宏观经济学大作业

材料二：

2013年通货膨胀是否将卷土重来？摩根大通预计，2013年CPI通胀将逐步回升。特别要指出的是，今年多数时候呈回落趋势的食品价格或将结束下行走势，而有利的基数效应也将不复存在。此外，摩根大通的全球团队预计，包括原油和

铜在内的全球主要商品价格明年可能会逐步走高。国内方面，摩根大通预计未来国内工业活动将逐渐回暖，PPI有望止跌并稳步回升。同时，自年初起温和放缓的工资增长速度可能会限制近期一般非食品类CPI通胀的回升步伐。

问题：

1、有可能攀升的通货膨胀会导致显著的国民收入再分配。解释这为什么是一个严峻的问题。

2、根据菲利浦斯曲线，如何治理通货膨胀？

3、试析2010年以来我国应对通货膨胀的宏观调控政策及效果。

摘要：从2007年开始我国CPI数据节节攀升，同时伴随着房地产价格的上升，通货膨胀压力明显增强，我国目前通货膨胀形势异常严重。现如今到了2013年，瑞银财富管理研究部6月9日发布最新报告称，预计今年起通胀将大幅攀升，全球所有主要市场都将受到波及，投资者应及早采取措施以保护资产和收益不受通胀侵蚀，找出通货膨胀的原因，从源头上抑制物价上涨已成为当务之急。

关键词：通货膨胀上升贬值穷者愈穷，富者愈富应对政策

一、通货膨胀的含义及判定特征

（一）通货膨胀的含义

在百度百科里是这样解释“通货膨胀”的，它是指因货币供给大于货币实际需求，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给。通俗一点讲，网上有这么一段话，33年前,假如你往银行里存了400元钱,当年这笔钱能盖一套房子，买400斤猪肉，1818斤面粉、727盒中华香烟或50瓶茅台酒。今天,你取出这笔钱,连本带息835.82元,仅够买420斤面粉、40多斤猪肉或半瓶茅台。通货膨胀就是钱印多了,东西相对少了,物价就涨了，货币贬值的厉害。如果钱有50元,鸡蛋有100个,每蛋五毛。如果钱多发了50元,鸡蛋就涨价成一元。通货膨胀是一般物价水平的持续上涨。理解这一定义应特别注意两点：①通货膨胀不是指一次性或短期的一般价格水平的上涨，而是持续上涨。②通货膨胀不是指个别商品价格或某个行业商品价格的上升，而是价格的总水平。（二）判定特征

通货膨胀经济的特征：

1.高利率! 存款利率提高，人们更希望把钱存到银行，就会减少人们对商品的需求，从而可以缓解物价上涨，从而抑制通胀；如果政府在一段时间出台提高存款利率的政策，说明这段时间已经明显有通货膨胀的迹象了。

2.资产价格的膨胀!

3.CPI的上升! CPI是观察通货膨胀的重要指标，但并不是CPI涨得较快就是通货膨胀。一般说来，当CPI>3%的增幅时我们称为通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，我们把它称为严重的通货膨胀。所以CPI涨幅上升，也就可以简单认定通货膨胀的出现，也可以初步判定通货膨胀的程度。

4.购买力的下降! 物价上涨，降低了人们的购买欲望，购买力下降，也是通货膨胀的一个表现之一。

5.对黄金比价的下降!大家将钱存进银行，也就没有闲钱去投资黄金。

总结来说，衡量通货膨胀的常用价格指数有消费价格指数（CPI）、生产价格指数（PPI）和GDP平减指数，其中最常见的就是CPI。往往我们判断通货膨胀的主要指标就是来源于CPI。

二、通货膨胀的原因及发展历程

（一）从通货膨胀的发展历程看历史原因

1.改革开放后到2010年的通货膨胀发展历程

改革开放以来，我国先后发生了四次较严重的通货膨胀和一次非典型性通货膨胀。下面仅对20世纪90年代以来几次通货膨胀发生的原因、采取的对策及其效果进行介绍：第一次：1993—1996年

