BAI贝塔斯曼亚洲投资基金机构解读报告2020年04月
理享家公司解读报告2020年07月07日
公司解读报告
公司名称：理享家
生成时间：2020.07.07
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1、本报告仅供客户作为商业决策的参考资料，数据来自
公开渠道。
客户在做商业决策时、仅供参考，IT桔子并
不承担客户决策所可能带来的商业风险。
2、未经IT桔子书面同意，本报告不得以任何形式全部
或部分提供给第三方，或者在公开渠道进行传播。
公司解读报告-理享家
IT桔子是关注互联网新经济行业的投融资数据库和商
业信息服务提供商，数据服务包括公司、创业者、细
分领域、投资机构、投资者、投资事件、新闻、产品等。
产品服务包括但不限于：IT桔子网站和APP、API
数据服务、IT桔子智讯投资管理系统、线下活动、数
据和信息服务等。
贝塔斯曼-欧维特培训方案+金融街控股简介
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欧唯特中国
• 欧唯特（中国）在北京、上海、广州、深圳、杭州、南昌等均有业务 运营，其中在北京和上海拥有当地最大的单体服务中心，服务内容包 括业务流程外包、市 场服务、咨询管理、物流等。 我们在中国的四 十余个主要客户涵盖众多的行业：包括航空旅游、汽车、金融、信息 技术、快速消费品等。 • 如今，通过不断延伸服务内容，提升服务层次，满足服务需求，欧唯 特（中国）已经建立起一个多元化的服务产业链条，从CRM客户关系 管理，客户忠诚度 计划，顾客服务中心与流程管理，B2B与B2C的物 流管理，财务处理服务，基于数据库的直效营销和交叉营销，到覆盖 全国的物流配送服务，包括代收货款、仓 储服务、增值服务、配送服 务、订单处理及IT系统建设、呼叫中心、流程, IT 及实施顾问服务等 都包括在这个链条之内。这些多元化的业务部门从各个环节为客户提 供着专业服务，这些专业组合在一起，为欧唯特（中国）形成了一站 式的整合商业服务模式。在普遍缺少综合服务平台的中国商业服务行 业中，欧唯特（中国）有独一无二的定位。
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部分客户
兰登书屋——支持中国文化“走出去”
兰登书屋支持中国文化“走出去”，通过与众多中国合作伙伴的合作，将中国 图书介绍给其他国家的读者。例如： • • • • 苏叔阳所著的《中国读本》 赵启正与 Luis Palau 合著的《江边对话》 多位作家合著的《中国财富》 奥运期间的旅游指南《北京》
欧洲最大的广播运营商
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盘点：中国25家快消品B2B电商平台
2016年，一批重量级快消品B2B电商平台相继宣布取得巨额融资，引发行业对快消品B2B的高度关注。
在行业先行者的带动下，越来越多的创业者涌入快消品B2B电商创业，众多快消品B2B电商平台雨后春笋般涌现，成蓬勃发展之势。
今天，B2B内参为您盘点25家快消品B2B平台，并邀您投票，选出谁最有希望成长为快消品B2B的独角兽。
阿里1688零售通模式：撮合运营模式：纯撮合模式，经销商线上开店，小门店下订单，经销商可选择自配或者由菜鸟物流配送。
仓配：自配+菜鸟统配现状与前景：阿里集团亲自养育的1688零售通，揭开了互联网巨头向流通电商领域进军的序幕。
以高富帅的身份切入的1688零售通以跨境电商为立足点，借自由贸易带来的零关税便利，大幅度降低了进口商品的成本，再通过旗下的菜鸟网络，实现低成本配送。
在阿里巴巴集团所有产业下沉的过程中，零售通除了针对沿街店面和中小网店开展小额集采，还将对集团的物流、银行以及通信产业提供地面支持。
看来阿里巴巴携平台一起闯天下，意图颠覆整个快消品行业。
京东新通路模式：自营模式介绍：京东新通路直接与企业合作，利用京东只有仓配物流体系，将优质商品直供中国广大中小门店。
