艾德一站通：中概股回归风云再起 港股打新热好戏连连
港股休整巩固_积蓄上攻力量
2022年第25期本刊研究员尚恒港股休整巩固积蓄上攻力量经过本轮反弹后，港股预计近期需要进行一个阶段的休整巩固，以积蓄上攻的力量。
同时，市场也在等待和观察宏观基本面的变化，以便做出反应——港股市场与内地基本面走势呈高度同步。
港股市场企稳回升的关键在于中国经济景气度的回升，这需要等待更多数据的验证，包括地产销售和消费数据。
展望2023年，随着我国防疫政策的进一步优化以及地产利好政策带动地产行业逐步修复，我国经济有望持续回暖，进而支撑港股持续向好。
2023年Q2-Q3之间港股将会受到美国衰退的负面影响，年末港股可能受到美国大选造势的扰动，但整体向好趋势已较为明确。
当前港股拐点已至，持续看好市场反攻。
最糟糕的时期已经过去腾讯的最糟糕时期已经过去，我们可以先观察公司今年三季度的数据。
腾讯2022三季度收入为1400.9亿元人民币，同比下降2%；毛利率为44.2%，同比上升0.1个百分点，环比改善1.0个百分点；研发投入保持高位，占收入比重同比提升1.2个百分点至10.8%；净利润同比增长1%至399.4亿元；非国际财务报告准则净利润同比上升2%至322.5亿元，在连续四个季度下滑后重回增长，主要受惠于降本增效措施下销售及市场推广开支占收入比重下降。
具体分析其业务收入：视频号提升广告竞争优势，年底有望恢复同比增长。
在2022年三季度，腾讯的网络广告收入同比下降5%至215亿元，降幅收窄，环比有较大改善，主要由于游戏、电子商务及快速消费品行业需求改善，以及源自21年的若干行业特有不利因素逐渐消退。
视频号信息流广告需求强劲，有助于市占率提升。
中泰证券分析师秦越预期腾讯2022年四季度收入可超10亿元。
除视频号外的微信广告收入实现同比增长，其中小程序广告收入增长迅速。
考虑到广告行业环境改善及微信生态逐步完善可提升公司市场竞争力，我们认为网络广告业务有望于年底恢复同比增长，但近期疫情扩散仍是不确定因素，明年有望随着后疫情宏观改善而实现快速增长。
艾德一站通：解决从0到1的金融全方位投资需求
艾德一站通：解决从0到1的金融投资需求近年来，“金融科技”浪潮席卷全国，不断吸引市场的关注度，各路报道铺天盖地，其强调的互联网思维和互联网技术也为各家所津津乐道。
拿券商为例，以往一提到券商，很多人马上想到交易员、分析师等岗位，能想到产品研发人员的少之又少。
但是现在，在Fintech时代，金融科技、人工智能、金融产品研发越来越成为大家口中的金融产业代名词。
而随着近几年金融开放的迅速推进，众多中概股回归港股上市，给市场注入新鲜血液的同时，也给香港券商行业带来发展的黄金时期，机遇之下也催生了一批致力于为投资者提供全球化投资交易服务的平台，艾德一站通APP就是其中之一。
打造安全、稳定、高效的金融交易平台作为扎根粤港澳大湾区的港美股交易平台，艾德一站通从一开始就把产品研发放在第一位，强调交易系统的“安全、稳定、高效”。
结合香港金融的规范制度和深圳科技的优势。
艾德一站通将智能科技引入金融交易过程，利用大数据交叉认证、多维验证、人脸识别等多种先进技术成功构建出全方位一体化风控体系，推出业内领先的场景化安全方案。
另一方面，「艾德一站通」APP同步采用设备锁、交易密码、实时验证等技术形成多重防盗网，全方位立体式保障用户信息、资金和交易安全。
快速迭代与系统稳定同时，艾德一站通还紧跟时代数字化转型的节奏，积极利用大数据、云计算、人工智能等方式加速产品的迭代升级，并通过多重交叉测试体系保证交易系统的稳定性。
具体来看，支持快速迭代的日常测试工作内容包括：需求评审→编写测试用例→评审用例→开完成后执行测试→输出结果报告→开发修改bug→回归测试→测试通过后产品上线前测试→成功上线→上线后测试。
也正是有了这样细致的迭代、测试、上线的流程，才保证了艾德一站通上线至今良好的稳定性。
