财务管理学(第二版)
《财务管理学》(第二版)
《财务管理学》（第二版）2014年11月考试考前练习题一、名词解释1. 财务管理原则解答:财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。
2. 趋势分析法解答:就是运用若干期的会计报表资料，对比有关项目各期的增减方向和幅度，揭示有关财务状况和经营状况的变化及其趋势的方法。
观察研究连续数期的会计报表，比单看一期的会计报表了解的情况更多，对企业财务状况分析更准确。
3. 每股利润分析法解答:是利用每股利润无差别点来进行资本结构决策的方法。
每股利润无差别点是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的息税前利润点，根据每股利润无差别点，可以分析判断在什么情况下运用债务筹资来安排和调整资本结构。
4. 营业杠杆解答:是指由于固定生产经营成本的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。
企业利用营业杠杆，有时可以获得一定的营业杠杆利益，有时也承受着相应的营业风险即遭受损失。
5. 净现金流量解答:又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。
6. 投资利润率解答:又称投资报酬率（记作ROI），是指达产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。
7. 现金浮游量解答:是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。
8. 固定成本解答:是指其总额在一定期间和一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。
通常又细分为酌量性固定成本和约束性固定成本。
9. 变动成本法解答:是指在产品成本的计算上，只包括产品生产过程中所消耗的直接材料、直接人工和制造费用中的变动性部分，而不包括制造费用中的固定性部分。
制造费用中的固定性部分被视为期间成本而从相应期间的收入中全部扣除。
10. 正常股利加额外股利政策解答:就是公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利；在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。
财务管理学(第二版)
《财务管理学》2012年10月考试考前练习题一、单选题练习题1．宏发公司股票的系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的收益率应为（).A．4％B．12％C．8%D．10%2．某企业全年需用A材料2400吨,每次订货成本为400元，每吨材料每年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（）次。
A．12B．6C．3D．43．下列关于存货ABC分类管理法的描述中正确的是（)。
A．A类存货品种多，金额大B．B类存货品种少，金额大C．C类存货品种少，金额少D．A类存货品种少，金额大4．下列项目中不能用于弥补亏损的是(）。
A．资本公积B．盈余公积C．税前利润D．税后利润5．不存在财务杠杆作用的筹资方式是(）。
A．银行借款B．发行债券C．发行优先股D．发行普通股6．在下列各项中,属于应收账款机会成本的是（).A．坏账损失B．收账费用C．对客户信用进行调查的费用D．应收账款占用资金的应计利息7．企业财务人员在进行追加筹资决策时,所使用的资金成本是（）。
A．个别资金成本B．综合资金成本C．边际资金成本D．所有者权益资金成本8．按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为5：3，该公司下一年度计划投资600万元,今年年末实现的净利润为1 000万元，股利分配时，应从税后净利中保留（）万元用于投资需要，再将剩余利润发放股利。
A．600B．250C．375D．3609．现金作为一种资产,它的（）。
A．流动性强,盈利性差B．流动性强，盈利性也强C．流动性差，盈利性强D．流动性差,盈利性也差10．与证券信用等级有关的利率因素是(）。
A．通货膨胀附加率B．到期风险附加率C．违约风险附加率D．纯粹利率11．筹集投入资本时,要对(）出资形式规定最高比例。
A．现金B．流动资产C．固定资产D．无形资产12．建立存货安全储备量的目的是（)。
A．在过量使用存货的时候有足够的供应B．在进货延迟时保证供应C．使存货的缺货成本与储存成本之和最小D．降低存货的储备成本13．某公司计划发行普通股票500万，第一年股利支付率为15％，以后每年增长3％，筹资费用率为2%，则该普通股成本为（）。
财务管理学(第二版)+课堂实训+案例分析(2014年修订版)-第二章 财务管理的基本原理
