如何治理金融业“大而不倒” 现象
推进金融高质量发展的对策和建议
推进金融高质量发展的对策和建议随着改革开放的持续推进和市场经济的深入发展，金融行业作为国民经济的重要支撑和服务保障，对实现经济高质量发展起着至关重要的作用。
本文将从金融高质量发展的现状出发，提出一些对策和建议。
一、加强金融监管，提升金融业风险防控能力。
1.完善监管制度。
建立健全风险防范和监管机制，加强风险集中度评估和金融体系脆弱性监测，提高金融监管的前瞻性和协同性。
2.加强监管力量。
完善金融监管部门职能，加大对金融业的监管力度，加强对金融机构的风险评估和演练，确保金融体系的安全稳定。
3.推动金融科技创新。
发挥科技在金融风险防控中的作用，加强对金融科技公司的监管，确保金融科技创新的合规发展。
二、优化金融服务，提升金融支持实体经济的能力。
1.加大金融对实体经济的支持力度。
通过加大信贷投放、优化服务提升实体经济的发展动力，支持中小微企业和新兴产业的发展。
2.加强金融产品创新。
推动金融业务向高附加值、高科技含量的方向发展，提供多样化的金融产品和服务，满足不同客户的需求。
3.加强金融机构内部建设。
加强人才培养和团队建设，提高金融机构的服务意识和能力，提升服务实体经济的水平。
三、深化金融改革，提高金融市场的效率和公平性。
1.完善金融市场体系。
加强法制建设，深化金融市场改革，提高金融市场的公平性和透明度，为投资者提供良好的投资环境。
2.创新金融发展模式。
鼓励金融创新，推动金融机构向综合化和专业化方向发展，提高金融机构的竞争力和适应市场变化的能力。
3.进一步开放金融市场。
扩大金融市场对外开放，吸引外资进入金融行业，推动金融业全面深化改革。
四、加强国际金融合作，提升金融业的全球影响力。
1.加强与国际金融机构的合作。
加强与国际金融机构的交流与合作，吸引国际金融机构参与国内金融业务，增强金融机构的国际竞争力。
2.积极参与全球金融治理。
加强与国际金融组织的合作，积极参与全球金融治理，推动国际金融规则的制定和执行。
3.加强跨国金融合作。
推进金融高质量发展的对策和建议
推进金融高质量发展的对策和建议
推进金融高质量发展的对策和建议可以从以下几个方面入手：
1. 深化金融供给侧结构性改革，提升服务实体经济质效。
金融业要贯彻落实新发展理念，深化对金融本质和规律的认识，着力完善金融服务，积极创新金融产品，提升金融服务质量和效率。
2. 强化监管和风险防控，牢牢守住风险底线。
金融业要切实增强风险意识，完善风险防控机制，提高风险防控能力，坚决遏制各类风险反弹和外溢，切实防范化解金融风险。
3. 推进金融业对外开放，提升中国金融业的国际竞争力。
金融业要坚定不移地推进金融业对外开放，加强与国际金融市场的互动和合作，提高中国金融业的国际竞争力和影响力。
4. 加强金融基础设施建设，提高金融体系运行效率。
金融业要加强金融基础设施建设，完善支付清算体系、征信体系、债券市场等基础设施，提高金融体系运行效率。
5. 加强人才培养和引进，提升金融业人才素质。
金融业要加强人才培养和引进工作，培养一批具有国际视野、创新精神、专业素养和管理能力的优秀人才，为金融业高质量发展提供人才保障。
总之，推进金融高质量发展需要从多个方面入手，加强监管和风险防控、推进对外开放、加强基础设施建设、加强人才培养和引进等方面的工作。
只有这样才能提高中国金融业的国际竞争力和影响力，更好地服务实体经济和社会发展。
“大而不倒”问题及其解决路径
２０亿英 镑 的紧急 贷款并 最终 对其 国有化 ；冰 岛政府 将 国 ６ 内最 大 的三家银 行 收归 国有 。这 些行 动 ，使 原本 已在适 用
