第二章 金融风险管理的基本原理 浙江师范大学《金融风险理论》课件(严继莹)
合集下载
金融风险管理第二章课件
组织结构图示法 组织结构图示法，是用图形来描绘经济 主体的组织结构并据此辨识金融风险的方法。
•
•
• •
组织结构图示法主要包括以下几个步骤 对经济主体的组织结构的整体及其各个组成 部分进行识别与分析。 绘制出经济主体的组织结构图。当要分析的 对象涉及到多个子组织结构时，可以先绘制 出各个子组织结构图，再组合成总的组织结 构图。 对组织结构图进行解释与剖析。 通过组织结构图识别金融风险。
调查报告 现场调查后，风险管理人员应立即对现 场调查的资料和信息进行整理、研究和分析， 在此基础上根据现场调查的目的撰写调查报 告。
•
•
•
现场调查法的优点 通过现场调查法可以直接获得进行金融风险辨识的 第一手资料，从而达到眼见为实的效果，在某种程 度上可以确保所得资料和信息的可靠性； 现场调查活动还能加深风险管理人员与基层人员之 间的相互沟通、了解和联系，既可以使得基层人员 获得更多有关风险辨识和风险处理的经验和知识， 又可以使得风险管理人员在现在和未来可及时获得 所需要的相关资料和信息； 通过现场调查法容易发现潜在的风险，有助于将风 险控制在萌芽阶段。
•
•
根据统计结果及时调整前述问题中不合理的 成分，把调整后的问题和汇总意见匿名发给 各位专家，对于偏离大多数人意见一定程度 的回答者，将被请求更正其回答或陈述理由。 随着对每个问题一次又一次的反复问询、反 馈、更正等过程，从专家处可获得的信息量 将越来越少，组织者可视具体情况确定何时 停止反复。
主观风险测定法 主观风险测定法，主要依赖于风险管理者 的主观努力、个人经验及判断力来进行。具 体包括以下四种方法： 财务报表透视法 直接观察法 连锁推测法 证券市场追踪法 即通过追踪上市公司在证券市场中的表现推 测、辨识金融风险。
金融风险管理教材(PPT 38页)
（1）现金资产。包括库存现金、在央行的存款、同业存 款、托收未达款等，流动性最高。现金资产过少会导 致银行流动性不足，过多则会增加银行的现金持有成 本。
（2）各种贷款。它们具有信用风险大和流动性低的特点。 在贷款项目中，不同方式、不同期限的贷款又具有不 同的金融风险。
1 . 从资产负债表的总体状况来识别金融风险
盈利分解分析的基本结有息资产利息收益有息负债利息支付有息负债利息支付率净利息头寸占有息资产比率净利息差额来自净利息头寸的损益有息资产净利息收益率有息资产占总资产比率净利息收益率净非利息经营收益率净非经营收益率所得税税率资本收益第二节金融风险防范理论与方四系统性风险与风险升水一信贷风险防范控制信贷风险通常可以采取以下措施
第三节 金融风险计量模型
• 一、贷款的风险计量与补偿模型 • 二、资产价格波动率与随机游动 • 三、ARCH模型（自回归条件异方差模型） • 四、VaR的概念、特征及影响因素
一、贷款的风险计量与补偿模型
• 银行常常根据贷款的风险程度确定其贷款价格，即 贷款利率。
• 关于贷款利率的确定，在利率基本实现市场化的发 达国家，商业银行通常是在对借款客户的财务报表 进行分析、测算，对不同资信等级的借款人确定不 同的风险费用或根据历史上同类贷款的拖欠比率对 贷款进行分类。某一类贷款的实际风险费用指标等 于该贷款的实际余额乘以同一风险等级贷款的历史 拖欠比率。
（3）证券投资。包括国库券、股票、公司债券 等。它们一般具有较好的流动性，但是证券投 资也会面临证券的价格风险、利率风险和信用 风险。
（4）固定资产和其它资产。会因为折旧和通货 币值不稳定的存在而出现历史成本和现实价值 不一致的问题，从而隐含风险。
• 银行在管理负债时，一般要考虑如何才能以最 低的成本吸收负债，银行需要多大规模的负债 来维持经营，其主要面临的风险是利率风险和 流动性风险。
（2）各种贷款。它们具有信用风险大和流动性低的特点。 在贷款项目中，不同方式、不同期限的贷款又具有不 同的金融风险。
1 . 从资产负债表的总体状况来识别金融风险
盈利分解分析的基本结有息资产利息收益有息负债利息支付有息负债利息支付率净利息头寸占有息资产比率净利息差额来自净利息头寸的损益有息资产净利息收益率有息资产占总资产比率净利息收益率净非利息经营收益率净非经营收益率所得税税率资本收益第二节金融风险防范理论与方四系统性风险与风险升水一信贷风险防范控制信贷风险通常可以采取以下措施
第三节 金融风险计量模型
• 一、贷款的风险计量与补偿模型 • 二、资产价格波动率与随机游动 • 三、ARCH模型（自回归条件异方差模型） • 四、VaR的概念、特征及影响因素
一、贷款的风险计量与补偿模型
• 银行常常根据贷款的风险程度确定其贷款价格，即 贷款利率。
• 关于贷款利率的确定，在利率基本实现市场化的发 达国家，商业银行通常是在对借款客户的财务报表 进行分析、测算，对不同资信等级的借款人确定不 同的风险费用或根据历史上同类贷款的拖欠比率对 贷款进行分类。某一类贷款的实际风险费用指标等 于该贷款的实际余额乘以同一风险等级贷款的历史 拖欠比率。
（3）证券投资。包括国库券、股票、公司债券 等。它们一般具有较好的流动性，但是证券投 资也会面临证券的价格风险、利率风险和信用 风险。
（4）固定资产和其它资产。会因为折旧和通货 币值不稳定的存在而出现历史成本和现实价值 不一致的问题，从而隐含风险。
• 银行在管理负债时，一般要考虑如何才能以最 低的成本吸收负债，银行需要多大规模的负债 来维持经营，其主要面临的风险是利率风险和 流动性风险。
