港股上行有分化 风险与机会并存
股事戏说(82)香港股市惊恐狂跌
上周五亚太股市全线暴跌，表明暴跌已进入第二轮，已由美欧转向了亚太，转向了新兴发展中国家。
由于新兴发展中国家本身的自由经济并不很强大，却集聚了够多的外资，所以一旦外资抽逃了，本国的实力实在难以抵御，超大幅度的暴跌也就在所难免了，韩国上周五暴跌10.6%，全周跌幅更是超过了20%，就是典型一例。
有几个国家股市的暴跌还跟汇市的大动荡有关。
比如对比美元，欧元英镑大跌，日元则暴涨，澳元韩元则是狂跌，如此，就引发了可能给某些产品与汇率息息相关的公司带来的赢利性风险和经营性风险。
另外，油价、铜价等也是连续暴跌，这些金融产品都是虚拟与实体互相牵扯着的，导致了担忧之味更重，人人都担忧了。
看我们自己，关键还是信息不透明，领导人一口一声我们的经济是健康的稳定的，发展态势良好，但没报出具体些的东西。
假如真是那么好，那我们的暴跌不就太无道理了嘛。
还有，我们的救市并不积极主动，人家推出大规模举措，我们跟一个中型的，人家出中型的，我们跟一个小型的，始终像挤牙膏似的，就是不愿掏出真金白银救市。
为什么不把那么多外汇拿点回来拯救一下我们自己的已危在旦夕了的金融市场呢？投在人家那里是输，即便也是输，那为什么就不能“输”在我们自己的市场上，“输”给我们自己的投资者呢？在自己这里输，其实还是赢，在人家那里输才是彻彻底底的输啊。
关于房地产，大小官员都说及了，竟有说什么房价下跌损失最大的是老百姓云云，实足的奇谈怪论，荒谬无耻。
房子的首要功能是居住，而股票才是正经的投资品种，老百姓手中的股票资产61万都缩水到了17万，那才是最大的实实在在的损失，可却没一个官员来为此说几句话。
中国股民真的很悲哀。
今天股市暴跌6.32%，不但破了1802的“政策”底，还一路直往下最低杀到了1721点，一下回到了十八世纪去了。
都到了一千多点，竟然还能一天跌去一百多点，竟然还能有五百多股票集体封于10%的跌停板上，这股市还能说它正常？从最高点算起，至今的最大跌幅已高达71.88%，正向四分之一的75%杀去。
中国人身保险CICE-A8《寿险公司资产管理》-强化精选试题三
中国人身保险CICE-A8《寿险公司资产管理》-强化精选试题三[单选题]1.商业票据的投资特点不包括()。
A.面值较大B.期限较长C.收益较高D.有信用风险正确答案：B[单选题]2.以下关于（江南博哥）保险机构投资者的相关陈述中，正确的是()。
①保险资金是证券市场的重要资金来源，也是促进市场稳定发展的重要力量②国际经验显示，保险机构属于谨慎型投资者，投资时重视企业的规模和成长性③我国保险机构投资者呈现出证券投资比例上升、投资规模逐年扩大等特点④在成熟资本市场中，个人投资者占主导地位，保险机构投资者比重趋于下降A.①③B.①②③C.①③④D.①②③④正确答案：B[单选题]3.根据发行主体的不同，债券可以分为()：①政府债券；②金融债券；③实物债券。
A.①③B.①②C.②③D.①②③正确答案：B[单选题]4.马斯洛将人的需要从低到高划分为五个层次，其排列顺序是()。
A.生存需要、社会交往需要、安全需要、受尊重需要、自我实现需要B.生存需要、安全需要、社会交往需要、受尊重需要、自我实现需要C.生存需要、安全需要、受尊重需要、社会交往需要、自我实现需要D.安全需要、生存需要、社会交往需要、受尊重需要、自我实现需要正确答案：B[单选题]5.通过发行受益凭证组建的投资基金被称为()。
A.契约型基金B.开放式基金C.公司型基金D.伞型基金正确答案：A[单选题]6.根据资本资产定价模型，在资本市场均衡的条件下，资产组合的()与其()存在线性关系。
A.预期收益、系统风险系数B.预期收益、方差C.投资风险、系统风险系数D.投资风险、方差正确答案：A[单选题]7.下列关于VAR方法的说法，错误的是()。
A.VAR值随持有期的延长而增加B.VAR的计算往往需要假设收益率服从正态分布C.置信水平越高，实际损失超过VAR的可能性越小D.VAR可以用于衡量市场非正常变动（如次贷危机）情况下的风险状况正确答案：D[单选题]8.通信发行普通股票募集资金，投资者凭借持有的股份享有投资收益的基金被称为()。
港股的特点和规则
