期货基础知识_第二章 第五节 期货投资者_2013年版
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主要内容
• 第一章、期货市场及交易概述 • 第二章、期货市场的组织结构 • 第三章、期货的套期保值 • 第四章、期货投机与套利交易 • 第五章、期货市场风险管理 • 第六章、附录
第一章、期货市场及交易概述
• 一、期货交易概述 • 二、期货交易基本特征 • 三、期货交易与现货交易 • 四、期货市场的功能与作用
（4）双向交易---期货交易采用双向交易方式。交易者即可 以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易； 也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。双向交 易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时 可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时可通过高卖低 买来获利。
（5）对冲了结---交易者在期货市场建仓后，大多并不是通 过交割(交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入 建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖 出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。 对冲了解使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提 高了期货市场的流动性。
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度， 交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率交纳保证 金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保 证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被称为“杠杆 交易”。期货交易的这特征是期货交易具有高收益和高风 险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大。
一、期货交易概述
（1）期货合约 ：是指由期货交易所统一制订的，规定在
将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品 或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数 量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是 价格。
期货基础知识(完整版)
远期交易 非标准化合约
期货交易 标准化合约
规避风险、对冲平仓
实物交割、对冲平仓
低 5%—10%
疑问：期货规避的风险去哪了？
从期货的发展过程可以看出，它根源于现货场 为了达到保值的目的，渐渐从远期交易发展成 期货交易。我们知道风险是不可能消失，只可 能转移的，那么，生产、加工经营者的风险被 规避了，谁来承担了风险？ 答案：投机者扮演了承担风险的角色，成为期 市中不可或缺的一部分。因此，我们说投机是 具备风险性的。
大户持仓报告制度主要指当投资者的持仓量达到交 易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所 报告。 目的：防范操纵市场价格和防止风险过度集中。
交割制度
期货合约有到期日，不能无限期持有。 （这点与股票不同）那么，合约到期时，交 易双方通过进行物权转移或现金差价结算的 方式来了结到期未平仓合约的过程就是交割。
期货市场的功能 规避风险 价格发现 期货交易方式 套期保值 套利
风险投资
投机
规避风险的方式---套期保值
套期保值是指在期货市场上买进或卖出与 现货数量相等但交易方向相反的期货合约， 在未来某一时间通过卖出或买进期货合约 进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市 场之间建立一种盈亏冲抵的机制。
价格发现功能
二、期货的定义
期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通 过在期货交易所买卖标准化合约而进行的一种有组织 的交易方式。 期货，一般指期货合约，就是由期货交易所统一 制定的、规定在将来某一特定的时间、地点交割一定 数量标的物的标准化合约。 标的物，又称基础资产，可以为期货所对应的现 货（某种商品eg铜、石油，也可以为某个金融工具eg 外汇、债券等）
做多—先买后卖