第二章金融风险管理的基本理论与其策略详解ppt课件
外汇黄金出资攻略乌云盖顶(Dark Cloud Cover)乌云盖顶由两根蜡烛线组成，归于顶部反转形状。该技能形状的构成需求以下几个条件:首要，该形状一般出现在明显的上涨行情之中;其次，第一根蜡 烛有较为安靖的白色实体;终究，第二根蜡烛线实体为黑色，开盘价跨过前一日最高价，且收盘价明显地向下穿人到第一天白色实体的内部。-般来讲，咱们要求第二天黑色实体收盘价需求向下穿过前 -天阳线的50%以上。假定第二天开盘点位具有稠密的技能含义且生意量巨大，该技能形状就将含有更加浓重的看跌意味。从图看，第一个乌云盖顶形状，2008年6月6日首要出现了一根极为安靖的白色 蜡烛线，此刻商场正处于多方压倒性优势的状况，出资人不断的建仓买人欧元。下一个生意日即6月9日开盘价格再次出现跳涨，看多的心境遭到影响，导致更多的出资人初步追涨。可是，当日欧元的 涨势并未继续下去，盘中该钱银对活络下跌接近200点，出资人决计初步不坚决，之前树立的许多欧元多头止损离场，构成趋势的改动。根据相关理论，这两个生意日别离出现的白色、黑色蜡烛线满 意了构成乌云盖顶形状的基本要求，出资人可在此刻做空欧元，获利空间达500点;而第二个乌云盖顶形状则不那么规范: 7月14日的黑色蜡烛线本体插人7月11日白色蜡烛线内部不到50%。因而，咱们 需求进一步供认。从图形能够观察到，紧接着的两个生意日商场心态逐渐从优柔寡断转向空方,然后再次供认了商场发生下跌的可能性，咱们在此刻便能够开仓看空了。事实上，欧元兑美元在之后初 步了绵长的下行旅程，一个月内便跌到了1.49下方。 刺透形状( Piercing Pattem) 刺透形状本质上就是乌云盖顶的相反形状,它也由两根蜡烛线构成，归于-种底部反转信号。刺透形状需求满意以下 几个条件:首要，该形状出现在下跌的行情之中;其次，第一根蜡烛线有较为安靖的黑色实体;终究，第二根蜡烛线有较长的白色实体,开盘价格曾跳空低开到前一日最低价之下，而且其收盘价向上刺人 前一-天的黑色实体50%以上的方位。有必要指出的是，与乌云盖顶形状不同，刺透形状对“第二天白色蜡烛线有必要插人前一天黑色蜡烛线本体50%以上”这一要求十分严峻，没有活络的地步。从图 2-16分析，2008年11月末和2009年1月末出现的两个刺透形状都成功地指示了趋势的反转，美元兑加元出现了不同程度的涨幅。咱们要害分析一下第一个刺透形状。2008 年11月初构成的刺透形状中， 第一根蜡烛线具有安靖的黑色实体，出资人此刻看跌心境很浓，纷乱做多加元看空美元;第二天商场开盘再次出现跳空低开，看空美元的心境遭到影响，更多的出资人初步杀跌。但令人意想不到的是 ，盘中美元兑加元初步上涨，而且涨幅达200点左右。这令之前许多美元空方头寸遭受巨额赔本，看空的商场心态初步不坚决，空方头寸初步止损，投机资金初步追涨，构成美元兑加元进一步上扬。 您在刺透形状完成后就能够建仓追涨了，这次商场大方的给予您跨过1000点的酬谢。 图上表清楚两个刺透形状。请注意，第-一个刺透形状中，商场在之前曾经历了一个较大凹凸的下挫，两根蜡烛线 本体均较长而影线较短，而且第二天的白色蜡烛线深深地插人了黑色蜡烛线的内部，这样一个反转形状看涨意味较浓，事实上美元之后的确展开了一个巨大的上涨行情。 启明星(Morning Star) 和黄 昏星( Evening Star) 启明星形状归于底部反转形状，它由三根蜡烛线组成。要构成这个形状需求满意以下几个条件:首要，在一个下跌的行情中第一个生意时段出现的是一根长长的黑色蜡烛线;其次 ，第二个生意时段的蜡烛线具有很小的实体(其色彩并不重要),而且与第一根蜡烛线构成了一个向下的价格跳空;终究，第三个生意时段的蜡烛线是一根安靖的阳线，它深深地刺进第一根蜡烛的实体内 部(最好跨过50% )。 如图2- 17所示，2008年底2009年头的三根蜡烛线构成了一个较为志向的启明星形状:在一- 轮跌势之后，12月29日仍然出现了一根安靖的阴线，这时候商场仍牢牢地把握在空方 手中;第二天开盘价格向下跳空，进一步影响了出资人杀跌的心态，更多的人初步兴建空仓。怅惘的是，价格在向下运动了一段距离后初步颤抖反弹并终究构成了十字星。星线的出现标明价格如同已 无力再继续下滑，空仓出资人初步不坚决;第三天开盘后价格稳步上扬，而且其收盘价格现已接近第-天的开盘水准。之前许多空方出资人初步止损，精明的投机资金初步建仓看涨，进一步推动了趋势 的反转。在这个启明星形状后，英镑兑美元上涨跨过了900点。 黄昏星则与启明星相反，为顶部的看跌形状。该形状的构成需满意以下几个条件:首要，在一个上涨的行情中第一个生意时段出现的是根长长的白色蜡烛线;其次，第二个生意时段的蜡烛线具有很小的实体(其色彩并不重要)，而且与第- -根蜡烛线构成了一个向上的价格跳空;终究，第三个生意时段的蜡烛线是一根安靖的黑色阴线， 它深深地插人第-根蜡烛的实体内部。在这两种形状中，终究一根蜡烛线越安靖，该形状的技能含义越强一个方针看透主力行为，重视群众号 "牛股书院" ：niuguxuetang（点击可复制）回复要害词 "方针" 即可免费收取一套主力行为分析方针！ 要害字： 趋势来历：外汇黄金出资攻略 批改：零点财经 上一篇：趋势生意事例分析 下一篇：外汇黄金出资智囊 流星线和倒锤子线是什么姿势？怎 样分析？相关引荐澳大利亚经济方针简介日本经济方针简介加拿大经济方针简介瑞士经济方针简介我国经济方针简介外汇趋势的计量分析抢手要害词股市k线概念股趋势炒股洗盘macd分时图出货涨停 板板块抄底证券换手率牛股日均线趋势线看盘k线形状量价龙头股黑马股强势股kdjmacd方针券商a股上证指数创业板市盈率相关阅览怎样判别股价打破趋势线？