企业并购的一般操作流程
企业并购流程brxi
案例
2004年11月，约翰•马龙控股的自由媒体 集团花费15亿美元将其在新闻集团的股 份从7%提高到17%。
新闻集团持有出版业和广播业中最知名 的资产，如福克斯娱乐集团（FOX）、英 国天空广播公司（BSY）和纽约邮报等。
新闻集团随即宣布任何进一步的股票收 购计划都将引发毒丸方案的启动。
案例
注册会计师、资产评估师
对企业的未来发展前景进行预测，预测 企业的客户价值、收入、成本费用、利 润，预测企业的价值，为确定收购价格 提出建议；
提出建立和完善整合阶段财务管理制度 和会计核算制度的意见和建议。
注册会计师、资产评估师
对被并购企业的资产进行评估或核实； 核实企业的债务，包括或有负债； 对过去企业的经营业绩进行核实； 应并购方要求进行阶段性、特殊目的或
协商并购、善意并购 强迫并购、恶意并购
按并购程序分：
协议收购、要约收购
按法律状态分：
新设法人型、吸收型、控股型
按并购对象分：
股权并购、资产并购、控制权并购
案例（上市公司中唯一的分立案例）
1998年，黑龙江高速公路集团公司、吉 林高速公路集团有限公司、交通部华建 交通经济开发中心发起设立东北高速公 路股份有限公司，公开发行股票（东北 高速，600003），分别持有30.18%，25% 和20.10%的股权。董事长人选归龙高集 团，总经理人选归吉高集团。
默多克家族持有新闻集团29%的股份，此 举是为了防止自己一手建立的企业被他 人恶意收购。
2006年10月，57％的新闻集团股东投票 支持将“毒丸”计划的最终期限从2007 年11月延期到2008年10月。
案例
2006年12月22日新闻集团和自由媒体集 团宣布，自由媒体集团同意出让其所持 有的市价110亿美元的新闻集团股份，以 换取对全美主要卫星电视台直播电视公 司的控股权，3个美国地区性体育台和 5.5亿美元现金。
尽职调查_完整的公司并购过程及一般操作流程
尽职调查_完整的公司并购过程及一般操作流程公司并购是指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产，以实现扩大规模、增加市场份额、弥补自身不足或实现战略目标等目的的行为。
进行公司并购前，需要进行尽职调查，以评估被收购公司的财务状况、经营情况和合规性等关键信息。
下面将介绍完整的公司并购过程及一般操作流程。
一、确定并购目标确定并购目标是公司并购过程的第一步。
并购目标可以通过市场调研、竞争对手分析等方式确定。
公司应该根据自身的战略目标、业务需求等因素来选择适合的并购目标。
二、尽职调查准备在进行尽职调查之前，需要准备尽职调查的相关文件和材料。
这包括被收购公司的财务报表、经营统计数据、合同文件、图纸资料、工艺标准等。
同时，还需要组建尽职调查团队，由会计师、律师、行业专家等专业人士组成。
三、尽职调查过程尽职调查是一个全面评估被收购公司的过程，旨在确定其真实的价值和风险。
尽职调查的内容包括财务尽职调查、法律尽职调查、商业尽职调查等。
1.财务尽职调查：主要对被收购公司的财务状况、财务报表真实性、资产负债状况等进行评估。
这包括审查财务报表、资产负债表、损益表等会计文件，评估被收购公司的盈利能力、现金流情况、资产质量等。
2.法律尽职调查：主要对被收购公司的法律合规性进行评估。
包括审查公司的注册文件、合同文件、知识产权、劳动关系、诉讼风险等。
律师是法律尽职调查的关键人员，需要根据法律要求，对被收购公司的法律状况进行全面评估。
3.商业尽职调查：主要对被收购公司的商业模式、市场竞争力、产品技术优势、行业前景等进行评估。
这包括市场调研、竞争对手分析、客户满意度调查等。
四、尽职调查报告尽职调查完成后，尽职调查团队将形成尽职调查报告。
该报告将包括尽职调查的结果、发现的问题、风险评估、建议等。
尽职调查报告将为公司决策提供重要依据。
五、谈判并购协议在尽职调查报告的基础上，收购公司和被收购公司将进一步进行谈判，最终达成并购协议。
并购协议将明确并购的条件、价格、支付方式、交割时间等内容。
完整的公司并购过程及一般操作流程
