集团公司资金管理模式的优化和供应链金融发展方向_陈炜
强化企业资金管理 促进经济良性发展
强化企业资金管理促进经济良性发展
李玮
【期刊名称】《江苏冶金》
【年(卷),期】1997(000)001
【摘要】无锡市第三钢铁厂是生产热轧、冷拉钢材的国有中型钢铁企业。
全年产销率和资金回笼率分别达到110.05％和107.5％。
压缩二项资金4294万元,比年初下降36％(1996年末二项资金为7335万元),二项资金可供周转天数比1995年下降12天(1996年为66天)。
全年实现销售收入43823万元,
【总页数】1页(P15)
【作者】李玮
【作者单位】无锡市第三钢铁厂
【正文语种】中文
【中图分类】F407.367.1
【相关文献】
1.以强化资金管理为纽带促进企业经济的良性发展 [J], 冯才兴;姚福平
2.强化资金管理促进企业发展——凤凰山水泥制造公司加强资金管理的经验 [J], 李开星
3.强化预算外资金管理促进经济和事业发展 [J], 郑振恩
4.山西省财政厅山西省中小企业局中国银行业监督管理委员会山西监管局关于印发《山西省小型微型企业贷款风险补偿资金管理暂行办法》的通知：山西省小型微型企业贷款风险补偿资金管理暂行办法山西省小型微型企业贷款风险补偿资金管理暂
行办法山西省小型微型企业贷款风险补偿资金管理暂行办法山西省小型微型企业贷款风险补偿资金管理暂行办法 [J], 无;
5.以强化资金管理为纽带促进企业经济的良性发展 [J], 冯才兴;姚福平
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集团公司加强资金管理的多维理论分析
．
委托代理关系理论
随着现 代企业 的大 规模生 产 复 到董事 会 、 经理层 、 门经理 、 部 员工之 公 司经营者 、集 团公司成 员企业之间
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近 年来 ， 国集 团公 司迅 速发展 权 和经营权 分离 ， 我 所有者 将企业 委托 体的经营。 根据委托代理理论 ， 团的 集
，
但资金管理 中的问题也愈加突 出， 主 给经营者 经营 ， 际上 形成 了委托 代 财务活动大多是在 委托—— 代理 过程 实
维普资讯
真正实现股东财富最大化。因为集 团 的。对于集 团公 司来说 ， 所涉及 的合 和。 向选择” 逆 等行为 问 。特 别是在 题
债 经营 者及 职 对方信息不完全的情况下 ，各经济主 公司是所有者 的公司 ， 团公司应 以 约方有 所 有者 、 权人 、 集
同时所有者 是剩 和狡黠的手段 ，以危 害其他经济主体 尽管集团公司组织结构中有 复杂 多样 公 司实行最 终控制 ，
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征 ， 是产生 了委托代理理论 。 于 公司负责 经营与投资是整个集团公司 本是有投资动机 的 ，他们追求 企业 价
集团经济研究 ２ Ｏ ．０ ０ ６ １ 月下旬刊（ 第 ２ ０ 总 １ 期）
在现 代企业制 度下 ， 企业 的所有 的委托者 ， 公司则是 受托人负 责具 值 最大化 ，只有企业价值 最大化 才能 子
优化财务公司归集模式提升集团资金管控效率
Finance and Accounting Research | 财会研究MODERN BUSINESS现代商业126优化财务公司归集模式提升集团资金管控效率郭景召河钢集团有限公司 河北石家庄 050023摘要:河钢集团通过深度改造、优化和完善旗下财务公司账户资金归集模式、管理体系、运营机制，并举集团之力严格贯彻落实，促使资金归集率大幅提升，内因上有效促进并提高了集团整体资金管控效率，效果显著。
关键词:账户集中；归集模式；资金管控新形势下，财务公司作为集团公司重要金融子公司，应珍视自身金融牌照价值，“眼睛向内”紧紧围绕集团公司战略转型和发展方向，深挖内部资源，敢于流程再造，助力集团转型，实现业财融合。
