债券交易员的自我修养
债券交易员工作总结心得体会7篇
债券交易员工作总结心得体会7篇债券交易员工作总结心得体会精选篇1做为一位期龄只有短短两年的投资者，我的资金和交易量都不是很大，在这抛砖引玉，浅谈我对期货交易的心得体会，与大家一起分享我的成功经验和血泪教训。
我是一个老股民，在证券市场打拼多年，对技术分析及基本面分析上总结了一套自己的交易经验，也曾经跟朋友们一起分享过我在证券市场的交易心得。
但是这两年随着次贷危机的影响以及证券市场的低迷，我对证券市场的走势越来越觉得食之无味。
在经历了打击后我深刻地领教了这个资本市场政策风险的变化无常，这个时候有人介绍我了解股指期货，说是可以规避这种政策风险，于是我怀着犹豫的态度，听了两场关于股指期货的介绍会，这是我初识期货市场，也从此踏上了投资的新旅程。
我的投资原则之一就是：先学习后操作。
虽然我股票和权证做的都还不错，也为自己筹集了一笔启动资金，但是期货交易毕竟还是有许多不一样的内容，因此，从开户到自学再到大小报告会，我没有少参加，当然我还要强调一下我的投资原则之二：不做仿真交易。
因为资本市场的投资很多一部分都是心理因素占据重要的作用，兵法分析的再好，不是真枪实弹的上战场，都是纸上谈兵。
于是，我计划用一个月的时间先熟悉期货市场的交易规则以及交易软件的使用，但是人有时候就是控制不住自己投资的欲望，看到好的行情总是克制不住冲进去。
记得刚开始都是从农产品开始的，农产品行情波动较大的概率较少，所以先前几笔方向判断正确的合约都赚了点小钱，有点得意的我渐渐地就把他们当股票做起来了，直到接到期货公司的电话催促我赶紧交保，否则就砍仓时，我才真正意识到做期货原来是如此的惊心动魄。
刚开始交易的一个多月，我的总亏损将近60%，虽然中间也不乏方向判断成功的案例，却偏偏赚的没有亏的多，这让我很是沮丧。
于是我决定改变思路，先将账户的资金全部撤出，这段时间只看盘不操盘，先找对期货品种的感觉，像选股一样挑选一个品种，再制定自己的盈损目标。
记得那时没多久上海期货交易所上了螺纹钢和线材这两个新品种，我心里一乐，就赶紧入金，因为以我的经验，中国资本市场凡是新的产品必然会有一阵炒作，于是我毫不犹豫地投入进去，抱着不成功则成仁的心态，第一天做了5手多单，止盈20%，止损10%；第二天仍然是开多单，但是突然行情逆转，我赶紧对手开仓并止损。
优秀交易员的素质
1.具备自律精神，情绪稳定，竞争欲望强。
2.自律精神就是做应该做的事情，在交易领域中，应该做的事往往也最难做。
3.如果行情向不利的位置发展不管成本多高，立即认赔。
4.不能象小鸟一样吃东西，却像大象一样的拉。
5.认赔不仅仅是在避免损失扩大，同时也是在避免交易心态的扭曲。
一个部位的损失可能带来其他部位的损失或坐失良机。
6.认赔的自律精神
7.认赔相当于抛弃痛苦，如果还在照顾损失的伤口，势必无暇寻找其它的机会。
8.从错误中学习，这是不可避免的过程，必须吸取教训，因为已经付出代价了。
9.每个人对于损失都有一个容忍的极限，只要痛苦超过了限度，就不要坐在那儿傻傻的享受。
培养自律精神
1.最困难的部分就是如何学习在大家面前认错，而且不觉得困扰。
2.缺乏自律精神完全来自于放纵的心理。
3.必须诚实的对待自己：你是否逃避现实而不愿意承认损失？是否希望走一条最不痛苦的路径？
认知交易风险
1.建立任何部位都必须让自己明天能够继续交易，这点很重要，保留明天的交易实力，其重要性超过了今天不能获利。
正确的心态
1.缺乏责任心，就不能分析亏损发生的原因，更重要的是，没有机会改正错误，结果就因为一些相同的原因不断亏损。
耐心的等待与出场的勇气之间的差别
1.从某种角度来说，交易成功只不过是掌握时效，换言之，进场与出场的时机。
掌握时效是一种决策与判断。
2.希望在底部或头部一次搞定的人，总会拿到烫手山芋。