20世纪90年代初期，我国国民经济走出低谷。“八五”期间，经济发展取得了很大的成就，但由于固定资产投资和消费基金增长过快，通货膨胀问题又接踵而至。1992年以后，经济增长与物价上涨的“双高”现象，标志着我国又进入了新一轮经济循环的高涨阶段;20%左右的物价上涨率，表明了此时社会面临的主要经济问题是严重的通货膨胀问题。这一阶段通货膨胀的成因很复杂，有过度追求经济的高速发展而引致的财政赤字、信用膨胀问题，即“需求拉动型通货膨胀”;有国家调整物价结构、提高农产品物价而引致物价总水平上升，即“成本推进型通货膨胀”;有我国长期未得到解决的经济结构问题，瓶颈产业的短线产品物价上涨而引致的物价总水平上升，即“结构型通货膨胀”;还有我国国际收支连年顺差，外汇储备大幅度上升而引致的中央银行货币供给增加，即“输人型通货膨胀”。国家采取“适度从紧”_的财政、货币政策，于1996年基本实现了经济的“软着陆”。

第二次：2007—2008年

2007~2008年的物价持续上涨被称为非典型性的通货膨胀，主要是因为此次持续近一年的物价上涨结构性明显，持续时间不长，且成因也是多方面的。本轮物价上涨的结构性特征十分明显。价格上涨主要集中在农产品特别是肉类，并传导到食品类产品上。然而，非食品价格上涨一直处于可控的范围内。同期非食品价格上涨率为 1.8%。由此判断，2007--2008年我国经济中出现的物价上涨并不能算作是严格意义上的通货膨胀。我国官方对此称之为结构性通货膨胀，也是将控制物价上涨的目标定位为，防止由结构性通货膨胀演变为普遍的通货膨胀。2007--2008年物价上涨原因有多方面：①供需失衡，比如食品行业，这是需求拉动型的通胀;②成本拉动比如原油铁矿等国际价格上升，国内某些行业的价格上涨;③国内投资过热，大量流动性资本流向楼市股市，流动性过剩导致通胀压力加大;④国内突发事故灾难，如雪灾、地震等造成短期物价反弹压力;⑤对外贸易失衡，巨额顺差的长期存在，外汇占款过多，人民币投放多;⑥人民币升值预期使得大量国际资本流人国内。治理措施表现在：2007--2008年初，中央银行采取连续14次上调存款准备金率、多次加息、发行中央银行票据等从紧货币政策，同时执行稳健的财政政策，主要体现在税收手段的运用，还有对房地产和股市的调控等。

第三次：2009--2010年

伴随着中国经济不断回升向好，中国的CPI在2009年年末也开始由负转正，而且在2010年呈现出逐月逐季加快的趋势。2010年我国国内生产总值(GDP)按可比价格计算，比上年增长10·3%;居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%。从具体指标来看，2010年第四季度GDP同比增长9·8%，一改之前逐季下滑态势。但是2010年12月份CPI上涨4.6%，虽较11月份的5.l%有所回落，但是仍高于此前市场普遍预期的4.2%一4.3%的水平，预示未来物价上涨压力仍较大。2010年下半年，特别是四季度，央行采取了一系列措施，2010年12月4.6%的CPI相比于11月已经有了明显下降，显示出政策措施在调控物价方面的努力已经取得一定的效果，但是全年CPI数字却超过政府之前确定的3%的水平，显示出通胀压力依旧居高不下。

2.中国通货膨胀与发达国家的区别

发展中国家的经济特点决定了它们面临的通货膨胀压力比发达国家大得多。发展中国家的高速经济发展必须求助于货币扩张和财政赤字，但是，货币扩张和财政赤字在超过经济发展能力时又必然带来高度的通货膨胀问题。于是再采取紧缩性的财政和货币政策予以治理。反反复复，几多波折。并且，通过出口、外债、汇率制度等环节的传导，发展中国家的通货膨胀治理，往往严重受到国际经济状况的影响。中国通货膨胀的成因与其它发展中国家的共同地方是：盲目追求经济的高速增长，导致投资膨胀。但经济基础的薄弱和资金的短缺成为高速发展的瓶颈。于是增加货币投放量和信贷资金的结果造成流通中的货币量大大超过实物的流通量，发生需求拉上的通货膨胀。