终值，又称将来值，或本利和，是指一定数量
的资金在若干期后包括本金和利息在内的价值之
和，通常用FV （future value）表示。(第N终期值末点 的价值)
计算终值的方向 012 34
5 6…n
第一节 资金时间价值
现值，又称本金，是指未来某一时点上的一 定数量的资金，按照规定的利率折算成现在的价 值，现值通常用PV （present value）表示。已 知终值和利率求现值的过程叫做贴现。（第0期 或第一期初的价值）
PVA APViI,nF PA Vi,m IF
第一节 资金时间价值
方法三：先计算出期普通年金的终值（m+n点 的价值），然后再将其折合成第1期期初的价值。 其计算公式为：
PV A A FVi,InF PA V i,m InF
第一节 资金时间价值
4. 永续年金 ❖永续年金（perpetual annuity）是指无限期连续
普通年金现值的计算公式为：
PV A (A 1i) 1A (1i) 2...A (1i) (n 1 )A (1i) n A 1(1ii) nA PVi,nIFA
第一节 资金时间价值
（3）年偿债基金和年资本回收额的计算 ❖ 年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿
某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额 形成的存款准备金。年偿债基金的计算实质上是 普通年金终值计算公式的一个应用，即已知年金 终值、利率和期数，求年金A。年偿债基金的计 算公式为：
第二节 风险与报酬
（二）经营风险和财务风险
❖ 从企业自身的角度按风险的性质划分，风险可分 为经营风险和财务风险。
❖经营风险（operation risk）是指由市场销售、生 产成本、生产技术、外部环境的变化带来的风险。 财务风险(financial risk)是企业全部资本中债务 资本比率的变化带来的风险。
财务管理第二版课件
第一节 资金筹集管理概述
二、资金筹集的渠道和方式 (一)资金筹集的渠道 1．国家财政资金 2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他企业资金 5．民间资金 6．企业内部资金 7．外商资金 (二)资金筹集方式 1．吸收直接投资 2．发行股票
华东师范大学出版社中等职业教育分社
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第三章
资金筹集管理
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第一节 资金筹集管理概述
一、资金筹集的目的和要求 (一)资金筹集的目的 1．扩张性动机 2．偿还性动机 3．混合性动机 (二)资金筹集的要求 1．合理确定资金的需要量，控制资金的投放时间 2．认真选择资金来源，降低资金成本 3．资金的筹集要与投放相结合，提高资金使用效益 4．合理安排资金结构，适度运用负债经营 5．遵守国家有关法规，维护各方经济利益
第一节 资金筹集管理概述
3．企业留存收益 4．向银行借款 5．利用商业信用 6．发行公司债券 7．租赁融资 (三)筹资渠道与筹资方式的对应关系 三、资金筹集的种类 (一)企业的筹资活动按是否通过银行等金融中介机构， 可分为直接筹资和间接筹资 1．直接筹资 2．间接筹资
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第二节 资金需要量预测
4. 计算需要追加的筹资额 追加的筹资额＝预计(下期)资产负债表资产总额－已有的负债及所 有者权益合计 5. 计算预计(下期)可增加的留用利润和对外筹资额 可增加的留用利润＝预计(下期)净利润×留用比例 对外筹资额＝需追加的筹资额－可增加的留用利润
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第三节 短期融资
(二)商业信用条件
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财务管理第二版
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第三节 短期融资
(二)商业信用条件
1．预收货款
2．延期付款，但不涉及现金折扣
3．延期付款，但早付款可享受现金折扣
(三)现金折扣成本的计算
可按下式计算：
放弃现金折扣的成本＝ CD
360
1－ CD× N
×100%
财务管理第二版
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第三节 短期融资