上受 限 的金 融 救 助 政 策 获得 了新 的效 力 ，同 时 也 使 “ 大 而不 倒 ” 问题 引起 国际社会 的广 泛关 注和普 遍质 疑 。 在过 去 的实 践 中 ，判 定 一个 金 融 机构 是 否 在 “ 而 大 不倒 ” 的范 围 ，并 没 有 确 立 明确 的标 准 ，因 此 ，对 于 某 个 已陷入 绝境 的金融 机构 是救或 是不 救 ，完全依 赖于 各 国
倒 ” 现象 提 ｍ 不 少 质 疑 ，但 面 对 此 起 彼 伏 的 金 融 危 机 ， 为 了维护 本 国金融体 系 的稳定 ，各 国政府 从未 间断对 发生
问题 的大型金 融机 构实施 紧急 救助 。在公 共财 政纾 困 的作
带 来 的道德 风 险 ，引起 各 国政 府 乃 至 国际 社 会 的普 遍 关 注 。如 何有 效处 理 “ 而 不 倒 ” 问 题 ，既 防范 金 融 体 系 大 的系统 性风 险 ，又 降低 金融 机构 的道德 风 险 ，成 为后危 机
不倒 ” 现 象 。 自２ ０世 纪 ８ Ｏ年 代 以来 ，尽 管 社 会 各 界 对 “ 而不 大
“ 而 不倒 ” （ ｏ 大 Ｔ ｏ—Ｂｇ—Ｔ ｉ ｏ—Ｆ ｉ 是 此次 金 融 危 ａ） ｌ 机 中曝光 率最 高的词 汇 ，其字 面意 义是指 金融 机构 的规 模
太 大 以至于不 能倒 闭 。次贷 危机爆 发后 ，为 了防止 整个 金
时代金 融监 管改革 的热点 和难点 问题 。
用 下 ， 多 濒临倒 闭 的 大型 金融 机 构 ，如 瑞 典北 欧 银 行 、 许 法 国里 昂信 贷银 行 、美 国的长期 资本管 理公 司 、 日本 足利
大而不倒和系统重要性机构监管
大而不倒和系统重要性机构监管国内金融危机爆发后,华尔街成为众矢之的,银行家被当做过街老鼠人人喊打,民众对大型金融机构的仇视心理直接导致了席卷全球的占领华尔街运动。
时过境迁,人们对大型金融机构及其高管的愤怒已有稍许平息,对大型金融机构带来的问题及应对思路也有了更多理性的思考和建设性的意见。
与此同时,金融稳定理事会和巴塞尔银行监管委员会大力倡导的系统重要性金融机构监管框架也已基本定型。
那么,这一系列针对系统重要性金融机构的监管改革安排是否能够真正发挥作用,给危机前失去约束的大型金融机构重新套上缰绳,使其不再给金融体系稳定和金融安全带来致命的威胁呢?这里,我们将从探讨“大而不倒”的内涵入手,分析“大而不倒”带来的危害、给金融安全带来的挑战,阐述监管改革解决这一问题的思路,以及未来面临的挑战。
“大而不倒”与系统重要性民众对大型金融机构的愤怒来源于危机过程中其寄生虫式的行为方式:一方面接受纳税人承担的巨额政府救助;另一方面却继续享受高薪酬和高分红。
而造成这一极度不公平现状的根源在于“大而不倒”。
“大而不倒”是一个列举式概念,这个名词的重心是“不倒”,“大”是“不倒”的原因之一,但不是全部原因。
如果我们用一个更准确的名词来替代它,应是“由于具有系统重要性而不倒”,但这个词实在太复杂、太拗口了,所以大部分人还是会使用“大而不倒”这个词。
“大而不倒”意味着,一家金融机构具有的系统重要性,决定了如任其倒闭将引发严重的系统性危机,因此政府必将选择救助而不是任其倒闭。
此时,“大而不倒”的金融机构股东和高管不会由于经营不善而被清理出局,原有的债权、股权及薪酬合约继续有效,这时就会出现一边接受救助,一边领取高额薪酬和分红的怪现象。
正是由于系统重要性的存在,才有了“大而不倒”问题,产生系统重要性的渠道至少有三个:一是规模太大而不倒;二是关联程度太高而不倒;三是无可替代而不倒。