以6月沪铜为例： 开仓价：60000 平仓价：70000 保证金比率：13％ 1手＝5吨 交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货上称为 做多。 计算结果如下： 保证金＝开仓价×保证金比率×手数×5 ＝60000×13％×1×5＝39000（元） 盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×5 ＝（70000－60000）×1×5＝50000（元） 资金回报＝50000÷39000＝1.28（倍）
期货基础知识
期货基础知识期货是金融市场上一种衍生工具，用于买卖标的资产（如商品、股票、外汇等）在未来特定日期以约定价格交割的合约。
以下是期货基础知识的详细介绍：1. 期货合约：期货合约是标的资产的标准化协议，规定了交易的标的物、交割时间、交割地点、合约大小等重要条款。
2. 标的资产：期货合约所关联的资产称为标的资产，可以是商品（如黄金、原油、大豆）、金融工具（如股指、外汇）、利率等。
3. 交易所：期货交易通过交易所进行，交易所提供交易平台和相关监管机构，确保市场公平、透明和有序运行。
4. 买方和卖方：期货交易中有买方（多头）和卖方（空头）。
买方认为标的资产价格会上涨，希望通过期货合约获利；卖方则认为价格会下跌，希望通过期货合约获利。
5. 杠杆交易：期货交易是一种杠杆交易，意味着投资者可以用较少的资本控制较大数量的标的资产。
通过支付保证金，投资者可以放大盈利和亏损。
6. 保证金：保证金是投资者在交易所支付的一部分资金，作为履行合约的担保。
保证金的金额是根据交易所的规定和标的资产的波动性来决定的。
7. 持仓和平仓：持仓指投资者持有未平仓合约，即尚未进行交割或平仓的合约。
平仓指投资者将已持有的合约进行反向操作，从而平掉原有的持仓。
8. 交割：期货合约在到期时，买方和卖方需要按照合约约定的价格和条件进行实物交割或现金结算。
9. 期货价格：期货价格是市场上供求关系决定的结果，受到多种因素的影响，包括市场供应和需求、宏观经济因素、政治因素等。
10. 期货交易风险管理：由于期货交易具有杠杆效应和市场波动性，投资者需要进行风险管理，采取止损和止盈策略，控制风险并保护投资本金。
这些是期货交易的基础知识，但期货市场较为复杂，投资者在进行期货交易前应该深入了解市场规则、风险管理策略和相关投资知识，以确保能够有效参与和管理风险。
期货基础知识学习教材
期货基础知识学习教材一、期货交易的基本概念期货交易是指买卖双方在未来的某一时间，按照约定的价格和数量进行货物交割的交易方式。
期货交易的主要特点是“未来性”和“标准化”，即买卖双方在未来某一时间进行交割，而交易的商品或资产则需符合期货交易所规定的标准。
二、期货市场的组成期货市场主要由以下几个部分组成：1、期货交易所：提供交易场所和设施，制定交易规则，监督交易过程，确保公平、公正、透明的交易环境。
2、期货合约：由期货交易所统一制定的标准化合约，包括商品品种、质量、数量、交割时间、交割地点等内容。
3、期货交易者：包括套期保值者、套利者和投机者，他们通过买卖期货合约，参与期货市场的交易活动。
4、监管机构：负责对期货市场进行监管，确保市场运行的合法性和规范性。
三、期货交易流程期货交易的一般流程如下：1、开户：首先需要在期货公司或代理机构开户，填写相关资料，并存入一定的保证金。
2、下单：根据交易指令，向期货交易所提交买卖期货合约的申请。
3、竞价：在交易所的交易系统中进行公开竞价，根据价格优先、时间优先的原则成交。
4、结算：在每个交易日结束后，期货公司会对客户的交易进行结算，根据成交结果计算盈亏并划转资金。
5、交割：在约定的交割时间，买卖双方按照合约规定的价格和数量进行实物交割。
四、期货风险管理期货交易具有较高的风险性，因此风险管理至关重要。
以下是一些常用的风险管理方法：1、控制仓位：合理控制仓位，避免过度交易，可以有效降低风险。
2、设置止损：在交易前设置止损点位，一旦价格触及止损点位，及时平仓以控制风险。
3、多元化投资：将资金分散投资到不同的商品或资产上，降低单一品种的风险。
4、市场动态：密切市场动态和相关政策变化，及时调整交易策略。
5、保持良好心态：期货交易需要耐心和冷静的心态，避免盲目跟风或情绪化交易。
五、学习建议为了更好地学习和掌握期货基础知识，以下是一些建议：1、阅读相关书籍和资料：可以阅读相关的专业书籍和资料，了解期货市场的起源、发展历程、基本概念和交易技巧等方面的知识。
期货基础知识培训
期货基础知识培训期货是金融市场中一种重要的衍生品交易工具，为投资者提供了增加投资收益并进行风险管理的机会。
为帮助初学者更好地理解和应用期货交易，本文将介绍期货的基础知识和相关交易策略。
一、期货交易的基本概念1. 期货的定义期货是一种标准化合约，即买方和卖方同意在将来某个确定的日期和价格进行交割一定数量的标的物。
标的物可以是商品、金融指数、货币等。
2. 期货交易的特点期货交易具有杠杆效应，投资者只需缴纳一小部分保证金即可控制较大数量的标的物。
