财务管理试卷3
《财务管理学》模拟试卷三答案
《财务管理学》模拟试卷三一、【单项选择题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)。
1、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（ A ）。
[A]社会平均资金利润率[B]企业利润率[C]复利下的利息率[D]单利下的利息率2、在一定的范围内，成本总额不随着产量的变化而变化的成本是（ C ）。
[A]制造成本[B]变动成本[C]固定成本[D]混合成本3、按照剩余股利政策，假定公司负债和所有者权益的比率为6：4，明年计划投资1000万元，税后净利润为700万元，今年年末股利分配时，可以发放的股利为（ C ）万元。
[A]375 [B]360[C]300[D]04、下列各项指标中，属于反指标的是（ B ）。
[A]净现值[B]利润指数[C]内部报酬率[D]投资回收期5、如果净现值为0，则利润指数（ B ）。
[A]小于1 [B]等于1[C]大于1 [D]不确定二、【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F。
6、企业的经济活动大都是在风险和不确定的情况下进行的，离开了风险因素就无法正确评价企业收益的高低。
（T）7、企业利润的分配一般是在年终或会计期末进行结算的，因此，在利润未被分配以前，不能作为公司资金的一项补充来源。
（ F ）8、投资决策分析中所说的“现金”是一个广义的概念，它不仅包括货币资金，同时也包含了与项目相关的非货币资源的变现价值。
（T ）9、净现值指标适用于投资额相同、项目计算期相等的决策。
（T ）10、债券价值主要由两个因素决定：债券的预期总收入（即利息收入、转让价差与本金之和）和投资者要求的必要投资收益率。
（T ）三、【填空题】（本大题共10小题，每小题2分，共20分）。
11、（比较分析法）是指将不同时间或不同空间的被评价指标进行比较，确定差异的方法。
12、（到期债务本息偿付比率）是企业一定时期经营活动净现金流量与本期到期债务本金和现金利息支出之和的比率。
13、（销售净利率）是指企业净利润与净销售收入的比率。
财务管理的模拟试题(第三套)
333一、单项选择题(本大题共20小题，每小题l分，共20分)注：在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。
请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
1、财务管理最重要的职能，即财务管理的中心环节是（）。
A．财务预测B．财务决策C．财务计划D．财务控制2、如果某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。
A．该组合的非系统性风险能完全抵消B．该组合的风险收益为零C．该组合的投资收益大于其中任一股票的收益D．该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差3、不属于吸收直接投资优点的是（）。
A．有利于增强企业信誉B．有利于尽快形成生产能力C．有利于降低财务风险D．有利于降低资金成本4、下列不属于《证券法》规定的，由证券交易所决定暂停上市的股票上市交易的情况是（）。
A．公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件B．公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正C．公司有重大违法行为D．公司最近三年连续亏损5、某企业按年利率10%从银行介入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿性余额，该借款的实际年利率为（）。
A．11% B．11．76% C．12% D．11．5%6、某公司拟从银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率为（）。
A．15．38% B．14．29% C．12% D．10．8%7、下列筹资活动不会加大企业财务杠杆作用的是（）。
A．增发普通股B．增发优先股C．增发公司债券D．增加银行借款8、某公司的经营杠杆系数为1．8，财务杠杆系数为1．5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利A．1．2倍B．1．5倍C．0．3倍D．2．7倍9、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必定（）。
A．恒大于1 B．与销售量成正比C．与固定成本成反比D．与风险成反比10、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。
财务管理试卷三以及答案
一、单项选择题（每题有四个备选项,请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题1分，共20小题20分)1、财务管理的目标是企业的价值或股东财富的最大化，反映了财务管理目标实现程度的是（)。
A.利润多少B。
