第九章 证券投资技术分析主要理论与方法
第一节 道氏理论
道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管 他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且 有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥 讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市 稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多 数人的敬重。但人们从未意识到那是完全简 单的技术性的，那不是根据什么别的，是股 市本身的行为（通常用指数来表达），而不 是基本分析人士所依靠的商业统计材料。
值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯· 道，声 称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资 者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将 道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一 种观点。 其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝 贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著 述中都强调,“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或 投资者知识的配备(aid)或工具,并不是可以脱离经济基 本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据 定义,“道氏理论”是一种技术理论;换言之,它是根据价格 模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。
首先找到该日或某一周期的最高和最低价，垂直 地连成一条直线。 然后再找出当日或某一周期的开市和收市价，把 这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。 假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即 低开高收），以红色来表示，或在柱体上留白， 称之为“阳线”。 如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即 高开低收），则以蓝色表示，又或是在住柱上涂 黑色，这柱体就是“阴线”。
9.2.2 K线的种类
（一）红线或大阳线 此种图表示最高价与收盘价相同，最低价 与开盘价一样，上下没有影线。 表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯 狂涌进，不限价买进。握有股票者，因看 到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求 的状况。
（二）长黑线或大阴线
最高价与开盘价相同，最低价与收盘价 一样，上下没有影线。 一开始，卖方就占优势。市场处于低潮。 握有股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌 心理。市场呈一面倒，直到收盘、价格 始终下跌，表示强烈的跌势。
（四）下跌抵抗型
一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。 （1）实体部分比影线长，卖方占了比较大的优 势。 （2）实体部分与影线同长，卖方仍占优势。 （3）实体部分比影线短，卖方只占极少的优势。 后市很可能买方会全力反攻，把小黑实体全部吃 掉。
（五）上升阻力型
一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。买方略胜一筹。 具体情况仍应观察实体与影线的长短。 （1）红实体比影线长，表示买方仍是市场的主导力量，后 市继续看涨。 （2）实体与影线同长，买方把价位上推，但卖方压力也在 增加。二者交战结果，卖方把价位压回一半，买方具有优势。 （3）实体比影线短，在高价位遇卖方的压力、卖方全面反 击，买方受到严重考验。大多短线投资者纷纷获利回吐，如 出现在高价区，则后市看跌。
第九章
证券投资技术分析主要理论与方法
技术分析一般认识
何谓技术分析 所谓技术分析，是指利用某些历史资料，对 整个证券市场或者某一证券（股票）价格未 来的变动方向和程度，进行分析和研判的各 种方法的统称。 注意 技术分析偏重证券价格的分析，其目的在于 预测证券价格涨跌的趋势。
2006 - 2007学年第二学 期 《股票技术分析》 2
（六）先涨后跌型
这是一种带上影线的黑实体。收盘价即是最低价。卖方占优 势，并充分发挥力量，使买方陷入“套牢”的困境。 （1）黑实体比影线长，表示买方把价位上推不多，卖方力 量特别强大，局势对卖方有利。 （2）黑实体与影线相等，买方把价位上推，但卖方力量更 强，占据主动地位。卖方具有优势。 （3）黑实体比影线短，卖方虽将价格下压，但优势较少， 明日入市，买方力量可能再次反攻，黑实体很可能被攻占。
最高价 收盘价
上影线
实体
开盘价 最低价
下影线
阳线
最高价 开盘价
上影线
实体
收盘价 最低价
下影线
阴线
一条K线记录的是某种股票某一时间段（如 一天）的价格变动情况，把K线按时间顺序 排列在一起，就组成了K线图。 在短线分析中常用5分、15分、30分和60 分K线图，日常分析中常用日线、周线和月 线分析。
