银行理财与影子银行
中国影子银行界定
中国影子银行界定影子银行是指那些在金融体系之外、不受传统监管机构监管的金融机构。
这类金融机构主要是指那些不受商业银行监管的非银行金融机构，包括投资信托、理财产品、国际金融机构、证券公司、基金公司等。
由于它们不受传统监管机构的监管，故被称作“影子银行”。
在中国，影子银行主要表现在三种形式上：一是银行透支，二是外部融资项目，三是信托业务。
银行透支是指商业银行可能存在的不合规的贷款行为，主要包括信用卡、贷款、保证金等业务。
由于商业银行放贷存在较高的风险和流动性风险，如果银行放贷的资金无法按时收回，则银行的资本将受到一定程度的压力。
为了缓解压力，银行会通过发行理财产品等方式向市场融资，这就成为了影子银行。
外部融资项目是指一些金融机构利用这种方式筹集资金。
这种方式通常是将一个企业的资产包装成一个金融产品。
这些金融产品被出售给大众，资金用于企业的债务融资。
尽管许多公司认为这是一个有效的融资手段，但它同样存在着风险。
如果未来这些企业无法按时偿还债务，那么这些金融机构的资金就有可能面临风险。
信托业务是最常见的一种影子银行形式。
信托公司通常是从投资者手中筹集资金，然后通过购买金融产品或者为企业提供债务融资来进行资产管理。
这些信托公司通常没有存款业务，但它们持有的资产规模很大，因此也对金融体系存在一定的影响。
对于影子银行而言，它们往往能够提供更高的收益率，但也伴随着更高的风险。
同时，由于缺乏监管机构的监管，如果遇到违规行为，资金的风险就会被加剧。
因此，监管机构也一直在加强对影子银行的监管力度，以保护金融体系的稳定和安全。
影子银行发展现状
影子银行发展现状影子银行是指一些不受监管、没有银行牌照的机构在金融系统中提供类似银行服务的现象。
这些机构通常通过非正规渠道融资，提供信贷、理财、投资等金融服务。
影子银行业务的发展现状有以下几个方面。
首先，影子银行规模不断扩大。
随着金融市场的发展和需求的增长，影子银行业务逐渐得到广泛认可和接受，不仅吸引了大量个人和企业客户，也吸引了大量投资资金。
据统计，中国影子银行业务规模已经超过40万亿元人民币，并且以每年10%以上的速度增长。
其次，影子银行业务不断创新。
由于监管机构对影子银行业务的限制，影子银行通过不断创新来规避监管限制。
例如，一些影子银行机构通过资产证券化、债券、基金等方式发行产品，并通过某些关联企业或特殊资金结构来进行资金流转，从而实现融资和投资的目的。
这些创新业务为投资者提供了更多元化的投资选择，也为企业提供了更多融资途径。
再次，影子银行风险不容忽视。
影子银行业务的非正规性和风险性使其面临较高的风险。
一方面，由于缺乏监管和透明度，影子银行业务存在着信用风险、流动性风险等各种风险。
例如，一些影子银行机构的资金来源不明确，难以承受较大的投资风险，一旦遇到金融市场波动，很容易陷入债务危机。
另一方面，由于影子银行与正规金融机构相互关联，一旦遭遇影子银行的风险暴露，有可能引发金融系统的连锁反应，对整个金融市场稳定构成威胁。
最后，监管对影子银行业务加强。
在过去几年里，监管机构对影子银行业务加强了监管力度。
例如，中国央行连续多次发布文件，明确对影子银行业务进行规范和遏制。
监管机构要求影子银行机构进行备案登记、定期报告、风险管理等，并加强对其流动性风险、信用风险的监控和评估。
国际上也出台了相关监管规定，加强对跨国影子银行的监管合作。
综上所述，影子银行业务在我国的发展现状是规模不断扩大、创新不断推进，但同时也面临着较高的风险。
监管机构对影子银行业务加强了监管，力图规范影子银行业务的运行，降低系统性风险。
中国影子银行的经济学分析定义、构成和规模测算
中国影子银行的经济学分析定义、构成和规模测算一、本文概述本文旨在全面而深入地探讨中国影子银行的经济学分析，具体涵盖其定义、构成以及规模测算。