仓配：统仓统配现状与前景：提到阿里1688零售通，就不得不提京东新通路。
如果说1688体现了马云的务实与智慧，那么新通路则体现了刘强东的野心与赌性。
根据刘强东自己介绍，这个“新通路事业部”是他自己亲自定下来的项目，是京东2016年全集团的火车头一号项目。
以三线以下城市和农村的中小零售店作为目标，并且组建大规模的地推团队。
用意再明显不过了，彻底取代经销商、二级批发商的位置，让自己成为厂家与零售店之间的唯一中间环节。
相对于1688的循序渐进，不断蚕食，新通路一上来就要彻底的实现“去中间化”理念，是不折不扣的鲸吞。
掌合天下模式简介：掌合云工厂+掌合物流+掌合便利，已经形成完整的商品仓配闭环。
仓配：分布式仓配(服务站)+经销商自配现状与前景：面向全国的快消B2B平台掌合天下成立于2013年，其曾于2015年7月宣布，获得阿里湖畔山南资本亿元级A轮投资。
拉勾网公司解读报告2020年07月07日
公司解读报告
公司名称：拉勾网
生成时间：2020.07.07
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24185628_2020_亚洲房地产投资信托基金(REITs)_研究报告
2020亚洲房地产投资信托基金(REITs)研究报告亚洲REITs市场发展迅速，在过去10年，除2020年外，年均保持20%的增幅，总市值达2814亿美元。
文 / 戴德梁行 中国房地产业协会戴德梁行与中国房地产业协会连续第五年发布《亚洲房地产投资信托基金(REITs)研究报告》。
本期报告介绍了2020年亚洲各地区REITs市场的最新发展情况及中国香港、新加坡持有内地资产分析，以及国内不动产资产证券化产品的市场表现，并且重点分析了海外基础设施REITs市场，以及新加坡丰树物流信托的案例。
本文就亚洲各地区REITs市场发展及表现情况进行解读。
亚洲REITs市场概览相比于美国，亚洲REITs市场起步较晚，直到2001年，日本首支REITs才正式发行上市。
但亚洲REITs市场发展迅速，在过去10年，除2020年外，年均保持20%的增幅。
根据戴德梁行统计，截至2020年12月31日，亚洲市场上共有185支REITs，总市值达2814亿美元，较2019年末市值下跌约5%。
目前，亚洲范围内已有近10个国家或地区发行有REITs产品，但仍主要集中于日本、新加坡、中国香港三地，合计占亚洲整体市场份额的89%。
其中78只是包含多种物业类型的综合型REITs。
其次为办公、工业/物流和零售物业REITs，分别为28、24和23只。
除此之外，酒店、公寓、医疗健康和数据中心领域的REITs则分别占18、9、4和1只。
受2020年新型冠状病毒（COVID-19）影响，全球金融市场经历较大波动，亚洲REITs市场也不例外，市场整体市值有所回落。
日本REITs市场受疫情和东京奥运会推迟的双重影响，2020年全年REITs股价整体下降9%，回升速度滞后于股票价格的回升，下半年随着一批J-REITs纳入富时全球股票指数，海外投资者成为J-REITs的净买入主力。
截至2020年12月31日，日本共有62只REITs，总市值约1,394亿美元，占据了亚洲REITs市场过半市值，为亚洲规模最大的REITs市场，亦是全球第二大REITs市场。
乌兹别克斯坦投资与经贸风险分析报告
５ ．％。其 中，新建项 目引资 ７ ７ 亿美 ５８ ．６ 元 ，改造项 目引资 ２ ９ 亿美元 ，其他项 ．８
目引资 ２ １ 亿美元 。 外资总额 中， ．６ 在 政 府担保资金 ２ １ 亿美元 ，占３ ．％。外 ．２ ３６ 资在全国投资总额 中占比达 ２ ．％，大 ５４ 幅超过去年同期的 １％。 ４
力 。近年来 ，政府制定 了一系列政策措 施 ，如优化经济结构 ，促进支柱行业 的 高产 ，为招商引资创造条件 、扩大私营 乌兹别克斯坦外国直接投资规模近 经济成分 ，鼓励 出口等 ，以推动 经济改 年增长较快。２ ０ 年 ，乌兹别克斯坦 吸 革进入全面深化阶段 。同时 ，进行一系 ０８ 引外资 （ 包括外国贷款 ） １ ．亿美元 ， 列 的财政 、税收、金融制度改革 ，采取 达 ６６
