金融市场学计算题
金融市场学计算题
金融市场学计算题文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）计算题1.票据贴现(小题)①求贴现率②求价格发行价格=面值-贴现利息贴现利息=面值×年贴现率×期限/360年贴现率=(1-面额发行价格 ) × 期限360 = 贴现利息面额 ×期限3602.（大题）关于债券和股票定价3.债券收益率（直接和持有期收益率） 直接收益率的计算直接收益率=%100)(⨯投资本金认购价格年利息额直接收益率=%100⨯市场价格全年利息收入持有期收益率的计算 定息债券收益率：100%⎡⎤-⎛⎫+÷⨯⎢⎥ ⎪⎝⎭⎣⎦出售价格购买价格购买价格持有期年数每年利息收入到期一次支付本息100%⎡⎤-⎛⎫=÷⨯⎢⎥ ⎪⎝⎭⎣⎦出售价格购买价格购买价格持有期年数持有期收益率贴现债券360100%⎡⎤-⎛⎫=⨯÷⨯⎢⎥ ⎪⎝⎭⎣⎦出售价格购买价格购买价格持有期天数持有期收益率单利到期收益率的计算：单利到期收益率=%100⨯平均数购买价格与到期价格的每张债券的每年总收益单利到期收益率100%2⎡⎤-+⎛⎫⎛⎫+÷⨯⎢⎥ ⎪ ⎪⎝⎭⎝⎭⎣⎦面额购买价格购买价格距到期年面额每数年利息收入面额1000元债券面值利率8%/年，发行价格950元，期限10年，试算其到期收益率 到期收益率=%72.8%1002950100010950100080=⨯⎥⎦⎤⎢⎣⎡⎪⎭⎫ ⎝⎛+÷⎪⎭⎫ ⎝⎛-+ 5.久期，凸度某债券当前的市场价格为美元，收益率为10%，息票率为8%，面值1000美元，三年后到期，一次性偿还本金。
凸度是指债券价格变动率与收益率变动关系曲线的曲度，等于债券价格对收益率二阶导数除以价格，即：凸度反映债券价格与收益率非线性关系。
判断应该买哪只债券，买凸度大的债券。
收益率上升，凸度大的价格上升最大收益率下降，凸度大的价格下降最小 4.股价指数计算（简单算术，加权平均法） 1.简单算术股价指数法 ①相对法(平均法) 算术股价指数=基期指数值基期价格报告期价格采样股票数⨯⎪⎪⎭⎫⎝⎛∑⨯1如A 、B 、C 三种股票，基期指数值定为100，基期价格为20、45、25，报告期价格为32、54、20，则 ②综合法I=报告期股票价格指数 Pm=第M 报告期股票价格 P0=基期股票价格 I0=基期股票价格指数如所计算指数有四种股票，报告期价格分别为10、15、20、25元，基期股价平均为每股7元，基期指数为100，代入公式： 加权平均法2.关于债券和股票定价（大题）在预测股票未来每期股息时，关键在于预测每期股息的增长率。
(整理)金融市场学计算题
计算题
1.回购交易计算公式：/360I PP RR T =⨯⨯ RP PP I =+
其中，PP 表示本金，RR 表示证券商和投资者所达成的回购时应付的利率，T 表示回购协议的期限，I 表示应付利息，RP 表示回购价格。
2. 商业票据市场（利率）
3.贴现
例如一个91天国债，市场价格99美元，则该债券的收益率计算如下：贴现收益率：
[(100-99)/100]360/91=3.96%
真实年收益率：
[1+(100-99)/99]365/91-1=4.11%
债券等价收益率：
[(100-99)/99] 365/91=4.05%
5.
7.债券
8.判断债券价格被低估还是高估——以直接债券为例
9.假设：5种债券，期限均为20年，面值为100元，息票率分别为4%、5%、6%、7% 和8% ，预期收益率都等于7% ，可以利用式(2) 分别计算出各自的初始的内在价值。
如果预期收益率发生了变化(上升到8%和下降到5%)，相应地可以计算出这5种债券的新的内在价值。
具体结果见表5-6。
10.
