第四章 资产负债表分析

分类后分别计算其比 重，再进行比较分析
流动负债和非流动负债的比重应确定在一个合理水平。 衡量标志：在企业不发生偿债风险的前提下，尽可能多 利用流动负债融资，还应考虑资产的流动性
（三）股东权益结构具体分析
进行股东权益结构分析时要考虑的因素： 1.股东权益总量 2.企业利润分配政策 3.企业控制权 4.权益资金成本 5.经济环境

货币资金规模的影响因素：
（1）企业货币资金的目标持有量 （2）资产规模与业务量 （3）企业融资能力 （4）企业运用货币资金的能力 （5）行业特点

利用货币资金的弄虚作假的现象：
虚构经营活动、虚增收入来虚增货币资金； 在会计期末向银行贷款，人为地使期末货币 资金增加； 与关联方巧妙安排来虚增货币资金。
股东权益结构分析评价：
将股东权益各项目分类为投入 资本、留存收益，然后分别计 算其比重，再进行比较分析
第四节 资产负债表项目分析
一、主要资产项目分析 （一）货币资金



货币资金分析应关注: 分析货币资金发生变动的原因 货币资金的规模是否适当 货币资金的真实性分析
货币资金发生变动的主要原因： （1）销售规模的变动 （2）信用政策的变动 （3）为大笔现金支出做准备 （4）资金调度 （5）所筹资金尚未使用
见下页
流动资产分为:正常需要量、保险储备量．额外储备量
1．适中的固流结构政策 特点：流动资产＝正常需要量＋保险储备量 盈利水平和资产风险一般 2．保守的固流结构政策 特点：流动资产＝正常需要量＋保险储备量＋额外储备量 盈利水平和资产风险较小 3．冒险的固流结构政策 特点：流动资产＝正常需要量＋少量保险储备量 盈利水平和资产风险较大 流动资产变现能
第四章 资产负债表分析
第一节 第二节 第三节 第四节 资产负债表分析的目的与内容 资产负债表水平分析 资产负债表垂直分析 资产负债表项目分析
第一节 资产负债表分析的目的与内容

一、资产负债表分析目的
揭示资产负债表相关项目的内涵 了解企业财务状况的变动情况及变动原因 评价企业会计对企业经营状况的反映程度 评价企业的会计政策 修正资产负债表的数据
象屿股份600057
1.这种变更可能对企业2009年度财务报 表哪些项目有影响？ 2.这种变更背后的可能原因是什么？ 3.与格力电器、海尔坏帐准备计提比例 进行比较、评价
2.分析企业有无利用应收帐款调节利润
注意企业会计期末突发性产生的与营业收入相对应 的应收账款 关注应收帐款中关联方应收帐款的金额与比例
资 产 流动资产 固定资产 ┇ ┇
负债变动型
期 初 期末
单位：万元
负债及股东权益 负债 股本 盈余公积 未分配利润 期 初 500 300 100 100 期末 700 300 100 100
总计
1000
1200
总计
1000
1200
表4-2 资 产 期 初
追加投资变动型 期末 负债及股东权益
单位：万元 期 初 期末
3.考查应收帐款的质量
应收帐款帐龄分析 对债务人构成分析：行业构成、区域、所有权性质、 与企业的关系，债务人的财务实力、债务人的集中 度
4.要特别关注企业是否有应收帐款巨额冲 销行为
其他应收款
垃圾箱
蓄水箱
其他应收款分析时应注意的问题： ⑴其他应收款的规模及变动情况
既为“其他”，则与主营业务产生的债权比较其数 额不应过大

资产负债表水平分析的目的---从总体上概括 了资产、权益的变动情况，以便对其变动原因 作出解释 资产负债表水平分析表的编制---水平分析法， 将资产负债表各个项目报告期数与选定的标准 进行比较
某项目变动额=该项目报告期数-该项目基期数 某项目变动率=该项目变动额/该项目基期数×100% 某项目变动对总资产额的影响=某项目的变动额/基期总资产额×100%
3.会计政策对存货的影响分析（存货计价分析） （1）分析存货计价方法的选择或变更是否合理 不同的计价方法会导致不同的后果（通货膨胀 下）
（二）应收款项
应收账款
应收帐款 其他应收款
分析的核心是应 收款项的流动性 （变现性）
对应收账款的分析，应从以下几方面进行： 1.关注企业应收账款的规模及变动情况
如果应收帐款增长与营业收入增长和流动资产等 项目增长相适应，表明应收帐款占用相对合理
企业应收帐款增加的原因： 企业销售规模增加 企业放忪信用政策变动 企业收帐政策不当或收帐工作不力 企业会计政策和会计估计变更的影响（下页） 企业应收帐款的质量不高
负债及股东权益 负债 股本 盈余公积 未分配利润
总
计
1000
1200
总
计
1000
1200
表4-4
股利分配变动型
单位：万元
资 产
流动资产 固定资产 ┇ ┇
期 初
期末
负债及股东权益
负债 股本 盈余公积 未分配利润
期 初
500 300 100 100
期末
500 300 100 300
总
计
1000
1200
企业很少采用，只适企 业处于发展壮大时期
三、资产结构、负债结构和股东权益 结构的具体分析

