刘婷：PPP项目资本结构选择的国际经验
国有建筑企业参与PPP项目的融资问题及应对思考
国有建筑企业参与PPP项目的融资问题及应对思考随着PPP模式的不断发展，越来越多的国有建筑企业参与到PPP项目中。
然而，这也带来了一系列融资问题，特别是在国有建筑企业参与PPP项目的过程中。
这篇文章将讨论这些问题，并提出一些解决办法。
首先，国有建筑企业参与PPP项目的融资问题主要包括三个方面：项目融资、资金管理和风险控制。
项目融资PPP项目的融资主要包括私人资本和政府财政资金。
然而，私人资本的参与往往需要国有建筑企业为项目提供担保或提供一定的资本。
此外，政府财政资金也需要企业去筹措。
因此，国有建筑企业需要面对项目融资的问题。
资金管理项目融资后，国有建筑企业需要进行资金管理。
这包括管理企业自有资金和PPP项目融资资金。
这可能需要企业进行资产处置或增加资本支出，以便项目能够获得足够的融资。
此外，企业还需要考虑资金流动性、融资成本和税务问题等。
风险控制在PPP项目中，国有建筑企业需要承担一定的风险。
如果项目失败，企业将面临很大的经济损失。
因此，企业需要采取措施来降低风险。
这可能包括降低自有资本投入、制定灵活的合同条款、选择合适的保险方案等。
为了解决这些问题，下面提出关于国有建筑企业参与PPP项目的融资问题的一些相应的建议。
建议1. 加强与金融机构的合作为了获得足够的项目融资和有效管理资金，国有建筑企业需要加强与金融机构的合作。
企业可以与银行、信托公司和股权基金等金融机构建立合作关系，以便获得更多的融资，并优化资金管理。
2. 提高股权融资能力为了在PPP项目中成功，企业需要具备足够的股权融资资金。
因此，企业需要提高自身的股权融资能力，以获得更多的资本。
同时，企业还需要根据项目发展情况进行灵活的资本调配，以使其资金利用效率最大化。
3. 加强风险管理总之，国有建筑企业参与PPP项目的融资问题是一个比较复杂的问题。
然而，企业可以通过加强与金融机构的合作、提高股权融资能力和加强风险管理等措施来解决这些问题。
PPP-BOT项目的资本结构选择研究
PPP-BOT项目的资本结构选择研究一、引言近年来，随着经济全球化和市场化的进程，公私合作（Public-Private Partnership, PPP）和建设-运营-转让（Build-Operate-Transfer, BOT）模式逐渐成为政府推动基础设施建设的重要方式。
PPP/BOT项目的成功与否往往取决于其资本结构的选择，因此，本文将对PPP/BOT项目的资本结构选择进行研究。
二、PPP/BOT项目的资本结构资本结构是指项目筹集资金的比例和方式，包括债务资本和股权资本。
对PPP/BOT项目来说，一般可以通过债务融资、股权融资和补贴等方式来实现资金的筹集。
资本结构的选择应该根据项目具体情况和市场环境来确定。
1. 债务融资债务融资是指通过贷款或发行债券等债务工具筹集资金。
优点是具有较低的成本、灵活性高、利税抵免等，可以降低项目方的融资压力。
但是也存在一定风险，如利率上升、还款压力增加等。
因此，在选择债务融资时，项目方需充分考虑项目的现金流能力、风险承受能力以及市场情况等因素。
2. 股权融资股权融资是指通过发行股票或找到投资者进行认购来筹集资金。
相对于债务融资，股权融资更为灵活，可以提高项目的资本回报率，减少项目方的融资压力。
但是，股权融资也会导致项目方对项目的控制权削弱，且可能面临股权分红和回报分配的压力。
3. 补贴资金为促进投资，政府可能会提供各种形式的补贴资金，包括财政补贴、税收优惠等。
补贴资金可以降低项目的融资成本，减轻项目方的财务压力，但也可能会造成财政负担。
因此，在选择补贴资金时，项目方需考虑到财政状况和政策的稳定性。
三、资本结构选择的影响因素资本结构的选择不仅取决于项目的具体情况，也受到市场环境、政府政策和投资者偏好等因素的影响。
1. 项目的现金流能力项目的现金流能力是选择资本结构的重要考虑因素。
如果项目具有可预测的、稳定的现金流，债务融资可能是首选；如果现金流较不确定或存在较大波动，股权融资可能更为合适。
东南大学教务处
东南大学教务处
校机教〔2018〕193号
关于公布“东南大学2018年江苏省大学生创新创业训练计划项目”立项结果的通知
各学院、学生会、学生科协：
根据苏教办高[2018]1号文件，我校推荐上报的2018年江苏省大学生创新创业训练计划项目全部立项。
本期立项项目来自中期检查良好和优秀的2018年校院级创新创业训练计划项目，经过学生申报、院校两级评审与推荐、上级主管部门审核，我校最终确定立项江苏省大学生创新创业训练计划项目150项，其中创新训练类项目146项，创业训练类项目4项。
请项目组成员积极开展项目研究，项目指导老师和所属学院及时对项目进行指导和监督。
附件：东南大学2018年江苏省大学生创新创业训练计划项目一览表
东南大学教务处
2018年12月29日（主动公开）
附件：东南大学2018年江苏省大学生创新创业训练计划项目一览表
抄送：学生处、团委、档案馆
东南大学教务处2018年12月29日印发。
国际经验对我国生态保护红线管理的启示