港股的特点和规则港股一直以来深受国际投资者及机构的高度评价。
除了有健全的市场机制之外，香港的金融立法也很完善。
投资者在香港的股市中享受到的是安全与合理的投资回报。
并且由于香港回归之后，内地与香港地区的更紧密的经济关系和金融合作使得香港的股市更受国际关注。
几乎所有的国际投资机构都参与到香港的股市之中。
在一轮一轮的投资轮回中，港股带给投资者的收益是被积极肯定的。
一、香港金融市场的“闪光点”（一）、香港的金融市场毋庸质疑的要比国内的金融市场更有吸引力首先，金融体制上的优势，香港的金融体制的完善是举世公认的。
其次，在立法方面，健全的法制是香港经济几十年长期持续发展的有力保证再次，在风险控制方面，香港的各种监督管理一直都让全球的投资者坚定信赖。
各种交易中，除了交易商和银行之外，另有第三方的监管，来保证所有投资者的资金安全。
最重要的是香港金融市场的收益，这是促使全球投资者对香港金融时市场青睐的最重要原因。
所以，投资香港的金融市场是理财选择中十分不错的选择。
（二）、投资港股的理由1：香港是自由开放的金融中心，吸引世界各地的投资者，证券市场成熟理性，受政策及人为因素影响小，追逐价值投资理念。
2：在内地和香港同时上市的内地企业，H股股价远低于A股股价，同股不同价，随着QDII资格和港股直通车逐步放开，必将带动这些股票股价上升，投资空间潜力很大。
3：认购新股-----港股特色。
香港是全球最大的IPO集资市场，新股发售数量多，香港政策比较照顾中小投资者，新股认购中签率高，并且投资者通过经纪公司可获得自有资金9倍的银行融资，即自有10万港元即可以100万元认购新股。
（可达10%中签率）4：交易品种丰富，认股权证多达2000个，（仅中国人寿就有设有200多个权证）权证交易活跃，如窝轮。
-成交量居全球首位。
另有各种ETF 基金，跟踪指数，成本低，收益稳定。
5：境内直接投资香港市场进一步放宽，政策上，境内居民个人已经可以与合格境内投资者共同参与投资境外资本市场，境内资金更多流向香港，港股市场必然因资金注入而看好,而此时在港股直通车未正式启动之前，前期进入香港市场，抓住进场时机，待直通车开启，资金大举进入，则在前期进场低成本建仓的同时，必定享受到水涨船高引起股价上涨带来的较高的投资回报。
多空分歧明显_公募港股存量博弈继续
Fund 基金592024年1月26日及29日，来凯医药-B （2105.HK）及药明康德（2359.HK）在两个交易日内分别累计下跌49.55%和25.24%，使得内地投资者对港股市场的忧虑情绪有所加深。
截至1月29日，恒生市场及恒生科技指数自2024年年初以来的跌幅已经分别达到5.69%和14.90%，自2023年四季度（10月1日）以来的跌幅分别为9.73%和18.29%，过去一年跌幅分别为29.14%和33.44%，过去三年跌幅分别为43.69%和65.82%。
南下资金对港股市场的支持力度一直在加强。
截至1月29日，其对港股主板的持股比例为7.52%，较2024年年初提高0.04个百分点，而2020年至2022年年底的持股比例依次为4.40%、5.31%、6.26%。
公募基金（不含QDII，下同）整体上对港股的配置则处在波动之中。
2023年四季末，在公募重仓持有的股票资产中，港股占比7.40%，环比下降0.97个百分点，同比下降0.92个百分点。
2020年至2022年年底，在公募持有的全部股票资产中，港股权重依次为6.77%、5.68%、6.82%。
当然，公募持牌机构对港股市场机会与风险的判断并不一致。
数据显示，2023年三季末曾重仓持有而在四季末不再重仓持有港股的持牌机构有6家，三季末未曾重仓却在四季末重仓持有港股的持牌机构有3家，龙头公司则大部分都在收缩战线，但程度又有所不同。
那么，公募对港股的投资会否进一步收缩？在行业配置上有何变化？南下资金力挺，公募配置波动根据东方财富Choice 数据，在2023年四季末公募基金重仓持有的港股标的市值合计2045亿元（皆为人民币，下同），占到公募重仓持有的股票资产（2.76万亿元）的7.40%，环比下降0.97个百分点。
历史数据显示，自2020年开始，公募对港股的配置整体上呈波动态势。
