第六章共同基金
有关共同投资基金合同范本5篇
有关共同投资基金合同范本5篇篇1合同编号：____________甲方（投资者）：____________________乙方（基金管理人）：____________________根据《中华人民共和国合同法》及相关法律法规的规定，甲乙双方本着平等、自愿、公平和诚实信用的原则，就共同投资设立基金事宜，经友好协商，达成如下协议：一、合同目的与基本原则本合同旨在明确甲乙双方共同投资基金的相关事宜，包括但不限于基金设立、基金管理、投资运作、风险承担及收益分配等。
双方确认遵循诚信、透明、公正、高效的基金管理原则。
二、基金基本情况1. 基金名称：____________________共同投资基金。
2. 基金规模：总投资额______元人民币。
3. 投资方向：主要投资于______领域。
4. 基金期限：自合同签订之日起______年。
三、投资与资金管理1. 资金来源：甲方出资______元人民币，占总出资额的______%；乙方出资______元人民币，占总出资额的______%。
2. 资金管理：设立共同账户，由乙方负责日常管理，所有资金出入需经双方共同确认。
3. 投资决策：成立投资决策委员会，成员由双方共同选定，负责基金的投资决策。
四、基金管理1. 基金由乙方负责日常管理，包括但不限于投资决策、风险管理、会计核算等。
2. 乙方需定期向甲方报告基金运营情况，包括但不限于财务报告、投资报告等。
3. 乙方应确保基金资产的安全，遵守法律法规，勤勉尽责，为甲方的利益最大化服务。
五、风险承担与收益分配1. 双方按出资比例共同承担基金运营风险。
2. 收益分配：基金产生的收益，在扣除相关费用后，按照出资比例分配给双方。
3. 若因乙方管理不善导致基金损失，乙方应承担相应责任。
六、合同变更与终止1. 任何一方不得擅自变更合同内容，如需变更，需经双方协商一致并书面确认。
2. 合同期满或双方协商一致，可以终止合同。
合同终止时，应依法进行清算。
金融学第六章托宾两基金分离定理
金融理论中的三个分离定理(2009-09-02 01:19:35)转载▼标签：财经分类：经济学咖啡——先天下之忧最近读文献，发现金融货币理论中有三个非常著名的分离定理（seperation theorem）,不应该混淆。
第一个是费雪的分离定理，意思是指在完全的金融市场中，生产技术的时间次序和个人的时间偏好无关。
这样，企业家可以独立的按照生产技术的时间约束来进行生产，而不用顾及消费问题，因为有完美的金融市场可以提供借贷。
第二个是托宾的分离定理，风险投资组合的选择与个人风险偏好无关。
这样基金经理就不用顾及客户的风险偏好特点，只选择最优的投资组合即可（风险既定下收益最大）。
第三个是，法玛的分离定理（两基金分离），风险投资组合的数量和构成与货币（无风险资产）无关。
这体现了法玛的“新货币经济学”思想——在经济体系中，货币是不重要的，物物交换的瓦尔拉斯世界可以在金融市场中实现。
这三个定理是非常重要的。
费雪定理告诉了人们金融市场是重要的；托宾分离告诉基金经理不要在乎客户的个人差异；法玛分离定理告诉人们货币对风险投资组合本身没有影响，并且任意投资组合都可以用一个无风险资产和风险资产组合的线性组合来表示。
▪表述：▪在均方效率曲线上任意两点的线性组合，都是具有均方效率的有效组合。
▪或：有效组合边界上任意两个不同的点代表两个不同的有效投资组合，而其他任意点均可由该两点线性组合生成▪几何含义：过两点生成一条双曲线。
▪定理的前提：两基金（有效资产组合）的期望收益是不同的，即两基金分离。
▪金融含义：若有两家基金都投资于风险资产，且经营良好(即达到有效边界)，则按一定比例投资于该两基金，可达到投资于其他基金的同样结果。
这就方便了投资者的选择。
▪CAL、CML实际上是在有风险资产组合和无风险资产组合之间又进行了一次两基金分离。
此时投资者仅需确定一个有风险组合，即可达到各种风险收益水准的组合。
资本配置更加方便。
分离定理对组合选择的启示❖若市场是有效的，由分离定理，资产组合选择问题可以分为两个独立的工作，即资本配置决策（Capital allocation decision）和资产选择决策（Asset allocation decision）。