（十）“┴”型 又称空胜线，开盘价与收盘价相同。总体 看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能 会下跌。 “Ｔ”图形又称多胜线，开盘价与收盘价 相同，局势对买方有利，如在低价区，行 情将会回升。
（十一）“一”型（四价合一）
此形不常见，即开盘价、收盘价、最高价、 最低价在同一价位。只出现于交易非常冷 清，全日交易只有一档价位成交。冷门股 此类情形较易发生。 如果在涨跌幅限制价位出现此线形，参照 “光头光脚”线处理。
（七）反转试探型（I）
一种上下都带影线的红实体。反转信号。如在大涨之后 出现，表示高档震荡，如成交量大增，后市可能下跌。 如在大跌后出现，后市可能反弹。 （1）上影线长于下影线之红实体：影线部分长于红实 体表示买方力量受挫折。红实体长于影线部分表示买方 虽受挫折，但仍占优势。 （2）下影线长于上影线之红实体：红实体长于影线部 分表示买方虽受挫折，仍居于主动地位。影线部分长于 红实体表示买方尚需接受考验。
（三）先跌后涨型
一种带下影线的红实体。 总体来讲，买方力量较大，但实体部分与下影 线长短不同，买方与卖方力量对比不同。 （1）实体部分比下影线长，买方实力很大。 （2）实体部分与下影线相等，买卖双方交战激 烈，但买方占主导地位，对买方有利。 （3）实体部分比下影线短，买方优势不太大， 如卖方次日全力反攻，则买方的实体很容易被 攻占。
（八）反转试探型（II） 一种上下都带影线的黑实体。 这也是一种反转试探。如在大跌之后出现， 表示低档承接，行情可能反弹。如大涨之 后出现，后市可能下跌。
（九）十字线型 一种只有上下影线，没有实体的图形。买 方与卖方几乎势均力敌。 上影线越长，表示卖压越重。下影线越长， 表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字 线，可称为转机线，在高价位或低价位， 意味着出现反转。
假设二：市场指数会反映每一条信息 ——每一位对于 金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与 知识，都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指 数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地 预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾 难，市场指数也会迅速地加以评估。 在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人 讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评 估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策 中。因此，对大多数人来说市场总是看起来难以把握和 理解。
定理五：次级折返走势
次级折返走势(Second Reactions)：就此处的讨论来说,次 级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要 的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内 折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的 33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变, 因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返 走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。 次级折返走势(修正走势;correction)是一种重要的中期走 势,它逆于主要趋势的重大折返走势。判断何者是逆于主要 趋势的“重要”中期走势,这是“道氏理论”中最微秒与困难的一 环;对于信用高度扩张的投机者来说,任何的误判都可能造成 严重的财务后果。
定理三：主要的空头市场
主要的空头市场(Primary Bear Markets):主要的空头市场是长期向下的 走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价 格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。 空头市场会历经三个主要的阶段: 第一阶段,市场参与者不再期待股票 可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的 衰退; 第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于 求现至少一部分的股票。这项定义有几个层面需要理清。“重要的反 弹”(次级的修正走势)是空头市场的特色,但不论是“工业指数”,或 “运输指 数”,都绝对不会穿越多头市场的顶部,两项指数也不会同时穿越前一个中期 走势的高点。“不利的经济因素” 是指(几乎毫无例外)政府行为的结果:干预 性的立法,非常严肃的税务与贸易政策,不负责任的货币或(与)财政政策以 及重要战争。
9.1.1 道氏理论的基本思想和形成过程
道氏理论的形成经历了几十年。1902年，在查 尔斯· 道去世以后,威廉姆· 皮特· 汉密尔顿 (William Peter Hamilton)和罗伯特· 雷亚 (Robert Rhea)继承了道氏理论，并在其后有 关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而 成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股 市晴雨表》[1]、《道氏理论》[2]成为后人研 究道氏理论的经典著作。
