩小，从而降低盈利能力。
其次，利率风险还会对资金的流动性产生影响。
金融机构需要确保充足的流动资金来应对存款及借款的变动需求。
如果利率波动剧烈，金融机构可能会面临流动性风险，无法满足短期还款和偿付的需求。
最后，利率风险还可能对企业经营活动产生重大影响。
企业通常会利用债务来融资，如果利率上升，企业的借款成本将增加，可能导致盈利能力下降，并影响投资和扩张计划的实施。
综上所述，利率风险的管理对金融机构和企业来说至关重要，下面我们将介绍几种常用的利率风险管理策略。
二、利率风险管理策略1. 利率敏感性测试利率敏感性测试是一种常见的利率风险管理工具。
它通过计算在不同的利率变动情况下，公司资产和负债的净现金流量变化，从而评估和量化利率风险的程度。
这可以帮助金融机构和企业更好地了解可能面临的利率风险，并制定相应的对策。
2. 利率互换利率互换是一种用于管理利率风险的衍生工具。
它通过交换固定利率支付和浮动利率支付来减轻利率波动带来的风险。
例如，企业可以与金融机构签订利率互换合同，将固定利率的债务转换为浮动利率，以降低利率波动带来的风险。
3. 利率衍生品利率衍生品是金融市场上广泛使用的一种工具，用于管理利率风险。
例如，利率期货和利率期权可以用于锁定或控制未来利率的风险。
企业和金融机构可以利用这些工具来执行套期保值策略，降低利率波动带来的影响。
金融风险管理总复习题
第1章金融风险概述思考题一、判断题（请对下列描述作出判断，正确的请画“√”，错误的请画“×”）6. 由于风险是损失或盈利结果的一种可能状态，所以，从严格意义上看，风险和损失是不能并存的两种状态。
（）7. 市场风险是历史最为悠久的风险，与金融业并生并存。
（）8. 由于市场风险主要来源于参与的市场和经济体系所具有的明显的系统性风险，所以，市场风险很难通过分散化的方式来完全消除。
（）9. 一般而言，金融机构规模越大，抵御风险的能力就越强，其面临声誉风险的威胁就越小。
10. 根据有效市场假说，不需要对风险进行管理。
（）二、单选题（下列选项中只有一项最符合题目的要求）1. 2008年，冰岛货币克朗贬值超过50%，这属于（）A. 信用风险B. 利率风险C. 操作风险D. 汇率风险2. 截至2020年3月，美国股市由于股指暴跌，共触发了（）次熔断机制。
A. 3B. 4C. 5D. 63. 信用风险的分布是非对称的，收益分布曲线的一端向（）下方倾斜，并在（）侧出现厚尾现象。
A. 左，左B. 左，右C. 右，右D. 右，左4. 金融机构面临的违约风险、结算风险属于（）。
A. 信用风险B. 市场风险C. 流动性风险D. 操作风险5. 当金融机构发行的理财产品出现与国内客户诉讼纠纷的负面事件，并通过互联网扩散后，该金融机构面临的风险主要有（）。
A. 国别风险，战略风险B. 声誉风险，战略风险C. 声誉风险，法律风险D. 操作风险，法律风险6. 以下关于现代金融机构风险管理的表述，最恰当的是（）。
A. 风险管理主要是事后管理B. 风险管理应以客户为中心C. 风险管理应实现风险与收益之间的平衡D. 风险管理主要是控制风险第2章金融风险识别与管理思考题一、判断题（请对下列描述作出判断，正确的请画“√”，错误的请画“×”）5. 一般地，保证贷款的风险比信用贷款的风险更大些。
（）6. 对于存款类金融机构而言，固定利率存款会面临市场利率下降的风险，浮动利率存款会面临市场上升的风险。
金融风险管理(第三版)课件第6章 利率风险
6.2.1 重定价模型
❖ 重定价模型的缺陷
仅以账面价值为基础 期限长度选择的随意性 现金流的忽略 没有考虑表外业务
© 2021-2025
6.2.2 到期日模型
❖
© 2021-2025
6.2.2 到期日模型
❖表6-6 利率缺口、利率变化方向与净值变化方向
（M -M ）>0
❖ 资产和负债的期限分类： 1天、1天—3个月、3个月—6个月、6个月—1年、1年—5年、 5年以上等。
© 2021-2025
6.2.1 重定价模型
❖表6-1 重定价缺口
资产
（IRSA）
1天
35
1天—3个月
50
3个月—6个月
45
6个月—1年
50
1年—5年
80
5年以上
20
280
负债 （IRSL）
40 45 30 40 60 65 280
资于其他的利率敏感性产品。 分类原因
其到期日大于一年，且其利率在到期日来到之前并 不进行调整
© 2021-2025
6.2.1 重定价模型
❖ 重定价的应用（以表6-3为例）
选取一个期限类别：这里选取1年期。 找出选择的期限类别下的利率敏感性资产及负债：
资产：短期消费贷款、3个月短期国库券、六个月中期国库券和30年期浮动利 率抵押贷款。
假如此时央行加息，市场利率上升至12%，则A、B的市 值将分别变为：
PA
10 100 1 12%
98.21(元)
PB
10 1 12%
+ 10 100 1 12%
96.62(元)
B的下降幅度(3.38)接近A下降幅度(1.79)的两倍
利率风险管理案例