3.知道成败的差别关键在于按照计划交易。
4.坚持自己的交易计划,才能够提升时机掌握的正确性。
交易员心理需要注意什么
交易员心理需要注意什么作为交易员，心理健康和稳定非常重要，因为金融市场充满不确定性和压力。
以下是交易员在心理上需要注意的几点：1. 自我控制：交易员需要具备自我控制，尤其是在面对波动剧烈的市场时。
他们需要学会控制情绪，包括恐惧、贪婪和焦虑。
只有冷静和理性的交易者才能做出明智的决策，避免情绪影响交易结果。
2. 接受损失：交易员需要明白，在股票市场中几乎所有的交易都伴随着风险，并且有时会带来损失。
他们必须接受这一事实，并学会从失败中吸取教训。
过度关注过去的失败或损失只会影响交易者未来的表现。
3. 管理压力：交易员面临着巨大外界压力，包括客户、上级和竞争对手的期望。
要应对这些压力，他们需要学会有效的应对策略，如运动、放松和冥想。
同时，建立良好的支持系统，与其他交易员或专业顾问交流，可以减轻压力并找到解决问题的方法。
4. 保持耐心：交易需要耐心，特别是在等待适当的机会时。
交易员需要等待市场的正确认知，并且不要急于做出决策。
细心观察市场趋势和信号，并等待最佳的交易时机。
过度追求即时获利只会带来交易错误和损失。
5. 持续学习：金融市场不断变化，交易员需要不断学习和更新知识。
他们必须跟上最新的市场动态、新的交易策略和技术工具等。
学习可以提高交易员的自信心和能力，使他们更容易适应市场变化和不断提高自己的交易技巧。
6. 分析反思：交易过后，交易员需要分析每一笔交易的结果，并进行反思。
了解交易的原因、成功因素和失败原因非常重要。
通过反思，交易员可以发现自己的弱点和盲点，并根据经验完善自己的交易策略。
这样可以避免重复犯错，提高自己的交易水平。
7. 避免过度交易：过度交易是交易员的一个常见问题。
由于市场的快速变化和技术的进步，交易员很容易陷入频繁交易的陷阱中。
这种行为往往只会增加交易成本和风险，并且对交易者的心理和财务状况造成负面影响。
因此，交易员需要学会控制交易频率，避免过度交易。
总之，作为交易员，不仅需要精通技术分析和市场知识，还需要具备良好的心理素质。
证券从业人员自我修养
证券从业人员自我修养摘要：一、自我修养的重要性1.提升个人素质2.增强行业竞争力3.符合国家对金融行业的要求二、自我修养的主要内容1.专业知识的积累2.业务技能的提升3.职业操守的培养4.人际沟通与团队协作能力的提高三、自我修养的方法与途径1.参加培训与学习2.实践锻炼3.向他人学习4.养成良好的学习和工作习惯四、自我修养的实践与成果1.实际工作中的应用2.获得更好的职业发展机会3.为证券行业的发展贡献力量正文：证券从业人员自我修养的重要性不言而喻。
首先，自我修养有助于提升个人素质，使从业人员具备更强的业务能力和专业素养。
在竞争激烈的金融市场中，具备高素质的从业人员能够更好地应对各种挑战，从而增强整个行业的竞争力。
其次，自我修养符合我国对金融行业的要求。
近年来，我国政府对金融市场的监管越来越严格，要求从业人员具备较高的职业素养和道德品质。
通过自我修养，证券从业人员可以更好地遵守法律法规，规范自身行为，为金融市场的稳定发展贡献力量。
在自我修养的主要内容方面，专业知识的积累是基础。
从业人员需要不断学习新的业务知识，了解行业动态，掌握最新的政策法规。
此外，业务技能的提升也是至关重要的。
从业人员应熟练掌握各种业务操作，具备较强的分析和解决问题的能力。
同时，职业操守的培养和人际沟通与团队协作能力的提高也是自我修养的重要方面。
在自我修养的方法与途径方面，参加培训与学习是提高自身素质的重要手段。
从业人员可以参加各种培训班、研讨会和学术讲座，与同行交流经验，拓宽知识面。
实践锻炼同样重要，从业人员应在实际工作中不断积累经验，提高自身能力。
