期货从业考试基础保证金制度
2021年期货从业资格考试期货基础知识真题及答案解析
2021年期货从业资格考试期货基础知识真题及答案解析一、单选题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1．某投资者以100点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价钱为1500点，当相应的指数（）时，该投资者行使期权可以不亏损。
（不计其他交易费用）A．小于等于1500点B．大于等于1600点C．等于等于1600点D．大于等于1500点【答案】B【圣才专家解析】买进看涨期权的损益如下：，S：标的物的市场价钱；X：执行价格；C：看涨期权的权利金。
2．下列采用集中交割方式的期货物种是（）期货。
A．棕榈油B．豆油C．豆粕D．白糖【答案】A【圣才专家解析】目前，我国上海期货交易所采用集中交割方式；郑州商品交易所采用转动交割和集中交割相结合的方式，即在合约进入交割月后就可以够申请交割，而且最后交易日事后，对未平仓合约进行一次性集中交割；大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用转动交割和集中交割相结合的方式，对棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合约采用集中交割方式。
3．以下关于期货交易所的描述不正确的是（）。
A．设计合约、安排合约上市B．参与期货价钱的形成C．提供交易的场所、设施和服务D．制定并实施期货市场制度与交易规则【答案】B【圣才专家解析】期货交易所通常具有以下5个重要职能：①提供交易的场所、设施和服务；②设计合约、安排合约上市；③制定并实施期货市场制度与交易规则；④组织并监督期货交易，监控市场风险；⑤发布市场信息。
4．1982年，美国（）上市交易价值线指数期货，标志着股指期货的诞生。
A．芝加哥商业交易所（CME）B．芝加哥期货交易所（CBOT）C．堪萨斯期货交易所（KCBT）D．纽约期货交易所（NYBOT）【答案】C【圣才专家解析】1982年堪萨斯期货交易所（KCBT）开发出价值线综合指数期货合约，使股票价钱指数也成为期货交易品种。
期货保证金制度
期货保证金制度
期货保证金制度是指投资者在进行期货交易时，需要缴纳一定比例的保证金，作为交易的担保。
保证金制度可以保护投资者的利益，维护市场稳定，促使交易者遵守交易纪律。
首先，期货保证金制度可以降低交易风险。
期货市场存在价格波动较大的特点，投资者在交易中可能面临较大的亏损风险。
通过缴纳保证金，交易所可以将亏损部分从保证金中扣除，避免投资者因为亏损而无力履约。
这样投资者的损失被限制在一定的范围内，减轻了投资者的风险压力。
其次，期货保证金制度可以维护市场稳定。
在期货市场中，投资者相互之间进行买卖，需要保证能够履约。
通过保证金制度，投资者在交易前就需要缴纳一定比例的保证金，促使投资者在交易中遵守纪律，减少恶意操纵市场等行为的发生。
这样有助于保持市场交易的公正、公平，维护市场的稳定运行。
再次，期货保证金制度可以提高交易流动性。
交易所将收到的保证金用于补充交易市场的流动性，增加市场的交易深度。
这样可以吸引更多的投资者参与交易，提高交易活跃度，进一步促进市场的发展。
最后，期货保证金制度可以保护投资者的权益。
通过保证金制度，投资者可以在交易所清楚地了解自己的权益和风险，确保交易的公平性和透明度。
交易所有相应的制度和机制来处理投资者的申诉和纠纷，并通过保证金进行相应的赔偿。
这样可以有效保护投资者的合法权益，增强投资者的信心，推动期货市
场的健康发展。
综上所述，期货保证金制度的实施对于保护投资者权益，维护市场稳定，提高交易流动性等方面都具有重要作用。
当然，保证金制度也需要不断完善和监管，以适应市场变化和投资者需求的不断变化。
期货从业资格考试重点总结
期货从业资格考试重点总结期货从业资格考试是金融领域中一项重要的资格认证考试，对于想要进入期货行业或者提升自身专业水平的人来说，具有重要的意义。
以下是对期货从业资格考试重点的总结，希望能对大家的备考有所帮助。
一、期货市场概述1、期货市场的功能期货市场具有价格发现、套期保值和投机等功能。
价格发现功能是指期货市场能够反映未来现货市场的价格走势；套期保值功能帮助企业规避价格波动风险；投机则为市场提供了流动性。
2、期货交易的特点期货交易具有双向交易、杠杆交易、T+0 交易、每日无负债结算等特点。
双向交易意味着可以做多或做空；杠杆交易能以小博大，但同时也增加了风险；T+0 交易让投资者在当日内可以自由买卖；每日无负债结算则保证了交易的公平和安全。