第42卷第1期2020年1月Vol.42,No.1Jan.,2020环境影响评价Environmental Impact Assessment国际经验对我国生态保护红线管理的启示王焕之1,刘婷1,徐鹤I,何饪2,刘洋$,廖嘉玲$(1•南开大学战略环境评价研究中心，天津300350；2.四川省环境工程评估中心，四川成都610000)摘要：中国在2011年正式提出生态保护红线，战略，其主要目的是识别出最重要的生态系统，并实施严格保护。
作为促进生态文阴建设重要内容之一的生态保护红线的管理工作就显得尤其重要。
美国和日本对生态保护地的管理形戚了完善的法倖法规体系，适合自身的机构管理体制，可持续的科学分区管理。
欧盟则形成了纵横结合的生态网络管理体制。
通过学习与借鉴美国、日本和欧盟对生态保护地的管理特点和经验，针对我国现行的生态保护红线管理存在的法规制度不完善以及管理部门不协同等问题，提出出台红践管理办法、对接空间规划强化管理工作、制定可持续性分区管理体制、构建以环境准入清单为抓手的纵横结合的管理监督体系等建议。
关键词：生态保护红线；生态空间；管理；国际经验；启示DOI：10.14068/j.ceia.2020.01.010中图分类号：X321文献标识码：A文章编号：2095-6444(2020)01-0043-06Enlightenment of International Experience on the Management ofChina's Ecological Conservation Red LineWANG Huanzhi1,LIU Ting1,XU He1,HE Yu2,LIU Yang2,LIAO Jialing2(1.Resasrch Center for Strategic Environmental Assessment,Nankai University,Tianjin300350,China；2.Sichuan Environment and Enginering Appraisal Center,Chengdu610000,China)Abstract:China officially proposed the ecological conservation red line strategy in2011to identify the most important ecosystems and implement strict protection.As an important part of promoting the construction of ecological civilization,the management of the ecological conservation red line is particularly important.The United States and Japan have formed a sound legal and regulatory system for the management of ecological protection sites,and suitable for their own institutional management system and sustainable scientific division management.And the EU has formed an ecological network management system.Through learning from the management characteristics and experience of the ecological protection places in the United States,Japan and the European Union,in view of the current imperfect laws and regulations of the ecological conservation red line,the lack of sustainability of management methods and the lack of coordination among management departments,suggestions are proposed for protecting the red line legal and regulatory system,strengthening the management of docking space planning,formulating a sustainable zoning management system and establishing a network management and supervision system with environmental access list as the starting