MACD的运用技巧：趋势第一趋势的基本 概念趋势线的实战运用均线ACD方针判别股价涨跌趋势趋势线的画法均线供认和猜测趋势趋势的彻底反转120日 均线：趋势线为您引荐k线图移动均匀线股票知识MACD老丁说股股市炼金术抢手体裁KDJ方针股市罗盘股参会读懂上市公司成交量牛股书院股票技能方针股票大盘分时图股市名家主力涨停板复盘视频教 育概念股股票龙虎榜股市要闻缠中说禅强势股波段操作股票盘口短线炒股股票趋势涨停板股票出资长线炒股个股新闻新股要闻行业资讯主力研讨商场意向股票问答股票术语个股点评宏观经济财务分析 抢手专题本周战略炒股软件上证早知道每日一股经济学术语期货港股要闻外汇要闻期货要闻美股要闻基金要闻股
第二章金融风险管理的基本理论-PPT
较为先进得缺口模型就 是敏感性缺口模型与持 续期缺口模型,二者都 就是对利率风险进行度 量。
2、2、1 市场风险得测度方 法 ⑷ VaR法
Value at Risk 可以译为受险价值或风险估值。
VaR就是指在正常得市场条件、给定得置信 水平与给定得时间间隔内,某项资产或者某 一项资产组合预期可能发生得最大损失。
1、2、1 金融风险管理对微观经济层面得意义
可以使得经济主体以较低得成本避免或减少金融风险可能 造成得损失
可以稳定经济活动得现金流量,保证生产经营活动免受风 险因素得干扰,并提高资金使用效率。
为经济主体作出合理决策奠定了基础
有利于金融机构与企业实现可持续发展
1、2、2 金融风险管理对宏观经济层面得意义
分散策略可以用于管理证券,也可以用于管理汇率风险及银行 得信贷风险。
3、4 金融风险得转嫁策略
转嫁策略
就是指经济主体通过各种合法手段将其 承受得风险转移给其她经济主体。资产 多样化只能减少经济主体承担得非系统 性风险,对系统风险则无能为力。
经济主体可向保险公司投保,以保险费为代价,将风险转移给保险公 司。如出口信贷保险、存款保险制度、投资风险保险。
2、2、2 信用风险得测度方法
•信用风险具有不同于市场风险得一些特性,表现为: 其一,市场风险得概率分布通常可以假定为正态分布。
而贷款具有收益、损失不对称得特点,使得信用风险得 概率分布不适合于正态分布得假设。
其二,借贷双方存在显著得信息不对称。 其三,信用风险得观察数据不易获取。 •信用风险得计量方法很多,传统得方法侧重于定性分析, 如专家评定、信用评级、贷款分类等。新得度量方法 更加注重建立技术性很强得数学模型,如KMV模型与信 用度量制(CreditMetrics)等。
2、2、1 市场风险得测度方 法 ⑷ VaR法
Value at Risk 可以译为受险价值或风险估值。
VaR就是指在正常得市场条件、给定得置信 水平与给定得时间间隔内,某项资产或者某 一项资产组合预期可能发生得最大损失。
1、2、1 金融风险管理对微观经济层面得意义
可以使得经济主体以较低得成本避免或减少金融风险可能 造成得损失
可以稳定经济活动得现金流量,保证生产经营活动免受风 险因素得干扰,并提高资金使用效率。
为经济主体作出合理决策奠定了基础
有利于金融机构与企业实现可持续发展
1、2、2 金融风险管理对宏观经济层面得意义
分散策略可以用于管理证券,也可以用于管理汇率风险及银行 得信贷风险。
3、4 金融风险得转嫁策略
转嫁策略
就是指经济主体通过各种合法手段将其 承受得风险转移给其她经济主体。资产 多样化只能减少经济主体承担得非系统 性风险,对系统风险则无能为力。
经济主体可向保险公司投保,以保险费为代价,将风险转移给保险公 司。如出口信贷保险、存款保险制度、投资风险保险。
2、2、2 信用风险得测度方法
•信用风险具有不同于市场风险得一些特性,表现为: 其一,市场风险得概率分布通常可以假定为正态分布。
而贷款具有收益、损失不对称得特点,使得信用风险得 概率分布不适合于正态分布得假设。
其二,借贷双方存在显著得信息不对称。 其三,信用风险得观察数据不易获取。 •信用风险得计量方法很多,传统得方法侧重于定性分析, 如专家评定、信用评级、贷款分类等。新得度量方法 更加注重建立技术性很强得数学模型,如KMV模型与信 用度量制(CreditMetrics)等。
金融风险管理课件
第一章风险基础1.风险规避的方式（1）完全拒绝承担风险——特点在于风险管理者预见到了风险事故发生的可能性，在风险事故未发生之前进行了处理。
（2）放弃原先承担的风险——特点在于风险因素已经存在，被风险管理者发现，及时进行了处理。
（3）逐步试探承担风险——采取不与风险正面冲突，分步实施的策略，回避掉一部分风险。
2.风险规避适用的情形（1）损失频率和损失程度较大的风险（2）频率不大但损失后果严重的风险（3）风险管理成本超过风险收益的情况3.风险规避指设法回避损失发生的可能性。
风险规避是风险管理单位面对损失的主动放弃，是一种无奈的选择，避险虽然简单易行、全面彻底，但其有局限性。
首先，回避风险可能造成利益受损；其次，回避某一类风险可能面临另一类风险；最后，回避风险有时是可能的但是不可行。
损失控制（损失管理）指全面消除风险因素、降低损失程度的方法。
在风险尚未导致损失之前，采用一定的防范性措施，以防止损失实际发生或将损失控制在可承受的范围以内的策略。
包括：防损措施——事前预防，减损措施——灾后施救。
这句话：“只要收益高于成本，风险防范措施就应该用于一切风险”。
4.风险自留指单位或个人自己承担风险。
以下原因可能导致自留风险对风险的严重性估计不足。