每股盈余大小C.每股股利大小D.股价高低2、企业筹措和集中资金的财务活动是指（)。
A。
分配活动B。
投资活动C。
决策活动D。
筹资活动3、某种股票的期望收益率为10%,其标准离差为0.04,风险报酬系数为30％，则该股票的风险收益率为（)。
A。
40％B.12％C.6％D。
3%4、某公司今年发放股利每股为0。
9元，股利的长期增长率预期为4%,该公司的β值为0。
8。
若同期无风险报酬率为5％，平均市场收益率为10％,该公司股票的市价为(）。
A。
18元B。
20。
7元C。
18。
72元 D.20元5、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%,5年后该项基金本利和将为（）注：FVIFA(10％,5）=6。
105A.671600 B。
564100 C.871600 D.6105006、某公司2006年销售收入为180万元，销售成本100万元,年末流动负债60万元,流动比率为2。
0，速动比率为1.2，年初存货为52万元，则2006年度存货周转次数为(）。
A。
3。
6次B。
2次C。
2。
2次D.1.5次7、关于衡量短期偿债能力的指标说法正确的是（）。
A。
与其他指标相比，用现金流动负债比率评价短期偿债能力更加谨慎B.如果速动比率较低,则企业没有能力偿还到期的债务C。
流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债D.现金流动负债比率＝现金/流动负债8、企业的外部融资需求的正确估计为().A．资产增加—预计总负债—预计股东权益B．资产增加—负债自然增加—留存收益的增加C．预计总资产—负债自然增加—留存收益的增加D．预计总资产—负债自然增加—预计股东权益增加9、某周转信贷协议额为1000万元,承诺费为0。
4％，借款企业年度内使用了800万元,则必须向企业支付承诺费（）。
财务管理真题3
财务管理学试卷三一、单项选择题（在下列各题的四个选项中，只有一项是符合题意的。
本大题共20小题，每小题1分，共20分）1、下列最重要的财务关系是（ D ）A、债权人与经营者B、经营者与债务人C、企业、债务人与社会公众D、股东、经营者与债权人2、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。
比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ D）A、方差B、净现值C、标准离差D、标准离差率3、下列各项年金中，只有现值没有终值的是（ C ）A、先付年金B、后付年金C、永续年金D、普通年金4、杜邦财务分析体系的核心是（ B ）A、销售净利率B、净资产收益率C、总资产周转率D、总资产报酬率5、甲公司的负债总额为700万元，资产总额为3800万元，则甲公司的权益乘数为（ D ）A、0.292B、0.589C、0.708D、1.236、《公司法》中规定，股份有限公司注册资本的最低限额是（）A、500万元B、1000万元C、1500万元D、2000万元7、某企业上年度资本实际平均占用量为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年度销售增长5%，资本周转速度加快2%。
则预测年度资本需要量为（）A、837.9万元B、872.1万元C、926.1万元D、963.9万元8、企业在选择筹资渠道时，下列各项中需要优先考虑的因素是（ D ）A、企业类型B、融资期限C、偿还方式D、资金成本9、希望公司需借入500万元资金，银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，则该公司应向银行申请的贷款为（ D ）万元。
A、555B、600C、625D、7001 0、我国公司法规定，股票不能（ C ）A、平价B、溢价C、折价D、按票面金额11、大华公司股票的β系数为2，无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均收益率为15%，则大华公司股票的必要报酬率应为（）A、17.5%B、18.5%C、20D、24%12、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数为（）A、等于0B、小于1C、等于1D、大于113、某公司DFL为2，DOL为3，则公司的销售量每增加1%，公司的每股利润增加（）%。
会计专业技术资格中级财务管理(总论)模拟试卷3(题后含答案及解析)
会计专业技术资格中级财务管理（总论）模拟试卷3(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题单项选择题本类题共25小题，每小题1分，共25分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分。
1．根据相关者利益最大化财务管理目标理论承担最大风险并可能获得最大报酬的是（）。
A．股东B．债权人C．经营者D．供应商正确答案：A解析：相关利益者最大化的观点中，股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬。
所以选项A正确。
