财务管理第二章测试
财务管理第二章练习及案例题参考答案
第二章练习及案例题参考答案一、练习题：1．PV=15000×PVIFA 12%,8=15000×4.968=74520（元）答：购入设备节约人工成本现值为74520元，小于设备购价，不应购买该设备。
2． t = 1×4=4 r=12%÷4=3%PV=1000×PVIF 3%,4=1000×0.888=888（元）答：该该券的现值为888元。
3-（1）. A=5000∕PVIFA 16%,8=5000∕4.344=1151.01（万元）答:每年末应归还1151.01万元。
3-（2）. β=5000∕1500=3.333查年金现值系数表,得β的临近值:β1和β2及其所对应的期数n 1和n 2:β1=3.274 β2=3.685 n 1=5 n 2=6n=5+(6-5) ×(3.333-3.274) ∕(3.685-3.274) =5+0.059∕0.411=5.14(年)答:需要5.14年才能还清。
4．设中原公司股票和南方公司股票分别为股票1和股票2。
120.340%0.520%0.20%22%0.360%0.520%0.2(10%)26%K K =⨯+⨯+⨯==⨯+⨯+⨯-=1214%25%δδ===≈CV 1=14%÷22%×100%=63.64%CV 2=25%÷26%×100%=96.15%K 1=10%+5%×63.64%=13.182%K 2=10%+8%×96.15%=17.692%答：中原公司股票的投资报酬率为13.182%，南方公司股票的投资报酬率为17.692%。
5． K A =8%+1.5×（14%-8%）=17%K B =8%+1.0×（14%-8%）=14%K C =8%+0.4×（14%-8%）=10.4%K D =8%+2.5×（14%-8%）=23%答：投资证券A 、B 、C 、D 的必要报酬率分别为17%、14%、10.4%、23%。
财务管理第二章试卷及答案
《财务管理第二章试卷及答案》一、单选题（共 10 题，每题 2 分）1. 下列各项中，属于货币时间价值的是（）A. 银行存款利率B. 长期投资报酬率C. 通货膨胀率D. 资金利润率2. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）A. 普通年金B. 即付年金C. 递延年金D. 永续年金3. 某企业年初借得 50000 元贷款，10 年期，年利率 12％，每年末等额偿还。
已知年金现值系数（P/A，12％，10）＝5.6502，则每年应付金额为（）元。
A. 8849B. 5000C. 6000D. 282514. 某项永久性奖学金，每年计划颁发 50000 元奖金。
若年复利率为 8%，该奖学金的本金应为（）元。
A. 625000B. 500000C. 125000D. 4000005. 某公司拟于 5 年后一次还清所欠债务 100000 元，假定银行利息率为 10%，5 年 10%的年金终值系数为6.1051，5 年 10%的年金现值系数为 3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）元。
A. 16379.75B. 26379.66C. 379080D. 6105106. 已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，则 6 年期、折现率为 8%的预付年金现值系数是（）。
A. 2.9927B. 4.2064C. 4.9927D. 6.20647. 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是 10000 元，预计在未来 6 年内收回投资，在年利率是 6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
A. 1433.63B. 1443.63C. 2023.64D. 2033.648. 某一项年金前 4 年没有流入，后 5 年每年年初流入 1000 元，则该项年金的递延期是（）年。
A. 4B. 3C. 2D. 19. 下列关于名义利率与实际利率的说法中，正确的是（）。
中级财务管理练习题 第二章 财务管理基础
第二章财务管理基础一、单选题1.下列关于货币时间价值的概念中，说法不正确的是（）。
A.不同时间单位货币的价值不相等B.不同时间点上的货币价值在换算时广泛使用复利计算方法C.通常用没有风险也没有通货膨胀情况下的资金市场的平均利率代表D.当短期国债的利率风险几乎为零时可以代表货币时间价值2.某人将1000元存入银行，年利率2%，按复利计息，5年后的本利和为（）元。
A.1100.5B.1104.5C.1104.08D.11003.王某打算10年后从银行收到本利和51874元，假设目前银行的存款利率为10%且稳定保持不变，现在应该存入（）元。
[已知：（F/P，10%，10）=2.5937，（F/P，10%，11）=2.8531]A.5187.4B.15000C.20000D.230004.永续年金是（）的特殊形式。
A.普通年金B.偿债基金C.预付年金D.递延年金5.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，则其现值为（）元。
[已知：（P/A，8%，7）=5.2064,（P/A，8%，2）=1.7833]A.6247.68B.4107.72C.3803.4D.4755.966.根据货币时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，乘以（1+折现率）的计算结果，应当等于（）A.递延年金现值系数B.后付年金现值系数C.预付年金现值系数D.永续年金现值系数7.某公司2013年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。
