现货铜投资基础入门
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lme铜交易规则
LME铜交易规则一、LME简介LME（伦敦金属交易所）是全球最大的金属期货交易所，成立于1877年，总部位于英国伦敦。
LME提供了全球范围内的金属交易平台，包括铜、铝、锌、镍等多种金属。
本文将重点介绍LME铜交易规则。
二、LME铜交易合约LME铜交易合约是在LME上进行的一种标准化的期货合约，其交易单位为25吨。
LME铜期货合约的交割地点为LME认可的仓库，交割方式为现货交割。
三、交易时间LME铜交易时间分为两个交易阶段：日盘交易和夜盘交易。
1.日盘交易：交易时间为伦敦时间上午8:00至下午4:00。
2.夜盘交易：交易时间为伦敦时间下午4:00至次日上午1:00。
四、报价LME铜交易的报价方式为美元/吨。
报价包括现货价格和三个月期货价格。
现货价格指的是即期交易的价格，而三个月期货价格是指三个月后交割的合约价格。
五、交易费用LME铜交易的交易费用包括手续费和交割费用。
1.手续费：根据交易量的不同，手续费有所差异。
手续费是按照每手交易的总价值的一定比例收取的。
2.交割费用：交割费用是指交割合约的相关费用，包括仓储费、交割费等。
六、交割规则LME铜交割的规则如下：1.交割品质：交割的铜必须符合LME的规定，包括纯度、尺寸、形状等要求。
2.交割仓库：交割的铜必须存放在LME认可的仓库中。
3.交割时间：LME铜期货合约的交割月份为每个季度的三个月份，即3月、6月、9月和12月。
4.交割方式：交割方式为现货交割，即买方在交割日前必须支付货款并提取铜。
七、风险管理LME为了保护交易参与方的利益，采取了一系列的风险管理措施。
1.保证金：参与LME铜交易的交易商需要缴纳一定比例的保证金，以应对市场波动带来的风险。
2.强制平仓：当交易商的保证金不足以覆盖亏损时，LME有权强制平仓，以保护交易系统的稳定。
3.停止交易：在市场异常波动的情况下，LME有权暂停交易，以防止交易商过度风险。
八、交易策略在LME铜交易中，交易者可以采用多种交易策略，包括趋势策略、套利策略、波动策略等。
铜行业梳理
铜行业梳理一、铜行业概述铜是人类最早发现和使用的金属之一，具有良好的导电性和导热性，广泛应用于电工、建筑、交通、通信等领域。
随着经济的发展和工业化进程的推进，铜行业也得到了迅猛发展。
二、铜行业产业链1. 矿石开采：铜矿石是铜产业的原材料，全球主要铜矿资源集中在智利、秘鲁、中国等地。
2. 冶炼加工：将铜矿石经过冶炼、提炼等工艺过程，得到纯净的铜金属。
常见的冶炼方法包括火法、湿法和电解法等。
3. 制品加工：将铜金属加工成各种形状和规格的制品，如铜管、铜板、铜线等。
这一环节主要涉及铜加工、铜合金制造等工艺。
4. 终端应用：铜制品广泛应用于建筑、电力、电子、交通、通信等行业，如电缆、电机、变压器、导线等。
三、铜行业市场状况1. 全球市场：全球铜市场供需紧张，市场竞争激烈。
主要铜生产国包括智利、秘鲁、中国等，而中国是全球最大的铜消费国和进口国。
2. 国内市场：中国铜行业规模庞大，市场需求旺盛。
随着国内经济的快速发展，建筑、电力、电子等领域对铜制品的需求持续增长。
四、影响铜行业的因素1. 铜矿资源：铜矿资源的供给状况直接影响铜行业的发展，矿产资源的稀缺性使得铜矿的开采和开发变得愈发重要。
2. 国际市场：全球经济形势、国际贸易政策等因素会对铜价格和市场需求产生影响。
3. 技术创新：技术的进步对铜行业的发展起到关键作用，新的冶炼、加工技术能够提高生产效率和产品质量。
4. 环境保护：铜行业涉及大量的能源消耗和排放，环境保护压力日益增大，要求企业采取更加环保的生产方式。
五、铜行业的发展趋势1. 优化产业结构：加大技术改造和创新力度，提高产品质量和附加值，向高端产品和高附加值领域发展。
2. 多元化发展：拓展铜产业的应用领域，开发新的市场空间，推动铜行业向下游延伸。
3. 绿色发展：加强环境保护，推动铜行业向低能耗、低排放、循环经济的方向转变。