影子银行作为传统银行体系的重要补充，近年来在中国金融市场中的地位逐渐凸显，其独特的运作模式和潜在风险引发了广泛的关注。
本文首先将对影子银行的概念进行界定，明确其在中国经济体系中的角色与定位。
随后，将详细分析影子银行的构成部分，包括各类非银行金融机构和影子银行产品，揭示其运作机制和特点。
在此基础上，本文将探讨影子银行规模的测算方法，并结合相关数据，对中国影子银行的规模进行量化分析。
通过对影子银行的经济学分析，本文旨在为政策制定者、金融监管机构以及市场参与者提供有价值的参考，以促进中国金融市场的健康发展。
二、影子银行的定义与特点影子银行，又称影子金融体系或影子金融市场，是指游离于传统银行监管体系之外，可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）。
其概念起源于2007年美国次贷危机后，被广泛用来描述那些在传统银行监管体系之外，进行信用中介活动的金融机构和业务。
在中国，影子银行主要指的是那些提供信贷、融资等金融服务，但不受到传统银行监管体系严格监管的机构或业务。
监管套利：影子银行通过复杂的金融产品设计、跨市场跨行业的金融活动，实现监管套利，以规避传统银行的监管要求。
隐蔽性强：影子银行往往采取非透明、非标准化的操作方式，其资金来源、运用和风险管理等关键信息不易被外界获取，增加了金融体系的复杂性和风险。
高杠杆运作：影子银行通常通过高杠杆运作，放大金融市场的波动性和风险。
信用创造功能：影子银行通过发行各类金融产品，进行信用创造，为实体经济提供融资支持，同时也可能引发信用风险。
关联性高：影子银行与传统银行、资本市场等金融领域存在密切关联，其风险可能通过金融市场的传导机制，对整个金融体系造成冲击。
在中国，影子银行主要包括信托公司、典当行、担保公司、小额贷款公司、私募股权基金、民间融资等。
中国影子银行的典例
中国影子银行的典例影子银行是指在中国以银行为核心的金融体系之外，以非银行金融机构和准金融机构为依托，在借贷、证券化、担保和支付等领域进行的金融活动。
以下是中国影子银行的几个典例：1.银行理财产品银行理财产品是中国影子银行的主要组成部分之一。
它通常是由商业银行发行，以吸收存款和提供融资服务为主的金融产品。
理财产品的投资范围广泛，包括货币市场、资本市场、保险市场和房地产市场等。
理财产品的收益通常高于存款利率，但风险也相对较低。
2.信托贷款信托贷款是指委托人将资金委托给信托公司，由信托公司按照委托人的意愿和要求进行投资和管理的行为。
在信托贷款中，委托人通常是企业和个人，而受托人则是信托公司。
信托贷款的利率通常高于银行贷款利率，但风险也相对较高。
3.委托贷款委托贷款是指委托人将资金委托给银行，由银行按照委托人的意愿和要求进行投资和管理的行为。
在委托贷款中，委托人通常是企业和个人，而受托人则是银行。
委托贷款的利率通常高于银行贷款利率，但风险也相对较低。
4.典当融资典当融资是指借款人将其财产作为抵押品，向典当行缴纳一定的费用后获得短期融资的行为。
典当融资通常用于短期融资需求，如紧急支出、购买大件商品等。
典当融资的利率通常较高，但融资速度较快。
5.担保公司担保公司是为借款人或企业提供担保服务的非银行金融机构。
它们通常为借款人或企业提供信用担保、履约担保等服务。
担保公司的担保服务可以增加借款人的信用等级，降低银行的贷款风险。
6.互联网金融平台互联网金融平台是指利用互联网技术进行金融活动的平台。
它们通常提供在线借贷、在线支付、在线保险等服务。
互联网金融平台的优点是便利、快捷、高效和门槛低，可以满足个人和企业不同的金融需求。
7.资产证券化资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产转化为证券的过程。