知识模块：总论2．某集团公司有A、B两个控股子公司采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给子公司的是（）。
A．担保权B．收益分配权C．投资权D．日常费用开支审批权正确答案：D解析：采用集权与分权相结合的财务管理体制时，具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。
知识模块：总论3．下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（）。
A．强调股东的首要地位B．强调债权人的首要地位C．强调员工的首要地位D．强调经营者的首要地位正确答案：A解析：相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。
知识模块：总论4．某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。
据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。
A．集权型B．分权型C．自主型D．集权与分权相结合型正确答案：A解析：作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。
各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。
财务管理的价值观念练习试卷3(题后含答案及解析)
财务管理的价值观念练习试卷3(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 4. 名词解释 5. 简答题 6. 计算题单项选择题1．时间价值原理正确揭示了不同时点上资金之间的( )。
A．变动关系B．换算关系C．运算关系D．乘数关系正确答案：B 涉及知识点：财务管理的价值观念2．关于货币时间价值下列说法错误的是( )。
A．货币的时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差B．它表现为资金周转使用后的价值增值额C．货币时间价值的实质就是资金周转使用后的增值额D．货币时间价值与时间长短没有关系正确答案：D 涉及知识点：财务管理的价值观念3．一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为( )。
A．普通年金B．先付年金C．后付年金D．复利终值正确答案：B 涉及知识点：财务管理的价值观念4．某永续年金每年年末的收入为900元,利息率为10%,则该永续年金的现值为( )元。
A．9000B．1000C．8000D．900正确答案：A 涉及知识点：财务管理的价值观念5．关于单利下面说法正确的是( )。
A．指每期只按照初始本金计算利息,当期利息不计入下期本金的利率B．指本金产生的利息,在下一个计息期也加入到本金中,随同本金一同计息C．指每期只按照初始本金计算利息,第一期以后的利息加入到本金中,随同本金一同计息D．指第一期的利息计入本金,其它各期利息不计入本金正确答案：A 涉及知识点：财务管理的价值观念6．时间价值原理正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系,是财务决策的基本依据。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：财务管理的价值观念7．货币的时间价值是由时间创造的,因此,所有的货币都有时间价值。
( ) A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：财务管理的价值观念8．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值,即时间价值是在生产经营中产生的。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：财务管理的价值观念多项选择题9．关于货币时间价值下列说法正确的有( )。
《财务管理》试题及答案(三)
《财务管理》试题及答案1、比较各种财务管理的目标优缺点2、经营者与股东之间的利益矛盾与冲突产生的根源是什么？有哪些表现？如何协调？股东和经营者间的冲突的根源是：经营者的目标是增加报酬，休闲时间，避免风险．但往往其目标和股东不完全一致，经营者可能为了自身的目标而背离股东的利益．表现在于：（１）道德风险，经营者会为了自己的目标，避免提高股价的风险，不努力实现企业财务管理的目标．（２）逆向选择，经营者为了自己的目标，挥霍股东的财富．股东和经营者之间的协调（１）监督，股东和经营者由于分散或远距离，往往存在信息不对称，股东可以通过注册会计师对财务报表进行审计，监督经营者的行为．（２）激励，股东可以通过让经营者分享企业增加的财富来鼓励他们采取符合股东最大利益的行动．通常，股东会同时采取这两种方式来协调自己和经营者的目标．监督成本，激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，互相制约．股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决方法，它就是最佳的解决办法．