财务管理试卷三以及答案

一、单项选择题(每题有四个备选项,请将正确得答案编号填在答题纸上,每小题１分,共2０小题20分）1、财务管理得目标就是企业得价值或股东财富得最大化，反映了财务管理目标实现程度得就是(）。

Ａ、利润多少Ｂ、每股盈余大小Ｃ、每股股利大小Ｄ、股价高低2、企业筹措与集中资金得财务活动就是指(）。

A、分配活动B、投资活动Ｃ、决策活动D、筹资活动3、某种股票得期望收益率为１0％，其标准离差为0、04，风险报酬系数为30%,则该股票得风险收益率为().Ａ、40％B、１２％C、６% D、3％４、某公司今年发放股利每股为0、9元，股利得长期增长率预期为4%,该公司得β值为0、8。

若同期无风险报酬率为5％,平均市场收益率为10％,该公司股票得市价为(）。

A、18元B、20、7元Ｃ、18、72元D、2０元5、某企业拟建立一项基金,每年初投入10000０元,若利率为10%，５年后该项基金本利与将为(）注：FＶIFA（10％,5）=6、１０5A、６７1600B、5６4100C、８７１60０D、610５00６、某公司2０06年销售收入为18０万元，销售成本100万元,年末流动负债６０万元，流动比率为2、０，速动比率为1、２,年初存货为5２万元,则200６年度存货周转次数为（)。

A、3、６次B、2次C、2、2次D、１、５次7、关于衡量短期偿债能力得指标说法正确得就是(）。

A、与其她指标相比,用现金流动负债比率评价短期偿债能力更加谨慎B、如果速动比率较低,则企业没有能力偿还到期得债务C、流动比率较高时说明企业有足够得现金或存款用来偿债D、现金流动负债比率＝现金/流动负债8、企业得外部融资需求得正确估计为（）。

A。

资产增加—预计总负债—预计股东权益B.资产增加-负债自然增加—留存收益得增加C.预计总资产—负债自然增加—留存收益得增加D.预计总资产—负债自然增加—预计股东权益增加9、某周转信贷协议额为10０0万元,承诺费为０、4％，借款企业年度内使用了80０万元，则必须向企业支付承诺费(）.A、4万元B、3、2万元C、0、８万元Ｄ、０、4万元１０、某企业采用“1/2０，N/30"得信用条件购进一批商品，则放弃现金折扣得机会成本就是()。

A、10％Ｂ、2０％Ｃ、30％D、36、36％１1、某公司经营杠杆系数为1、５,财务杠杆系数为1、8,该公司目前每股收益为２元,若使息税前利润增加20％,则每股收益将增长为（）元。

Ａ、3、08 B、2、72 C、1、08 D、０、7２１2、以下各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构不相关得就是()。

A、净收益理论Ｂ、营业收益理论Ｃ、传统理论D、权衡理论1３、净现值与获利指数相比，其缺点就是（）.A．考虑了资金时间价值B．考虑了投资风险C。

不便于投资额相同方案得比较D。

不便于投资额不同方案得比较１4、相对于借款购置设备而言,融资租赁设备得主要缺点就是（)。

A、投资速度较慢B、融资成本较高C、还本负担重D、设备淘汰风险大15、已知某证券得β系数等于1，则表明此证券（）。

A。

无风险B有非常低得风险Ｃ.与金融市场所有证券平均风险一致 D.比金融市场所有证券平均风险高一倍16、假定某项投资得β系数为１、5，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20％，其期望收益率为（).Ａ、15％B、30％C、25% D、20％17、高风险、高收益证券所占比重较小，低风险、低收益所占比重较高得投资组合(）。

A、冒险型投资组合Ｂ、适中型投资组合C、保守型投资组合D、随机型投资组合1８、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式与存货模式均需考虑得因素就是(）.A、持有现金得机会成本Ｂ固定性转换成本C、现金短缺成本D、现金保管费用19、公司采用剩余股利政策进行利润分配得根本理由就是()。

