中银国际-医药行业：《关于加快医药行业结构调整的指导意见》点评-101111
医药生物行业简评报告：医药行业再次迎来投资良机
[Table_Rank]评级：看好[Table_Authors]王斌首席分析师SAC执证编号：S0110522030002*****************.cn电话：86-10-81152644陈智博研究助理SAC执证编号：******************.cn电话：86-10-81152642[Table_Chart]资料来源：聚源数据相关研究[Table_OtherReport]∙医疗需求复苏专题报告：疫情后诊疗恢复，麻醉用药、围手术期用药和大输液需求有望迎来新一轮增长∙【首创证券医药行业点评】看好后疫情时代生命科学上游∙医药行业点评报告：感冒药需求进入快速提升阶段，关注受益标的核心观点⚫医药板块估值安全边际充足，再次迎来配置良机。
截至2022年3月15日，医药生物（申万）指数PE为24.77倍，目前PE分位处于近10年来较低水平，我们认为目前医药行业估值安全边际充足。
从政策层面分析，我们认为政策制定方在医保控费和产业的长期健康发展之间积极寻求平衡点。
自2020 年起，医保基金收入增速连续3年超过支出增速，累计结存和当年结存创近年来新高，表明医保基金收支状况良好，抗风险能力进一步增强。
从支出结构看，医保基金充分发挥战略性购买作用，推进医疗保障和医药服务高质量协同发展，有效支持了创新药和创新器械的放量，未来创新药和创新器械销售占比有望持续提升。
我们认为，随着政策压制因素的结束，医药行业“政策底”特征显著，估值收缩已经结束，现阶段医药板块已经具备较高的投资性价比，再次迎来配置良机。
从经营趋势角度看，政策对于医药和医疗器械产品型公司，特别是药品行业公司业绩的扰动已经逐步接近尾声，后续即将进入新的盈利增长周期。
⚫医药行业投资主线分析。
现阶段，我们建议关注医药板块中以下投资主线：药品板块中，建议关注（1）疫情后手术量有望迎来快速恢复，麻醉用药、围手术期用药有望迎来新一轮增长；（2）商业化阶段创新药、高壁垒仿制药放量和传统药企积极转型带来的投资机会；（3）中医药利好政策频出，随着政策落地，中医药需求有望持续增加，中药创新药、中药OTC相关龙头企业有望持续受益。
中国医药股票为什么大涨(精选)
中国医药股票为什么大涨(精选)中国医药股票为什么大涨中国医药股票大涨的原因有以下几点：1.公司本身具备的多个产品品种，并且公司一直在拓展新的产品线，聚焦抗肿瘤、心脑血管，同时布局疫苗行业，从而品类能够持续扩展。
2.当前公司处在多品类高速发展时期，并且在拓展新的战略产品布局上已经取得了阶段性的进展，即将开启疫苗行业的战略产品，从而具有很大的想象空间。
3.公司正在和全球118个客户达成协议，获得原料药产品权益及分销许可，并已确定未来两年内医药的权益收入总计达到14.74亿欧元，这将为公司的业绩提供保障。
4.公司所处的医药行业具有良好的发展前景，医药行业正处在一个高速发展的时期，行业集中发展趋势明显。
以上信息仅供参考，投资有风险，入市请谨慎。
中国医药股票投资中国医药股票投资有以下几种：1.医药行业在国民经济各行业中的发展速度相对较快，未来几年医药行业仍将维持稳定增长趋势。
2.医药行业整体运行态势良好，未来几年将是医药行业的高速发展期。
3.医药行业具有较高的投资回报率，对资金有较大的吸引力。
4.医药行业具有较高的成长潜力和投资价值，值得投资者关注和参与。
以上信息仅供参考，股市有风险，投资需谨慎。
中国医药股票投资经验教训中国医药股票投资经验教训如下：1.疫情之前，适当布局优质医药公司。
在疫情之后，医药板块也经历了一波过热上涨，这时应适当退出，规避风险。
2.平时多关注国家医药政策。
国家对医药行业的政策经常变，政策的变动对医药行业有着很大的影响，直接影响着医药公司的经营状况。
3.疫情期间，应适当关注医药股。
在疫情期间，由于口罩、防护服等用品供不应求，医药股在一定程度上受益。
这种机会是短期的，投资者应及时退出，避免风险。
4.坚持长期投资。
医药行业作为长牛行业，有着广阔的发展前景，投资者在投资医药股票时，应以长期投资为主，避免短期行为。
5.关注医药研发创新。
