金融学导论第二次作业

余下的任期（季） 报纸上消息 决策依据 联邦基金利率 失业率 通货膨胀
率

16 美联储主席任命-通涨压力增加；联储预计加息 小组成员投票决定 5.00% 4.75% 2.14%

15 对通涨的担忧增加-专家预期加息 管理通胀预期，维持联邦基金利率不变 5.00% 4.69% 2.26%

14 联邦基金利率保持不变-美联储目前采取“观望”态度 经济稳定，维持联邦基金利率不变 5.00% 4.73% 2.37%
13 经济报告良好-但存在通涨压力 经济稳定，维持联邦基金利率不变 5.00% 4.75% 2.43%
12 冲击-美元急剧升值-进口品的成本降低,出口下跌 美元升值，进口品成本降低,出口下跌，影响美国经济，下调联邦基金利率 4.75% 5.40% 1.93%

11 冲击-美元升值减缓经济增长-强劲美元伤害了美国制造业 制造业疲软制造业用工需求就会减少，进一步影响到消费市场阻碍美国经济复苏，上调联邦基金利率 5.00% 5.86% 1.27%
10 冲击-在海外美元开始贬值-低通货膨胀的压力平缓 美元贬值降低通胀压力，下调联邦基金利率 4.50% 6.31% 0.52%
9 通货紧缩的担忧高-通货膨胀下降，工作机会减少 促进经济复苏，保持物价稳定，下调联邦基金利率 4.00% 6.03% 0.23%
8 美联储降息-利率仍然抑制经济 促进经济复苏，保持物价稳定，下调联邦基金利率 3.50% 5.80% 0.08%
7 通货紧缩的担忧高-通货膨胀下降,工作机会减少 经济稳定，维持联邦基金利率不变保持稳健 3.50% 5.61% 0.05%
6 美联储降息-新政策以鼓励扩张 促进经济复苏，保持物价稳定，下调联邦基金利率 2.50% 5.50% 0.11%
5 通货紧缩的担忧高-经济报告显示改善 经济稳定，维持联邦基金利率不变 2.50% 5.23% 0.23%
4 美联储增加联邦基金利率 经济稳定，维持联邦基金利率不变 2.50% 4.97% 0.49%

3 联邦基金利率保持不变-美联储目前采取“观望”态度 通货膨胀保持低位，美联储将继续实施推动经济复苏和保持物价稳定的广泛政策工具，下调联邦基金利率 2.25% 4.77% 0.81%
2 通货膨胀保持低水平-但报告暗示通货膨胀率上升 经济稳定，维持联邦基金利率不变 2.25% 4.52% 1.19%
1 通货膨胀压力-就业强劲，但是价格指数上升 通胀风险持续存在，上调联邦基金利率 2.50% 4.25% 1.63%
1.（1）您任期的目标是什么？
答：通货膨胀控制在2%左右，失业率控制在5%左右。但在任期内出现过通胀压力、美元升
值、通货紧缩等一系列问题。
（2）在您的任期中，经济状况有什么变化，发生了什么样的冲击？
答：美元升值，通货膨胀率持续下行，存在通货紧缩压力。
（3）您是如何进行应对的，应对的效果如何？ 您认为央行行长的目标是否容易达到？
答：持续降低联邦基金利率，逐渐稳定通货膨胀率下行，并提高通货膨胀率；
目标通过关注市场反应及时调整利率，可以修正并逐渐向正常值靠拢。
（4）并说明您这样认为的理由是什么？
答：利率和通货膨胀率相关联。
（5）请登陆“扩展资源”板块，观看“前沿讲座”，并查阅推荐的“相关网站”，如“财经门
户”，“经济信息”等，获取世界经济状况信息，比较与游戏场景有什么相同和不同点？
答：相同点：世界经济复苏基础仍不稳固，金融市场缺乏实体经济的有力支撑。
不同点：游戏只是模拟世界经济的一个形式，在游戏中我们可以依据金融规律，通胀压力时
采用稳健的财政政策，通缩时采用积极的财政政策。而在现实生活中的金融界复杂的经济因
素都会影响投资者信心和金融市场稳定，全球金融市场动荡的可能性仍然较大。