（一）资产结构的具体分析


经营资产与非经营资产 流动资产与固定资产 适中的固流结构政策 保守的固流结构政策 激进的固流结构政策 流动资产内部结构 ---分析流动资产结构，可以了解流动资产的分 布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力
总
计
1000
1200
第三节 资产负债表垂直分析
一、资产负债表垂直分析表的编制 资产负债表垂直分析的目的： 1.分析评价资产结构变动情况及变动的合理性 2.分析评价权益结构变动情况及变动的合理性 3.分析评价资产结构与资本结构的适应程度
资产负债表垂直分析表的编制的步骤： 1.计算资产负债表各项目的比重

只有增产、增收、增利或增加经营活 动现金净流量的幅度大于增资的幅度, 表明企业资产利用效率的提高,形成 了节约资金。
有效率的情况:



1.增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量 的同时增资(或不增资)，但增资的幅度小---企 业资产利用率提高，形成资金（相对）节约。 2.增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量 的同时减少资产---资产利用效率提高，形成资 金（绝对节约和相对）节约。 3.产值、收入、利润、经营活动现金净流量持平， 减少资产---资产利用效率的提高，形成资金的 （绝对）节约。
无效率的情况:

4.增产、增收、增利或增加经营活动现 金净流量的同时增资，且增资幅度大--资产利用效率的下降。
5．减产、减收、减利或减少经营活动现金 净流量的同时，资产不减或减资幅度小--资产利用效率的下降。 6．减产、减收、减利或减少经营活动现金 净流量的同时增资---资产利用效率会大幅 度下降。
资产负债表结构变动情况的分析评价可从资产结 构、资本结构、整体结构三方面进行： （一）资产结构的分析评价 1、从静态角度分析企业资产的构成情况，对企 业资产的流动性和资产风险做出判断，进而对企 业资产结构的合理性做出评价 2、从动态角度分析企业资产结构的变动情况， 对企业资产结构的稳定性作出评价
流动资产 固定资产 ┇ ┇
负债 股本 盈余公积 未分配利润
500 300 100 100
500 0 100 100
总
计
1000
1200
总
计
1000
1200
表4-3 资 产 流动资产 固定资产 ┇ ┇ 期 初
经营变动型 期末
单位：万元 期 初 500 300 100 100 期末 500 300 300 100
非流动资产
结果:
企业风险均衡(中等) 资本成本均衡(中等) 存在潜在的风险（企业的收帐时间和 数额必须与偿债时间和数额相匹配）
只适合成长性较好的企业
风险结构
特点:以流动负债满足部分长期资产的资金需要
流动资产<流动负债
流动资产 非流动资产
流动负债
非流动负债 所有者权益
结果:
企业风险较大 资本成本较低 存在“黑字破产”的潜在风险
流动资产>流动负债
流动资产 临时性占用流动资产 永久性占用流动资产 流动负债 非流动负债 所有者权益
非流动资产
结果:
企业风险较低 负债成本相对较高 资产结构和资本结构具有一定的弹性
企业普遍采用
平衡结构
特点:流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足
流动资产=流动负债
流动资产 流动负债 非流动负债 所有者权益
应收帐款会计政策:
应收账款的确认采用总值法还是净值法 坏账损失的处理采用备抵法还是直接转销法 计提坏账准备的基础是只包括应收账款，还 是把其他应收款、应收票据也包括在内 计提坏账准备的比率，按什么标准进行
会计估计变更的原因:
会计估计的基础发生变化 取得了新的信息、积累了更多的经验 会计估计的随意性
二、资产负债表分析的内容
资产负债表水平分析 资产负债表垂直分析 资产负债表趋势分析 资产负债表项目分析
第二节 资产负债表水平分析

资产负债表水平分析表的编制 资产负债表变动情况的分析评价 资产变动的合理性与效率性分析评价 资产负债表变动原因的分析评价
一、资产负债表水平分析表的编制

(三)存货的分析: 1.存货规模和变动情况分析
企业持有存货的 最终目的---出售
材料存货和在产品存货应随着产销规模的扩大而同步增 加；反之，材料存货和在产品存货增长超过营业收入的 增长可能不是一种正常的现象 产成品存货应尽可能压缩到最低水平
2.存货结构和变动情况分析
存货结构指各类存货在总额中的比重 企业在正常情况下，其存货结构应保持相对稳定性