完整的公司并购过程及一般操作流程完整的公司并购过程应该包括三大阶段：并购准备阶段、并购实施阶段、并购整合阶段，其一般操作流程如下图所示：1并购的准备阶段在并购的准备阶段，并购公司确立并购攻略后，应该尽快组成并购班子。
一般而言，并购班子包括两方面人员：并购公司内部人员和聘请的专业人员，其中至少要包括律师、会计师和来自于投资银行的财务顾问，如果并购涉及到较为复杂的技术问题，还应该聘请技术顾问。
并购的准备阶段，对目标公司进行尽职调查显得非常重要。
尽职调查的事项可以分为两大类：并购的外部法律环境和目标公司的基本情况。
并购的外部法律环境尽职调查首先必须保证并购的合法性。
直接规定并购的法规散见于多种法律文件之中，因此，并购律师不仅要熟悉公司法、证券法等一般性的法律，还要熟悉关于股份有限公司、涉及国有资产、涉外因素的并购特别法规。
(关于这些法规的名称，可以参看本文的注释)除了直接规定并购的法规以外，还应该调查反不正当竞争法、贸易政策、环境保护、安全卫生、税务政策等方面的法规。
调查时还应该特别注意地方政府、部门对企业的特殊政策。
目标公司的基本情况重大并购交易应对目标公司进行全面、详细的尽职调查。
目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状况、人事状况都属于必须调查的基本事项。
具体而言，以下事项须重点调查：1、目标公司的主体资格及获得的批准和授权情况。
首先应当调查目标公司的股东状况和目标公司是否具备合法的参与并购主体资格;其次，目标公司是否具备从事营业执照所确立的特定行业或经营项目的特定资格;再次，还要审查目标公司是否已经获得了本次并购所必需的批准与授权(公司制企业需要董事会或股东大会的批准，非公司制企业需要职工大会或上级主管部门的批准，如果并购一方为外商投资企业，还必须获得外经贸主管部门的批准)。
2、目标公司的产权结构和内部组织结构。
目标企业的性质可能是有限责任公司、股份有限公司、外商投资企业、或者合伙制企业，不同性质的目标企业，对于并购方案的设计有着重要影响。
史上最完整的企业并购及操作流程(含流程图)
来源：投资并购风险管理，转自洞见资本完整的公司并购过程应该包括三大阶段：并购准备阶段、并购实施阶段、并购整合阶段，其一般操作流程如下图所示：1并购的准备阶段在并购的准备阶段，并购公司确立并购攻略后，应该尽快组成并购班子。
一般而言，并购班子包括两方面人员：并购公司内部人员和聘请的专业人员，其中至少要包括律师、会计师和来自于投资银行的财务顾问，如果并购涉及到较为复杂的技术问题，还应该聘请技术顾问。
并购的准备阶段，对目标公司进行尽职调查显得非常重要。
尽职调查的事项可以分为两大类：并购的外部法律环境和目标公司的基本情况。
并购的外部法律环境。
尽职调查首先必须保证并购的合法性。
直接规定并购的法规散见于多种法律文件之中，因此，并购律师不仅要熟悉公司法、证券法等一般性的法律，还要熟悉关于股份有限公司、涉及国有资产、涉外因素的并购特别法规。
(关于这些法规的名称，可以参看本文的注释)除了直接规定并购的法规以外，还应该调查反不正当竞争法、贸易政策、环境保护、安全卫生、税务政策等方面的法规。
调查时还应该特别注意地方政府、部门对企业的特殊政策。
目标公司的基本情况。
重大并购交易应对目标公司进行全面、详细的尽职调查。
目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状况、人事状况都属于必须调查的基本事项。
具体而言，以下事项须重点调查：格;■其次，目标公司是否具备从事营业执照所确立的特定行业或经营项目的特定资格;■再次，还要审查目标公司是否已经获得了本次并购所必需的批准与授权(公司制企业需要董事会或股东大会的批准，非公司制企业需要职工大会或上级主管部门的批准，如果并购一方为外商投资企业，还必须获得外经贸主管部门的批准)。
伙制企业，不同性质的目标企业，对于并购方案的设计有着重要影响。
名单;与上列单位、人员签署的书面协议、备忘录、保证书等等。
审查合同过程中应当主要考虑如下因素：合同的有效期限;合同项下公司的责任和义务;重要的违约行为;违约责任;合同的终止条件等等。