解决从0 到1的金融投资需求科技日新月异，金融产业也因科技突破而不断涌现出新的形式。
目前，经过长足的打磨，艾德一站通已经是一款集港股、美股、香港期货、国际期货于一体的金融交易软件。
港股开户在艾德一站通——若京东网易打新中签了,该何时最佳卖出？
艾德一站通港股开户：若京东网易打新中签了，你知道该何时卖出吗？
京东（09618.HK）今日正式启动港股招股，招股时间6月8日（周一）至11日（周四），计划在港发行1.33亿股新股，发售价格将不高于236港元/股，每手50股，入场费11918.91港元。
如全额行使“绿鞋机制”，最高发行约1.53亿股，最高募资金额约43.22亿美元。
公司将于6月11日确定发行价，6月18日上午九时在香港联交所挂牌上市。
艾德证券（艾德一站通）融资打新手续费低至58港元（全网最低）、指定个股免息、现金打新0认购费、最高10倍杠杆融资、支持暗盘交易、新用户180天免佣金+高级港股实时行情的大礼包、支持一手融。
当你还在犹豫要不要参与港股打新的时候，参与港股打新的投资者已经在5月份吃了一波“大肉”了。
在过去的5月里，共有7只新股在港上市，其中有6只首日录得上涨，上涨率达85.7%。
若每只新股都参与打新，那么均中一手的账面收益累计可达19225港元。
其中，还要属沛嘉医疗（09996.HK）最为亮眼，其香港公开发售部分超额认购1183倍，国际发售部分获极大幅超额认购超过20倍，冻资约2800亿港元，成为2020年迄今为止的新股冻资王。
同时，沛嘉医疗还给了参与打新中签热投资者丰厚的回报。
入场费仅需要15515港元的沛嘉医疗，首日收盘一手账面收益10440港元，若第二日收盘卖出，一手账面收益12190港元，若是第四日收盘卖出，一手账面收益可达13940港元。
可见，当港股打新中签之后，就需要考虑新股的卖出时机。
究竟是先持有，还是马上卖？艾德一站通带您一图看懂新股3个常见的卖出时机。
聚焦中概股回归三大看点
封面文章Cover·Story10月以来，随着A股以及中概股市场开始再度企稳回升和加上IPO重启，中概股私有化回归呈现出再度回暖的迹象。
数据显示，截至11月22日，今年已有超过30只中概股提出私有化，创历史最高水平。
可以看到，本次中概股回归亮点纷呈。
一方面，已经完成了私有化的个股，开启了寻找壳资源以及与壳资源公司的沟通。
借壳成功后，相关壳公司或将再次上演世纪游轮和七喜控股的连涨“大戏”，使得市场开始猜测，谁将成为下一个“幸运儿”。
另一方面，本次中概股回归大军中，除了按照传统方式私有化后借壳上市外，出现了不少新回归模式。
此外，启动私有化进程的中概股中不乏国内行业巨头或A股稀缺标的，他们若能顺利加入A股市场，行业间的整合以及A股标的的进一步完善值得期待。
看点一：壳资源选择谁将中标？受市场大跌、IPO暂停影响而一度沉寂的中概股回归近期再度回暖。
中概股之所以想回归A股，究其根本是海外投资者对中概股的关注度不高，整体估值较低。
相较之下，A 股同类公司的估值要高很多，回归A 股有助于提升公司在国内的综合实力等。
不难发现，今年回归A股市场的中概股一度给A股创下了神话，比如，巨人网络（GA,已退市）美国退市前的大约166亿人民币市值，借壳的世纪游轮自复牌以来股价已连续上涨，按照巨人网络上市后的总股本6.78亿股和世纪游轮12月4日收盘价175.98元计算，市值已高达1193亿元人民币，成功跃升为A股游戏行业最大市值公司，远超中青宝等此前行业内龙头。
如此大的“赚钱效应”也让众多中概股蠢蠢欲动。
目前，市场上已经有多只已宣布私有化或有回归A股的预期，但从巨人网络以及分众传媒的回归历程来看，从退市到重新借壳，大多中概股公司尚有很长一段路要走。
值得注意的是，一旦借壳成功后，相关壳公司或将再次上演连涨“大戏”。
因此，谁将成为下一个幸运儿，也引发了市场的无限猜测。
有关人士分析了确定被中概股借壳的A股公司，发现多数具有盘子较小、盈利能力较差等特点，而且公司的实际控制人都为自然人。