后两个渠道产生的系统重要性在本轮危机中出现的更为明显。
银行不应大而不倒
救市与反救市
• 被市场理解为释放一个信号：金融机构需要控制自身风险，否则发生短
期资金紧张时，不要指望央行救市。
• 不救或引起更大市场恐慌
在内外金融市场和舆论的巨大压力下，央行于6月25日发布公告称， 已经对银行间市场注入流动性，缓解了市场利率上涨的紧急状况，还承 诺将维护好货币市场的稳定。
银行自身的风险监控
• 市场传闻，光大银行未能按时向兴业银行偿还60亿元的银行间贷款，导致兴业银行的
千亿到期资金未能收回，两大银行资金面齐齐告急
• 中国银行业2013年报纷纷在近日发布，数据显示，“工农中建交”五大银行2013不
良贷款核销达590亿元人民币，创下10年来最高水平，为2012年的227%
截至2013年末， 商业银行不良贷款率升至1%，创两年高点。这表明随着中国经济增 长速度放缓，银行业坏账 风险有所 上升。第四季度商业银行不良贷款余额为5921亿元， 比三季度增长了285亿元。商业银行资本充足率为12.19%，比三季度微增0.01%。
6月23日，全国各地的工商银行网点出现故障 6月24日，中国银行再次传出系统故障，银期转账全面暂停， 网银、柜台均无法操作
• 6月24日，沪深两市双双暴跌，在200多只跌停的个股当中，银行股一
马当先，领衔整个大盘的恐慌式下跌，民生、兴业、平安三只银行股跌 停，国有五大行中工行、建行、中行、农行跌幅在3％左右，交行跌幅 接近5％，而股份制银行跌幅则均超过了5％；6月25日，沪指低开并再 度杀跌，盘中一度跌至6％，最低报1849.65点，创下2009年1月5日以 来的新低。
银行的贷款的坏账率升高风险越来越大,为了将坏账水平维持在低位，银行甚至选择向自 身的投行子公司出售不良资产，以降低不良率.
我们需要强有力的监管法规来阻止银行 ——用纳税人的钱进行赌博。
推进金融高质量发展的对策和建议
推进金融高质量发展的对策和建议1. 完善金融监管体系：加强金融监管，建立科学合理的监管框架，提高监管的有效性和透明度，防范金融风险，保护金融体系的稳定运行。
2. 创新金融产品和服务：鼓励金融机构创新金融产品和服务，满足人们多样化的金融需求。
同时加强对金融创新的监管，防范金融创新带来的风险。
3. 加强金融科技应用：积极推动金融科技的发展和应用，提升金融业的效率和普惠性。
加强对金融科技企业的监管，防范金融科技风险。
4. 加强金融人才培养：加大对金融人才培养的投入，提高金融从业人员的专业素质和能力水平。
建立健全金融人才培养机制，培养更多高素质的金融人才。
5. 深化金融改革开放：进一步深化金融体制改革，加强金融市场的开放和竞争，提高金融业的国际竞争力。
同时，加强金融对外开放的监管，防范金融风险。
6. 加强金融风险管理：建立健全金融风险管理体系，加强对金融风险的预警和防范，有效应对金融风险的发生，保护金融体系的稳定运行。
7. 加强金融消费者权益保护：建立健全金融消费者权益保护机制，加强对金融产品和服务的监管，保护金融消费者的合法权益。
8. 推动绿色金融发展：加强绿色金融政策的制定和实施，推动绿色金融的发展和应用，支持绿色产业的发展，促进可持续发展。
9. 加强金融教育和普及：加大金融知识普及力度，提高公众金融素质，增强金融风险防范意识，培养理性和稳健的金融消费观念。
10. 加强国际金融合作：积极参与国际金融合作，积极推动金融规则的制定和改革，加强国际金融监管合作，共同维护全球金融稳定。
通过以上对策和建议的实施，可以推进金融高质量发展，提高金融业的效率和竞争力，保护金融体系的稳定运行，促进经济的健康发展。