医药行业的竞争非常激烈，医药公司要保持市场竞争力，必须加强研发创新，投资者在选择医药股时，应关注公司的研发创新能力。
2024年盐酸维拉帕米片市场前景分析
2024年盐酸维拉帕米片市场前景分析引言盐酸维拉帕米片是一种常用的钙通道阻滞剂药物，用于治疗高血压和心绞痛等心血管疾病。
随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，心血管疾病的患病率逐年上升，对盐酸维拉帕米片的需求也随之增加。
本文将对盐酸维拉帕米片的市场前景进行分析。
当前市场情况目前盐酸维拉帕米片市场存在以下情况：1.市场规模扩大：随着心血管疾病患者数量的增加，盐酸维拉帕米片的市场需求也在逐年增长。
根据相关数据统计，盐酸维拉帕米片市场的年均复合增长率超过10%。
2.市场竞争激烈：随着市场规模的扩大，盐酸维拉帕米片的生产和销售企业也在逐渐增多。
市场竞争日趋激烈，企业需要通过产品质量、价格和服务等方面来提高竞争力。
3.品牌影响力差异：盐酸维拉帕米片市场中，一些知名制药企业的品牌影响力较强，产品销量较高。
同时，一些中小制药企业也在积极推进盐酸维拉帕米片的开发和销售，品牌影响力有待提升。
市场前景分析基于当前市场情况，对盐酸维拉帕米片的市场前景进行分析如下：1.市场需求持续增长：随着心血管疾病患者数量的增加和人们健康意识的提高，对盐酸维拉帕米片的需求将持续增长。
预计未来几年盐酸维拉帕米片市场的年均复合增长率将保持在10%以上。
2.市场竞争进一步加剧：随着盐酸维拉帕米片市场规模不断扩大，竞争压力也将进一步加剧。
企业需要增加产品创新研发力度，加强与医疗机构的合作，提高产品质量和服务水平，以增强市场竞争力。
3.品牌影响力成为关键：品牌影响力在盐酸维拉帕米片市场中不容忽视。
知名制药企业通过多年的品牌积累和市场推广，拥有一定的竞争优势。
中小制药企业应加强品牌建设，提高产品知名度和市场份额。
4.市场监管力度加大：随着整个医药市场监管力度的增强，对盐酸维拉帕米片等心血管药物的质量和安全要求也将提高。
企业需要加强质量管理，保证产品质量合规，并积极参与相关政策法规的修订和执行。
结论综上所述，盐酸维拉帕米片市场具有较好的发展前景。
医药生物行业周报：第三批药品集采落地，行业分化加剧
请务必阅读正文后的免责条款部分联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航医药生物行业周报：第三批药品集采落地，股市有风险 入市须谨慎上证综指 3380.68 沪深3004718.84 总市值（亿元） 77,633.86 流通A 股市值（亿元） 55,444.97 PE （TTM ） 53.89 PB(LF)5.86近一年行业与沪深300走势对比图资料来源：wind ，中航证券金融研究所050000100000150000200000250000-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%成交金额医药生物(申万)上证指数沪深3009057.33，上涨0.36%；本期申万医药生物行业指数收于12177.86，上涨0.02%。
本期医药生物板块下跌0.26%，在申万28个一级行业板块中涨跌幅排名居第19位。
医药生物7个二级板块中，化学原料药、化学制剂、医药商业和医疗服务跑赢上证综指、沪深300和中小板指。
重要资讯➢ 8月17日，国家医保局公布《2020年国家医保药品目录调整工作方案》和《2020年国家医保药品目录调整申报指南》➢ 8月19日，国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第八版）》➢ 8月20日，上海阳光药品采购网发布公告，对全国第三批药品集中采购拟中选结果进行公示➢ 8月21日，国家药监局发布公告，2020年7月，国家药品监督管理局共批准注册医疗器械产品102个 核心观点➢ 大盘延续震荡走势，受第三批药品集中采购公示结果影响，医药生物板块分化明显。
政策方面，国家医保局公布《2020年国家医保药品目录调整工作方案》，本次医保目录有进有出，医保基金“腾笼换鸟”结构调整仍在深化。