中概股回归：一场暴利的游戏 越无能越赚钱
中概股回归：一场暴利的游戏越无能越赚钱作者：邱伟来源：《中国商人》2016年第06期炒特殊小白菜的赌徒们更不能放弃这个机会，因为这些烂白菜未来可是有可能要变成价格超高的特殊小白菜的。
于是壳股烂股们涨疯了。
烂股与小票齐飞，举牌共传言一色。
中概股回归这档事，本质是跨市场套利。
就像不同的菜市场卖白菜，纽约的白菜1块钱一斤，北京的白菜5块钱一斤，把白菜从纽约菜市场收购，打包空运到北京去卖，就是跨市场套利。
当然，把白菜从纽约空运到北京，是需要花成本的，包括运输在内的各项成本要显著地低于4元每斤，套利这件事才值得干。
假如各项成本是0.5元/斤，中间的套利者就能获得3.5元/斤的超额套利利润。
玩中概股回归的主要玩家们，干的就是这种事。
他们从美国把中概股的股票买了，再拿到中国重新卖一轮，挣的就是差价。
史玉柱把巨人网络折腾回来，借壳世纪游轮，即使经历了股灾轮回，目前的价格也是三倍以上。
最牛当属江南春，他把分众传媒买回来，再借壳七喜控股，即使股灾后的今天，卖价居然也是美国买价的七倍！为什么美国和中国两个国家的白菜价格不一样？说白了就是供求关系不一样：美国菜多人少，菜是敞开了卖，价格自然便宜；中国则菜少人多，菜价当然奇高，且市场中流行利用一些小白菜品种进行赌博的游戏。
某些小品种白菜的价格在天上飘，赌徒们却在市场中买来卖去，赌得不亦乐乎，既然都是这么赌着玩，谁也不会短期在意价格离谱不离谱。
管中国菜市场的证监会本来想，既然需求大，就采取注册制吧，增加市场上的白菜数量，顺便搞个战略新兴板，批量供应赌徒们喜欢的特殊小白菜。
战略新兴板着实刺激了中概股们的神经：这等于在美国买了白菜，不用考虑在中国哪个白菜摊上卖的问题，随来随卖。
这还不赶快在美国都买了？一时间，中概股们基本都发出了私有化方案。
不曾想，因为市场管理者肖老大清理赌资配资的问题，在去年年中引发了一轮白菜抛售潮，为了维持安定团结的大好局面，国家队也无奈为维持价格，大量吃进了不少白菜。
港股反弹有望进入第二阶段
2016年第10期沪港通|基金·理财Fund ·Wealth随着美元加息预期暂缓，石油为首的大宗商品、人民币及港币的企稳反弹，港股的卖空比也较年初大为下降。
风险偏好回升和空头回补，也令新兴市场和大宗商品迎来一波普涨行情。
港股上市公司的回购活动在进入2016年也大幅上升，显示其对于后市较为乐观的判断。
下一阶段的反弹需要看到基本面的好转，目前地产已经率先回暖，基本面料将改善，反弹有望进入第二阶段。
反弹或将进入第二阶段我们在之前的策略了强调了满足港股反弹的几个条件，包括：1)年初几个极端空头假设情况使港股估值上已没有下行空间；2)空头假设最后被证伪，危机没有出现；3)大宗商品的价格反弹；4)人民币企稳；5)美国加息延后及6)两会释放改革积极信号等，但这些因素多数反映的是预期层面，资金层面的影响。
因此上一轮反弹的主因可以归总为空头回补。
而接下来的反弹则需要看到更加实际的经济数据的回暖。
1-2月宏观经济数据显示，目前固定资产投资在房地产投资的带动下，率先出现了回稳的迹象。
1-2月固定资产投资同比增长10.2%，好于市场预期。
房地产投资的回暖是推动投资增速回升的主要原因。
前两月房地产投资金额为9,052亿元，同比增长3.0%，单月增速由负转正，较去年年末回升两个百分点。
商品房销售增速大幅提升和土地购置面积降幅显著收窄导致前两月新开工面积增速由去年年末的-14.0%跳升至13.7%。
房地产投资增速的提升是由于需求端的回暖导致的，而目前需求端的恢复速度远高于供给，并不会导致房地产去库存进程的结束。
投资的改善是整个行业回暖的必然结果。
而政府及早遏制一线楼市杠杆化的风险有利于令一线楼市进入紧平衡，为二三线楼市去库存和开工回暖赢得时间。
然而，除了房地产带动的投资增速出现了回暖信号，其他经济基本面的指标仍呈疲弱态势。
工业增速，新增贷款，消费，出口等数据都显示经济基本面总体仍在探底阶段。