大而不倒中的金融学知识
大而不倒中的金融学知识大而不倒是指金融机构在面对外部冲击时能够保持稳定运营，不会倒闭破产。
这是金融学中一个重要的概念，也是金融机构追求的目标之一。
本文将围绕大而不倒的金融学知识展开讨论，从不同角度解析大而不倒的含义、原因和影响。
一、大而不倒的含义大而不倒可以理解为金融机构拥有足够的实力和韧性，能够应对突发的金融风险和市场波动，保持稳定的经营和偿付能力。
这种稳定性对于金融机构来说至关重要，因为金融机构承担着社会经济运行中的重要角色，一旦出现破产倒闭，将对整个金融体系和经济产生巨大冲击。
二、大而不倒的原因1. 充足的资本金：金融机构应保持足够的资本金，以应对风险和损失。
资本金越高，金融机构的抗风险能力越强，越能保持大而不倒的状态。
2. 有效的风险管理：金融机构需要建立健全的风险管理体系，包括风险评估、监控和控制等方面。
只有有效地管理风险，才能降低金融机构面临的风险，保持稳定的运营。
3. 多元化经营：金融机构应该通过多元化的经营来分散风险，避免集中在某一特定领域或业务上。
多元化经营可以提高金融机构的抗风险能力，降低系统性风险。
4. 严格的监管和合规要求：金融机构需要遵守相关的监管规定和合规要求，确保合法合规的运营。
监管机构对金融机构的监管和约束，有助于提高金融机构的风险管理水平，保持其大而不倒的状态。
三、大而不倒的影响1. 经济稳定：大而不倒的金融机构能够保持稳定的运营和信誉，为经济发展提供稳定的金融支持。
金融机构的稳定运营有助于维护金融市场的稳定，促进经济的繁荣。
2. 社会和谐：金融机构的大而不倒意味着它们能够稳定地提供金融服务，满足社会各界的融资和投资需求。
这有助于保持社会的稳定和和谐，促进社会的可持续发展。
3. 风险传导的阻断：大而不倒的金融机构能够有效地阻断风险的传导，避免金融危机的扩散和蔓延。
金融机构的稳定性对于整个金融体系的稳定至关重要，一旦某个重要金融机构倒闭，可能引发连锁反应，对整个金融系统造成严重冲击。
金融机构“大而不倒”问题及其法律规制
金融机构“大而不倒”问题及其法律规制具有系统重要性的金融机构的骤然倒闭会对金融体系造成巨大的负面冲击，但是如果因此而被其挟持电是一个饮鸩止渴的方案。
因此，对于具有系统重要性的金融机构应当在统一的国家监管框架之下，为其设定事前的审慎监管机制，并且采取相关的控制机制来约束其复杂性和不透明的问题。
同时，对于发生问题的系统重要性金融机构应当采取风险定价合理的措施予以事后的救助，避免道德风险问题，而对于确实不能救助的此类机构则应当保证对其进行有序清算，避免对金融体系造成系统性负面冲击。
系统重要性机构的通俗称谓是“大而不倒”金融机构，这些金融机构往往内部结构复杂，且相互之间存在复杂的关联，出现问题时容易传染到其他机构、其他市场，影响范围广、程度深，对于金融体系的稳定具有严重威胁。
鉴于这种危险，政府对这样的金融机构往往在其出现问题时施以援手，但正是这种可能的救助引发了这些金融机构的道德风险，因而给市场秩序和金融体系安令带来了风险。
近几十年在金融放松监管下金融巨无霸全球范围内大量涌现，且2008年雷曼兄弟倒闭揭开了全球性金融危机的序幕，于是该问题吸引了人们更多的注意力。
随后，各国金融监管当局及国际监管机构开始考虑制定相应措施来应对系统重要性金融机构的“大而不倒”问题。
本文旨在分析该问题的实质原因，并对可能的监管措施进行分析论证。
一、“大而不倒”问题分析“大而不倒”问题之所以难以解决，是因为“大而不倒”金融机构倒闭会带来严重的系统性风险，因而迫使政府对其予以救助，但是政府施援实际上提供了隐性担保，制造了金融机构的道德风险问题。