二、期货合约与期货品种1、期货合约的要素期货合约包含交易品种、交易单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级等要素。
2、主要期货品种包括农产品期货（如大豆、玉米、小麦等）、金属期货（如铜、铝、黄金等）、能源期货（如原油、天然气等）和金融期货（如股指期货、国债期货等）。
三、期货交易制度与流程1、保证金制度投资者在进行期货交易时，需要按照合约价值的一定比例缴纳保证金，以保证交易的履行。
2、当日无负债结算制度每个交易日结束后，交易所按照当日结算价对投资者的持仓进行结算，如果投资者的保证金不足，需要及时追加。
3、涨跌停板制度为了控制市场风险，期货合约规定了每日价格的最大波动幅度。
4、强行平仓制度当投资者的保证金不足且未在规定时间内补足，或者持仓超过规定的限额时，交易所会对其持仓进行强行平仓。
5、期货交易流程包括开户、下单、竞价、结算、交割等环节。
投资者需要了解各个环节的操作流程和注意事项。
四、期货价格分析1、基本面分析通过研究供求关系、宏观经济、政策法规等因素来预测期货价格的走势。
2、技术分析运用各种图表和技术指标，如 K 线图、移动平均线、MACD 等，对期货价格的历史数据进行分析，以判断未来价格的趋势。
期货从业知识：期货市场保证金制度
期货从业知识：期货市场保证金制度期货市场保证金制度是一项重要的制度，它为期货交易提供了安全保障和风险控制。
本文将阐述期货市场保证金制度的含义、目的和实施方法。
一、期货市场保证金制度的含义期货市场保证金制度是指当期货合约瞬时价格异常波动或合约持有者逾期交割的风险超过保证金时，期货交易所向买卖双方追加保证金的一种制度。
期货市场保证金制度是对交易市场的风险管理制度，它可以有效地控制投机风险、防范交易风险，保障期货市场的交易安全。
二、期货市场保证金制度的目的期货市场保证金制度的目的主要有以下几点：1. 保证安全交易：期货交易的核心是风险管理，市场上的交易双方并不能完全无风险地参与交易。
但是，如果缺乏相应的风险管理措施，市场上极容易发生价格波动过大而导致投资者资金损失的情况。
因此，通过实行保证金制度，可以将相应的保证金作为交易双方采取风险管理措施的基础，从而保障市场的交易安全。
2. 控制风险：保证金制度可以限制投机性交易，避免波动性太大的价格引起市场恐慌，并确保交易双方的合理风险分担。
此外，保证金也可以是防止交易者逃避逾期交割的一种手段，保证交易的安全和合理性。
3. 促进市场的稳定发展：期货市场是一个开放、竞争、自律的市场，保证金制度的实行可以减少不必要的市场干扰和恶意操纵，建立公平、透明和稳健的市场体系，推动市场的健康、稳定和快速发展。
三、期货市场保证金制度的实施方法期货市场保证金制度的实施方法主要包括以下两个步骤：1. 确定保证金比例：期货交易所可以根据市场风险情况、期货价格波动情况、市场参与者的承担能力等因素，制定相应的保证金比例，规定交易时所需支付的保证金数额。
2. 确认保证金支付时间：期货交易所通常规定保证金要在开仓时交纳，且必须满足最低限额要求。
投资者可以在清算销售交易时支持保证金追加。
期货交易所通常会要求投资者定期追加保证金。
如果超过规定天数目前的保证金没有显著增加，所在的合约可能会被清算。
期货交易中的保证金制度
期货交易中的保证金制度随着金融市场的发展和交易活动的增加，保证金制度在期货交易中扮演着重要的角色。
本文将探讨期货交易中的保证金制度，包括保证金的定义、作用、计算方法以及相关的风险管理措施。
一、保证金的定义和作用保证金是期货交易中交易参与者必须缴纳的一笔款项，以确保其履行合约义务的能力和意愿。
在期货合约中，买方和卖方通过支付保证金来表明其参与交易的决心，并承诺履行合约。
保证金的作用有两个方面：1. 保障交易所和交易参与者的权益：保证金作为交易参与者的一种资金担保，确保了交易所及其成员的合法权益。
如果交易参与者违约，交易所可以通过充抵保证金的方式来满足交易对手方的合法权益。
2. 控制交易风险：保证金制度可以有效地控制交易风险，减少交易参与者的损失。
当市场价格波动较大时，交易参与者需要支付更多的保证金，以减少潜在的亏损风险。
二、保证金的计算方法保证金的计算是根据期货合约的价值和交易所的规定来确定的。
一般情况下，交易所会规定最低保证金比例和最低保证金金额。
保证金计算公式如下：保证金 = 合约价值 ×保证金比例其中，合约价值是期货合约标的物的价格与单位合约数量的乘积，保证金比例是交易所规定的保证金比例，用百分比表示。