大宗商品价格的反弹亦是建立在未来改革成效的预期上。
港股打新基础知识二
港股新股的分配规则，主要讲的是我们所参与部分的一个配比，是什么意思呢？就是新股他发售100%，然后我们在这100%里面的占多少。
我们申购的位置是哪里?是这样的一只新股，这家公司进行股份发售，然后它发出的部分在整个香港的话算做是100%的话。
那里面有90%是国际配售，10%是公开发售。
在国际配送里面有分基石投资者和锚定投资者。
然后在公开发行里面的有分甲组和乙组。
那么基石投资者和锚定投资者总共占比的话是90%，甲组和乙组总占比是10%。
那公开发售就是甲组占5%，乙组占5%，但是基石和锚定的话没有这样的区分。
不好意思，刚机器人停了一会儿，然后现在的话继续开始，就是讲到甲组甲组占5%在公开发售里面。
甲组的话就是一手中奖率最高，因为有红鞋机制。
乙组的话也是在5%，在乙组的话就是在本次认购金额超过500万就可以加入乙组。
这个的话就是认购的金额越多，中签的数量就越多啊，这就是甲乙组的一个区别。
接下来的话就是要讲一下就是基石投资者和锚定投资者各分别是什么意思基石投资者的话是指在香港IPO在公募的时候作为战略投资者申购该公司的股票的一些机构投资者，并接受6到12个月的股票锁定期，主要的话是有银行啊，保险公司，对冲基金,还有养老金，主权财富基金等一些很大型的机构投资者，大型企业以及知名富豪或所属企业也会进行这种计时协议的认购。
在港股IPO中为了保证发行顺利的完成，引入基石投资就已经成为了一种惯例，基石投资者的引进什么意思呢？就是他看好这家公司的一些前景，非常肯定，然后它会进行一些买货。
然后买了这样的货，他要进行一个6到12他们分析觉得这家公司特别不错，然后他们才会进行一个及时的一个投资，才敢锁定六个月因为他们长期看好这家公司。
那么他们长期看好的就一定是好东西，所以一般基石认购比较多的我们也会去认购。
还有一种就是锚定投资者，与基石投资者有一点不一样，这个也是在询价阶段，去表明我有投资意向，然后在路演的时候去下单。
锚定的定价的话也是就是跟我们一样也是以IPO的发行价格进入。
AyersGTS 使用手册 (网上证券交易系统)说明书
8.5
为何交易资料区的文字无法正常显示? ................................................ 27
8.6
如何计算可动用资金? ............................................................................ 27
8.2
为何在网上不能浏览报价及事务数据区? ............................................ 26
8.3
为何网上客户有时收不到登入网上平台的密码? ................................ 26
8.4
为何不能显示交易资料区? .................................................................... 26
8.10 订单拒绝原因........................................................................................... 28
8.10.1
为何订单拒绝「by price warning」?.................................... 28
3.3
更改用户数据............................................................................................. 9
3.4
注销............................................................................................................. 9