上海阳光药品采购网公示集采拟中选结果，第三批药品集中采购工作持续推进，本次集采药品价格竞争仍旧激烈，药品降价幅度较前两次集采略有提升。
短期来看，随着各公司中报的逐渐披露，第三批药品集中采购逐步落地，行情或维持加速分化态势。
医药行业政策点评：集采常态化逐步确立，看好创新及产业链CXO
[Table_IndustryInfo] 2021年01月29日证券研究报告•行业研究•医药生物医药行业政策点评集采常态化逐步确立，看好创新及产业链CXO投资要点分析师：杜向阳执业证号：S1250520030002 电话：************邮箱：*************.cn数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData] 股票家数 322 行业总市值（亿元）74,199.17 流通市值（亿元） 71,384.09行业市盈率TTM 42.34 沪深300市盈率TTM16.4相关研究[Table_Report] 1. 医药行业2020Q4持仓分析：医药仓位有所回落，核心资产持续加强 (2021-01-25) 2. 医药行业周报（1.18-1.22）：2021Q1，战略看多医药板块 (2021-01-24) 3. CXO 行业跟踪报告：三维度透视CXO 行业，景气度持续保持高水平 (2021-01-22) 4. 医药行业2020年业绩前瞻：创新及CXO 、药店、疫苗等有望延续高增长 (2021-01-19) 5. 2020年1-12月疫苗批签发：重磅品种持续较快增长 (2021-01-18) 6. 医药行业：第四批集采开标在即，持续看好创新药及相关产业链 (2021-01-17)● 事件：2021年1月28日，国务院办公厅发布《推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展意见》，意见就带量采购总体要求、覆盖范围、采购规则、保障措施、配套政策、运行机制和组织保障七方面进行制度化规定，确保带量采购常态化进行。
● 覆盖范围：应采尽采，生物类似药及中药后续也将纳入集采。
集采重点品种为基本医保目录内用量大、采购金额高的品种，逐步覆盖国内上市的临床必需、质量可靠的药品。
符合原研药加通过一致性评价的仿制药达到三家就可以列入集采。
确定生物类似药及中药大品种后续将纳入集采。
同时积极探索“孤儿药”、短缺药适宜采购方式，保障供应。
医药生物行业周报：持续关注消费医疗复苏机会
医药生物行业周报（正文目录1行业观点及投资建议 (3)1.1行情回顾：本周医药板块有所回调，在所有板块中排名末游 (3)1.2行业观点和投资建议 (4)2行业重点事件及政策梳理 (5)2.1行业发展相关政策：国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》53重点公司动态更新 (8)3.1本周重要公司公告 (8)3.2业绩披露情况 (9)4板块行情：医药板块整体估值小幅上升，医药北向资金有所下降 (9)4.1医药板块整体估值小幅上升溢价率下降 (9)4.2陆港通资金持仓变化：医药北向资金有所下降 (10)5风险提示 (11)图表目录图表1：本周中信医药指数走势 (3)图表2：本周生物医药子板块涨跌幅 (3)图表3：本周中信各大子板块涨跌幅 (3)图表4：两份文件的指导思想对比 (6)图表5：两份文件的任务细则对应情况 (6)图表6：《“十四五”中医药发展规划》主要任务 (7)图表7：本周重要公司公告 (8)图表8：本周重要公司业绩披露情况 (9)图表9：2010年至今医药板块整体估值溢价率 (10)图表10：2010年至今医药各子行业估值变化情况 (10)图表11：北上资金陆港通持股市值情况（亿元） (11)图表12：北上资金陆港通本周持股市值变化（亿元） (11)图表13：南下资金港股通持股市值情况（亿港币） (11)图表14：南下资金港股通本周持股市值变化（亿港币） (11)1.2 行业观点和投资建议近期观点：我们认为短期仍然可以从边际变化角度去把握行情机会，疫后复苏和医药政策环境缓和，带来的经营层面的实际改善。
我们认为可以去布局：从需求判断出发，经营层面有望大幅改善，且目前估值偏低或合理的标的。
