2017年医药行业市场分析报告
2017年生物医药行业CMO行业投资分析报告
[Table_IndTeam]2017年生物医药行业CMO行业[Table_Contactor]投资分析报告[Table_IndInvest][Table_StkSuggest]目录1.CMO行业简介 (5)1.1 CMO在药物研发和制造中的作用 (5)1.2 CMO行业上下游和进入壁垒 (6)1.3促使CMO行业快速崛起的因素 (6)1.3.1 “专利断崖”到来和研发成本提升加速大型药企外包进程 (6)1.3.2 中小型新药研发企业的兴起进一步刺激外包需求增长 (9)2.全球CMO行业发展现状及展望 (10)2.1 CMO竞争格局及发展现状 (10)2.2 国际大型CMO企业简介 (12)2.2.1 Catalent Pharma (12)2.2.2 Boehringer-Ingelheim (13)2.2.3 Lonza (14)2.2.4 Patheon (15)2.2.5 Jubilant Life Science (16)2.3 CMO行业未来发展趋势展望 (17)3．中国本土CMO企业将迎来发展良机 (18)3.1中国企业自身的优势 (18)3.2国内CMO企业现状及转型方向 (21)3.3 MAH制度的实行和本土新药研发企业兴起助推国内CMO市场份额扩大 (24)3.4. 未来市场空间预测 (28)4.投资策略和公司推荐 (29)4.1投资策略 (29)4.2公司推荐 (29)4.2.1博腾股份 (29)4.2.2凯莱英 (30)4.2.3九洲药业 (30)图目录图1：CRO/CMO企业的业务范围 (5)图2：“专利断崖”对于药品销售额的影响 (7)图3：不同年代新药研发成本（百万美元） (7)图4：FDA历年批准新分子实体和生物药数量 (8)图5：全球生物医药企业研发投入 (8)图6：不同年代新药研发总体成功率 (9)图7：不同年代小分子药物和生物药研发成功率 (9)图8：医药领域风险投资情况 (10)图9：拥有在研项目的制药企业数量 (10)图10：CMO行业的竞争格局 (11)图11：不同地区CMO企业市场份额占比 (11)图12：医药企业外包意愿情况 (12)图13：医药外包行业渗透率情况 (12)图14：Calalent各类业务收入情况 (13)图15：Catalent业务范围 (13)图16：Boehringer-Ingelheim各类业务收入情况 (14)图17：Boehringer-Ingelheim生物药生产基地 (14)图18：Lonza业务范围 (15)图19：Lonza各类业务收入情况 (15)图20：Patheon业务范围 (16)图21：Patheon各类业务收入情况 (16)图22：Jubilant 各类业务收入情况 (16)图23：Jubilant与外包相关业务收入情况 (16)图24：生物药市场规模（百万美元） (18)图25：各类别生物药2014-2019年复合增长率 (18)图26：CMO企业的综合能力 (19)图27：客户选择CMO企业时各类因素排名 (19)图28：中国SCI论文数量占世界总数的比例 (21)图29：不同地区各类专利申请情况 (21)图30：CMO行业技术附加值与利润关系 (22)图31：国内阿托伐他汀钙原料药价格 (23)图32：国内阿托伐他汀钙原料药获批厂家数 (23)图33：历年新基医药来那度胺销售额 (23)图34：历年诺华制药甲磺酸伊马替尼销售额 (23)图35：药明康德各类业务收入情况 (24)图36：药明康德业务内容 (24)图37：新药研发企业地理分布情况 (27)图38：历年CDE承办的化药新药数量 (27)图39：国内医药行业PE/VC投资额 (27)图40：全球生物医药企业研发投入预测 (28)图41：历年在研药物数量 (28)图42： CMO市场规模预测 (28)表目录表1：《药品上市许可持有人制度试点方案》内容 (26)表2：推荐公司盈利预测及评级 (31)1.CMO行业简介1.1 CMO在药物研发和制造中的作用CMO，即合同定制生产组织(Contract Manufacturing Organization)。
2017年DTP药房专题市场调研分析报告