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艾德一站通：中概股回归风云再起港股打新热好戏连连最近，港股IPO市场又因一个重大利好备受关注。
上周，有外媒称京东已通过保密方式向港交所递交上市申请，计划最早06月在香港二次上市，并融资多达30亿美元。
本周二（05月06日）据外媒报道，网易已秘密提交在香港二次上市的申请，最快可能在今年下半年二次上市，考虑通过香港上市筹资多达20亿美元。
此前，奇虎360等公司已从美股回归A股上市。
其实，携程、百度、京东等知名美股上市公司早在去年就均被曝出将在港股启动二次上市，但由于去年下半年港股市场环境不稳定及今年伊始的新冠肺炎疫情冲击，很多IPO计划工作被迫搁浅或延后。
前有2019年阿里巴巴在港二次上市获益带来的示范效应，后有中美贸易危机，种种因素推动下，中概股回归必将风云再起。
什么是中概股？
中概股，一般指中国概念股，是指在国外上市的中国注册的公司，或虽在国外注册但业务和关系在大陆的公司的股票。
中国概念股是相对于海外市场来说的，同一个公司可以在不同的股票市场分别上市，所以，某些中国概念股公司是可能同时在国内外上市，比如中国石油（P ）、中国石化（）、中国人寿（）等。
从理论上讲，中国概念股是90年代以来在香港证券市场上产生的与中国境内投资相关的股份概念。
广义方面，既包括中国境内资本直接控制的上市公司股份，也包括香港资本控制的主要业务和资产都在中国境内的在香港联交所上市的公司股份。
狭义方面仅指后者，随着香港回归中国，“中国概念股”又演化为“大陆概念股”或“内地概念股”。
“中国概念股”包括红筹实力股、红筹买壳股、H股和在境内投资比例较大的香港本地公司发行的股票。
被称为“中国概念股”，主要是外资因为看好中国经济成长而对所有在海外上市的中国股票作如此称呼。
它本身并不是一个固定的概念，随着时间的推移和世界及地区格局的变化，中概股的概念外延变得越来越大了。
其中，以在美国纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所上市的中概股最为典型，比如哔哩哔哩和百度等。
虽然到香港、新加坡等地上市的大陆企业，也属于中国概念股的范畴，不过我们如今通常所说的“中概股”，更多是指在美上市的中国企业。
美国接受中国概念股的原因主要是中国庞大的市场基础，主要是资本驱动，为了追求更高的投资回报。
在美上市的中概股回归势在必行
近期，在美上市的中概股从市场、政治和监管环境等各个方面，都遭遇着空前的挑战。
相比之下，港交所通过2018年的上市制度改革，为中概股回归创造了十分有力的环境。
阿里巴巴的头羊效应也有力证明了，香港将是中概股二次上市的首选之地。
1.港交所上市制度改革提供了良好的制度环境
05月07日，港交所发布重磅消息称，行政总裁李小加通知董事会，拟于现时合约在2021年10月底届满时，不再重续集团行政总裁合约。
李小加掌舵的十年间，港交所不但六度夺魁全球IPO募资额冠军，也推动了“同股不同权”与“亏损上市”的两大重要改革，破除了港交所英治时期留下的陈旧规则。
2018年04月，港交所正式启动25年来最具颠覆性的两项上市改革。
一项是，放开同股不同权架构的公司在港交所上市；另一项就是，允许未有营业收入的生物科技公司赴港上市。
在此的5年前，香港未能向同股不同权敞开大门，令阿里巴巴赴港上市最终折戟，阿里随后转赴美国上市。
而过去多年，诸如阿里这类希望以同股不同权架构上市的公司，都选择了赴美上市，这让香港错过了整个互联网科技的黄金时代。
在新经济蓬勃发展的大潮之下，痛失阿里的港交所最终做出了以上的改革。
改革落地后，2018年下半年至今，小米集团-W（01810.K）、美团点评-W（03690.HK）等大批互联网公司以及生物医药公司在香港上市。