利率风险管理案例在金融领域，利率风险是一种常见的风险类型，它可能对金融机构的资产和负债构成重大影响。
因此，有效的利率风险管理对金融机构至关重要。
本文将通过一个实际案例来探讨利率风险管理的重要性以及相应的应对措施。
某银行在一段时间内大量发放了固定利率贷款，而其存款产品利率却是浮动的。
这就导致了银行在未来利率上升的情况下，存款成本上升，而贷款利率却无法相应调整，从而造成了利率风险。
在这种情况下，银行需要采取相应的措施来管理利率风险。
首先，银行可以通过利率互换来对冲利率风险。
利率互换是一种金融工具，可以让银行将固定利率的资产转换为浮动利率，或者将浮动利率的负债转换为固定利率，从而平衡利率变动对资产和负债的影响。
其次，银行可以通过利率期货或期权来对冲利率风险。
利率期货和期权是衍生品工具，可以让银行在未来锁定或者对冲利率变动的风险，从而保护自身利润不受利率波动的影响。
此外，银行还可以通过调整资产和负债的期限结构来管理利率风险。
比如，银行可以延长负债的期限，以匹配长期固定利率贷款的资产，从而减少利率波动对银行的影响。
最后，银行还可以通过建立有效的风险管理政策和流程来管理利率风险。
这包括建立利率风险管理委员会，制定利率风险管理政策，建立利率风险监测和报告机制等，从而确保银行能够及时发现和应对利率风险。
综上所述，利率风险是金融机构面临的重要风险之一，有效的利率风险管理对金融机构至关重要。
通过利率互换、利率期货或期权、调整期限结构以及建立有效的风险管理政策和流程，金融机构可以有效地管理利率风险，保护自身利润不受利率波动的影响。
因此，金融机构应该高度重视利率风险管理，并不断完善自身的利率风险管理体系，以应对未来可能出现的利率波动。
利率的风险结构与期限结构
债券，那么在两个阶段内,1美元的预期回报率为:
(1
it
)(1
ie
t 1
)
1
1 it
ie
t 1
it
(ite1 )
1
it
ie
t 1
it (ite1)
第一个阶段结束后，1美元投资的价值变为 （1+it），下一个阶段中，将其再投资于1阶段债 券，收益的金额为（1+it）（1+ite）。从中扣除1 美元的初始投资，并除以l美元，就得到了投资于 两张1阶段债券在两个阶段内的预期回报率。由于 it（it+1e）非常小[如果it=it+1e=0.10，那么 it（it+1e）=0.01]，可以将其简化为（it+it+1e）。 只有当两种投资策略的预期回报率相等时，即 2i2t=it+it+1e时，两种债券才都可能被持有。
●具有相同风险、动性和税收特征的债券,
由于距离到期日的时间不同，其利率也会有所差
异，具有不同到期期限的债券之间的利率联系就
被称为利率的期限结构。主要有三种理论解释利
率的期限结构：预期理论、分割市场理论与流动
性溢价理论。
6.2 重难点导学
一、利率的风险结构 1．违约风险 债券的违约（default）风险是指债券发 行人无法或不愿履行其之前承诺的支付利息或 债券到期时偿付面值的义务，这是影响债券利 率的一个重要因素。
由于流动性溢价总是为正，且随着债券到 期期限的延长而上升，因此，流动性溢价理论 所得出的收益率曲线总是高于预期理论，且形 状更为陡峭。如果预期接下来5年里，1年期利 率分别为5%、6%、7%、8%、9%，由于投资者更 偏好于短期债券，假定l～5年期债券的流动性 溢价分别为0、0．25%、0.5%、0.75%、1.0%。 根据公式（6-3），2年期债券的利率应为：
金融风险分析答案
第四章复习思考题1．什么是利率风险?根据巴塞尔银行监管委员会的原则，和利率风险的表现形式主要确哪些?答：利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具体说就是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入(利息收入-利息支出)损失或资本损失的金融风险。
按照巴塞尔银行监管委员会颁布的《有效银行监管的核心原则》，利率风险是指银行的财务状况在利率出现不利的变动时所面临的风险。
利率风险的表现主要有：（1）重定价风险：指产生于银行资产、负债到期日的不同（对固定利率而言）或是再定价的时间不同（对浮动汇率而言）的风险。
（2）基准风险：指当贷款的其他条件与重定价贷款的特点相同时，因为所依据的基准利率不同而使得利率的变动幅度不同而产生的风险。
（3）收益率曲线风险：指由于收益率曲线的斜率随着经济周期的不同阶段而发生变化，使收益率曲线呈现不同的形状而产生的风险。
（4）期权风险：由于利率变化，客户提前偿还贷款或支取存款，导致银行净利息收入发生变化，利率风险就变现为期权风险。
2．什么是利率敏感性资产?什么是利率敏感性负债?什么足重定价缺门?在用重定价模型测皮利率风险时，主要注重金融机构的什么变量?重定价模型的主要缺陷有哪些?为什么?答：利率敏感性资产和负债是指那些在一定期限内(考察期内，可以是1年、2年……n年，也可以精确到1天。