实施资金集中管控，是当今企业集团公司面临的重要课题，也是必须实现的管理目标。
按照企业集团公司资金集中管控的总体思路要求，财务公司充分认识自身定位，围绕集团公司管控目标，发挥金融服务平台优势，加强资金运行风险控制，提高资金运营效益，对银行账户资金集中管理归集模式和运作流程进行深度优化和流程再造，做好集团资金管控的有效抓手和管理工具。
一、银行账户集中管理原则(一)集团整体效益最大化原则。
即实施银行账户集中管理要以集团整体效益最大化为基本原则。
(二)灵活性原则。
即归集银行账户资金要根据监管要求和资金形势的变化适时调整归集策略。
(三)资金权属不变原则。
即成员单位归集到财务公司的资金所有权、使用权、收益权仍归属各成员单位。
(四)优惠价格原则。
即财务公司要以优于商业银行的价格，为成员单位办理存、贷款业务。
(五)账户联动模式原则。
即通过财务公司集中银行账户资金原则上采取二级账户联动模式；对保证金等受限制的专用账户采用监控模式。
(六)统筹安排、循序渐进原则。
即通过财务公司归集银行账户资金要在集团公司的统筹安排下规范运作，按照分步实施，陆续扩大的原则进行。
二、二级账户联动集中模式二级账户联动集中模式是一种实时上划下拨的银行账户集中管理模式，适用于集团公司的银行账户管理，这种模式对集团成员单位银行账户的日常操作方式不作改变，不影响各成员单位正常使用银行账户资金，也不会增加成员单位相关业务处理环节。
确保同向发力形成合力
□文/齐中熙陈炜伟申铖张辛欣高敬魏玉坤吴雨潘德鑫确保同向发力形成合力从中央经济工作会议看2024年中国经济高质量发展中央经济工作会议12月11~12日在北京举行。
习近平总书记出席会议并发表重要讲话，全面总结2023年经济工作，深刻分析当前经济形势，系统部署2024年经济工作，为中国经济高质量发展定向领航。
深化新时代做好经济工作的规律性认识今年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年。
会议指出，近年来，在党中央坚强领导下，我们有效统筹国内国际两个大局、统筹疫情防控和经济社会发展、统筹发展和安全，深化了新时代做好经济工作的规律性认识：“必须把坚持高质量发展作为新时代的硬道理”；“必须坚持深化供给侧结构性改革和着力扩大有效需求协同发力”；“必须坚持依靠改革开放增强发展内生动力”；“必须坚持高质量发展和高水平安全良性互动”；“必须把推进中国式现代化作为最大的政治”。
对做好经济工作重要经验及时进行总结，不断深化对经济工作的规律性认识，是新时代以来中央经济工作会议的一项重要内容。
会议提出的这“五个必须”，总结规律，启迪未来。
今年以来，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民，顶住外部压力、克服内部困难。
我国经济回升向好，高质量发展扎实推进，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。
成绩来之不易，启示弥足珍贵，值得倍加珍惜。
综合看，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，要增强信心和底气。
清华大学中国发展规划研究院常务副院长董煜认为，当前经济运行中既有短期问题，也有长期问题。
深化新时代做好经济工作的规律性认识，有助于我们采取更加积极主动的支持政策，用发展的办法解决问题，进一步提振信心，不断推动经济结构持续向优、增长动能持续增强、发展态势持续向好。
增强宏观政策取向一致性做好明年经济工作，政策取向备受关注。
会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。
供应链视角下企业营运资金管理
供应链视角下企业营运资金管理1. 引言1.1 什么是供应链视角下企业营运资金管理供应链视角下企业营运资金管理是指企业在经营活动中，以供应链为核心视角，进行资金的有效管理和优化利用。
供应链视角下企业营运资金管理考虑整个供应链环境下企业间的资金流动和资金运作，实现资金的高效流通和利用。