三、保证金制度的风险管理措施为了进一步降低期货交易中的风险，交易所和监管机构采取了一系列的风险管理措施。
1. 风险抵补机制：交易所设立了风险抵补基金，用于处理因交易参与者违约而导致的亏损。
这个基金由交易参与者缴纳，以确保市场风险可以得到充分抵消。
2. 强制平仓机制：当交易参与者的保证金余额低于一定比例时，交易所有权强制平仓其头寸。
通过强制平仓，可以防止交易参与者亏损过大，同时保证市场的正常运行。
3. 限制杠杆比例：为了控制交易风险，交易所会设置最大杠杆比例，限制参与者的杠杆水平。
这样可以避免过度杠杆交易导致的亏损。
4. 风险警示机制：交易所通过设立风险警示线，当交易参与者的保证金余额低于警示线时，要求其及时追加保证金或减少头寸，以规避风险。
第三章 期货合约与期货交易制度-保证金及盈亏的计算
2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第三章 期货合约与期货交易制度知识点：保证金及盈亏的计算● 定义：保证金及盈亏计算实例● 详细描述：例子1某会员在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手１0吨），成交价为4000元/吨，同一天该会员平仓卖出20手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5％。
该会员上一交易日结算准备金余额为1100 000元，且未持有任何期货合约。
则客户的当日盈亏（不含手续费、税金等费用）情况为：（1）当日盈亏=（4030－4040）×20×10+（4040－4000）×40×10=14 000（元）（2）当日结算准备金余额=1100 000－4040×20×10×5％+14000=1 073 600（元）更为简便易懂的计算方法：买入（开仓）40手 4000元/吨卖出（平仓）20手 4030元/吨持仓（当日）20手 4040元/吨（结算价）平仓盈利=20×30×10=6000元持仓盈亏=40×20×10=8000元例子24月2日，该会员再买入8手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4060元/吨，则其账户情况为：（1）当日盈亏为：（4060-4030）×8×10+（4040-4060）×（20-40）×10=6400（元）（2）当日结算准备金余额为：1 073 600+4040×20×10×5％-4060×28×10×5％+6400=1 063560（元）更为简便易懂的计算方法：买入（开仓）8手 4030元/吨卖出（平仓）0手持仓（历史）20手 4040元/吨合计持仓（当日）28手 4060元/吨持仓盈亏=30×8×10+20×20×10=6400元例子34月3日，该会员将28手大豆合约全部平仓，成交价为4070元/吨，当日结算价为4050元/吨，则其账户情况为：（1）当日盈亏为:（4070-4050）×28×10+（4060-4050）×（0-28）×10=2800（元）（2）当日结算准备金余额为:1063560+4060×28×10×5％+2800=1 123 200（元）更为简便易懂的计算方法：买入（开仓）0手卖出（平仓）28手 4070元/吨持仓（当日）28手 4060元/吨持仓盈亏=10×28×10=2800元例题：1.某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交易保证金为116050元，当日交易保证金为186000元，当日平仓盈亏为30000元，当日持仓盈亏为-12000元，当日入金为100000元。
2024年期货从业资格之期货基础知识考试题库
2024年期货从业资格之期货基础知识考试题库单选题（共40题）1、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。
该客户买入100手开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800元，当日该客户又以每吨2850元的价格卖出40手大豆期货合约平仓。
当日大豆结算价为每吨2840元。
当日结算准备金余额为（）元。
A.44000B.73600C.170400D.117600【答案】 B2、某套利者利用焦煤期货进行套利交易，假设焦煤期货合约3个月的合理价差为20元／吨，焦煤期货价格如下表所示，以下最适合进行卖出套利的情形是（）。
A.①B.②C.③D.④【答案】 C3、我国10年期国债期货的可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（）年的记账式附息国债。