3、债权人与股东之间的利益矛盾与冲突产生的根源是什么？有哪些表现？如何协调？股东和债权人的冲突的根源是：债权把资金借给企业目的是到期时收回本金和约定的利息收入，公司借款的目的是用它扩大经营，投入有风险的生产经营项目，两者的目标并不一致．股东得到资金后可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益，表现：第一，股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目．如果计划失败，对债权人来说，超额利润肯定拿不到，发生损失却有可能要分担.第二，股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失．如果企业破产，旧债权人和新债权人要共同分配破产后的财产，使旧债券的风险增加，价值下降．股东和债权人的协调债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管，优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途，规定不得发行新债或限制发行新债的数额等．第二，发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款4、影响企业偿债能力的表外因素有哪些？1、可动用的银行贷款指标银行已同意、企业未办理贷款手续的银行贷款限额可以随时增加企业的现金提高支付能力。
财务管理题库3
《财务管理》试卷3卷一．单项选择题：（每题1分，共10分）1.财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回称为（）。
A.筹资活动B.投资活动C.日常资金营运活动D.分配活动2．应收账款的机会成本是指（）。
A.应收账款不能收回而发生的损失B.调查顾客信用情况的费用C.应收账款占用资金的应计利息D.催收账款发生的各项费用3．证券投资中，证券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（）A.利息率风险B.违约风险C.购买力风险D.流动性风险4．股票投资的主要缺点是（）A.投资收益小B.市场流动性差C.购买力风险高D.投资风险大5．在通货膨胀时期，企业采取的收益分配政策（）A.没有变化B. 比较宽松C.比较偏紧D.时松时紧6．某公司2000年息税前利润为6000万元，实际利息费用为1000万元，则该公司2001年的财务杠杆系数为（）A.6B.1.2C.0.83D.27．企业发行股票筹资的优点是（）A. 风险大B.风险小C. 成本低D. 可以产生节税效果8．下列不属于商业信用筹资优点的是（）A.需要担保B.有一定的弹性C.筹资方便D.不需要办理复杂的手续9．只要企业存在固定生产成本，则经营杠杆系数（）A.恒大于1B.等于1C.等于0D.不确定10．资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（）A. 利息率B.额外收益C.社会平均资金利润率D.利润二．判断题：（每题1分，共15分）1．利润最大化考虑了资金的时间价值和风险价值。
2．融资租赁期间，设备维修和保养一般由出租人提供。
3．留存收益来源于企业内部积累，不必支付筹资费用，所以留存收益不发生筹资成本。
4．一般来说，长期投资的风险要大于短期投资。
5．总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。
6．一般说来，当银行利率上升时，股价下跌，银行利率下降时，股价上涨。
7．某个行业内的竞争程度越大，投资于该行业的证券风险越大。
8．当静态投资回收期或投资报酬率得出的结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标结论为准。
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试卷三一、单项选择题（每题有四个备选项，请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题1分，共20小题20分）1、财务管理的目标是企业的价值或股东财富的最大化，反映了财务管理目标实现程度的是（）。
A.利润多少B.每股盈余大小C.每股股利大小D.股价高低2、企业筹措和集中资金的财务活动是指（）。
A.分配活动B.投资活动C.决策活动D.筹资活动3、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为，风险报酬系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
% % % %4、某公司今年发放股利每股为元，股利的长期增长率预期为4％，该公司的β值为。
若同期无风险报酬率为5%，平均市场收益率为10%，该公司股票的市价为（）。
元元元元5、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（）注：FVIFA(10%,5)=6、某公司2006年销售收入为180万元，销售成本100万元，年末流动负债60万元，流动比率为，速动比率为，年初存货为52万元，则2006年度存货周转次数为（）。