通过资产证券化，可以将资产的风险和收益转化为证券的风险和收益，从而更好地分散风险和提高资产的流动性。
8.债券回购债券回购是指债券持有人在卖出债券后，在一定期限内以约定的价格买回同一债券的行为。
什么是影子银行影子银行是指什么
什么是影子银行影子银行是指什么按照金融稳定理事会的定义，影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关机构和业务活动)。
下面是为大家的影子银行的相关知识，欢送阅读!希望对大家有所帮助!尽管没有官方定义，业界普遍认为行使商业银行之功能，未受严格监管的机构，即为“影子银行”。
目前国内的“影子银行”，并非是有多少单独的机构，更多的是阐释一种躲避监管的功能。
如人人贷，不受监管，资金流向隐蔽，是“影子银行”。
几乎受监管最严厉的银行，其不计入信贷业务的银信理财产品，也是“影子银行”。
目前“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。
中国银监会xx年报首次明确影子银行的业务范围：“银监会所监管的六类非银行金融机构及其业务、商业银行理财等表外业务不属于影子银行。
”按照金融稳定理事会的定义，影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关机构和业务活动)。
影子银行引发系统性风险的因素主要包括四个方面：期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆。
银监会高度关注影子银行问题，积极采取措施防范银行体系外风险向体系内传导。
年报强调，从实践看，我国绝大局部的信用中介机构都已纳入监管体系，并受到严格监管，银监会所监管的六类非银行金融机构及其业务(包括信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、货币经纪公司、汽车金融公司和消费金融公司)、商业银行理财等表外业务不属于影子银行。
影子银行系统(The Shadow Banking System)的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用，又称为平行银行系统(The Parallel Banking System)，它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券、保险公司、结构性投资工具(SIV)等非银行金融机构。
“影子银行”的概念诞生于xx年的美联储年度会议。
影子银行的信用创造机制以银信合作理财产品为例
3、回购协议
回购协议是影子银行实现信用创造的重要工具之一。它是指交易双方按照约定 的价格和时间，将资产进行暂时性转移和交易，并在未来某一时间点按照约定 的价格和时间再将资产买回的协议。在这个过程中，回购协议为资金提供者提 供了相对安全的投资渠道，同时也为资金需求者提供了低成本的融资渠道。
二、银信合作理财产品及其信用 创造机制
2、增加投资者的投资渠道
银信合作理财产品的出现，为投资者提供了更多的投资选择。投资者可以通过 购买理财产品获得高于存款利率的收益，同时也可以通过信托公司获得更多的 投资机会和更高的投资收益。这种投资渠道的增加，不仅提高了投资者的投资 积极性，也促进了资金的流通和经济的发展。
3、促进金融市场的创新和发展
银信合作理财产品的出现，促进了金融市场的创新和发展。商业银行和信托公 司的合作模式为其他金融机构提供了借鉴和启示，使得其他金融机构也开始探 索新的合作模式和创新金融产品。这种创新和发展不仅提高了金融市场的竞争 力和效率，也促进了经济的发展和社会的进步。
三、结论