（1）消费医疗服务板块：关注爱尔眼科、通策医疗、朝聚眼科、瑞尔集团；（2）类消费品：关注我武生物（脱敏治疗渗透率低，市场容量大）、长春高新（新患数据有望快速提升，估值低）和片仔癀；（3）血制品板块：关注华兰生物、派林生物、天坛生物和博雅生物；（4）上游生命科学：关注奥浦迈、药康生物和百普塞斯；（5）其他：关注山东药玻（药用玻璃龙头）、正海生物（口腔耗材）。
关于加快医药行业结构调整的指导意见
关于加快医药行业结构调整的指导意见随着经济的发展和人民生活水平的提高，人们对医疗健康的需求也日益增加，医药行业在我国的发展前景广阔。
然而，目前我国医药行业存在一些问题，如高企的药品价格、医患关系紧张、医疗资源不均衡等，需要加快进行结构调整，以提高服务质量、降低医疗费用，满足人民群众对健康的需求。
以下是加快医药行业结构调整的指导意见。
一、加强药品监管，降低药品价格。
目前我国药品价格虽然有所下降，但仍然较高。
应当切实加强对药品价格的监管，打击垄断行为，保证药品价格合理、透明，并通过政府采购和医保报销的方式引导病患选择价格合理的药品。
同时，加大对仿制药和原研药的支持力度，降低药品研发、生产成本，为人们提供更加 affordable（负担得起的）的药品。
二、优化医疗资源配置。
当前，医疗资源分布不均衡，城市地区医疗资源过剩，而农村和一些边远地区医疗资源不足。
应当通过优化资源配置，加强城乡医疗协作，引导高水平的医疗资源流向贫困地区，缩小城乡医疗差距。
同时，加大对基层医疗机构的支持力度，提高基层医疗服务能力，让更多的病患通过基层医疗机构得到及时和有效的医疗服务。
三、加强医疗服务质量评价和监管。
目前，医院和医生的诊疗质量评价不够科学和准确，容易出现以量取胜、忽视质量的现象。
应当建立健全科学的评价体系，对医院和医生的诊疗质量进行客观、全面的评估，加强对医疗机构的监管，及时发现和纠正不合理行为，提高医疗服务质量。
四、加强医患关系的构建。
医患关系紧张是目前医药行业面临的一个重要问题。
在医疗行为诚信、信息公开、权益保护等方面加强监管，建立健全相关法律法规，保护医生合法权益的同时，也加强对医生职业道德的教育和培训，提升医生的服务水平和职业素质，营造和谐的医患关系。
五、加大对医疗技术和创新的支持力度。
医药行业的发展需要不断的技术创新和进步。
政府应当加大对医疗技术和创新的支持力度，鼓励和引导医疗机构加大研发投入，提升医疗技术水平，推动医疗技术的转化和应用，为人民群众提供更加高效和安全的医疗服务。
中药产业研究框架及个股梳理
中药产业研究框架及个股梳理中药产业研究框架中药产业的研究需要从多个方面进行深入分析。
以下是中药产业研究的框架：一、行业现状分析中药产业的最新发展情况，包括行业结构、产品销售情况、主要企业的市场份额、相关政策等方面。
二、市场规模分析中药产业的市场份额、品种特点、需求和供应链等方面。
行业的市场规模对于研究市场占有率、市场增长率等指标具有重要意义。
三、公司分析研究中药企业的财务和业务情况，了解企业的竞争力、市场占有率、利润和现金流等指标。
四、技术创新分析中药产业的研发、生产和商业化过程中的技术创新。
该领域的先进技术对企业的发展至关重要，因此，中药产业研究也需要重点关注技术创新。
五、政策环境分析相关国家的中药市场政策、法规和税收制度等方面。
研究政策环境可以帮助企业制定更好的战略规划，提高企业的市场竞争力。
六、风险分析评估中药产业的各类风险，包括市场风险、政策风险、信用风险等。
研究这些风险可以帮助企业更好地制定风险管理策略。
七、未来趋势分析研究中药产业未来的趋势和前景，帮助企业制定更好的发展战略。
个股梳理以下是几家国内中药企业的简要情况：1、东阿阿胶东阿阿胶是一家以阿胶制品为主导产品的大型中药企业。
公司主要从事阿胶制品、中成药、医疗器械的研发、生产和销售。
东阿阿胶上市以来，凭借着较高的产品质量和品牌效应，公司业绩稳步增长，市值也不断提升。
2、同仁堂同仁堂是一家具有百年历史的中药企业。
公司主营中成药、保健品等产品的研发、生产和销售。
2019年，同仁堂将中草药品种达到了487种，同时在销售层面也有较好的表现。
从现有的经营情况来看，同仁堂在未来仍有较大的发展潜力。
3、云南白药云南白药是一家以维生素保健品、中药饮片、口腔护理用品为主要产品的大型中药企业。