有侥幸心理。
经过慎重考虑而自留风险。
因为这些风险可能造成的损失在经济上是微不足道的。
风险自留通常是是一种被动的选择，但也可能是主动选择，认为风险自留在经济上更合算。
没有其它好方式5.风险转移指通过一定形式将风险转嫁给他人承担。
公司组织；合同安排（转包、租赁、担保）；委托保管；套期保值;购买保险。
6.可保风险即可保危险，是指被保险公司接受的风险，或可以向保险公司转嫁的风险。
二、可保风险的要件（一）风险不是投机的（二）风险必须是偶然的（三）风险必须是意外的（四）风险必须有大量风险单位（五）大量风险单位之间风险应当相关性小（非系统性风险）（六）风险应有发生重大损失的可能性，但巨灾损失可保性较差第二章金融风险的基本知识1、金融风险与金融危机金融危机：全部或大部分金融指标——短期利率、资产（证券、房地产、土地）价格、商业破产数和金融机构倒闭数——的急剧、短暂和超周期的恶化。
金融风险管理的基本原理
细节决定成败 一切罪恶从贪念开始 举例：蒋介石反思失败——干部不准有私产 分类： 1、根据主体的不同可分为内部管理和外部管理：风险直接承担者的管 理，行业自律管理和政府监管。
2、根据管理对象不同分为微观金融风险管理和宏观金融风险管理。
二、意义
1、对微观经济层面
*有利于低成本降低金融风险可能造成的损失—— 贝尔斯登重组——雷曼兄弟公司破产 *有利于稳定经营活动现金流量——现金为王，台 湾一家上市公司将募集资金剩余部分转做流动资金—— 成霖股份 *有助于作出合理决策——风险收益权衡——为决 策奠定基础 *有助于实现可持续发展——风险管理是规范、健 康发展的基础
三、决策与实施
——采取 措施以减少金融风险暴露、将风 险控制在可承受的范围之内 1、确定风险管理策略 2、组织方案的实施 四、控制 ———风险管理措施实施后的检查、反馈 与调整。
第三节 金融风险管理的策略
策略：管理措施 ——受险主体在特定的环境下所采 取的管理风险措施。 一、预防策略 在风险尚未导致损失之前，经济 主体采用一定的防范性措施，以防止 实际发生或将损失控制在可承受的范 围以内的策略。
四、转嫁策略 ——经济主体通过各种手段将其承受的 风险转移给其他经济主体。 问题：投资多样化只能减少非系统风险， 不能分散系统风险。 转嫁风险策略： *出口信贷，国家担保。 *房地产贷款，房产保险。 *汽车贷款，保险。 *存款，存款保险公司 。 思考：期权费的实质是什么？
五、对冲策略 ——经济主体通过一定的金融交易 来对冲某种金融风险。 对冲风险策略： *房地产，现货对冲， *金融远期，期货交易。
金融风险的识别
二、简答
1．如何理解金融风险管理的多重含 义？ 2. 简明地归纳金融风险的一般过程。
2、根据管理对象不同分为微观金融风险管理和宏观金融风险管理。
二、意义
1、对微观经济层面
*有利于低成本降低金融风险可能造成的损失—— 贝尔斯登重组——雷曼兄弟公司破产 *有利于稳定经营活动现金流量——现金为王，台 湾一家上市公司将募集资金剩余部分转做流动资金—— 成霖股份 *有助于作出合理决策——风险收益权衡——为决 策奠定基础 *有助于实现可持续发展——风险管理是规范、健 康发展的基础
三、决策与实施
——采取 措施以减少金融风险暴露、将风 险控制在可承受的范围之内 1、确定风险管理策略 2、组织方案的实施 四、控制 ———风险管理措施实施后的检查、反馈 与调整。
第三节 金融风险管理的策略
策略：管理措施 ——受险主体在特定的环境下所采 取的管理风险措施。 一、预防策略 在风险尚未导致损失之前，经济 主体采用一定的防范性措施，以防止 实际发生或将损失控制在可承受的范 围以内的策略。
四、转嫁策略 ——经济主体通过各种手段将其承受的 风险转移给其他经济主体。 问题：投资多样化只能减少非系统风险， 不能分散系统风险。 转嫁风险策略： *出口信贷，国家担保。 *房地产贷款，房产保险。 *汽车贷款，保险。 *存款，存款保险公司 。 思考：期权费的实质是什么？
五、对冲策略 ——经济主体通过一定的金融交易 来对冲某种金融风险。 对冲风险策略： *房地产，现货对冲， *金融远期，期货交易。
金融风险的识别
二、简答
1．如何理解金融风险管理的多重含 义？ 2. 简明地归纳金融风险的一般过程。
金融风险管理的基本原理
详细描述
风险对冲策略通常涉及借入另一种货币，然后将其兑换成基础货币。随后在汇 率下跌时，借入另一种货币以偿还最初的借款，从中获利。这种策略可以减少 汇率波动对投资组合的影响。
风险控制策略
总结词
风险控制策略是一种通过采取措施降 低潜在损失的策略。
详细描述
风险控制策略包括制定风险管理政策 和程序、建立内部控制机制、实施风 险管理培训等措施，以降低潜在损失 的发生概率和影响程度。
保险产品的种类
主要包括财产保险、人身保 险、责任保险和信用保险等 。
保险产品的选择
在选择保险产品时，需要考 虑风险敞口、保险费用和保 障范围等因素。
投资组合优化
投资组合优化
是指通过合理配置资产，以达到风险和 收益的平衡。
投资组合优化的方法
主要包括马科维茨投资组合理论、资 本资产定价模型（CAPM）和套利定
03
通过内部审计对内部控制的有效性进行监督和评估，及时发现
和解和遵守适用的监管政策，确保业务合规。
信息披露
按照监管要求及时、准确地进行信息披露， 增加透明度。
监管合作
与监管机构保持良好沟通，共同应对金融风 险。
06 案例分析
案例一：巴林银行破产案
总结词
内部控制失效导致灾难