影子银行的信用创造机制是金融市场不断发展和创新的结果。通过融资性金融 机构、资产证券化机构及回购协议等工具和手段，影子银行创造了具有货币属 性的广义流动性金融产品，增强了传统信贷市场的货币创造能力，间接地增强 传统商业银行的信用创造能力。影子银行的不断创新和发展也促进了金融市场 的创新和发展，推动了经济的发展和社会的进步。
2、资产证券化机构
资产证券化机构是影子银行的另一个重要组成部分，主要通过将资产转化为可 流通的证券，为企业或个人提供低成本的融资渠道。资产证券化机构通过回购 协议等交易方式，使这些证券在市场上得以流通。在这个过程中，资产证券化 机构不仅为资金提供者创造了投资机会，还为资金需求者提供了低成本的融资 渠道。
影子银行案例
影子银行案例影子银行是指不受正规金融监管机构监管，进行非法金融活动的机构。
一般来说，这些机构通常以非银行金融机构的形式存在，通过各种各样的方式吸收存款，并给用户提供高额的利息回报。
然而，由于这些机构没有接受监管，其经营风险很高，容易出现违约风险，用户的存款和投资可能面临较大风险。
中国曾有一起较为典型的影子银行案例，即2013年的“渤海系系列案件”。
渤海系是一个汇聚了近百家社会资本和民间资本的财团，其主要业务为借贷交易和财产投资。
由于监管不严，渤海系迅速发展起来，存款额上千亿元。
然而，渤海系在发展过程中频繁出现问题。
首先是信贷风险。
为了获得更高的利息回报，渤海系将贷款主要投向房地产和实业。
然而，由于对市场细节缺乏了解和监管松懈，渤海系的贷款中存在着大量的风险隐患，导致不少借款方违约，资金无法回收。
其次是流动性危机。
渤海系主要通过向投资者发行理财产品来融资，但由于投资者信任的流失，导致大量投资者开始赎回理财产品，造成渤海系流动性危机。
最后是庞氏骗局。
渤海系以较高的利息回报吸引投资者投资，并通过现金流的维系来支付利息。
然而，随着投资者的增加，渤海系面临的现金流压力会越来越大，直到无法维持经营，发生债务违约。
面对这一系列问题，中国政府采取了一系列措施进行应对。
首先，加强监管。
中国证监会对渤海系的监管进行了全面升级，加强了对其债权和债务的审核，以及对其融资和借贷行为的监管。
其次，加强风险预警和风险防范。
加强了银行和金融机构的内部控制，严肃追究违规行为的责任，以及完善大额交易的风险防范机制。
最后，提高公众的金融素养。
通过金融教育和推广金融知识，提高公众对金融市场的了解，增强风险防范意识，避免投资者陷入非法金融机构的陷阱。
总之，影子银行的案例不仅对金融市场和投资者带来了巨大的损失，也暴露了监管体系的不完善和监管监管风险的不足。
因此，加强监管，提高金融市场的透明度和公信力，是防范影子银行风险和维护金融市场稳定的重要举措。
中国影子银行不唱独角戏 与商业银行深度合作,资金大多来自理财产品
金血本无归。
出 ，当商业银 行把 负债 转移 到表外 以 后， 其表外的放贷行为规避了贷存 比、 资本充足率和存款准备金等监管约束和 限制 ， 这样商业银行就提升了其贷款和
款市场的中介 ，是对传统银行信用扩张
势已 不可逆 转。 ． ，
责编 ： 朱梓烨 美编 ： 孙珍兰
方 面 资金需 求 强烈 ，一方 面供 渠道的变相替代或补充。因此 明显不同
就能从源头控制影子银行体系的扩张。 ”
存 款利 率被 长期 管制 ，中 国储 户
不堪忍受负利率之痛。在通胀重压下 ， 存款纷纷流 向其他替代产品 ，比如理财 产品 、 信托 、 集合理财 、 专项资管等等。 随着大部分储户习惯于对理财产品的滚 动购买 ，大量发行的理财产品已经成为 中国最大的影子银行资金来源地 。
体系 ，俨然成为银行融资渠道 的补充。
因此控制影子银行扩张 ，事实上应从规
在 监管 部 门对信贷 额度 和信 贷投
向的严厉管制下 ，一些房地产企业 ，高 耗能 、 高风险企业无法从银行获得资金。 因此这类企业 只能寻求传统银行以外 的