11.不变增长模型。
金融市场学计算题 (2)
金融市场学计算题五、计算题1、买进股票现货和看涨期权的两种策略。
2、指数期货套利。
3. 看涨期权的价值及甲、乙双方的盈亏分析。
4. 投资收益率5. 追缴保证金通知6. 投资收益率7.市场组合的预期收益率股票高估还是低估。
8.自由现金流量公司的总体价值10.三个外汇市场的外汇行市，套汇的具体路径的推算11. 债券内在价值的计算12. 证券组合的资本市场线方程及其相关计算。
13. 公司自由现金流量的计算、公司的总体价值的计算、公司每股股票的市价的推算14.债券转让的理论价格的计算15. 根据CAPM计算市场组合的预期收益率，并判断股票价格是被高估?16.考虑现金红利和不考虑红利的股票投资收益率计算、何时会收到追缴保证金通知的计算。
17.债券的到期收益率和持有期收益率计算、税前年持有期收益率计算案例P62计算维持担保比例担保维持率P88看第五题3.假设A公司股票目前的市价为每股20元，用15000元自有资金加上从经纪人处借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
(1)如果A股票价格立即变为22元，20元，18元，在经纪人账户上的净值会变动多少百分比?(2)如果维持担保比率为125%,A股票价格跌到多少会收到追缴保证金通知?(3)如果在购买时只用了10000元自有资金，那么第(2)题的答案会有什么变化?(4)假设A公司未支付现金红利。
一年以后，若A股票价格变为：22元，20 元，18元，投资收益率是多少?投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系?答：你原来在账户上的净值为15000元。
(1)若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%;若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。
(2)令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X,则X满足下式：(1000X-5000)/1000X=25% 所以X=6.67元。
(3)此时X要满足下式：(1000X-10000)/1000X=25% 所以X=13.33元。
金融市场基础知识 计算题
金融市场基础知识计算题
金融市场基础知识的计算题通常涉及股票、债券、基金等金融工具的定价、收益率、波动性等相关内容。
以下是一些常见的金融市场基础知识计算题:
1. 请问某只股票的价格为 10 元，每股收益为 0.5 元，请问这只股票的市盈率是多少？
答案：市盈率 = 股票价格÷每股收益 = 10 ÷ 0.5 = 20 倍。
2. 请问某只债券的到期收益率为 4%,到期日为 2035 年，每年
支付利息 2%,请问这只债券的当前价值是多少？
答案：当前价值 = 债券到期价值÷到期收益率 = (1 - 1/100) × (1 + 4%)^2035 - 1 = 100 × (1 + 4%)^2035 - 1 = 100 × 0.9615 - 1 = 96.15 元。
3. 请问某只基金的收益率为 5%,管理费率为 1.5%,请问这只基
金的实际收益率是多少？
答案：实际收益率 = 收益率÷管理费率 = 5% ÷ 1.5% = 3.33 倍。
4. 请问某只外汇品种的汇率为 1 美元=6.8 元人民币，如果汇
率上涨到 1 美元=7.2 元人民币，请问这只外汇品种的波动率为多少？
答案：波动率 = 汇率变化幅度÷汇率平均值 = (1 - 1/6.8) × (1 + 7.2) - 1 = 1.17 倍。
以上是一些常见的金融市场基础知识计算题，希望能够帮助到你。
金融市场学-计算题+答案
习题 2
甲公司
乙公司
固定利率
10%
12%
浮动利率
LIBOR+0.25% LIBOR+0.75%
• 如果甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮
动利率资金，则二者借入资金的总成本为：
LIBOR+10.75%。
• 如果甲公司借入浮动利率资金，乙公司借入固
• 1）甲投资人购买看涨期权到期价值=0,执行价〉市价，
投资人不会执行。
甲投资人投资净损益：10*（0-5.8）= -58 (元）
• （2）乙投资人空头看涨期权到期价值=0, 乙投资人
投资净损益0十10*5.8= 58 (元）
• （3）丙投资人购买看跌期权到期价值=57 X 10 -45 X
10 =120 (元）