向他人学习也是一种有效的方法，从业人员可以向身边的同事、领导或业界专家请教，吸取他们的经验和教训。
此外，养成良好的学习和工作习惯对于自我修养也具有重要意义。
在自我修养的实践与成果方面，从业人员可以在实际工作中应用所学知识和技能，提高工作效率和质量。
通过自我修养，从业人员还可以获得更好的职业发展机会，实现职业生涯的长远规划。
证券行业从业人员的职业素养与能力要求
证券行业从业人员的职业素养与能力要求作为金融行业的一部分，证券行业是一个高风险与高回报并存的领域。
从业人员的职业素养及能力水平对于行业的稳定与发展至关重要。
本文将从职业素养与能力要求的角度探讨证券行业从业人员所需具备的素质和技能。
一、专业知识的扎实性首先，证券行业从业人员应具备扎实的专业知识。
这包括金融学、经济学、证券投资学等相关学科的基本理论知识。
他们需要对证券市场的规则、制度、政策等有深入的了解，并能灵活运用这些知识分析和解读市场动态，为投资者提供准确的投资建议。
二、良好的沟通能力及客户服务意识证券行业从业人员是金融产品的销售与服务提供者，他们需要与客户进行有效的沟通与交流。
良好的沟通能力对于建立与客户的良好关系至关重要，能够更好地理解客户的需求并为其提供量身定制的服务。
此外，良好的客户服务意识也是提升从业人员形象及职业素养的重要方面。
三、风险识别能力及风控意识证券市场存在较高的不确定性与风险，从业人员需要具备较强的风险识别能力与风控意识。
他们需要通过专业的方法与工具对投资风险进行评估，并采取相应的风险控制措施，保护客户的投资利益。
只有做到对风险的科学认知和有效控制，从业人员才能更好地应对市场波动及投资风险。
四、严格遵守法规与道德规范证券行业从业人员需要具备高度的道德操守和法规意识。
他们应严格遵守相关法律法规，恪守职业道德准则，并将客户利益置于首位。
诚实守信、正直廉洁是从业人员必备的职业素养，只有树立良好的职业形象，才能赢得客户的信任和尊重。
五、行业发展趋势及市场洞察力证券行业是一个快速变化的行业，从业人员需要对行业的发展趋势有敏锐的洞察力。
他们需要不断学习和更新知识，紧紧跟踪市场动态，并能提前预判和适应市场的变化。
只有具备行业洞察力，从业人员才能为客户提供准确、及时的投资建议，为客户创造更大的投资回报。
六、团队合作能力及学习能力证券行业从业人员通常是作为一个团队协作工作，具备良好的团队合作能力非常重要。
证券行业转正必须具备的素质如何成为一名优秀的交易员
证券行业转正必须具备的素质如何成为一名优秀的交易员在证券行业中，交易员是一个至关重要的角色。
他们承担着买卖证券的责任，为客户提供投资建议，并在市场上面对巨大的压力和风险。
要成为一名优秀的交易员，需要具备一系列的素质和技能。
本文将探讨证券行业转正必须具备的素质以及如何成为一名优秀的交易员。
一、市场认知与分析能力首先，成为一名优秀的交易员需要具备对市场的深刻认知与分析能力。
他们应该了解证券市场的基本规律和运作机制，掌握各种投资工具的特点和定价规则。
此外，交易员需要具备敏锐的市场洞察力，能够分析市场趋势，判断市场行情的变化，并做出相应的投资决策。
二、风险控制能力风险控制是交易员工作中最为重要的一环。
优秀的交易员应该具备良好的风险意识，能够识别和评估各种风险因素，并制定相应的风险管理策略。
他们应该学会控制投资头寸的大小，合理设置止损位，并时刻关注市场风险，及时进行调整和应对。
三、决策能力与执行力作为一名交易员，决策能力和执行力是非常重要的素质。
当面临投资决策时，交易员需要经过严密的分析和判断，快速做出决策，并将其有效地执行。
他们应该具备自信的决策能力，并在决策中保持客观、理性的态度。
四、心理素质和情绪控制能力证券交易是一个高度紧张和充满压力的工作。