4. 国际合作：加强与其他国家的合作，共享资源和技术，推动铜行业的全球化发展。
现货交易入门
现货交易入门现货交易是指买卖实际的现货商品，而不是交易期货合约或其他衍生品。
现货交易通常发生在交易所或场外市场，是各种商品的实物市场。
一、现货交易的基本原理现货交易的基本原理是根据供求关系，以市场价格直接买卖实际货物。
供求关系是现货交易市场最基本的驱动力，它受到市场需求和供应的影响。
当需求上升时，价格往往会上涨，供应过剩时价格则下跌。
因此，了解市场供求关系对于现货交易至关重要。
二、现货交易的优势1. 信息透明：现货交易市场的价格往往是公开透明的，供应商和买家可以根据市场行情做出决策。
2. 交易灵活：现货交易可以在市场开放时间内自由买卖，而不受合约到期或交割日等限制。
3. 风险可控：由于现货交易是实物买卖，不涉及期货合约等复杂的金融工具，风险的控制相对容易。
4. 入门门槛低：相对于期货或其他衍生品的交易，现货交易的入门门槛相对较低。
个人投资者可以通过购买小额现货商品进行初步的交易。
三、现货交易的种类1. 能源类：石油、天然气、煤炭等。
2. 金属类：黄金、白银、铜、铝等。
3. 农产品：大豆、小麦、玉米、棉花等。
4. 化工品：塑料、化肥、橡胶、涂料等。
四、现货交易策略1. 基本面分析：了解相关商品的供求状况、政策环境等基本面因素，以预测价格的走势。
2. 技术分析：利用图表和技术指标等工具，通过分析历史价格走势来预测未来价格。
3. 风险管理：制定合理的风险管理策略，包括设置止损位、设定风险水平等，以控制交易风险。
4. 操作纪律：建立良好的操作纪律，遵循交易策略，不盲目追涨杀跌，以稳定获利。
五、常见的现货交易平台现货交易平台是进行现货交易的电子交易系统。
常见的现货交易平台有国内的交易所和国外的电子交易平台。
投资者可以选择适合自己的平台进行交易，但需要注意平台的信誉度和交易费用等因素。
总结：现货交易是一种买卖实实在在的物品的交易方式，相对于期货等金融衍生品的交易，具有信息透明、交易灵活、风险可控、入门门槛低等优势。
LME金属交易从入门到精通
LME金属交易从入门到精通序言： 4一、第一章LME 51.1 远期交割日期 51.1.1 新增的交割地 51.1.2 支付、对冲风险（counterparty risks）和清算 6 1.2 近期主要事件以及转折点 61.2.1 锡市场危机 61.2.2 交易条例71.2.3 住友事件后SIB的监管71.3 小结8二、第二章LME的功能，客户和其他参与者82.1基本介绍82.2 市场的主要功能82.2.1 交割82.2.2 定价92.2.3 套保（价格对冲）92.3 客户：生产商——消费商92.3.6 终端产品102.3.7 其他需求者102.4 交易所的次要作用102.4.1 期权112.4.4 资金对冲（Financial Hedging）122.4.5 市场分析122.4.6 市场衍生品142.4.7 投机行为142.5 对市场参与者进行总结14三、第三章LME市场介绍以及日常交易流程153.1 介绍153.2 LME市场介绍163.3 合约介绍163.4 交易及沟通的方法163.6 公开喊价：报价183.7 公开喊价：价格是怎样运动的183.8 交易时间表以及经纪商的日常交易流程19四、第四章远期市场结构及交割时间204.1 引言204.2 Cash 以及远期交割日期214.3 现金流以及现货合约234.3 .1 交割日的帐户- -发票以及结算价格234.4 基本的交易行为244.4.1迁仓(Carrying) 244.4.2 借入交易244.4.3 借出交易254.4.4 Cash 和3month之间合约的交易264.5 价格结构：升水和贴水（正向市场与反向市场）264.5.1顺价差Contango(正向市场) 274.5.2逆价差Backwardation(反向市场) 274.6 市场结构导致的迁仓额外收益或亏损274.6.1 顺价结构274.6.2逆价结构284.7 水平市场价格结构总结29五、第五章：风险的界定和对Market Book的分析305.1 本章介绍305.2 净多头、空头头寸直接暴露的风险315.3 市场结构风险325.4 时间流逝风险325.5 现金流风险：亏损还是盈利？