2.游戏体会：
答：经过对游戏的操作和课外资料的查询发现实际的金融世界有复杂的经济原因，影响金融
变动的原因非常多，而且各种原因会同时出现，作为决策保持经济稳定非常不易。
控制通货与信贷，运用公开市场业务、银行借款贴现率和金融机构法定准备金比率三大杠
杆来调节美国经济。调整利率是美联储宏观调控美国经济的主要手段。如果经济过热，它就
提高利率，收缩银根，使经济速度放慢，减少通货膨胀压力。如果经济不景气，它就降低利
率，放松银根，促使经济增长。其关键是根据经济形势对利率提高和降低进行调控，并要恰
到好处。货币杠杆是美联储多年来对经济实施调控的最有效武器。美联储调整利率不仅对美
国经济举足轻重，对世界经济也有重要影响。
作为美国的中央银行，美联储从美国国会获得权利。它被看作是独立的中央银行，因其决
议无需获得美国总统或者立法机关的任何高层的批准，它不接受美国国会的拨款，其成员任
期也跨越多届总统及国会任期。其财政独立是由其巨大的盈利保证的，主要归功于其对政府
公债的所有权。它每年向政府返还几十亿元。当然美联储服从于美国国会的监督，后者定期
观察其职务并通过法令来改变其职能。同时，美联储必须在政府建立的经济和金融政策的
总体框架下工作。
根据银行的性质不同，美国的金融监管实行的是联邦和州两级管理体制。目前，美国共有
8500多家商业银行，其中的2300多家是依美国联邦法注册成立的银行，其余的都是依据各州
法律成立的银行。依联邦法成立的银行都归美联储管理，而依据州法律成立的银行中有1000
多家申请成了联储成员，也归美联储监管，其余的归各州金融监管部门管理。
和其他国家的中央银行一样，美联储的监管内容主要也是执照的核发、资本金的按比例存
储、提交结算报告等。不过，因为业务量过于庞大，在实际操作中，美联储的监管重点主要
是大的商业银行和金融机构，如花旗集团每两周就要和美联储的调查官员召开一次例行会议。
对于众多的小银行，美联储主要监督其清算和资金循环，对其具体业务活动的监管则一般以
抽查为主。另外，美联储采取法人监管原则，即只对银行法人一级的机构进行监管。如
花旗银行的总部在纽约，则花旗银行及其分行的直接监管者是联储纽约分行，而花旗银行设
在其他地区的分行就不再单独接受联储及地区分行的监管。由于美国的金融机构实行的是“混
业经营、分业管理”，即银行可以经营证券、保险等其他金融业务，但保险业务归保险监管署
管，证券部分归证券交易委员会管，美联储只是所有监管者的牵头人。对于保险、证券等非
银行下属机构，美联储无法直接对其进行调查、提出资本金比例要求等，除非美联储确定这
些机构出现了重大问题，而其他监管者又无法解决时才能全面介入。
联邦公开市场委员会隶属于美国联邦储备委员会，一年召开8次会议，对全球经济的发展
有一定的导向性。其中，年中和年底的两次会议对每半年的经济运作和通货膨胀的走势都要
做出总结、评估和预测。联邦公开市场委员会是对美国经济进行经常性宏观调控的主要机构，
其中最常用的手段主要是调整利率，也就是调整联邦基金利率和联邦贴现率；另一个办法就
是公开市场操作，公开市场委员会做出的任何加息和减息的政策，主要是通过纽约联邦
储备银行来执行，具体的方式是纽约联邦储备银行可以直接进入金融市场买卖政府的债券，
达到吸纳或者吐出资金的宏观调控目的。比如联邦储备银行觉得目前的经济过热，经济运作
中的货币太多了，联邦储备银行就可以向市场抛售联邦政府的债券，通过各个金融机构购买
这批债券，从而把他们的资金吸纳进入联邦储备系统，这样就可以减少经济运作当中的流动
资金。