point.Key words:ecological protection red line；ecological space；management；international experience；enlightenment中国在10余年地方实践的基础上，于2011年正式收稿日期：2019-04-26基金项目：国家社会科学基金(18VZL014)作者简介：王焕之(1996-),男，山西人，硕士研究生，研究方向为环境评价与规划,E-mail：wanghuanzhi12172@outlook,com通讯作者：廖嘉玲(1982-),女，四川成都人，高级工程师，硕士，主要研究方向为环境影响评价和技术评估,E-mail=13608275@ 提出生态保护红线战略,其主要目的是识别出最重要的生态系统，并实施严格保护⑴。
PPP模式下建设项目财务管理存在的问题及优化策略
PPP模式下建设项目财务管理存在的问题及优化策略
刘婷
【期刊名称】《赣商》
【年(卷),期】2024()2
【摘要】现阶段,随着市场经济的不断发展,各类项目建设规模日益扩大,一味沿用传统的工程模式不仅会影响项目建设进程,还会增加工程成本投入。
PPP 模式作为一种新型的建设模式能够更好地完成建设项目的施工任务,实现更加全面细致的项目管理。
PPP 模式下,工程财务管理显得尤为关键,直接关系到项目建设的经济效益和成本投入。
基于此,本文分析了 PPP 模式的内涵,探究了此种模式下财务管理工作中存在的问题,提出了 PPP模式下建设项目财务管理工作的优化策略,以供参考。
【总页数】3页(P0085-0087)
【作者】刘婷
【作者单位】中交一公局第三工程有限公司
【正文语种】中文
【中图分类】F
【相关文献】
1.PPP模式下建设项目财务管理问题及其改进
2.浅谈PPP模式下建设项目财务管理问题
3.PPP模式下建设项目财务管理问题分析
4.PPP模式下建设项目财务管理问题及其改进分析
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刘婷：PPP项目资本结构选择的国际经验
建筑经济CONSTRUCTION ECONOMY第 35 卷第 11 期2014 年 11 月Vol.35 No.11Nov. 2014PPP 项目资本结构选择的国际经验研究刘 婷1 王守清1 盛和太1，2 胡一石1（1.清华大学，北京 100084；2.国寿投资控股有限公司，北京 100033）摘要：通过文献阅读，从经济合作与发展组织（OECD ）等权威机构的成员中，筛选出18个典型PPP 项目案例，通过重点分析其资本结构（仅考虑股权结构和债本比例），归纳出不同类型PPP 项目的资产特征和能力需求，并进一步总结出股权结构和债本比例选择的国际经验，对我国PPP 项目的资本结构选择具有参考价值。
关键词：项目管理；PPP 项目；资本结构；股权结构；债本比例；案例分析中图分类号：F407.9 文献标识码：A 文章编号：1002-851X （2014）11-0011-04Research on International Experiences of Capital Structure in PPP ProjectsLIU Ting 1 WANG Shouqing 1 SHENG Hetai 1，2 HU Yishi 1（1.Tsinghua University ，Beijing 100084，China ；2.China Life Investment Holding Company Ltd ，Beijing 100033，China ）Abstract ：Based on a comprehensive literature review ，selects 18 typical PPP （Public-Private Partnerships ）projects from member countries of Organization for Economic Cooperation and Development for case studies with emphasis on their capital structure ，especially the equity structure and debt/equity ratio ，analyzes features of assets and capabilities of sponsors needed by various types of projects ，and further summarizes international experiences on optimal sponsor combination and capital structure. The conclusions could serve as useful references for deciding capital structure of PPP projects in China.Keywords ：project management ；PPP project ；capital structure ；equity structure ；debt/equity ratio ；case study PPP （Public-Private Partnerships ，公私合作）是指由私营部门为基础设施项目进行融资、建造，并在未来一段时间内运营项目，通过充分发挥公共部门和私营部门的各自优势，以提高公共产品或服务的效率、实现资金的最佳价值的模式。