335.6 现金运作335.6.1利率水平以及正向市场收益335.6.2库存仓单升水345.7单一头寸综合影响345.8监控―Metal Book‖的风险355.8.1管理人员强制限定交易355.8.2敞开头寸的风险365.8.3风险控制的管理列表365.8.4盯市盈亏375.8.5净头寸375.8.6Tonne/days 38六、第六章现货合同的定价396.1本章介绍396.2 生产商价格406.3 同LME挂钩的生产者价格406.4 LME结算价格和官方价格406.4.1 LME结算价格406.4.2 LME官方价格416.5 多样灵活性的定价416.6 定价方式416.7 定价期426.8 定价和套保中的交易费用426.9 不确定定价426.10 Known pricing(已知定价？) 436.11 升水水平43七、第七章套期保值的一些基本要素447.1 本章介绍447.2 何为套保？何时套保？447.2.1 什么是风险？447.2.2 风险以定价为中心457.2.3 现货交付457.2.4 使用LME市场467.2.5 升贴水能保值吗？467.3 基本套保理论467.4 利用现货合同477.4.1 利用信用证477.4.2 顺价市场收益(+P.... – L) 487.4.3 逆价市场收益( – P.... +L) 487.5 其他需要考虑的因素487.5.1 定价引起的信用证风险487.5.2 如果现货收益已得到，为什么要使用LME市场？497.5.3 套期保值的相关日期497.6 金属风险分析507.6.1 根据日交易变化调整现货金属风险公式507.7 现货套保基本要素517.7.1 使用基本的套保框架517.7.2 使用其他方法518.1 本章介绍538.2 正向市场卖出套保538.3 卖出套保头寸以买入套保头寸对冲548.4 Hedging or financing stocks 558.5 逆价市场买入套保568.6 在一段时间内的不确定定价（买方确定点价时间）578.6.1 顺价结构市场上的提前点价578.6.2 顺价市场提前点价的现货合同588.7 锁定价差结构598.7.1 锁定价差的效果598.7.2 价差锁定的方法608.8 利用灵活点价方式的优势618.9 年度合同中的点价条款628.10 年度供货合同----月度套保638.11 远期套保的同时年度锁定价差658.12 Price list lock-in – extended(forward hedging) 678.13 金属矿的远期保值68序言：本书作为有色金属行业以及LME交易者的培训资料，旨在使人们在简单的基本面到更复杂环境下循序渐进的得到系统性的培训。
lme铜交易规则
lme铜交易规则摘要：一、引言二、LME 铜交易基本规则1.交易时间2.交易单位3.最小价格变动三、LME 铜交易中的参与者1.会员2.客户四、LME 铜交易流程1.交易前准备2.下单与撮合3.交割与结算五、LME 铜交易风险管理1.保证金制度2.强制平仓六、结论正文：一、引言伦敦金属交易所（LME）是全球最大的有色金属交易市场，其中铜交易占据重要地位。
本文将详细介绍LME 铜交易的相关规则，帮助读者了解这一市场的运作机制。
二、LME 铜交易基本规则1.交易时间：LME 铜交易分为三个交易时段，分别为伦敦时间上午10 点至下午12 点30 分的上午交易时段，下午2 点至下午4 点30 分的下午交易时段，以及晚上7 点30 分至次日凌晨1 点30 分的晚间交易时段。
2.交易单位：LME 铜交易的交易单位为25 吨，最小价格变动为5 美元/吨。
三、LME 铜交易中的参与者1.会员：在LME 进行铜交易的参与者主要包括会员和客户。
会员是经过LME 批准的有资格在交易所进行交易的经纪公司或金融机构。