A.3.6次次次次7、关于衡量短期偿债能力的指标说法正确的是（）。
A.与其他指标相比，用现金流动负债比率评价短期偿债能力更加谨慎B.如果速动比率较低，则企业没有能力偿还到期的债务C.流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债D.现金流动负债比率＝现金/流动负债8、企业的外部融资需求的正确估计为（）。
A．资产增加—预计总负债—预计股东权益B．资产增加—负债自然增加—留存收益的增加C．预计总资产—负债自然增加—留存收益的增加D．预计总资产—负债自然增加—预计股东权益增加9、某周转信贷协议额为1000万元，承诺费为%，借款企业年度内使用了800万元，则必须向企业支付承诺费（）。
万元万元万元万元10、某企业采用“1/20，N/30”的信用条件购进一批商品，则放弃现金折扣的机会成本是（）。
% % %11、某公司经营杠杆系数为，财务杠杆系数为，该公司目前每股收益为2元，若使息税前利润增加20%，则每股收益将增长为（）元。
A.3.0812、以下各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构不相关的是（）。
A.净收益理论B.营业收益理论C.传统理论D.权衡理论13、净现值与获利指数相比，其缺点是（）。
A．考虑了资金时间价值B．考虑了投资风险C．不便于投资额相同方案的比较D．不便于投资额不同方案的比较14、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）。
A.投资速度较慢B.融资成本较高C.还本负担重D.设备淘汰风险大15、已知某证券的β系数等于1，则表明此证券（）。
A．无风险．有非常低的风险C．和金融市场所有证券平均风险一致D．比金融市场所有证券平均风险高一倍16、假定某项投资的β系数为，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收益率为（）。
%%%%17、高风险、高收益证券所占比重较小，低风险、低收益所占比重较高的投资组合（）。
A.冒险型投资组合B.适中型投资组合C.保守型投资组合D.随机型投资组合18、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）。
A.持有现金的机会成本.固定性转换成本 C.现金短缺成本 D.现金保管费用19、公司采用剩余股利政策进行利润分配的根本理由是（）。
A.稳定股东各年收益B.体现风险投资与风险收益的对等C.使公司利润分配灵活性较大D.降低加权平均资本成本20、下列关于股票股利对股东的意义的叙述不正确的是（）。
A.降低每股价值，吸引更多的投资者B.发放股票股利会使投资者认为公司将会有较大发展，有利于稳定股价甚至略有上升C.股东可因此享受税收上的好处D.如果发放股票股利后股价不立即发生变化，会使股东得到股票价值相对上升的好处二、多项选择题（以下各题有四个备选项，有两个或两个以上的正确选项，将正确选项的编号填在答题纸上，多选、错选、漏选均不得分，每小题2分，共10小题20分。
）1、利润最大化观点的缺陷包括（）。
A.没有考虑利润的取得时间B.没有考虑所获利润和投入资本额的关系C.没有考虑获取利润和所承担风险的关系D.与企业管理的目标相违背2、年金按照其每次收付发生的时点不同，可分为（）。
A.普通年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金3、对企业而言，发行股票筹集资金的优点有（）。
A.增强公司筹资能力B.降低公司财务风险C.降低公司资金成本D.没有到期日4、下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）。
A.债券的价格B.债券的计息方式（单利还是复利）C.当前的市场利率D.票面利率5、关于经营杠杆系数，下列说法正确的是（）。
A.其他条件不变时，固定成本越大，经营杠杆系数越大B.当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋于1C.在其他因素一定的条件下，产销量越大，经营杠杆系数越小D.经营杠杆系数同固定成本成反比6、债券投资的风险主要有（）。
A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.流动性风险7、构成企业信用政策的主要内容有（）。
A.信用标准B.信用条件C.信用期限D.收帐政策8、下列公式中正确的是（）。
A.营业利润率＝营业利润/营业收入B.权益乘数＝1/(1-产权比率)C.营业净利率＝净利润/营业收入D.营业利润率＝利润总额/营业收入9、某零件年需要量16200件，单价10元，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。
假设一年为360天，保险储备量为20件，则（）。
A.经济订货量为1800件B.送货期为40天C.平均库存量为225件D.存货平均占用资金2450元10、采用低正常股利加额外股利政策的理由是（）。