PPP模式下的融资特点和几种常见融资方式
PPP模式下的融资特点和几种常见融资方式PPP模式是公私合作模式的一种，指的是政府和私营部门合作共同参与基础设施项目的开发、建设、运营和维护。
在PPP模式下，融资是项目实施过程中的一个重要环节。
下面是PPP模式下融资的特点和几种常见融资方式的介绍。
融资特点:1. 分散风险：PPP模式下的融资具有风险分散的特点。
政府和私营部门共同承担项目投资风险，减轻了单独融资方的风险。
2. 长期融资：PPP项目的周期较长，通常在20年以上，融资方需要长期投入资金，融资周期较长。
3. 结构化融资：PPP项目的融资需要进行全面的风险评估和结构优化，涉及到多种融资方式和渠道，需要综合考虑不同融资方的需求。
4. 多元化融资来源：PPP融资需要考虑多种融资来源，包括商业银行贷款、债券融资、投资基金、国际金融机构、社会资本等，以满足项目的资金需求。
几种常见融资方式:1. 商业银行贷款：商业银行作为主要融资方提供贷款，根据项目的现金流情况和借款人的信用状况进行融资。
商业银行贷款通常具有较高的利率和较短的还款期限。
2. 债券融资：债券融资是指通过发行债券来筹集资金。
PPP项目可以通过发行企业债、项目债券、可转债等形式进行债券融资。
债券融资的特点是融资期限较长、利率较低。
3. PPP基金：PPP基金是一种专门为PPP项目提供融资支持的投资基金。
PPP基金可以吸引来自不同投资者的资金，以投资方式参与项目的投资和收益分享。
4. 国际金融机构融资：国际金融机构如亚洲开发银行、世界银行等可以为PPP项目提供贷款和技术支持。
这些机构通常具有较低的利率和较长的还款期限。
5. 社会资本融资：社会资本是指一般投资者、私人企业等。
社会资本融资的方式包括股权投资、特许权经营、BOT（建设-经营-转让）等形式。
社会资本融资的特点是资金来源灵活，但风险较大。
PPP模式下的融资具有风险分散、长期融资、结构化融资和多元化融资来源的特点。
常见的融资方式包括商业银行贷款、债券融资、PPP基金、国际金融机构融资和社会资本融资等。
国际工程项目融资模式解析与选择
国际工程项目融资模式解析与选择随着全球化进程的不断加深，越来越多的国际工程项目正在涌现。
但是，融资问题一直是国际工程建设的难题，因为这种项目通常需要大量资金。
因此，选择合适的融资模式尤为关键。
本文将介绍国际工程项目融资的意义，讨论主要的融资模式，并给出选择融资模式的建议。
国际工程项目融资的意义首先，让我们来了解一下国际工程项目融资的意义。
国际工程项目融资的最重要的作用就是为项目提供资金支持，从而推动项目的顺利实施。
如果没有合适的融资，这些工程项目可能会面临停工、拖延甚至失败的风险。
此外，国际工程项目融资还能够带来以下几个好处：•降低成本。
通过融资，项目方可以将成本转移给融资方，从而减少自身的负担。
•降低风险。
选择合适的融资模式，可以规避项目方在融资方之外的其他风险。
•提高项目信誉度。
有了可靠的融资方支持，能够提高项目的信誉度，吸引更多合作伙伴。
主要的融资模式现在，我们来看看国际工程项目常用的融资模式。
以下是最常见的融资模式。
私人融资（Private Financing）私人融资是指项目方自己通过借贷或者发行债券等方式筹集资金。
私人融资的优点在于资源丰富，灵活度高，决策快速。
但是，风险也非常高。
如果项目方无法按时还款或者利润不够，会导致项目倒闭。
政府融资（Government Financing）政府融资是指由国家政府提供资金支持，这种方式通常适用于大型国际工程项目。
政府融资的优点在于资金充足、长期性强、信誉度高。
缺点在于审批流程繁琐，决策时间长，政策变化风险大。
开发银行融资（Development Bank Financing）开发银行融资是指由国际性开发银行（如亚洲开发银行、非洲开发银行等）提供贷款或者非贷款援助，这种方式通常应用于那些需要高额资金、融资量大、风险较高的国际工程项目。
开发银行融资的优点在于资金充足、低利率、长期性强、伴有技术援助等优惠条件。
但是，申请流程复杂，审批周期长。
项目融资（Project Financing）项目融资是一种创新的融资模式，是指将项目自身产生的现金流作为偿还债务的抵押或担保。