面对市场的波动和风险，交易员需要具备稳定的心理素质和良好的情绪控制能力。
他们应该学会保持冷静、从容地应对市场的不确定性，并在压力下保持良好的判断力和执行力。
五、团队合作和沟通能力在证券行业中，交易员通常需要与其他团队成员合作，共同完成交易任务。
因此，交易员需要具备良好的团队合作和沟通能力。
他们应该学会与团队成员进行有效的沟通和协调，并在团队中发挥自己的专业优势，达成共同的目标。
六、追求专业知识和持续学习证券市场变幻莫测，交易技术和法规也在不断更新和演变。
因此，一名优秀的交易员应该具备追求专业知识和持续学习的精神。
他们应该积极参与相关的培训和学习，不断提升自己的专业素养和技能水平，并保持对市场的敏感度和热情。
交易员的自我修养
交易员的自我修养交易员应该认真观察周围的每一件事物，用心对待每一个走进视线的人。
这既有利于生活，也有利于交易。
不要将交易思维代入日常生活。
交易理念、交易心理学、交易技巧和资金管理是成功的四大基石。
不要每天复盘。
具体原因参考既往文章《蝴蝶效应》。
撒网捕捞可能荣获珍珠，也可能捞到海怪。
独立思考对于一个投资者来说很重要，独立思考不等于一意孤行。
盲目的质疑和反抗权威也未必就是正确的途径。
诱惑越大，风险越高，交易与生活均如是。
交易员要本真的活着而不是“本质”的活着。
本质生活会让生活失去美感，会让精神掉入虚无主义的漩涡。
真正美好的东西，并不是市面上宣传的那样，需要有点眼光和思考才能发现。
知识无处不在，以各种形式向人类展示，这需要有点眼光和思考才能发现。
人活着是为了看到更多的美，学到更多的知识，赚更多的钱，体验无条件的爱。
无条件的爱，是可遇不可求的，大概率我们这辈子很多人都遇不到。
但是也不用失望，尽力寻觅就好，哪怕没有也没关系。
你可以从书本和电影里找到，也可以从自己的想象中获取。
如果你是一个真正的交易员，就会懂得不将自己的孩子作为投资标的，并且会尽量给予他们无条件的爱。
大多数交易员去交易，并不在乎过程轻松或者不轻松，他们基本是目的性明确且骨子里不服输的人，生活中很多事情也选择自己扛。
而交易恰好就是一个不需要与他人协商合作的事，这便产生一种自由感。
交易员都是选择了用持久的不轻松和金钱，去交换这种短暂的自由平静的感觉。
生命是一个循序渐进的过程，不同的年龄段有不同的实际或虚拟的意义，而不是一定要在某一个时间点确定一个终极的意义。
可以把意义分段处理，根据自己的实际情况和心境设置一些短期小意义，比如重点观察自己的内心与外界的联系，外界环境对自身的影响，督促自己，不断盯着自己，不让自己被这个世界的规则或魔鬼诱惑。
可能也并不需要太明确的定义。
就好比我们在寂静中聆听空气里的声音，有人类制造的、动物的，植物的，风带来的等。
在脑海里构筑一些人的形象或日常，捕捉他们的思想，他们在某一个瞬间的真情实感，以此感受更丰富的人生。
交易员的自我修养系列合集(全8册)
第三部分交易 与生活
延伸阅读
丛书出ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ说明
文前
内容提要
1
第一部分我的 交易之路
2
第二部分交易 系统
3
第三部分交易 与生活
4
附录
5
延伸阅读
1.交易的第一步，找到自己的方式 2.职业交易员是怎样炼成的？ 3.小赔大赚的成功之道 4.你交易的不是市场，而是…… 5.交易收盘后一定要做的事 6.如何暴虐式复盘？ 7.养成良好的交易习惯 8.基于MACD的策略研究 9.写给期权交易者
交易员的自我修养系列合集（全8册）
读书笔记模板
01 思维导图
03 读书笔记 05 作者介绍
目录
02 内容摘要 04 目录分析 06 精彩摘录
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内容摘要
