期货市场练习示例(2014)标准答案版
期货考试题及答案
期货考试题及答案1. 什么是期货合约？- 期货合约是一种标准化的合约，它规定了在未来某个特定的日期以特定价格买卖某种商品或金融工具。
2. 期货市场的基本功能有哪些？- 期货市场的基本功能包括价格发现、风险管理和投资。
3. 期货合约的交易方式有哪些？- 期货合约的交易方式主要有现货交易、远期交易和期货交易。
4. 什么是保证金？- 保证金是期货交易中，买卖双方必须存入交易所或经纪商的一种资金，用以确保合约的履行。
5. 期货交易中的风险管理措施有哪些？- 期货交易中的风险管理措施包括设置止损点、使用对冲策略、风险预算和资金管理等。
6. 什么是期货套利？- 期货套利是指利用不同市场或不同时间点的价格差异，通过同时买卖相同或相关的商品或金融工具来获取无风险利润的行为。
7. 期货合约的结算方式有哪些？- 期货合约的结算方式主要有现金结算和实物交割两种。
8. 什么是期货合约的到期日？- 期货合约的到期日是指合约规定的最后交易日，之后合约必须进行结算。
9. 期货市场与现货市场有何不同？- 期货市场是一个标准化的市场，交易的是未来的合约，而现货市场交易的是即时交割的商品或金融工具。
10. 什么是杠杆效应？- 杠杆效应是指在期货交易中，投资者只需支付一小部分的保证金就可以控制较大价值的合约，从而放大投资的潜在收益和风险。
答案1. A. 期货合约是一种标准化的合约2. B. 期货市场的基本功能包括价格发现、风险管理和投资3. C. 期货合约的交易方式主要有现货交易、远期交易和期货交易4. D. 保证金是期货交易中的一种资金，用以确保合约的履行5. E. 期货交易中的风险管理措施包括设置止损点等6. F. 期货套利是利用价格差异获取无风险利润的行为7. G. 期货合约的结算方式有现金结算和实物交割8. H. 期货合约的到期日是合约规定的最后交易日9. I. 期货市场与现货市场的主要区别在于交易的合约类型和交割方式10. J. 杠杆效应是期货交易中的一种放大收益和风险的手段请注意，这些题目和答案仅为示例，实际的期货考试内容可能会更加复杂和详细。
2014年期货从业《基础知识》历年真题(第11章)
1、某证券投资基金利用S&P500 指数期货交易采规避股市投资的风险。
在9 月21 日其手中的股票组合现值为2.65 亿美元。
由于预计后市看跌，该基金卖出了395 张12月S&P500指数期货合约。
9 月21 日时S&P500 指数为2400 点，12 月到期的S&P500 指数期货合约为2420 点。
12 月10 日，现指下跌220 点.期指下跌240 点，该基金的股票组合下跌了8%，该基金此时的损益状况(该基金股票组合与S&PS00 指数的β系数为0.9)为()。
A、盈亏相抵，不赔不赚B、盈利0.025 亿美元C、亏损0.05 亿美元D、盈利0.05 亿美元答案：B解析：如题，先用395=2.65*0.9/(2420*X)得出乘数X=25，基金跌了8%，就是亏了8%*2.65 =0.212亿，而期货赚了240*25*395=0.237 亿，因此相减得出基金此时总共盈利0.025 亿美元。
2、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为( )。
A、2.5%B、5%C、20.5%D、37.5%答案：D解析：本题关键是明白贝塔系数的涵义。
在教材上有公式：(10%-4%)/(20%-4%)=37.5%。
短期国债1、银行存款5 年期的年利率为6%，按复利计算，则1000 元面值的存款到期本利和为()。
A、1000B、1238C、1338答案：C解析：如题，根据单利公式，Sn=P*(1+i)n，则存款到期本利和=1000*(1+6%)5=1338元。
2、某短期国债离到期日还有3 个月，到期可获金额10000 元，甲投资者出价9750 元将其买下，2个月后乙投资者以9850 买下并持有一个月后再去兑现，则乙投资者的收益率是()。
A、10.256%B、6.156%C、10.376%D、18.274%答案：D解析：如题，乙投资者的收益率=(10000/9850)-1=1.5228%，换算成年收益率=1.5228%/(1/12)=18.274%，显然，收益率大小与买进债券的价格高低成反比。
2014年期货基础知识真题：期货交易制度(一)答案详解