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建筑经济CONSTRUCTION ECONOMY第 35 卷第 11 期2014 年 11 月Vol.35 No.11Nov. 2014PPP 项目资本结构选择的国际经验研究刘 婷1 王守清1 盛和太1，2 胡一石1（1.清华大学，北京 100084；2.国寿投资控股有限公司，北京 100033）摘要：通过文献阅读，从经济合作与发展组织（OECD ）等权威机构的成员中，筛选出18个典型PPP 项目案例，通过重点分析其资本结构（仅考虑股权结构和债本比例），归纳出不同类型PPP 项目的资产特征和能力需求，并进一步总结出股权结构和债本比例选择的国际经验，对我国PPP 项目的资本结构选择具有参考价值。
关键词：项目管理；PPP 项目；资本结构；股权结构；债本比例；案例分析中图分类号：F407.9 文献标识码：A 文章编号：1002-851X （2014）11-0011-04Research on International Experiences of Capital Structure in PPP ProjectsLIU Ting 1 WANG Shouqing 1 SHENG Hetai 1，2 HU Yishi 1（1.Tsinghua University ，Beijing 100084，China ；2.China Life Investment Holding Company Ltd ，Beijing 100033，China ）Abstract ：Based on a comprehensive literature review ，selects 18 typical PPP （Public-Private Partnerships ）projects from member countries of Organization for Economic Cooperation and Development for case studies with emphasis on their capital structure ，especially the equity structure and debt/equity ratio ，analyzes features of assets and capabilities of sponsors needed by various types of projects ，and further summarizes international experiences on optimal sponsor combination and capital structure. The conclusions could serve as useful references for deciding capital structure of PPP projects in China.Keywords ：project management ；PPP project ；capital structure ；equity structure ；debt/equity ratio ；case study PPP （Public-Private Partnerships ，公私合作）是指由私营部门为基础设施项目进行融资、建造，并在未来一段时间内运营项目，通过充分发挥公共部门和私营部门的各自优势，以提高公共产品或服务的效率、实现资金的最佳价值的模式。
根据世界银行的统计分析，PPP 已在全世界得到广泛应用，2012年，全球私营资本在基础设施领域的投资额已达到767.63亿美元。
PPP 项目成功的关键在于各参与方之间实现公平有效的风险分担和利益共享，这需要合理的资本结构安排来实现。
狭义的资本结构指企业各种长期资本的构成及组成比例，尤其是股权资本与债权资本的比例及构成关系，包括股权结构、债本比例等。
其中，股权结构指项目资产的所有权结构，即各主办人（投资者）的股本资金组成，表明他们对项目权益（股权）的拥有比例和控制程度；债本比例指项目的债务资金和股本资金的比例关系。
PPP 项目在国外，特别是在OECD 成员国已得到了较好的应用，其经验或教训可为我国PPP 的应用提供借鉴。
本文主要从股权结构和债本比例两方面，总结PPP 项目资本结构选择的国际经验。
1 典型案例选择本文选取了18个国际典型PPP 案例，案例信息来自经济合作与发展组织（OECD ）、欧洲投资银行（European Investment Bank ）等主要国家和地区的投资机构、承包商、运营商、政府等的权威研究报告或资料。
案例项目涉作者简介：刘婷，女，生于1991年，浙江义乌人，博士研究生，研究方向：PPP 项目。
王守清，男，生于1963年，福建宁化人，教授，研究方向：PPP 项目。
收稿日期：2014-06-19建 筑 经 济2014年・12・及公路、机场、港口、铁路、电站、垃圾处理、水处理等领域，涵盖了国际上主要的PPP 项目类型（表1）。
2 项目的主办人构成（股权结构）分析2.1 主办人构成的优劣势分析项目的资产特征和对主办人（股东）的能力需求是影响和反映资本结构选择的重要条件。
本文追踪了18个案例项目的推进过程，据此分析了不同项目的资产特征（图1）及主办人构成的优劣势。