(四)商业信用融资的优缺点 1．商业信用融资的优点 (1)筹资便利。利用商业信用筹措资金非常方便。因为商业信用与商 品买卖同时进行，属于一种自然性融资，不用做非常正规的安排。 (2)筹资成本低。如果没有现金折扣或企业不放弃现金折扣，那么利 用商业信用筹资就没有实际成本。 (3)限制条件少。如果企业利用银行借款筹资，银行对贷款的使用往 往规定一些限制条件，而商业信用则限制较少。 2．商业信用融资的缺点
基期(上期)实际销售额
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第二节 资金需要量预测
(二)资金周转速度预测法
1. 计算基期(上期)资金周转次数或资金周转天数
基期(上期)资金周转次数 ＝
基期(上期)周转额
基期(上期)资金平均占用额
基期(上期)资金周转天数＝ 资金平均占用额 ×日历天数
基期(上期)周转额
＝
日历天数
基期(上期)资金周转次数
销售额 2. 编制预计(下期)资产负债表 计算公式为： 某敏感项目预计数＝预计销售额×某项目销售百分比
非敏感项目预计数＝基期(上期)数额
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第二节 资金需要量预测
4. 计算需要追加的筹资额 追加的筹资额＝预计(下期)资产负债表资产总额－已有的负债及所 有者权益合计 5. 计算预计(下期)可增加的留用利润和对外筹资额 可增加的留用利润＝预计(下期)净利润×留用比例 对外筹资额＝需追加的筹资额－可增加的留用利润
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a.没有考虑货币时间价值 b.没有考虑风险因素 c.容易产生短期行为
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第一章 财务管理导论 第二节 财务管理的目标
一、财务管理目标的选择 3.股东财富最大化 • 观点 • 优点 • 缺点
a.只适合上市公司 b.股票价格受多种因素影响 c.对其他利益关系主体的利益重视不够
4.标准离差率（q）
5.风险报酬率（RR）
RR =b·q
（b为风险报酬系数，可由 一定方法测算出来）
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第二章 财务管理价值观念 第二节 投资风险价值
（二）投资组合的风险衡量 1.协方差与相关系数
2.投资组合的标准差
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第二章 财务管理价值观念 复习思考题
第一章 财务管理导论
复习思考题
1. 企业财务活动和财务关系包括的具体内容有哪些？ 2. 如何评价财务管理目标的几种观点？ 3. 为什么说“企业价值最大化”是现代企业财务管理
目标的合理选择？ 4. 财务管理的手段有哪些？ 5. 阐述影响企业财务管理的环境因素。
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第二章 财务管理价值观念
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第一章 财务管理导论
第二节 财务管理的目标
一、财务管理目标的选择 1.利润最大化 • 观点 • 优点 • 缺点
a.没有考虑利润和投入资本之间的关系 b.没有考虑货币时间价值 c.没有考虑风险因素 d.容易产生短期行为
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第一章 财务管理导论 第二节 财务管理的目标
四、利率 • 利率=纯粹利率+通货膨胀利率+风险补偿利率
《财务管理》(第二版)教学课件- 第十一章财务报表分析
(一)销售净利率
销售净利率是指净利与销售收入的百分比， 其计算公式为：
销售净利率＝(净利÷销售收入)×100%
该指标反映每一元销售收入带来的净利润的 多少，表示销售收入的收益水平。企业在 增加销售收入额的同时，必须相应地获得 更多的净利润，才能使销售净利率保持不 变或有所提高。
(二)销售毛利率
销售毛利率是毛利占销售收入的百分比， 其中毛利是指销售收入与销售成本的差。 其计算公式如下：
（一）确定企业经济效益综合评价指标
获 1、销售利润率 利 能 2、总资产收益率
力 3、资本收益率 指 标 4、资本保值增值率
பைடு நூலகம்
重要性权数15分 重要性权数15分 重要性权数15分 重要性权数10分
偿
债 5、资产负债率
重要性权数5分
能
力 指
6、流动比率或速动比率 重要性权数5分
标
营
运 7、应收账款周转率 能
资产管理比率包括：营业周期、存货周 转率、应收账款周转率、流动资产周转率 和总资产周转率。
资产管理比率又称运营效率比率。
(一)营业周期 营业周期是指从取得存货开始到销售存
货并收回现金为止的这段时间。 营业周期=存货周转天数+应收账款周转
天数 (二)存货周转率
存货的流动性，一般用存货的周转速度 指标反映，即存货周转率或存货周转天数。