一般企业并购的流程和内容
一般企业并购的流程和内容企业并购是指一家企业通过购买、兼并或合并其他企业来扩大规模、增强实力或进入新市场的行为。
企业并购的流程和内容，大致可以分为以下几个步骤：1.确定战略目标：企业并购的第一步是确定战略目标。
企业需要明确，并购的目的是为了什么，是为了扩大市场份额，获得新技术或知识产权，或是为了获得供应链的整合优势等。
这些目标将指导并购的方向和决策。
3.进行尽职调查：尽职调查是企业并购过程中的关键一步。
企业需要对潜在目标的财务状况、经营风险、法律合规性等进行详细调查和评估。
这包括对财务报表、合同和协议、知识产权、员工情况、税务状况等的审查。
4.进行估值和谈判：估值是确定并购交易价格的重要步骤。
企业需要对潜在目标进行估值，评估其潜在价值和风险。
然后，企业需要与目标企业进行谈判，协商并购交易的具体细节，如价格、交易结构、付款方式、尽职调查的结果作为谈判基础。
5.签署合并协议：一旦谈判达成一致，双方将签署并购协议。
该协议规定了并购交易的具体细节和条件，如交易结构、参与各方的权利和义务、付款方式和安排，以及合并完成的时间表等。
6.获得监管批准：一些并购交易需要获得监管机构的批准，特别是当涉及到潜在的垄断行为时。
企业需要提交相关文件，并按照监管机构的规定进行审查和调查。
如果监管机构认为并购交易符合法律和监管要求，将会批准交易。
7.实施整合：并购完成后，企业需要进行整合以实现预期的效益。
整合包括整合组织结构、合并业务流程、整合人员和文化、整合供应链和技术等。
企业需要制定整合计划，并进行有效的沟通和协调，以确保整合的顺利进行。
8.监督并实现价值：一旦完成整合，企业需要定期监督并评估并购的成果。
企业需要设立一套有效的监控和评估机制，以确保并购交易实现预期的价值和效益。
如果出现偏差，企业可能需要采取相应的调整措施。
以上是一般企业并购的流程和内容。
企业并购是一个复杂的过程，需要企业在每个步骤中进行周密的策划和执行，以确保并购的成功。
完整的公司并购过程及一般操作流程
完整的公司并购过程及一般操作流程公司并购是指一家公司通过收购或合并另一家公司来扩大规模、增加市场份额或获得其他战略优势的行为。
公司并购包括准备阶段、尽职调查阶段、谈判阶段、合同签署阶段、批准阶段和整合阶段，下面将详细介绍这些阶段的操作流程。
1.准备阶段：在准备阶段，公司开始确定并购的目标和目标公司的类型，制定自己的并购战略目标，并设定预算。
此外，公司还需对其财务状况、人力资源和技术能力等进行评估，以确定并购对其可行性。
2.尽职调查阶段：尽职调查阶段是公司并购的重要阶段，公司将收集目标公司的所有相关信息，包括财务报表、经营状况、知识产权、合同以及员工和客户信息等。
通过详细的尽职调查，公司能全面了解目标公司的实际状况，为后续谈判提供依据。
3.谈判阶段：在谈判阶段，双方公司将就合并或收购的交易进行协商。
谈判内容包括交易价格、股权结构、付款方式、合并后的组织结构以及其他交易条件。
谈判需要注意保密，双方需签署保密协议以确保未来信息泄露。
4.合同签署阶段：达成协议后，双方公司将签订合并协议或收购协议。
合同内容包括交易细节和双方的权益保护。
此外，还需要解决任何法律合规性问题，以确保交易得到法律的支持和承认。
5.批准阶段：根据各国法律的规定，收购或合并交易可能需要经过政府或监管机构的批准。
这可能涉及反垄断审查、外国投资审查和合规审查等程序。
在获得相关批准之前，交易不能正式进行。
6.整合阶段：收购或合并完成后，公司将进入整合阶段。
整合阶段是确保并购目标实现预期收益的关键阶段。
公司将合并双方的业务、资源和人才，并优化公司架构以实现协同效应。
整合包括财务整合、人力资源整合、运营流程整合和文化整合等。
公司并购是一个复杂的过程，涉及到多个阶段和多个方面。
公司需要认真制定并购策略，并经过细致的尽职调查，确保收购或合并的目标公司符合预期效果。
谈判是非常重要的环节，需要双方的灵活性和合作精神。
批准阶段是确保交易合规性和合法性的重要环节。
史上最完整的企业并购及操作流程(含流程图)