《交易员的自我修养》系列合集包含了“中国顶级交易员访谈丛书”全套8本单册，比《金融怪杰》更实用的 本土智慧！来自成功交易者的宝贵经验！让你站在巨人的肩膀上，尽快走向稳定盈利之路！丛书通过十数年时间， 遍访交易高手，汇集成交易经验的饕餮盛宴，以飨读者。访谈对象不以名气论英雄，而看重真材实料。其中有神 秘莫测的做市商，有大型金融公司的操盘手，有业绩显赫的私募老总，有名不见经传的民间高手，有独辟蹊径的 交易怪才……
1
文前
2
丛书出版说明
3
采访手记
4
第一部分我的 交易之路
5
第二部分交易 系统
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本文由中国银行上海人民币业务总部金融市场部一线交易员独家提供，大音希声！此文全面总结了2014年这波大气磅礴的债券牛市，从宏观到微观、从政策到市场、从央妈心态到交易员情绪，丝丝入扣。
全文最后，将隆重推出本文作者！今年以来，宏观经济的寒意与资本市场的狂热形成了鲜明的反差，颇有一半是海水，一半是火焰的意味。
这让我想起了查尔斯.狄更斯曾在《双城记》中这样写道“这是最好的时代，这是最坏的时代，这是智慧的时代，这是愚蠢的时代；这是信仰的时期，这是怀疑的时期；这是希望之春，这是失望之冬。
” 作为一名债券交易员，我是幸运的，短短两年间债券市场几乎走完了过去需要3-5年的完整周期。
它就像一座巨大的宝藏，有太多值得我们挖掘。
一、交易员的心得体会动荡不安的市场，作为一名交易员，最基础也是最重要的能力是什么？我想大多数人会说是把握宏观经济基本面。
确实，本人也是基本面学派的坚定拥趸。
但我们时常会发现市场走势和经济数据存在比较严重的时滞甚至背离，亦或者是被较为异常的数据暂时迷惑双眼。
另一方面，许多宏观数据每个月公布一次，多数时间交易员身处数据真空期，相比投资持有类账户，基本面学派对于相对活跃的交易账户在操作指引上显得不那么突出；也有人认为是预判政策的能力。
确实在当下政策频出的时期这一点无须赘述，某些消息灵通人士成为市场的弄潮儿。
但长远来看，将交易变成赌政策博消息，并不值得提倡。
我国市场化程度尚且不高，有时政策也会出现反复，就好比08年上半年政府还在担心经济过热通胀走高从而收紧流动性，下半年就推出4万亿经济刺激计划。
近日参加总理经济座谈会的海通证券首席经济学家李迅雷也在最新的报告中提到“管理层意图已无法改变市场的趋势”。
笔者相信大道至简，在纷繁复杂的市场上，最基础、最重要的能力应该是从市场运行的客观方向、态势和特征来判断市场中长期的趋势：上升就是上升，下跌就是下跌，多头市场容易赚钱，空头市场容易陪钱。
短期来看，市场的动能在哪里，我们的筹码就应该在哪里。
通俗地讲，就是与大趋势方向一致的头寸，相对容易获利，头寸可大一些，持有的时间也可稍长一些，而与大趋势方向不一致的头寸，量就应小一些，持有的时间也就应短一些，甚至，有时尽管预期到市场的某种逆势波动，也可放弃。
不追求抓住市场的拐点或抛售在顶部，这点应该时刻牢记在心。
为什么猜测市场“拐点”会成为众多专业投资人士的一种普遍心理？笔者猜测这可能是人类内在的赌性决定的，很多投资人慢慢地就不自觉地忘记了他们自己身处市场的根本目的是赚钱，交易行为或多或少地异化成为在市场寻找自己“比较聪明”的心理慰藉工具，把追求对市场拐点的成功猜测视为自己比市场中多数人“聪明”或“专业”的依据，并最终走进一个自己自得其乐却迷失于其中的心理迷宫。
尽管寻找市场拐点的交易方式可能在某些时间或会出现一些短期内取得暴利的交易案例，但这种交易方式却常常在更多的时候导致交易亏损，因此，这种交易方式不应该成为一种经常采用的主流交易方式。
切记小注怡情，大赌伤身。
作为一个交易员，一要调整自己内在的心理结构，二要增强自己外在的观察能力。