销售毛利率＝[(销售收入－销售成本)÷销 售收入]×100%
毛利率是企业销售净利率的最初基础，没 有足够大的毛利率便不能盈利。该比率越 高，说明企业的获利能力越强。
(三)资产净利率
资产净利率是企业净利与平均资产总额的 百分比。
平均资产总额＝(期初资产总额＋期末资 产总额)÷2。
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《财务管理学》2012年7月考试考前练习题一、单选题练习题1．信用标准是企业可以接受的客户的信用程度，通常用（）作为判断标准。
A．平均收账期B．预计坏账损失率C．应收账款周转率D．应收账款的机会成本2．某企业向银行借款200万元，期限1年，名义利率10%，按贴现法付息。
该项借款的实际利率为（）。
A．11.11% B．12.11% C．10% D．10.6%3．各种持有现金的动机中，应付未来现金流入和现金流出随机波动的动机是（）。
A．交易动机B．预防动机C．投机动机D．长期投资动机4．下列关于短期投资的说法正确的是（）。
A．短期投资主要包括应收账款和有价证券投资B．企业进行短期投资，虽然能带来较好的收益，但会增加该企业的财务风险C．短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过一年的其他投资D．企业对于短期投资的持有越多越好5．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。
A．8 B．25 C．33 D．436．财务管理是人们利用价值形式对企业的（）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A．劳动过程B．使用价值运动C．物质运动D．资金运动7．在下列费用中，属于应收账款机会成本的是（）。
A．收账费用B．因投资应收账款而丧失的利息收入C．坏账损失D．对顾客信用进行调查而支出的费用8．某企业年初存货为40万元，年末存货为60万元，全年销售收为1 200万元，销售成本为800万元。
则存货周转次数为（）次。
A．24 B．20 C．16 D．13.39．根据风险与收益对等的原则，在一般情况下，各筹资方式资金成本由小到大依次为（）。
A．银行借款、企业债券、普通股B．普通股、银行借款、企业债券C．企业债券、银行借款、普通股D．普通股、企业债券、银行借款10．调整企业的资金结构，并不能（）。
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《财务管理学》2012年10月考试考前练习题一、单选题练习题1．宏发公司股票的 系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的收益率应为（）。
A．4%B．12%C．8%D．10%2．某企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料每年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（）次。
A．12B．6C．3D．43．下列关于存货ABC分类管理法的描述中正确的是（）。
A．A类存货品种多，金额大B．B类存货品种少，金额大C．C类存货品种少，金额少D．A类存货品种少，金额大4．下列项目中不能用于弥补亏损的是（）。
A．资本公积B．盈余公积C．税前利润D．税后利润5．不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）。
A．银行借款B．发行债券C．发行优先股D．发行普通股6．在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。
A．坏账损失B．收账费用C．对客户信用进行调查的费用D．应收账款占用资金的应计利息7．企业财务人员在进行追加筹资决策时，所使用的资金成本是（）。
A．个别资金成本B．综合资金成本C．边际资金成本D．所有者权益资金成本8．按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为5：3，该公司下一年度计划投资600万元，今年年末实现的净利润为1 000万元，股利分配时，应从税后净利中保留（）万元用于投资需要，再将剩余利润发放股利。
A．600B．250C．375D．3609．现金作为一种资产，它的（）。
A．流动性强，盈利性差B．流动性强，盈利性也强C．流动性差，盈利性强D．流动性差，盈利性也差10．与证券信用等级有关的利率因素是（）。
A．通货膨胀附加率B．到期风险附加率C．违约风险附加率D．纯粹利率11．筹集投入资本时，要对（）出资形式规定最高比例。
A．现金B．流动资产C．固定资产D．无形资产12．建立存货安全储备量的目的是（）。