可以说，“大而不倒”问题的实质在于这种金融机构的倒闭产生系统性风险和不让其倒闭引发道德风险之间的矛盾。
（一）“大而不倒”金融机构的系统性风险“大而不倒”问题中矛盾的一个方面是此种金融机构具有系统风险。
对系统性风险目前业界和学术界还没有形成一个被普遍接受的定义。
从传染性、影响的范围及大小来看，系统性风险可以定义为：单个事件通过多米诺骨牌效应，将损失和风险扩散到其他机构和市场，导致部分或整个金融市场信心崩溃，并最终可能对宏观实体经济造成严重危害的风险。
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如何治理金融业“大而不倒” 现象
如何治理金融业“大而不倒” 现象
作为格林斯潘的继任者，本?伯南克面临大萧条以来最严重的金融危机，注定要在美国经济这个大舞台上扮演三个重要角色，即加息运动的终结者、楼市衰落的减震器以及为美国经济列车提供安全保障的巡道工。
伯南克成功地扮演了上述三个角色，以自己的方式逐渐获得了市场的信任。
金融危机过去5年之后，在中国债务风险暗流涌动的时局下，我们更应该回顾上一次的金融危机，思考伯南克和美联储在应对危机时采取的诸多政策背后的金融思想和理念。
本?伯南克
2008年之后，美国进行了大量的金融监管改革，其中最为引人瞩目的当属《多德?弗兰克法案》。
该法案的正式名称为《华尔街改革与消费者保护法案》，于2010年夏天通过。
《多德?弗兰克法案》的主题之一便是尝试建立一种系统性的方法，以使监管者能够监管整个体系，而不只是其微观组成部分。
达成上述目标的工具之一是新创建的一个名为“金融稳定监督委员会”（FSOC）的机构，美联储作为成员之一，协调各监管机构。
此外，《多德?弗兰克法案》可使监管机构有责任在实施自身监管、监督举措的同时考虑其隐含的、广泛的系统性影响。
《多德?弗兰克法案》提供了一种让大型机构可以安全倒闭（fail-safe）的机制，这个机制就是对于任何被认为未受充分监督的机构，金融稳定监督委员会均可以通过投票来指定其接受美联储的监督。
未来将不会再有任何规模更大、更综合、系统关键性程度更高的公司游离于监管之外。
与之类似，金融稳定监督委员会也可以指定金融市场基础设施受美联储或其他机构监管，如股票交易所或其他交易所等。
另一类问题和“大而不倒”有关，涉及系统性关键机构的处理。
处理“大而不倒”或系统性关键机构须双管齐下。
一方面，在《多德?弗兰克法案》下，具有系统重要性的大型综合金融机构将面临比其他
金融机构更为严苛的监管。
美联储已经和国际监管者一同建立了适用于这些金融机构的更高的资本金要求，包括对规模非常大、系统重要性程度非常高的机构的额外资本要求。
一些禁止银行通过其附属机构进行高风险自营业务的规则，如“沃尔克法则”将尝试降低大公司的风险。
另一方面，压力测试也将同时开展。
《多德?弗兰克法案》要求大公司每年接受一次美联储的压力测试，自身也要开展一次压力测试。
解决“大而不倒”的问题，一方面要求将这些大型综合机构置于更为严格的监督之下，比如更多监管、更多资本储备、更多压力测试以及更为严格的业务限制。
另一方面就是处理正在破产的机构。
在金融危机中，美联储及其他金融监管机构面临的一个十分糟糕的选择是：要么试图防止一些像美国国际集团这样的大型机构破产，而这恰恰默许了“大而不倒”，并意味着金融机构没有因其所承担的高风险受到充分惩罚；要么听任它们破产，继而有可能动摇整个金融体系和经济体。
上述即“大而不倒”问题。
最终，唯一能解决该问题的方法是使大型机构能够更为安全地倒闭。
《多德?弗兰克法案》中的一个要素即“有序清偿制度”，现在该职权已被授予联邦存款保险公司。