简单说，我们要少一些和市场“争强斗胜”、比谁更高明的幼稚思维，多一点淡定和把握大方向的从容；要少一些追求短期内暴利的思想，多一些追求持续稳定地赚钱并将暴利看作是市场可遇而不可求的观念。
当明确看好阶段性拐点出现时，也可适当进行短线操作，但一般要将止损放得比较窄，也可以按照事先设定的单笔利润目标平仓，在大趋势没有明显反转的时候尽量避免加仓，不可恋战。
二、此轮债券牛市全回顾去年下半年开始，宏观调控的要务开始转为在经济平稳发展，守住不发生系统性风险的前提下，降低金融系统和实体经济中的杠杆，控制影子银行过快增长。
这结结实实的给实体经济踩了一脚刹车，从基本面学派角度看这绝对应该是利好债券市场。
当时不知多少从业人员大呼看不懂的情况下，债券市场实实在在经历了一波不折不扣的熊市，多少久经沙场的老交易员都经历着一波又一波止损出局，甚至业内流行着一种说法“经济增长和通货膨胀这种常规分析思路已经不适应新型的债券市场发展模式”。
细细想来，央行态度的举棋不定造就了那次轰动全球的620钱荒或许给整个市场心理带来了难以估量的冲击，也为后期债市一蹶不振埋下伏笔。
市场在恐惧中迎来2014年，机构在观望和犹豫中度过了试探性的一季度。
在此期间，利率从年初的高点缓步下行，经济数据也慢慢显出疲态。
各家银行似乎还沉浸在之前的阴影中，在维持着较高的备付率同时警惕着可能出现的又一个潜在钱荒。
令人记忆犹新的是虽然当时流动性已经处于比较宽松的状态，但市场还是异常关注每周进行的公开市场操作，希望能从中体会出央行希望传递出来的一点点信息。
利率随着每周净发行的正回购数量小心翼翼地来回波动。
笔者认为，当时的货币政策和实体经济融资需求是决定收益率曲线短端和长端的下界；内外需求约束和融资主体的承受能力决定了曲线的上界。
企业无论是短期再库存还是新增固定资产投资的长期资金需求都已经受到了当时过高资金成本的抑制。
债券市场慢牛格局形成的基础其实早已在那时潜移默化的巩固着。
经济下行压力终于在二季度开始体现。
一季度的经济数据全面走低推动央行采取必要措施防止经济出现过快下滑。
4月下旬央行在市场千呼万唤中启动定向降准，调降了部分农信社的准备金率，债券市场打开了利率下行的通道。
伴随定向降准的范围不断扩大，从农信社延伸到股份制银行，央行希望通过货币政策稳定实体经济的意图跃然纸上。
在平稳度过620钱荒一周年之后，市场开始彻底摆脱对于流动性紧张的忧虑，债券市场经历了长达2个月左右的蜜月期。
随着7月公布的数据显示，二季度的经济增速以及6月的社会融资、M2、新增信贷均大幅超出预期，市场情绪急转直下，开始忧虑目前的流动性状况不会趋向更宽松，经济增长达到全年目标值7.5%，外加获利盘较多调整动能积蓄已久，债券市场迎来了一波超过30个点的深度调整。
但好景不长，阶段性数据回暖有太多的外在因素影响，并没有持续性。
当月的信贷出现断崖式下行仅为3852亿，远低于预期，市场开始确认之前的信贷繁荣只是昙花一现，对于实体经济的深深忧虑开始弥漫。
果不其然，8月的经济数据出现集体下滑，进口连续两个月大幅回落，发电量首次负增长，城镇固定资产投资创2001年以来最低，商品房销售面积同比下降13.4%，社融在去年同期1.58万亿的情况下仅为9574亿，PPI则连续30个月负增长，经济显著下行的风险正在进一步增大。
在7月央行宣布向国开行投入1万亿PSL支持棚改区建设并下调14天正回购利率10个BP之后，债券市场终于打开了想象空间，重回牛市轨迹已成定局。
国庆长假之后，央行在三季度货币政策例会上罕见提出了当前经济形势复杂多变，不可低估。
这其实已是变相表明之前所推出的定向宽松政策收效有限，市场开始呼吁进一步出台货币宽松政策。
果不其然，央行在没过多久就在公开市场继续下调正回购利率10个bp，在高举降低社会融资成本大旗下，债券市场蒸蒸日上，收益率连破新低。