通过全面、系统地关注企业供应链中的资金流动和资金需求，企业可以更好地管理资金，降低运营风险，提高资金利用效率。
供应链视角下企业营运资金管理是一种新的管理理念和方法，通过优化整个供应链系统中资金的流动和运作，帮助企业提高资金利用效率，降低运营风险，实现可持续发展。
1.2 为什么需要从供应链视角看企业资金管理首先，供应链是企业与外部环境的桥梁，通过供应链可以更好地了解企业所处市场的需求和供给情况。
对于资金管理而言，了解市场需求和供给情况可以帮助企业更好地预测资金流动情况，从而更加有效地进行资金规划和管理。
其次，从供应链视角看企业资金管理可以帮助企业更好地管理与供应商和客户之间的资金往来。
通过了解供应链的各个环节，企业可以更加有效地控制供应商和客户的付款周期，减少资金占用时间，提高资金利用效率。
此外，从供应链视角看企业资金管理还可以帮助企业更好地管理与其他合作伙伴的资金往来，如物流公司、金融机构等。
通过建立良好的资金流动关系，企业可以获得更多的资金支持和更好的资金管理服务，从而降低资金成本，提高企业的竞争力。
因此，从供应链视角看企业资金管理对于企业的发展具有重要意义，可以帮助企业更加高效地进行资金管理，提升企业的盈利能力和市场竞争力。
2. 正文2.1 供应链视角下企业的资金流动供应链视角下企业的资金流动是指企业在供应链中不同环节之间的资金流动情况。
在供应链中，企业需要支付供应商的货款、运输费用、仓储费用等各种支出，并从销售中获得收入，资金在不同环节之间不断流动。
资金流动的速度和稳定性对企业的资金管理至关重要。
资金流动的流程在供应链中具有复杂性和特殊性。
金融危机下企业集团资金管理模式的创新策略分析
资金预算管理要求每一笔资金收支业 务都必须按规定程序办理 ， 严格控制现金流 入和流出， 保证企业集团整体支付能力和偿 债能力。在对 计划收支项 目充分 加以具体 化、 明细化的基础上 ， 确定统一的项 目名称 、 项 目Ｅ径以及报表格式。 ｌ 规范和明确资金计 划的编制与审核流程， 并通过建立相应的工 作制度 ， 加强财务部门与产 、 、 投资、 供 销、 建设等部门之间， 上下级财务部门之 间横向 与纵向的沟通协作 ， 保证资金计划的合理 胜 与可行性 。各分 子公司以其财务 预算为基 础 ，分年、月 、周、日编制资金收支计划 ， 并在规定时间内上报总部。 资金计划严格存 预算范围内编制。其中， 年计划是年度财务 预算的有机组成部分 ， 二耆同时编制、同时 上报、 并严格对 应。 月计划以年计划为依据 ， 按照公司业务运行进度并结合当月实际情况 编制形成。周计划 以月计划为依据 ， 在合理
资金管理模式的创新策略分析
设的银行主账户以及集团成员单位在当地所 【 文章摘要 】 ０ 需要注意的是总账 ０ 随着信息时代 的到来 ，以信息技 术 在地银行开设 的子账户 （ 为依托的 网上银行 的产生 对金 融业产生 户和子账户 的开户行必须是 同一家银行 ） ， 了深远 的影 响 ，同 时也 影 响 到 企 业 资 金 企业集团资金在开立 的两级结算账户之间由 管理 方 式 的转 变。 两上 银 行 的产 生 ，使 协作的商业银行根据结算 中心需要或约定进 誓 得 企业实时监控 资金动 态，实时归 集资 行 的上收和下拨。内部账户体系是集团公司 金成为可能 银 企账户库模式是依托 网一 为记录、 清算集 团主账户和子公司分账户 以 上 银 行 ，将 资 金结 算 和控 制 流 程 与经 营 及子公司分账户之间的债权债务关系而在集 业 务流 程有 机 融合 ， 以统 一调 配 企 业范 围内的资金 最大限度 降低 企业 的持 有。 团结算系统中建立的对应内部结算账户 。 。 ２ 资金集中与成员单位的日常需求相结合 头 寸 资金管理模 式。 企账户库 管理 的 银 为了满足成员的 日 常开支的需要 ， —般 模 式是 企业应对金融危机的一种创新 簸： 允许成员单位在当地银行开立基本账户 ，其 略 也是今后发 展的趋 势ｄ ＿ 曩 薯。 。 