)即将到期的或需要重新确定利率的资产和负债。
重定价模型关注利率变动对金融机构的净利息收入的影响。
通过重定价缺口衡量金融机构净利息收入对市场利率的敏感程度。
重定价模型有其自身的不足，主要表现在以下几点：(1)忽视了市场价值效应(2)过于笼统(3)资金回流问题(4)忽视了表外业务所产生的现金流3．在下列资产负偾中．哪些是1年期利率敏感性资J虹或负债?A．91天的短期国库券B．1年期中期国库券C．20年期长期国库券D．20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次E．20年期浮动利率抵押贷款，每蹰年重定价一次F. 30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次G．隔夜联邦资金H．9个月阎定利枣定期存款I．1年固定利率定期存款J．5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次答案：A B D F G H I J4．什么是到期期限缺口?金融机构应该如何运用到期模型来免疫其资产负债组合?到期模型的主要缺陷足什么? 答：所谓到期日缺口是指金融机构以市场价值计价的资产与负债加权平均到期日之间的差额。
第六章金融风险
两者有类似之处 ，但预防较为主动，规避则较为消极保 守。
§6.2 金融风险管理概述
6.2.4金融风险管理的策略 3）金融风险的转嫁策略
经济主体将其面临的金融风险有意识地通过各种合法手 段转移给其他经济主体。这里不包括保险转嫁。其主要方式 有：存单、贷款合同、交易合同等。 4）金融风险的分散策略
即通过多样的投资组合来分散风险。
从狭义上讲，金融风险一般指金融机构从事金融活动所 产生的风险。从广义上讲，它既包括金融企业从事金融活动 所产生的风险，还包括居民和非金融企业从事金融活动所产 生的风险。通常是指存在和发生于资金融通和经营过程中的 风险，只要一进行资金的融通与经营活动，金融风险就随之 形成并有可能成为实际的风险。
§6.1 金融风险概述
内容简介
§6.1 金融风险概述 §6.2 金融风险管理概述
§6.1 金融风险概述
6.1.1 金融风险的概念
金融风险概括地讲，是指潜在损失的可能性；具体来说 是指经济主体在资金融通和货币资金经营过程中，由于各种 事先无法预料的不确定性因素的影响，而使资金经营者的实 际收益与预期收益发生一定的偏差，从而蒙受损失的可能性。
§6.1 金融风险概述
6.1.3 金融风险的成因与效应
1）金融风险的成因
（1）金融风险产生的根源
金融机构的内在脆弱性 金融资产价格的内在波动性 金融风险的易传染性 （2）金融风险深化的原因 经济发展的虚拟化增大了金融风险发生的概率 金融全球化强化了金融风险产生的可能性和危害性 金融创新成为决定金融风险的新因素 2）金融风险的效应
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
非利率敏感性资产
分类原因
长期消费贷款（2 年期）、10 年期固定利率抵押 贷款
其到期日大于一年，且其利率在到期日来到之前并 不进行调整
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖ 表6-5利率敏感性负债（1年期）
利率敏感性负债 3 个月期 CD 存单、3 个月期银行承兑汇票、6
个月期商业票据、1 年期定期存款
合计
负债
50
活期存款
20
20
3 个月期 CD 存单
30
15
3 个月期银行承兑汇票
25
40
6 个月期商业票据
30
30
1 年期定期存款
15
2 年期定期存款
40
50
5 年期定期存款
25
所有者权益
股本
20
205
205
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖利率敏感性资产和利率敏感性负债
指在一定期限内即将到期的或需要重新确定利率的资产（负 债）。
❖ 重定价模型的缺陷
仅以账面价值为基础 期限长度选择的随意性 现金流的忽略 没有考虑表外业务
© 2019-2025
6.2.2 到期日模型
❖
© 2019-2025
6.2.2 到期日模型
❖表6-6 利率缺口、利率变化方向与净值变化方向
（M -M ）>0
A
L
（M -M ）<0
A
L
利率上升 NV 下降 NV 上升
利率下降 NV 上升 NV 下降
© 2019-2025
6.2.2 到期日模型
❖
© 2019-2025
6.2.2 到期日模型
❖
© 2019-2025
❖ 资产和负债的期限分类： 1天、1天—3个月、3个月—6个月、6个月—1年、1年—5年、 5年以上等。
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖ 重定价缺口
银行通过计算资产负债表中相同期限范围内的利率敏感性资 产和利率敏感性负债的差额，来报告每一组期限内的重定价 缺口。