随着回港障碍的清除，阿里巴巴成功在香港二次上市，是仅次于沙特阿美的年度全球第二大IPO。
阿里的回归，不但盛况空前，也正式开启了中概股回港上市的新时代。
2.中美关系不确定性加大
由于新冠疫情的爆发，自02月下旬开始，美国先后经历了股价大幅调整、流动性危机爆发、经济衰退风险抬升三个阶段，当前美股波动已有所收敛，流动性危机基本消除，但是疫情对于美国经济和石油价格的冲击趋于长期，若特朗普政府应对失当，或导致连任风险大幅抬升。
在此背景下，特朗普政府有更大的动力将矛盾转移至外部，此前特朗普表示要把美国建设成为一个能源独立、制造业独立、经济独立、国界主权独立的国家，预示着逆全球化势力抬头，而瑞幸咖啡财务造假事件可能将成为中美资本脱钩的导火索。
因此，从政治视角看，中美关系在疫情和大选下的不确定性有所加大。
疫情叠加美国大选促使中美在资本、经济等领域加大博弈，瑞幸事件或引发美国对中概股的大规模调查，促使中概股回归。
3.美国市场监管环境的不利变化
美国证监会于04月21日发布声明，提醒新兴市场财务报告及信息披露质量的风险。
04月22日，美国证监会主席Jay Clayton在媒体上公开警示中概股风险，引发市场对于中美资本脱钩的担忧，也使得投资者对于中概股回归的预期升温。
后续应密切关注中美双方监管部门的政策动态，以及中概股的反应。
今年04月02日，在美国纳斯达克上市的瑞幸咖啡（），因自曝财务造假22亿元，导致当日股价暴跌75.57%，此后一直停牌至今。
此事件也成为众多中概股加速回归香港上市的催化剂。
中概股回港上市潮即将上演
截至05月08日，以阿里巴巴（）为首，美国证券市场上共有23 1只中概股。
囊括了阿里巴巴、京东、拼多多、网易、百度、腾讯音乐、携程、爱奇艺、唯品会、哔哩哔哩等诸多国内优秀的互联网龙头企业。
阿里巴巴去年11底顺利以同股不同权的形式在香港二次上市，被市场视作中概股回归的“排头兵”，而其IPO行情表现的出色，也为后续中概股回归增添了十足的信心。
伴随着“我们回来了”的真情告白，阿里巴巴-SW（09988.HK）于2019年11月26日上午09时30分，正式在港交所敲锣上市。
发行价为176港元，融资880亿港元，超越Uber成为2019年全球规模第二大的新股发行，同时也是2011年以来香港融资规模最大的公开发行。
阿里首日交易开报187.00港元，较发行价高出6.25%；收报187.60港元，上涨6.59%。
上市后，公司股价一路走高，至今年01月14日盘中达到227.4 0港元，最高涨幅29.20%。
如今仍高出发行价逾10%，坚挺依旧。
多数在美中概股长期被低估，部分还被做空机构狙击并引发了市场信任危机。
而近期瑞幸造假、中概股监管风险升温等情况，令中概股倍感压力。
适逢港股、A股上市门槛放宽，中概股可能加速回归。
出于融资、估值提升、靠近本土市场等考虑，明星中概股回归意愿强烈。
不但京东、网易爆出回归苗头，此前也有消息称携程或最快在今年上半年在港交所发售最少10%股份，集资规模可能达22亿美元。
百度也计划回港二次上市，并已在港招聘了对接机构的负责人，接触了一些在港大型机构。
以市值100亿港元+、2018年年度利润10亿港元+，且属于新经济消费、科技、医药领域等条件为筛选标准，在美上市的中概股中，初步符合的条件有好未来、新东方、中通快递、百盛中国、华住、唯品会、58同城、前程无忧等19家公司，总市值约3400亿美元。
如此庞大的体量，如果以香港为回归首选，将为整个港股市场陆续注入庞大的活力，IPO行情也会随之更加火热，这对投资者来说是莫大的福音。
可以预见的是，短期内港股可能迎来中概股回归小高潮，上市成本较低、接受还没有盈利的新经济商业模式、估值合理、内地投资者可参与等多重利好因素共振，都提升了港股的吸引力。
聪明的投资者总把目标投向全球，港股和美股仍然是当前最佳的投资标的。
尊嘉金融支持美股和港股交易，投资者不但可以抓住美股的“黄金坑”，也不错过港股的“主升浪”。