假设三：道氏理论是客观化的分析理论 ——成 功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究， 并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错， 不断亏损。 我可以再告诉大家一个秘密：市场 中95%的投资者运用的是主观化操作，这95% 的投资者绝大多数属于“七赔二平一赚”中的 那“七赔”人士。而我，幸运地成为了一个客 观化的交易师和投资者。
9.1.2 道氏理论的主要原理
道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析 理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重 于其市场涵义的理解。 假设一：人为操作（Manipulation） ——指数或证券每天、每星期 的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions） 也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋 势（Primary trend）不会受到人为的操作。 有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如 果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就 长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。 总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不 同的机构投资者和不同的操作条件而已。
第9章 证券投资技术分析理论与方法 华南理工大学概要
超买
80 50 20
47
证券投资分析学
超卖
乖离率BIAS
乖离率是移动平均原理派生的一项技术指 标，其功能主要是通过测算股价在波动过 程中与移动平均线的偏离程度，从而得出 股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而 造成可能的回挡或反弹，以及股价在正常 波动范围内移动而形成继续原有势的可信 度。
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2
证券投资分析学
技术指标
技术指标
是根据一定的数学公式，对原始数据（成交量、 价格、时间、空间）进行加工处理，得出的数 值。
技术指标分析方法
是用技术指标值绘成图标，从指标值的大小、 指标值图表的形态和趋势等多方面对证券市场 的变化趋势进行预测和分析的方法。
3
证券投资分析学
技术指标的分类
左侧相交
K线 D线
右侧相交
K线 D线
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证券投资分析学
随机指标KD/KDJ
背离信号
如果D线处于超买区域，并出现两个连续下降 的峰顶，同时，价格在上升趋势中不断创新高。 此为负背离，是卖出的信号。 如果D线处于超卖的区域，并出现两个连续上 升的谷底，同时，价格在下降趋势中不断创新 低。此为正背离，是买入的信号。 情况比较少见
华南理工大学金融工程研究中心 华南理工大学经济与贸易学院
证券投资分析学——第十章
证券投资指标分析
于孝建 博士 讲师 xjyu@ 39380758 B10北407
本章知识要点
1. 移动平均线的特点：反映并追踪趋势、对于价 格趋势的反映具有滞后性、MA本身就是一个支 撑和压力区域、吸引力作用 2. 移动平均线死亡交叉和黄金交叉的判别 3. 布林线构造的原理和特点 4. WR指标构造与运用 5. RSI指标构造与运用 6. KDJ指标构造与运用（死亡交叉和黄金交叉） 7. 乖离率BIAS指标的构造与运用 8. 大势型指标 ADL、ADR、OBOS（利用上涨家 数和下跌家数作为统计对象）
证券投资技术分析理论与方法
d、一阴吃两阳：与c相反。
d、一阴吃两阳
e、跳空三阳线：后两根阳线均为跳空高开，仿佛走势很强，但仔细观察，第三根阳线的实体已经很短，且出现了很长的上影线表明经过连续的大幅上攻之后，高位抛压已经很重，短期内可能出现调整。
e、跳空三阳线
f、跳空三阴线
f、跳空三阴线：与e相反。
g、两阳一阴上攻型
历史会重演 在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。
技术分析的要素：价、量、时、空
价格：是最为基本的技术分析要素。 成交数量：价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总是把两者结合起来进行考察。
图7-8 上升趋势
图7-9 下降趋势
能有效反映趋势的切线，须具备以下特征：
01
、在上升过程中，低点位置逐步提高，在下降过程中，高点位置逐步降低。
02
、能够得到第三个以上连接点的支撑：切线被股价触及的次数越多，其对趋势的反映越准确。
03
、切线延伸的时间越长，其对趋势的确认越有效。
图 7-1
波浪的特征与形态
第一子浪： 上升期中的第一子浪总是出现在长期下跌趋势的末端。成交量增加，股价开始上扬，但这一子浪是整个上升趋势开始后各上升子浪中涨幅最小的。
第二子浪：即紧跟第一子浪的调整浪。这一子浪开始后，人们会普遍认为反弹结束，此前被套较轻者和抢反弹入市者会纷纷出局，导致该浪调整幅度往往较深，但一般不会跌破第一子浪的起点位置，该浪即将结束时，成交量会逐渐萎缩，股价止跌，并在一定价位区间进行盘整。
●基本K线的典型形态
图 7-4
开盘价
收盘价
第九章证券投资技术分析
K线理论
3.孕育型（被包含型） 孕育型组合形态的四个特征： （1）在本形态长实体之前一定有相当明确的趋势。 （2）长实体之后是小实体，小实体被完全包含在长实 体的实体区域之内。 （3）第一天的长实体颜色反映市场的趋势方向：阴线 反映下降趋势，阳线反映上升趋势。 （4）第二根的实体阴阳与第一根的阴阳相反。
（3）第三根K线的阴阳与第一根K线的阴阳相反。 （4）第一根K线是长实体，第三根K线基本上也是