银行兜底 ， 从 而无视风险 、 只追求收益。 该产 品风险 比信托计划高得多 ， 投资 门 槛却仅 为 ５ ０万元 ， 绕过 了信托监督 的 有关规定 ，将发达国家成熟的有限合伙
信用供应能力 。
“ 政府如果继续推进利率市场化改
相关报道称 ， 受牵连的投资者至少 ２ ０ ０人 ，大部分投资者不具有相关投资
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
很多人经常会听到“影子银行”这个词，但是觉得跟自己没什么关系，其实你只要买
过非保本的银行理财产品，你就已经参与到中国的影子银行体系里面了。
下面我就给
你解释一下，到底什么是影子银行。
银行理财产品为什么会属于影子银行体系？还有
就是这些银行的理财产品、影子银行的风险到底在哪里？
一、影子银行到底是啥？——金融创新与金融监管的博弈
首先我们来看看到底什么是影子银行。
影子银行的存在，本质上就是因为银行这些金
融机构，是受到国家严格监管的，但是它们又想赚取高额的利润，所以它们会和证券、信托、券商、基金这些金融机构合作，然后跟监管玩一个“猫捉老鼠”的游戏，它们
会合作做一些“类银行”的金融业务。
这些业务有银行的功能，但是又没有银行的实体，像个影子，所以非常地难监管。
这其中有两个道理是要讲清楚的。
首先，银行是受到国家严格监管的，比如说银行的
资金投向，是有限制的，当年国家调控房地产，就不允许银行的贷款投向房地产业。
还有银行的放贷规模也是受到限制的，比如说原来就有一个75%的存贷比限制，虽然现在已经取消了，但是所有银行的信贷额度的行政控制还是非常严格的。
此外，银行
业和证券业是要求分业经营，银行资金是不允许进入证券市场的。
但是商业银行跟监
管是有矛盾的，它要追求利润，什么行业赚钱它就给什么行业放贷，它就有冲动要放
大它的放贷规模，在证券市场火热的时候，银行手里的资金多，当然也想去分一杯羹。
所以第一点就是银行受到严格的监管，它有绕开监管的冲动。
另外一点，就是在中国的银行金融体系中，银行占据着绝对主导地位，因为只有银行
能吸收存款，募集资金也比其他的机构容易得多。
中国240万亿的金融总资产里面，
银行占了90%以上，和银行比起来，其他的金融机构的募资能力都不强。
但是像信托、基金这些机构也有好处，它们受到的监管是相对宽松的。
所以，银行受到的监管多，
募资能力强；其他的金融机构钱少，但受到的监管比较宽松，它们一拍即合。
信托、
基金这些机构通过银行募集资金，把这些钱投到当时利润最高的行业和市场上去，绕
开监管，大家一块赚钱，那么这些业务其实就是影子银行。
最典型的就是当时银行和信托联手的“银信合作”的业务。
2010年的时候，中国的房地产市场非常地火热。
国家担心经济过热，就限制银行对房地产行业发放贷款。
银行
当时心里很苦，眼看着房地产市场这么火热，这么多钱可以赚，却赚不到，所以它就
产生了一种要逃避这个监管的冲动，那怎么逃避呢？最好的路径就是寻找那些被监管
得不那么严的合作伙伴，而当时信托公司的限制是很少的。
所以信托公司就和银行合作，银行做信托公司的通道，发行理财产品，然后把这些钱投到当时最热门、最赚钱
的房地产、基建项目上。
当时很多老百姓买了这种非保本的银行理财产品，利率非常高，经常会达到10%以上。
这些产品基本上就来自于银信合作的影子银行体系。
后来这种银信合作的模式就被监管发现了，就开始被限制了。
到了2014年，中国的经济增速下滑，实体经济贷款的需求就下来了，资金开始往证券市场上回流。
所以，2014年以后我们看到债市、股市分别出现了一波牛市，这个时候银行资金又开始产生了冲动，就想往证券市场上跑，但是要记得中国银行业是不允许
在证券市场投资的，银行资金又开始产生了绕开监管的冲动。
这个时候像基金、基金