风险评估是对已识别的风 险进行评估的过程，包括 确定风险级别、制定风险 管理策略等。
风险评估可以采用定性和 定量相结合的方法，如压 力测试、情景分析等。
ABCD
风险评估需要综合考虑风 险敞口、损失概率和损失 程度等因素。
风险评估的结果应定期进 行审查和更新，以确保其 与机构的风险偏好和容忍 度保持一致。
04 风险管理工具和技术
金融衍生品
金融衍生品
风险对冲策略通常涉及借入另一种货币，然后将其兑换成基础货币。随后在汇 率下跌时，借入另一种货币以偿还最初的借款，从中获利。这种策略可以减少 汇率波动对投资组合的影响。
风险控制策略
总结词
风险控制策略是一种通过采取措施降 低潜在损失的策略。
详细描述
风险控制策略包括制定风险管理政策 和程序、建立内部控制机制、实施风 险管理培训等措施，以降低潜在损失 的发生概率和影响程度。
保险产品的种类
主要包括财产保险、人身保 险、责任保险和信用保险等 。
保险产品的选择
在选择保险产品时，需要考 虑风险敞口、保险费用和保 障范围等因素。
投资组合优化
投资组合优化
是指通过合理配置资产，以达到风险和 收益的平衡。
投资组合优化的方法
主要包括马科维茨投资组合理论、资 本资产定价模型（CAPM）和套利定
03
通过内部审计对内部控制的有效性进行监督和评估，及时发现
和解和遵守适用的监管政策，确保业务合规。
信息披露
按照监管要求及时、准确地进行信息披露， 增加透明度。
监管合作
与监管机构保持良好沟通，共同应对金融风 险。
06 案例分析
案例一：巴林银行破产案
总结词
内部控制失效导致灾难
风险评估是对已识别的风 险进行评估的过程，包括 确定风险级别、制定风险 管理策略等。
风险评估可以采用定性和 定量相结合的方法，如压 力测试、情景分析等。
ABCD
风险评估需要综合考虑风 险敞口、损失概率和损失 程度等因素。
风险评估的结果应定期进 行审查和更新，以确保其 与机构的风险偏好和容忍 度保持一致。
04 风险管理工具和技术
金融衍生品
金融衍生品
金融风险理论-2
我国的金融风险监管体制 监管权限集中于中央政府 监管职责分属不同监管机关：
证监会：负责证券业、投资基金的监管； 保监会：负责保险市场和保险业的监管； 银监会：负责银行、信托业的监管。
金融风险监管的国际合作 金融风险监管国际合作的必要性 国际金融体系的系统性风险加大，单凭一国的 监管力量难以控制 国际金融活动跨越多国国境，造成各国的监管 管辖权范围不明确 各国金融监管制度的差异导致国际金融市场上 的不公平竞争
存款保险制度
功能：
• 保护存款人的利益，提高存款人对银行的信任度和投资 信心 • 加强对银行的风险管理，减少银行破产造成的社会和经 济的震荡，促进经济健康运行
问题：
• 道德风险和逆向选择风险 • 固定比率收取保险费有悖保险的基本原理 • 不利于优胜劣汰
银行危机处理和退出管理
危机处理
• 紧急救助 • 接管 • 并购
1963年，美国出版的《保险手册》刊载了《企业 的风险管理》一文，引起欧洲各国的普遍重视。 以后，对风险管理的研究逐步趋向系统化、专门 化，风险管理也成了企业管理科学中一门独立学 科。 80年代以来，金融自由化和金融一体化的负面影 响使得金融风险管理在金融行业中越来越被重视。 现代西方发达国家，金融风险管理已成为金融机 构中独立性、专业性很强的一个部门。
量的标准 ——我国设立商业银行的最低注册资本要求为 10亿元人民币 ——城市合作商业银行为1亿元人民币 ——农村合作商业银行为5000万元人民币。 质的标准 ——包括法人资格、组织章程、高级管理人员 素质、经营管理方式等
银行日常监管
谨慎监管
• • • • • • 资本充足率 流动性指标 贷款集中度 资产质量 呆帐准备金 内部控制
均值— 均值—方差模型 基本原理
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
❖ 应用：防范信用风险和流动性风险。
▪ 信用风险的防范 ——“三查” ——资本充足率的要求
▪ 流动性风险的防范 ——备足存款准备金和短期证券
规避策略
❖ 规避策略是指经济主体根据一定原则，采取一定 措施避开金融风险，以减少或避免由于风险引起 的损失。
❖ 应用：
▪ 放弃高风险投资和高风险贷款； ▪ 国际贸易中的“收硬付软”和“配对”； ▪ 银行头寸管理； ▪ 货币互换和利率互换。
金融风险管理的程序
1. 金融风险的识别 2. 金融风险的度量 3. 金融风险管理决策与实施 4. 金融风险的控制
金融风险的识别
❖ 识别的内容
▪ 金融风险的“敞口” ——金融风险存在于哪里？
▪ 金融风险的成因和特征 ——什么原因引起？发生的概率多大？可能引起
的损失是多大？
❖ 识别的方法 ▪ 菜单分析法 ▪ 保险调查法 ▪ 头脑风暴法 ▪ 德尔斐法 ▪ 财务分析法 ▪ 风险树分析法
▪ 量的标准 ——我国设立商业银行的最低注册资本要求为
10亿元人民币 ——城市合作商业银行为1亿元人民币 ——农村合作商业银行为5000万元人民币。
▪ 质的标准 ——包括法人资格、组织章程、高级管理人员
素质、经营管理方式等
❖ 银行日常监管
▪ 谨慎监管
• 资本充足率 • 流动性指标 • 贷款集中度 • 资产质量 • 呆帐准备金 • 内部控制
❖ 衍生性金融工具的投机性交易引发了新的金融风 险
▪ 衍生性金融工具的杠杆性特点决定了它很容易被用 来进行非法、过度投机。
▪ 衍生性金融工具过度投机的后果是引发新的金融风 险，造成金融市场的动荡，进而引发金融危机。
金融风险的监管