此外，期货市场的交易时间长、流动性高，可以实现迅速买卖。
3. 期货交易参与者期货交易参与者包括投机者、套保者和套利者。
投机者试图通过预测市场走势获取利润，套保者用期货合约进行风险管理，套利者则通过市场的价格差异获取利润。
二、期货交易的基本知识1. 期货合约期货合约规定了交割的标的物、交割日期、交割地点等内容。
标的物可以是原油、黄金、股指等，合约的交割日期为合约到期日。
2. 交易所与交易方式期货交易在专门的交易所进行，投资者可以通过开设期货账户并通过经纪商进行交易。
交易方式包括开仓、平仓和交割等。
3. 保证金与杠杆在进行期货交易时，投资者需要缴纳一定比例的保证金。
杠杆效应使得投资者可以用小额资金控制大额交易，但也需要注意杠杆带来的风险。
三、期货交易策略1. 技术分析技术分析是通过研究价格图表和交易量等数据来预测市场走势的方法。
投资者可以使用趋势线、移动平均线和相对强弱指数等工具进行技术分析。
2. 基本面分析基本面分析是通过研究市场、经济和政治等因素来评估标的物的价值和市场供需关系的方法。
投资者可以关注相关新闻和宏观经济指标来进行基本面分析。
3. 套利交易套利交易是通过利用不同市场或合约之间的价格差异获利的交易策略。
套利交易需要投资者快速反应和高度的市场敏感性。
四、期货市场风险管理1. 止损和止盈投资者在进行期货交易时可以设置止损和止盈位，以限制风险和保护利润。
止损位是当市场出现不利波动时自动平仓的价格，止盈位是当市场达到预期利润时自动平仓的价格。
期货交易基础知识
期货交易基础知识期货交易是一种金融衍生工具，它是指投资者在期货市场上买卖标的资产的合约的交易行为。
期货合约是一种约定，双方同意在未来某个特定的时间点按照约定价格进行交割的合约。
下面我们将重点了解期货交易的基础知识。
首先，期货合约是基于标的资产交易的，标的资产可以是商品、金融产品、外汇、股指等。
投资者可以根据自己对标的资产的判断，通过期货合约进行买卖，以期获得利润。
其次，期货合约有标准化和非标准化之分。
标准化合约是由期货交易所制定的，具有固定的合约规则和交易标准，供投资者交易使用。
非标准化合约是由各个期货经纪公司自行制定的，灵活性较强，适合个别投资需求不同的投资者。
再次，投资者可以进行多头和空头交易。
多头交易是指投资者买入合约，期待标的资产价格上涨，以便在未来卖出获利。
空头交易是指投资者卖出合约，期待标的资产价格下跌，从而在未来买入低价获利。
多头和空头交易的盈利模式相反，投资者可以根据市场行情选择合适的交易策略。
最后，期货交易有交割和平仓两种方式。
交割是指投资者按照合约约定，在期货合约到期时，实际买入或卖出标的资产。
平仓是指投资者在合约到期前，按照市场行情，提前买入或卖出合约，以获得差价利润。
总之，期货交易是一种通过买卖期货合约来获得利润的金融交易方式。
投资者可以根据自己对市场的判断，通过买入多头或卖出空头策略进行交易，并通过交割或平仓来实现盈利。
然而，期货交易也存在风险，并需要投资者具备一定的市场分析能力和风险管理能力，才能够提高交易成功的概率。
所以，在进行期货交易时，投资者应该掌握相关的基础知识，并进行充分的风险管理和投资策略的制定。
期货基础知识——期货投资部分
期货基础知识——期货投资部分本文1997字，预计阅读需12分钟。
务必阅读文尾免责声明投机者的各种偏好投资者参与期货交易前，应当结合自身的家庭情况、收入状况、投资目的及知识结构等因素，合理评估自身的产品认知能力与风险承受能力，理性选择合适的投资方式、投资品种、投资时机。
一般来说，根据不同的风险偏好可以市场上期货投资者分成3个大类：(1) 保守型投资者：保护本金不受损蚀和保持资产的流动性是首要目标。
对投资的态度是希望投资收益极度稳定，不愿用高风险来换取收益，通常不太在意资金是否有较大增值。
在个性上，本能地抗拒冒险，不抱碰运气的侥幸心理，通常不愿意承受投资波动对心理的煎熬，追求稳定。
(2) 稳健型投资者：稳定是重要考虑因素，渴望有好的投资收益，可以承受一定的投资波动，但是希望自己的投资风险小于市场的整体风险，希望投资收益长期、稳步地增长。
希望投资在保证本金安全的基础上能有一些增值收入。
在个性上，有较高的追求目标，而且对风险有清醒的认识，但通常会风险与收益的两极之间找到相对妥协、均衡的方法。
(3) 激进型投资者：高度追求资金的增值，愿意接受可能出现的大幅波动，以换取资金高成长的可能性。
为了最大限度地获得资金增值，常常将大部分资金投入风险较高的品种。
常常会为提高投资收益而采取一些行动，并愿意为此承受较大的风险。
在个性上，非常自信，甚至有些盲目，追求极度的成功，常常不留后路以激励自己向前，不惜冒失败的风险。
新手上路建议模拟交易一方面，模拟交易可以让新的投资者了解将来运用什么样的工具进行交易操作，减少真实交易中开始会遇到的软件不熟悉问题；另一方面，模拟交易可以让投资者切身领略到期货交易的不同操作特性。
市价指令市价指令是期货交易中常用的指令之一。
它是指按当时市场价格即刻成交的指令。