第六章--资产管理
3.1中信证券的资产管理—产品 种类
/finance/index. html
集合理财 企业年金管理 贵宾理财 专项理财
可转换债券投资方面，综合分析可转债对应 的基础股票基本面、可转债的债券价值和可 转债的发行条款，选择出有着较好盈利能力 和成长前景的上市公司的可转债，并进行重 点投资
加强型投资组合保险策略 投资前期主要进行低风险类金融产品
（货币类、固定收益类产品及新股申购） 的投资，在获得一定收益后再进行高风险 类金融产品（权益类金融产品）的投资， 并动态调整委托资产在低风险类金融产品 和高风险类金融产品的投资比例，力争在 本金安全前提下实现长期稳健投资收益。
公司于2004年5月正式成立。提供多元化的资 产管理服务，包括社保基金、企业年金以及为 企业提供个性化的理财服务。
上投摩根投资流程图
股票投资决策流程
固定收益类资产投资决策
第三节 券商理财
券商的集合理财产品分类：
限定性券商集合理财对投资品种的比例限制较 多，一般来说，将其投资对象限定在现金、货 币市场基金、国债和企业债券等固定收益类资 产，而投资于权益类证券和股票的比例不超过 20％。
2.股票投资策略
1）行业配置 在行业配置方面，本集合计划采用数
量化模型确定各行业的投资权重。基于 沪深300指数各行业的市场权重，结合管 理人对各行业预期收益率的看法，在整 体风险水平可控的前提下，利用优化算 法实现各行业权重的合理配置和优化。
2）个股选择
选股策略 本集合计划根据对中国证券市场运行特征的
第二节 投资基金
06.【题库】《金融市场基础知识》第六章
第六章证券投资基金第一节证券投资基基金概述1、[选择题]( )被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。
指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。
A. 主动型基金B. 被动型基金C. 债券基金D. 货币市场基金正确答案：B被动型基金通常被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。
指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。
2、[选择题]下列关于私募基金的说法，错误的是（）。
A.投资金额要求较高B.可以进行公开的发售和宣传C.风险较高D.运作灵活参考答案：B图文解析：私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金，私募基金不能进行公开发售和宣传推广，只能采取非公开方式发行。
投资金额要求高，风险较大，在运作上具有较大灵活性，所受到的限制和约束也较少。
故选B。
3、[选择题]货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在( )年以内。
A. 1B. 2C. 3D. 5正确答案：A货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。
4、[组合型选择题]特殊类型基金包括（）。
Ⅰ.QDII基金Ⅱ.上市开放式基金Ⅲ.分级基金Ⅳ.保本基金A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：D图文解析：特殊类型的基金包括ETF（交易型开放式指数基金）、LOF（上市开放式基金）、保本基金、分级基金、QDII基金（合格境内机构投资者）。
5、[组合型选择题]下列选项中属于证券投资基金的称谓的有（）。
Ⅰ.共同基金Ⅱ.证券投资信托基金Ⅲ.单位信托基金Ⅳ.天使基金A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：B图文解析：证券投资基金在美国被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。
金融机构与金融市场 教学大纲