该生产线现金净流量的年金形式是（）。
A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金8.吴先生是一位民营企业家，为了回报社会、支持家乡建设，特拿出500万元存入银行作为母校奖学金基金，以后每学期颁发一次奖学金共计2万元。
这种奖励形式属于（）。
B.递延年金C.预付年金D.永续年金9.某企业每半年存入银行5万元，假设银行存款年利率为8%，已知（F/A，4%，6）=6.633，（F/A，8%，3）=3.2464，（P/A，4%，6）=5.2421,（P/A，8%，3）=2.5771。
财务管理第二章练习题
财务管理第二章练习题1、资金的时间价值的实质是资金周转使用后的增值额，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
2、时间价值只产生与生产领域和流通领域。
3、只有运动着的资金才能产生时间价值。
4、时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢。
5、一次性收付款项、终值、现值一些公式：1、单利：I=P×i×n2、单利终值：F=P3、单利现值：P=F/4、复利终值：F=Pn 或：P5、复利现值：P=F×-n或： F6、普通年金终值：F=A[n-1]/i或：A7、年偿债基金：A=F×i/[n-1] 或：F8、普通年金现值：P=A{[1--n]/i}或：A9、年资本回收额：A=P{i/[1--n]}或：P10、即付年金的终值：F=A{[n+1-1]/i -1}或：A[-1]11、即付年金的现值：P=A{[1--n-1]/i+1}或：A[+1]12、递延年金现值：第一种方法：P=A{[1--m-n]/i-[1--m]/i}或：A[-]第二种方法：P=A{[1--n]/i× [-m]}或：A[×]= A第三种方法：P= A13、永续年金现值：P=A/i14、折现率：i=[1/n]-1i=A/P比如，若银行存款年利率为10％，将今天的1元钱存入银行，一年以后就会是1.10元。
可见，经过一年时间，这1元钱发生了0.1元的增值，今天的1元钱和一年后的1.10元钱等值。
现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10％，现在应存入多少钱？假设某企业有一笔４年后到期的借款，到期值为1000万元。
若存款利率为10％，则为偿还这笔借款应建立的偿债基金为多少？某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内以利率12％偿还，则每年应付的金额为多少？某公司决定连续５年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为10％。
则该公司在第5年末能一次取出的本利和是多少？某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是从现在起每年初付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？w项目于1991年初动工，由于施工延期5年，于199年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元。
财务管理第二章配套练习及答案
第二章时间价值、风险与报酬、估价一、单项选择题1、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（A ）。
A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510[解析]本题属于已知终值求年金，故答案为：A=S/（S/A,10%,5）=100000/6.1051＝16379.75（元）2、某公司向银行借入23000元，借款期为9年，每年的还本付息额为4600元,则借款利率为（B ）A.16.53%B.13.72%C.17.68%D.18.25%[解析]本题的考点是利用插补法求利息率。
3、一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5％，若每年半年复利一次，年有效年利率会高出名义利率（C ）。
A．0.16％B．0.25％ C. 0.06％ D. 0.05％[解析]已知：M = 2,r = 5％根据有效年利率和名义利率之间关系式：＝（1+5%/2）2-1= 5.06 %有效年利率高出名义利率0.06％（5.06％－5％）。
4、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次.已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（C ）元。
A. 13382B. 17623C. 17908D. 31058[解析]第5年末的本利和＝10000×（S/P,6%,10）＝17908（元）。
5、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（D）。
A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误6、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（D ）。