一 额度根据各成员单位实际情况由各级财务部 门核定 ，通过预算 由结算中心定期划拨 ，该 【 关键 词】 ０－ － － … 金融危机 ；资 金管理；银企帐户库 … 账户不能用作对外收款。它的主要特点是留 ¨ 给企业一定的自主权 ，笔数多金额小 ，减少 一 银企账户库模式是企业集 团以资金集 资金结算中心的负担。因基本账户对外付款 中管理为主线 ，借助商业银行现金管理服 由各成员单位 自行决定 ，集团或资金结算中 务 （ 特别是现金池业务 ）和网络通讯技术 ， 心不行使决定权，但集团可以通过资金预算 对各地分子公司的资金进行实时监控 、统 及实时查询等其他途径实现对各成员单位基 调度和集 中运作的资金集 中管理的一种 本账户的监控。 新颖方式。 银企账户库模式下， 企业为了规 避风险 ，集团的资金交易员根据市场波动 ， 二 、银企 帐户库 模式的流程 随时调整头寸货币份额 ，并运用各种衍生 １ 资金预算管理流程 金融工具对冲风险、 保值现金资产。 在充分 资金预算管理 是银企账户库模式中重 控 制风险的前提 下，可 以统一调 剂使用沉 要的环节 ，是对资金管理的事前控制。如果 淀资金 ，这 正是运用银企账户库模式理财 没有 资金预算 ，即使实行 了资金的集 中管 的基本工作原理。 理， 也会由于缺少规划而使集 中起来的资金
“九恒星的资金管理系统帮助我们理顺了整个集团资金链,加强了整
九恒星“智能资金平台”阐释1、什么是智能资金平台：智能资金平台是指建立在先进技术和最佳实践基础上，自动、实时、高效地管理和利用资金的信息平台。
智能资金平台能帮助企业实现资金管理规化，防资金风险，创造资金价值，进而提升企业整体的运营效益。
2、智能资金平台出现的背景：智能资金平台出现在中国经济迅速发展、企业集团大量涌现的阶段，它是应中国企业管理模式从粗放式、消耗式向创新型、精细化转变的需要而诞生，并随着互联网技术进步而逐渐成熟的。
爆发于2008年的世界性金融危机使得企业集团对资金管理和资金风险控制提出了更高需求，极推动了智能资金平台的普及应用进程。
⏹资金风险普遍存在：资金业务上的支离破碎和相互分割的数据将掩盖真实的风险。
目前，中国大中型企业集团通过兼并重组而成，层级架构复杂，子公司满堂，银行账户众多，资金“黑洞”普遍存在，集团对下属公司的资金管理容易失控。
绝大部分企业集团在本次金融危机中受到的直接冲击就是现金流短缺。
一旦某个业务单元因为市场衰退而出现资金紧，往往导致全局性的业务停顿。
⏹资金价值严重偏低：中国大中型企业集团普遍面临着高存款、高贷款、高财务成本的尴尬，一方面是有不少资金躺在企业账户里“沉睡”，另一方面是关联的平行或上下级公司对资金的迫切需求得不到有效满足，被迫向银行寻求贷款。
“三高”型企业普遍存在，资金管理效率偏低。
3、智能资金平台对企业的价值：智能资金平台能够高效且低成本地解决中国企业集团成长壮大过程所面临的资金管理难题，代表了未来企业资金管理的发展方向和趋势。
⏹能以最低的成本来控制资金风险：智能资金平台能将企业资金流透明化，让集团管理者对资金的流入流出、银行存贷、收益及债务一目了然并进行自动、实时的监控，防和控制资金风险。
资金信息的高度透明以及有效管理下的风险控制将促进业务绩效水平的提高。
⏹能以最高的效率确保资金价值最大化：智能资金平台能给企业带来实实在在的效益。
整合统一的资金管理平台和高度精简的工作流将促进资金使用效率的持续提高。
科技赋能，誉存科技破解金融普惠难题
科技赋能，誉存科技破解金融普惠难题作者：许幼飞来源：《当代党员》2020年第22期2019年11月10日，2019重庆英才大会海外留学人员“创新创业创造”座谈会在悦来国际会议中心举行。
“自落户以来，我真切感受到重庆创业环境的不断优化，为创业者们带来了广阔的发展空间。
”会上，重庆誉存大数据科技有限公司联合创始人陈玮分享了自己的创业故事，“我也希望用自己的经验去感染和号召更多的海外高层次人才回到重庆创业。
”在国外工作多年的陈玮，2015年带着大数据驱动创新发展的创业梦想来到重庆，开辟出大数据智能化赋能金融领域的蓝海，为全国近5万家中小微企业提供了智能风险管理解决方案，成为国内金融科技领域的先行者和领军人才。