2019年年底，在公募所持股票资产（年报及中报皆为全口径数据）中，易 强多空分歧明显公募港股存量博弈继续2023年最后一个季度，南下资金依然在力挺港股，公募的配置则整体上处于波动状态，但尚未呈现减持趋势；行业偏好上，原先过度超配资讯科技行业的情况有所缓解，不过持牌机构之间多空分歧明显。
港股5年逻辑
港股5年逻辑港股是指在香港交易所上市交易的股票。
作为全球重要的金融市场之一，港股具有较高的国际化程度和较强的流动性，吸引了大量国内外投资者的关注。
本文将从5年的角度出发，探讨港股市场的发展逻辑。
一、国际化背景下的港股市场随着中国经济的崛起和全球经济一体化的趋势，港股市场作为连接中国内地和国际资本市场的重要桥梁，得到了更多国内外资金的青睐。
5年来，港股市场在国际化方面取得了显著进展，吸引了越来越多的境外投资者入市，提升了市场的流动性和活跃度。
二、港股市场的制度改革为了适应市场需求和提升国际竞争力，港股市场在过去的5年中进行了一系列的制度改革。
其中包括推出了沪港通和深港通等交易连接机制，方便内地和境外投资者在两地市场之间进行投资交易。
此外，港股市场还开展了IPO制度改革，简化了上市程序，提高了市场的效率和透明度。
三、港股市场的行业结构港股市场的行业结构经历了5年的变化。
在新经济行业快速崛起的背景下，科技股成为港股市场的新热点。
特别是互联网、人工智能和生物科技等领域的公司，受到了投资者的追捧。
与此同时，传统行业如金融、地产和消费等仍然是港股市场的支柱。
四、港股市场的投资机会港股市场作为全球资本市场的重要一员，为投资者提供了丰富的投资机会。
通过投资港股，投资者可以参与中国经济的发展，分享中国经济增长的红利。
此外，港股市场的国际化程度较高，投资者可以通过投资港股来实现资产配置的多元化。
五、港股市场的风险与挑战尽管港股市场具有吸引力，但也存在一定的风险与挑战。
首先，市场波动性较大，投资者需要具备较强的风险承受能力。
其次，市场的投机氛围较重，投资者需具备较高的投资能力和经验。
此外，政策风险和国际环境变化等因素也会对港股市场产生影响。
六、未来展望展望未来5年，港股市场有望继续保持稳定增长。
随着中国资本市场的不断开放和深化改革，港股市场将继续受到境内外投资者的青睐。
同时，随着科技创新的推动和新经济行业的崛起，港股市场的投资机会将会更加丰富多样。
港股通、债券通等政策对香港证券业带来的机遇和挑战
港股通、债券通等政策对香港证券业带来的机遇和挑战香港是全球重要的金融中心之一，具有高度发达的证券市场和完善的法律制度，吸引了众多境内外投资者。
然而，随着中国内地市场不断扩大开放，香港证券业面临着新的机遇和挑战。
其中，港股通和债券通等政策的出台对香港证券业带来了重要影响。
首先，港股通政策为香港证券业带来了巨大机遇。
港股通是指境内投资者可以通过特定渠道直接投资香港股市，而境外投资者则可以通过特定渠道直接投资内地股市。
港股通政策的推出实现了内地市场与香港市场的互联互通，为投资者提供了更多的投资机会。
对于香港证券业来说，港股通政策的实施意味着可以吸引更多内地投资者参与香港市场，增加市场流动性，提高证券交易的活跃度。
此外，港股通政策还为香港股票市场带来了更多的资金流入，提升了市场的估值水平。
其次，债券通政策也为香港证券业带来了重要机遇。
债券通是指境内投资者可以通过特定渠道直接投资香港债券市场，而境外投资者则可以通过特定渠道直接投资内地债券市场。
债券通政策的推出扩大了香港债券市场的投资者基础，为香港成立债券交易所提供了更多的需求。
此外，债券通政策还能够促进香港与内地债券市场的交流与合作，提高投资者对债券产品的选择和配置能力。
然而，这些政策也为香港证券业带来了一些挑战。
首先，港股通政策的实施意味着香港股市将更多地受到内地投资者的影响，市场波动性可能会增加。
内地投资者对于市场的理解和接受程度与香港投资者存在一定差异，因此可能会对市场交易产生一定的冲击。
其次，港股通政策的实施还有可能导致香港股市的估值水平失去相对优势，因为内地投资者的参与可能导致市场估值被过度提高。
此外，债券通政策的实施也面临一些挑战，如投资者对内地债券市场的了解和认可度相对较低，可能会影响境外投资者对于内地债券市场的参与意愿。
为了克服这些挑战，香港证券业需要采取一系列措施。