❖ 资产和负债的期限分类： 1天、1天—3个月、3个月—6个月、6个月—1年、1年—5年、 5年以上等。
280
（单位：百万元）
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖ 利率变化带来的影响
假设1天—3个月期限利率下降了1%，那么，代入表6-1 中1天—3个月期限的数据，500万元的正缺口表示净利 息收益下降了5万元。
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖表 6-2重定价缺口分析表
正缺口 负缺口
第6章 利率风险
© 2019-2025
本章目录
6.1
利率风险概述
6.2
利率风险度量
6.3
利率风险管理
© 2019-2025
6.1 利率风险概述
❖利率风险
银行的财务状况在利率出现不利的变动时所面临的风险 产生条件
市场利率的波动和银行的资产负债期限不匹配 市场利率的波动和银行的资产负债总量不匹配
基于银行账面利率敏感性资产（IRSA, Interest rate sensitive assets）和利率敏感性负债（IRSL, Interest rate sensitive liabilities）的不匹配构建。
❖ 到期日模型
从市场价格的角度入手，通过衡量银行资产和负债的期 限差额来度量。
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖ 重定价的应用（以表6-3为例）
计算利率敏感性资产和负债：
计算该金融机构的净利息收益：
当利率敏感性资产和负债相应的利率变动额同为上涨1%时：
利率敏感性资产的相应利率上涨1%，利率敏感性负债的相应利率上涨1.5%时：
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖久期模型
为到期日模型的改进版。不仅衡量了资产和负债的期限 不同，还衡量了到期日之前的现金流。
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖ 重定价模型含义
又称融资缺口模型，本质上来说，是对金融机构一定时期内 的账面投资收益与资金成本之间差额的现金流量分析。
在美国，每年初要求商业银行按季度汇报不同期限分类的资 产和负债的重定价缺口。
IRSG
>0 >0 <0 <0
IR
+ + -
NII
+ +
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖ 表6-3 某金融机构资产负债表
资产 短期消费贷款（1 年期） 长期消费贷款（2 年期）
3 个月期短期国库券 6 个月期中期国库券 10 年期固定利率抵押贷款 30 年期浮动利率抵押贷款 （每 6 个月调整一次利率）
活期存款
非利率敏感性负债 2 年期定期存款、5 年期定期存款
分类原因 其到期日均小于或等于一年，因此在 1 年之内其一
定会重新确定利率。 市场利率的变化会影响活期存款的头寸金额，假如 利率上升，存款者会减少活期存款的持有，转而投
资于其他的利率敏感性产品。 分类原因
其到期日大于一年，且其利率在到期日来到之前并 不进行调整
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖ 重定价的应用（以表6-3为例）
选取一个期限类别：这里选取1年期。 找出选择的期限类别下的利率敏感性资产及负债：
资产：短期消费贷款、3个月短期国库券、六个月中期国库券和30年期浮动利 率抵押贷款。
负债：3个月期CD存单、3个月期银行承兑汇票、6个月期商业票据、1年期定 期存款及活期存款。
❖表6-4 利率敏感性资产（1年期）
利率敏感性资产
分类原因
短期消费贷款、3 个月短期国库券、六个月中期 国库券
其到期日均小于或等于一年，因此在 1 年之内其一 定会重新确定利率。
30 年期浮动利率抵押贷款 （每 6 个月调整一次利率）
虽然其到期日远大于 1 年，但是其 6 个月调整一次 利率，也就是半年它就会重新去顶利率，
❖金融行业的利率风险
资产负债到期日不匹配：资产到期日较长、负债到期日较短 利率上升，资金成本上升速度 > 资产收益上升速度
❖非金融行业的利率风险
资产负债到期日不匹配：资产到期日较短、负债到期日较长 利率上升，资金成本上升速度 < 资产收益上升速度
© 2019-2025
6.2 利率风险度量
❖重定价模型
© 2019-2025
6.2.1 重定价模型
❖表6-1 重定价缺口
1天 1天—3个月
资产（IRSA） 负债（IRSL） 缺口（IRSG） 累计缺口（CIRSG）
35
40
-5
-5
50
45
5
0
3个月—6个月
45
30
15
15
6个月—1年
50
40
10
25
1年—5年
80
60
20
45
5年以上
20
65
-45
0
280