聚焦金融科技，“网”来复合人才“长期以来，国家对西部地区的发展有着强大的政策支持，重庆也出台了相关政策，推动大数据智能化发展。
”产业和政策基础，是陈玮决定落户重庆的重要原因。
于是，陈玮以金融科技这个领域作为切入点，和一同回国创业的伙伴们联合创立了誉存科技。
之所以选择这个领域，是因为传统金融本身的特性，决定了这个行业是人工智能的最佳落地场景之一。
然而，不论是金融还是大数据，都是专业性极强的领域，这对人才提出了新的要求。
当时，国内的金融科技市场尚处于起步阶段，人才严重不足，尤其是成熟的高端技术人才非常匮乏。
为找到合适的人才，陈玮开始在全球范围内“撒网”。
首席数据科学家黄远江，就是她“网”来的。
几年前，在北京的一个技术大会上，陈玮认识了还在西班牙攻读博士学位的黄远江。
在交流过程中，她被黄远江在大数据方面的学术造诣折服。
当时的誉存科技尚处于起步阶段，没有亮眼的成绩，对黄远江的吸引力并不大。
唯一能引起他兴趣的，便是誉存科技所在的地方是自己的家乡重庆。
细心的陈玮很快捕捉到黄远江的这一心思，在黄远江返回西班牙答辩时，她常通过网络和他聊公司的发展、重庆的变化。
亦或是被陈玮真诚的态度所打动，亦或是看重重庆的发展潜力，黄远江最终还是点了头，加入誉存科技的团队。
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经营管理‐ 69 ‐集团公司资金管理模式的优化和供应链金融发展方向陈炜摘要:全球化产业组织的正发生着伟大的变化,许多企业集团从纵向一体化逐步发展成为合作、外包为基础的供应链。
财务供应链管理,就是通过实施上下游企业、外包服务企业、银行战略伙伴实现了供应链财务成本的最小化。
这样,一个集团公司如何快速形成适应财务供应链管理要求的资金运营优化模式成为企业效益进一步提升的关键,而优化的资金管理模式是以现金池和票据池为基础的,配合信用保险和票据保险作为保障的资金管理模式。
关键词: 现金池票据池财务供应链管理(一现金池(Cashpooling直到2005年,以招商银行和GE(中国合作推出的外币现金池为标志,我国才有了较为正式的现金池管理。
2004年7月,银监会发布的《企业集团财务公司管理办法》中指出,财务公司是加强企业集团资金集中管理,为成员单位提供财务服务的非银行金融机构。
这为企业集团的资金管理提出了发展方向,相对于以前的政策也有所放宽。
目前,我国已有70多家大型集团成立财务公司,在资金集中管理上也做了一些初步探索。
现金池带来了企业集团资金管理的重大变革,它的出现有其深刻的背景与原因。
现金池集中管理体系能够降低交易成本和财务费用。
现金池有助于企业资源配置,发挥整体优势。
统一调拨集团的全球资金,最大限度地降低集团持有的净头寸。
其次,改进流动性管理。
在现金池结构中,各子账户将保持最少的资金余额,以便充分提高整个集团的资金利用率和流动性。
在日终,任何子账户余额的盈余或赤字都将被集中汇划到主账户。
这样,过剩的流动资金可以得到更好的管理和控制——盈余资金可以从一些参加现金池的子公司账户中划转,用来资助其他现金短缺的实体。
现金池的管理往往是由一家核心银行受集团公司委托对一个集团进行现金头寸集中管理。
有的单位现金头寸丰裕而成为现金提供者并且享受较高利息收入统一缴纳利息收入营业税;而另有一些单位现金短缺而被授予一定的透支额度并成为资金需求者支付较高利息。
当集团的总体现金不能盈余而整体短缺时,银行会提供给各经营单位一定贷款额度并且利息率往往较优惠。
这就是现金池的运作机理。
(二票据池的建立与管理集团公司除了现金池集中管理外,最近在一些外资化工集团公司悄然出现了票据池的管理模式。
这是在供应链的生产经营模式下的集团公司资金管理模式的进一步的优化。
票据池是指企业集团财务公司集中管理各公司,接受银行承兑汇票并且转让背书或者签发新的、期限更长但信用更有保障的银行承兑汇票。
银行承兑汇票(BAD 是一种由付款人(如客户签发的银行担保远期支票。