长实体。
第九章证券投资技术分析
A.基本图形：
K线理论
B.市场含义： v 早晨之星第一根长阴线加强了原有的下降趋势；第二天价 格向下跳空低开，交易区域发生在很小的范围之内，收盘同开盘 接近持平：小实体显示了不确定性的开始；第三天价格高开，收 盘更高：趋势的反转向上已经发生。 v 黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是上升趋势出现反 v 转的组合形态。
第九章证券投资技术分析
第九章证券投资技术分析
第九章证券投资技术分析
第九章证券投资技术分析
K线理论
二、单根长短
实体的长短与 上下影线长短的关系
买卖 双方 力量 对比
预测 证券 价格 走势
第九章证券投资技术分析
K线理论
1.长实体 占主要地位的K线。 “长”描述了实体的长度，即开盘和收盘 的差距。 A.若实体是阳线，大实体就是长阳线或大阳线。
第九章证券投资技术分析
K线理论
4.无实体线（十字星）：K线的实体小到开盘和收盘 几乎相等的程度。
无实体意味着买卖双方力量对比的不可靠性。 •无实体线通常出现在盘局震荡整体的行情中。 •如果无实体单独出现，那么它将是一个不能 被忽视的有关“不可靠因素出现”的信号。 是即将到来的趋势改变的信号。
第九章 证券投资技术分析
第九章证券投资技术分析1．主要概念：技术分析、主要趋势与次要趋势、K线图、趋势线、支撑与阻力、缺口理论、突破缺口、波浪理论、反转形态与整理形态、乖离率、2．技术分析的三大假设与四大基本要素是什么？3．简述道氏理论的主要原理。
4．试分析成交量与价格趋势的一般关系。
5．简述技术分析方法的分类。
6．简述K线图组合应用的基本原则。
7．如何判断趋势线的有效突破？8．简述突破缺口的含义、特征及市场意义9．绘图并描述葛兰威尔八大法则。
10．简述MACD的应用法则及其优缺点。
11．绘图并描述逆时针曲线理论的八大循环。
12．把握不同技术指标的应用特点。
答案：1、答：技术分析法是根据证券市场的历史交易资料，以证券价格的动态和变动规律为分析对象，运用统计技术和图形分析的技巧，通过对证券市场行为的分析，判断证券价格变动方向和变动程度的分析方法。
主要趋势也称基本趋势、长期趋势，是大规模的、总体上的上下运动，通常持续一年或数年之久。
如果每一个后续价位上升到比前一个更高的水平，而每一次回调的低点都比前一次的低点高，那么这一主要趋势就是上升趋势，称之为牛市；如果每一个后续价位下跌到比前一个更低的水平，而每一次反弹的高点都比前一次的低，那么这一主要趋势就是下降趋势，称之为熊市。
次要趋势又称中期趋势，是价格在沿着主要趋势演进过程中产生的重要反复，即在上涨的主要趋势中会出现中期回档下跌，在下跌的主要趋势中会出现中级反弹回升。
K线，俗称为阴阳烛，是一种世界上最古老的图表分析方法。
远在十八世纪中叶，日本德川幕府时代，在大孤堂岛的米市交易中，就有人开始运用阴阳烛的图表分析技术。
股价趋势从其运动的方向看，可分为涨势、跌势、水平移动三种。
涨势表现为各次级波动的低点一点比一点高，若将过去的各个低点相连，可形成一条向上倾斜的直线，这就是上升趋势线。
跌势则表现为各次级波动的高点一点比一点低，将各个高点相连，可形成一条向下倾斜的直线，这就是下降趋势线。
证券投资技术分析主要理论
第五十二页，共319页。
同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现 出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾 市突然拉高时，预示次日可能跳空高开 后低走。 反之，则相反。
第五十三页，共319页。
还有一种情况，股价走势若表现为全 日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能 是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客， 然后轻松拉高，后市可能继续看涨。
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13、倒 T 字型（墓碑线）；表示开盘价 和收盘价相同，上影线表示上方有一定 的压力，常出现在市场的顶部或横盘或 横盘整理中。
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14、“一”字型；此种形态常出现在股 价涨停板或跌停板的时候，表示多方或空 方绝对占优，被封至涨停或跌停的位置。
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9.2.3霄云外K线组合形态应用
第六十七页，共319页。
1、锤形线Hammer
上吊线Hanging Man
4个特征： （1）小实体在交易区域的上面 （2）下影线的长度比实体长度长得多，
一般要求是实体的2～3倍 （3）上影线基本没有 （4）小实体的阴阳不重要
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第六十九页，共319页。
第二十二页，共319页。
2、秃头光脚小阴线实体
此形态表示开盘价就是最高价，收盘价 就是最低价，价格波动幅度有限，表示 卖方力量有所增加，买卖双方空方力量 暂时略占优势。此形态常在下跌初期、 横盘整理或反弹结束时出现。
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第二十四页，共319页。
3、秃头光脚大阳线实体
表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻， 步步逼空，涨势强烈。
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第四十八页，共319页。
证券投资技术分析主要理论与方法
(4)带下影线的阴线:开盘价为最高价, 高开低走,但呈下跌抵抗特征,常见于跌 势.