子公司，还有券商就开始和银行合作，和当时的银信合作类似，银行充当通道，帮这
些机构来募资，然后这些资金都一股脑地流入了证券市场，进一步地推高了资产的价格。
而且在这个过程中，为了逃避监管，很多金融产品就会设计得比较复杂，中间会
嵌套很多层，杠杆很高，风险也就比较大。
从2017年4月份以来，国家就连续发文，要求金融去杠杆，严防金融风险，很大程度上就是对银信、银券、银基这些金融产品
进行限制。
整体上而言，中国的影子银行就是一个金融机构和金融监管之间猫捉老鼠的游戏，你
其实很难评价是好是坏。
一方面，它们会促使资金流向投资效率更高的地方，提高整个社会的资金使用效率；
另一方面，这些金融产品由于中间通道很长，又缺乏监管，所以就很容易产生风险事件，可能会把百姓的一些财富给席卷进去。
所以下面我就再给你讲讲，这种影子银行，尤其是银行理财产品中的风险。
二、影子银行是好是坏？——银行理财产品中的风险
很多人在购买非保本的银行理财产品的时候，是没意识到这些产品是有风险的。
其实
从2012年开始，市场上就有各种银行理财产品违约的事件，而且都是大银行，华夏银行的“中鼎财富”系列理财产品、平安银行的“聚金宝”、交通银行的“得利宝”，
都分别出现了违约事件。
我以华夏银行的中鼎财富产品为例给你解释。
其实中鼎财富的背后跟银行没有什么关系，它是一家叫“通商国银资产管理有限公司”的企业，而这个公司是一个河南商人
主导的股权融资计划，当时它的投资门槛是50万元，回报率很高，大概平均是11%
到13%的年化收益率，几乎是存款基准利率的三倍以上。
有华夏银行这么大的银行信用，加上这么高的回报率，这个产品很快就募集了1.6亿的资金。
结果经济下滑、公
司破产，这个资管公司人去楼空，募集的资金也不知去向了，但因为是非保本的产品，银行是不需要承担过多责任的，所以最后购买这个产品的银行客户，他们的损失差不
多高达1亿元左右。
很多同学就不理解了，这家资产公司和华夏银行到底是什么关系呢？这就是我们前面
讲的通道业务，华夏银行在这个里面做的就是通道，这个股权融资计划就是通过华夏
银行卖理财产品来集资。
所以，你买的银行理财产品，你以为买的是银行信用，其实
不是，它的背后是一个高风险的股权融资计划。
至于为什么要通过银行来做通道呢？
就是我们前面讲的，第一，是监管的要求，一般人不能随意集资，超过200人的募资
就是非法集资了。
第二，由于银行天生销售渠道广、信用好、容易募集资金，所以这
些钱募集来以后交给募集方，银行是不管的，银行大概收取1%到2%的通道费用，但是这个项目如果失败，银行是不负有保本责任的。
三、如何判别非保本理财产品是否靠谱？——四个基本准则
今年，是金融去杠杆、金融严监管的一个大背景，而且这个趋势在明年还要继续持续
下去。
所以，很多银行发行的非保本的理财产品，我觉得风险可能会比大家想象的要大。
所以在这里说几点微观上的技术和策略：
第一点，首先在产品的说明书上，不能因为看到是某一家银行发行的产品你就去买，
这不一定靠谱。
在产品的说明书上你要特别注意，这个产品的投向，也就是这个产品
具体投资到什么方向上，它是不是很清晰？如果它投往的是现金贷、消费贷、小额贷
这类的产品，我觉得在目前的大背景底下你要非常地谨慎。
第二点，所有的产品说明书上一定会写清楚是不是银行代销，也就是银行代理销售与
否的问题。
如果是银行代销的话，就意味着银行在这个中间完全是一个中间人角色，
而你根本就不会知道具体的产品最后投到哪里去了，这中间的信息不对称太大，很难
把握，我个人是不建议投资这样的产品的。
第三点，你一定要注意募资方的信息，这一点每个人可能都会有自己不同的原则，我
个人的原则是，那些看上去名头很大、很多，但是又不给你一些具体的经营业绩细节。
这些募资方都是应该打上问号的。
所以你对产品本身，真的是要做一些研究和了解。