2017年DTP药房专题市场调研分析报告目录第一节 DTP药房是医药商业模式进阶的产物 (6)一、产业链联盟带来美国专业药房的蓬勃发展 (6)二、DTP模式可实现产业链多方的共赢 (8)1、商业企业：产品结构的优化，对毛利的追逐 (8)2、制药企业：维护药患关系，实现药品放量 (9)3、医疗生态圈（医生、患者、保险）：平台价值的体现 (9)第二节国内政策变革带来DTP的发展良机 (11)一、终端之变：医药分开、处方外流为大势所驱 (12)1、分类采购：药价谈判将加速专利药院外放量 (13)2、招标降价：生产企业在公立医院的价格体系难以维护 (13)3、降低医院药占比：势必有部分药品流向院外市场 (14)4、区域性试点陆续开启，“处方外流”呼声大起 (16)二、产品之变：创新药崛起，药事服务能力成流通商竞争力 (16)三、支付之变：DTP与医保的距离不再“遥不可及” (20)四、商业自身之变：商业企业利润率下滑，DTP成模式创新焦点 (23)五、信息传递机制之变：医药生态圈的变化赋予DTP更大潜力 (25)第三节未来发展呈星火燎原之势 (27)一、市场规模扩大：由专利药向处方药的进阶 (27)1、DTP模式是理想的处方外流承接者 (27)2、新特药到处方药：市场空间从百亿到千亿的进阶 (28)二、产业链地位走强：由交易场所向平台的演变 (29)第四节软实力构筑行业壁垒，圈地时代已经到来 (31)一、DTP的竞争是软实力的竞争 (31)1、新进对手：资源需求大，市场壁垒高 (31)2、潜在竞争者：主要为普通药房与药企，资源对接与服务能力尚需积累. 323、现有竞争者：目前国内DTP业务处于发展初期，具规模优势的企业较少334、上游药企：药企议价能力强 (34)5、下游客户：客户多而散，基本无议价能力且粘性大 (35)二、资本纷纷布局，圈地盛宴已见端倪 (36)1、分销资源型药房——上海医药 (37)2、医院合作型药房——仁和药房网 (39)第五节部分相关企业分析 (43)一、上海医药：行业变革中强者恒强的医药工商业龙头 (43)二、国药一致：重组造就两广商业龙头，看好批零一体化布局 (43)三、柳州医药：全终端布局处方外流，新业务酝酿新增长 (44)四、南京医药：致力业务创新的国企改革先锋 (44)五、仁和药业：发挥产业链协同，构筑“OTC+处方药”大终端 (45)图表目录图表1：美国专业药房的发展历程 (6)图表2：Diplomat Pharmacy收入及增速 (7)图表3：Diplomat Pharmacy收入结构 (7)图表4：从药房经营角度看药品类别 (8)图表5：Diplomat的业务模式具备平台特色 (10)图表6：国内DTP药房行业成长历程 (11)图表7：压制国内DTP业务成长的主要因素 (11)图表8：国内药品销售终端主要分布在公立医院 (12)图表9：2015年部分招标项目降价率 (14)图表10：三明市药占比持续下降 (15)图表11：2020年全球用药结构 (17)图表12：2015年我国样本医院用药结构 (18)图表13：国内抗肿瘤用药市场规模及增速 (19)图表14：国内药审制度趋严 (19)图表15：疾病保险为商业健康险的重点组成部分 (22)图表16：美国基础医保覆盖情况 (22)图表17：我国健康险原保费 (23)图表18：医药行业增速下滑呈常态 (23)图表19：医药商业步入微利时代 (24)图表20：互联网为DTP业务的发展提供了契机 (26)图表21：理想DTP模式下的医药流通及支付体系 (27)图表22：我国现有的医药流通及支付体系 (28)图表23：DTP药房的市场规模测算 (29)图表24：药房向平台的演变 (30)图表25：DTP药房的特点及对药房的要求 (31)图表26：2014年美国专业药房市场格局 (33)图表27：CVS专业药房限量供应品种所占比例 (34)图表28：CVS专业药房所售口服肿瘤药产品 (34)图表29：DTP药房的波特五力模型分析 (35)图表30：2013-2015上海医药DTP业务收入高速增长 (37)图表31：2013-2015上海医药DTP药房门店数迅速扩充 (38)图表32：上海医药DTP闭环模式 (39)图表33：仁和药房网DTP旗舰店布局及周边医院概况 (40)图表34：仁和药房网DTP旗舰店销售结构 (40)图表35：仁和药房网DTP业务的各项资源 (41)表格目录表格1：DTP药房与普通药房盈利能力对比 (9)表格2：海外企业运用DTP模式维护药患关系、维持市占率 (9)表格3：首批国家药品价格谈判结果 (13)表格4：各省市招标降价情况下的药企弃标 (14)表格5：医药行业在取消药品加成、降低公立医院药占比的政策 (15)表格6：部分处方药外流相关政策及项目 (16)表格7：中国2015年销售前十药品 (16)表格8：全球2020年销售前十药品 (17)表格9：医保模式多元化政策频出 (20)表格10：部分地区大病医保实施概况 (21)表格11：国内商业公司纷纷表示要建设DTP药房 (24)表格12：国内DTP药房和普通药房的区别 (32)表格13：国内DTP药房类型及定义 (36)表格14：目前已初具规模的DTP业务布局情况 (37)第一节DTP药房是医药商业模式进阶的产物DTP（Direct to Patient）即制药企业将他们的产品直接授权给药房做经销代理，省却代理商，患者在拿到医院处方后就可以在药房买到药物并获得专业的用药指导。
2017年我国医药CMO行业综合发展情况图文分析报告
2017年我国医药CMO行业综合发展
情况图文分析报告
（2017.6.27）
一、CMO 成为制药行业一环，涉足药品生命周期众多阶段
药品合同生产组织（Contract Manufacture Organization，CMO）是 20 世纪诞生的一种新兴外包服务模式，与合同研究组织（CRO）一样，在创新药与重磅药的研发生产中发挥着日益重要的作用。
CMO 企业主要接受制药公司的委托，为其提供生产工艺的开发和改进服务以及临床试验药物和商业化销售药物所用中间体、原料药、制剂的生产供应服务。
CMO在药物生命周期中处位置
从药品生命周期看，CMO 服务主要涉及临床前研究、临床试验、上市后的专利药销售以及专利到期后的原研药销售四个阶段，特别是产品提交 NDA 后，药企备货需求巨大，通常会为 CMO 带来大额订单。
而从企业提供的产品性质划分，又可以划归为原料药起始物料（非GMP）、GMP 中间体、原料药和制剂产品。
CMO产品性质的分类。
2017年医疗健康行业第二季度数据报告
医药行业、生物技术和医疗设备行业活跃度较高，未来医药行业活跃度有望持续提高。
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第二季度医疗健康行业 IPO情况统计分析
IPO案例数量与融资规模较前期均上升
第二季度，IPO融资案例数 量为 12 起，较上季度有所 增长，较去年同期同比增长 300%。
IPO融资规模为 11.86 亿美 元 ， 环 比 增 长 72.21% ， 较 去年同期0.6亿美元大幅度增 长。
国药股份
182.69
60.00%
天星普信
医药行业
国药股份
154.69
51.00%
友谊医院
医疗服务
星普医科
140.81
75.00%
安必平
医疗设备
金宇车城
134.80
71.00%
CVSource 2017.07
第二季度交易金额最大案例为江苏鱼跃科技发展有限公司增资云南白药控股有限公司 8.14 亿美元，鱼跃科技持有 白药控股10%股权。通过本次引资，白药控股旨在引入长期的产业投资人，为白药控股的发展提供资源支持，同时 有助于进一步推动混改的深化和市场化。 此次交易是积极推进十八届三中全会倡导的发展混合所有制经济的表现。
交易解读
赛生药业的整体业绩发展势头正旺，但赛生药业董事会主席Jon S. Saxe表示：“中国医药市场环境复杂、充满竞争、药 价的压力日益增强，这对在美国独立上市的赛生来说还是很有挑战的，敏感的中国市场对公司保持强劲增长和实现财务 目标的能力构成长期风险。”此次交易不仅能为公司股东创造价值，也将有助于赛生药业未来继续在中国市场开展业务。 近两年，中国的政策在医药购销环节的规定和监管越来越严格，同时也催生了CSO的业务发展。“两票制”和“营改增” 政策的落地实施使药品销售由药企内部转移至外部，促使原先在药品销售终端的代理、医药代表转型为CSO（Contract Sales Organization，合同销售组织），药企也需要专业的CSO为其拓宽销售渠道。因此，近来新成立的CSO公司成立 数量猛增，原先的CSO公司也在抓住机遇增强竞争力。