(5)带上影线的阳线:开盘价为最低 价,盘中冲高回落,呈上涨遇阻特征, 常见于涨势.
(6)带上影线的阴线:高开高走或盘中 冲高,但遇阻回落,以当日最低价收盘,常 见于跌势之中.
(7)“一”字线:当日开盘价.最高价.最低价.收 盘价均为同一价位,说明该股成交量少,常见 于一开盘就涨停或跌停的个股,而且由于极 度看涨或极度看空导致单边买盘或卖盘,几 乎找不到成交对手.常见于有突发消息的个 股.
❖ Ｋ线又称为日本线，在欧美称为蜡烛线 （candle stick），起源于日本。当时日本没有 股票市场，Ｋ线是用于米市交易。经过上百年 的运用和变更，目前已经形成了一整套Ｋ线分 析理论。
❖ Ｋ线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。 影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分 叫下影线。Ｋ线由四个价格组成，即开盘价、 最高价、最低价、收盘价。 K线的基本形态：
❖ 在K线实体一样大小的情况下，下影线 越长，下档支撑力度越强；上影线越短， 上档阻力越小。
❖ 在K线实体一样大小的情况下，上影线 越长，上档阻力越强；下影线越短，下 档支撑越弱。
❖ 总之，上影线长抛压重，下影线长承接 力强。
（三）K线的组合形态
K线组合可以是单根的，也可以是多根的， 很少超过5根或6根的组合。组合分为反转组 合形态和持续组合形态，这里，我们列举其 中几种组合形态
❖ ３、交易量在确定趋势中的作用。趋势的反 转点是确定投资的关键。交易量提供的信息 有助于解决一些令人困惑的市场行为。
❖ 4、收盘价是最重要的价格。道氏理论认为 所有价格中收盘价最重要，甚至认为只需用 收盘价，不用别的价格。
道氏理论的其他观点：
第九章 证券投资技术分析主要理论与方法PPT课件
性的立法,非常严肃的税务与贸易政策,不负责任的货币或(与)财政政策以
及重要战争。
定理四：主要的多头市场(也有三个主要的阶段)
主要的多头市场(Primary Bull Markets)：主要的多
头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返
走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情
况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增
在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人 讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评 估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策 中。因此，对大多数人来说市场总是看起来难以把握和 理解。
假设三：道氏理论是客观化的分析理论 ——成 功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究， 并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错， 不断亏损。 我可以再告诉大家一个秘密：市场 中95%的投资者运用的是主观化操作，这95% 的投资者绝大多数属于“七赔二平一赚”中的 那“七赔”人士。而我，幸运地成为了一个客 观化的交易师和投资者。
9.1.2 道氏理论的主要原理
道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析 理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重 于其市场涵义的理解。
假设一：人为操作（Manipulation） ——指数或证券每天、每星期 的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions） 也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋 势（Primary trend）不会受到人为的操作。
衰退; 第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于
求现至少一部分的股票。这项定义有几个层面需要理清。“重要的反
弹”(次级的修正走势)是空头市场的特色,但不论是“工业指数”,或 “运输指
《证券投资学》课后练习题9 大题答案
第九章证券投资技术分析主要理论与方法二、名词解释K线、开盘价、收盘价、最高价、最低价、阳线、阴线、影线、跳空、空头、多头、支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线、速度线、甘氏线、反转形态、整理形态、头肩顶、头肩底、双重底、双重顶、三重底、三重顶、圆形底、圆形顶、三角形、矩形、楔形、旗形、喇叭形、菱形、V形、突破、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论。
1. K线：Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。
Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是应用较多的技术分析手段。
2. 开盘价：目前我国股票市场采用集合竞价的方式产生开盘价。
3. 收盘价：是多空双方经过一段时间的争斗后最终达到的共识，是供需双方最后的暂时平衡点，具有指明价格的功能。
4. 最高价：是交易过程中出现的最高的价格。
5. 最低价：是交易过程中出现的最低的价格。