公路、机场、港口、铁路等项目，固定资产投资规模大，稳定的资金支持是项目顺利推进的必要保证：匈牙利M1-M15公路采用运营商加承包商的股东组合，因缺乏投资机构的支持，财务负担过重，陷入现金流困境，被国有化；匈牙利布达佩斯机场采用政府加运营商的股东组合，2年后陷入财务困境，后运营商将股份完全出售给德国HOCHTIEF 和3家投资机构，建设和运营绩效才得到明显改观；波兰Gdanks 码头发起阶段同样采用运营商加承包商的主办人组合，由于投融资能力不足，项目融资在2年内未得到落实，项目无法启动，直到运营商减持，引入投资机构麦格理，项目才得以顺利启动；而匈牙利M5公路、希腊雅典机场、法/西-佩皮尼昂-菲格拉斯高速铁路、法国图尔斯-波尔多高速铁路等项目则因有大量的长期资金支持，得以顺利推进。
垃圾处理、水处理等项目，核心技术和综合运营能力非常关键：本文5个垃圾处理、水处理案例项目的股东构成中，全部有技术/运营商，可见这是此类项目的核心主办人。
然而，技术/运营商通常谈判能力较差，英国诺丁汉废弃物处理、匈牙利ASA 德布勒森垃圾处理、德国Mulheimer 垃圾处理等项目中，都出现技术和运营商与公共部门在核心技术保密或项目控制权等方面出现分歧的问题。
电站项目对核心设备要求高，因此，设备商对电站项目十分关键：巴西Cana Brava 水电站由单一的运营商发起，对项目环境和社会影响评估不充分，推进过程中遭表1 国际典型PPP 项目案例基本信息编号项目名称投资额现状1匈牙利M1-M15公路[1]3.2亿欧元失败2匈牙利M5公路[1] 3.7亿欧元（1期）运营良好3希腊雅典机场[2][3]22.5亿欧元运营良好4匈牙利布达佩斯机场[2][3]12.0亿美元运营良好5波兰Gdansk 码头[2][4]19.0亿欧元运营良好6法/西-佩皮尼昂-菲格拉斯高速铁路[2]10.0亿欧元运营良好7法国图尔斯-波尔多高速铁路[2]78.0亿欧元建造中8以色列Negev30兆瓦光伏电站[5]最大光伏电站之一建造中9曼彻斯特警察机关楼宇项目[6]0.82亿欧元运营良好10西德质子治疗中心[7]约1.36亿欧元有纠纷11英国柯克利斯固体废物处理[1]0.74亿欧元运营良好12英国诺丁汉废弃物处理项目[1]约0.85亿英镑有纠纷13匈牙利ASA 德布勒森垃圾处理项目[1]—运营良好14德国Mulheimer 垃圾处理项目[1]—运营良好15土耳其Birecik 水电站[8][9]15.66亿美元运营良好16巴西Cana Brava 水电站[8][9]约5.0亿美元有纠纷17阿根廷Potrerillos 水电站[8]约5.5亿美元运营良好18罗马尼亚APA Nova 水处理项目[1]0.0987亿欧元运营良好图1 各类项目的资产特征及对主办人的能力需求第 35 卷 第 11 期・13・遇民众反对，纠纷不断；而运营良好的土耳其Birecik水电站采用了设备商、运营商加机构投资者的股东构成，阿根廷Potrerillos水电站也由建筑商和设备商共同发起，设备商的参与是电站运营管理的保障。
医院、政府办公楼宇等项目对综合运营能力要求高，综合运营商的参与是项目成功运作的重要支持：西德质子治疗中心项目由建筑商和设备商发起，由于运营商没有主导或关键参与项目，技术标准定义不清晰，导致交付运营时产生纠纷；而曼彻斯特警察机关楼宇项目由运营管理商发起，专业实力强，准确把握公共部门的需求，保障了成本和工期，顺利交付。
由此可见，不同PPP项目类型具有不同的资产特征和对主办人的不同能力需求，合理的主办人构成应与之相适应：（1）对于固定资产投资规模大的项目（公路、铁路、机场、港口），综合能力强的承包商和投资机构的组合将具有更多专业和资金的优势；（2）对于技术和综合运营能力要求高的项目（垃圾处理、水处理），运营商和技术商的组合是项目成功的保障；（3）对于核心设备技术要求高的项目（电站），专业技术商是关键；（4）而对于综合运营能力要求高的项目（医院、政府办公楼等公用设施），综合运营商的参与则是项目成功运作的重要支持。
2.2 主办人构成调整情况分析从发起至运营前的阶段（本文统称为发起阶段，通常时间达3～5年），是项目经受风险最大的阶段，融资、建造、技术等不确定性因素最多，对主办人的挑战最大。
主办人若不具备风险分担的能力，可能导致项目不得不进行股权结构的调整或优化。
而随着项目进入运营阶段，项目部分主办人的目标逐步实现（如承包商完成了建造任务、设备供应商完成了设备供应任务），同时运营逐步进入稳定阶段，现金流趋于稳定，此时，项目公司出于对提高股权价值的考虑，可能对股权结构进行主动调整。
从18个案例的股权结构调整情况及其原因（表2）可以看出：（1）发起阶段的股权结构调整较少，反映了特许经营者的选择过程通常是有效的；（2）发达的金融市场为原始股东在运营阶段的股权退出或逐步减持，提供了接盘资金支持（如保险资金、养老基金、主权基金等长期资金的接盘），可使原始股东提前实现其股权价值；（3）原始股东的转型发展，如承包商转型为运营商，为股权结构调整即承包商增持股权提供了机会；（4）项目公司员工的股权激励所带来的股权结构调整，将促进项目运营效率和项目公司价值的提高；（5）当项目失败时，通常政府或国有企业成为PPP项目的最终持有人。