《金融机构与金融工具》教学大纲【教学学分】3学分【教学时长】54学时【先修课程】《经济学基础》【教学对象】金融学、经济学等专业学生【教学目标】了解金融机构的特征，掌握主要金融工具的原理，熟悉操作金融工具的方法，建构金融市场相关知识的全方位框架。
【思政目标】通过学习金融机构与金融工具的相关知识，掌握金融技能，提高金融素养，拓宽金融视野，为中华民族伟大复兴做出应有的贡献。
导论【教学学时】1【学习目标】熟悉和掌握金融市场的特征和与要素市场、产品市场之间的差异【教学内容】一、金融市场的要素构成二、金融市场的执行功能三、金融市场的分类第一章商业银行业【教学学时】4【学习目标】1.商业银行的产生与发展2.商业银行的性质与职能3.商业银行的主要业务4.商业银行的经营管理理论【教学内容】第一节商业银行的产生与发展一、商业银行的产生二、商业银行的发展三、商业银行的发展趋势第二节商业银行的性质与职能一、商业银行的性质二、商业银行的职能第三节商业银行的主要业务一、商业银行的负债业务二、商业银行的资产业务三、商业银行的中间业务四、商业银行的国际业务第四节商业银行的经营管理一、商业银行的经营原则二、商业银行的经营管理理论三、资产负债管理方法【本章测试】单项选择题1.贷款的安全性原则是指()。
A.所有贷款都有抵押品作担保B.非信用贷款的可靠程度C.放出去的贷款容易收回D.放款能按时如数收回本息2.商业银行的资产业务是指()。
A.资金来源业务B.资金运用业务C.中间业务D.存款业务3.下列银行资产中流动性最高而收益最低的是()。
A.短期证券B.票据贴现C.现金D.活期存款4.商业银行与中央银行的主要区别在于它是()。
A.信用中介机构B.半官半民的机构C.管理国家金融的机关D.以营利为目标的金融企业5.一般而言,在商业银行的全部资金来源中所占比例最大的是()。
A.贷款B.存款C.借款D.自有资本【测试答案】单项选择题1.D.放款能按时如数收回本息2.B.资金运用业务3.C.现金4.D.以营利为目标的金融企业5.B.存款第二章其他存款机构【教学学时】2【学习目标】1.储蓄贷款协会资金的来源和使用2.互助储蓄银行资金的来源和使用3.信贷协会资金的来源和使用4.对非商业银行存款机构的监管【教学内容】第一节储蓄贷款协会一、资金的来源和使用二、对储贷会的监管第二节互助储蓄银行一、互助储蓄银行的产生与发展二、互助储蓄银行资金的来源和使用三、对互助储蓄银行的监管第三节信贷协会一、信贷协会资金的来源和使用二、信贷协会的特点三、对信贷协会的监管【本章测试】单项选择题1.下列不属于存款类金融机构的是( )。
《社区投资共享基金》课件
社区投资共享基金是一种为社区发展和改善而设立的资金池，旨在通过投资 回报和风险共担的模式，实现社区共同繁荣。
社区投资共享基金的定义
社区发展资金
为社区提供资金支持，用于社区项目的投资和发展。
共享经济模式
采用共同出资、共同经营的经济模式，实现社区共同利益最大化。
长期可持续发展
社区凝聚力
通过共同投资和经营，社区居民 的凝聚力将得到增强。
社区投资共享基金的案例分析
案例名称 XX社区公园 XX社区商业中心 XX社区教育项目
投资金额 100,000元 200,000元 150,000元
回报率 20% 15% 18%
结论和总结
社区投资共享基金是一种创新的社区发展模式，通过共同投资和经营，实现 社区共同繁荣和持续发展。
通过投资回报持续提供资金支持，确保社区的长期发展和繁荣。
社区投资共享基金的重要性
1 促进社区发展
为社区提供资金支持，推 动经济增长和社会进步。
2 增强社区凝聚力
3 运作灵活可持续
Hale Waihona Puke 通过共同经营和风险共担， 增加社区居民对共同利益 的认同和参与。
基金的投资和回报循环持 续进行，确保资金的稳定 和长期可持续发展。
社区投资共享基金的运作模式
1
募集资金
向社区居民和机构募集资金，建立基金
投资决策
2
池。
由基金管理人和社区居民共同决策，选
择投资方向和项目。
3
风险共担
投资风险由基金参与者共同承担，通过
资金回报
4
风险分散保证投资回报。
投资项目获得回报后，将回报重新投资 或分配给基金参与者。
《共同基金》课件
市场风险
利率风险