纸质银行承兑汇票的最长付款期限为6个月,承兑银行担保在到期日向银行承兑汇票持有人付款。
电子银行承兑汇票期限可长至一年。
目前电子银行承兑汇票在中国因为技术环境不成熟,使用还不普遍,但中国人民银行一直在推广,而且这也成为一个发展趋势。
鉴于其诸多优势,如期限较长,没有伪造风险,没有递送中的丢失风险等,建议尽量使用电子承兑汇票。
作为贸易结算的一种支付手段和短期融资工具,银行承兑汇票在中国使用非常广泛。
截止于2012年3月底,中国市场流通的银行承兑汇票余额为7.2万亿人民币。
银行承兑汇票可以票据到期前,基于真实贸易背景通过背书进行转让;在急需现金时,银行承兑汇票持有人也可以将其变现(称为“银行承兑汇票贴现”。
为了能够进行贴现,银行承兑汇票必须符合各种严格标准,包括签发和承兑银行,到期期限,背书手数,相关合同和发票,以及银行承兑汇票自身票面无瑕疵等。
作为在中国普遍使用的结算工具,银行承兑汇票也被AN客户广泛用于支付其对AN中国的应付账款。
而随着银行承兑汇票的大量使用,其对营运资本、流动性和信息披露的影响愈加重要。
以下是关于银行承兑汇票托管、银行承兑汇票贴现和银行承兑汇票开票的程序与管理。
银行承兑汇票托管一般由企业集团的战略合作银行建立中国境内各业务公司月末未结银行承兑汇票都须参加该银行承兑汇票托管安排。
在票据池管理模式下银行承兑汇票托管将具有下列功能(见图1。
图1:中国银行承兑汇票托管结构银行承兑汇票贴现的决定应由集团公司财务公司中国根据决策树做出,只允许进行无追索贴现。
已获得足够的银行额度支持开具新的银行承兑汇票。
不新经济 2013年11月(中‐ 70 ‐允许使用现金质押或其他资产抵押开具银行承兑汇票。
公司负责确保供应商在不增加价格或其增加的价格比相同期限融资成本低的情况下方可接受银行承兑汇票。
银行承兑汇票的开票申请需由中国集团公司资金部根据决策树进行审批,并需遵守银行承兑汇票开票程序。
银行承兑汇票的相关活动,如接收(从客户处收取银行承兑汇票、背书(向供应商转让银行承兑汇票,贴现(银行承兑汇票到期前兑换现金和开票都需要根据本地通用会计准则和IFRS(MIAC进行正确的记账和报告。
鉴于银行承兑汇票的流动性不如现金,公司与银行承兑汇票、信用证等收款式相比,更加鼓励收取现金;对于产品成本的影响:在决定使用银行承兑汇票作为支付方法时,应考虑银行承兑汇票对运营资本造成的影响及由此形成的成本,并需将该等成本加入客户购买的产品中(成本的计算:合同金额 * 银行承兑汇票期限(天数*中国人民银行六个月期贷款利率/360;银行承兑汇票查询查复书:建议在接收前要求客户提供所交付银行承兑汇票的查询查复书证明其真实性。
只得接收有效的银行承兑汇票;银行承兑汇票的出票行:各公司应在接收银票前谨慎选择银行承兑汇票的出票行。
选择的优先顺序如下,不建议接收第3、4、5类银行出具的票据,如果必须要收取则需要提前获得事业部的中国区业务负责人的批准。
在审慎接受银行承兑汇票的同时,我们建议的票据池中心可以依据真实业务新开期限尽可能长的一类核心合作银行开具的票据与供应商进行结算。
这样我们的新开票据与应收票据形成了风险利益对冲,同时又往往以期限更长和交易金额的范围扩大,对实际支付日起到大大延缓的作用,为此短期运营资金的占用往往大大减少,甚至“免费”让供应商提供我们短期营运资金,这样减少对运营资金的需要。
供应商往往为了长期商业业务而接受这样的财务安排,集团公司从优质战略合作行新开出的银行承兑汇票在信用度上吸引着供应商,从而供应商往往可以在不加价的前提下接受大企业集团的财务支付安排。
这所有这一切都是这个票据中心(票据池配合业务单位完成的。
更进一步企业集团甚至可以新开6个月的商业承兑汇票。
这里以渣打银行与某企业集团合作设计的票据池融资方案。
实际上比单纯新开银行承兑汇票又进一步了。
为供应商寻找低成本融资方案,由供应商承担较低的融资成本而供应商不因为此类方案进行调价,是一种双赢的博弈。