公司主要有两个品牌，分别是云南白药和盈港健康。
随着中国中药市场的不断扩大，云南白药等企业未来仍有很大的发展潜力。
4、金字火腿金字火腿是一家以火腿制品为主导产品的企业。
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大陆与香港 — 消息快报《关于加快医药行业结构调整的指导意见》点评胡文洲,CFA 11月9日晚，工信部、卫生部、药监局三部委联合印发的《关于加快医药行业结构调整的指导意见》。
“意见”中提出我国医药行业要以结构调整为主线，加强自主创新，促进新品种、新技术研发，推动兼并重组，培育大企业集团，加快技术改造，增强企业素质和国际竞争力，逐步实现由大到强的转变。
总体看来，该“意见”是对10月18日《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》的细化措施和补充解释，其将更多地作为未来行政主管部门的审批核准工作指引，以及破解目前医药行业发展桎梏的尚方宝剑，而非一种前瞻性的规划方案。
目前，医药上市公司已经能够很好的代表我国医药行业的生产力水平和发展方向，因此该“意见”的出台将惠及国内绝大多数医药上市公司。
仔细对比《关于加快医药行业结构调整的指导意见》与《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，我们发现该“意见”除继续倡导化学生物药的“创新与仿制”、中药的“现代化、标准化、大品种”以及医疗器械的“规模化、国产化”之外，还提出了两种方式和两个方向，分别是：1.采用市场机制与政策引导相结合的方式，推动医药行业结构优化升级；2.采用自主创新、技术改造与淘汰落后相结合，提高医药工艺水平并调控行业产能；3.朝着基本药物生产流通秩序规范化、生产企业集中化的方向，推进基本药物制度；4.朝着提升企业规模的方向发展，鼓励优势企业实施跨地区、跨所有制的收购兼并和联合重组，对重组后的改扩项目优先予以核准，并在筹融资方面给予支持。
以上表明有关部门将出台政策应对现有的市场部分失灵和市场机制缺失窘况，并在必要时采取一定的行政手段加以解决；将通过提高行业标准来鼓励制药工业实施创新和技改，淘汰落后产能；将通过政策引导来消除优势企业兼并和联合重组面临的体制障碍，通过加大资金扶持力度解决企业兼并重组遇到的资金瓶颈问题。
“意见”同时指出，“进一步规范基本药物生产流通秩序，推动基本药物生产企业的兼并重组，促进基本药物生产向优势企业集中……基本药物主要品种销量居前20位企业所占市场份额应达到80%以上，实现基本药物生产的规模化和集约化。
”这表明未来我国基本药物的生产格局已初具轮廓，必要时可能通过一定的行政手段干预保证其实施，也预示着未来基本药物将采取薄利多销的方式，在一定程度上有助于消除资本市场对基本药物生产企业盈利模式和增长的顾虑。
我们继续看好恒瑞医药(600276.SS/人民币54.41)、双鹭药业(002038.SZ/人民币60.61)、长春高新(000661.SZ/人民币64.96)、天坛生物(600161.SS/人民币26.78)在新药、疫苗方面的发展，也看好天士力(600535.SS/人民币39.61)、康美药业(600518.SS/人民币22.37)、红日药业(300026.SZ/人民币50.79)在中药现代化、标准化方面的发展，继续看好新华医疗(600587.SS/人民币25.17)、九安医疗(002432.SZ/人民币30.98)、阳普医疗(300030.SZ/人民币28.60)、乐普医疗(300003.SZ/人民币30.89)在中档医疗设备方面的出口和进口替代进程。
我们认为，随着我国基本药物生产格局的逐渐明朗，中新药业(600329.SS/人民币18.85)、力生制药(002393.SZ/人民币50.05)这类具有优势基本药物品种的公司价值将逐渐获得更高的认同。
同时，我们看好兼具基本药物生产企业兼并重组、优势企业实施跨地区收购兼并、中药现代化标准化等多个概念的哈药股份(600664.SS/人民币25.50)。
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