当市场利率上升时，共同基金所持有 的债券价格会下跌，从而影响基金的 净值。
通货膨胀风险
汇率风险
对于投资于海外市场的共同基金，汇 率波动可能对投资回报产生重大影响 。
通货膨胀会导致资产的实际回报率下 降，侵蚀投资的实际价值。
管理风险
经理人选择风险
基金经理人的投资策略、经验和 能力对基金的业绩有重大影响。
流动性风险溢价
投资者可能需要为流动性较低的资 产支付更高的价格。
收益与回报
历史回报
共同基金的历史回报率是评估其表现的重要指标。
风险调整后回报
通过考虑风险因素，如夏普比率、最大回撤等，可以更全面地评估 基金的回报与风险之间的关系。
未来回报预测
基于市场预测和基金经理的投资策略，可以对未来回报进行预测。 但需要注意的是，过去的业绩并不代表未来的表现。
资产配置策略
资产配置策略是指投资者根据自己的 风险承受能力和投资目标，将资金分 散投资于不同类型的资产，以实现风 险和收益的平衡。
资产配置策略需要根据市场环境和投 资者自身情况不断调整和优化，以实 现最佳的投资效果。
资产配置策略的核心是合理配置不同 类型的资产，包括股票、债券、现金 、房地产等，以实现风险和收益的平 衡。
分散投资策略
分散投资策略是指投资者将资金 分散投资于不同的行业、地区和 资产类型，以降低单一投资品种
的风险。
分散投资策略可以降低投资组合 的整体风险，提高投资组合的稳
定性和收益性。
分散投资策略需要注意不同行业 、地区和资产类型的关联性和风 险特点，避免过度集中或关联度
过高的投资组合。
定投策略
定投策略是指投资者定期定额地 投资于某一品种或资产，以降低
第六章 金融机构体系
商业经营性金融机构是指以经营工商业存放款、证券交易 与发行、资金管理等业务，以利润为其主要经营目标的金融企业。
政策性金融机构是指那些专门配合宏观经济调控，根据政 策要求从事各种政策性金融活动的金融机构。
（五）如何把握新中国金融机构体系的形 成和发展？
二、若干基本概念的识记
●管理性金融机构 (managerial financial
institution ):一个国家或地区具有金融管理、
监督职能的机构。
◎目前主要有四类：一是负责制定和实施货币政
策的中央银行或金融管理局，二是按分业设立 的监管机构，三是金融同业自律组织，四是社 会性公律组织。
二、若干基本概念的识记
●商业性金融机构 (commercial financial institution ):以经营工商业存放款、证券交易 与发行、资金管理等一种或多种业务，以利 润为主要经营目标的金融企业。
●融资交易成本（the cost of financing ）： 指资金需求者完成一项融资交易所要付出的 代价，包括对资金商品的定价、交易过程中 的费用和付出的时间、机会成本等。
货币银行学
第三篇 金融机构
第七章 金融机构概述
一.本章的主要内容与结构安排
金融机构 概述
金融机构的 产生与功能
金融机构体系 的构成与发展
专业化分工与金融中介的产生 金融机构的功能 金融机构经营的特殊性
国家金融机构体系的一般构成 国际金融机构
金融机构的发展趋势
中国的金融 机构体系
旧中国的金融机构体系 新中国金融机构体系的建立与发展
二、若干基本概念的识记
●国际货币基金组织(International Monetary
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NAV=（（1000×37.75）+（2000×43.70）+（1500×46.67）） ÷15000=13.01
以上的范例忽略了基金的固定费用与其他负债的情形，并假设
基金将全部的资产投入在股票市场上，现实状况中，开放式基
金是无法持有这样的资产组合的
6-14
事前价和事后价
事前价计算法（backward price）：又称已知价， 或称历史计价（historical price）。采用此法的基 金管理公司使用前一个证券市场交易日的证券收盘价 来计算基金所拥有的金融资产的总值，进而得出单位 资产净值
卖出价（申购价）= 基金单位资产净值+申购费 买入价（赎回价）= 基金单位资产净值-赎回费