2014年期货基础知识真题：期货交易制度（一）答案详解单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）1.我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是（）。
A.结算价B.涨跌停板价C.平均价D.开盘价【解析】强制减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户（包括非期货公司会员)按持仓比例自动撮合成交。
2.目前在我茵，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（）。
A；P艮仓数额根据价格变动情况而定B.限仓数额与交割月份远近无关C.交割月份越远的合约限仓数额越小D.进入交割月份的合约限仓数额最小【解析】一般持仓限额与距离交割月份远近有关。
距离交割月份越近，限仓数额越小。
3.（）是结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额。
A.基础结算担保金B.风险结算担保金C.变动结算担保金D.交易结算担保金【解析】《期货交易管理条例》规定，实行会员分级结算制度的期货交易所应当建立结算担保金制度。
结算担保金包括：基础结算担保金和变动结算担保金。
基础结算担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额；变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。
4.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（）及时将结算结果通知会员。
A.三个交易日内B.两个交易日内C.下一交易日开市前D.当日【解析】《期货交易管理条例》规定，期货交易的结算由期货交易所统一组织进行。
期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日及时将结算结果通知会员。
期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。
5.在我国，期货交易所一般应当按照手续费收入的（）的比例提取风险准备金。
A.30%B.25%C.20%D.15%【解析】《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当按照手续费收入的20%的比例提取风险准备金，风险准备金应当单独核算，专户存储。
期货常识考试题库及答案
期货常识考试题库及答案一、单选题1. 期货合约是一种标准化的法律文件，其主要功能是：A. 买卖实物商品B. 投机C. 价格发现D. 风险管理答案：D2. 期货交易中，下列哪项不是期货交易所的主要功能？A. 提供交易场所B. 制定交易规则C. 直接参与交易D. 监管市场答案：C3. 期货合约的最小价格变动单位称为：A. 点B. 基点C. 跳动D. 价差答案：C4. 期货交易中的保证金分为哪两种类型？A. 初始保证金和维持保证金B. 初始保证金和结算保证金C. 维持保证金和结算保证金D. 初始保证金和交易保证金答案：A5. 下列哪项不是期货交易的特点？A. 杠杆效应B. 标准化合约C. 双向交易D. 长期持有答案：D二、多选题6. 期货交易的参与者主要包括：A. 商业套期保值者B. 投机者C. 套利者D. 个人投资者答案：ABCD7. 期货合约的交割方式主要有：A. 现金交割B. 实物交割C. 期货转现货D. 延期交割答案：ABC8. 期货市场的功能包括：A. 价格发现B. 风险管理C. 促进商品流通D. 投机获利答案：ABC三、判断题9. 期货交易中的杠杆效应是指投资者可以用较少的资金控制较大的交易量。
（对/错）答案：对10. 期货交易的结算方式只能是实物交割。
（对/错）答案：错四、简答题11. 请简述期货交易与现货交易的区别。
答案：期货交易与现货交易的主要区别在于交易的标的、交易方式、交易时间、价格确定机制以及风险管理方式。
期货交易的标的是标准化的合约，而现货交易的标的是实物商品。
期货交易通常通过交易所进行，而现货交易则多为场外交易。
期货交易可以是远期交易，现货交易则是即时或近期交易。
期货价格由市场供求关系决定，而现货价格通常由买卖双方协商确定。