50万元 50万元
天然橡胶 2011年5月3日 2011年8月3日
现金流 盈亏
现货市场 36500元/吨 36000元/吨 -3600万元
50万元
总现金流为-3660万元 总盈亏为-10万元
期货市场 35500元/吨 34900元/吨
-60万元 -60万元
习题 4
• 2011年4月14日国内的天然橡胶现货价格为38800元/吨，
甲公司;0.75%
固定利率债权人
浮动利率债权人
习题 2
• 在这一过程中，甲公司需要向固定利率债权人
支付10%的固定利率，向乙公司支付LIBOR0.5%的浮动利率（直接借入浮动利率资金需要 支付LIBOR+0.25%，因获得0.75%的免费蛋糕， 因此，需向乙公司支付LIBOR-0.5%），并从乙 公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支 付的融资总成本为：10%+LIBOR-0.5%-10%= LIBOR-0.5%，比他以浮动利率方式直接筹资节 约0.75%。
金融市场学计算题
金融市场学--计算题第一题、中长期固定利息债券净价交易时应计利息额的计算，以及到下期起息日止的到期收益率的计算。
1、净价交易应计利息应计利息额＝票面利率÷365天×已计息天数其中：①应计利息额，对于零息债券（以贴现方式发行的债券）而言是指发行起息日至交割日所含利息额；对于附息债券而言是指本付息期起息日至交割日所含利息金额。
②票面利率，对于固息债是指发行票面利率，对于浮息债是指本付息期计息利率。
③年天数及已计息天数，一年按365天计算，闰年2月29日不计息；已计息天数是指起息日至交割当日实际日历天数。
如果考虑到债券半年付息等情况，则应计利息计算公式为：应计利息额＝票面利率/年付息次数×已计息天数/该付息周期实际天数例：某7年期固息债券每年付息一次，票面利率3%，起息日7月1日，某投资者于10月1日买入该债券100手，问应计利息额？解： 根据题意，0.03/365×92×100 ×1000=756.16（元）2、净价交易到期收益率（按全价计，单利）其中：Y 为到期收益率；PV 为债券全价（等于成交价格加应计利息）；D 为交易当日至债券兑付日的实际天数；FV 为到期本息和。
例：上例中，该投资者10月1日买入100手，每百元净价101元，问至下期起息日到期收益率多少？解： 根据题意，=0.÷0.74795=1.63%365D PV PV FV Y ÷-=3659236576.0101)76.0101(103-÷++-=Y第二题、权证理论价值（或价格）的计算方法，掌握计算公式并能进行运算。
若权证发行后股票市价上升，能比较股票价格升幅和权证价格升幅。
认购权证内在价值公式为：认购权证的内在价值=标的股票市场价格 - 履约价格（认股价）或 ：条件为Pm ＞Pi其中,Vm 为认股权证理论价格(内在价值)，Pm 为股票市场价，Pi 为认股价，N 为购买1股新股所需认股权证数。
金融市场学计算练习题
金融市场学计算练习题一、基础计算题1. 计算单利和复利的终值。
2. 已知本金、利率和期限，求复利下的利息。
3. 计算债券的市场价格，已知面值、票面利率和到期收益率。
4. 根据股票的市盈率和每股收益，计算股票价格。
5. 已知存款利率和期限，计算定期存款的到期本息。
二、金融衍生品计算题1. 计算看涨期权和看跌期权的内在价值。
2. 利用BlackScholes模型计算欧式期权的理论价格。
3. 计算期货合约的保证金要求和盈亏。
4. 已知远期合约的现货价格和远期价格，计算无风险利率。
5. 计算利率互换的现金流。
三、投资组合计算题1. 计算投资组合的预期收益率和标准差。
2. 根据资本资产定价模型（CAPM），计算某股票的预期收益率。
3. 计算投资组合的夏普比率。
4. 已知投资组合的贝塔值和市场收益率，计算投资组合的风险溢价。
5. 计算投资组合在给定置信水平下的价值风险（VaR）。
四、市场利率计算题1. 计算零息债券的到期收益率。
2. 利用即期利率和远期利率计算债券的价格。
3. 计算利率期限结构的远期利率。
4. 已知市场利率和债券价格，计算债券的到期收益率。
5. 计算不同期限的国债收益率曲线。
五、财务分析计算题1. 计算公司的流动比率、速动比率和资产负债率。
2. 根据公司的净利润和股本，计算每股收益（EPS）。
3. 计算公司的市净率（PB）。
4. 已知公司的营业收入和净利润，计算营业利润率。
5. 计算公司的资产周转率和权益乘数。
六、资本预算计算题1. 计算一个投资项目的基本净现值（NPV）。
2. 使用内部收益率（IRR）方法评估两个互斥项目的优劣。