中国通货膨胀不同于其它发展中国家的地方是：

1、由价格改革而引发的成本推动式通胀。

2、引起货币超量发行的主要原因还来自不完善的微观经济基础，是体制上的原因。

3、不完善的经济法规和秩序使各种商品在流通中发生转手加价的问题。

（二）2013年出现持续攀升的通货膨胀的原因

2013年通货膨胀是否将卷土重来？摩根大通预计，2013年CPI通胀将逐步回升。那么13年出现持续攀升的原因又是什么呢？

首先，2010年到现在自然灾害多发，这些自然灾害引发食品供应紧张，导致物价上涨进而引起通货膨胀。

第二，由于2007年前中国经济一直过热、流动性过剩，由于美国华尔街金融海啸后中国实施的经济刺激政策，货币量发行太多，理论上超过GDP两倍，市场流动的货币偏大，当货币供应偏多的时候物价自然要上涨。这个现象到现在也很难平缓下来。

第三，2010年中国进行了价格调整，电、水、天然气价格都上涨，从而更加剧了通货膨胀。

第四，中国的市场经济不太规范，中央政府调控房地产后，社会上的很多游资从楼市退出后对农产品进行严重炒作。在当前流动性过大的情况下，资本的保值增值投资性需求造成了通货膨胀。

第五，国内生产要素价格的上升，结合原材料、燃料、动力购进价格的上涨，成本因素导致物价上涨推动通货膨胀。

第六，部分国家2010年遭遇干旱和洪灾造成粮食减产，因而国际农产品价格上涨对中国国内价格产生了很大影响。

第七，2010年11月初，美国宣布采取新一轮量化宽松政策后，释放的流动性使得中国国外农产品、大宗商品及原材料（如原油）价格上涨，并传到中国国内，使2010年10月CPI增速超预期。

第八，发达国家对主要发展中国家的物质产品需求越来越强烈，对发展中国家的商品与生产要素价格形成越来越大的拉动作用，对中国的商品与生产要素价格形成越来越大的拉动作用，从而形成由外部需求拉动导致抬高商品价格水平和生产要素价格水平的通货膨胀。

三、持续攀升的通货膨胀对中国发展的影响

1.攀升的通货膨胀会导致显著的国民收入再分配

近年来由于通货膨涨带来的巨大压力引发的收入再分配效应，不仅给不同收入群体的社会心理与行为带来深刻影响，并最终影响到我国的国民收入再分配。国民收入分配格局是指国民收入在国家、企业以及个人三者之间如何分配。近几年来我国政府在国民收入分配中获得的份额不断增加，其增长幅度远远超过了企业和个人的增长幅度。通货膨胀对收入分配的影响主要体现为：1、不同社会群体抵御通货膨胀的能力不同，他们在通货膨胀中遭受的福

利损失也不同。2、不同社会群体经济地位不同，定价与议价能力不同，在通货膨胀过程中获得的涨价收益不同。总的来说，由于通货膨胀“劫贫济富”效应的存在，使得低收入者处于更加不利的地位，他们一方面要面临来自商品价格上涨方面的压力，另一方面还要面对通货膨胀的存在而造成的财产不断贬值的现实。这样，通货膨胀的存在使得我们国家的收入分配格局变得更加不平衡。总的一句话就是穷者越穷，富者愈富。

2.攀升的通货膨胀会给投资和消费带来巨大不确定性

这种不确定性将使得中国本来已经扭曲的经济结构更加扭曲。商品的价格应该是市场对生产者发出的信号，生产者根据这个信号来掌握市场对自己产品的需求，从而相应地提高或者减少生产规模，以保证各种社会经济资源能够得到更好地运用。但是在通货膨胀的情况下，一种商品价格的上涨，并非是由于市场的真正需求的上涨，而只是由于生产者的投机冲动或者消费者对价格进一步上涨的恐慌造成的。由于并不是每一个生产者都能掌握市场的全面信息，因此这种由不确定性带来的投机和恐慌很可能推动没有根据的进一步的投资冲动。如果中国政府不能有效迅速地制止这一轮通货膨胀，人们将在若干年后发现，中国长期累积的过度投资和生产能力过剩的现象将更加严重。中国调整宏观经济结构的努力将更加困难。