2.客户：客户是指通过会员进行交易的投资者或生产商等。
四、LME 铜交易流程1.交易前准备：客户需要与会员公司签订期货经纪合同，并开立交易账户。
会员公司为客户申请交易编码，并向LME 提交交易权限申请。
2.下单与撮合：客户通过会员公司向LME 交易系统提交买卖指令。
交易系统自动撮合价格相符的买卖指令，形成成交。
3.交割与结算：交易双方按照约定的交割日期、交割地点和交割品质完成实物交割。
LME 负责监督交割过程，并在交割完成后进行结算，即支付差价给买卖双方。
五、LME 铜交易风险管理1.保证金制度：会员和客户需要按照一定比例向LME 交纳保证金，以确保其履行合约义务。
2.强制平仓：当客户的保证金水平低于维持保证金要求时，会员公司会收到LME 的强制平仓通知。
会员公司必须在规定时间内执行强制平仓，以降低客户的风险。
铜价报价参照标准
铜价报价参照标准
铜价报价参照的标准有：
1.长江有色金属现货铜价：这是长江有色金属网发布的一种铜价，
以长江有色金属现货市场的交易价格为基础，反映了市场供求关系和宏观经济形势等因素。
2.上海期交所铜价：上海期货交易所的铜期货价格是国内外有色金
属市场的重要参考指标，反映了市场对未来铜价的预期和风险偏好。
3.LME铜价：伦敦金属交易所（LME）是全球最大的金属交易所之
一，其铜期货价格对全球铜价走势具有重要影响。
4.CPI：消费者物价指数（CPI）是反映通货膨胀水平的重要指标，如
果CPI上涨，意味着通货膨胀水平上升，可能导致铜价上涨。
5.GDP：国内生产总值（GDP）是衡量经济增长的重要指标，如果
GDP增长，意味着经济形势良好，对铜的需求可能会增加，导致铜价上涨。
6.美元指数：美元指数是衡量美元汇率变化的重要指标，如果美元
指数上涨，意味着美元升值，可能导致铜价下跌。
7.基金持仓：基金持仓是影响铜价走势的重要因素之一，如果基金
持仓量增加，意味着有更多的资金流入市场，对铜价构成支撑。
8.生产成本：铜的生产成本也是影响铜价的重要因素之一，如果生
产成本上升，可能导致铜价上涨。
请注意，这些标准并非一成不变，它们会随着市场环境和经济形势的变化而变化。
因此，在评估铜价时，需要综合考虑多种因素。
铜基本面分析
铜基本面分析一、国际市场1、铜资源主要分布从国家分布看，世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体和秘鲁等国。
智利是世界上铜资源最丰富的国家，探明储量达1.5 亿吨，约占世界总储量的1/4; 美国探明储量9100 万吨，居第二;赞比亚居第三。
世界上最大的铜矿是智利的埃斯康迪达。
2、铜的产量铜的产量在20 世纪50 年代至70 年代得到急速发展，1950 年全世界精铜产量只有315 万吨，到1974 年达770 万吨。
但两次石油危机导致了铜消费的萎缩从而使铜产量大幅下降。
90 年代铜产量再次迅速增加，其中以智利最为突出。
智利于1999 年超过美国成为全球最大的精铜生产国，宣告了美国在铜生产方面遥遥领先的时代的结束。
从储量基础看，南美洲占58%。
非洲和欧洲分别占14%，亚洲和大洋洲分别占7%。
全球铜矿山产量从地区分布来看，全球精铜消费区主要集中在亚洲、欧洲和北美洲，分别占全球精铜产量的64%、21%和10%。
分国家来看，亚洲地区铜消费主要集中在中国、日本、韩国和中国台湾地区，以上4个国家和地区铜消费占亚洲铜消费总量的80%以上；西欧是传统的三大铜主要消费地区（美国、日本、西欧）之一，但近几年的其对铜的消费维持一个比较稳定的水平，其铜消费量占全球铜消费量的比例呈递减趋势。
3、铜的全球流动铜精矿主要出口国：智利、秘鲁、美国、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亚等。
铜精矿主要进口国：中国、日本、德国、韩国、印度等。
精铜主要出口国：智利、俄罗斯、日本、哈萨克斯坦、赞比亚、秘鲁、澳大利亚、加拿大等。
精铜主要进口国：中国、美国、日本、欧共体、韩国、中国台湾等。