❖ 有没有必要进行金融风险监管？ ❖ 监管什么？ ❖ 如何监管？
金融风险监管的必要性
❖ 风险管理问题真正在美国工商企业中引起足够的 重视并得到推广则始于50年代。
❖ 1963年，美国出版的《保险手册》刊载了《企业 的风险管理》一文，引起欧洲各国的普遍重视。 以后，对风险管理的研究逐步趋向系统化、专门 化，风险管理也成了企业管理科学中一门独立学 科。
❖ 80年代以来，金融自由化和金融一体化的负面影 响使得金融风险管理在金融行业中越来越被重视。
第二章 金融风险管理的基本原理
❖金融风险管理的概念、程序 ❖金融风险管理的基本策略 ❖金融风险的监管
风险管理的产生与发展
❖ 风险管理起源于一战后的德国，由于战后严重的 通货膨胀，在企业经营过程中开始关注风险管理 问题。
❖ 美国于1929-1933年卷入严重的世界性经济危机， 更使风险管理问题成为许多经济学家研究的重点。 1931年，由美国管理协会保险部首先提出风险管 理概念。
▪ 现场检查 ▪ 非现场检查
❖ 流动性指标：
▪ 各种贷款与各项存款之比按余额或按增量考核都不 得超过75%；
▪ 一年期以上的中长期贷款与一年期以上的存款之比 不得超过120%；
▪ 流动性资产与各项流动性负债比例不得低于25%；
▪ 在中央银行备付金存款和库存现金与各项存款之比 不得低于5%。
❖ 贷款比例：
分散策略
❖ 分散策略是指通过多样化的投资组合来分散金融 风险。
❖ 应用：
▪ 证券组合投资 ▪ 贷款分散化 ▪ 外汇储备多样化
转嫁策略
❖ 转嫁策略是指经济主体通过各种合法手段将其承 受的风险转移给其他经济主体。
❖ 应用：
▪ 保险 ▪ 利用金融衍生产品转嫁风险
对冲策略
❖ 对冲策略是指经济主体通过进行一定的金融交易 来对冲某种金融风险。
▪ 证券价格风险——分散策略 ▪ 信用风险和流动性风险——预防策略和补偿策略
❖ 20世纪70年代以后
▪ 出现金融自由化、金融证券化和金融一体化趋势 ▪ 金融风险管理策略不断完善 ▪ 金融衍生产品成为金融风险管理的常用工具 ▪ 金融风险管理的国际间合作加强
金融衍生产品在金融风险管理中的双重作用
❖ 衍生性金融工具的产生和发展源自金融风险管理 的需要
❖ 应用：
▪ 套期保值
补偿策略
❖ 补偿策略是指人们通过一定的途径，对已发生或 将要发生的金融风险损失，寻求部分或全部的补 偿，以减少或避免实际损失的一种策略。
❖ 应用：
▪ 加价保值和压价保值 ▪ 担保和抵押 ▪ 利率协议 ▪ 保险
金融风险管理策略的历史演变
❖ 20世纪70年代以前
▪ 主要的金融风险是证券价格风险和金融机构的信用 风险及流动性风险；外汇风险与利率风险很小。
调整。
金融风险管理的组织形式
❖ 金融风险内部管理的组织形式
▪ 股东大会 ▪ 董事会和监事会 ▪ 总经理 ▪ 风险管理部 ▪ 基层业务部门
金融风险管理的组织体系
股东大会
董事会 风险管理委员会
总经理
稽核部
财务部
人事部 操作部门 会计部
调研部
科技部
监事会
风险管理部 战略组 监控组
❖ 金融风险外部管理的组织形式
金融风险监管体制
❖ 金融监管体制的类型
▪ 单一监管体制
• 由一家金融监管机关对金融业实施高度集中监管的体制。
▪ 多头监管体制
• 集权多头监管体制：不同金融机构或金融业务的监管由 不同的监管机关来实施。如我国。
• 分权多头监管体制：不同金融机构或金融业务由不同的 监管机关来实施，而且联邦和州都有权对相应的金融机 构实施监管。主要被联邦制国家采用。
β系数法
❖ β系数是在CAPM中被提出的。 ❖ 基本原理
▪ β= 资产i 的风险程度/整个市场的风险程度 ▪ 若β大于1，说明该证券的风险大于市场风险； ▪ 若β小于1，说明该证券的风险小于市场风险。
缺口模型
❖ 简单地说，缺口就是资产与负债的差。通常缺口 越大，金融风险也越大。
❖ 缺口模型包括敏感性缺口模型和持续期缺口模型 两种，主要对利率风险进行度量。
例：某资产组合的均值与方差如下：
资产类型 预期收益 方差 投资比例 相关系数AµAຫໍສະໝຸດ ơA2xAρ
B
µB
ơB2
xB
则：µ= xA µA+ xB µ B Ơ2= xA2ơA2+ xB2ơB2+2ρxA xBơAơB
当ρ =0时，Ơ2= xA2ơA2+ xB2ơB2
说明：在选择资产组合时，应尽量选择相关性小的 金融资产。
▪ 行业自律——同业公会、行业协会等形式
▪ 政府监管——人民银行下属的银监会、证监会和保 监会
金融风险管理的基本策略
❖ 预防策略 ❖ 规避策略 ❖ 分散策略 ❖ 转嫁策略 ❖ 对冲策略 ❖ 补偿策略
预防策略
❖ 预防策略是指在风险尚未导致损失之前，经济主 体采用一定的预防性措施，以防止损失实际发生 或将损失控制在可承受的范围以内的策略。
❖ 金融风险监管国际合作的方式
▪ 双边的谅解备忘录 ▪ 多边论坛 ▪ 制定统一的监管标准 ▪ 由统一的监管机构进行跨国监管
• 巴塞尔银行监管委员会（The Basel Committee on Banking Supervision）
• 国际证券委员会（IOSCO） • 国际保险监管者协会（IAIS）
❖ 信用风险的度量
▪ 传统定性分析： ——信用评级、五级贷款分类等
▪ 现代定量分析： ——建立各种模型来对金融风险进行度量，如信
用监控模型（KMV）和信用度量制模型（Credit Metrics）。
金融风险管理的决策与实施
确定管 理策略
制定行 动方案
落实与 实施
金融风险的控制
❖ 进行日常监督和检查，保证方案顺利实施。 ❖ 监控金融风险的变化，及时调整策略。 ❖ 对实施效果进行及时反馈和评价，并进行必要的