客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求期货公司出市代表以当时市场上可执行的最好价格达成交易。
这种指令的特点是成交速度快，一旦指令下达后不可更改和撤销。
第二章 期货市场组织结构与投资者-期货投资者分类
2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第二章 期货市场组织结构与投资者
知识点：期货投资者分类
● 定义：
根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为套期保值者和投机者。
按照投资者是自然人还是法人划分，可分为个人投资者和机构投资者。
● 详细描述：
根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为套期保值者和投机者。
套期保值者通过期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化带来的现货市场价格波动风险。
投机者是指运用一定资金通过期货交易以期获取投资收益的投资者。
按照投资者是自然人还是法人划分，可分为个人投资者和机构投资者。
参与期货交易的自然人就是个人投资者。
与自然人相对的法人投资者都可称为机构投资者。
例题：
1.根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为（）。
A.套期保值者
B.投机者
C.机构投资者
D.个人投资者
正确答案：A,B
解析：根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为套期保值者和投机者。
CD选项属于按照自然人和法人划分
2.套期保值者通过期货合约买卖以扩大价格波动风险，获取投资收益
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：套期保值者通过期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化
带来的现货市场价格波动风险。
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1、以下不是期货交易所职能的是（）。
A:监管指定交割仓库
B:发布市场信息
C:制定期货交易价格
D:制定并实施业务规则
答案:C
解析:期货价格是市场集中交易得出的任何机构个人都无法决定教材P27
2、期货合约是指由（）统一制定的,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
A:中国证监会
B:期货交易所
C:期货行业协会
D:期货经纪公司
答案:B
3、我国期货公司不具有的职能是（）
A:控制客户交易风险
B:期货交易自营业务
C:为客户提供期货市场信息
D:办理结算和交割手续
答案:B
解析:目前我国期货公司没有自营业务权利教材P40
4、经纪公司在市场中的作用主要有（）。
A:根据客户的需要设计合约，保持市场的活力
B:经纪公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险C:严密的风险控制制度使经纪公司可以有效地控制客户的交易风险D:监管交易所指定的交割仓库，保证了市场功能的发挥
答案:C
5、下列机构中，（）不属于会员制期货交易所的设置机构。
A:会员大会
B:董事会
C:理事会
D:各业务管理部门
答案:B
解析:董事会是公司制交易所的机构
6、以下说法中，（）不是会员制期货交易所的特征。
A:全体会员共同出资组建
B:缴纳的会员资格费可有一定回报
C:权力机构是股东大会
D:非营利性
E:
答案:B,C
解析:BC选项为公司制交易所特征
7、公司制期货交易所股东大会的权利包括（）。
A:修改公司章程
B:决定公司经营方针和投资计划
C:审议批准公司的年度财务预算方案
D:增加或减少注册资本
E:
答案:A,B,C,D
8、期货居间人不可以从事的业务有( )。
A:提供报告订立合同的信息
B:提供订立合同的中介服务
C:代理签订期货合同
D:代理客户委托下达交易指令
E:
答案:C,D
9、前国内期货交易所有（）。
A:深圳商品交易所
B:大连商品交易所
C:郑州商品交易所
D:上海期货交易所
E:
10、担任期货公司介绍经纪商的证券公司，能够提供的服务有（）。
A:协助办理开户手续
B:提供期货行情信息、交易设施
C:代理客户进行期货交易、结算、交割
D:利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金
E:
答案:A,B
11、期货交易所为期货交易提供设施和服务，但自身不参与交易活动，不参与期货价格形成，也不拥有合约标的商品。
答案:True
12、期货居间人不属于期货公司员工。
答案:True
13、只有具备期货交易所会员资格才能代理客户进行期货交易。
答案:True
解析:没有会员资格的投资者职能通过会员参与期货交易。