中医药行业分析报告3篇
中医药行业分析报告3篇近年来，大力发展中医药已经成为业内的普遍共识。
在今年5月的政府工作报告中，“促进中医药振兴发展”就明确为2020年的重点工作。
下面是整理的一些关于中医药行业的文章，希望对你有所帮助。
中国中药行业的发展现状及前景分析随着多年来我国经济的高速发展，中医药产业保持了良好的发展势头，尤其是改革开放以来，我国医药工业发展迅速。
国务院常务会议研究讨论了《中医药发展战略规划纲要(2016-2030年)》，这是首次在国家层面编制中医药发展规划，标志着中医药发展已列入国家发展战略。
2017年我国中药行业发展趋势分析详情如下。
据中投顾问发布的2016-2021年中国中药中药材行业市场供需前景预测深度研究报告预测，未来我国的中成药行业，将更多的运用现代科学技术方法和制药手段，开发现代中药新药及天然药物，逐步实现中药的现代化、国际化。
1、药材价格进入上涨通道国内部分中药材的价格大幅上涨，吴茱萸(江西小花统规格，荷花池市场)的年涨幅达372.73%;三七(云南120头春七规格，荷花池市场)的年涨幅达170%;白术(安徽统个规格，玉林市场)的年涨幅达115.38%。
另有数据显示，，当归、党参、五味子这几种主要中药药材价格的同比涨幅分别达到37.7%、99.5%和103.6%。
实际上，除了上述药材外，2016年大部分中药材都呈现上涨趋势，包括小品种药材也大幅上涨。
2、更多药材将入欧美药典截至2016年5月，我国已有66种中药材进入欧洲药典，未来的目标是把中医最常使用的至少300种中药材纳入欧洲药典。
除欧州药典外，一些中药标准已经列入美国药典，还有一些药物正在由美国药典委员会进行审查。
比如，五味子、薏苡仁、桂枝、红参、金银花、何首乌、丹参、三七、灵芝等中药标准已被美国药典草药卷收录，其中丹参、三七、灵芝3个同时进入食品补充剂卷。
被收录的中药品种，今后在安全性、质量、疗效等方面有了欧美认可的标准规范，为中药在国外被更广泛地接受使用奠定基础，也是中药成药打开出口通道的第一步。
医药行业分析报告
医药行业分析报告生物医药行业在战略新兴产业中属于盈利周期较长的产业，一个生物医药品种从临床前研究到上市，一般需要5～10年时间，期间需要大量的研发投入。
因此，生物医药产业高投入、高产出、高风险、高技术密集型的特点，决定了股权融资是生物医药企业在成长期的重要融资方式，也提示我们应该根据生物医药企业的在成长期的财务特点和投资风险，设置能够适应研发型企业特性的上市标准。
一、生物医药行业基本情况（一）生物医药行业简介生物医药产业被称为“永不衰落的朝阳产业”。
随着世界经济的发展、生活环境的变化、人们健康观念的变化以及人口老龄化进程的加快等因素影响，与人类生活质量密切相关的生物医药行业近年来一直保持了持续增长的趋势。
根据全球最大的医药市场咨询公司XXX的统计报告，2016年全球医药市场销售额将达到1.1万亿美元，未来几年将保持5%-8%的复合增长率，这反映了全球医药市场强劲的整体增长趋势。
尽管各国政府均在控制医药费用的增长，但由于新药开发、人口结构变化及人们对健康预期的提高，药品市场的增长仍快于经济增长的速度。
按照年销售额10亿美元的重磅药物标准，2015年有近百种药品达标，其中TOP50的达标线为16.43亿美元，这些重磅药物全部出现在美国和欧洲。
我国生物医药行业发展从二十世纪80年代开始，目前尚没有出现年销售额超过10亿人民币的药物。
进入21世纪以来，我国生物医药行业延续高速增加。
据XXX（CFDA）XXX公布的数据，2000年至2015年，我国生物医药财产销售收入从1686亿元增加到亿元，年复合增加率达到21.65%。
根据XXX发布的数据，截至2015年末，我国医药制造业总资产达到亿元；2015年全年，我国医药制造业实现销售收入亿元，较“十五”末期的2005年增长亿元，复合增长率22.66%。
根据预计，2011年至2018年我国医药市场仍有望坚持16.1%的高年均复合增加率。
2011年，我国医药市场规模已超出法国和德国，成为仅次于美国和日本的全球第三大医药市场，预计到2017年我国在全球医药行业中的市场地位将进一步得到巩固，2020年我国有望成为仅次于美国的全球第二大药品市场。