A.有利于保持最优资本结构B.使公司股利政策具有较大的灵活性C.保持理想的资本结构，使综合资本成本最低D.使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东三、判断改错题（每小题2分，共5小题10分，正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。
）1、当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。
（）2、货币的时间价值是不考虑风险和通货膨胀下的平均资金利润率。
（）3、某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为l/20、N/50。
若银行短期借款利率为10%，则企业不应在折扣期内支付货款。
（）4、冒险型筹资组合政策是一种收益性和风险性均较低的营运资金筹资政策。
（）5、在其他条件不变的情况下，权益乘数越小，企业的负债程度越高，财务风险越大。
()四、计算分析题（第1、2小题各8分，第3小题9分，共25分，结果不能整除时保留两位小数。
）1、某公司发行公司债券，面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年。
已知市场利率为8%。
要求计算并回答下列问题：（1）债券为按年付息、到期还本，发行价格为1020元，计算债券到期收益率并判断投资者是否愿意购买（采用内含报酬率方法）PVIF(10%,5)=(9%,5)=(10%,5)=(9%,5)=（2）债券为单利计息、到期一次还本付息债券，发行价格为1010元，计算债券的价值并判断投资者是否愿意购买PVIF(8%,5)=2、ABC公司目前的资本结构为：长期债券800万元，普通股1000万元，留存收益200万元。
其他有关信息如下：（1）公司债券面值为100元/张，票面利率为8%，期限为10年，每年付息一次，到期还本，发行价为90元/张，发行费用为每张债券元；（2）公司股票的β系数为，国库券的利率为5%，市场的平均收益率8%；（3）公司当前每股市价为5元，筹资费率为3%，本年已派发现金股利元，预计股利增长率维持2%；（4）公司所得税率为25%；要求：（1）计算债券的成本；（2）按照资本资产定价模型计算留存收益成本；（3）按照股利股东增长模型计算普通股的成本；（4）计算其加权平均资本成本。
（计算时单项资本成本百分数保留2位小数）3、A公司是一个商业企业，为扩大销售并加速账款的回收，公司拟采用新的信用政策“2/10,1/30,N/60”。
采用新信用政策后公司预计赊销额为4500万元，销售利润率为20%，坏账损失率为%，收帐费用为30万元，公司预计40%的客户将享受2%的折扣，40%的客户将享受1%的折扣。
假设公司资本成本率为10%，一年按照360天计算。
要求：（1）计算公司预计销售利润；（2）计算公司新信用政策下应收账款的平均收账期和机会成本；（3）计算公司新信用政策下的坏账损失和现金折扣；（4）计算公司新信用政策下应收账款的信用成本总额；（5）计算公司新信用政策下的净收益。
五、综合题（本题共1小题15分，计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。
）资料：某企业准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案需投资20,000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后无残值，5年中每年可实现经营收入15,000元，每年付现成本为5,000元。
乙方案需投资33,000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后残值为3,000元，5年中每年经营收入为17,000元，付现成本第一年为5,000元，以后逐年增加修理费用200元，另需垫支流动资金3,000元。
两方案均无建设期。
假设企业所得税税率为25%，资本成本为10%。
要求：（1）分别计算两个方案的年折旧额；（2）分别计算两个方案每年的净现金流量（NCF0—NCF5）；（3）分别计算两个方案的净现值；（注：PVIF(10%,1)=(10%,2)=(10%,3)=(10%,4)= PVIF(10%,5)=(10%,5)=）（4）计算甲方案的内含报酬率；(注：PVIFA(30%，5)＝；PVIFA(35%，5)＝（5）根据净现值指标判断应采用哪个方案。
《财务管理》试卷3参考答案与评分标准一、单项选择题（每小题1分，共20分）1-5：D D B C A 6-10:B A B C D11-15:B B D B C 16-20：C C A D A二、多项选择题（每小题2分，共20分）1、ABC2、ABCD3、ABD4、BCD5、ABCD6、ABCD7、ABD8、AC9、AD 10、BD三、判断改错题（每小题2分，共10分）1、（1）当i=9%债券价值V＝1000×10%×PVIFA（9%，5）+1000×PVIF（9%，5）＝100×＋1000×＝1039（元）（1分）当i=10%债券价值V＝1000×10%×PVIFA（10%，5）+1000×PVIF（10%，5）＝100×＋1000×＝1000（元）（1分）（9%－i）/(9%－10%)＝(1039－1020)/(1039－1000)i=%（2分）债券到期收益率大于市场利率，投资者可以购买。