A.10B.不低于10C.6.5～10.25D.5～10【答案】 C4、当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。
A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利【答案】 C5、上证50ETF期权合约的合约单位为（）份。
A.10B.100C.1000D.10000【答案】 D6、套利者预期某品种两个不同交割月份的期货合约的价差将扩大，可（）。
A.买入其中价格较高的期货合约，同时卖出价格较低的期货合约B.卖出其中价格较高的期货合约，同时买入价格较低的期货合约C.买入其中价格较高的期货合约，同时买入价格较低的期货合约D.卖出其中价格较高的期货合约，同时卖出价格较低的期货合约【答案】 A7、下列期权中，时间价值最大的是（）。
A.行权价为23的看涨期权价格为3，标的资产价格为23B.行权价为15的看跌期权价格为2，标的资产价格为14C.行权价为12的看涨期权价格为2，标的资产价格为13.5D.行权价为7的看跌期权价格为2，标的资产价格为8【答案】 A8、期货市场上某品种不同交割月的两个期货合约间的将价差将扩大，套利者应采用的策略是（）。
期货从业资格考试基础知识-保证金制度
期货从业资格考试基础知识-保证金制度1. 保证金制度概述保证金制度是指期货市场中，买卖双方在交易时需缴纳的一定金额的保证金，作为保障交易履约的担保金。
保证金制度是期货市场的一项基础制度，其作用是维护市场稳定、防范风险、促进交易流畅。
保证金制度适用于期货交易，不适用于期权、股票交易等其他金融市场。
2. 保证金的种类保证金分为开仓保证金和维持保证金两种。
（1）开仓保证金：买卖双方在下单交易时需要缴付的保证金。
开仓保证金是买卖方在期货市场中参与交易的资金保障。
（2）维持保证金：是指持仓人为满足相应交易所规定的最低保证金水平而需要追加或减少的保证金。
3. 保证金计算方式（1）开仓保证金计算方式期货交易所规定的每手合约交易保证金数额称为“最低保证金”，数额根据不同品种的合约和当时的市场情况而定，期货交易所会根据市场风险情况随时调整最低保证金数额。
最低保证金按合约数额的一定比例计算，非固定金额。
买方和卖方在下单交易时，应缴纳一定比例的最低保证金。
缴纳的保证金数额一般不少于合约价值的5%。
具体保证金比例还会根据市场条件和交易所需求进行调整。
（2）维持保证金计算方式交易所规定的最低保证金要求是维持保证金的最低标准要求。
如果持仓人的保证金低于维持保证金要求，持仓人需要追加保证金，直至保证金达到最低保证金要求。
维持保证金的计算公式为：维持保证金=合约价值×维持保证金比例。
合约价值=每手交易所行情价×每手合约数量。
维持保证金比例由交易所提供，一般是最低保证金的一半。
不同期货品种的维持保证金比例也有所不同。
4. 保证金的作用（1）保障交易风险当期货价格变动时，保证金可以保障交易风险。
当价格下跌时，开仓保证金可以防止持仓人及时追加保证金以维持持仓，避免市场风险，保证金可以减少对持仓人的损失。
当价格上涨时，保证金可以将开仓保证金成为收益，提高货币的利益率。
（2）维持市场秩序保证金可以维持市场秩序，减少投机资金的流入，防止大波动，控制市场风险，保证市场稳定有序运作。
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期货从业考试基础：保证金制度
保证金制度（Margin System），也称押金制度，指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方，应交纳履约保证金的制度。
在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价格的一定比例（通常为5%~10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格确定是否追加资金，这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。
保证金分为结算准备金和交易保证金。
结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被占用的保证金。
结算准备金的最低余额由交易所决定。
交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
当买卖双方成交后，交易所按持仓合约价值的一定比例向双方收取交易保证金。