6. 阳线：收盘价高于开盘价时用空（或红）实体表示，称为阳线。
7. 阴线：开盘价高于收盘价时用黑（或蓝）实体表示，称为阴线。
8. 影线：影线表示高价和低价。
9.跳空：股价受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。
大小所决定．10、空头：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。
空头指的是变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，认为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。
采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。
人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。
11、多头：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。
证券投资学复习资料
证券投资学复习资料第⼀章证券投资⼯具1、风险P17风险，是指未来结果的不确定性或损失。
即个⼈和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、封闭型基⾦P40封闭式基⾦是指基⾦的单位数⽬在基⾦设⽴时就已经确定，在基⾦存续期内基⾦单位的数⽬⼀般不会发⽣变化，但出现基⾦扩募的情况除外。
3、开放型基⾦P40开放型基⾦是指基⾦股份总数是可以变动的基⾦，它既可以向投资者销售任意多的基⾦单位，也可以随时应投资者要求赎回已发⾏的基⾦单位。
4、期货P44交易双⽅不必在买买发⽣的初期交割，⽽是共同约定在未来的某⼀时候交割，称为期货。
是指买卖双⽅在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某⼀特定时间交收标准数量特定⾦融⼯具的协议。
5、期权P51期权是在期货的基础上产⽣的⼀种⾦融⼯具，是指在未来⼀定时期可以买卖的权⼒，是买⽅向买⽅⽀付⼀定数量的⾦额（指权利⾦）后拥有的在未来⼀段时间内（指美式期权）或未来某⼀特定⽇期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向买⽅购买或出售⼀定数量的特定标的物的权⼒，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、简述有价证券的种类和特征有价证券的种类多种多样，可以从不同的⾓度按不同标准进⾏分类：A.按证券发⾏主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
B.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与⾮上市证券。
C.按募集⽅式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。
D.按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券、基⾦证券和证券衍⽣产品四⼤类。
有价证券的特征：收益性、流动性、风险性和期限性。
7、证券投资基⾦与股票、债券有哪些异同？联系：A. 都是有价证券。
对证券投资基⾦、股票和债券的投资均为证券投资。
B. 形式上看有相似之处。
基⾦份额的划分类似于股票，股票按“股”计算其总资产，基⾦资产则划分为若⼲个“基⾦单位”，投资者按持有“基⾦单位”的份额分享基⾦的增值收益。
证券投资技术分析主要理论与方法
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背景
证券市场是复杂、动态的，受到多种因素的影响，包括经济、政治、社会和技 术等。技术分析提供了一种方法，帮助投资者理解和预测这些因素对证券价格 的影响。
技术分析与基本面分析的对比
技术分析
侧重于市场走势和价格变化，通 过图表和指标分析来预测未来价
格动向。
基本面分析
关注影响证券价格的内在因素，如 公司财务状况、行业趋势和宏观经 济因素等。
分散投资
通过将资金分散投资于不同的股票或行业，可以降低单一股 票或行业带来的风险。同时，在市场整体走势不佳时，分散 投资也有助于保持一定的收益。
PART 05
结论
技术分析的优势与局限性
实时性
技术分析可以实时跟踪市场动态 ，帮助投资者及时做出反应。
量化分析
通过图表和指标，技术分析可以 对市场趋势和波动进行量化评估 。
如何结合其他分析方法
基本面分析
结合基本面数据，如公司财务、行业前景等，可以更全面地评估 投资价值。
宏观经济分析
关注国家宏观经济指标，如GDP、通胀率等，有助于判断市场 整体趋势。
其他技术分析流派
如波浪理论、周期理论等，可以丰富技术分析的应用场景。
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2023 WORK SUMMARY
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2023 WORK SUMMARY
证券投资技术分析主 要理论与方法
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目录
• 引言 • 主要理论 • 方法 • 实际应用 • 结论
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PART 01
引言
目的和背景
目的
通过技术分析，投资者可以预测证券价格的走势，从而做出合理的投资决策。