企业年金基金监管

企业年金基金监管杨长汉1由于企业年金基金运作过程中存在着信息不对称且存在外部性，即企业年金基金受托人、托管人、投资管理人、账户管理人知道的有关企业年金基金的信息比企业年金计划成员多，如果企业年金计划成员要获得相应的信息，需要付出昂贵的费用且具外部性。

如果完全由个人去做，整个社会对企业年金基金的监管水平就会很低，也就是说，完全依靠市场行为会导致市场失灵。

因此，对企业年金基金进行监管已成为一种“公共商品”，需要政府制定法律、法规规范企业年金的运作，并建立权威机构对企业年金进行检查和监督。

对此《企业年金基金管理试行办法》做了专门的规定。

一、信息披露《企业年金基金管理试行办法》第五十九条规定：“受托人、账户管理人、托管人和投资管理人应当按照规定向有关监管部门报告企业年金基金管理情况，并对所报告内容的真实性、完整性负责。

”该条规定所说的有关监管部门是指劳动保障部、中国银监会、中国证监会和中国保监会。

该条规定所说的企业年金基金管理情况是指不同企业年金基金业务当事人报送的能够反映企业年金基金不同管理情况的信息。

受托人应当按照规定，定期报送基金管理报告和财务会计报告，账户管理人应当定期报送账户管理报告，托管人应当定期报送托管报告，投资管理人应当定期报送基金投资管理报告。

《企业年金基金管理试行办法》第六十条规定：“受托人应当在每季度结束后15日内向委托人提交季度企业年金基金管理报告；并应当在年度结束后45日内向委托人提交年度企业年金基金管理报告，其中年度企业年基金财务会计报告须经会计师事务所审计。

”受托人除有编制企业年金基金管理报告的职责外，还有定期向委托人提交上述报告的义务，以便于委托人及时了解企业年金基金一定时期的管理运作状况。

《企业年金基金管理试行办法》第六十一条、第六十二条、六十三条分别对企业1文章出处：《企业年金方案设计与管理》杨长汉著杨长汉，笔名杨老金。

师从著名金融证券学者贺强教授，中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士。

中央财经大学证券期货研究所研究员、中央财经大学银行业研究中心研究员。

年金基金账户管理人、托管人、投资管理人向受托人提交相关报告做了期限规定，其中托管人的年度财务会计报告须经会计师事务所审计。

二、监督检查《企业年金基金管理试行办法》第六十六条规定：“受托人、账户管理人、托管人、投资管理人开展企业年金基金管理相关业务，应当接受劳动保障行政部门的监管。

”劳动和社会保障部是企业年金的主要监管部门，受托人、账户管理人、托管人、投资管理人开展企业年金基金管理相关业务，应当接受劳动保障行政部门的监管。

根据《企业年金基金管理试行办法》的规定，监管的内容主要包括：（一）接受并审批申请《企业年金基金管理试行办法》第六十四条规定：“法人受托机构、账户管理人、托管人、投资管理人开展企业年金基金管理相关业务应当向劳动保障部提出申请”；（二）制定企业年金经办机构从事企业管理活动的规则在《企业年金基金管理试行办法》当中，已明确规定了企业年金经办机构的职责、经办规定和严禁事项，企业年金基金投资的范围和投资比例；（三）监督企业年金基金运作情况《企业年金基金管理试行办法》要求受托人、账户管理人、托管人、投资管理人应当将企业年金基金运作情况定期向劳动和社会保障部报告，并有责任报告其他对基金财产又重大影响的事项；（四）处罚违反规定的当事人《企业年金基金管理试行办法》第六十七条规定：“凡违反本办法规定的，由劳动保障部予以警告，责令限期改正；逾期不改的，可责令其停止企业年金基金管理相关业务”。

三、对企业年金运营机构进行资格认定2004年6月29日国务院发布的《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》中规定，补充保险经办机构的资格认定，由劳动保障部负责实施。

根据《企业年金基金管理试行办法》第六十五条规定：“劳动保障部收到法人受托机构、账户管理人、托管人、投资管理人的申请后，应当组织专家评审委员会，按照规定进行审慎评审。

经评审符合条件的，由劳动保障部会同有关部门确认公告；经评审不符合条件的，应当书面通知申请人。

”四、对违反《企业年金基金管理试行办法》规定的处罚《企业年金基金管理试行办法》第六十七条规定：“凡违反本办法规定的，由劳动保障部予以警告，责令限期改正；逾期不改的，可责令其停止企业年金基金管理相关业务。

”违反《企业年金基金管理试行办法》的行为主要包括：（一）受托人、账户管理人、托管人和投资管理人没有履行本办法第十三、二十一、二十七和三十五条规定其应当履行的职责；（二）受托人、账户管理人、托管人和投资管理人没有履行本办法规定的其他职责和义务，如托管人发现投资管理人的投资指令违反法律、行政法规、其他有关规定或合同约定，没有拒绝而执行该指令，或即使拒绝而没有向受托人和有关监管部门报告的，都被认为是违反了第二十八条的规定；（三）受托人、账户管理人、托管人和投资管理人有本办法列举的导致职责终止的行为；（四）托管人、投资管理人有本办法第三十二、四十条规定的禁止行为；（五）投资管理人有违反投资管理有关规定的行为，例如对《企业年金基金管理试行办法》第七章有关条款的违反；（六）其他违反本办法规定的行为。

凡违反《企业年金基金管理试行办法》规定的，由劳动保障部予以警告，责令限期改正；逾期不改的，可责令其停止企业年金基金管理相关业务。

2五、企业年金政府监管主体对企业年金监管的政府主体主要包括：中国劳动和社会保值部；中国保险监督管理委员会；中国银行业监督管理委员会；中国证券监督管理委员会；国家国有资产监督管理委员会；国家财政部；国家税务总局；省市人民政府。