来源：投资并购风险管理，转自洞见资本完整的公司并购过程应该包括三大阶段：并购准备阶段、并购实施阶段、并购整合阶段，其一般操作流程如下图所示：1并购的准备阶段在并购的准备阶段，并购公司确立并购攻略后，应该尽快组成并购班子。
一般而言，并购班子包括两方面人员：并购公司内部人员和聘请的专业人员，其中至少要包括律师、会计师和来自于投资银行的财务顾问，如果并购涉及到较为复杂的技术问题，还应该聘请技术顾问。
并购的准备阶段，对目标公司进行尽职调查显得非常重要。
尽职调查的事项可以分为两大类：并购的外部法律环境和目标公司的基本情况。
并购的外部法律环境。
尽职调查首先必须保证并购的合法性。
直接规定并购的法规散见于多种法律文件之中，因此，并购律师不仅要熟悉公司法、证券法等一般性的法律，还要熟悉关于股份有限公司、涉及国有资产、涉外因素的并购特别法规。
(关于这些法规的名称，可以参看本文的注释)除了直接规定并购的法规以外，还应该调查反不正当竞争法、贸易政策、环境保护、安全卫生、税务政策等方面的法规。
调查时还应该特别注意地方政府、部门对企业的特殊政策。
目标公司的基本情况。
重大并购交易应对目标公司进行全面、详细的尽职调查。
目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状况、人事状况都属于必须调查的基本事项。
具体而言，以下事项须重点调查：格;■其次，目标公司是否具备从事营业执照所确立的特定行业或经营项目的特定资格;■再次，还要审查目标公司是否已经获得了本次并购所必需的批准与授权(公司制企业需要董事会或股东大会的批准，非公司制企业需要职工大会或上级主管部门的批准，如果并购一方为外商投资企业，还必须获得外经贸主管部门的批准)。
伙制企业，不同性质的目标企业，对于并购方案的设计有着重要影响。
名单;与上列单位、人员签署的书面协议、备忘录、保证书等等。
审查合同过程中应当主要考虑如下因素：合同的有效期限;合同项下公司的责任和义务;重要的违约行为;违约责任;合同的终止条件等等。
企业并购的程序和流程
企业并购的程序和流程企业并购（M&A）是指企业通过收购、合并或其他形式，将两个或多个公司合并为一个新的实体。
企业并购通常是为了实现规模经济、市场扩张、资源整合等战略目标。
下面是企业并购的一般程序和流程：1.筹备阶段：在筹备阶段，公司管理层首先要明确并购的目标和目的，确定所需的资源和能力，并对市场进行调研和评估。
此阶段还需要制定并购策略，确定购买的股份比例、价格等重要条件。
2.目标评估和尽职调查：在并购的目标评估和尽职调查阶段，购买方需要对目标公司进行全面的评估和尽职调查，了解目标公司的财务状况、商业模式、经营情况、法律风险等信息。
同时，目标公司也会对购买方进行尽职调查，评估购买方在财务、资源和管理能力等方面的情况。
3.谈判和签订协议：在谈判阶段，双方对并购的细节进行协商，包括价格、付款方式、交割条件、股份比例等。
双方将达成协议的内容明确地写入合同，并进行法律审核，最终签署正式的并购协议。
4.审批和公告：购买方需要向相关政府机构、监管机构和股东等申请并购的批准。
这可能包括获得反垄断机构的批准、股东大会的同意以及其他行政审批等。
并购协议的签署后，双方通常会在合法的媒体上公告并购事项，以满足信息透明和披露的要求。
5.融资安排：并购交易通常需要大量的资金支持，购买方需要筹集足够的资本来支付收购款项。
融资安排可能包括银行贷款、发行债券、战略投资等方式。
在此过程中，购买方还需要与金融机构进行谈判和协商。
6.合并实施：合并实施阶段是指将两个公司合并为一个新的实体。
在此阶段，需要进行人员整合、业务整合、技术整合等工作。
同时，还需落实财务整合、管理整合、文化整合等工作，确保新公司的运营和经营。
7.后期整合：合并完成后，需要对新公司的运营情况进行监控，确保目标公司的业务融合和承诺的实施。
同时，还需要关注股东利益、员工福利等问题，并及时解决可能出现的问题。
总结起来，企业并购的程序和流程包括筹备阶段、目标评估和尽职调查、谈判和签订协议、审批和公告、融资安排、合并实施以及后期整合等步骤。