A.非系统性风险B.公司特别风险C.可分散风险D.市场风险7、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（D ）A.只存在经营风险B．经营风险大于财务风险C.经营风险小于财务风险D．同时存在经营风险和财务风险8、在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指（T ）。
第二章财务管理练习题
第二章财务管理练习题湖南人文科技学院经管系财务管理课程教案第二章练习题一、单项选择题1．资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的( )。
Ａ．利息率 B．额外收益 C．社会平均利润率Ｄ．利润率2．某校准备设立科研奖金，现在存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20，000元。
在存款年利率为8％的条件下，现在应存款( )元Ａ．250，000 B .200，000 C．216，000 D．225，0003．在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用( )。
A．单利 B．复利 C．年金 D．普通年金4．某人将1000元存入银行，银行的年利率为10％，按复利计算。
则4年后此人可从银行取出（）元。
A．12，000 B．1，464 C．1，350 D．1，4005．某人拟在5年后用20，000元购买一台电脑，银行年复利率为12％，此人现在应存入银行( )元。
A．12000 B．13432 C．15000 D．113496．某人每年年初存入银行1，000元，年利率为7％，则第4年末可以得到本利和( )元。
A．3439.90 B．3750.70 C．4280.00 D．4750.70 7．下列投资中，风险最小的是( )。
A．购买政府债券 B．购买企业债券 C．购买股票 D．投资开发新项目 8．投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是( )。
A．可获得报酬 B．可获得利润 C．可获得等同于时间价值的报酬率 D．可获得风险报酬率9．假设张三持有一张带息票据，面额为1，000元，票面年利率为5％，出票日期是1997年7月18日，到期日在60日后。
如此，在当票据到期并单利计息时，张三可以获得的收入为( )。
A．1，050元 B．1，008.33元 C．50元 D．8.33元10．设本金为100元，利率为10％，如果以单利计息，则在5年后，其终值为( )。
湖南人文科技学院经管系财务管理课程教案第二章A．50元 B．110元 C 150元 D．160元11．1996年1月1日，李四准备在3年后的年底(即1998年12月31日)购买一台价值为9900元的计算机，打算从现在开始建立一个专项基金，在每年年初存入一笔款项。
中级会计职称考试《财务管理》章节精选试题-第二章含答案
中级会计职称考试《财务管理》章节精选试题:第二章含答案一、单项选择题1、在普通年金终值系数的基础上乘以(1+i)的计算结果，应当等于()。
A、递延年金终值系数B、后付年金终值系数C、预付年金终值系数D、永续年金终值系数2、有一项年金，期限为10年，每年年末流量为20万元，按年利率6%计算，则该项年金的现值为()万元。
已知：(P/A，6%，10)=7.3601，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/A，6%，10)=13.181A、147.202B、156.034C、35.816D、263.623、下列有关年金的说法中，不正确的是()。
A、预付年金终值系数等于普通年金终值系数乘以(1+i)B、预付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以(1+i)C、递延期为m，连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P=A×(P/A，i，n)× (P/F，i，m)D、某项年金，从第m期开始，每期期末连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)4、在利率和计息期相同的条件下，下列公式中，不正确的是()。
A、普通年金终值系数×普通年金现值系数=1B、普通年金终值系数×(1+i)=预付年金终值数C、普通年金现值系数×(1+i)=预付年金现值系数D、复利终值系数×复利现值系数=15、下列关于名义利率与有实际利率的说法中，正确的是()。
A、名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率B、计息期小于一年时，实际利率大于名义利率C、名义利率不变时，实际利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减D、名义利率不变时，实际利率随着期间利率的递减而呈线性递增6、某债券的票面利率为12%，期限为10年，下列计息方式中对于债务人最有利的是()。
A、每年计息一次B、每半年计息一次，复利计息C、每个季度计息一次，复利计息D、每个月计息一次，复利计息7、以下关于货币时间价值的叙述中，错误的是()。
财务管理第二章课后练习答案
第二章 财务管理的价值观念二、练习题1. 答：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：V 0 = A ·PVIFA i ，n ·（1 + i ）= 1500×PVIFA 8%，8×（1 + 8%）= 1500×5.747×（1 + 8%）= 9310.14（元）因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