(三企业集团资金集中管理模式下的新风险管理体系至此,一个强大的集团公司资金管理模式已经发展到了新的水平,不但有现金池而且还有票据池等等,集团内的各企业的资金发生短缺的风险大大减少,但模式下风险的情形与没有建立集中资金管理相比发生了很大变化。
这里假设集团公司的内控制度是完善的。
(1经营流动资本(OWC改善伴随风险的变化这样的票据池配合现金池,成功扩大了经营现金流,因为通过经营融资低成本的签发承兑延长了实际现金流出的时间。
成本低是因为签发承兑只是万分之几的手续费同时由于集团规模优势,往往不用使用押金甚至免交少交风险敞口费。
同时,对于应收款项,限制接受银行承兑汇票比重,增加现销比重,增加现金银行收款的比重。
这样加快现金回流。
这与应付票据从风险上进行对冲与抵消,超出并形成免费经营资金。
这样也为在竞争环境加剧时,扩大赊销比例提供了弹性空间,所以要通过统一投保赊销信用保险将风险转换给第三方,转换成本即保费为赊销金额的0.16% 左右。
从投入产出而言,这样的风险转换收益大于成本。
(2除了必要的风险转换以外,增加了自己愿意承担的风险,消除减少了自己不愿承担的风险。
资金池减少了现金短缺的几率,减少了信贷的成本,减少了每年企业集团最低运营资本,例如以前没有资金池时,整个集团每年最低运营资本是5亿元即预期损失由运营资本补偿,有5%的可能性需要7.5亿元维持运营,有1%的可能性需要10亿元才能维持运营。
换言之,如果风险资本是2.5亿元,那么这家公司的生存概率就是95%,而5亿元的风险资本对应的就是99%的生存概率。
建立资金池的集中管理使得运营资本补偿能力提高到6亿元,从而使得99%的生存概率对应的风险资本作为风险成本降低到4亿元,从而减少应急资本费用、集中的套期保值等风险理财成本。
(四供应链财务是未来的集团财务集中管理的更大舞台现金池管理尤其是票据池是否长期可持续,这是一个不可回避的问题,也是一个难题。
无限制延长付款期是不现实的,也使得企业集团最终与关键供应商关系逐渐紧张,甚至走向企业集团的对立面。
尤其对于中小企业,他们会因为现金短缺而影响他们提供劳务和产品的质量,存在着潜在的质量风险。
(1供应价值链供应链是围绕核心企业,通过对信息流,物流,资金流的控制,从采购原材料开始,制成中间产品以及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商,制造商,分销商,零售商,直到最终用户连成一个整体的功能网链结构。
它不仅是一条连接供应商到用户的物流链、信息链、资金链,而且是一条增值链,物料在供应链上因加工、包装、运输等过程而增加其价值,给相关企业带来收益。
现实的情况是2008年下半年开始,因为严峻的经济形势带来企业经营环境及业绩的不断恶化,无论是西方国家还是我国,商业银行都在实行信贷紧缩,但供应链融资在这一背景下却呈现出逆势而上的态势。
根据2009年一季报数据,六家上市银行(工行、交行、招行、兴业、浦发和民生一季度新增贴现4558.25亿元,较去年底增长66.4%,充分显示出中小企业对贸易融资的青睐及商业银行对供应链结算和融资问题的重视。
同时,随着外资银行在华业务的开展,渣打、汇丰等传统贸易融资见长的商业银行,也纷纷加入国内供应链金融市场的竞争行列。
自从2008年次贷危机后,许多大型企业和核心大银团争夺市场供应链的核心主导地位,同时上下游的中小企业成为他们供应链条中不可或缺的力量。
(2从单个的企业集团财务向供应链整合下的供应链财务发展银行围绕核心企业,管理上下游中小企业的资金流和物流,变把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险,通过立体获取各类信息,将风险控制在最低的金融服务。
其实应该是更加外向化的资金集中管理和信用额度的管理与运作。
由核心企业担纲主干面对银团,签订和约,将作为合作伙伴的中小企业、上下游客户供应商、中小型物流企业纳入到一个更大的联盟中来,使得联盟中的融资成本更加低廉,交易成本更加优化。
这样如果脱离这个链条本身就是损失。
企业集团化财务资金池将演变成联盟化的财务安排,所以既然市场竞争变成了供应链的竞争,那么供应链财务联盟将必然成为更高层次的资金管理。