●
来 自中国 倌保 国 家风 险分析 报告 》
．
－ ｅｍ ｔｄａ 嚏 ａ ｂｔ ｂｉ传 ｎＳｅ ｄ ｓ ｎ ｓａｕ ｚｋａ Ｖｔｎ ｔ ｅ ｋ Ｓ ｏ ｅ ｔ ａ ｒ ａ ｙ ｕ Ｓ
乌兹别克斯坦
投资与经 贸风险分析报告
投 资 状 况
外 国直接 投 资状 况
力市 场价 格低廉 ，拥有 较大 的投资潜
投 资 环境
投 资政策
乌兹别克斯坦政府 比较重视利用外
资 发展本国经济 ，相继颁布了一系列鼓
外资 投 向的主 要领域 是 工业 （ 占 励性优惠政策，将外资吸引到乌兹别克 ３ ．％）和交通通讯行业 （６ ３ ，以 斯坦需要发展 的重点经济领域。政府欢 ０１ ２ ．％）
及 电子 产业 、水 资源 利用和基 础 通讯 迎建立较大规模的外资企业 。外资企业 上，其 中棉花加工业是乌兹别克斯坦新 的法定资本金额越大，外商投资所 占比 兴的引资行业 。外 资主要来 自俄 罗斯 、 例越大 ，乌兹别克斯坦在税收方 面提供
贝泰妮2020年财务分析详细报告
贝泰妮2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况贝泰妮2020年资产总额为160,186.92万元，其中流动资产为139,117.5万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的54.05%、18.24%和13.43%。
非流动资产为21,069.42万元，主要以固定资产、无形资产、在建工程为主，分别占非流动资产的32.53%、26.18%和19.34%。
资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产0 - 0 -160,186.92100.00 流动资产0 - 0 - 139,117.5 86.85 货币资金0 - 0 - 75,195.22 46.94 存货0 - 0 - 25,374.89 15.84 应收账款0 - 0 - 18,680.26 11.66 非流动资产0 - 0 - 21,069.42 13.15 固定资产0 - 0 - 6,854.68 4.28 无形资产0 - 0 - 5,516.45 3.44在建工程0 - 0 - 4,074.76 2.542.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的54.05%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产0 - 0 - 139,117.5 100.00 货币资金0 - 0 - 75,195.22 54.05 存货0 - 0 - 25,374.89 18.24 应收账款0 - 0 - 18,680.26 13.43 预付款项0 - 0 - 2,934.66 2.11 其他流动资产0 - 0 - 2,006.43 1.44 其他应收款0 - 0 - 957.98 0.693.资产的增减变化4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加75,195.22万元，存货增加25,374.89万元，应收账款增加18,680.26万元，固定资产增加6,854.68万元，无形资产增加5,516.45万元，在建工程增加4,074.76万元，预付款项增加2,934.66万元，长期待摊费用增加2,035.58万元，其他流动资产增加2,006.43万元，递延所得税资产增加1,335.36万元，其他非流动资产增加1,252.59万元，其他应收款增加957.98万元，共计增加146,218.87万元。
《2020年巴菲特致股东的信》阅读心得
《2020年巴菲特致股东的信》阅读心得自 " />" etalarmon和Precision Castparts，其2020年的税前收入总额为64亿美元，2020年为55亿美元。