2. 答：（1）查PVIFA 表得：PVIFA 16%，8 = 4.344。
由PV A n = A ·PVIFA i ，n 得：A = ni,n PVIFA PVA =4.3445000 = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。
（2）由PV A n = A ·PVIFA i ，n 得：PVIFA i ，n =APVA n 则PVIFA 16%，n = 15005000 = 3.333 查PVIFA 表得：PVIFA 16%，5 = 3.274，PVIFA 16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数 年金现值系数5 3.274n 3.3336 3.685由 274.3685.3274.3333.3565n --=--，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。
用EXCel 求PV 来求。
3. 答：（1）计算两家公司的期望报酬率：中原公司 K = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3= 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20= 22%南方公司 K = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3= 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20 = 26%（2）计算两家公司的标准离差：中原公司的标准离差为：20.0%)22%0(50.0%)22%20(30.0%)22%40(222⨯-+⨯-+⨯-=δ = 14%南方公司的标准离差为：20.0%)26%10(50.0%)26%20(30.0%)26%60(222⨯--+⨯-+⨯-=δ = 24.98%（3）计算两家公司的标准离差率：中原公司的标准离差率为：V = %64%100%22%14=⨯=K δ南方公司的标准离差率为：V = %96%100%26%98.24=⨯=K δ所以：选择中原公司。
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一、单选
1、企业最为合理的财务管理目标是（）
A 利润最大化
B 股东财富最大化C每股盈余最大化D 企业价值最大化
2、货币时间加之的实质是（）
A 利息率
B 货币使用后的增值额
C 利润率
D 差额价值
3、发生在每期期末的年金，称为（）
A 即付年金
B 普通年金
C 永续年金
D 递延年金
4、在实务中，人们习惯用（）来表示货币时间价值
A 绝对数
B 相对数
C 平均数
D 指数
5、某人以分歧付款方式买入一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为3%，则相当于现在一次性支付（）元
A 469161 B341208 C426510 D 504057
6、资金成本高，而财务风险小的筹资方式是（）
A 发行债券
B 商业信用
C 融资租赁
D 银行借款
7、确定债券发行价格时，不仅仅要考虑债券票面利率与市场利率的关系，还应考虑债券的（）
A 发行数量
B 发行范围
C 发行时间
D 货币时间价值
8、融资租赁成本指的是（）
A 设备买价、运杂费
B 租赁期间的利息
C 租赁手续费
D 三者之和
9、当债券的票面利率大于市场利率时，债券应（）
A 等价发行
B 折价发行
C 溢价发行
D 按面值发行
10、当资金市场利率为8%时，某公司拟发行面值为1000元，利息率为8%、期限为5年的债券，则其发行价格为（）元。
A 980
B 1000
C 1080
D 1200
11、不属于敏感项目的是（）
A 存货
B 应付账款
C 实收资本
D 应收账款
12、不存在筹资费用的筹资方式是（）
A 银行借款
B 发行债券
C 融资租赁
D 利用留存收益
13、以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票，成为（）
A A股
B B 股
C H股
D N股
14、不能作为出资形式的是（）
A 实物资产
B 货币资产
C 担保权
D 土地使用权
15、企业在筹资始，首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资，属于内部筹资的是（）
A 利润留存
B 商业信用
C 发行股票
D 发行债券
16、不属于融资租赁特点的是（）
A 能迅速获得所需资产
B 财务风险小
C 限制条件少
D 特许经营权
17、不能作为无形资产出资的是（）
A 专利权
B 商标权
C 非专利技术
D 特许经营权
18、企业按“1/10，n/30”的条件购入一批商品。
若企业放弃现金折扣，在信用期付款，则其放弃现金折扣的成本为（）
A 18.18%
B 10%
C 12%
D 16.7%
19、企业在吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（）
A 吸收货币资产
B 吸收实物资产
C 吸收专利技术
D 吸收土地使用权
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精品文档一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）、20 融资速度较快D B 限制条件较少 C 资金成本较低A 财务风险较小二、多选、年金的收付形式有多种，其中主要有（）1 永续年金 E 递延年金 D 复利年金 A 普通年金B 即付年金 C