▪ 对单个借款人的贷款余额与银行资本总额的比例不 得超过15%；
▪ 对最大十户借款人的贷款总额不得超过银行资本总 额的50%；
▪ 对股东的贷款余额不得超过该股东已缴纳股金的 100%；
▪ 有问题贷款余额不得超过各项贷款余额的15%。
❖ 存款保险制度
▪ 功能：
• 保护存款人的利益，提高存款人对银行的信任度和投资 信心
金融风险管理的意义
❖ 微观层面的意义：
▪ 以较低成本避免或减 少损失的发生。
▪ 保证生产经营活动正 常进行，提高资金使 用效率。
▪ 有利于经济主体作出 合理决策。
▪ 有利于经济主体实现 可持续发展。
❖ 宏观层面的意义：
▪ 有助于维护金融秩序， 保障金融市场安全运 行。
▪ 有助于保持宏观经济 稳定并健康发展。
我国的金融风险监管体制
❖ 监管权限集中于中央政府 ❖ 监管职责分属不同监管机关：
▪ 证监会：负责证券业、投资基金的监管； ▪ 保监会：负责保险市场和保险业的监管； ▪ 银监会：负责银行、信托业的监管。
金融风险监管的国际合作
❖ 金融风险监管国际合作的必要性 ▪ 国际金融体系的系统性风险加大，单凭一国的 监管力量难以控制 ▪ 国际金融活动跨越多国国境，造成各国的监管 管辖权范围不明确 ▪ 各国金融监管制度的差异导致国际金融市场上 的不公平竞争
❖ 外部效应 ❖ 信息不对称 ❖ 金融体系内在脆弱性
❖ 监管成本论 ❖ 监管俘虏论 ❖ 监管经济论 ❖ 监管失灵论
反对观点
金融风险监管的目标
❖ 维护金融体系的安全和稳定 ❖ 保护社会公众的利益
银行业监管的主要内容
❖ 银行准入管理 ❖ 银行日常监管 ❖ 存款保险制度 ❖ 银行危机处理和退出管理
❖ 银行准入管理：审批制度
金融风险的度量
❖ 市场风险的度量 ▪ 均值-方差模型 ▪ β系数法： ▪ 缺口模型 ▪ VaR法
均值—方差模型
❖ 基本原理
▪ 均值反映金融资产的预期收益。均值越大，预期收 益越高；
▪ 信用风险的防范 ——“三查” ——资本充足率的要求
▪ 流动性风险的防范 ——备足存款准备金和短期证券
规避策略
❖ 规避策略是指经济主体根据一定原则，采取一定 措施避开金融风险，以减少或避免由于风险引起 的损失。
❖ 应用：
▪ 放弃高风险投资和高风险贷款； ▪ 国际贸易中的“收硬付软”和“配对”； ▪ 银行头寸管理； ▪ 货币互换和利率互换。
金融风险管理的程序
1. 金融风险的识别 2. 金融风险的度量 3. 金融风险管理决策与实施 4. 金融风险的控制
金融风险的识别
❖ 识别的内容
▪ 金融风险的“敞口” ——金融风险存在于哪里？
▪ 金融风险的成因和特征 ——什么原因引起？发生的概率多大？可能引起
的损失是多大？
❖ 识别的方法 ▪ 菜单分析法 ▪ 保险调查法 ▪ 头脑风暴法 ▪ 德尔斐法 ▪ 财务分析法 ▪ 风险树分析法
▪ 量的标准 ——我国设立商业银行的最低注册资本要求为
10亿元人民币 ——城市合作商业银行为1亿元人民币 ——农村合作商业银行为5000万元人民币。
▪ 质的标准 ——包括法人资格、组织章程、高级管理人员
素质、经营管理方式等
❖ 银行日常监管
▪ 谨慎监管
• 资本充足率 • 流动性指标 • 贷款集中度 • 资产质量 • 呆帐准备金 • 内部控制
❖ 衍生性金融工具的投机性交易引发了新的金融风 险
▪ 衍生性金融工具的杠杆性特点决定了它很容易被用 来进行非法、过度投机。
▪ 衍生性金融工具过度投机的后果是引发新的金融风 险，造成金融市场的动荡，进而引发金融危机。
金融风险的监管
❖ 有没有必要进行金融风险监管？ ❖ 监管什么？ ❖ 如何监管？
金融风险监管的必要性
❖ 风险管理问题真正在美国工商企业中引起足够的 重视并得到推广则始于50年代。
❖ 1963年，美国出版的《保险手册》刊载了《企业 的风险管理》一文，引起欧洲各国的普遍重视。 以后，对风险管理的研究逐步趋向系统化、专门 化，风险管理也成了企业管理科学中一门独立学 科。
❖ 80年代以来，金融自由化和金融一体化的负面影 响使得金融风险管理在金融行业中越来越被重视。
第二章 金融风险管理的基本原理
❖金融风险管理的概念、程序 ❖金融风险管理的基本策略 ❖金融风险的监管
风险管理的产生与发展
❖ 风险管理起源于一战后的德国，由于战后严重的 通货膨胀，在企业经营过程中开始关注风险管理 问题。
❖ 美国于1929-1933年卷入严重的世界性经济危机， 更使风险管理问题成为许多经济学家研究的重点。 1931年，由美国管理协会保险部首先提出风险管 理概念。
▪ 现场检查 ▪ 非现场检查
❖ 流动性指标：
▪ 各种贷款与各项存款之比按余额或按增量考核都不 得超过75%；
▪ 一年期以上的中长期贷款与一年期以上的存款之比 不得超过120%；
▪ 流动性资产与各项流动性负债比例不得低于25%；
▪ 在中央银行备付金存款和库存现金与各项存款之比 不得低于5%。
❖ 贷款比例：
分散策略
❖ 分散策略是指通过多样化的投资组合来分散金融 风险。
❖ 应用：
▪ 证券组合投资 ▪ 贷款分散化 ▪ 外汇储备多样化
转嫁策略
❖ 转嫁策略是指经济主体通过各种合法手段将其承 受的风险转移给其他经济主体。
❖ 应用：
▪ 保险 ▪ 利用金融衍生产品转嫁风险
对冲策略
❖ 对冲策略是指经济主体通过进行一定的金融交易 来对冲某种金融风险。
▪ 证券价格风险——分散策略 ▪ 信用风险和流动性风险——预防策略和补偿策略
❖ 20世纪70年代以后