进入到11月份，央行可能被迫降息的声音不绝于耳，每每到周末都会有各式各样的降息传闻夹杂着某家机构又被定向注资等小道消息充斥着各大交易员QQ群与RM上。
官方公布的各种数据在解读上都带有浓重的悲观情绪，似乎已经先入为主的认为经济持续下行，央行降息救市只是时间问题。
利率市场也轰轰烈烈的来到了今年以来的最低点，甚至10年国债已经接近回到了去年3,4月份的水平。
利率的一个轮回就这么完成了，难怪有交易员戏称“10年国债，欢迎回来！”三、对债市的几点想法和后市预测首先，笔者认为有必要屡一下这波牛市进行到此的背后逻辑是什么。
不难发现，在每一个收益率出现大幅下行的时刻都伴随着较差的宏观经济数据，可以说基本面仍然起着决定性作用。
用“美林时钟”理论可以很好的解释：经济衰退期间，GDP增长乏力，过剩产能以及不断下降的商品价格驱动通货膨胀走低。
企业盈利微薄，实际收益下降。
中央银行试图促使经济返回到可持续增长路径上而降低利率，债券收益率曲线下行。
此阶段债券是最好的资产选择。
当然，在这场财富的盛宴中，我们不能忘记一个重要的角色，那就是央行。
其实很多交易员在私下表示，如果央行今年早些时候启动全面降息并放松房地产限购，也许经济早就起来了，而债券市场的牛市也可能早已结束。
但确实出乎大多数人的意料，央行并没有采取传统的方式，而是不断开发新型调控工具，以“少食多餐”的方式不断向市场输送流动性。
因为这种操作方式存在一定的隐蔽性和滞后性，非常符合中国金融市场喜欢炒作的胃口。
不断出现传言，利率下行，利好兑现，未及利率反弹又有新的传言出现，利率下行，利好再次兑现。
如今的债券市场虽然符合降低社会融资成本的调控方向，但已经逐渐显露出非理性的特征。
正如金融巨鳄索罗斯在其著作《金融炼金术》中提到的反身性原理“参入者的思维与参入的情景之间相互联系与影响，彼此无法独立，认知与参入处于永远的变化过程之中。
参入者的偏向以及认知的不完备性造成了均衡点遥不可及，趋势也只是不断的朝着目标移动，参入者的思维直接影响参入的情景，往往造成诸多的不确定性。
债券市场在经济新常态的合理利率水平均衡点很难在短期内确认，出现暴涨或超跌的大幅波动或在所难免。
当债券市场疯狂上涨的那几天，感觉交易员都像着了魔似的，在解读经济数据时只能看到悲观的方面，有意无意的忽略一些积极的因素。
人们更愿意听信市场当时在传什么，更愿意相信哪家机构又被定向，央行又偷偷放水了没有。
前几天听闻市场盛传我行接到央行相关部门通知做好明年利率下调的准备，对此笔者只能说“下次记得通知我”。
我们可以去听传言，而且市场上确实有很多传言最终被证实是真的，但是我们不能盲从小道消息而降低了自己对信息的判别能力。
国债期货在今年的行情中起到了煽风点火的作用。
甚至有些研究员戏称偌大的债券市场已经被国债期货绑架了。
每每国债期货的突然拉升都会伴随着债券市场的一波买盘高峰，而交易员们则是相互询问着是否又有新的政策或者数据推出。
现在的债券市场有点像当年股市6000点时期，当时也有许多人包括专家在内憧憬着过不了多久就能冲上万点大关。
笔者认为自从国债期货问世以后，曾经相对闭塞和平稳的债券市场出现了更多的大起大落，也有越来越多的机构投资者愿意相信做期货的人往往能先于一般人获得消息，所以会根据期货的走势来调整自己的投资决策。
我国尚未批准商业银行参与到国债期货交易，缺少债券套保的主体来稳定市场，国债期货体现出更多投机色彩。
如今的5年期国债期货能一飞冲天绝非偶然，在宏观经济持续低迷，银行信贷萎缩有效需求下降，房地产市场步入下降轨道，欧日等发达经济体竞相采用极度宽松的货币政策大打货币战争的大背景下，很难形成空头合力，以至于向上突破的阻力要比调整的阻力小得多。
期货是一个对赌游戏，当一头明显占优很容易形成单边市，甚至造成空杀空。