3.攀升的通货膨胀会导致劳动生产率的降低，技术研发的不重视，从而降低中国的国际竞

争力

从生产者的角度看，在一个通货膨胀时期，最简单的牟取利润的办法就是涨价；而且是争取自己的产品以更快的速度涨价。虽然到头来轮番的价格上涨将冲销自己产品涨价所带来的大部分甚至全部的收益，但是如果不涨价损失则将更高。这种俗话说的“浑水摸鱼”的价格战略是企业在通货膨胀中的唯一理性选择。既然直接涨价能够迅速地带来更多的收益，那么谁都不会花气力去从事新产品的研发、新技术的应用，劳动生产率的提高。中国经济已经是一种外延型的经济，技术的含量并不高，在国际上完全靠价格低廉来赚取微薄的利润。通货膨胀不仅将使得中国经济长期无法摆脱在国际分工中的这种低端地位，甚至有可能使得中国在与其他劳动密集型经济在争夺国际市场份额的竞争中败北。

四、通货膨胀现行政策以及今后治理方向

（一）各方应对通货膨胀的治理措施（根据菲利普斯曲线及实际谈谈）

根据著名的菲利普斯曲线,失业率与通货膨胀率之间存在着一种此消彼长的关系,降低失业率与稳定物价很难并行,要实现充分就业就要牺牲若干程度的物价稳定;反之,为维持物价稳定就必须以提高若干程度的失业率为代价。即一个国家要实现充分就业,就得增加货币供给,降低税率,增加政府支出,以刺激社会总需求的增加;但这会在一定程度上引起一般物价水平的上涨。面对我国失业与通胀问题的治理,近年国内有学者主张以传统菲利普斯曲线作为宏观经济政策的理论指导。传统菲利普斯曲线反应的是:通货膨胀率和失业率两大经济变量之间的变动存在负相关关系。并主张以高通胀换取低失业率,或以高失业率来降低通胀率。根据传统的菲利普斯曲线，以前的中国是这样做的：

第一，提高银行存贷款利息。

第二，提高税收

第三，减少消费机会，比如取消五一、十一黄金周等

第四，减少国家投资。等等

但是这样一些措施真的有很显著的效果吗？事实是，改变根本就赶不上变化，07年刚刚通货膨胀严重，08年就经济危机了，经济萧条，也就是通货紧缩了。

（二）2010年以来我国针对通货膨胀的政策及效果

为了抑制和消除本次的通货膨胀及其影响，2011年，我国货币政策由适度宽松转向稳健，逐步缩紧银根，减少流动性。具体措施包括：

一是2011年以来连续6次上调存款准备金率，截至2011年7月，大型金融机构存款准备金率达到21.5%。

二是2011年以来连续3次上调存贷款基准利率，截至2011年7月，一年期贷款利率是6.56%，存款利率3.5%。

三是通过窗口指导，2011年各家银行信贷计划普遍较2010年度缩减10%—20%。

四是加大公开市场操作力度，2011年上半年，央行累计发行央票9210亿元，开展正回购13600亿元，截至2011年6月，央票余额2.4万亿。

五是促进跨境人民币业务发展。2011年上半年，银行累计办理跨境人民币结算业务9575.7亿元，同比增长13.3倍，推进人民币国际化进程。

2010年以来，我国将控制通货膨胀作为宏观调控的首要目标，实施积极的财政政策和稳健的货币政策。目前，以货币政策为主要调控手段的多项调控措施，对于控制通货膨胀发挥一定的作用。但预期目标的实现存在一定的难度，完善货币政策为主的多种调控政策成为我国今后改善宏观调控的必然。