期货交易具有杠杆效应，风险较高，现货交易则风险相对较低。
12. 什么是期货的套期保值？答案：期货的套期保值是指利用期货合约来对冲现货市场的价格风险。
商业套期保值者通过在期货市场持有与现货市场相反的头寸，来锁定成本或销售价格，从而减少价格波动带来的不确定性和风险。
2014年期货从业《基础知识》历年真题(第12章)
交易价格1、6 月5 日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为150000 点，恒生指数的合约乘数为50 港元，市场利率为8%。
该股票组合在8月5 日可收到10000 港元的红利。
则此远期合约的合理价格为()港元。
A、15214B、752000C、753856D、754933答案：D解析：如题，股票组合的市场价格=15000*50=750000，因为是3 个月交割的一篮子股票组合远期合约，故资金持有成本= (750000*8%)/4=15000，持有1个月红利的本利和=10000*(1+8%/12)=10067，因此合理价格=750000+15000-10067=754933。
2、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000 元/吨;一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元/吨。
同时将期货合约以2100 元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( )。
A、2040 元/吨B、2060 元/吨C、1940 元/吨D、1960 元/吨答案：D解析：如题，有两种解题方法：(1)套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。
期货= 现货，即2100-2000=2060-S;(2)基差维持不变，实现完全保护。
一个月后，是期货比现货多40 元;那么一个月前，也应是期货比现货多40 元，也就是2000-40=1960元。
净收益1、6 月5 日某投机者以95.45的价格买进10 张9月份到期的3个月欧元利率(EURIBOR)期货合约，6 月20 日该投机者以95.40 的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是( )。
A、1250 欧元B、-1250 欧元C、12500 欧元D、-12500 欧元答案：B解析：95.45<95.40，表明买进期货合约后下跌，因此交易亏损。
期货业模拟考试题及答案
期货业模拟考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20题，40分）1. 期货合约的买卖双方约定在未来某一特定日期，以特定价格买入或卖出一定数量的某种商品或金融工具的合约被称为：A. 远期合约B. 期货合约C. 期权合约D. 掉期合约答案：B2. 期货交易中，买方和卖方必须按照约定的价格和数量进行交易，不得违约，这种特性被称为：A. 标准化B. 杠杆效应C. 强制平仓D. 交割答案：A3. 期货合约的交割方式不包括以下哪一项？A. 现金交割B. 实物交割C. 期权交割D. 期货交割答案：C4. 在期货交易中，保证金账户中的资金不足以维持最低保证金要求时，交易所或期货公司会采取以下哪种措施？A. 增加保证金B. 强制平仓C. 暂停交易D. 延长交割期限答案：B5. 下列哪项不是期货交易所的主要功能？A. 提供交易场所B. 制定交易规则C. 提供结算服务D. 直接参与交易答案：D6. 期货合约的最小变动价位是指合约价格变动的最小单位，通常以点数表示，以下哪个不是最小变动价位的常见单位？A. 0.01B. 0.1C. 1D. 10答案：D7. 期货合约的到期日是指合约到期进行交割的最后日期，以下哪个不是确定到期日的因素？A. 合约类型B. 交易所规定C. 交易者意愿D. 市场惯例答案：C8. 期货交易中的杠杆效应是指投资者只需支付一小部分资金作为保证金，就可以控制更大价值的合约，这种效应的主要风险是：A. 价格波动小B. 价格波动大C. 价格波动不确定D. 价格波动无影响答案：B9. 期货合约的卖方在合约到期时，必须按照合约规定交付标的物，这种义务被称为：A. 