3. 计算项目的回收期和折现回收期。
4. 已知项目的现金流量，计算项目的利润指数（PI）。
5. 计算不同折现率下的项目现值指数（PVI）。
七、风险管理计算题1. 计算单个金融资产的β系数。
2. 利用历史数据计算投资组合的协方差和相关性。
3. 计算投资组合的下行风险（Drawdown）。
金融市场学的计算题
金融市场学的计算题一、短期政府债券收益率与利率的计算1、贴现收益率2、等价收益率3、价格计算价格=面值*[1-贴现收益率*（期限（天）/365)] 出价与要价之差是交易商的做市盈利。
二、三、四、外汇1、“交叉相除”“同边相乘”已知：EUR/GBP = 0.6873--0.6883 EUR/USD=1.1010--1.1020 求GBP/USD则交叉相除：GBP/USD=1.1010/0.6883--1.1020/0.6873=1.5995--1.60332已知：EUR/USD=1.1005--1.1015 USD/JPY=120.10--120.20 求EUR/JPY 则同边相乘：EUR/JPY=1.1005*120.10--1.1015*120.20=132.17--132.402、远期交易汇率的形成远期汇率=即期汇率+升水（-贴水）利率与远期汇率升贴水数的关系：即期汇率*两地利率差*月数/12=远期升（贴）水数3、即期汇率与远期汇率“小数在前，相加；大数在前，相减”例：伦敦外汇市场上英镑对美元的即期汇率为1￡=$1、6322~1、6450，三个月的掉期点为33~55，三个月英镑对美元的远期汇率（完整报价）处于什么水平？三个月英镑对美元的远期汇率￡1=$(1.6322+0.0033)~(1.6450+0.0055)$1.6355~1.65054、外汇期货和现货的盈亏5、期权盈亏图名词解释1、指令驱动制度：交易者根据自己的交易意愿提交买卖指令，并等待在竞价过程中执行指令，市场交易系统根据一定的指令匹配规则决定成交价格的制度。
2、报价驱动制度：又称为做市商制度，是指市场指定的做市商不断地报出买入价和卖出价，并在该价位上接受交易者的买卖要求，以其自有资金和所持有的金融工具与交易者进行交易的制度。
3、同业拆借市场：各类商业性金融机构之间以货币资金借贷方式，进行短期资金融通而形成的市场。
4、回购：是指证券资产的卖方在卖出一定数量的证券资产的同时，与买方签订的、在未来某一特定日期按照约定价格购回所卖证券资产的协议。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（一）计算题
1.一张政府发行的面值为1000元的短期债券，某投资人以950元的价格购买，期限为90天，计算该债券的利率和投资人的收益率。
答：（1）短期债券利率=（面值—市值）／面值×（360／到期天数）
=（1000—950）／1000×（360／90）=20% （2）短期债券收益率=（面值—市值）／市值×（360／到期天数）
=（1000—950）／950×（360／90）=21.1%
2.3个月贴现式商业票据价格为97.64元，6个月贴现式商业票据价格为95.39元，两者的面值都是100元。
请问哪个商业票据的年收益率较高？
答：令3个月和6个月贴现式商业票据的年收益率分别为r
3和r
6
，则
1+r
3
=(100/97.64)4=1.1002
1+r
6
=(100/95.39)2=1.0990
求得r
3=10.02%，r
6
=9.90%。
所以3个月贴现式商业票据的年收益率较高。
3.美国政府发行一只10年期的国债，债券面值为1000美元，息票的年利率为9%，每半年支付一次利息，假设必要收益率为8%，则债券的内在价值为多少？
答：V=∑
=+
20
1
)
04
.0
1(
45
t t
+
20
)
04
.0
1(
1000
+
=1067.96（美元）
上式中，C/2=45,y/2=4%,2*n=20
4.假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个市场组合都是充分分散的，其期望收益率分别为13%和8%，β值分别等于1.3和0.6。
请问无风险利率应等于多少？
答：令RP表示风险溢价,则APT可以写为:
13%=r
f
+1.3RP
8%=r
f
+0.6RP
解得r
f
=3.71%
5.现有一张面值为100元、期限8年、票面利率7%、每半年支付一次利息的债券，该债券当前市场价格为94.17元，（根据已知条件，该债券每半年的利息为3.5元，以半年为单位的期限变为16）计算该债券的到期年收益率是多少？
答：94.17=∑