按照同样的排名方式接下来的五家公司(即Forest River、Johns Manville、MiTek，Shaarine。
今天，National Indemnity 是以净资产衡量全球最大的财产/意外伤害保险公司。
我们被P/C业务吸引的原因之一是该行业的商业模式：P/C保险公司预先收取保险费，然后支付索赔金。
在极端情况下，如接触石棉或严重工作场所事故所引起的索赔，付款可能会持续数十年。
这种现在收钱、以后付款的模式使得P/C公司能持有大量资金，我们称之为“浮存资金”- 最终将流向其他公司。
与此同时，保险公司为了自己的利益，可以将这些浮存资金进行投资。
尽管个别保单和索赔会来来去去，但保险公司持有的浮存资金通常相对于保费数额而言相当稳定。
因此，随着业务发展，我们的浮存资金也随之增长。
6. GEICO与托尼-奈斯利这个标题说明了一切：伯克希尔和奈斯利是密不可分的。
1961年，18岁的托尼加入了GEICO。
我在70年代中期第一次见到他。
当时，GEICO在经历了40年的快速增长和出色的承保业绩后，突然发现自己已濒临破产。
当时该公司新上任的管理层严重低估了GEICO的损失成本，导致其产品价格过低。
GEICO账簿上那些产生亏损的保单(数量不少于230万份)还有好几个月的时间才能到期，然后才能被重新定价。
与此同时，该公司的净值正迅速趋零。
1976年，杰克-伯恩(Jack Byrne)被任命为首席执行官来拯救GEICO。
他上任后不久，我就见到了他。
我认为他是这个职位的最佳人选，并开始积极买进GEICO的股票。
在几个月内，伯克希尔购买了该公司约三分之一的股份，后来在伯克希尔没有增加一分钱投资的情况下，我们所持GEICO的股份达到了二分之一。
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种子天使轮；Pre-A轮；A轮；B轮
工作经历
贝塔斯曼
教育经历
斯坦福大学；电子科技大学
( 2 ) 投资案例
序号 1 2 3 4 5 6
公司名称 凤凰新媒体
蘑菇街 蘑菇街 蘑菇街 花云网络花巴士 352空气净化器
轮次 战略投资
A轮 A+轮 B轮 A轮 A轮
互联网；移动互联网；教育；金融；企业服务；电子商务；汽车交通；SNS社交网络；互联网金融；消费升级；TMT；区块 链 种子天使轮；Pre-A轮；A轮；B轮
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
姓名 龙宇 丁海鹏 汪天凡 张蕾 吴恺 黄静净 李程 黄宇 易多多 申文超 李平 Allen 赵鹏岚 杨露茜 从佳 胡禹丞 朱元欣 侯晓林 谭圣韬
轮次 A轮 A轮 B轮 A轮 A轮 A轮 A轮 A+轮 B轮 B轮 D轮
时间 2011-5-13 2012-7-1 2013-3-4 2013-4-1 2014-3-1 2014-8-12 2015-1-15 2016-4-6 2018-12-28 2019-5-21 2019-6-24
3.汪天凡 ( 1 ) 基本信息
基本信息
投资机构数据-BAI贝塔斯曼亚洲投资基金
名称 成立时间
简介
网址 管理资本规模
单笔投资 投资领域 投资轮次
BAI贝塔斯曼亚洲投资基金 2008-1 BAI成立于2008年1月，由国际传媒、教育、服务巨头贝塔斯曼集团全资控股，旗下管理的资金规模超过30亿美元。BAI坚持 走精品路线，寻找早期到成长期的市场领先者，创新开创者和趋势引领者，并依托贝塔斯曼集团在全球的资源网络，帮助创业 者开拓布局。作为常青基金，BAI也会用更为长期和战略的眼光陪伴企业成长。 / 30亿美元
目录
一、基本信息 二、团队信息 三、投资分析
1、投资事件与投资金额年度分布 2、投资地区分布TOP10 3、投资行业分布 4、投资轮次分布 5、千里马 6、独角兽 四、投资事件 1、投资 2、收购 五、退出事件 1、IPO退出 2、收购退出 六、最佳拍档
1、合投机构TOP5 2、上轮接盘最多TOP5 3、下轮接盘最多TOP5 七、新闻动态 1、新闻
1.龙宇 ( 1 ) 基本信息
职位
管理合伙人