根据监管部门的批准，交易所可根据期货市场的具体情况调整交易保证金水平。
我国《期货交易所管理办法》第三十三条规定：会员结算准备金最低余额为50万元。
会员必须在下一个交易日开市前补足至结算准备金最低余额。
未补足的，若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，禁止开新仓；若结算准备金余额小于零，则交易所将按有关规定对该会员强行平仓。
根据第三十五条规定：交易所按买入和卖出的持仓分别收取交易保证金。
经交易所同意，会员可用权利凭证质押交易保证金。
保证金的收取是分级进行的，因此保证金又可分为会员保证金和客户保证金。
会员保证金是期货交易所向会员收取的，收取标准由期货结算所规定，属于会员所有，用于会员的交易结算，严禁将保证金挪作他用。
客户保证金期货经纪公司向客户收取的，收取比例由期货经纪公司规定，但要高于期货结算所对会员收取保证金的水平，属于客户所有，用于客户缴存保证金并进行交易结算，严谨挪作他用。
在我国保证金应当以货币资金缴纳，以上市流通国库券、标准仓单折抵期货保证金，应当符合有关规定，不得使用银行保函、银行存单、国库券代保管凭证等折抵期货保证金。
清算所要求每一位会员都必须在清算所开立一个保证金帐户，对每笔交易，会员都要按规定交纳一定数额的保证金。
为防止出现违规，非会员也要向清算所交纳一定的保证金。
在期货交易中，交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。
保证金分为结算准备金（未被占用的资金）和交易保证金（已被占用的资金）。
保证金制度既体现了期货交易特有的杠杆效应，同时也成为交易所控制期货交易风险的一种重要手段。
在《中国金融期货交易所结算细则》（征求意见稿）中，中金所将采用分级结算制度，即中金所对结算会员进行结算，结算会员对非结算会员和投资者进行结算，非结算会员对投资者进行结算。
结算会员向非结算会员和投资者收取的交易保证金不得低于中金所向结算会员收取的交易保证金，非结算会员向投资者收取的交易保证金不得低于结算会员向非结算会员收取的交易保证金。
结算会员的自营业务只能通过其专用自营结算账户进行，其保证金必须与其经纪业务分账结算。
在期权交易中，常见的保证金制度包括：传统制度、Delta制度、SPAN制度
了解保证金制度
保证金是利用杠杆比率，提高购买力的方法。
如果您有 2，000 美元现金在一个保证金帐户中，并允许 100：1 的杠杆率，您可以买到最高价值200，000 美元的外汇，因为您仅需在您的帐户显示购买价格的 1% 作为担保，换句话说，您拥有购买 $200，000 的购买能力。
保证金的益处
保证金使您用更少的现金投入，来增加投资回报。
需要注意的事，保证金交易既能扩大您的盈利，也同样能扩大您的亏损。
以下是一个例子，演示保证金交易的益处：
在一个有美元 5，000 余额的保证金帐户里，您判断美元升值，瑞士法郎贬值。
实现此策略，您必须买入美元（同时卖出法郎），并等待汇率上升。
目前美元 / 瑞士法郎的买 / 卖汇价是 1.6322/1.6327，（意味着您可以用1.6327 瑞士法郎来买入 1 美金，或卖掉 $1，可得 1.6322 瑞士法郎）。
您可行的杠杆率是 100：1 或 1%，您执行此交易，买一张单，买入 100，000 美元并卖出 163，270 瑞士法郎。
在 100：1 的杠杆下，为了此交易，您的初始保证金存入时 $1000，现在您的帐户余额是 $4000 。
如您期待，USD/CHF 升至1.6435/1.6440 。
您现在以 1.6435 价位兑换掉 1 美金或用 1.6440 瑞士法郎买入 1 美金。
由于您看涨美金（看跌法郎），您必须卖掉美元及买回法郎以实现盈利。
您结清此头寸，卖掉一张单（卖掉 $100，000 并换回 164，350 CHF）由于您原本卖（付）163，270 CHF，您的盈利是 1080 CHF 。
要计算以美元为单位的您的盈利或亏损，只要简单地把 1080 除以当前 USD/CHF 价格
1.6435，您的盈利在此交易为 $657.13 。
总结
初始投资： $1000 盈利： $657.13 投资回报率： 65.7%
如果您没有使用杠杆来执行此交易，您的投资回报率将少于 1% 。
保证金制度能够增加您的盈利，但是，您也需要了解其带来的风险：
当您的帐户保证金跌落到一定点（强制平仓点），您帐户上的头寸可能部分或全部清算。
您的头寸被清算之前您不会收到保证金追加通知。
您应当检查您的保证金余额，以达到规定基准，在每次执行头寸时利用止损单以限制下跌风险。