▪ 出现金融自由化、金融证券化和金融一体化趋势 ▪ 金融风险管理策略不断完善 ▪ 金融衍生产品成为金融风险管理的常用工具 ▪ 金融风险管理的国际间合作加强
金融衍生产品在金融风险管理中的双重作用
❖ 衍生性金融工具的产生和发展源自金融风险管理 的需要
❖ 应用：
▪ 套期保值
补偿策略
❖ 补偿策略是指人们通过一定的途径，对已发生或 将要发生的金融风险损失，寻求部分或全部的补 偿，以减少或避免实际损失的一种策略。
❖ 应用：
▪ 加价保值和压价保值 ▪ 担保和抵押 ▪ 利率协议 ▪ 保险
金融风险管理策略的历史演变
❖ 20世纪70年代以前
▪ 主要的金融风险是证券价格风险和金融机构的信用 风险及流动性风险；外汇风险与利率风险很小。
调整。
金融风险管理的组织形式
❖ 金融风险内部管理的组织形式
▪ 股东大会 ▪ 董事会和监事会 ▪ 总经理 ▪ 风险管理部 ▪ 基层业务部门
金融风险管理的组织体系
股东大会
董事会 风险管理委员会
总经理
稽核部
财务部
人事部 操作部门 会计部
调研部
科技部
监事会
风险管理部 战略组 监控组
❖ 金融风险外部管理的组织形式
金融风险监管体制
❖ 金融监管体制的类型
▪ 单一监管体制
• 由一家金融监管机关对金融业实施高度集中监管的体制。
▪ 多头监管体制
• 集权多头监管体制：不同金融机构或金融业务的监管由 不同的监管机关来实施。如我国。
• 分权多头监管体制：不同金融机构或金融业务由不同的 监管机关来实施，而且联邦和州都有权对相应的金融机 构实施监管。主要被联邦制国家采用。
β系数法
❖ β系数是在CAPM中被提出的。 ❖ 基本原理
▪ β= 资产i 的风险程度/整个市场的风险程度 ▪ 若β大于1，说明该证券的风险大于市场风险； ▪ 若β小于1，说明该证券的风险小于市场风险。
缺口模型
❖ 简单地说，缺口就是资产与负债的差。通常缺口 越大，金融风险也越大。
❖ 缺口模型包括敏感性缺口模型和持续期缺口模型 两种，主要对利率风险进行度量。
例：某资产组合的均值与方差如下：
资产类型 预期收益 方差 投资比例 相关系数AµAຫໍສະໝຸດ ơA2xAρ
B
µB
ơB2
xB
则：µ= xA µA+ xB µ B Ơ2= xA2ơA2+ xB2ơB2+2ρxA xBơAơB
当ρ =0时，Ơ2= xA2ơA2+ xB2ơB2
说明：在选择资产组合时，应尽量选择相关性小的 金融资产。
▪ 行业自律——同业公会、行业协会等形式
▪ 政府监管——人民银行下属的银监会、证监会和保 监会
金融风险管理的基本策略
❖ 预防策略 ❖ 规避策略 ❖ 分散策略 ❖ 转嫁策略 ❖ 对冲策略 ❖ 补偿策略
预防策略
❖ 预防策略是指在风险尚未导致损失之前，经济主 体采用一定的预防性措施，以防止损失实际发生 或将损失控制在可承受的范围以内的策略。
❖ 金融风险监管国际合作的方式
▪ 双边的谅解备忘录 ▪ 多边论坛 ▪ 制定统一的监管标准 ▪ 由统一的监管机构进行跨国监管
• 巴塞尔银行监管委员会（The Basel Committee on Banking Supervision）
• 国际证券委员会（IOSCO） • 国际保险监管者协会（IAIS）
❖ 信用风险的度量
▪ 传统定性分析： ——信用评级、五级贷款分类等
▪ 现代定量分析： ——建立各种模型来对金融风险进行度量，如信
用监控模型（KMV）和信用度量制模型（Credit Metrics）。
金融风险管理的决策与实施
确定管 理策略
制定行 动方案
落实与 实施
金融风险的控制
❖ 进行日常监督和检查，保证方案顺利实施。 ❖ 监控金融风险的变化，及时调整策略。 ❖ 对实施效果进行及时反馈和评价，并进行必要的
▪ 对单个借款人的贷款余额与银行资本总额的比例不 得超过15%；
▪ 对最大十户借款人的贷款总额不得超过银行资本总 额的50%；
▪ 对股东的贷款余额不得超过该股东已缴纳股金的 100%；
▪ 有问题贷款余额不得超过各项贷款余额的15%。
❖ 存款保险制度
▪ 功能：
• 保护存款人的利益，提高存款人对银行的信任度和投资 信心
金融风险管理的意义
❖ 微观层面的意义：
▪ 以较低成本避免或减 少损失的发生。
▪ 保证生产经营活动正 常进行，提高资金使 用效率。
▪ 有利于经济主体作出 合理决策。
▪ 有利于经济主体实现 可持续发展。
❖ 宏观层面的意义：
▪ 有助于维护金融秩序， 保障金融市场安全运 行。
▪ 有助于保持宏观经济 稳定并健康发展。
我国的金融风险监管体制
❖ 监管权限集中于中央政府 ❖ 监管职责分属不同监管机关：
▪ 证监会：负责证券业、投资基金的监管； ▪ 保监会：负责保险市场和保险业的监管； ▪ 银监会：负责银行、信托业的监管。
金融风险监管的国际合作
❖ 金融风险监管国际合作的必要性 ▪ 国际金融体系的系统性风险加大，单凭一国的 监管力量难以控制 ▪ 国际金融活动跨越多国国境，造成各国的监管 管辖权范围不明确 ▪ 各国金融监管制度的差异导致国际金融市场上 的不公平竞争
❖ 外部效应 ❖ 信息不对称 ❖ 金融体系内在脆弱性
❖ 监管成本论 ❖ 监管俘虏论 ❖ 监管经济论 ❖ 监管失灵论
反对观点
金融风险监管的目标
❖ 维护金融体系的安全和稳定 ❖ 保护社会公众的利益
银行业监管的主要内容
❖ 银行准入管理 ❖ 银行日常监管 ❖ 存款保险制度 ❖ 银行危机处理和退出管理
❖ 银行准入管理：审批制度
金融风险的度量
❖ 市场风险的度量 ▪ 均值-方差模型 ▪ β系数法： ▪ 缺口模型 ▪ VaR法
均值—方差模型
❖ 基本原理
▪ 均值反映金融资产的预期收益。均值越大，预期收 益越高；