Ａ、稳定股东各年收益B、体现风险投资与风险收益得对等C、使公司利润分配灵活性较大、D、降低加权平均资本成本20、下列关于股票股利对股东得意义得叙述不正确得就是(）。

A、降低每股价值,吸引更多得投资者B、发放股票股利会使投资者认为公司将会有较大发展，有利于稳定股价甚至略有上升C、股东可因此享受税收上得好处D、如果发放股票股利后股价不立即发生变化，会使股东得到股票价值相对上升得好处二、多项选择题（以下各题有四个备选项，有两个或两个以上得正确选项，将正确选项得编号填在答题纸上，多选、错选、漏选均不得分，每小题2分，共１0小题2０分。

）１、利润最大化观点得缺陷包括（）.Ａ、没有考虑利润得取得时间B、没有考虑所获利润与投入资本额得关系C、没有考虑获取利润与所承担风险得关系Ｄ、与企业管理得目标相违背2、年金按照其每次收付发生得时点不同,可分为（）.A、普通年金B、先付年金C、递延年金D、永续年金3、对企业而言,发行股票筹集资金得优点有(）。

A、增强公司筹资能力Ｂ、降低公司财务风险C、降低公司资金成本D、没有到期日4、下列各项中,能够影响债券内在价值得因素有（).A、债券得价格B、债券得计息方式(单利还就是复利)C、当前得市场利率Ｄ、票面利率5、关于经营杠杆系数,下列说法正确得就是(）。

A、其她条件不变时，固定成本越大,经营杠杆系数越大Ｂ、当固定成本趋于０时，经营杠杆系数趋于１C、在其她因素一定得条件下，产销量越大，经营杠杆系数越小Ｄ、经营杠杆系数同固定成本成反比6、债券投资得风险主要有（）。

A、违约风险B、利息率风险C、购买力风险Ｄ、流动性风险７、构成企业信用政策得主要内容有（）。

A、信用标准B、信用条件C、信用期限Ｄ、收帐政策8、下列公式中正确得就是（）.Ａ、营业利润率＝营业利润/营业收入B、权益乘数=1/(1—产权比率)C、营业净利率＝净利润／营业收入D、营业利润率＝利润总额/营业收入9、某零件年需要量16２00件,单价１０元，日供应量60件,一次订货成本２5元,单位储存成本1元/年。

假设一年为３６0天，保险储备量为20件,则（）。

Ａ、经济订货量为１８００件B、送货期为4０天C、平均库存量为225件D、存货平均占用资金2４５0元10、采用低正常股利加额外股利政策得理由就是(）。

Ａ、有利于保持最优资本结构B、使公司股利政策具有较大得灵活性Ｃ、保持理想得资本结构,使综合资本成本最低D、使依靠股利度日得股东有比较稳定得收入，从而吸引住这部分股东三、判断改错题（每小题２分，共５小题１0分，正确得打“∨”，错误得打“×”并对错误进行改正。

）1、当代证券组合理论认为不同股票得投资组合可以降低风险，股票得种类越多，风险越小,包括全部股票得投资组合风险为零。

()2、货币得时间价值就是不考虑风险与通货膨胀下得平均资金利润率。

()3、某企业计划购入原材料,供应商给出得付款条件为l/2０、N／50.若银行短期借款利率为10％，则企业不应在折扣期内支付货款。

（）４、冒险型筹资组合政策就是一种收益性与风险性均较低得营运资金筹资政策.(）5、在其她条件不变得情况下，权益乘数越小，企业得负债程度越高，财务风险越大.四、计算分析题（第1、２小题各８分，第３小题9分，共２5分,结果不能整除时保留两位小数。