交割义务B. 保证金义务C. 清算义务D. 结算义务答案：A10. 期货交易中的“多头”是指投资者预期价格上涨而买入合约，与之相对的是“空头”，“空头”是指投资者预期价格下跌而：A. 卖出合约B. 买入合约C. 持有合约D. 放弃合约答案：A11. 期货合约的保证金账户中的资金可以用于：A. 支付手续费B. 支付亏损C. 支付盈利D. 所有上述用途答案：D12. 期货合约的持仓量是指市场上所有未平仓合约的总和，它反映了市场的：A. 流动性B. 风险性C. 波动性D. 稳定性答案：A13. 期货合约的结算价格是指合约在某一交易日结束时的价格，通常用于：A. 计算盈亏B. 计算保证金C. 计算手续费D. 计算交割价格答案：B14. 期货交易中的“平仓”是指投资者通过买入或卖出相同数量的合约来关闭原有的仓位，以下哪个不是平仓的目的？A. 锁定利润B. 减少亏损C. 增加持仓D. 规避风险答案：C15. 期货合约的交割月份是指合约可以进行交割的具体月份，以下哪个不是确定交割月份的因素？A. 合约类型B. 交易所规定C. 交易者意愿D. 市场惯例答案：C16. 期货交易中的“止损”是指投资者设置一个价格水平，当市场价格达到该水平时，自动平仓以限制亏损，这种策略的主要目的是：A. 增加盈利B. 减少亏损C. 增加风险D. 减少机会答案：B17. 期货合约的“到期日”是指合约到期进行交割的最后日期，以下哪个不是到期日的特点？A. 固定不变B. 由交易所规定C. 可以延期D. 由合约类型决定答案：C18. 期货交易中的“保证金”是指投资者为了参与交易必须存入的资金，它的作用不包括以下哪一项？A. 确保合约履行B. 限制交易规模C. 增加交易风险D. 作为交易成本答案：D19. 期货。
期货业务考试题及答案解析
期货业务考试题及答案解析一、单选题1. 期货合约是指由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点，对某一特定数量和质量的商品进行交易的标准化合约。
以下哪项不是期货合约的基本特征？A. 标准化B. 杠杆效应C. 保证金制度D. 即时交割答案：D解析：期货合约的基本特征包括标准化、杠杆效应和保证金制度。
即时交割并不是期货合约的特征，而是现货交易的特点。
2. 在期货市场中，下列哪个操作不属于基本的交易方式？A. 多头开仓B. 空头开仓C. 多头平仓D. 直接交割答案：D解析：期货市场的基本交易方式包括多头开仓、空头开仓和多头平仓（或空头平仓）。
直接交割是期货合约到期后的处理方式，不属于基本交易方式。
3. 下列哪项不是期货市场的主要功能？A. 价格发现B. 风险转移C. 投机D. 直接融资答案：D解析：期货市场的主要功能包括价格发现、风险转移和投机。
直接融资是资本市场的功能，不是期货市场的功能。
二、多选题4. 以下哪些因素会影响期货价格的波动？A. 供求关系B. 利率变化C. 政治事件D. 交易者心理答案：A, B, C, D解析：期货价格的波动受多种因素影响，包括供求关系、利率变化、政治事件以及交易者心理等。
5. 期货交易的风险管理措施包括哪些？A. 保证金制度B. 持仓限额制度C. 强行平仓制度D. 交易者教育答案：A, B, C, D解析：风险管理是期货交易的重要组成部分，措施包括保证金制度、持仓限额制度、强行平仓制度以及对交易者进行教育等。
三、判断题6. 期货交易中的杠杆效应可以放大投资者的盈利，但不会放大亏损。
答案：错误解析：杠杆效应在放大投资者盈利的同时，也会放大亏损，这是期货交易风险较高的一个原因。
7. 期货交易所可以随意更改期货合约的内容。
答案：错误解析：期货合约是由期货交易所统一制定的标准化合约，一旦制定，不能随意更改，以保证市场的公平性和合约的严肃性。
四、简答题8. 简述期货交易与现货交易的主要区别。
2014年7月期货从业资格考试《期货基础知识》真题及详解【圣才出品】
2014年7月期货从业资格考试《期货基础知识》真题及详解一、单选题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1．中国期货保证金监控中心的经营宗旨不包括（）。
A．建立和完善期货保证金监控机制B．及时发现并报告期货保证金风险状况C．配合期货监管部门处置风险事件D．负责期货保证金的划拨【答案】D【解析】在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制。