医药行业分析报告3篇
医药行业分析报告3篇医药行业是我国国民经济的重要组成部分，其持续发展源自药品的刚性消费，具有弱周期性的特征。
随着我国经济持续增长，人民生活水平不断提高，医疗保障制度逐渐完善以及人口老龄化趋势,我国医药行业呈现出良好的发展态势。
现在跟一起来看看大家对于这个行业是如何分析的吧!医药行业分析报告1、医药行业进入新常态医药行业是我国国民经济的重要组成部分，其持续发展源自药品的刚性消费，具有弱周期性的特征。
随着我国经济持续增长，人民生活水平不断提高，医疗保障制度逐渐完善以及人口老龄化趋势,我国医药行业呈现出良好的发展态势，成为我国发展最快的市场之一。
根据CFDA 南方医药经济研究所《2015年度中国医药市场发展蓝皮书》的数据，我国医药工业总产值由2007年的6,719亿元上升至2014年的25,798亿元，年均复合增长率达21.19%。
2015年，我国产业面临较大的结构调整压力，整体经济下行压力进一步增大，医药行业受大趋势影响，增速随之降低。
2015年全国规模以上工业增速为6.1%，医药工业增加值增长9.8%，主营业务收入增长9.2%，利润增长12.2%，亏损企业数量同比增长12.1%。
中国医药产业布局整体趋于优化，但增速趋缓。
随着医改的不断深入推进，以及人口老龄化、产业迭代升级等趋势的推动，未来三至五年，中国医药行业仍将保持较高的复合增长率。
2、抗肿瘤药物市场前景广阔在医药行业中，最具有市场前景之一的是抗肿瘤药物。
肿瘤具有发病率高、隐蔽性强及致死率高等特点，已经成为人类健康的第一杀手。
根据国家癌症中心公布的2015年癌症统计数据，2015年中国癌症总发病429.16万例，总死亡281.42万例。
据《全球癌症报告2014》显示，全球癌症病例呈现迅猛增长态势，由2012年的1,400万将逐年递增至2025年的1,900万，而中国新增癌症病例高居第一位。
从2010年至2015年，中国癌症新发病例的复合增长率为6.79%，癌症死亡病例的复合增长率为7.50%。
医药行业分析介绍3篇
医药行业分析介绍3篇近几年来中国医药市场需求旺盛，终端规模持续上升，医药行业持续高增长。
中国药品领域“供给侧”矛盾突出，主要体现在细分产品市场供需关系均未达到均衡。
下面是整理的一些关于医药行业分析的文章，希望对你有所帮助。
医药行业框架及分析医药行业是我国国民经济的重要组成部分，覆盖第一、二、三产业。
医药领域包括从上游的药品研发制造到药品流通再到下游的医疗服务行业，细分行业众多，且差异巨大，对于不同细分行业需要从不同的角度分析。
医药行业受政策影响非常大，近年来，医药管理部门对医药行业进行大刀阔斧的改革，在药品方面，加快药品审批，提高药品的质量和可及性，提高行业集中度，避免低水平重复，避免研发资源浪费，有利于医药行业的良性发展。
2018年，国家机构改革对医药行业监管部门进行了较大调整，医药行业的直接监管机构有3个：国家卫生健康委员会，负责拟订国民健康政策，推进医药卫生体制改革，落实疾病预防控制规划、国家免疫规划以及严重公共卫生问题的干预措施，落实应对人口老龄化政策措施，制定国家药物政策和国家基本药物制度，负责计划生育管理，管理国家中医药管理局。
国家药品监督管理局，负责药品、医疗器械和化妆品的注册管理、质量管理、上市后风险管理、标准管理、安全监督管理，参与相关国际监管规则和标准的制定。
国家医疗保障局，负责拟订医保制度的法律法规草案、政策、规划和标准，制定医保基金监督管理办法，制定城乡统一的医保目录和支付标准，建立医保支付价格合理确定和动态调整机制，制定药品、医用耗材的招标采购政策。
医药行业细分众多，根据其产业链主要分为三大板块，即医药研发制造业，医药流通行业，医疗服务行业。
1. 医药研发制造业医药研发制造业位于产业链的上游，可以分为化学药，生物药，中药，医疗器械，医药合同研究等领域。
药品研发是一个高投入，高风险，长周期的行业，目前国内主要分为两类，一是传统大型药企逐渐由仿制转向创新(恒瑞SH:600276，复星SH:600196)，二是新兴创新药企，主要由具有技术优势的资深科学家创建(亚盛，微芯，奥萨)。
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2017年医药行业市场分析报告