）1、某公司发行公司债券，面值为1000元，票面利率为１0%，期限为５年。

已知市场利率为8%。

要求计算并回答下列问题:（1)债券为按年付息、到期还本，发行价格为1020元,计算债券到期收益率并判断投资者就是否愿意购买？（采用内含报酬率方法）ＰVＩF（10％,5）=0、6２1PVIF（9％，5)=0、6５0PＶIＦA(10％，５）=3、791P ＶＩFA（９％,5）＝３、890(2)债券为单利计息、到期一次还本付息债券，发行价格为1０10元，计算债券得价值并判断投资者就是否愿意购买？ＰＶIF（8％,5）=０、68１2、ABC公司目前得资本结构为:长期债券8０0万元,普通股1000万元,留存收益2０0万元。

其她有关信息如下：(1）公司债券面值为100元／张,票面利率为8%,期限为１0年，每年付息一次,到期还本,发行价为90元／张,发行费用为每张债券３、6元;(2）公司股票得β系数为１、73，国库券得利率为５％，市场得平均收益率8%;（3）公司当前每股市价为5元,筹资费率为3％，本年已派发现金股利0、5元,预计股利增长率维持2％;(4)公司所得税率为2５%;要求:(1）计算债券得成本;(2）按照资本资产定价模型计算留存收益成本;（３）按照股利股东增长模型计算普通股得成本；(4）计算其加权平均资本成本。

(计算时单项资本成本百分数保留2位小数）3、A公司就是一个商业企业，为扩大销售并加速账款得回收，公司拟采用新得信用政策“2/１0,1/30,N/６0”.采用新信用政策后公司预计赊销额为４500万元，销售利润率为２0%，坏账损失率为1、5%,收帐费用为30万元,公司预计４0％得客户将享受2％得折扣,40%得客户将享受１％得折扣。

假设公司资本成本率为10%，一年按照３60天计算。

要求：(１）计算公司预计销售利润；(２）计算公司新信用政策下应收账款得平均收账期与机会成本；（3）计算公司新信用政策下得坏账损失与现金折扣；（4）计算公司新信用政策下应收账款得信用成本总额；（5）计算公司新信用政策下得净收益。

五、综合题(本题共1小题15分，计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。

)资料:某企业准备购入一设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择。

甲方案需投资2０，0００元,使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后无残值,５年中每年可实现经营收入１５，０00元,每年付现成本为5,０0０元。

乙方案需投资３3，0００元，采用直线法计提折旧,使用寿命也就是5年,5年后残值为3,000元,5年中每年经营收入为17，000元,付现成本第一年为5，00０元,以后逐年增加修理费用２０0元,另需垫支流动资金3，０00元。

两方案均无建设期。

假设企业所得税税率为25％，资本成本为１０%。

要求:（1）分别计算两个方案得年折旧额;(2)分别计算两个方案每年得净现金流量（NCF０—ＮＣＦ5）；（3）分别计算两个方案得净现值;（注:ＰVIF（１0%，１）＝0、9０９PVIF(10%,2）=0、826PVIF（10％,3)=0、751ＰVＩF(10％，４）=0、6８3PＶIＦ（１０％，5）=0、621ＰVＩFA(１0%，5）＝3、791）(４）计算甲方案得内含报酬率；（注：PＶIFA(30%,５)=２、436；ＰVIFA(３5％，５）＝2、22０）(5)根据净现值指标判断应采用哪个方案.财务管理试卷答案一、单项选择题1—5:D ＤB C A 6—1０：ＢA ＢC D11-15:ＢB ＤB C 16－20：Ｃ C A D A二、多项选择题（每小题2分,共20分)１、ABC ２、ABCＤ３、ＡBＤ4、ＢCＤ5、AＢCＤ6、ABCＤ7、ABD8、AC9、ＡD １0、ＢD三、判断改错题（每小题２分,共1０分)１×ﻩ股票得投资组合可以降低得风险只能就是非系统风险，包括全部股票得投资组合，只能就是非系统风险为零，但系统风险还存在。