、计算复利终值所必需的资料有（）2 期数E 现值D 每期等额的收付款A 利率B 通货膨胀率 C
、财务管理环节包括（）3 E 财务分析与考核财务预算D 财务控制A 财务预测B 财务决策C 、在资产负债表中，有一些项目会因销售的增加而相应的增加，通常将这些项目称为敏感4 项目。
属于敏感项目的是（） E 长期股权投资 D 实收资本应收账款 B 应付账款 C 存货A
5、企业利用银行借款筹资的优点是（）E 借款弹性较大D 资金成本较低 B 筹资速度较快C 手续相对简便 A 财务风险较小
6、企业利用债券筹资的优点是（）不会影响股东对企业E D 限制条件多 B 筹资风险大 C 具有财务杠杆作用A 资金成本低的控制权、融资租赁租金总额由（）构成7 设备维修费D 租赁成本E B 租赁手续费 C 折旧费 A 设备购置成本
、债券发行价格可以按（）发行8 中间价E C 折价D 时价溢价A 面值B
、普通股股东一般具有的权利包括（）9 剩余财产要求权E优先认股权D 出售或转让股份权A 公司管理权B 分享盈余权 C
、资本结构决策的方法主要有（）10 E 边际贡献分析法D 比较资金成本法A 回归分析法B 每股收益分析法 C 净利润分析法11、向银行申请贷款的信用条件有（）补偿性余 E D 借款抵押贷款期限和还款方式 B 信用额度 C 贷款利率和利息支付方式A
额、个别资金成本包括（）12A 银行借款B 债券C 优先股D 普通股E 留存收益
三、判断
1、企业财务管理环节的核心是财务预算。
（）
2、以企业价值最大化为财务管理的目标，考虑了货币时间加之，但是没有考虑投资的风险价值。
（）
3、在现值和利率一定的情况下，计息期越多，则复利终值越小。
（）
4、在利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数大于1。
（）
5、财务预算的方法主要有经验判断法和比较分析法。
（）
6、一般情况下，业务量增加，企业的资金需要量就会增加；反之，则会减少。
（）
7、在其他条件一定的前提下，资金周转速度越快，而同一筹资方式仅适应于单一的筹资渠道。
（）
8、通常情况下，商业信用筹资无成本。
（）
9、财务管理人员可通过合理安排资本结构来控制财务风险。
（）
10、股票股息和债券利息都是定期支付，均应作为财务费用，在所得税税前列支。
（）
11、在公司增发新股时，优先股的股东具有优先认购权。
（）
精品文档．
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12、一般而言，长期投资的风险要大于短期投资的风险。
（）
13、如果企业的负债为零，则财务杠杆系数必定为1。
（）
14、
15、资金成本是由货币时间价值引起的。
（）
16、财务杠杆的作用在于通过扩大销售量以影响息税前利润。
（）
17、最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。
（）
18、
19、发行普通股没有固定的利息负担，因此资金成本较低。
（）
20、
21、对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力（）
22、相对于银行借款来说，融资租赁的成本要低一些。
（）
23、
24、利用留存收益筹资，不会发生筹资费用。
（）
四、计算
1、某公司有一项基建工程，分5年投资，每年投入400000元，预计5年后竣工交付使用。
该项目投资来源于银行借款，借款年利率为10%。
计算该项目完成时的投资总额。
2、某公司需要一台设备，买家为1500000元，使用期限为20年。
如果租用，则每年年初需付租金150000元，除此之外，买与租的其他情况均相同，假设年利率为9%。
计算并分析购买设备与租用设备哪个方案对企业更为有利。
3、某企业2012年实际占用资金数额为2060万元，其中不合理占用为60万元。
该怯意2013年预计业务量将增加5%，资产价格将提高2%，资金周转速度将加快2%。
预测2013年的资金需要量。
4、某企业全年向A 公司购入200万元的商品。
A公司提供的商业信用条件为4/20，n/60.
要求1:计算该企业放弃现金折扣成本。
2、若该企业在20天内付款，计算应支付给A 公司的商品价款。
5、某公司拟发行面值为1000元，年利率为8%、期限为10年的债券，每年1月1日和7月1日付息。
要求:计算市场利率分别为10%和6%时的债券发行价格。
6、某公司发行的债券总额为100万元，票面利率为10%，发行费用占债券总额的5%，公司所得税税率为25%。
7、某公司发行的债券总额为100万元，票面利率为10%，发行费用占债券总额的5%，公司所得税税率为25%。
计算该债券资金成本率。
8、某公司发行的优先股总额为100万元，筹资费用率为5%，每年支付10%的股利。
计算该优先股资金成本率。
9、某公司发行的普通股总额为100万元，筹资费用率为5%，最近一年股利率为10%，预计以后每年递增2%。
计算该普通股资金成本率。
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10、某公司拥有长期资本1000万元，其中长期借款占30%，资金成本率为8%；债券占30%，资金成本率为8.5%；普通股占40%，资金成本率为10%。
11、某公司现有资本总额为1000万元，息税前利润为100万元，债务利息率为10%。
求资产负债率分别为20%和60%时的财务杠杆系数。
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