六、企业年金需要协调监管中国于2005年5月1日颁布实施《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》，其后陆续推出了企业年金的系列法规。

目前，我国企业年金管理的法规体系基本健全。

规范的企业年金制度即将运行。

企业年金制度运行的监2孙建勇．《企业年金管理指引》，中国财政经济出版社，2004年，第154-161页。

管涉及劳动保障、财政税收、银行、证券、基金、保险、信托等诸多部门，迫切需要实行协调监管。

部门之间的协调机制和效率，直接影响企业年金监管的效率和成本，乃至影响整个企业年金市场的发展。

（一）、企业年金监管的国际经验昭示协调监管的必要性综观世界各国养老金市场包括企业年金的监管实践经验，无一例外地体现出协调监管的特点和趋势。

在合格计划的认定、企业年金方案的制定、雇主和职工的参保问题、企业年金计划类型、基金管理与运行、信息披露、筹资方式、清偿能力保险、对外推广养老产品、税收政策等等各个方面，都需要实行协调监管。

在发达国家，养老金包括企业年金的协调监管机制非常成熟。

美国的养老金监管涉及劳动保障、财政、税务、信托基金管理委员会和其他金融监管部门。

各个部门在整个运转体系中分工协作，各司其职而又密切协作。

英国养老金的监管具体包括国家税务局、社会保障部(DSS)、职业年金管理局(OPRA)、财务监督局(FSA)、养老补偿理事会(PCB)等等。

澳大利亚的养老金监管具体包括基金法规监督局(APRA)、澳大利亚证券投资委员(ASIC)、澳大利亚国家税务局(ATO)等。

转型国家也大都实行协调监管的机制。

比如匈牙利，无论是对于强制性的基本养老保险，还是对于自愿性的私人养老保险（类似于中国的企业年金），都实行财政部和金融监督局(HFSA)协调监管的模式。

东亚国家如韩国，其企业年金监管部门包括劳动部(MoL)、财政和经济部(MFE)、金融监管服务局(FSS)等等。

我国香港地区对于强积金管理，强制性公积金监管局负责审批MPF委托人和投资基金，在MPF中介机构中起到主要的管理者的作用。

证券和期货管理委员会(SFC)负责对获得的公积金和相关投资基金（包括强制性公积金和职业退休方案）进行审批，对单位信托和共同基金进行审批，对投资咨询员和代理所在的中介机构进行监督。

保险管理委员会办公室(OCI)负责颁发执照给保险商（也包括MPF方案的出资人及其行政管理人员）并制订管理规定，对保险公司负责的退休金进行管理，对保险代理人或经纪人所在的中介机构进行监督。

香港货币管理当局，则对金融机构，包括MPF方案的主办人和托管人进行监督。

（二）、企业年金的性质决定了对企业年金必须实行协调监管企业年金是介于社会保险和商业保险之间的补充养老保险制度，企业年金的这种性质决定了其监管需要劳动和社会保障部门和金融监管部门共同参与、协调配合。

企业年金是国家政策扶持、采取优惠予以支持的属于多支柱养老金体制中的第二支柱。

国家扶持，但并不强制执行。

企业和员工根据《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》等，自愿建立企业年金计划。

但是，企业年金方案及其基金运作，涉及社保监管制度和金融监管制度，在两方面都需要必要的监管。

两方面的监管是交叉的，需要协同机制。

部门之间的协调监管，既是各部门依法行政的表现，也可以藉此发挥各部门监管的专业优势，促进和提高监管的效率和效应，降低监管成本。

企业年金的制度运行，是一个系统工程。

涉及监管和市场的不同行业、不同领域、不同层面、不同专业、不同市场，只有实行协调监管，才能保证整个企业年金市场协调健康发展。

单个行业监管部门积极履行本行业的监管职责，同时积极参与和履行协调监管职能，是整个企业年金制度健康运行的必要前提。

企业年金的监管主要涉及劳动社会保障部门和金融监管部门。

企业年金是多支柱的养老金中的一个重要支柱，进行大量而多方面的投资，存在一定的市场风险，需要功能良好的资本市场、货币市场和多种金融机构。

积累制养老金制度如企业年金的开发应该与金融市场基础结构和协调机制的强化同时并举（包括开发新的金融工具和诸如通货膨胀指数化市场、功能完善的退休金市场等新的市场）。

劳动和社会保障部门传统的监管对象主要是劳动和社会保障事务。

而在企业年金的监管当中，劳动和社会保障部门面临全新的市场、机构、工具。

其监管对象涉及金融市场、金融机构、金融工具。

对于劳动和社会保障部门这是全新的监管课题，对于其实行有效监管的人才、经验、方法、工具等等，都是严峻的考验。

劳动和社会保障部门迫切需要学习和借鉴金融监管的经验，积极谋求与金融监管部门的合作、协调。

金融监管部门与劳动和社会保障部门的积极协调监管，既是金融监管部门依法行政、履行职责的表现，也是金融监管部门积极争取系统外监管资源的支持，促进金融行业发展的重要举措。

而且，对于金融监管部门，协调监管的必要性既体现在各金融监管部门与劳动和社会保障部门的协调监管上，也体现在金融系统内部银行、证券、基金、保险、信托等各专业监管部门之间的协调监管。

中国的金融体制实行的是分业经营体制，金融监管也实行的是分业监管的体制。

国内金融市场和国际金融市场的发展趋势是混业经营的特点，迫切需要金融监管适应混业发展的市场，加强协调监管。