=+
16
1
) 1(
5.3
t
t
YTM
+
16
)
1(
1000
YTM
+
得出半年到期收益率为4%，年到期收益率为8%。
6.假设投资组合由两个股票A和B组成。
它们的预期回报分别为10%和15%，标准差为20%和28%，权重40%和60%。
已知A和B的相关系数为0.30，无风险利率为5%。
求资本市场线的方程。
答：我们只要算出市场组合的预期收益率和标准差就可以写出资本市场线。
市场组合预期收益率为:10%*40%+15%*60%=13%
市场组合的标准差为:
(0.42*20%2+0.62*28%2+2*0.4*0.6*0.3*20%*28%)0.5=20.66%
因此资本市场线=5%+[(13%-5%)/20.66%]=5%+0.3872
7.某投资者以98500元的价格购买了一份期限为95天、面值合计为100000元的国库券，此国库券的贴现收益率是多少？实际投资收益率是多少？
答：贴现收益率是(100000-98500)*360/(100000*95)=5.68%
实际投资收益率是(100000-98500)*365/(98500*95)=5.85%
8.预计某公司今年年末的股息分配1.5元/股，该公司股权投资适用的市场资本化率为20%。
预计未来股息将按照5%的年增长率增长。
该股权的内在价值应为多少？
答：V
o =
g
k
D
-
1=
05
.0
2.0
5.1
-
=10（元）
9.某公司欲发行债券，票面额为100元，票面年利率12％，每年底付息
一次，3年期，当时必要收益率为10％，问应定价为多少？
答：每年息票=100*12%=12元
12/(1+10%) + 12/(1+10%)^2+ 12/(1+10%)^3+ 100/(1+10%)^3=104.974元
10.公司甲预期今年年末未分配10元/股现金股利，年末股价预期在110元，该股票的资本市场化率为10%，那么当前股票价值应该是多少？
答：V
o =
k
P
E
D
E
+
+
1
)1
(
)1
(
=
%
10
1
110
10
+
+
=109.09（元）
11.某公司现有资金10000元，投资5年，年利率为8%，则5年后的单利终值与复利终值分别是多少。
答：单利：F=P×(1+i×n) = 10000×(1+8%×5)=14000
复利：F=P×(1+i)n=1000×（1+8%）5=14963.28
12.有一种面值1000元、年利率10%、期限20年、半年支付一次利息的可赎回债券，它在第10年后以1080元被赎回，目前，债券市价为1197.93元，求赎回收益率
答：1197.93=∑
=+
20
1
) 1(
50
t
t
YTC
+
20
)
1(
1080
YTC
+
得出YTC=3.84%（半年），所以年YTC=7.68%。
13.银行向企业发放一笔贷款，贷款额为100万元，期限为4年，年利率为6%，按季度计息。
用单利和复利两种方法计算银行应得本息和。
答：单利法：Ｉ＝P×r×n＝100*6%×4＝24，S＝P＋I＝124万元复利法：S＝P（1+r）n＝100（1＋1.5%）16＝126.9万元
14.某高科技公司在未来6年时间内，每年年末预期每股分配2元的现金股利。
第6年末公司清盘，预计清盘后的股东价值为每股60元。
该公司股权的市场资本化率为10%，请为公司的现在股权价值估值。
答：V
o
=∑
=+
n
t
t
t
k
D
E
1
)
1(
)
(
+
n
n
k
P
E
)
1(
)
(
+
=∑
=
+
6
1
)1.0
1(
2
t
t
+
6
)1.0
1(
60
+
≈42.58（元）
15.某公司过去5年内每年分派的每股现金股利为0.5元。
假设其未来现金股利分派水平也能稳定在0.5元/股，该公司所在行业的市场资本化率大约为8%，估算其每股价值。
答：V
o =
k
D
1=
08
.0
5.0
=6.25（元）
16.市场当前的1年期即期利率为5%，预计未来4年的短期利率分别为6%，7%，
8%和9%，呈现逐年上升态势。
现在投资者对1~5年期债券的流动性溢价分别是0、0.25%、0.5%、0.75%及1.0%。
计算2年期及5年期的即期利率。
答：
17.市场当前的1年期即期利率为5%，预计未来4年的短期利率分别为6%，7%，8%和9%，呈现逐年上升态势。
从纯预期假说角度出发，计算2年期至5年期即期利率，并绘制收益率曲线。
答：
18.某股票的β系数为0.6，市场组合的预期收益率为11%，国库券的收益率为5%，该股票的预期收益率是多少？
答：股票预期收益率＝5%＋（11%－5%）×0.6＝8.6%。