联邦存款保险公司早已拥有关闭一家破产银行的权力，整个过程快速高效，通常只需一个周末，存款人就能收到全额赔付。
可以肯定的是，假使一个大型金融机构到了破产的边缘并且找不到解决办法，比如无法筹集新资本，美联储也无法再像2008年那样直接干预。
从法律上讲，我们也不能再那样做。
我们唯一的选择是和联邦存款保险公司通力合作，安全地使公司逐步解体。
如此一来，“大而不倒”的问题最终会减少，或者说我们希望“大而不倒”问题可以被消除。
不仅仅是美国，全世界的中央银行都度过了一段非常困难且戏剧性的时期，这促使我们反思如何管理政策以及如何管理我们对于金融体系的责任。
尤其是在“二战”的大部分时期，由于事态相对稳定，而且金融危机发生在新兴市场国家，而非发达国家，很多央行开始将金融稳定政策视作货币政策的附庸，其重要性并未被认可。
尽管有些央行对其确实有所关注，但是并未投入太多的资源。
基于金融危机期间所发生的以及到目前为止我们仍然能感受到
的后果，现在看来保持金融稳定与保持货币政策和经济稳定显得同等重要。
要知道，金融稳定是建立美联储的初衷。
美联储兜了一整圈又回到了最初的起点。
金融危机会始终伴随我们左右，这可能是无法避免的。
在西方世界，金融危机已经存在了600年。
资产泡沫或其他类型的金融不稳定性仍将周期性地出现在我们的金融体系中。
然而，给定潜在损失后，正如我们看到的，中央银行和其他监管者能够各尽其职将是尤为重要的：预测并预防危机的发生；若危机真的发生，将其损害降到最低，并确保金融系统足够强大以使其安然无恙地度过危机。
（摘选自本书部分章节，标题为编者所加）
读书
《金融的本质：伯南克四讲美联储》
推荐指数：★★★★
作者：本?伯南克
出版：中信出版社
本?伯南克
本?伯南克（英文：Ben Shalom Bernanke，1953年12月13日―），美国经济学家，前美国联邦储备局主席。
1975年获得哈佛大学经济学学士学位，1979年获得麻省理工学院博士学位。
伯南克在普林斯顿大学任教17年，曾担任经济学系主任。
2002年被布什任命为美联储理事。
2005年6月，伯南克担任总统经济顾问委员会主席。
2006年2月1日接任格林斯潘出任美联储主席，并获得连任至2014年。
2014年2月，伯南克卸任美联储主席加盟布鲁金斯学会，参与经济研究项目，重点关注经济复苏政策。
美国中央银行如何应对资产泡沫及其他类型的金融不稳定性
《力挽狂澜：保罗?沃尔克和他改变的金融世界》
作者：威廉?西尔伯
出版：上海财经大学出版社
《力挽狂澜》串联起保罗?沃尔克辉煌传奇的从业经历以及他所推动的重大变革：20世纪70年代，应对布雷顿森林体系解体和美元
危机；70至80年代中，成功制服恶性通货膨胀；它向读者较为清晰地介绍了上个世纪中叶以来，美国金融、经济体制的发展过程。
《动荡的世界：风险、人性与未来的前景》
作者：艾伦?格林斯潘
出版：中信出版社
本书是任期历经美国6届总统的前美联储主席格林斯潘的集大成之作。
该书提供了一个全新的预测理论框架，深入探讨了经济危机产生的根源性问题，并对如何创建一种缓冲手段免遭厄运的冲击、如何预测世界未来面对的重大挑战，都进行了精彩的阐述。
《美联储》
作者：威廉?格雷德
出版：中国友谊出版社
美联储是一个怪胎，它是国家政府的一部分，却又小心翼翼地置于选举程序之外，同时又与纯粹的政治权力完全绝缘。
这使它成为缓解“民主”与“资本主义”之间本质对立的机构。
作为资本的政治代言和监管者，美联储决定了谁将贫穷，谁将富有。
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