A．在过量使用存货的时候有足够的供应B．在进货延迟时保证供应C．使存货的缺货成本与储存成本之和最小D．降低存货的储备成本13．某公司计划发行普通股票500万，第一年股利支付率为15%，以后每年增长3%，筹资费用率为2%，则该普通股成本为（）。
A．16.45%B．17.23%C．18.31%D．18.65%14．当息税前利润率小于利息率时，提高负债比率会使主权资本利润率（）。
A．提高B．下降C．为零D．上述全不对15．甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差率大于乙项目，则（）。
A．甲项目的风险小于乙项目B．甲项目的风险不大于乙项目C．甲项目的风险大于乙项目D．难以判断风险大小16．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。
A．信用期限B．现金折扣（率）C．现金折扣期D．商业折扣17．股票投资的特点是（）。
A．股票投资的风险较小B．股票投资属于权益性投资C．股票投资的收益比较稳定D．股票投资的变现能力较差18．某企业计划以"2/5，n/30"的信用条件购进商品一批，但该企业未能在五天内付款，则该企业丧失现金折扣的资金成本是（）。
A．36.73%B．20.39%C．30%D．29.39%19．某企业于2007年10月1日购入面额100元的附息债券50张，票面年利率为6%，以发行价格每张102元买入，到期日为2009年10月1日，则单利计息的债券投资收益率为（）。
A．6%B．6.86%C．4.9%D．3.92%20．按实物形态，可以将流动资产分为（）。
A．现金、短期投资、应收及预付款项和应付账款B．现金、短期投资、应收及预付款项和存货C．现金、长期投资、应收及预付款项和存货D．现金、短期投资、应收及预收款项和短期借款21．下列说法不正确的是（）。
A．当净现值大于零时，获利指数小于1B．当净现值大于零时，说明该方案可行C．当净现值为零时，说明此时的贴现率为内含报酬率D．净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差22．我国财务管理的最优目标是（）。
A．利润总额最大化B．每股利润最大化C．权益资本利润率最大化D．企业价值最大化23．能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（）。
A．净现值率B．资本成本率C．内部收益率D．投资利润率24．某企业年初借得50 000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。
已知年金现值系数（P／A,12%,10）＝5.6502，则每年应付金额约为（）元。
A．8 849C．6 000D．28 25125．市盈率的计算公式为（）。
A．每股盈余÷每股市价B．每股市价÷每股盈余C．每股股利÷每股盈余D．每股盈余÷每股股利26．现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别为20%、30%，标准离差分别为40%、54%，下列说法正确的是（）。
A．甲、乙两项目风险的比较可采用标准离差B．不能确定甲乙风险的大小C．甲的风险程度大于乙D．甲的标准离差率等于0.527．下列指标中（）不属于以收付实现制为基础的评价指标。
A．利润变现比率B．资本金现金流量比率C．资产净利率D．总资产现金报酬率28．企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。
A．有利于稳定股价B．获得财务杠杆利益C．降低综合资金成本D．增强公众投资信心29．作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。
A．考虑了资金时间价值因素B．反映了创造利润与投入资本之间的关系C．考虑了风险因素D．能够避免企业的短期行为30．某投资方案贴现率为18%时，净现值为―3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12，则该方案的内部报酬率为（）。
A．14.68%B．16.68%C．17.32%D．18.32%附：参考答案二、多选题练习题1．企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用称为（）。
A．营业杠杆B．财务杠杆C．总杠杆D．融资杠杆E．联合杠杆2．企业自有资金的筹集方式有（）。
A．发行股票B．发行债券C．租赁D．吸收投资E．商业信用3．影响速动比率的因素有（）。
A．应收账款B．存货C．短期借款D．应收票据E．预付账款4．下列说法中，正确的是（）。
A．下级成本中心的可控成本必然为上级成本中心可控B．责任成本中心只对其可控成本负责C．可控成本应同时具备三个条件，即可以预计、可以计量和可以控制D．凡是直接成本均为可控成本E．凡是间接成本均为可控成本5．债券投资要承担的风险主要有（）。