团队信息
职位 管理合伙人
合伙人 董事总经理
投资经理 投资经理 高级投资助理 投资助理 投资助理 董事总经理 高级投资助理 首席财务官 董事总经理 投资经理 投资副总裁 投资经理 投资副总裁 投资副总裁 高级分析师
投资机构数据-BAI贝塔斯曼亚洲投资基金
任职状态 在职 离职 在职 离职 离职 离职 离职 离职 离职 离职 在职 在职 离职 在职 离职 在职 在职 在职
投资机构解读报告
投资机构：BAI贝塔斯曼亚洲投资基金 生成时间：2020.04.01
声明：
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关注领域
互联网；移动互联网；本地生活；文化娱乐；电子商务
投资阶段
Pre-A轮；A轮；B轮
工作经历
贝塔斯曼；埃森哲
教育经历
南京大学
( 2 ) 投资案例
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
公司名称 蘑菇街 传课网
春雨医生 大姨妈 拉勾网
乐信集团 探探
美利金融 食享会 旺店通
Nice好赞Leabharlann 介绍关注领域 投资阶段
龙宇（Anna）女士是贝塔斯曼集团全球管理委员会委员，她同时也是贝塔斯曼中国总部CEO和BAI(贝塔斯曼亚洲投资基金)的 创始及管理合伙人。2016年1月，龙宇女士成为Tapestry Inc. (旗下品牌包括Coach, Stuart Weitzman and Kate Spade) 的董 事会成员。 龙宇女士是斯坦福大学商学院顾问委员会委员。龙宇女士被评为世界经济论坛全球青年领袖(Young Global Leader, 简称YGL)，是YGL顾问委员会的第一位中国成员，并担任世界经济论坛全球议程委员会委员以及媒体和信息产业督导 委员会委员。2017年，龙宇女士被评为《财富》“2017年中国最具影响力的25位商界女性”以及投中-胡润“2016年度中国最佳 创业投资人TOP10”。龙宇女士还担任易车（NYSE: BITA）、正保远程教育(NYSE:DL)、团车（NASDAQ:TC）和352环保科 技等多家公司的董事，她投资的公司还包括蘑菇街（NYSE:MOGU）、凤凰网(NYSE: FENG)、乐信集团（NASDAQ: LX）、 易鑫集团(02858.HK)、优信（NASDAQ: UXIN）、易久批、豆瓣网、Keep、摩拜单车等。龙宇拥有斯坦福大学商学院MBA学 位，本科就读于中国的电子科技大学，获得电子工程学学士学位。龙宇女士于2005年在纽约加入贝塔斯曼集团。在创立入BAI 之前，她曾担任贝塔斯曼数字媒体投资的总监。加入贝塔斯曼前，龙宇在中国作为电视主持人开始了她的职业生涯。而后又成 为制作人，制作了多部受到高度评价的、获奖众多的电视广播节目。
时间 2009-1-11 2011-5-13 2012-1-1 2012-10-1 2016-6-20 2017-11-6
2.丁海鹏 ( 1 ) 基本信息
职位
合伙人
介绍
丁海鹏，EMC中国区总裁，前光信资本管理合伙人，前贝塔斯曼亚洲投资基金合伙人。加入BAI前就职于华创资本。华创资本 是国内领先的财务咨询公司及天使基金，丁海鹏主要专注于教育、服务外包、软件等行业的私募融资交易。加入华创资本之 前，他最早在埃森哲咨询公司担任技术顾问。 丁海鹏毕业于南京大学，获得计算机软件工程学位。同时持有CFA资格执照。
职位
董事总经理
介绍
汪天凡（Will）先生主要关注社交社区，出海，人工智能，虚拟现实等领域。他累计负责40多家的投资与管理，包括易久 批，Keep，妙计旅行，即刻，毒舌电影，Mobike，Blued，作业盒子，Club Factory，VeeR，Hypereal等。同时，汪天凡还 是财新网和36氪专栏作家。在加入BAI之前，汪天凡是2011年贝塔斯曼校园达人（Talent Meets Bertelsmann）商业策划大赛 优胜团队的成员，曾在青蛙设计、罗兰贝格战略咨询、埃克森美孚、贝恩咨询和戈壁合伙人基金实习。汪天凡拥有伦敦商学院 管理学硕士学位。