目录
存量业务承压，改革红利释放，总体趋势逐步好转 (4)
存量业务承压，仿制药招标降价压力较大 (4)
改革红利逐步释放，新药获批加速 (6)
行业估值回归合理区间，总体趋势逐步好转 (8)
研发驱动的产品线升级是行业核心逻辑 (12)
药审提速，选择“真创新”，摒弃“伪创新” (12)
中国与全球用药结构存在巨大差异 (14)
国内新药研发进程提速 (16)
医药流通：两票制重构商业生态，龙头厚积薄发 (19)
行业趋缓成新常态，流通进入微利时代 (19)
国家级两票制落地，流通行业整合将加速 (20)
各地政策出台速度符合预期，向“国家级”方案看齐 (22)
中药品牌消费的崛起 (26)
中药占据零售药店市场重要一席 (26)
中药零售市场消费属性产品独占龙头 (27)
品牌企业具有强定价权 (29)
投资建议 (31)
图表目录
图表 1：A股医保相关医药板块市值结构（百万元人民币，2017/5/31） (4)
图表 2：A股医保相关医药板块收入结构（百万元人民币，2017/3/31） (4)
图表 3：广东、福建、江苏等省份部分药品价格变化 (5)
图表 4：十九次优先审评药品品种数量 (7)
图表 5：优先审评事项分类 (8)
图表 6：医药及细分行业与沪深300指数估值比较（历史TTM，剔除负值，整体法） 9图表 7：医药制造工业累计收入及增速 (9)
图表 8：中成药制造工业累计收入及增速 (10)
图表 9：港股医药板块TTM P/E倍数 (11)
图表 10：港股医药板块股价回报率（2017YTD） (11)
图表 11：港股医药板块股价回报率（2016） (12)
图表 12：2015~2016年CDE化药批件审评速度提升明显 (13)
图表 13：2015~2016年CDE化药批件审评以验证性临床与ANDA为主 (13)
图表 14：2015~2016年全球畅销药物Top20 (14)
图表 15：2015年中国畅销药物Top20 (15)
图表 16：国内代表创新药企研发产品线——百济神州、恒瑞医药、信达生物 (16)
图表 17：国内代表创新药企研发产品线——复宏汉霖、贝达药业 (17)
图表 18：5家港股医药公司新药研发管线（1类化药和生物药） (18)
图表 19：2006~2016年药品流通市场销售规模以及增速 (19)
图表 20：2011~2016年药品流通直报企业收入及增速 (19)
图表 21：2011~2016年药品流通直报企业利润水平 (20)
图表 22：国家层面政策 (21)
图表 23：两票制示意图 (21)
图表 24：以三明模式为例医药流通链条改革前后对比 (22)
图表 25：11个试点省市药品市场份额（2015年） (22)
图表 26：中国和美国分销市场对比（2015） (23)
图表 27：2011~2015年药品批发企业个数 (24)
图表 28：2015~2016年B2B市场和B2C市场占比 (25)
图表 29：2016年零售药店市场结构图（单位：亿元） (26)
图表 30：2014~2016年零售市场中成药OTC领域TOP10产品（单位：亿元） (27)
图表 31：2014~2016年零售市场中成药Rx领域TOP10产品（单位：亿元） (28)
图表 32：东阿阿胶2011年至今历史提价图（对应股价收益率） (29)
图表 33：片仔癀2011年至今历史提价图（对应股价收益率） (30)
存量业务承压，改革红利释放，总体趋势逐步好转
存量业务承压，仿制药招标降价压力较大
2017 年上半年国内医药行业仍面临一定医保控费压力，特别是药品板块首当其冲。
以仿制药为代表国内医药存量板块短期占比较大，未来很长一段时间内将面临较大的降价压力。
剔除医药板块与医保关联度相对较小的原料药与商业板块，截至 2017 年 5 月 A 股医药板块上市公司中化药、中药、生物药等占医药板块总市值的 83%，收入占医药板的88%。
图表 1：A股医保相关医药板块市值结构（百万元人民币，2017/5/31）
资料来源：万得资讯，北京欧立信咨询中心；注：剔除原料药、商业板块
图表 2：A股医保相关医药板块收入结构（百万元人民币，2017/3/31）。