首先，加强与内地监管机构的合作和沟通，共同制定更加完善的市场规则和监管制度，保证市场的稳定和透明度。
股票的专业术语
股票的专业术语一、股票的基本概念股票是代表公司股份的凭证，其拥有者享有公司经营所带来的利润，并且可以参与公司的治理。
二、证券市场的分类和特点1. 按市场性质的分类(1) 主板市场：主要是上市公司股票交易市场，如上海证券交易所、深圳证券交易所等。
(2) 中小板市场：主要是中小企业股票交易市场，如深圳证券交易所创业板等。
(3) 新三板市场：主要是非上市企业股票交易市场，其特点是交易流程简捷，市场规则不太严格，交易风险较大。
2. 按交易方式的分类(1) 拍卖市场：交易方式以竞价方式进行，如上海证券交易所。
(2) 订单市场：交易方式以买卖双方直接匹配成交的方式进行，如深圳证券交易所。
3. 特点(1) 高风险：股票市场属于高风险投资，价格波动大，风险与机会并存。
(2) 价值变动：股票价值受多种因素影响，如经济环境、政策变化、公司业绩、行业热点等。
(3) 需谨慎：投资者需根据自己情况制定合理的投资策略，并遵循风险控制的原则。
三、股票术语解析1. 股票代码：股票在证券交易所的交易代码，用于股票的识别和转让。
2. 股票发行：公司首次公开发行股票的过程，企业进行股份融资的一种方式。
3. 股票上市：股票完成发行后，可以向证券交易所申请上市交易，以配合公司上市和股份流通的需要。
4. 股权分置：指上市公司要求实现股权分置改革，即将原有A股和B股合并为A股，取消以优先权规定为主的B股。
5. 市盈率：指股票市场上一个公司股票价格与其每股收益比率的一种比率，反映了市场对公司的投资价值。
6. 股息率：指公司每年派发的股息金额除以股票当前市场价格的比率，评价公司派息的力度大小。
7. 股本：指公司全部股票的总数量。
8. 流通股：指公司发行的股票中流通在市场上的股份。
9. 垃圾股：指不具有实质性价值，高风险的股票。
10. 热门概念股：指市场上特定行业或市场热点的公司股票，属于短期交易的股票。
11. 股票代码前缀：沪市A股使用600、601、603等代码，深市A股使用000、001等代码，港股中小企业板使用08000-08999、红筹股使用00939、00941等代码。
六心一力总结
六心一力总结基金投资要有六心一力，即信心、用心、恒心、耐心、小心、平常心，加上定力。
基金投资首先要有信心，要相信国运，相信国家正在复兴而且必然强大，相信今后最好的投资产品是权益资产。
对投资基金要有信心，对自己精挑细选出来的基金经理要有信心，对自己更要有信心。
基金投资要用心，用心精挑细选适合自己的优秀基金，用心配置适合自己的基金组合，用心摸索适合自己的投资方法。
基金投资要有恒心，要持之以恒，长期投资，不要过于在乎一时一池得失，更不要每天盯着净值波动。
基金投资更要有耐心，对市场要有耐心，对投资机会要有耐心，对基金经理的短期表现落后更要有耐心。
追涨杀跌频繁交易频最不可取，除非你确信自己是一名短线捕猎高手。
对于绝大多数普普通通的基金投资者来说，优选基金、均衡配置、择低建仓、耐心合理持有才是获取长期优良收益最安全最简单最有效的方法。
基金投资也要小心，不贪心，享受牛市的喜悦不能忘记背后所隐藏的风险，时时刻刻都要牢牢守住安全边际。
基金投资需要平常心，不要光惦记如何赚钱，更不能光想着赚快钱赚大钱，基金投资要学会赚慢钱，慢就是快，如果能保持每年都跑赢中位数，日积月累，复利相当丰厚。
不要总是盯着大明星，没有永远的大神，更没有永远的大仙，只有长跑胜者。
基金投资需要静心和定力，保持平静的心态，独立思考，客观过滤大海般的信息，屏蔽杂音噪声。
不要此山望着那山高、总是觉得别人的基金涨得比自己的好，频繁换基最终未必如愿。
市场下跌不可怕，更不用恐慌，机会经常是跌出了的。
涨固然可喜，跌也是机会。
一、2021年基金组合运行回顾2021年宽指数呈震荡格局，结构性局部窄牛窄熊分化表现极致，运气好了撞上牛市，维持2019、2020年惯性思维也许是熊市，中规中矩是震荡市，能有正收益知足矣。
“一表说均衡致远模拟基金组合”2020年9月底设立之初就强调：“总的来说：A股整体并不便宜，部分优质赛道已经高估，部分顺周期行业板块估值又相对低估，风险与结构性机会并存。