中国期货市场监控中心建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件。
2．欧元银行间拆借利率（Euribor）的确定方法类似于伦敦银行间拆借利率（Libor），以（）为1年计息。
A．366日B．365日C．360日D．254日【解析】欧洲银行间欧元拆借利率（以下简称Euribor）是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆借利率，自1999年1月开始使用。
Euribor是欧洲市场欧元短期利率的风向标，其发布时间为欧洲中部时间的上午11时，以365日为1年计息。
3．人民币债券进入一个衍生品、组合在一起的复合型产品属于（）。
A．人民币无本金交割远期B．人民币结构性产品C．人民币无本金交割期货D．人民币结构性存款【答案】B【解析】A项，人民币无本金交割远期是指以人民币为标的，以外币为结算货币的一种远期外汇交易；B项，人民币结构性票据是一种复合型的衍生产品，是各种基本金融产品的组合；C项，无本金交割外汇期货是一种在场内进行交易的标准化的人民币无本金交割远期；D项，人民币结构性存款是指商业银行在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具，将投资者收益与利率、汇率、股票价格等挂钩的一种金融产品。
4．在股指期权市场上，如果股市大幅下跌，（）风险最大。
A．卖出看涨期权B．卖出看跌期权C．买入看跌期权D．买入看涨期权【解析】期权的收益和风险不对等，卖出期权比买入期权的风险大。
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期货市场练习示例(2014)答案版————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：期货市场检测一、单项选择题（15*2）1. 下列哪一交易所上市交易铁矿石期货（ B ）？A．郑州商品交易所 B.大连商品交易所C．上海期货交易所D.中国金融期货交易所2. 期货交易的对象是（C ）。
A.标准仓单B.实物商品C.标准化合约D.买卖双方签定的合同3.（C ）功能是农产品期货市场的基本功能之一，也是农产品期货市场产生、发展的原动力。
A.资源配置B.价格发现C.转移风险D.风险投资4. 期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（C ）方式免除合约履约义务。
A: 到期交割B: 现金结算交割C: 对冲平仓D: 期转现5.6月5日，某客户在我国开仓卖出大豆期货合约60手，成交价为5020元/吨，当日一直持仓，当日结算价为5030元/吨，收盘价5010元/吨，交易保证金比例为8%，则该客户当天须缴纳的保证金为（A ）。
A: 241440元B: 240480元C: 24144 D:24048元6. 在反向市场上，期货价格（ B ）现货价格。
A：高于B：低于C：等于D：有时高于有时低于7.某交易者预计白糖将因意外的霜冻导致大幅减产，他最有可能（ B ）。
A: 卖出白糖期货合约 B: 买入白糖期货合约 C: 进行白糖期货卖出套期保值 D: 进行白糖期现套利8.在我国，5月10日，某交易者在正向市场买入10手7月天然橡胶期货合约同时卖出10手9月天然橡胶期货合约，建仓时价差为300元/吨，后该交易者平仓后获得净盈利为10000元，则该交易者平仓时的价差为（ D ）元/吨。
（天然橡胶10吨/手，不计手续费等费用）A．50 B．100 C．150 D．2009.某加工商为了避免豆油现货价格风险，在大连商品交易所做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-40元/吨，平仓时的基差为-70元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ B ）（不计手续费等费用）。
基差走弱，卖出套保亏损，A: 盈利3000元B: 亏损3000元C: 盈利1500元D: 亏损1500元10．4月底，某交易者进行套利交易，同时卖出20手7月黄金期货合约、买入40手9月黄金期货合约、卖出20手11月黄金期货合约；成交价格分别为156.05元/克、155.05元/克和154.55元/克。