A．违约风险B．利率风险C．汇率风险D．流动性风险E．通货膨胀风险6．利用每股利润分析法计算某公司普通股每股利润无差别点处的息税前利润为80 000元，下列说法正确的是（）。
A．当EBIT大于80 000元时，利用负债筹资较为有利B．当EBIT小于80 000元时，利用负债筹资较为有利C．当EBIT大于80 000元时，利用普通股筹资为宜D．当EBIT小于80 000元时，利用普通股筹资为宜E．当EBIT小于80 000元时，利用银行借款筹资为宜7．从作业成本计算角度看，作业是基于一定的目的、以人为主体、消耗一定资源的特定范围内的工作。
因此作业应具备如下特征（）。
A．作业是以人为主体的工作B．作业消耗一定的资源C．区分不同作业的标志是作业的目的D．作业的范围可以被限定E．生产导致作业的产生，作业导致成本的发生8．应收账款成本包括（）。
A．机会成本B．管理成本C．坏账成本D．边际成本E．沉没成本9．影响企业的长期偿债能力的其它因素包括以下（）几项。
A．担保责任B．可动用的银行贷款指标C．长期租赁D．或有项目E．速动比率高低10．反映企业盈利能力的指标主要有（）。
A．资产利润率B．资产净利率C．销售利润率D．成本费用利润率E．净值报酬率11．影响股利政策的法律因素除超额累积利润约束外，还包括（）。
A．资本保全约束B．偿债能力约束C．资本积累约束D．控制适当约束E．资本增值约束12．与储存原材料有关的存货成本包括（）。
A．转换成本B．进货成本C．坏账成本D．储存成本E．短缺成本13．在财务管理中，衡量风险大小的指标有（）。
A．标准离差B．标准离差率C． 系数D．期望报酬率E．期望报酬额14．流动资金的特点有（）。
A．流动资金的来源较固定，比较有保证B．流动资金的数量具有波动性C．流动资金来源具有灵活多样性D．流动资金循环与生产经营周期具有一致性E．流动资金的实物形态具有变动性附：参考答案三、判断题练习题1．在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。
2．成本费用净利率越高，说明企业为获得利润所付出的成本费用越大。
3．在其他因素不变的情况下，固定成本越小，经营杠杆系数也就越小，而经营风险则越大。
4．一般来说企业的利息保障倍数应至少大于1，否则将难以偿付债务及利息。
5．一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格就可能越低；反之，就越高。
6．如果两种股票的相关系数R=－1，则这两种股票合理组合后所有的非系统风险都能分散掉。
7．当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。
8．净现值以绝对数表示，不便于在不同投资规模的方案之间进行对比。
9．现金短缺成本是指企业持有现金所放弃的企业投资报酬。
10．计算已获利息倍数时的利息费用，指的是计入财务费用的各项利息。
11．企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。
12．一旦企业与银行签定周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候的借款要求。
13．固定资产折旧是一项费用，因此是企业现金的流出量。
14．企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。
15．在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是指净利润。
16．按直线法计提的厂房折旧属于约束性固定成本。
17．在投资决策中，财务管理应正确衡量投资收益和投资风险，努力寻求两者的最佳结合，以增加公司价值。
18．减少进货批量，增加进货次数，在降低储存成本的同时，也会导致进货费用与缺货成本的提高。
19．资产负债率越高，产权比率越低。
20．通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。
附：参考答案：说明：A正确； B错误四、计算题练习题1. （CH4）某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y＝10000＋3X。
假定该企业1998年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测，1999年A产品的销售数量将增长10%。
要求：（1）计算1998年该企业的边际贡献总额。
（2）计算1998年该企业的息税前利润。
（3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。
（4）计算1999年息税前利润增长率。
（5）假定企业1998年发生负债利息5 000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。