总之一句话，政策有效，效果不显著。为达到显著的效果，完善货币政策，抑制物价，抑制通货膨胀已迫不及待

为实现控通胀和稳增长的政策目标，结合对目前我国通货膨胀和货币政策执行情况的分析，就完善货币政策提出以下建议：

（一）继续保持适度从紧的货币政策。将货币增长速度控制在预计目标范围内。同时，掌握货币政策的节奏和力度，防止经济出现下滑。

（二）将产业政策与货币政策相衔接，央行对于商业银行增加食品供应的企业和新兴战略行业的企业的贷款，给予宽松的货币政策，包括增加贷款额度、减少对应存款准备金、减少定向央票的发行规模等。通过资金扶植，增加食品供给和推动新兴战略行业的发展，从而达到控通胀和发展经济的目的。

（三）加快外汇政策改革步伐，允许企业和个人持有一定的外汇。当前，外汇占款仍是造成超发货币，引发通货膨胀的原因之一。为此，我国可以尝试更加开放的外汇制度。例如可以向日本学习，积极推动向“民间储备国”转型。

（四）继续选择性的扩大投资的政策。为防通胀而人为地降低经济发展速度可能反而加剧通胀，有选择性的加大经济增速是缓解由外储引起的供需缺口的最好办法。因此，行业投资、重大项目继续有保有压政策，对老百姓重要消费商品、紧缺领域，运用政策支持扩大投资，如农产品、房地产等方面。

（五）建设好并能正确调控好股市。一定要加强对股市的监管力度，防止股市的大起大落，保证股市的平稳发展。

（六）因通胀已使部份工薪阶层生活水平下降，保证工薪阶层工资的增速和低收入群体的补贴高于通胀水平，使社会不因通胀产生恐慌也是治理通胀的必要措施。

具体来说，有以下几点建议

第一．从政府自身入手：缩减中国各地政府日常开支；缩减公务人员队伍和工资；禁止公务吃喝报销，惩治腐败没收财产；取缔城管，搞活地摊跳蚤市场降低百姓生活成本和鼓励低层百姓生存经营活动；拍卖各政府所属单位的豪华办公大楼、高级公车，拍卖政府公务人员的高级公寓，一律充公，以此补贴百姓生活开支；提高最低工资标准，提高个人所得税征收标准。

第二，从农业生产入手：提高农产品收购价格，增加粮食储备；提高农业生产保护支持力度，

鼓励激励农民工返乡种田，进行新合作规模化农业产业升级；禁止和严罚土地抛荒和圈地造房现象；保证农业正常生产，才是稳定通胀的根本。

第三。，招从汽车产业入手；立即停止落后汽车机动车的生产销售，鼓励扶植新能源汽车；尽快推行油税结合；停止60%政府公务车使用；以此降低石油产品的消耗。需要着重发展的新能源发电等这些建造比较慢，一时很难抑制通胀，因此不在此列。

第四从金融地产入手：提高国内外热钱进入股市门槛，引导进入房产市场；严控热钱进出，彻查地下钱庄；地方政府积极建造和供应大量无土地成本或远低于商业开发土地价格的廉租房和经济房。

总而言之，只有政府真正开始行动才能对解决问题起到实质性的作用。

2013年新一轮的涨价潮已成现实，中国再次面临通货膨胀也毋庸置疑。我们期待一个正常的市场秩序，我们期待政府的大作为。

[1](美)保罗·萨缪尔森,威廉·诺德豪斯著.宏观经济学[M].第16版.北京: 华夏出版社,2000.

[2] 吴敬琏，等.通货膨胀与发展转型——宏观经济三人谈[J].新华文摘，2008-03-09

[3] 张平，王宏淼.“双膨胀”的挑战与宏观政策选择[J].2009-07-04

[4] 易宪容.通货膨胀：2008中国经济第一关[J].国民经济管理，2008-01-25

[5] 吴敬琏.通货膨胀与发展转型[J].新华文摘，2009-06-15

[6] 尚长风，许煜，王成思.中国式财政分权与通货膨胀，2008-11-20