运营费用：指基金在运作过程中发生的费用，主要包 括管理费、托管费、其它费用等
Expense ratio=每年向股东收取的所有费用之和
6-17
/NAV
共同基金的 资产： 银行存款
数值(元)
负债：
开放式基金(Open-end Fund)
发行总额不固定，投资者根据市场状况和自己的投资决 策，决定是否依照基金公司的报价申购或赎回基金单位
封闭式基金(Closed-end Fund)
设立时，只要达到了初次发行的预定额度后，基金即宣 告成立，在封闭期内不再增加或减少
两者募集方式的差别导致了经营方式的差异
5,878 5,962 4,204 2,104 2,077 2,534
7219 3313
10,43 1
3,882
6,426 3,393
8,854 10,471 9,487 10,706 13600 4,552 5,414 5,821 7,013 7,313
货币市场基 2,287 2,483 3,190 3323 3,848 5,780 5,305 金
产投资于股票的为股票基金
债券基金(bond fund)
投资标的主要为债券的基金。根据中国证监会对基金类别的 分类标准，80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金
混合基金(mixed funds)
指同时以股票、债券、货币市场工具为投资对象，并未把主 要资产投资在任一市场的基金
货币市场基金(money market funds, MMFs)
6-13
共同基金的资产净值计算
资产净值定义
衡量基金价值是否增加的最直观的指标，称作单位净资产价值 ，简称单位资产净值(Net Asset Value，NAV)
计算公式：NAV=（基金总资产-基金总负债）/基金份额总数
例如，某共同基金投资于1000股A公司股票，现价37.75元； 2000股B公司的股票，现价43.70元；1500股C公司的股票， 现价46.67元。该共同基金发行在外的份额共15000份，该基 金今日的NAV可计算为：
541,426,146.54 短期借款
资产负债表 结算备付金 存出保证金
3,913,096.29 交易性金融负债 1,119,141.20 衍生金融负债
5,317,970,123.9
1、此基金为股票 型基金，有约 85%的资产放在 股票市场上，另 外5%则放在债券 上
交易性金融资产
2 卖出回购金融资产款
基金资本从境外筹集并投资于境外金融市场的基金
在中国香港特区的基金市场上，主体就是离岸基金
海外基金
指基金的发行对象为境外投资者，投资方向是境内的证券市场 ，对被投资对象国家来说，则称为海外基金
QFII（Qualified Foreign Institutional Investors, 合格的境
11,87 1
11,32 16165 4
20,95 18,898 22,906 24,665 3
23,75 26,796 30,840
3
6-8
共同基金的种类：按投资对象
股票基金(stock fund)
投资标的主要为股票的基金，是最为普遍的一种基金 根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资
较低的进入门槛
共同基金最低投资额一般较低，买卖程序非常简便
较为成熟的监管制度
6-4
共同基金的产生和发展
共同基金在世界上已经有超过两百年的历史
最早的基金雏形产生于18世纪的荷兰，规范的基金机构诞生于19 世纪的英国：1868年世界第一只公认的共同基金“海外及殖民地 政府信托”
现代意义上的共同基金，1924年在美国出现：“马萨诸塞投资信 托基金”（Massachusetts Investment Trust）
计算公式：
Rt
NAVt
NAVt1 NA Vt 1
Dt
例如，假设某基金在2011年9月5日的单位净值为 1.0508元/单位，2012年3月25日的单位净值为1.1099 元/单位，期间基金曾经在2012年2月19日每10单位派 息0.20元，那么这一阶段该基金的简单净值增长率则为 ：
4,993 4,693 4,785
4795
平衡型/混 合型基金
971 1,022