5月13日对冲平仓时成交价格分别为155.55元/克、156.05元/克和155.05元/克。
该套利交易（ D ）元。
（不计手续费等费用）A．盈利6000 B．盈利60000 C．盈利4000 D．盈利4000011.5月20日，8月铜期货合约开盘价55450元/吨，收盘价55600元/吨，结算价55650元/吨，请问下一个交易日涨跌停板价格分别是（ B ）元/吨。
（涨跌停板幅度为4%）取整数A.53424,57876B.53430,57870C.53420,57880 D53430,5788012. 某铜加工商一个月后需要大量现货但现在还没有买入，为了避免铜价格的不利波动决定在上海期货交易所进行铜保值交易，建仓时基差为-20元/吨（建仓数量为10手），平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ A ）。
5*30*10A.盈利1500元B.亏损1500元C.盈利3000元D.亏损3000元13.在正向市场上，某交易者下达卖出5月天胶期货合约同时买入9月天胶期货合约的套利限价指令，限价价差为300元/吨，则该指令以（B ）元/吨的价差成交。
A：大于或等于300C：可能等于310D：可能大于35014.买入1手5月天然橡胶期货合约建仓后，投资者可根据市场变化通过（ B ）免除到期交割责任A.卖出建仓1手5月天然橡胶期货合约B.卖出平仓1手5月天然橡胶期货合约C.买入1手5月天然橡胶期货合约D.卖出1手9月天然橡胶期货合约15. 当投资者预期1月铜和2月铜期货合约价差要扩大时，适宜采取（ A ）。
A: 买进套利 B: 卖出套利 C: 牛市套利 D: 熊市套利参考答案：1.BCCCA 6BBDBD11.BABBA二、多项选择题（2*10）1.在（AD ）的情况下，买进套期保值者可得到完全保护并有盈余。
（不计手续费等费用）A: 基差从-20元/吨变为-70元/吨B: 基差从20元/吨变为90元/吨C: 从正向市场变为反向市场D:从反向市场变为正向市场2.在期货市场中，套期保值能够实现的原理是（AD ）。
A: 现货市场与期货市场的价格走势具有“趋同性”B: 现货市场与期货市场的基差等于0C: 现货市场与期货市场的价格走势不一致D: 当期货合约临近交割时,现货价格与期货价格趋于一致3.目前我国期货交易所正在交易的期货品种有（ABD ）A:菜籽油、豆油、豆粕期货B:棕榈油、白糖、玉米期货C燕麦、橙汁、生猪未上市期货D:棉花、强筋小麦、大豆期货4．某投资者以3300元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以3400元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（AC ）时，该投资人获利。
（不计手续费等费用）A: 150元B: 50 元C: 200 元D: -80元5．以下构成跨期套利的是（BD ）。
A: 买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出LME5月铜期货B: 买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期货交易所6月铜期货C: 买入上海期货交易所5月铜期货，同时买入上海期货交易所6月铜期货D: 卖出LME5月铜期货，同时买入LME6月铜期货6．技术分析法主要关注的是（BC ）。
A:商品供求关系B: K线图C:指标D:宏观经济政策7．在下列（AC ）情况下，期货公司无权给客户强制平仓。
A: 客户当天未进行交易B: 客户保证金不足且未能在规定时间内补足的C: 客户出现净盈利时D: 客户持仓量超过规定限制8. 利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”，必须具备的条件有（ABC ）。
A: 期货品种及合约数量的确定应保证期货和现货头寸的价值变动大体相当B: 期货头寸应当与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物C: 期货头寸持有的时段要与现货市场承担风险的时段对应起来D: 期货市场合约数量与现货市场头寸数量完全对等9. 某一客户下达以3060元∕吨的价格买入玉米期货合约的限价指令，下列价格中，（AB ）的成交价格是成立的。