二、国内市场1、铜资源主要分布2006年，我国在新一轮国土资源大调查中对铜矿勘查取得重大突破，新增铜资源量2678万吨，截至目前我国累计查明资源储量（铜金属）8531万吨，已占同年世界储量基础的12.1%居智利和美国之后,列世界第3位。
我国著名的大型铜矿有西藏玉龙铜矿、驱龙铜矿，江西德兴铜矿及近年来新发现的云南普朗、羊拉铜矿。
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一、铜基本资料简介
• 铜是人类生活使用最普遍的一种金属，远在一万多年前，人类就 用铜铸造生活生产器具。铜的特性坚硬、塑性好、易加工、耐腐 蚀、无磁性、美观耐用、导电和导热性能好，经久耐用，可再生 ，因此在人类生活生产建设、工业制造中起着非常重要的作用。 铜的生产加工： 原始生产的铜首先由地下开采的铜矿石，经过破碎和选矿处理， 成为铜精矿，然后再经过冶炼得出粗铜/阳极铜，再经过电解得出 阴极铜初始成品。另一种生产方式是把铜矿石用稀硫酸溶液浸出 ，然后再萃取硫酸铜溶液，再经过电解成阴极铜初始成品。 初始成品的铜一般送到加工厂，通过锻造、压制、挤压、拉伸、 融化、电解、打磨、裁剪、粉化等工艺，生产出铜丝、铜棒、铜 管、铜板、铜箔、铜块、带材、铸件、粉末、及其他型材，销售 出去满足社会需求。
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再生产加工：铜是所有金属中再生性能最好的一种，因此具有较 高的再生价值，在铜产品的生产消费中大约有40%左右来自再生 铜。再生铜一般来自新废铜和旧废铜，新废铜是生产中产生的零 碎废品，旧废铜是二次使用作废或产品拆解的铜材，经过熔化再 生处理重新投入生产使用。 铜的应用： 电器行业、轻工业、机械制造业、交通运输业、电子行业、其它 行业。 铜的供给与需求： 地球铜矿资源丰富，据美国地质调查局统计，世界陆地铜资源约 为16亿吨，深海铜资源约7亿吨。智利是铜矿资源最丰富的国家， 美国、秘鲁、中国、波兰、赞比亚、俄罗斯、墨西哥、澳大利亚 、加拿大等都是铜矿资源主要国家。二战之后世界工业的发展和 人口的增加对铜的消费需求整体呈增长趋势。
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精铜主要出口国：智利、美国、葡萄牙、加拿大、澳大利亚等。 精铜主要进口国：中国、美国、日本、欧盟体、韩国等。 中国目前探明铜矿产地800多处，其中大中型矿较小，中小型矿较 多，主要分布在江西、云南、西藏、甘肃、安徽、山西、黑龙江 等地区。近年中国经纪发展迅猛，对铜需求量大，国内生产与需 求差距仍很大，很大程度需要进口。
现货铜投资基础入门
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影响铜价变化的主要因素： 1、供求关系。根据经济学原理，供过于求价格下跌、供不应求价 格上涨。体现供需关系的一个重要指标是库存，目前世界上比较 有影响力的交易所库存有伦敦金属交易所、纽约商品交易所、和 上海期货交易所库存。库存上升说明市场需求不旺，库存减少说 明市场需求旺盛。 2、经济形势。铜价格受经济形势和经济周期影响较大，经济增长 时铜需求增加从而带动铜价上涨，经济萧条时，铜需求萎缩从而 促使铜价下跌。 3、进出口政策。进出口政策、尤其是关税政策，通过调整商品进 出口成本从而控制进出口量平衡供需状况的重要手段。 4、用铜行业发展趋势变化，任何一个行业都有发展期和饱和周期 ，会影响产品需求和价格。 5、生产成本。 6、资金炒作。 7、汇率。等等。
二、铜投资优势
• 近年来，投资者一直将目光聚焦在具备避险和抗通胀功能的黄金 上。但情况正在悄然发生改变——其他金属特别是铜和白银，也 已开始吸引投资者的关注。 仅仅一年前，商品市场牛气冲天。但自去年8月份开始，金属价格 就开始直线跌落。一夜之间，伴随着订单的枯竭，金属价格直线 坠落，下滑复苏甚至超过上世纪经济大萧条时期的最坏年景。 而伴随着经济显露出来的企稳迹象，金属市场是否具有重返牛市 的希望呢？