918 1445 2,116 1,825 2,400 2,778 2,734 3,122 3846
其他
55 190 229 398 676 676 840 1,010 1,018 1,170 1286
总计资产规 11,391 模
6-3
共同基金的相对优势
较小的风险
共同基金汇集了中小投资者的小额资金后，可以投资的 资产品种相较于一般投资人的资产组合得以丰富许多， 能大大降低组合的非系统风险
较专业的资产管理服务
基金管理机构拥有众多的经济专家、财务专家以及投资 分析师，对国内外的政治、经济形势以及各行业、公司 的运营都有系统的研究
0 $13,59
8
2011 $23,79
7 $13,53
0
2012 $26,83
7 $15,14
0
2013 $30,049 $17,156
欧洲
$7,804 $8,935 $6,231 $7,546 $7,903 $7,220 $8,230
$9,374
6-7
亚洲，大洋洲 $2,456 $3,678 $2,038 $2,715 $3,067 $2,921 $3,322
$3,375
非洲
$78
$95
$69
$106 $142 $125 $145
$143
共同基金的产生和发展（续）
全球基金业资产净值规模（1999—2013年，单位：10亿美元）
基金类型
1999 2000 2002 2004 2006 2008 2009 2010 2011 2012 2013
股票基金 债券基金
1929年经济危机后，美国出台了多部法律，，建立了对证 券市场（包括共同基金业）和金融市场的监管体制
1970年代之前，基金行业的成长是相对相当缓慢的 1970年代，共同基金的产品和服务趋于多样化，规模也巨量的增
加 1996年，共同基金资产更是超过了传统的商业银行的资产，成为
美国第一大金融机构产业
共同基金在收取投资人资金的同时并给予投资人相对应的股 份，最后将基金所得的收益按持股比例分享给投资者。
从本质上来说，共同基
金可以看做是一种间接
通过基金管理人代理投
资的一种方式，投资人
通过基金管理人的专业
资产管理，利益共享、
风险共担，以期得到比
自行管理更高的回报
6-2
共同基金在资本市场的角色
为实体经济拓宽融资渠道
事后价计算法（forward price）：又称未知价，或 称预约计价。采用此法的基金管理公司使用当日证券 市场上各种金融资产的收盘市场价格来计算基金的单 位资产净值
目前世界各国对开放式基金的申购赎回大多采用未知 价法
6-15
共同基金的收益率与费用结构
评估基金绩效时，可以根据基金管理公司每日公布的净 资产价值指标，对其进行连续地跟踪观察
全球投资基金的资产主要集中在北美和欧洲
全球范围内共同基金的资产净值（2006-2013，单位十亿美元）
地区 全球 美洲
2006 $21,80
9 $11,47
0
2007 $26,13
1 $13,42
3
2008 $18,92
0 $10,58
2
2009 $22,94
6 $12,57
9
2010 $24,71
98 161 361 564 3079 5761 8370 7974
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2014
10398 12001 9604 11113 11832 11627 13045 15017
8117
8023
8019
7659
7548
7580
7582
7707
5,017,546,057.2
其中：股票投资
2 应付证券清算款
基金投资
将社会上闲散且分散的资金汇集起来投资于证券市场， 效果上等于扩大了融资的渠道，实际上起到了将储蓄资 金转化为生产资金的作用
为中小投资者拓宽投资渠道
共同基金最低投资额一般较低，买卖程序也相对简便
推动金融行业创新与证券市场发展 为社会保障体制的改革提供了重要支持和推动力量
共同基金的专业化投资服务，为社会保障体制改革中的 各个支柱（社保基金、企业年金、商业保险资金等）提 供资金保值增值的重要渠道
投资对象主要是短期国库券、政府机构债券、中央银行票据 、金融债券、银行承兑票据、银行定期存款单和商业票据等 6-9 流动性强的货币市场品种