取居中者，买P>卖PA: 3060 B: 3058 C: 3062 D: 306410.关于中国商品期货交易所交易保证金制度的表述，正确的有（BCD ）。
A: 随着交割月份的临近，期货交易保证金比率降低B: 随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例C.当期货合约出现连续涨跌停板时，交易保证金比率会相应提高D:保证金的收取是分级进行的，交易所对会员收取保证金，会员对个人客户收取保证金参考答案：1.AD2.AD3.ABC4.AC5.BD6.BC7.AC8.ABC9.AB 10.BCD三、判断题（每题1分，共5分）1.同一期货品种的近期月份合约价格高于远期月份合约价格，称为反向市场。
（T ）2.期货交易中的开盘价和收盘价都以集合竞价方式产生。
（X ）3期货交易和股票交易类似，都是只能先买入建仓然后再卖出平仓。
（X ）4.基差＝期货价格－现货价格。
（X ）5.买入套期保值是为了回避现货价格下跌的风险。
（X ）答案：√××××四、计算题（共45分）1.在我国，11月5日某非期货公司会员开立期货账户并入金200万元后，在上海期货交易所开仓卖出9月份铜期货合约10手，成交价格67990元/吨，当天平仓5手合约，成交价格67500元/吨，当日结算价格67400元/吨，收盘价为67410元/吨，交易保证金比例为8%，则收盘后该客户（不计手续费等费用）（1）当日盈亏为多少（2）当日交易保证金为多少（3）当日结算准备金余额为多少（4）11.6日，该客户将所有合约在67100元/吨的价格成交，当日结算价格67130元/吨，收盘价为67080元/吨。
问：该客户11月6日当日结算准备金余额为多少。
（1）当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏平仓盈亏=5*5*（67990-67500）=12250持仓盈亏=5*5*（67990-67400）=14750当日盈亏=12250+14750=27000（2）当日交易保证金=67400*5*5*8%=134800元（3）当日结算准备金余额=2000000+27000-134800=1892200元（4）当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏平仓盈亏=（67400-67100）*5*5=7500元持仓盈亏=0当日盈亏=7500元当日交易保证金=0结算准备金余额=1892200+7500+134800=203.45万元2.在优质强筋小麦期货市场上，甲为买方，开仓价格为1 900元/吨；乙为卖方，开仓价格为2 100元/吨。
小麦搬运、储存、利息等交割成本为80元/吨，双方商定的平仓价为2 040元/吨，商定的交收小麦价格为2 000元/吨。
（交收现货时主要由卖方承担交割成本）。
问：（1）考虑期转现后，甲实际购入小麦价格和乙实际出售价格（2）比较甲方和乙方期转现和实物交割之间的差异；（3）当两人商定好平仓价为2040元/吨后，商定的交收小麦价格为多少时两者愿意进行期转现？（1）考虑期转现后，甲实际购入小麦价格=2000-(2040-1900)=2000-140=1860元/吨乙实际卖出小麦价格=2000+（2100-2040）=2000+60=2060元/吨（2）比较甲方和乙方期转现与实物交割的差异期转现实物交割甲买入价1860 1900乙卖出价2060 2100-80=2020甲方期转现买入价比实物交割低1900-1860=40元/吨；乙方期转现卖出价比实物交割高2060-2020=40元/吨（3）当两人商定好平仓价为2040元/吨后，商定的交收小麦价格为多少时两者愿意进行期转现？当商定交收小麦价格P使得甲乙两方期转现均比实物交割更合算时，双方愿意进行期转现。
甲方：期转现买入价=P-（2040-1900）=P-140 实物交割买入价=1900乙方：期转现卖出价=P+（2100-2040）=P+60 实物交割卖出价=2100-80=2020则P-140<1900，P+60>2020时双方愿意进行期转现即1960<P<20403.10月初，某地玉米现货价格1590元/吨，某年产10000吨玉米的农场对该价格比较满意。